🍁🍁🍁hcdx 正帆科技：＃低估值Gasbox龙头、卡位半导体设备bottleneck环节 🍁Gasbox为半导体设备核心内置气控模组，在设备BOM中占比5%-
- 序号：225
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
🍁🍁🍁hcdx 正帆科技：＃低估值Gasbox龙头、卡位半导体设备bottleneck环节
🍁Gasbox为半导体设备核心内置气控模组，在设备BOM中占比5%-7%；行业空间高增，预计26-28年全球TAM从100亿扩容至150亿美金。目前国内市场高度集中，正帆与富创合计占据80%国产份额。
Gasbox供应非常紧张！—— 🍁 国产Gasbox份额持续提升！ 日系Gasbox厂商产能紧缺、优先保北美客户，国内设备厂交付受阻、配额收缩，持续转采本土厂商。
🍁受益于原材料卡脖子带来的涨价红利！ 核心特种钢供给受限，美国卡朋特对华禁运未恢复、日本大同交期由4个月拉长至8个月且持续涨价；国产钢材稳定性与验证不足、无法替代，行业形成刚性供给瓶颈，近期Gasbox招标价格已上涨10%。
传统业务迎拐点、半导体耗材卡位核心—— 🍁公司Gas line厂务工程业务：24-25年低价订单压力逐步出清，26年新单价格回暖，叠加下半年确认节奏优于上半年，整体业绩明确迎来拐点。
🍁汉京半导体：主营半导体石英核心耗材，绑定TEL、nke等日资头部设备厂，海外市占率有望持续提升；同时协同导入公司现有Gasbox客户，延伸布局碳化硅耗材，打开全新增长空间。
🍁投资建议：公司作为国产Gasbox绝对龙头，深度受益国产替代加速、进口钢供给受限及涨价红利，传统工程业务业绩拐点明确；叠加半导体耗材第二增长曲线落地，平台化零部件布局成型，当前板块估值低，重点推荐关注。
总体总结
主题正文
- 🍁Gasbox为半导体设备核心内置气控模组，在设备BOM中占比5%-7%；
- 行业空间高增，预计26-28年全球TAM从100亿扩容至150亿美金。
- 核心特种钢供给受限，美国卡朋特对华禁运未恢复、日本大同交期由4个月拉长至8个月且持续涨价；
- 国产钢材稳定性与验证不足、无法替代，行业形成刚性供给瓶颈，近期Gasbox招标价格已上涨10%。
- 🍁公司Gas line厂务工程业务：24-25年低价订单压力逐步出清，26年新单价格回暖，叠加下半年确认节奏优于上半年，整体业绩明确迎来拐点。
- 🍁汉京半导体：主营半导体石英核心耗材，绑定TEL、nke等日资头部设备厂，海外市占率有望持续提升；
- 🍁投资建议：公司作为国产Gasbox绝对龙头，深度受益国产替代加速、进口钢供给受限及涨价红利，传统工程业务业绩拐点明确；
- 叠加半导体耗材第二增长曲线落地，平台化零部件布局成型，当前板块估值低，重点推荐关注。