伦丁矿业（LUN-CN）2Q26业绩及分析师会议精要：业绩符合市场预期，Caserones铜矿计划于本周内复产 📍季度财务表现：收入环比+5%至12.13亿美元
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伦丁矿业（LUN-CN）2Q26业绩及分析师会议精要：业绩符合市场预期，Caserones铜矿计划于本周内复产 📍季度财务表现：收入环比+5%至12.13亿美元，调整后EBITDA环比+5%至6.58亿美元，归母净利润环比-1%至2.78亿美元，调整后EPS环比-3%至0.30美元，业绩整体符合市场预期 📍季度运营数据：季度铜产量环比-4%至7.69万吨，铜销量环比-5%至7.41万吨，符合市场预期。铜销售均价为6.51美元/磅，现金成本为2.11美元/磅。黄金产量环比+6%至3.34万盎司。公司维持2026年铜产量31.0-33.5万吨、黄金产量13.4-14.9万盎司及铜现金成本1.90-2.10美元/磅指引不变 📍智利Caserones铜矿（公司持股50%）：季后Atacama地区暴雪导致矿山停产13天，目前供电已恢复，公司计划本周末恢复铜精矿生产，下周初恢复满产。为弥补停产影响，公司将调整装载设备位置，确保高品位矿石区域纳入年内采矿计划，并将磨机衬板更换停机推迟至2027年1月，公司预计2026年产量处于13.0-14.0万吨指引区间下半部分 📍智利Candelaria铜矿（公司持股80%）：此前暴雨短暂影响采矿，但选厂依靠现有矿石库存持续运行，采矿现已恢复满负荷，公司维持2026年铜产量13.5-14.5万吨不变 📍巴西Chapada铜金矿（公司持股100%）：公司维持2026年铜产量4.5-5.0万吨指引，并因副产品黄金销售均价上涨，将现金成本指引由此前1.00-1.20美元/磅下调至0.75-0.95美元/磅。公司已批准新建球磨机，计划2026年底前开工、2027年底调试，有望将铜、金回收率提高约5%，同时支持Saúva项目开发，贡献1.5万吨铜及4.5万盎司黄金产能增量 📍阿根廷Vicuña项目（公司持股50%）：Josemaria及Filo del Sol于6月获准纳入RIGI，公司与必和必拓维持最早2026年底作出一期投资决策的计划，并计划于2H27发布二期及三期更新研究
总体总结
主题正文
- 📍季度财务表现：收入环比+5%至12.13亿美元，调整后EBITDA环比+5%至6.58亿美元，归母净利润环比-1%至2.78亿美元，调整后EPS环比-3%至0.30美元，业绩整体符合市场预期
- 公司维持2026年铜产量31.0-33.5万吨、黄金产量13.4-14.9万盎司及铜现金成本1.90-2.10美元/磅指引不变
- 📍智利Caserones铜矿（公司持股50%）：季后Atacama地区暴雪导致矿山停产13天，目前供电已恢复，公司计划本周末恢复铜精矿生产，下周初恢复满产。
- 为弥补停产影响，公司将调整装载设备位置，确保高品位矿石区域纳入年内采矿计划，并将磨机衬板更换停机推迟至2027年1月，公司预计2026年产量处于13.0-14.0万吨指引区间下半部分
- 📍智利Candelaria铜矿（公司持股80%）：此前暴雨短暂影响采矿，但选厂依靠现有矿石库存持续运行，采矿现已恢复满负荷，公司维持2026年铜产量13.5-14.5万吨不变
- 📍巴西Chapada铜金矿（公司持股100%）：公司维持2026年铜产量4.5-5.0万吨指引，并因副产品黄金销售均价上涨，将现金成本指引由此前1.00-1.20美元/磅下调至0.75-0.95美元/磅。
- 公司已批准新建球磨机，计划2026年底前开工、2027年底调试，有望将铜、金回收率提高约5%，同时支持Saúva项目开发，贡献1.5万吨铜及4.5万盎司黄金产能增量
- 📍阿根廷Vicuña项目（公司持股50%）：Josemaria及Filo del Sol于6月获准纳入RIGI，公司与必和必拓维持最早2026年底作出一期投资决策的计划，并计划于2H27发布二期及三期更新研究