【东财建筑建材】玻璃基板+科技β，重视旗滨集团：当前位置已到价值区间，浮法+光伏玻璃价格小幅提涨 太阳 浮法玻璃： 当前价格公司盈亏平衡，行业亏损8-10元/重
- 序号：250
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
【东财建筑建材】玻璃基板+科技β，重视旗滨集团：当前位置已到价值区间，浮法+光伏玻璃价格小幅提涨
太阳 浮法玻璃： 当前价格公司盈亏平衡，行业亏损8-10元/重箱，供给加速收缩，截至7月底，在产产能降至约14万吨/天，临近供需拐点，进入8月份，华南、华东企业率先提价，下游加工厂订单环比改善，即将迎来下半年需求旺季，价格有望触底反弹。中性来看，价格恢复到行业盈亏平衡线，旗滨集团1.2亿重箱产能，年化利润对应约10亿。
太阳 光伏玻璃： 光伏玻璃价格触底边际回暖，7月底价格提升0.3元/米，企业减亏意愿强烈，预计8月延续涨价趋势，若价格恢复到行业盈亏平衡线，旗滨盈利或超1元/平米，公司光伏玻璃年产能7-8亿米，中性测算，年化业绩约7-8亿元。
按照公司成本领先优势，年化业绩约17-18亿元，给10倍估值对应约170-180亿市值，当前位置已到价值区间。
太阳 玻璃基板： 公司定增扩产，卡位UTG与玻璃基板，具有先发优势有望抢占更多市场份额。按照公告，UTG玻璃的年产量117万平，对应约7个亿的收入，2个亿以上的利润，若玻璃基板的需求释放则产值更高。我们认为，UTG及玻璃基板带来新的增长点，考虑到其成长性或价值量，或带动超100亿的市值空间。
☎【东财建筑建材】王翩翩/郁晾/闫广/孟杰
总体总结
主题正文
- 【东财建筑建材】玻璃基板+科技β，重视旗滨集团：当前位置已到价值区间，浮法+光伏玻璃价格小幅提涨
- 太阳 浮法玻璃： 当前价格公司盈亏平衡，行业亏损8-10元/重箱，供给加速收缩，截至7月底，在产产能降至约14万吨/天，临近供需拐点，进入8月份，华南、华东企业率先提价，下游加工厂订单环比改善，即将迎来下半年需求旺季，价格有望触底反弹。
- 中性来看，价格恢复到行业盈亏平衡线，旗滨集团1.2亿重箱产能，年化利润对应约10亿。
- 太阳 光伏玻璃： 光伏玻璃价格触底边际回暖，7月底价格提升0.3元/米，企业减亏意愿强烈，预计8月延续涨价趋势，若价格恢复到行业盈亏平衡线，旗滨盈利或超1元/平米，公司光伏玻璃年产能7-8亿米，中性测算，年化业绩约7-8亿元。
- 按照公司成本领先优势，年化业绩约17-18亿元，给10倍估值对应约170-180亿市值，当前位置已到价值区间。
- 太阳 玻璃基板： 公司定增扩产，卡位UTG与玻璃基板，具有先发优势有望抢占更多市场份额。
- 按照公告，UTG玻璃的年产量117万平，对应约7个亿的收入，2个亿以上的利润，若玻璃基板的需求释放则产值更高。
- 我们认为，UTG及玻璃基板带来新的增长点，考虑到其成长性或价值量，或带动超100亿的市值空间。