【兴证医药】再鼎医药公布2026年H1业绩 业绩情况 2026Q2总收入1.063亿美元，同比降3%、环比增7%；净产品收入1.058亿美元，同比降3%、环比增
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【兴证医药】再鼎医药公布2026年H1业绩
业绩情况 2026Q2总收入1.063亿美元，同比降3%、环比增7%；净产品收入1.058亿美元，同比降3%、环比增11%。GAAP净亏损5080万美元，同比扩亏25%。则乐、VYVGART系列和纽再乐销售额分别为3210万、2390万和1710万美元，同比分别降22%、降10%和增20%，环比分别增7%、36%和5%。商业化业务保持盈利；剔除590万美元存货减值后毛利率约60%，核心研发费（剔除授权许可费）同比降8%，销售及管理费基本持平，期末现金及短投等7.18亿美元。
业务进展 KarXT 6月在中国获批上市，早期市场反馈积极，公司在华已商业化项目由此增至8个，神经科学布局进一步完善。同月，TIVDAK获NMPA批准，用于治疗化疗后疾病进展的复发或转移性宫颈癌，成为国内该适应症首款获批ADC。再鼎自研Zoci分别获FDA授予epNEC快速通道资格及EMA授予肺神经内分泌癌孤儿药资格。Vertex的povetacicept全球Ⅲ期IgAN研究中期分析取得积极结果，FDA已受理其加速批准申请。VYVGART获FDA批准将适用人群扩展至全部血清型成人gMG患者。
未来核心催化 Zoci (DLL3 ADC)：
- 2L+ SCLC：注册性3期研究进行中，预计1H27完成入组；2027年进行期中分析，随后提交美国加速批准申请
- 1L SCLC (zoci + IO ± 化疗)：10月ESMO将首次披露联用数据；年底前启动IO + zoci潜在注册研究
- 肺外神经内分泌癌 (epNEC)：年底前进入注册阶段
- zoci + tarlatamab ± PD-L1：合作伙伴安进已启动1b期研究入组
ZL-1503 (长效IL-13/IL-31Rα双抗)：
- 全球1/1b期研究进行中
- 健康受试者单次递增剂量部分入组已完成，数据将于2H26公布
- 特应性皮炎患者多次递增剂量部分入组进行中，初步结果将于1H27年获得
资料来源：公司公告、公司官网 注：仅为公开资料整理，不具备投资建议
总体总结
主题正文
- 则乐、VYVGART系列和纽再乐销售额分别为3210万、2390万和1710万美元，同比分别降22%、降10%和增20%，环比分别增7%、36%和5%。
- 剔除590万美元存货减值后毛利率约60%，核心研发费（剔除授权许可费）同比降8%，销售及管理费基本持平，期末现金及短投等7.18亿美元。
- KarXT 6月在中国获批上市，早期市场反馈积极，公司在华已商业化项目由此增至8个，神经科学布局进一步完善。
- 同月，TIVDAK获NMPA批准，用于治疗化疗后疾病进展的复发或转移性宫颈癌，成为国内该适应症首款获批ADC。
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- 2L+ SCLC：注册性3期研究进行中，预计1H27完成入组；
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- 1L SCLC (zoci + IO ± 化疗)：10月ESMO将首次披露联用数据；
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- zoci + tarlatamab ± PD-L1：合作伙伴安进已启动1b期研究入组
- 注：仅为公开资料整理，不具备投资建议