【国金计算机&科技】寒武纪2026H1：收入利润稳健增长，备货规模大幅上升 【 收入利润保持稳健增长】 寒武纪2026H1实现营业收入59.96亿元，同比增长1
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【国金计算机&科技】寒武纪2026H1：收入利润稳健增长，备货规模大幅上升 【 收入利润保持稳健增长】 寒武纪2026H1实现营业收入59.96亿元，同比增长108%；归母净利润23.11亿元，同比增长123%；扣非归母净利润21.66亿元，同比增长137%。单季度看，2026Q2实现收入31.11亿元，同比增长76%、环比增长8%；归母净利润12.98亿元，同比增长90%、环比增长28%；扣非归母净利润12.31亿元，同比增长93%、环比增长32%。分产品看，上半年云端产品线收入59.94亿元，贡献接近全部收入，继续受益于国内AI算力需求增长。
【 二季度毛利率环比提升】 2026H1综合毛利率为55.3%，同比下降0.7pct；2026Q2毛利率为56.1%，同比提升0.2pct、环比提升1.8pct，归母净利率达到41.7%。上半年研发投入7.02亿元，同比增长30%，研发投入占收入比例为11.7%，同比下降7.1pct，主要由于收入规模扩大带来的费用摊薄。公司上半年计提存货跌价损失3.97亿元，其中Q2约1.51亿元，低于Q1的2.46亿元；扣除相关减值影响后，公司整体盈利能力仍维持较高水平。
【 存货及预付款增长持续推进供应链准备】 截至2026H1末，公司存货净额达到82.48亿元，较年初增长67%、较Q1末增长83%。其中，原材料及委托加工物资净额分别为52.78亿元和24.18亿元，合计占存货约93%；库存商品净额为0.85亿元，存货增长主要集中在原材料采购及生产加工环节。同期预付款项达到29.14亿元，较年初增长291%；应付票据达到30.85亿元，较年初增长779%。存货、预付款及应付票据同步增加，反映公司持续推进晶圆制造、封装测试等供应链资源准备，为后续产品生产和交付提供支持。
总体总结
主题正文
- 【国金计算机&科技】寒武纪2026H1：收入利润稳健增长，备货规模大幅上升
- 归母净利润23.11亿元，同比增长123%；
- 扣非归母净利润21.66亿元，同比增长137%。
- 归母净利润12.98亿元，同比增长90%、环比增长28%；
- 扣非归母净利润12.31亿元，同比增长93%、环比增长32%。
- 分产品看，上半年云端产品线收入59.94亿元，贡献接近全部收入，继续受益于国内AI算力需求增长。
- 上半年研发投入7.02亿元，同比增长30%，研发投入占收入比例为11.7%，同比下降7.1pct，主要由于收入规模扩大带来的费用摊薄。
- 截至2026H1末，公司存货净额达到82.48亿元，较年初增长67%、较Q1末增长83%。