（奕瑞科技，15日B） PCB行业前有胜宏，后有科翔，奕瑞科技刚开始反弹，公司专为先进半导体封装、功率模块及高多层PCB打造的360°多维检测方案，PCB和先进
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（奕瑞科技，15日B） PCB行业前有胜宏，后有科翔，奕瑞科技刚开始反弹，公司专为先进半导体封装、功率模块及高多层PCB打造的360°多维检测方案，PCB和先进封装设备等占比有望快速提升。市场目前是给公司医疗设备估值、溢价不高，值得关注。 公司PCB检测设备已给胜宏/深南等大厂送样，三季度开始小批量。PCB检测设备25年0-1，27年有望达到增量份额超预期。 看好公司设备订单爆发。PCB背钻孔逐步全检：采用X光为无损检测方式，小几十微米级别检测的唯一可选方案，目前竞争对手主要为海外厂商欧姆龙。估算2026-2027年全行业PCB检测设备需求约小几千台，奕瑞设备单价200万左右。海外设备大部分被PCB大厂包了，其他PCB厂家要想扩产，首选奕瑞等国产的设备。 想看更多请加V：xian20210130 主业稳定15-20%增长、盈利预计8~10亿元盈利，26年OLED显材放量8-10亿(25年0.6亿)边际贡献40%增速，动态不超过33x、估值合理。
总体总结
主题正文
- PCB行业前有胜宏，后有科翔，奕瑞科技刚开始反弹，公司专为先进半导体封装、功率模块及高多层PCB打造的360°多维检测方案，PCB和先进封装设备等占比有望快速提升。
- 市场目前是给公司医疗设备估值、溢价不高，值得关注。
- PCB检测设备25年0-1，27年有望达到增量份额超预期。
- 看好公司设备订单爆发。
- PCB背钻孔逐步全检：采用X光为无损检测方式，小几十微米级别检测的唯一可选方案，目前竞争对手主要为海外厂商欧姆龙。
- 估算2026-2027年全行业PCB检测设备需求约小几千台，奕瑞设备单价200万左右。
- 海外设备大部分被PCB大厂包了，其他PCB厂家要想扩产，首选奕瑞等国产的设备。
- 主业稳定15-20%增长、盈利预计8~10亿元盈利，26年OLED显材放量8-10亿(25年0.6亿)边际贡献40%增速，动态不超过33x、估值合理。