美股业绩跟踪系列—Align Technology 26Q2业绩要点：隐适美与国际化驱动恢复，26Q2收入创新高 [玫瑰]26Q2 Align收入10.56亿美
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美股业绩跟踪系列—Align Technology 26Q2业绩要点：隐适美与国际化驱动恢复，26Q2收入创新高
[玫瑰]26Q2 Align收入10.56亿美元，同比增长4.3%，创单季收入新高；Clear Aligner发货691.8万例，同比增长7.4%，收入8.71亿美元，同比增长8.2%，ASP为1,260美元，同比增长0.8%。GAAP归母净利润1.08亿美元，同比下降13.1%，主要受汇率、英国VAT相关法律和解费用影响。26H1收入20.96亿美元，同比增长5.3%；Clear Aligner发货量137.7万例，同比增长7.1%，收入17.27亿美元，同比增长7.8%。
[玫瑰]收入拆分：26Q2 Clear Aligner收入8.71亿美元，同比增长8.2%；增长主要来自病例量增长、提价、递延收入减少及汇率贡献，部分被低价国家和产品占比提升、折扣增加抵消。Imaging Systems & CAD/CAM Services收入1.85亿美元，同比下降10.8%；受资本设备市场疲软、扫描仪ASP下降以及低价配置和租赁模式渗透影响，部分被扫描仪投放量双位数增长、CAD/CAM及服务收入增长抵消。
[玫瑰]重点经营进展：Clear Aligner发货量创历史新高，正畸医生和GP牙医渠道分别增长7.8%和6.6%，DSO渠道继续保持双位数增长；APAC、EMEA和拉丁美洲病例量实现双位数增长，北美整体保持稳定。青少年和儿童病例发货量同比增长7.2%，增长市场主要包括中国、日本、土耳其、印度和巴西；Invisalign First、Palatal Expander及下颌前导等产品持续推动成长型患者渗透。
[玫瑰]中国市场观点：中国是Q2青少年和成长型患者病例增长的主要贡献市场之一，APAC整体Clear Aligner病例量保持双位数增长。中国市场的主要机会来自青少年正畸、Invisalign First、Palatal Expander和数字化诊疗流程的持续渗透。
[玫瑰]2026全年指引：维持全年收入同比增长3%–4%的判断；Clear Aligner发货量增速上调至约6%，ASP预计持平至小幅下降；Imaging Systems & CAD/CAM Services收入预计同比下降6%–8%，但iTero扫描仪发货量预计实现双位数增长。全年GAAP毛利率预计70.2%–70.5%，经调整毛利率同比提升约1pct；GAAP经营利润率预计15.1%–15.6%，经调整经营利润率预计23.7%，同比提升约1pct。资本开支预计1.25亿–1.50亿美元，全年股票回购计划扩大至4亿–5亿美元。
总体总结
主题正文 要点：隐适美与国际化驱动恢复，26Q2收入创新高
[玫瑰]26Q2 Align收入10.56亿美元，同比增长4.3%，创单季收入新高；Clear Aligner发货691.8万例，同比增长7.4%，收入8.71亿美元，同比增长8.2%，ASP为1,260美元，同比增长0.8%。GAAP归母净利润1.08亿美元，同比下降13.1%，主要受汇率、英国VAT相关法律和解费用影响。26H1收入20.96亿美元，同比增长5.3%；Clear Aligner发货量137.7万例，同比增长7.1%，收入17.27亿美元，同比增长7.8%。
[玫瑰]收入拆分：26Q2 Clear Aligner收入8.71亿美元，同比增长8.2%；增长主要来自病例量增长、提价、递延收入减少及汇率贡献，部分被低价国家和产品占比提升、折扣增加抵消。Imaging Systems & CAD/CAM Services收入1.85亿美元，同比下降10.8%；受资本设备市场疲软、扫描仪ASP下降以及低价配置和租赁模式渗透影响，部分被扫描仪投放量双位数增长、CAD/CAM及服务收入增长抵消。
[玫瑰]重点经营进展：Clear Aligner发货量创历史新高，正畸医生和GP牙医渠道分别增长7.8%和6.6%，DSO渠道继续保持双位数增长；APAC、EMEA和拉丁美洲病例量实现双位数增长，北美整体保持稳定。青少年和儿童病例发货量同比增长7.2%，增长市场主要包括中国、日本、土耳其、印度和巴西；Invisalign First、Palatal Expander及下颌前导等产品持续推动成长型患者渗透。
[玫瑰]中国市场观点：中国是Q2青少年和成长型患者病例增长的主要贡献市场之一，APAC整体Clear Aligner病例量保持双位数增长。中国市场的主要机会来自青少年正畸、Invisalign First、Palatal Expander和数字化诊疗流程的持续渗透。
[玫瑰]2026全年指引：维持全年收入同比增长3%–4%的判断；Clear Aligner发货量增速上调至约6%，ASP预计持平至小幅下降；Imaging Systems & CAD/CAM Services收入预计同比下降6%–8%，但iTero扫描仪发货量预计实现双位数增长。全年GAAP毛利率预计70.2%–70.5%，经调整毛利率同比提升约1pct；GAAP经营利润率预计15.1%–15.6%，经调整经营利润率预计23.7%，同比提升约1pct。资本开支预计1.25亿–1.50亿美元，全年股票回购计划扩大至4亿–5亿美元。