AI材料的“变与不变”，优选量增弹性大+估值可锚标的 [咖啡]7月板块急杀后筹码压力基本消化，估值已重回击球区，我们 自7月底起密集发声、周日电话会也做了专场重
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AI材料的“变与不变”，优选量增弹性大+估值可锚标的
[咖啡]7月板块急杀后筹码压力基本消化，估值已重回击球区，我们 自7月底起密集发声、周日电话会也做了专场重点汇报、周一重点发了估值数据。
变：AI硬件需求叙事重新强化。7月底北美云厂商ROI自证充分，近期RSI（AI的自我迭代）正成为新的共识，一旦模型走向“自我训练+自我迭代”，训练侧算力天花板重新打开，硬件需求持续性大大上修。大逻辑上讲，AI是一个很有生命力的产业故事，当下还处于全社会极低渗透率阶段，应用场景可能性还有很多。
不变：映射到材料端的量增逻辑。AI硬件升级过程中上游材料量增弹性明显。高盛预测26-28年AI服务器带动CCL出货量从4200万张提升至1.31亿张，cagr约77%。Q3起Rubin、TPU V8、Trainium3等新产品周期开启，材料公司业绩兑现进入加速窗口。
当下选股逻辑： 量增可见、估值合适、核心卡位tg/sy链、中期格局好的标的， 电子布 （复材/中材/巨石/宏和）， 树脂 （东材/圣泉/中化国际）， 硅微粉 （联瑞）。
总体总结
主题正文
- AI材料的“变与不变”，优选量增弹性大+估值可锚标的
- [咖啡]7月板块急杀后筹码压力基本消化，估值已重回击球区，我们 自7月底起密集发声、周日电话会也做了专场重点汇报、周一重点发了估值数据。
- 7月底北美云厂商ROI自证充分，近期RSI（AI的自我迭代）正成为新的共识，一旦模型走向“自我训练+自我迭代”，训练侧算力天花板重新打开，硬件需求持续性大大上修。
- 大逻辑上讲，AI是一个很有生命力的产业故事，当下还处于全社会极低渗透率阶段，应用场景可能性还有很多。
- AI硬件升级过程中上游材料量增弹性明显。
- 高盛预测26-28年AI服务器带动CCL出货量从4200万张提升至1.31亿张，cagr约77%。
- Q3起Rubin、TPU V8、Trainium3等新产品周期开启，材料公司业绩兑现进入加速窗口。
- 当下选股逻辑： 量增可见、估值合适、核心卡位tg/sy链、中期格局好的标的， 电子布 （复材/中材/巨石/宏和）， 树脂 （东材/圣泉/中化国际）， 硅微粉 （联瑞）。