【ZX】光智科技更新 ⭕ 磷化铟当前产能缺口大、行业量价齐升。需求端，磷化铟作为激光器（EML、CW）最核心的衬底及外延材料，伴随光芯片需求放量，预计未来5年复
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【ZX】光智科技更新
⭕ 磷化铟当前产能缺口大、行业量价齐升。需求端，磷化铟作为激光器（EML、CW）最核心的衬底及外延材料，伴随光芯片需求放量，预计未来5年复合增长率40%+。格局端，当前磷化铟产能缺口较大，27年缺口或超50%，当前90%的市场份额为日系及美系公司。考虑到绝大多数的高纯铟（伴生金属）产自我国，FCC潜在供应链扰动下，或将提高国内公司在全球产业链的地位及定价权。
⭕ 集团全产业链布局、资产注入持续推进。先导集团是国内唯一全产业链布局磷化铟的公司，自身具备高纯铟、高纯磷产能及2-4寸磷化铟衬底线，产能及良率均居国内头部，且正进一步推动扩产。前期公司公告推动4寸线注入光智科技，且公告中明确表示将光智科技作为磷化铟资产整合平台。（详细测算欢迎联系）
⭕ 红外主业市占率进一步提升。红外行业受国际形势及内需拉动，当前景气度处高位。由于特殊原因，部分产业链友商市占率流失，光智的市占率料将进一步提升。
磷化铟是少数具备国际议价权的细分产业环节，近况欢迎沟通[玫瑰]
总体总结
主题正文
- 需求端，磷化铟作为激光器（EML、CW）最核心的衬底及外延材料，伴随光芯片需求放量，预计未来5年复合增长率40%+。
- 格局端，当前磷化铟产能缺口较大，27年缺口或超50%，当前90%的市场份额为日系及美系公司。
- 考虑到绝大多数的高纯铟（伴生金属）产自我国，FCC潜在供应链扰动下，或将提高国内公司在全球产业链的地位及定价权。
- 先导集团是国内唯一全产业链布局磷化铟的公司，自身具备高纯铟、高纯磷产能及2-4寸磷化铟衬底线，产能及良率均居国内头部，且正进一步推动扩产。
- 前期公司公告推动4寸线注入光智科技，且公告中明确表示将光智科技作为磷化铟资产整合平台。
- 红外行业受国际形势及内需拉动，当前景气度处高位。
- 由于特殊原因，部分产业链友商市占率流失，光智的市占率料将进一步提升。
- 磷化铟是少数具备国际议价权的细分产业环节，近况欢迎沟通[玫瑰]