Ralph Lauren FY27Q1业绩速览：业绩超预期，中国收入同比增长超40% 总览：公司FY27Q1总营收19.6亿美元，同比+14%，固定汇率下同比+
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Ralph Lauren FY27Q1业绩速览：业绩超预期，中国收入同比增长超40%
总览：公司FY27Q1总营收19.6亿美元，同比+14%，固定汇率下同比+13%，好于市场预期（彭博一致预期为+7.9%）。公司FY27Q1经调整EPS为4.59美元，同比增长22%（彭博一致预期EPS+12.8%）。本季度全球直营业务可比销售额实现低双位数增长，主要由数字渠道及实体门店共同驱动，同时直营渠道AUR同比增长15%。
分地区：FY27Q1北美/欧洲/亚洲收入分别同比增长12.8%/4.6%/25.3%至7.4/5.9/5.9亿美元。中国市场收入同比增长超过40%。亚洲收入表现好于预期（彭博一致预期同比+14.1%），中国收入同比增长超过40%。
分渠道及产品：FY27Q1直营业务持续增长，全球直营业务可比销售额实现低双位数增长，主要由数字渠道及实体门店共同推动；批发业务收入同比增长中双位数。本季度女装、外套及手袋等高潜品类固定汇率下同比增长超过20%。直营渠道AUR同比提升15%，主要受全价销售趋势改善以及促销低于预期推动。
盈利表现：FY27Q1经调整营业利润为3.7亿美元，经调整营业利润率18.7%，同比提升170bps。经调整毛利率同比提升140bps至73.7%，主要受AUR增长以及渠道和地区结构优化推动，抵消关税及其他产品成本压力。公司基于一季度好于预期表现，上调FY27全年收入及利润率指引。公司预计FY27全年固定汇率收入同比增长MSD%，目前预计增长约5%-6%；预计全年固定汇率下营业利润率提升60-80bps。FY27Q2公司预计收入固定汇率下同比增长约5%-6%，营业利润率同比提升80-100bps。
总体总结
主题正文
- 本季度全球直营业务可比销售额实现低双位数增长，主要由数字渠道及实体门店共同驱动，同时直营渠道AUR同比增长15%。
- 分地区：FY27Q1北美/欧洲/亚洲收入分别同比增长12.8%/4.6%/25.3%至7.4/5.9/5.9亿美元。
- 分渠道及产品：FY27Q1直营业务持续增长，全球直营业务可比销售额实现低双位数增长，主要由数字渠道及实体门店共同推动；
- 盈利表现：FY27Q1经调整营业利润为3.7亿美元，经调整营业利润率18.7%，同比提升170bps。
- 经调整毛利率同比提升140bps至73.7%，主要受AUR增长以及渠道和地区结构优化推动，抵消关税及其他产品成本压力。
- 公司预计FY27全年固定汇率收入同比增长MSD%，目前预计增长约5%-6%；
- 预计全年固定汇率下营业利润率提升60-80bps。
- FY27Q2公司预计收入固定汇率下同比增长约5%-6%，营业利润率同比提升80-100bps。