【中泰通信】炬光科技26H1点评：光通信业务继续高增，资产减值等影响利润0807 [红包]炬光科技发布26H1财报，26H1公司营收4.19亿元，同比+6.6%
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【中泰通信】炬光科技26H1点评：光通信业务继续高增，资产减值等影响利润0807
[红包]炬光科技发布26H1财报，26H1公司营收4.19亿元，同比+6.6%，归母净利润-6722.88万元，同期归母-2494.1万元；其中，单26Q2营收2.13亿元，同/环比分别-4.5%/+3.9%；归母净利润-5402.6万元。毛利率环比小幅提升。
[红包]其中，26H1资产减值+财务费用（汇兑影响）+股份支付合计相较同期增加9281.35万元， 刨除该部分影响后26H1归母同比+5052万元。
[庆祝]光通信业务高增。26Q2光通信业务6688.07万元，同/环比分别+214.89%/+6.2%，占公司主营业务比16%， 光通信占比相较Q1继续提升。公司 可插拔光模块产品在部分客户处实现规模供应，并积极推进更多客户验证和量产；NPO/CPO 所用 V型槽26H1新增多家客户，在手订单持续增加， 部分客户从前期小批量验证切入批量交付阶段，已与 其中一家重要客户签署技术许可协议并开始执行； 硅光模块cw光源及CPO外置光源所用 氮化铝衬底材料与多家头部开展合作。
[庆祝]公司泛半导体制程/工业/汽车/医疗分别营收11091.07万元/10651.03万元/5586.18万元/4443.19万元，同比分别+18.04%/-16.55%/-18.88%/-11.07%。后三者营收下滑主要系下游客户不同程度需求下滑影响，后续或将企稳。此外，公司预付款项/非流动资产分别+42%/+228%，主要系公司预付材料/设备款， 对应公司公开交流表示产能扩张积极。
[太阳]公司同时发布定向增发公告，合计募资10.2亿元用于 光互联器件 （透镜、V型槽等）、 衬底材料 （cw光源，NPO/CPO外置光源）、 光互联设备 （V型槽及FAU等光学组件的检测耦合设备等）产能建设。我们看好炬光科技在光通信领域的前瞻视角及技术实力，期待公司产品进一步放量及盈利能力提升。
风险提示：产业进展不及预期。
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总体总结
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- 【中泰通信】炬光科技26H1点评：光通信业务继续高增，资产减值等影响利润0807
- [红包]炬光科技发布26H1财报，26H1公司营收4.19亿元，同比+6.6%，归母净利润-6722.88万元，同期归母-2494.1万元；
- [红包]其中，26H1资产减值+财务费用（汇兑影响）+股份支付合计相较同期增加9281.35万元， 刨除该部分影响后26H1归母同比+5052万元。
- 26Q2光通信业务6688.07万元，同/环比分别+214.89%/+6.2%，占公司主营业务比16%， 光通信占比相较Q1继续提升。
- NPO/CPO 所用 V型槽26H1新增多家客户，在手订单持续增加， 部分客户从前期小批量验证切入批量交付阶段，已与 其中一家重要客户签署技术许可协议并开始执行；
- [庆祝]公司泛半导体制程/工业/汽车/医疗分别营收11091.07万元/10651.03万元/5586.18万元/4443.19万元，同比分别+18.04%/-16.55%/-18.88%/-11.07%。
- 此外，公司预付款项/非流动资产分别+42%/+228%，主要系公司预付材料/设备款， 对应公司公开交流表示产能扩张积极。
- [太阳]公司同时发布定向增发公告，合计募资10.2亿元用于 光互联器件 （透镜、V型槽等）、 衬底材料 （cw光源，NPO/CPO外置光源）、 光互联设备 （V型槽及FAU等光学组件的检测耦合设备等）产能建设。