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思维纪要社 2026-06-04 目录

顶部按钮可在首页、研报、音频之间切换。首页只保留文字和图片，研报和音频分栏查看。 统计：主题 553 · 图片 89 · 音频 88 · 文档 328

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025. SemiAnalysis 报告指出，英伟达(NVDA)正将RubinNVL72 的 SOCAMM DRAM 每机架容量从 55TB 降至28TB，预计大多数 R

SemiAnalysis 报告指出，英伟达(NVDA)正将RubinNVL72 的 SOCAMM DRAM 每机架容量从 55TB 降至28TB，预计大多数 Rubin 系统将采用 96GB SOCAMM 而非 192GB 模块。这一调整使预估的每机架成本从760万美元降至 680万美元，并将总拥有成本从每 GPU每小时4.16 美元降至 3.90 美元。

026. 【hy电子】精智达： AI测试产业链的通胀效应还在持续发酵 Robin的量产节点的来临会给大家看到迹象 国内整体的测试设备行业都处于持续高景气，三家核心标的业绩

【hy电子】精智达： AI测试产业链的通胀效应还在持续发酵 Robin的量产节点的来临会给大家看到迹象 国内整体的测试设备行业都处于持续高景气，三家核心标的业绩和股价表现都很好

027. 【腾讯客服：微信正与华为、小米等多家手机厂商合作推出A2A助手功能】财联社6月4日电，今日有市场传闻称，微信正在与多家手机厂商合作推出A2A（Agent-to-

【腾讯客服：微信正与华为、小米等多家手机厂商合作推出A2A助手功能】财联社6月4日电，今日有市场传闻称，微信正在与多家手机厂商合作推出A2A（Agent-to-Agent）助手功能。记者从腾讯客服处证实，上述消息属实，微信正在与华为、小米、OPPO、vivo等手机厂商合作推出A2A助手功能，用户可通过手机系统内的AI助手发起微信音视频通话或发送消息。

028. 交易台 – 高盛中国市场综述 上证综指-0.64%科创50+0.69% 上证50-1.01% 创业板指-0.83% 沪深300-0.69%中证500-0.06%

交易台 – 高盛中国市场综述 上证综指-0.64%科创50+0.69% 上证50-1.01% 创业板指-0.83%

029. 【华特气体：目前氦气相关产品销售价格距高位已经有明显下降的趋势】财联社6月4日电，华特气体(688268.SH)发布股票交易异常波动、“华特转债”交易异常波动及

【华特气体：目前氦气相关产品销售价格距高位已经有明显下降的趋势】财联社6月4日电，华特气体(688268.SH)发布股票交易异常波动、“华特转债”交易异常波动及风险提示的公告，根据俄罗斯联邦政府相关法令，氦气已被纳入特定商品清单，清单明确规定，向欧亚经济联盟以外地区出口氦气，必须获得俄罗斯高级政府官员的特别许可。截至目前，公司了解到上述许可需按月进行申请，2026年5月公司在该地的氦气采购取得相关许可，6月的特别许可还在申请中，未来可能持续存在按月申请的情形，审批结果仍具有不确定性，若后续政策未得到改善或未能取得相关特别许可与通关手续，不排除公司相关气…

030. 【沪电股份独家回应海外订单传闻：若有大额订单会及时披露，目前没有需披露信息】 6月4日，有消息称，沪电股份斩获海外某AI巨头旗下服务器高份额订单。由于传闻催化，

【沪电股份独家回应海外订单传闻：若有大额订单会及时披露，目前没有需披露信息】 6月4日，有消息称，沪电股份斩获海外某AI巨头旗下服务器高份额订单。由于传闻催化，沪电股份盘中触及涨停，截至6月4日收盘，公司股价报140.82元/股，收盘涨幅为8.49%，总市值达2710亿元。 对此，沪电股份方面回应记者，公司对具体客户的情况无法评论，但如果有大额订单，单一订单达到信息披露标准，即便不提具体厂商也会披露。(中证金牛座)

031. 【中信通信】华丰科技持续看好：国产AI互联龙头，光铜并进时代新品打开天花板 华丰科技定增已公告，定增价格 133.9（今天收盘价是 139.38），足可以见得华

【中信通信】华丰科技持续看好：国产AI互联龙头，光铜并进时代新品打开天花板 华丰科技定增已公告，定增价格 133.9（今天收盘价是 139.38），足可以见得华丰的项目非常有含金量！持续坚定看好国内 AI 光铜互联龙头 太阳公司定增已经锁价完成，将迎来新品大放量和高速连接大扩产时期。华丰是国产光&铜互联核心龙头，为已开始释放业绩（极其稀有）的国产算力硬件商，持续看好！

032. #电报解读 #物理AI

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033. 【致尚科技】260604：眼见为实！ 公告：1/1至今，收到ph客户合计约4.6e元的订单，产品为mpo光纤跳线等光通信产品，目前已累计交货约3.1e元。 再再

【致尚科技】260604：眼见为实！ 公告：1/1至今，收到ph客户合计约4.6e元的订单，产品为mpo光纤跳线等光通信产品，目前已累计交货约3.1e元。 再再次强调：

034. #龙虎榜

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035. 【高端光纤预制棒价格涨幅近550% 业内人士：短期内光棒供给紧缺的情况仍会阶段性固化】 光纤预制棒也称“光棒”，是控制光纤性能的原始棒体材料。光棒可分为A、B、

【高端光纤预制棒价格涨幅近550% 业内人士：短期内光棒供给紧缺的情况仍会阶段性固化】 光纤预制棒也称“光棒”，是控制光纤性能的原始棒体材料。光棒可分为A、B、C三大类，其中，A2类光纤预制棒作为高端产品分类正出现爆发式需求。业内人士表示，光纤预制棒作为光缆产品的上游材料，占行业利润分配的70%。目前最抢手的光棒产品是“A2类光纤预制棒”，这类光棒拉出来的光纤抗弯曲能力强，在AI算力基建与入户通信场景中广泛应用。数据显示，A2类预制棒报价由2025年初的22元至30元/等效芯公里涨至2026年的160元/等效芯公里，涨幅近550%。业内人士表示，光棒的…

036. #早知道

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037. 【我国成功发射千帆极轨11组卫星】北京时间2026年6月4日19时39分，我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭，成功将千帆极轨11组卫星发射升空，卫星顺

【我国成功发射千帆极轨11组卫星】北京时间2026年6月4日19时39分，我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭，成功将千帆极轨11组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。此次任务是长征系列运载火箭的第648次飞行。（央视新闻）

038. 今日【爱科赛博】董事长调研非常超预期，这轮要强调的是：测试电源不是对致茂的跟随，而是❗️往高功率走，大陆厂商有机会弯道超车。 因为高功率的我们在光伏上已经证明过

今日【爱科赛博】董事长调研非常超预期，这轮要强调的是：测试电源不是对致茂的跟随，而是❗️往高功率走，大陆厂商有机会弯道超车。 因为高功率的我们在光伏上已经证明过自己～

039. 重要❗️PCB上游再更新-板块观点：相比于铜箔，我们认为当下❗️:1）PCB小辅材市值空间更有性价比；2）一体化CCL有超涨-业绩快速释放预期差。 公司： 1、

重要❗️PCB上游再更新-板块观点：相比于铜箔，我们认为当下❗️:1）PCB小辅材市值空间更有性价比；2）一体化CCL有超涨-业绩快速释放预期差。 公司： 1、【天承科技】：PCB药水跟随AI放量，利润增速高于收入增速，外加mSAP+TGV期权。

040. #机构调研 #斯迪克

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041. 每日行业新闻06.04 【宏观】 1.贝森特表示当前冲突引发的通胀飙升只是短期波动 【芯片】 1.美国9大行业联合敦促政府扩产存储芯片 2.国内晶圆代工龙头85

每日行业新闻06.04 【宏观】 1.贝森特表示当前冲突引发的通胀飙升只是短期波动

042. 【星环科技重磅更新】：星环认知数据库登上英伟达官网，国产GPU数据库获官方背书 事件催化： 星环科技旗下 Transwarp Cognitive Databas

【星环科技重磅更新】：星环认知数据库登上英伟达官网，国产GPU数据库获官方背书 事件催化： 星环科技旗下 Transwarp Cognitive Database（星环认知数据库） 落地成果被英伟达中国开发者官网专题收录，是 唯一登上英伟达官方技术博客的国产数据库厂商 ，标志产品底层技术深度融入英伟达 CUDA、cuVS、RAPIDS 全球算力生态，技术路线获英伟达官方认证。 公司进展： 区别市场主流 CPU/GPU 混合加速方案（如 SQream），公司产品采用全链路 GPU-Native 原生架构， 深度绑定CUDA、RAPIDS、cuDF英伟达底…

043. 美国、以色列和黎巴嫩3日发表联合声明称，以色列和黎巴嫩同意实施停火，但前提是真主党停止开火，并撤离利塔尼河以南地区。

美国、以色列和黎巴嫩3日发表联合声明称，以色列和黎巴嫩同意实施停火，但前提是真主党停止开火，并撤离利塔尼河以南地区。

044. 再发❗️【天风电新】万裕科技：升级+涨价，看一年五倍-0531 ———————————— 研究前情：25年数据，收入为江海1/3，市值为江海1/50；看pb，万

再发❗️【天风电新】万裕科技：升级+涨价，看一年五倍-0531 ———————————— 研究前情：25年数据，收入为江海1/3，市值为江海1/50；看pb，万裕1x pb、江海11x。

045. 【新能源】 1.发改委、能源局：近日印发通知，部署在云霄直流开展输电权市场化交易 2.今夏国家电网经营区最大用电负荷将超过13亿千瓦，比去年同期增长约6% 3.

【新能源】 1.发改委、能源局：近日印发通知，部署在云霄直流开展输电权市场化交易 2.今夏国家电网经营区最大用电负荷将超过13亿千瓦，比去年同期增长约6%

046. #电报解读 #6G

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047. 今日交易总结： 一、股基 1.被动权益：净申购强度+0.18，占比0.98% 多空比6:1，理财子净申购占0.61%，信托占0.23%，公募、券商也略有净买入。

今日交易总结： 一、股基 1.被动权益：净申购强度+0.18，占比0.98%

048. #长江 #CPO #NPO

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049. 中国动力董事长调研：船舶发动机排产至2030年，燃气轮机积极扩产 今日交流整体符合预期，公司强调了船舶发动机（低速机）和中速机（发电）的景气度，同时表示燃气轮机

中国动力董事长调研：船舶发动机排产至2030年，燃气轮机积极扩产 今日交流整体符合预期，公司强调了船舶发动机（低速机）和中速机（发电）的景气度，同时表示燃气轮机需求旺盛，有扩产计划。 1 中速机排产超预期。不止低速机排产到了2030年，中速机也排产到了2030年，当前船舶标配1个提供动力的低速机+3个发电的中速机+应急电源，中速机产能利用率也已打满。

050. #关税

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051. 禾赛集团：英伟达认证解锁人形机器人上行空间 英伟达 GTC 大会上，Sharpa 旗下 Wave 灵巧手入选艾萨克 GROOT 参考人形机器人官方标配灵巧手部方

禾赛集团：英伟达认证解锁人形机器人上行空间 英伟达 GTC 大会上，Sharpa 旗下 Wave 灵巧手入选艾萨克 GROOT 参考人形机器人官方标配灵巧手部方案。 禾赛作为 Sharpa 精密执行器的签约代工合作方，将依托 GROOT 人形机器人搭载 Wave 手实现配套出货带来业绩增量。

052. 【ZTTX】光纤涨价继续，关注弹性标的特发信息 1、康宁对特发A1品质很满意，后续有望继续加大光棒供给。 2、康宁后面谈判预期让利，给特发固定利润+弹性让利模式

【ZTTX】光纤涨价继续，关注弹性标的特发信息 1、康宁对特发A1品质很满意，后续有望继续加大光棒供给。 2、康宁后面谈判预期让利，给特发固定利润+弹性让利模式。

053. 看好存储超级成长与估值提升，景气度持续超预期，持续重点推荐兆易创新等！ 南亚科发布月营收，26M3/M4/M5营收分别为182/255/277亿新台币，M4/M

看好存储超级成长与估值提升，景气度持续超预期，持续重点推荐兆易创新等！ 南亚科发布月营收，26M3/M4/M5营收分别为182/255/277亿新台币，M4/M5分别环比+40%/+9%，同比+717%/+730%，M5较M3+52%，利基存储景气持续强劲。 近期更新：兆易：预计26Q2利基DRAM/NAND分别涨40~50%，NOR逐季涨10~20%，海外也普涨， 部分涨幅4月或已实现，涨幅及可见度更乐观，我们估算4月营收环比+30%，上调业绩预期。青耘科技3D DRAMbonding良率优秀，进展顺利，τ定律强化先进封装趋势，持续看好存算。

054. 【国联民生电子】东材科技：半导体材料突破，千亿市值重估 🌹领导好，东材科技进入ABF载板供应链，打开半导体材料全新成长空间，建议重点关注 1️⃣导入背景 ➠G客

【国联民生电子】东材科技：半导体材料突破，千亿市值重估 🌹领导好，东材科技进入ABF载板供应链，打开半导体材料全新成长空间，建议重点关注 1️⃣导入背景

055. #沪深港通

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056. 超聚变IPO进展，已问询

超聚变IPO进展，已问询

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057. 【长江电新】大全能源：资金储备丰厚，第二成长曲线显现 事件：大全能源科技与昆山经开区管委会签署《》，建设大全智慧能源系统制造基地项目，主要从事智慧能源系统解决方

【长江电新】大全能源：资金储备丰厚，第二成长曲线显现 事件：大全能源科技与昆山经开区管委会签署《》，建设大全智慧能源系统制造基地项目，主要从事智慧能源系统解决方案及相关设备（包括储能系统、固态变压器、固态断路器和固态电池等产品）的研发、制造与销售。项目总投资60亿元，项目分两期建设，一期项目投资总额约21亿元。 1、公司在第二成长曲线方面持续拓展。2025年9月22日，大全能源科技有限公司设立，注册资本人民币2亿元，大全能源持股100%股权，主要业务为储能电气产品及系统方案的研发生产和销售。公司在储能领域的布局并非盲目进入，考虑到部分企业在整体解决方案…

058. 📌 📄公司举办了投资者沟通日活动。 🧾长期供货合约（LTA）业务发展前景向好。 🤝针对资本市场关注度极高的长期供货合约业务，公司并未披露具体合作客户名称，但表示

📌 📄公司举办了投资者沟通日活动。 🧾长期供货合约（LTA）业务发展前景向好。

059. 【兴证策略】今年市场轮动和分化如何？ 我们通过各一级行业近5日涨跌幅排名变化的绝对值加总，构建行业轮动强度指标，以定量刻画行业轮动的速度。并通过计算各一级行业近

【兴证策略】今年市场轮动和分化如何？ 我们通过各一级行业近5日涨跌幅排名变化的绝对值加总，构建行业轮动强度指标，以定量刻画行业轮动的速度。并通过计算各一级行业近5日涨跌幅的标准差，构建涨跌分化强度指标，以定量刻画各行业的涨跌分化幅度。 今年以来，行业轮动强度降至2018年以来最低，指向景气优势明确+增量市环境下，市场共识持续凝聚、轮动博弈思维减弱、主线持续时间长。同时也带动市场分化较为极致、各行业涨跌分化幅度接近历史新高。

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060. 【国金电新】🔥奥来德大涨点评：PSPI材料是玻璃基板工艺核心辅材 [太阳]6月4日，台积电股东会上宣布基于玻璃基板的CoPoS先进封装技术，试产线已经建好，正在

【国金电新】🔥奥来德大涨点评：PSPI材料是玻璃基板工艺核心辅材 [太阳]6月4日，台积电股东会上宣布基于玻璃基板的CoPoS先进封装技术，试产线已经建好，正在跑。 玻璃基板可以解决超大算力、高密度互联下的有机载板翘曲、信号损耗大等问题，是芯片高功率、高热流运行下的封装标配。

061. ❗️【天风电新】测试电源（4）：AI测试电源大功率趋势下，国产企业有望弯道超车，而非跟随-0604 ——————————— 🌟测试电源按照10kw来区分大小功率

❗️【天风电新】测试电源（4）：AI测试电源大功率趋势下，国产企业有望弯道超车，而非跟随-0604 ——————————— 🌟测试电源按照10kw来区分大小功率产品。致茂此前在小功率测试电源（10kw以下）优势明显，#而国内由于新能源行业发展，前期在光储、新能源车大功率产品优于致茂。

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062. 20260604今日段子汇总 1、星环科技：向量数据库龙头；公司的大模型运营平台Sophon LLMOps中包含语料开发与管理工具，赋能政企客户构建专属大模型和

20260604今日段子汇总 1、星环科技：向量数据库龙头；公司的大模型运营平台Sophon LLMOps中包含语料开发与管理工具，赋能政企客户构建专属大模型和智能体 2、奕东电子：1、公司OSFP112G、OSFP-XD224G等高速通讯连接器及光模块CAGE组件大批量交货，切入共封装光学CPO赛道；2、公司的高速连接器及相关产品终端应用于服务器、数据中心、通讯基站等领域；3、公司针对GPU服务器与AI数据中心的高热密度场景，研发液冷散热结构件及模组产品

063. ❗【天风汽车】世运电路再推荐（7）：LPU埋嵌算力卡27年百亿增量市场，Q2起利润显著修复-0604 —————————— ⭐️核心结论： LPU垂直供电算力卡

❗【天风汽车】世运电路再推荐（7）：LPU埋嵌算力卡27年百亿增量市场，Q2起利润显著修复-0604 —————————— ⭐️核心结论： LPU垂直供电算力卡27年百亿增量市场，公司埋嵌产品技术优势明确+卡位核心，明年LPU埋嵌产品有望正式量产，有望带来450亿市值增量。

071. - 博通财报极为强劲，AI业务持续高增长，但市场预期过高导致盘后下跌。分析师维持增持评级，目标价上调至502美元，认为博通和英伟达是AI领域最核心且估值最具吸引

博通财报极为强劲，AI业务持续高增长，但市场预期过高导致盘后下跌。分析师维持增持评级，目标价上调至502美元，认为博通和英伟达是AI领域最核心且估值最具吸引力的标的。VMware业务受益于AI Agent需求成为新增长点。客户自有工具竞争风险可控。 摩根士丹利在博通发布FY2026Q2财报后发布最新研报，核心结论是：。分析师Joseph Moore重申“增持”（Overweight）评级，并将目标价从485美元上调至502美元，认为博通仍是AI基础设施中最具价值的核心标的之一。 主要看点涵盖三方面：

072. - COMPUTEX大会反馈积极，存储、MLCC、AWS供应链等领域共识度高，科技驱动盈利提升是策略团队上调台湾至超配的主因。 - 亚太医药团队将讨论CDMO行

COMPUTEX大会反馈积极，存储、MLCC、AWS供应链等领域共识度高，科技驱动盈利提升是策略团队上调台湾至超配的主因。 亚太医药团队将讨论CDMO行业复苏路径，关注行业趋势、政策及个股排序；A股交易台近期偏向买入，长线基金参与度提升。 研报分析日本股东优待策略、全球宏观定价空间以及世界杯对经济有限的宏观影响，指出市场已计入乐观预期，进一步缓解空间有限。

073. - FTSE罗素公布2026年6月FTSE中国指数季度调整结果，中国50和中国A50指数成分股变更，预计带来约30亿美元双向被动资金流动。科技硬件与半导体、消费

FTSE罗素公布2026年6月FTSE中国指数季度调整结果，中国50和中国A50指数成分股变更，预计带来约30亿美元双向被动资金流动。科技硬件与半导体、消费零售将获最大流入，保险与金融服务、能源面临最大流出。调整后估值和盈利增速变化有限，但历史模式显示新增成分股在公告前后有超额表现，生效日后波动可能加大。 高盛发布FTSE中国指数系列季度调整回顾与资金流影响报告，核心结论如下： ：FTSE中国50指数纳入长飞光纤光缆（H）和兆易创新（H），剔除中国铁塔（H）和中国中车（H）；FTSE中国A50指数纳入东山精密、兆易创新（A）、沪电股份、澜起科技、潍柴动…

074. - AI需求强劲，ASML预计2026/27年受益；客户基础扩大有利行业创新；High NA光刻机在内存领域取得进展；EUV单元产能持续提升；中国新建晶圆厂有望

AI需求强劲，ASML预计2026/27年受益；客户基础扩大有利行业创新；High NA光刻机在内存领域取得进展；EUV单元产能持续提升；中国新建晶圆厂有望恢复增长。重申买入评级。 本报告基于ASML投资者关系总监Marcel Kemp在斯德哥尔摩路演中的沟通内容，核心结论如下： ，ASML预计2026/27年将从中受益，同时CPU（Agentic AI和推理工作负载）有望带来额外上行空间。

075. - 尽管博通7月季度（F3Q26）的AI销售和毛利率指引略低于市场预期，但公司AI相关订单（Booking）强劲增长至300亿美元以上，管理层重申2027财年A

尽管博通7月季度（F3Q26）的AI销售和毛利率指引略低于市场预期，但公司AI相关订单（Booking）强劲增长至300亿美元以上，管理层重申2027财年AI销售额超1000亿美元，并提供了2028财年更清晰的能见度。花旗维持‘买入’评级，认为股价回调创造了增强的买入机会，目标价500美元。 花旗（Citi）认为，Broadcom（AVGO）近期股价的回调为投资者提供了一个难得的"黄金坑"买入机会。尽管公司对下一季度（F3Q26，即2026年5-7月）的AI销售额和毛利率指引略低于市场普遍预期，但这主要是由产品组合向芯片（ASIC）倾斜的短期因素所致。…

076. - 尽管2026下半年AI营收指引略低于市场过高预期，但博通重申2027年AI半导体收入将大幅超过1000亿美元，增长来自多客户定制芯片、AI网络和供应链保障。

尽管2026下半年AI营收指引略低于市场过高预期，但博通重申2027年AI半导体收入将大幅超过1000亿美元，增长来自多客户定制芯片、AI网络和供应链保障。短期回调后建议积极买入，维持买入评级。 高盛维持对博通（AVGO）的，认为其AI业务长期增长动能强劲。虽然2026下半年AI营收指引与市场极高预期相比略有不及，导致股价短期承压，但公司重申2027财年AI半导体收入将，并预计2028财年在此基础上继续显著增长。高盛建议在回调后。 AI半导体收入展望

077. - 博通（AVGO）AI半导体订单超300亿美元，FY27/28收入可见度极高，AI网络和软件业务同步加速，管理层信心增强。上调目标价至580美元，维持增持评级

博通（AVGO）AI半导体订单超300亿美元，FY27/28收入可见度极高，AI网络和软件业务同步加速，管理层信心增强。上调目标价至580美元，维持增持评级。 博通（AVGO）最新财报显示，AI半导体订单爆发式增长，客户承诺覆盖多代产品，FY27/28收入前景远超市场预期。公司AI网络和VMware软件业务同步加速，运营杠杆持续释放。我们维持增持评级，并将目标价上调至580美元（此前500美元），核心驱动来自AI收入路径有望在FY27超过1500亿美元，FY28接近3000亿美元。 F2Q26（4月季度）AI半导体收入108亿美元（环比+28%，同比+…

078. - Broadcom AI收入同比增143%达108亿美元，预计下半年AI收入翻倍，FY27目标超1000亿美元，但TPU供应链多元化（Google引入Medi

Broadcom AI收入同比增143%达108亿美元，预计下半年AI收入翻倍，FY27目标超1000亿美元，但TPU供应链多元化（Google引入MediaTek等）可能使Broadcom份额受损；AI预订超300亿美元，可见性延伸至2028年，利好TSMC、SK海力士等供应链。 本报告聚焦（博通）2026财年第二季度（截至5月初）的业绩及其对亚洲科技供应链的影响。核心判断如下： ：Broadcom AI半导体收入达108亿美元（同比+143%），占公司总收入的49%；管理层指引下半年AI收入较上半年翻倍，即2026财年全年约560亿美元，并重申20…

079. - 研报认为ASML面临强劲需求，但关键在于供应能否跟上。招聘数据显示ASML及关键供应商Zeiss正在扩大产能，支撑2027年EUV出货量达到90台。预计EU

研报认为ASML面临强劲需求，但关键在于供应能否跟上。招聘数据显示ASML及关键供应商Zeiss正在扩大产能，支撑2027年EUV出货量达到90台。预计EUV均价将随技术升级稳步提升，2027年新型号售价可达2.9亿欧元。上调2027/28年EUV出货量至90/100台，目标价从1575欧元提升至1900欧元，维持超配评级。 巴克莱（Barclays）于2026年6月4日发布了对ASML（ASML.AS）的深度研报。报告的核心主题是“提升供应能力”（Ramping up supply）。分析师认为，在AI、HPC等需求的强劲驱动下，ASML面临的——即…

080. - 中国互联网板块年初至今表现落后于其他主要市场，AI正从聊天机器人向智能体系统演进，算力受限且全栈AI壁垒高，看好具备深度AI能力和雄厚资本的巨头。首选腾讯（

中国互联网板块年初至今表现落后于其他主要市场，AI正从聊天机器人向智能体系统演进，算力受限且全栈AI壁垒高，看好具备深度AI能力和雄厚资本的巨头。首选腾讯（智能体系统）、阿里和百度（全栈AI与估值空间）。游戏和内容创作领域推荐网易、世纪华通和阅文。竞争加剧导致令牌定价通缩，现金流和核心利润成为关键。 花旗最新报告指出，中国互联网板块尽管1Q26业绩相对稳健，但年初至今累计回报为-13.9%，表现显著落后于日本（+1.4%）、美国（-4.7%）等市场。AI的演进正加速从通用聊天机器人转向可执行任务的智能体，并进一步进入大规模智能体系统（Agentic S…

081. - 2026年6.18购物节启动阶段，京东、阿里等平台表现强劲，AI技术广泛应用于直播、推荐等环节，但高基数下后续两周仍需谨慎。主要内容包括：京东首日交易用户创

2026年6.18购物节启动阶段，京东、阿里等平台表现强劲，AI技术广泛应用于直播、推荐等环节，但高基数下后续两周仍需谨慎。主要内容包括：京东首日交易用户创新高，JoyBuy首次出海欧洲；阿里天猫商家投入增长，广告支出双位数增长；抖音、快手、拼多多等加大补贴力度，竞争激烈。 Citi Research在2026年6月4日的报告中指出，2026年6.18购物节启动阶段虽面临宏观压力，但各大电商平台表现强劲，技术驱动（尤其是AI应用）成为显著特征。京东与阿里首阶段数据亮眼，用户规模、交易额均创纪录；抖音、快手等新势力通过巨额补贴持续抢占份额。然而，基于去年…

082. - AVGO管理层在业绩后沟通中强调：网络芯片Tomahawk 6率先推出，将更多应用于扩展架构；AI业务收入乐观，F27预计超1000亿美元，需谨慎看待；软件

AVGO管理层在业绩后沟通中强调：网络芯片Tomahawk 6率先推出，将更多应用于扩展架构；AI业务收入乐观，F27预计超1000亿美元，需谨慎看待；软件业务VMWare受益于AI代理需求拉动核心计数增长；毛利率短期稳定在74%以上，运营杠杆更重要；HBM早期锁定价格，未锁定部分转嫁客户；5家非中国LLM公司是XPU真正需求方，2028年将超越GPU用量。 花旗（Citi）于2026年6月4日发布AVGO管理层回访纪要，核心信息包括： ：Tomahawk 6（Scale-out）和Jericho（Scale-across）均得到头部OEM采用，以太网…

083. - 看好Circle作为USDC稳定币发行商和支付网络CPN的增长前景，给予买入评级，目标价243美元。核心假设：USDC流通量5年CAGR达40%，储备收益率

看好Circle作为USDC稳定币发行商和支付网络CPN的增长前景，给予买入评级，目标价243美元。核心假设：USDC流通量5年CAGR达40%，储备收益率2.80%，成本下降推动2031年净储备收入约56亿美元；CPN支付网络年处理量3000亿美元，费率50bps贡献15亿美元收入。预计2031年调整后EBITDA利润率约81%，FCF达53亿美元，以2%终值增长率和9%WACC折现，叠加16亿美元净现金得出目标价。 Citi于2026年6月4日发布对Circle Internet Group（CRCL）的首次覆盖研报，给予评级，。报告认为，Circ…

084. 6月4日周四市场情绪周期判断 今天，AI硬科技在cpo和光纤的强势进攻带领下，走向修复，昨天下午因为突发的外力而出现分歧回落，今日AI硬科技走的是修复的路线。

6月4日周四市场情绪周期判断 今天，AI硬科技在cpo和光纤的强势进攻带领下，走向修复，昨天下午因为突发的外力而出现分歧回落，今日AI硬科技走的是修复的路线。 从核心的光链接（cpo+光纤）到轮动的pcb，半导体，mlcc，燃气轮机，半导体等AI硬科技多条线都有修复。

085. 【0604 盘后】各位，这段时间推荐的短线，基本都赢了。你们先玩着乐呵乐呵，陪着“家里那些个孽子”慢慢成长吧。 今天没啥可总结的，就是上周大震荡之后的后遗症，许

【0604 盘后】各位，这段时间推荐的短线，基本都赢了。你们先玩着乐呵乐呵，陪着“家里那些个孽子”慢慢成长吧。 今天没啥可总结的，就是上周大震荡之后的后遗症，许多明星票继续填满黄金坑，那些山顶跳崖割肉的朋友，估计后悔死。 也许今天轮动了你的，或许也没轮到。别太担心，鬼故事影响的是节奏，压低了斜率，但是不会改变方向。今天成交量2.75亿，缩量金4000亿，继续下跌4100多加，0-1%的590家。

086. #津巴布韦 #锂

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087. #基板

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088. #AI #日股

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089. #半导体

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090. #航天航空

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091. #海力士 #英伟达

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092. 【今日投资舆情热点】 1）超级电容：AIDC算力密度跃迁驱动供电架构变革，超级电容成为结构性必需品。 2）燃气轮机：机构称，测算数据中心所需燃气轮机产量缺口将从

【今日投资舆情热点】 1）超级电容：AIDC算力密度跃迁驱动供电架构变革，超级电容成为结构性必需品。 2）燃气轮机：机构称，测算数据中心所需燃气轮机产量缺口将从2025年的4.3GW提升至2030年的15.1GW，产能缺口长期存在。

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093. 【英伟达官宣推出全球首款完全开放的全模态物理AI模型NVIDIA Cosmos 3】在2026中国台北GTC大会上，英伟达正式官宣重磅产品——NVIDIA Co

【英伟达官宣推出全球首款完全开放的全模态物理AI模型NVIDIA Cosmos 3】在2026中国台北GTC大会上，英伟达正式官宣重磅产品——NVIDIA Cosmos 3，这款面向物理AI的开放世界基础模型，凭借全新混合Transformer架构，打通视觉推理、世界生成、动作预测三大核心能力，成为全球首款完全开放的全模态物理AI模型。与此同时，英伟达牵头成立全球开发者协作联盟，正式拉起物理AI生态阵营，宣告物理AI规模化落地时代加速到来。英伟达同步祭出生态大招，正式成立NVIDIA Cosmos Coalition全球协作联盟，集结全球顶尖世界模型研…

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094. #连接器

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095. #香江控股 #南山控股

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096. #AI

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097. #伊朗

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098. #中际旭创

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099. #市场

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100. #英伟达

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101. #美国

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102. #中欧关系

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103. #工业气体

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104. #沃尔德

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105. 1.日内行情调整为主，科技收盘来看，保持局部走强（CPO/PCB等），午后，300etf/50etf仍有压制；红利方向（煤炭/油气）冲高回落，市场整体偏弱。 2

1.日内行情调整为主，科技收盘来看，保持局部走强（CPO/PCB等），午后，300etf/50etf仍有压制；红利方向（煤炭/油气）冲高回落，市场整体偏弱。 中东局势矛盾不可调和的同时也不得不谈（双方有强烈接触封锁/抗通胀的诉求）。目前的霍尔木兹海峡的通航是问题。解决问题的时间或比预期的更长。 3.市场全天震荡调整，三大指数集体下挫。A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.64%，深证成指跌0.27%，创业板指跌0.83%。沪深京三市成交额接近2.8万亿，较昨日缩量近4000亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超4100只个股下跌。

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106. #中银 #策略

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107. #SpaceX

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108. 东北计算机前瞻推荐的标的们在产业演绎中持续深化，关注我们日常的持续跟踪东北计算机

东北计算机前瞻推荐的标的们在产业演绎中持续深化，关注我们日常的持续跟踪东北计算机

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109. #AI

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110. 【东方财富策略陈果：目前A股预期定价体系下中国消费股遍地黄金】 东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果发声，未来的中国消费股和以前逻辑也会有不一样，中国消费者

【东方财富策略陈果：目前A股预期定价体系下中国消费股遍地黄金】 东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果发声，未来的中国消费股和以前逻辑也会有不一样，中国消费者无论男女老少，都会更重视自己更爱自己更善待自己，会减少“内卷”减少讨好迎合外部，会更倾向把钱花在自己身上，无论是为了心灵精神愉悦还是身体舒适健康。陈果表示，中国AI不是美国AI路线，中国消费还会有长足增长。目前A股预期定价体系下的中国消费股遍地黄金。

111. 华丰科技 688629 高速连接器原厂，布局液冷 CAGE + 高速背板一体化，小批量试样，国产高速互联配套液冷方案。

华丰科技 688629 高速连接器原厂，布局液冷 CAGE + 高速背板一体化，小批量试样，国产高速互联配套液冷方案。

112. 🚀🚀🚀【开源化工】巨化股份：卡位先进制程核心环节，“半导体血管”超纯PFA打破国外垄断，助力“中国芯”自主可控 核心逻辑：国内氟化工龙头，国家队，主业制冷剂全球

🚀🚀🚀【开源化工】巨化股份：卡位先进制程核心环节，“半导体血管”超纯PFA打破国外垄断，助力“中国芯”自主可控 核心逻辑：国内氟化工龙头，国家队，主业制冷剂全球稀缺“牌照”盈利极强，依托强大现金流砸研发，实现半导体核心材料超纯PFA的突破，壁垒非常高，以此为切入点其他高端材料也会逐渐突破，高端材料矩阵已经形成。有钱、有研发、有突破，“现金牛+科技”双轮驱动，价值极度低估！ 空间：

113. 市场主线都摆在你面前了，你不敢上，天天盼着它崩了，好给你个新机会。 你连现在的饭都吃不明白，凭什么觉得下一顿就是为你准备的满汉全席? 很多人就是这样。 主线是什

市场主线都摆在你面前了，你不敢上，天天盼着它崩了，好给你个新机会。 你连现在的饭都吃不明白，凭什么觉得下一顿就是为你准备的满汉全席? 很多人就是这样。

114. 黄仁勋今晚抵韩，行程曝光 #英...

115. MLCC紧缺程度远超预期，关于涨价超级周期，回答近期投资人关注的几个问题： 关于AI需求：目前服务器单机柜内需要30-60万颗MLCC，不含涨价预期的价值量约4

MLCC紧缺程度远超预期，关于涨价超级周期，回答近期投资人关注的几个问题： 关于AI需求：目前服务器单机柜内需要30-60万颗MLCC，不含涨价预期的价值量约4-8万元人民币，加配套光模块、电源、液冷、交换机等环节，单机柜MLCC价值量接近再翻倍，全球MLCC市场约1000亿元人民币，今年下半年年化AI将占到MLCC总需求的20%以上。MLCC与GPU的功率与频共同率相关，每一代价值量提升超过GPU功率的提升幅度，明年下一代GPU和ASIC对MLCC的需求有望再次翻倍。 关于供给：高容扩产要2年左右，AI算力需求上涨是非线性的，需求不等人，技改转产只需…

116. 光模块液冷cage会议要点：持续强调，严重低估，继续重视！ 1. 液冷cage行业市场空间与增长逻辑 行业整体增长趋势：液冷cage市场未来2-3年规模将快速增

光模块液冷cage会议要点：持续强调，严重低估，继续重视！ 液冷cage行业市场空间与增长逻辑 行业整体增长趋势：液冷cage市场未来2-3年规模将快速增长10-20倍，核心驱动来自两个因素：一是光模块出货量爆发式增长，二是产品价值量大幅提升。

117. 博通AI芯片营收超预期但股价大跌 📉博通：下个季度 AI 半导体营收指引上调至160 亿美元，财报披露后股价依旧下跌 13.8% ✅博通交出了超预期的季度经营成

博通AI芯片营收超预期但股价大跌 📉博通：下个季度 AI 半导体营收指引上调至160 亿美元，财报披露后股价依旧下跌 13.8% ✅博通交出了超预期的季度经营成绩单。

118. 从 PCB 厂商（如沪电股份、胜宏科技、台光电等）传出的打样和架构需求来看： 随着下一代传输速率飙升（PCIe 6.0/7.0 及新一代 NVLink），大面积

从 PCB 厂商（如沪电股份、胜宏科技、台光电等）传出的打样和架构需求来看： 随着下一代传输速率飙升（PCIe 6.0/7.0 及新一代 NVLink），大面积单片 PCB 的信号衰减和翘曲控制极难解决。 采用“多张小尺寸、超高层数（20-30层）的 HDI/高频高速 PCB”来替代传统单一超大母板，是行业公认的趋势。

119. 20260604更新数据 中信icon 中证500加空508，净空6215 沪深300加空2000，净空13954 上证50减空123，净空11537 中证10

20260604更新数据 中信icon 中证500加空508，净空6215

120. 5月12日:4048只下跌 5月14日:4387只下跌 5月15日:3583只下跌 5月18日:3003只下跌 5月20日:3803只下跌 5月21日:4773

5月12日:4048只下跌 5月14日:4387只下跌 5月15日:3583只下跌

121. 【6月4日收盘解读】 今日A股整体延续震荡分化格局，早盘各大指数小幅整理后维持结构性行情，午后多空博弈趋于平稳，整体没有出现大幅波动。沪深两市成交继续维持高位，

【6月4日收盘解读】 今日A股整体延续震荡分化格局，早盘各大指数小幅整理后维持结构性行情，午后多空博弈趋于平稳，整体没有出现大幅波动。沪深两市成交继续维持高位，资金交投情绪依旧活跃，市场存量博弈特征显著。 盘面核心特征依旧是极致割裂，指数层面保持韧性，但个股赚钱效应再度走弱，多数中小盘个股持续调整，涨跌家数继续呈现明显分化态势。现阶段市场依旧延续典型的权重与题材、科技与传统赛道的分层行情，指数失真的状态并未改善。

122. 【国泰海通固收】如何搭建一个能感知环境+共振决策的利率择时模型 ——债市量化系列之七 20260604 [玫瑰] 没有最好的模型、最优的因子，只有最适合当前市场

【国泰海通固收】如何搭建一个能感知环境+共振决策的利率择时模型 ——债市量化系列之七 20260604 [玫瑰] 没有最好的模型、最优的因子，只有最适合当前市场环境的模型和因子。本报告基于机构行为因子，在此基础上实现了从“单一因子筛选”向“系统化择时模型构建”的跨越 [太阳] 首先在因子构造与筛选环节，我们将原始机构行为数据重构为趋势、极值、敏感度三大类衍生特征，并针对性的筛选出进攻因子库与防守因子库。

123. 黄仁勋预计将于今日（周四）晚间抵达韩国。黄仁勋为期4天的访韩之行可谓安排得满满当当。 本周五（6月5日）晚，黄仁勋预计将在首尔圣水洞的一家烤肉店，与SK集团会长

黄仁勋预计将于今日（周四）晚间抵达韩国。黄仁勋为期4天的访韩之行可谓安排得满满当当。 本周五（6月5日）晚，黄仁勋预计将在首尔圣水洞的一家烤肉店，与SK集团会长崔泰源、LG集团会长具光谟（Koo Kwang-mo）以及Naver董事长李海珍（Lee Hae-jin）聚餐会谈。 黄仁勋定于6月8日在首尔闭门会见韩国AI和机器人领域的初创公司的高管

124. 周四舆情热度： ①超级电容-AIDC算力密度跃迁驱动供电架构变革，超级电容成为结构性必需品。（龙辰科技、江海股份、嘉德利、铜峰电子、振华科技、艾华集团等） ②玻

周四舆情热度： ①超级电容-AIDC算力密度跃迁驱动供电架构变革，超级电容成为结构性必需品。（龙辰科技、江海股份、嘉德利、铜峰电子、振华科技、艾华集团等） ②玻璃基板-此前，京东方与康宁签署合作备忘录，双方将围绕玻璃基封装载板等重点领域开展合作（红星发展、京东方A、凯德石英、力诺药包、三峡新材、华映科技等）

125. 【东财策略】每日复盘20260604 一、市场概况 [太阳]6月4日A股全线收跌，截至收盘，上证指数跌0.64%，收报4057.78点；深证成指跌0.27%，收

【东财策略】每日复盘20260604 一、市场概况 [太阳]6月4日A股全线收跌，截至收盘，上证指数跌0.64%，收报4057.78点；深证成指跌0.27%，收报15661.57点；创业板指跌0.83%，收报4088.88点。沪深京三市成交额约2.78万亿元，较上一交易日缩量3740亿。

126. 国务院新闻办公室将于2026年6月8日（星期一）上午10时举行国务院政策例行吹风会，请住房城乡建设部副部长秦海翔和国家发展改革委、财政部、自然资源部有关负责人介

国务院新闻办公室将于2026年6月8日（星期一）上午10时举行国务院政策例行吹风会，请住房城乡建设部副部长秦海翔和国家发展改革委、财政部、自然资源部有关负责人介绍《》有关情况，并答记者问。

127. 汇成真空重大更新：国产DUV蒸发镀膜设备迎来大客户的突破性重复订单（大客户 详情私信！！），节奏和量级大超市场预期！【国金电子】 公司消费电子、光刻、光通信、T

汇成真空重大更新：国产DUV蒸发镀膜设备迎来大客户的突破性重复订单（大客户 详情私信！！），节奏和量级大超市场预期！【国金电子】 公司消费电子、光刻、光通信、TGV四大业务持续超预期，目标市值800e！现价重点关注！

128. 【券商交易业务单元专项整改工作启动 严禁为个别投资者提供特殊便利】财联社6月4日电，记者获悉，三大交易所近日修订了交易业务单元管理要求，并向券商下发通知，强化交

【券商交易业务单元专项整改工作启动 严禁为个别投资者提供特殊便利】财联社6月4日电，记者获悉，三大交易所近日修订了交易业务单元管理要求，并向券商下发通知，强化交易业务单元管理，旨在维护证券市场秩序和交易公平，保护投资者合法权益。交易所明确，券商即刻启动交易单元全面自查，存量不合规配置须在3个月内整改完毕；交易所要求，应当做好交易单元内部分配，公平对待投资者，保护投资者特别是中小投资者合法权益，严禁为个别投资者提供特殊便利；会员应当为投资者公平分配交易网关，原则上不得为单一投资者分配单独使用的交易网关。新规划定红线，自营、做市、资产管理等不同业务需要进行…

129. 📊 📈 📉 ： 📉 上证综指 (SHCOMP)： 📉 上证50 (SSE 50)： 📉 沪深300 (CSI 300)： 📈 科创50 (STAR 50)： 📉

📊 📈 📉 ： 📉 上证综指 (SHCOMP)：

130. [太阳]【申万化工】华鲁恒升、鲁西化工点评：短期煤炭压力扰动，价值凸显，成长趋势不变 [玫瑰] 油价中枢提升、国内煤化工能源优势不变。海外地缘政治冲突加剧，油价

[太阳]【申万化工】华鲁恒升、鲁西化工点评：短期煤炭压力扰动，价值凸显，成长趋势不变 [玫瑰] 油价中枢提升、国内煤化工能源优势不变。海外地缘政治冲突加剧，油价中枢确定性上行，叠加海外部分化工装置受损，国内煤头企业一方面享受能源成本优势，一方面海外供给支撑景气上行。 [玫瑰] 价差底部回暖趋势不变、供需格局改善逻辑不变。本轮化工核心逻辑是行业资本开支结束，同时传统煤化工高能耗高煤耗项目审批趋紧，新增产能严格受限。

131. 汇成真空：玻璃基板TGV 金属化设备实现国产突破 TGV 玻璃基板（2.5D/3D 先进封装、CoWoS-L 玻璃中介层）核心瓶颈是微孔内壁种子层镀膜， 汇成真

汇成真空：玻璃基板TGV 金属化设备实现国产突破 TGV 玻璃基板（2.5D/3D 先进封装、CoWoS-L 玻璃中介层）核心瓶颈是微孔内壁种子层镀膜， 汇成真空自研HCINLINE-TGV/TCV 负载锁定型磁控溅射设备：TGV 深径比最高 想看更多请加V：xian20210130 15:1、TCV 通孔深径比 20:1，孔径最小 20μm，可在玻璃微孔内壁均匀镀 Ti、Cu、Al 金属种子层，孔内镀膜良率＞92%，膜厚均匀度 ±3% 以内； 适配基板：覆盖 G1.0~G5.0 全尺寸玻璃基板，匹配 12 寸晶圆级玻璃中介层加工需求；

132. 【横店东磁】交流更新20260604 1、芯片电感：去年收入2亿上下，今年预计100%以上增长，当下产能全部排满，预计明年产能扩至十几亿。公司是服务器头部厂商的

【横店东磁】交流更新20260604 1、芯片电感：去年收入2亿上下，今年预计100%以上增长，当下产能全部排满，预计明年产能扩至十几亿。公司是服务器头部厂商的指定主力供应商，去年基本以国内客户为主，客户均为国内芯片行业龙头企业；海外包括北美GPU头部厂商等多家客户，签订nda协议。 2、光模块磁性器件：zjxc与公司进行对接，光模块内磁性器件国产化率预计后续50%以上，公司产能可全部满足。单800G光模块里价值量预计大几十，公司可提供包括电感、磁材、滤波器磁材等相关磁性器件。

133. 【国投证券北交所】新恒泰近况更新 [玫瑰]公司是国内率先实现【超临界流体发泡工程化技术】的企业，技术的本质是将不同基体材料用物理发泡（二氧化碳/氮气）技术改性，

【国投证券北交所】新恒泰近况更新 [玫瑰]公司是国内率先实现【超临界流体发泡工程化技术】的企业，技术的本质是将不同基体材料用物理发泡（二氧化碳/氮气）技术改性，使材料具备轻量化、减震、阻燃的功能，并且环保、成本低，应用领域广泛。 ①核心MPP产品在动力电池渗透率超40%，占宁德份额超90%，且毛利率高，随着新能源领域合作进一步加深，公司业务结构有望持续改善；

134. 【东财建筑建材】重视玻纤板块调整带来的布局良机 [礼物]近期受PTFE等消息的扰动，玻纤板块有所调整，跟产业沟通下来，纯PTFE方案并行不通，其对电子布需求的影

【东财建筑建材】重视玻纤板块调整带来的布局良机 [礼物]近期受PTFE等消息的扰动，玻纤板块有所调整，跟产业沟通下来，纯PTFE方案并行不通，其对电子布需求的影响不大，当前电子布景气度持续向上的趋势并无改变。 [礼物]6月1日，7628电子布提价0.7毛/米，相较于前几个月提速了（之前提价0.5元/米），现在行业零库存状态持续，同时5月27号建滔ccl提价10-20%，现在ccl价格240元/张，已经超过了21年高点，ccl厂订单1-1.5个月，订单持续饱满，电子涨价传导顺畅，大概率会站上10元/米；供给来看，产能扩产进度比较平稳，到年底二代布还是维持…

135. [庆祝]中信主题策略刘易团队-“AI➕上游”主题之【东威科技】调研重点信息及逻辑重申 [烟花]公司是AI PCB核心电镀设备供应商，将充分受益PCB产业升级和产

[庆祝]中信主题策略刘易团队-“AI➕上游”主题之【东威科技】调研重点信息及逻辑重申 [烟花]公司是AI PCB核心电镀设备供应商，将充分受益PCB产业升级和产能扩产，26Q1报表中合同负债达8.7亿元。东威科技未来的增长点主要有：1)Al PCB水电镀设备订单高增；2)水平TGV电镀设备批量出货；3)第五代电子铜箔、复合集流体设备；4)高端水平镀三合一VCP、mSAP移载式VCP订单占比有望提升，今年有望批量出货。 [红包]调研信息重点更新：1）今年水平镀三合一订单会起量，和沪电合作4年，近期一次性下了7台订单，原来这个设备是替代安美特垄断，并且公司…

136. 【建投食饮||杨骥】2026食饮中期策略：零售变革方兴未艾，一路向C供给革新（大众品篇） 【大众品-重视零售变革&供给革新】 零售变革方兴未艾：“效率革命”与“

【建投食饮||杨骥】2026食饮中期策略：零售变革方兴未艾，一路向C供给革新（大众品篇） 【大众品-重视零售变革&供给革新】 零售变革方兴未艾：“效率革命”与“品质革命”齐头并进。

137. 【华泰机械】继续全年维度看好玻璃基！重视超快激光设备， 新时代钻机！ 今日台积电在股东大会表示，CoPoS先进封装技术已有试点生产线，预计CoPoS的产量将在两

【华泰机械】继续全年维度看好玻璃基！重视超快激光设备， 新时代钻机！ 今日台积电在股东大会表示，CoPoS先进封装技术已有试点生产线，预计CoPoS的产量将在两到三年内显著提升。 我们一直强调今年玻璃基的产业斜率将超过大家预期， 物理极限不断逼近+物料紧缺逼迫客户加速新材料导入，无论是玻璃/陶瓷/Msap等新工艺均需要超快激光设备打孔加工！

138. 台积电6月4日股东会实录摘要（中国台湾·新竹） 1、全球建厂布局： 美国亚利桑那厂、日本熊本厂按原定时间表建设投产，无新增中东、非洲建厂规划， 各类海外建厂不实

台积电6月4日股东会实录摘要（中国台湾·新竹） 1、全球建厂布局： 美国亚利桑那厂、日本熊本厂按原定时间表建设投产，无新增中东、非洲建厂规划， 各类海外建厂不实传闻公司统一澄清：全部不落地。

139. 玻璃基板大趋势，坚定看好【国金建材&新材料李阳团队】 1、玻璃基确定性强，核心是有机基板性能瓶颈：先进封装趋势为更高功率、刚大面积、更高互联密度，传统有机载板面

玻璃基板大趋势，坚定看好【国金建材&新材料李阳团队】 1、玻璃基确定性强，核心是有机基板性能瓶颈：先进封装趋势为更高功率、刚大面积、更高互联密度，传统有机载板面临发热翘曲及加工精度有限等问题，玻璃基板CTE为3.3，更接近Si的2.7且翘曲控制较好，同时，玻璃基板受益于表面光滑可做到更高的加工精度以提升布线密度。因此，我们强调玻璃基板替代是由于传统载板的性能瓶颈，而非成本，因此阶段性良率爬坡不会影响量产替代的大趋势。 2、大厂密集推进，产业趋势明确：1）Intel，年初发布ClearWater Forest Cpu明确将采用玻璃基板方案，并于近期密集投…

140. 【广发计算机刘雪峰团队 | 上周5/25发布深度报告 星环科技：认知数据库云版本发布在即，有望搭上主流AI流量快车】 [玫瑰]26年6月4日，英伟达官网公布了星

【广发计算机刘雪峰团队 | 上周5/25发布深度报告 星环科技：认知数据库云版本发布在即，有望搭上主流AI流量快车】 [玫瑰]26年6月4日，英伟达官网公布了星环科技认知数据库的技术细节，[太阳]相较于混合 CPU-GPU 系统、现有数据库的 GPU 扩展等方案，星环科技认知数据库采用[玫瑰]全链路GPU执行的技术方案[玫瑰]，从底层为GPU重构实现了显著效果提升：99 条查询（50GB的数据集）全部在 GPU 上完成。约 50% 的查询获得 5× 以上加速，约20%查询超过 10×。单条查询峰值加速比达到 94×。 [太阳]我们在5月25日的深度报告…

141. ❗️【天风电新】测试电源（4）：AI测试电源大功率趋势下，国产企业有望弯道超车，而非跟随-0604 ——————————— 测试电源按照10kw来区分大小功率产

❗️【天风电新】测试电源（4）：AI测试电源大功率趋势下，国产企业有望弯道超车，而非跟随-0604 ——————————— 测试电源按照10kw来区分大小功率产品。致茂此前在小功率测试电源（10kw以下）优势明显， 而国内由于新能源行业发展，前期在光储、新能源车大功率产品优于致茂。

142. 广发建筑 洁净室观点重申 洁净室环节先行先导 1）海外大厂加速扩产（SK海力士社长前日表态不赘述/30年前存储是卡脖子环节）国产替代加速。 2）洁净室工程服务订

广发建筑 洁净室观点重申 洁净室环节先行先导 1）海外大厂加速扩产（SK海力士社长前日表态不赘述/30年前存储是卡脖子环节）国产替代加速。

143. 【华安机械】硕贝德：已确认产业链卡位，重视液冷遗珠！ 1、1.6T光模块液冷+cage，5月底已经获NV审厂通过，预计泰科占比30%，供应格局稳定，新进一个供应

【华安机械】硕贝德：已确认产业链卡位，重视液冷遗珠！ 1、1.6T光模块液冷+cage，5月底已经获NV审厂通过，预计泰科占比30%，供应格局稳定，新进一个供应商需要踢出2个供应商，公司已确认产业链卡位。预计下半年开始生产出货。公司在大陆及越南均有产能准备。 2、Rubin busbar液冷：预计泰科占比50%以上，已获4个项目定点，供应格局稳定。Q2小批量生产，预计下半年大批量。

144. 申菱环境边际变化更新：AWS新增风冷产品已进入小批量阶段，AWS、Google风冷产品预计7月批量下单，有望新增几十亿订单。 短期超跌，建议抓住机会[玫瑰]

申菱环境边际变化更新：AWS新增风冷产品已进入小批量阶段，AWS、Google风冷产品预计7月批量下单，有望新增几十亿订单。 短期超跌，建议抓住机会[玫瑰]

145. 云汉芯城0604：不止MLCC，更是两倍做多AI 1、核心定位：最强现货贸易平台，自营盘+撮合交易双轮驱动。公司平台解决现货市场信任问题，随行就市赚购销差价，价

云汉芯城0604：不止MLCC，更是两倍做多AI 1、核心定位：最强现货贸易平台，自营盘+撮合交易双轮驱动。公司平台解决现货市场信任问题，随行就市赚购销差价，价格不受传统分销体系制约。 2、自带杠杆：自营盘备货周期3-4个月，低价库存享受涨价弹性。涨价周期内，公司自有数据模型全球跨地区调货，撮合价差一般高于所属地区价差，自带杠杆系数。

146. 📝 📌一、重磅财经信息 📰中国信通院等即将召开研讨会，启动。 📊二、大盘表现 📉沪指跌 0.64%，深证成指跌 0.27%，创业板指跌 0.83%，科创 50

📝 📌一、重磅财经信息 📰中国信通院等即将召开研讨会，启动。

147. 【浙商食饮】餐供板块更新 安井食品考虑到Q2步入淡季+5月下旬天气转热的影响，预计5月主业高个~低双位数增长，4月主业中双位数增长（开门红），6、7月有望提速（

【浙商食饮】餐供板块更新 安井食品考虑到Q2步入淡季+5月下旬天气转热的影响，预计5月主业高个~低双位数增长，4月主业中双位数增长（开门红），6、7月有望提速（低基数）。预计Q2主业收入双位数增长。步入Q3旺季后，预计今年新品对于收入的拉动表现会更突出。 三全食品考虑到淡季+端午节错期对粽子品类的负向影响，预计4-5月收入个位数增长。

148. 作为全球MPO龙头太辰光在这轮增量中将吃到三重红利 量增：深度绑定北美云厂商（谷歌、Meta）及康宁，直接受益于海外AI机房扩建。 价升：产品从12芯向24/4

作为全球MPO龙头太辰光在这轮增量中将吃到三重红利 量增：深度绑定北美云厂商（谷歌、Meta）及康宁，直接受益于海外AI机房扩建。 价升：产品从12芯向24/48芯升级，并切入CPO配套的光柔性板（ShuffleBox），单机价值量（ASP）显著提升。

149. 强烈推荐蔚蓝锂芯 公司有望脱颖而出，份额大幅提升 头部P厂商在BBU选型中性能权重显著高于价格权重，主要系BBU模组仅占AI服务器整体成本约0.1%，而电芯高倍

强烈推荐蔚蓝锂芯 公司有望脱颖而出，份额大幅提升 头部P厂商在BBU选型中性能权重显著高于价格权重，主要系BBU模组仅占AI服务器整体成本约0.1%，而电芯高倍率、高安全性直接关系到服务器断电保护和系统稳定性。当前松下等海外头部企业在LFP全极耳方案推进中受阻，公司已具备LFP全极耳电芯量产能力，有望凭借先发优势实现份额持续提升。

150. 坚定看好北美缺电逻辑下，核心卡位环节的投资机会 应流股份：公司作为产业链中游核心瓶颈环节涡轮叶片的国内龙头，持续核心受益。公司当前与西门子、安萨尔多、贝克休斯等

坚定看好北美缺电逻辑下，核心卡位环节的投资机会 应流股份：公司作为产业链中游核心瓶颈环节涡轮叶片的国内龙头，持续核心受益。公司当前与西门子、安萨尔多、贝克休斯等海外巨头深度绑定，并持续攻坚开拓新客户，前期储备多个产品型号已陆续导入批产。此外，公司在保证快速高质量交付的接单原则下在手订单充沛，核心环节单月产能持续提升并有望迎超预期表现。 联德股份：公司是卡特彼勒工程机械及能源装备核心供应商，是卡特链核心标的，充分受益于燃气轮机、内燃气等多类发电设备扩产高景气，排单非常饱满。此外，公司是江森自控等压缩机铸件重点供应商，压缩机铸件也将受益于北美AIDC建设、…

151. 【信达消费】老铺黄金推荐更新 终端动销 首发公众号：思维纪要社 26Q1的SKP渠道销售较多，代购手中库存需要消化，叠加金价调整、市场处于冷静期，对4月店效造成

【信达消费】老铺黄金推荐更新 终端动销 首发公众号：思维纪要社 26Q1的SKP渠道销售较多，代购手中库存需要消化，叠加金价调整、市场处于冷静期，对4月店效造成较大影响（SKP是体系中4月表现最弱的渠道）。目前消费情绪正在恢复中，5月消费情况较4月已有明显好转，预计6月会进一步改善。线上渠道，618活动从5月20日开始统计的前半程，老铺在黄金珠宝品类中排名第二，我们对消费需求恢复以及公司在竞争格局中的独特性有充足信心。

152. 隆鑫通用更新260604 今日公司股价波动，分析主因可能是市场对彭博社报道欧盟拟针对中国展开贸易博弈，产生了情绪性反应。公司认为该事项对公司的实际影响非常有限：

隆鑫通用更新260604 今日公司股价波动，分析主因可能是市场对彭博社报道欧盟拟针对中国展开贸易博弈，产生了情绪性反应。公司认为该事项对公司的实际影响非常有限： 第一，行业属性决定了受冲击概率低。根据目前已知信息，本次欧盟贸易博弈主要针对光伏、电动车等中国优势产业，而欧洲摩托车市场长期被日系欧系以及两大台湾品牌主导，大陆品牌整体份额仍然有限，不在本次博弈的核心范围内。

153. 中船特气：六氟化钨涨价，国产特气龙头全球地位崛起 六氟化钨涨价逐步兑现：根据百川盈孚，2026年6月3日，国内六氟化钨（99.999%）主流参考价1800元/公

中船特气：六氟化钨涨价，国产特气龙头全球地位崛起 六氟化钨涨价逐步兑现：根据百川盈孚，2026年6月3日，国内六氟化钨（99.999%）主流参考价1800元/公斤，出口价2200元/公斤。 半导体业“钨供应危机”。据TheElec报道，日本关东电化、中央硝子已通知韩国客户，其原材料供应出现中断，这些六氟化钨供应商将利用现有钨库存维持供应至5月或6月，下半年供应无保障。公司六氟化钨产能2000吨/年，将直接受益于钨缺口+供应链转向国内。

154. 今日市场盘点：做多情绪偏冷，东亚三兄弟齐跌 宏观事件与政策 黎以宣布同意落实停火协议，特朗普暗示美伊协议本周末或取得进展，地缘风险溢价阶段性消退。 Shibor

今日市场盘点：做多情绪偏冷，东亚三兄弟齐跌 宏观事件与政策 黎以宣布同意落实停火协议，特朗普暗示美伊协议本周末或取得进展，地缘风险溢价阶段性消退。

155. 【精智达】 AI测试产业链的通胀效应还在持续发酵Robin的量产节点的来临会给大家看到迹象 国内整体的测试设备行业都处于持续高景气，三家核心标的业绩和股价表现都

【精智达】 AI测试产业链的通胀效应还在持续发酵Robin的量产节点的来临会给大家看到迹象 国内整体的测试设备行业都处于持续高景气，三家核心标的业绩和股价表现都很好

156. 半导体观点更新：关注涨价、AI、端侧三条主线 1）AI线，国产先进制程加速扩产，国产算力放量在即，【重点关注：中芯国际、华虹半导体、寒武纪、芯原股份、盛科通信等

半导体观点更新：关注涨价、AI、端侧三条主线 1）AI线，国产先进制程加速扩产，国产算力放量在即，【重点关注：中芯国际、华虹半导体、寒武纪、芯原股份、盛科通信等】； 2）涨价线关注存储与模拟，模拟连续多轮涨价，景气度触底反弹，国产模拟厂商竞争格局改善，国产替代有望加速，【重点关注：圣邦股份、纳芯微、思瑞浦等】；存储，长协落地推动价值重估，行业正从周期走向周期成长，AI存储与利基存储共振，【重点关注：兆易创新、江波龙、佰维存储、德明利、普冉股份、澜起科技、香农芯创等】

157. 【招证国际】汽车及机器人 - 汽车渠道调研反馈：品牌高度分化，关注爆款效应 ■5月车市前低后高，新车驱动增长。我们近日做汽车销售渠道调研，5月份前三周车市整体仍

【招证国际】汽车及机器人 - 汽车渠道调研反馈：品牌高度分化，关注爆款效应 ■5月车市前低后高，新车驱动增长。我们近日做汽车销售渠道调研，5月份前三周车市整体仍偏弱，但在最后一周依靠新车爆款效应以及终端销售政策逼单等措施实现普遍增长。虽然目前仍较难断定6月份国内车市能否走出低谷，但确定的是车企竞争的策略将越来越依赖新车爆款效应。 ■各品牌分化，蔚来、小鹏、极氪边际走强。蔚来：ES9预售订单强劲，得益于合理的定价策略，供应商配合积极性高，交付速度快于厂家预期。ES9的优势来自蔚来社群、换电模式、设计能力等，竞争壁垒较高，竞品短期难以复刻。小鹏：GX当前终…

158. 📌 😮投资者在财报落地之前，整体悲观情绪已经超出撰稿人的预判，不过最终财报实际表现，比市场空头此前预想的情况还要糟糕。 ❓当晚市场核心关注的疑问在于，公司是否除

📌 😮投资者在财报落地之前，整体悲观情绪已经超出撰稿人的预判，不过最终财报实际表现，比市场空头此前预想的情况还要糟糕。 ❓当晚市场核心关注的疑问在于，公司是否除了机架规模业务流失之外，还暗藏其他更棘手的经营问题，同时不少市场人士开始担忧，在亚洲市场里，公司份额正被 COT 相关竞品蚕食。

159. [玫瑰]小鹏汽车CVPR：VLA和世界模型不是二选一的路线 业界此前热议“VLA和WM谁是通往自动驾驶的路径”，对此小鹏智驾负责人Xianming Liu在CV

[玫瑰]小鹏汽车CVPR：VLA和世界模型不是二选一的路线 业界此前热议“VLA和WM谁是通往自动驾驶的路径”，对此小鹏智驾负责人Xianming Liu在CVPR 2026会议上表示： 两者并不互斥。 【VLA】：

160. 【招商机械 · 博盈特焊值得继续重视！】 [红包]受北美缺电板块反弹的影响，博盈特焊今日大幅上涨。 公司在近日已解决交付问题，此外，我们昨日与博盈特焊的交流，

【招商机械 · 博盈特焊值得继续重视！】 [红包]受北美缺电板块反弹的影响，博盈特焊今日大幅上涨。 公司在近日已解决交付问题，此外，我们昨日与博盈特焊的交流， 有更多惊喜！ [發]从产业链卡位的角度，博盈具备较大的上涨动力：

161. 【国盛能源电力】 电力专题：电价拐点或至、煤电一体化估值&业绩迎双击 ————————————— 电价拐点或已至，煤电一体化企业无惧煤价波动 煤价持续上涨，迎峰

【国盛能源电力】 电力专题：电价拐点或至、煤电一体化估值&业绩迎双击 ————————————— 电价拐点或已至，煤电一体化企业无惧煤价波动

167. 【hcdx】ASML分拆验证X射线检测设备价值，推荐国内龙头日联科技 🍁ASML分拆Invisix发力软X射线，标志着先进芯片检测迎来范式转移。 面对5nm及2

【hcdx】ASML分拆验证X射线检测设备价值，推荐国内龙头日联科技 🍁ASML分拆Invisix发力软X射线，标志着先进芯片检测迎来范式转移。 面对5nm及2nm以下先进节点（如GAA架构）的三维检测盲区，传统光学手段因物理极限已面临失明。Invisix利用获诺奖的高次谐波生成技术，通过0.1nm–10nm软X射线实现了在线、无损、高吞吐量的3D精密量测。这一巨头孵化技术的商业化， 验证了X射线在埃级尺度下不可替代的价值，撬动了先进制程数十亿美元的潜在市场。 🍁作为国内工业X射线检测绝对龙头， 日联科技与海外前沿在底层逻辑上高度同源。 公司是国内唯一…

168. 🐴【建投食饮||杨骥】2026食饮中期策略：零售变革方兴未艾，一路向C供给革新（白酒篇） 食饮核心观点：我们认为食饮新消费呈现出零售渠道变革、大众品供给端创新、

🐴【建投食饮||杨骥】2026食饮中期策略：零售变革方兴未艾，一路向C供给革新（白酒篇） 食饮核心观点：我们认为食饮新消费呈现出零售渠道变革、大众品供给端创新、白酒一路向C等三大特征，应当跳出经济周期/地产周期的需求研究框架，通过创新性提供优质供给发掘新需求，或依托新渠道创造新增量。当前零售渠道变革深刻改变全行业的上下游结构，重构价值链。白酒方面茅台领衔B端转向C端。供给端创新包括健康化、功能化和全新子品类等方向，相关子赛道保持高景气。 【白酒-重视白酒板块3大新变化】

169. 东威科技：AI PCB电镀设备龙头 [庆祝]中信主题策略刘易团队-“AI➕上游”主题之【东威科技】调研重点信息及逻辑重申 [烟花]公司是AI PCB核心电镀设备

东威科技：AI PCB电镀设备龙头 [庆祝]中信主题策略刘易团队-“AI➕上游”主题之【东威科技】调研重点信息及逻辑重申 [烟花]公司是AI PCB核心电镀设备供应商，将充分受益PCB产业升级和产能扩产，26Q1报表中合同负债达8.7亿元。东威科技未来的增长点主要有：1)Al PCB水电镀设备订单高增；2)水平TGV电镀设备批量出货；3)第五代电子铜箔、复合集流体设备；4)高端水平镀三合一VCP、mSAP移载式VCP订单占比有望提升，今年有望批量出货。

170. [红包]【电子研究】太极实业：台积电 AI 扩产拉动工程订单，存储封测受益 AI 高景气，现价重点推荐！20260604 1、晶圆工程业务：台积电总裁魏哲家表态

[红包]【电子研究】太极实业：台积电 AI 扩产拉动工程订单，存储封测受益 AI 高景气，现价重点推荐！20260604 1、晶圆工程业务：台积电总裁魏哲家表态数年无法满足 AI 芯片需求、全年营收增速超 30%，全球持续加码建厂扩产；子公司十一科技为台积电洁净室 EPC 核心服务商，直接承接其海内外厂区建设，预计带动十一科技2026-2028 年工程订单持续高增长，单厂洁净室 EPC 合同额通常达30-50 亿元。 2、封测主业：旗下海太半导体与 SK 海力士合资绑定至 2030 年，独家承接对方主力 DRAM 与 HBM 封测；AI 服务器拉动 H…

171. 红包力诺药包：玻璃基板垂直一体化，潜在十倍股 领导好，玻璃基板行业趋势以来，力诺应该是确定性最强，锐度最陡的标的。 庆祝公司玻璃基板进展：早期做高硼玻璃材料，2

红包力诺药包：玻璃基板垂直一体化，潜在十倍股 领导好，玻璃基板行业趋势以来，力诺应该是确定性最强，锐度最陡的标的。 庆祝公司玻璃基板进展：早期做高硼玻璃材料，21年开始研发玻璃基材料，采用和德国肖特一样的压延出板技术；公司和康宁关系很好，由于康宁路线无法满足台积电参数而推荐公司送样。一共送样5种尺寸玻璃基板，150×150mm已全部通过测试，正在推进510×515。肖特进度比公司慢。

172. 天利控股集团的基本面，业务分析，业绩预测，投资价值分析，投资建议 一、基本面（公司概况 + 核心财务） 天利控股集团（00117.HK）：港股上市，主营MLCC

天利控股集团的基本面，业务分析，业绩预测，投资价值分析，投资建议 一、基本面（公司概况 + 核心财务） 天利控股集团（00117.HK）：港股上市，主营MLCC（多层陶瓷电容器），兼营投资与金融服务；2025 年成功扭亏为盈，进入 AI + 车规驱动的高景气周期。

173. 太极实业：台积电 AI 扩产拉动工程订单，存储封测受益 AI 高景气，现价重点推荐！20260604 1、晶圆工程业务：台积电总裁魏哲家表态数年无法满足 AI

太极实业：台积电 AI 扩产拉动工程订单，存储封测受益 AI 高景气，现价重点推荐！20260604 1、晶圆工程业务：台积电总裁魏哲家表态数年无法满足 AI 芯片需求、全年营收增速超 30%，全球持续加码建厂扩产；子公司十一科技为台积电洁净室 EPC 核心服务商，直接承接其海内外厂区建设，预计带动十一科技2026-2028 年工程订单持续高增长，单厂洁净室 EPC 合同额通常达30-50 亿元。 2、封测主业：旗下海太半导体与 SK 海力士合资绑定至 2030 年，独家承接对方主力 DRAM 与 HBM 封测；AI 服务器拉动 HBM、高端 DRAM…

174. 光模块液冷cage会议要点： 液冷cage市场未来2-3年规模将快速增长10-20倍，核心驱动来自两个因素：一是光模块出货量爆发式增长，二是产品价值量大幅提升。

光模块液冷cage会议要点： 液冷cage市场未来2-3年规模将快速增长10-20倍，核心驱动来自两个因素：一是光模块出货量爆发式增长，二是产品价值量大幅提升。 2.产品价值量变化： 风冷时代单个cage口价值量约20元，搭配风冷模块后约30-40元；升级液冷后，叠加液冷板的单个cage价值量提升至150元，价值量增长5倍。1.6T光模块配套的2×8规格cage单套价值约2400元。

175. 【山煤国际】煤价上行超预期，盈利预期进入上修窗口 ⚡ 事件： 近期煤炭价格持续修复，山煤国际受益于自产煤价格弹性，市场对公司2026—2028年盈利预期开始上修

【山煤国际】煤价上行超预期，盈利预期进入上修窗口 ⚡ 事件： 近期煤炭价格持续修复，山煤国际受益于自产煤价格弹性，市场对公司2026—2028年盈利预期开始上修。

176. 【广发机械】玻璃基板行业跟踪：台积电明确玻璃基方向，关注核心设备厂商 台积电明确玻璃基板方向。今日台积电召开股东会，针对股东提问玻璃基板等先进封装技术进展，魏哲

【广发机械】玻璃基板行业跟踪：台积电明确玻璃基方向，关注核心设备厂商 台积电明确玻璃基板方向。今日台积电召开股东会，针对股东提问玻璃基板等先进封装技术进展，魏哲家指出，台积电已设有Pilot Line，预估仍需约2 至3 年时间，相关技术才会进入较大量生产阶段； 据我们了解，台积电在COPOS已有深度布局，在COPOS第二代上将推进玻璃中介层，预计1年工艺打磨时间，明年将看到明确进展。

177. 【个股】深南电路，来了，看谁能 守住5%的利差。 -- 【个股】刚才我把前贴删了，记住哈，潇洒做股票。 现在你可以管理成本了。 深南电路。 -- 【个股】弄个新

【个股】深南电路，来了，看谁能 守住5%的利差。 --

178. #国金 #PCB

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179. #华西 #菲沃泰

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180. #Rubin

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181. #星环科技

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182. 国投证券：氧化镝是高容MLCC最关键材料，氧化镝有望历史新高，全球高纯氧化镝只有中国可以做，头部玩家集中。按照各家27年产能计划，AI用氧化镝需求1500吨，这

国投证券：氧化镝是高容MLCC最关键材料，氧化镝有望历史新高，全球高纯氧化镝只有中国可以做，头部玩家集中。按照各家27年产能计划，AI用氧化镝需求1500吨，这块以前需求几乎是0。突然多了一块占比40%的需求，又是对价格极不敏感的AI，涨价空间可是非常大的。目前氧化镝价格120万/吨，历史国内最高价超过1400万/吨，这里价格有10倍空间 三川智慧按平均品位拥有75-150吨氧化镝年产能，按100吨算，1300万/吨的差价就是13亿；23年的时候给其中两个客户合计月供3吨了，只算这个3吨，年化36吨，就是4.68亿

183. 新锐股份（慧联电子）重大更新：0.2mm极小径PCB微钻在sh测试通过

新锐股份（慧联电子）重大更新：0.2mm极小径PCB微钻在sh测试通过

184. ❗HVDC与液冷低位标的【英威腾】本周首次展示AIDC产品（HVDC+液冷）： 1、6月5日，公司将首次对外展出AIDC相关产品，AIDC业务转型将迎来里程碑。

❗HVDC与液冷低位标的【英威腾】本周首次展示AIDC产品（HVDC+液冷）： 1、6月5日，公司将首次对外展出AIDC相关产品，AIDC业务转型将迎来里程碑。26-27年AIDC业务爆发元年，液冷+HVDC核心团队来自艾默生，国内1-10放量，海外0-1突破； 液冷：解耦设计打造全栈液冷方案，覆盖柜式/机架式CDU、manifold管路、软件控制系统、室外主机；

185. 时代新材 超容隔膜纸龙头，国产替代快速导入中。超容隔膜纸国内需求3000万平，AI服务器引领未来5年需求翻10倍。公司去年出货100万平，今年预计1000万平，

时代新材 超容隔膜纸龙头，国产替代快速导入中。超容隔膜纸国内需求3000万平，AI服务器引领未来5年需求翻10倍。公司去年出货100万平，今年预计1000万平，份额快速提升至30%，毛利率高达50%。主要客户东阳光，万裕，江海均已实现导入和出货，未来目标全面替代日本NKK份额。

186. 📉博通：下个季度 AI 半导体营收指引上调至，财报披露后股价依旧下跌 13.8% ✅博通交出了超预期的季度经营成绩单。 📊2026 财年第一季度（2026 年

📉博通：下个季度 AI 半导体营收指引上调至，财报披露后股价依旧下跌 13.8% ✅博通交出了超预期的季度经营成绩单。 📊2026 财年第一季度（2026 年 Q1）整体营收 222 亿美元，同比增幅 48%。

187. AVGO callback 🔍卖方分析师听起来对业绩展望没有进一步上调感到有些沮丧，但 Hock 坚持自身观点，也就是他并不会在每个季度都上调盈利预期。 📦听起

AVGO callback 🔍卖方分析师听起来对业绩展望没有进一步上调感到有些沮丧，但 Hock 坚持自身观点，也就是他并不会在每个季度都上调盈利预期。 📦听起来积压订单有所增加，但团队针对厂房、电力以及各类约束条件，选择保持审慎态度。

188. 麦当劳就是摩尔定律，在缩小汉堡尺寸上不断突破； 汉堡王就是HBM工艺，肉饼越堆叠越高； 肯德基就是韬定律，把更多的订单都压缩到每周的星期四这一天里，降低时间常数

麦当劳就是摩尔定律，在缩小汉堡尺寸上不断突破； 汉堡王就是HBM工艺，肉饼越堆叠越高； 肯德基就是韬定律，把更多的订单都压缩到每周的星期四这一天里，降低时间常数；

189. 👉AIDC电源困局待破， 干法超容成“关键钥匙”！ 干法超级电容器功率瓶颈破局者，稀缺价值凸显，被视为应对AIDC系统瞬时高峰值功率需求的理想技术路径。 👉 康

👉AIDC电源困局待破， 干法超容成“关键钥匙”！ 干法超级电容器功率瓶颈破局者，稀缺价值凸显，被视为应对AIDC系统瞬时高峰值功率需求的理想技术路径。 👉 康盛股份： 在干法超级电容器的竞争格局中， 普兰纳米作为国内干法电极技术的开拓者，已凭借其从核心材料到制备工艺的全链路技术掌控，构建起显著的先发优势。

190. 英伟达新一代Spectrum-X交换机最大亮点：光纤阵列 英伟达宣布，NVIDIA Spectrum-X全球首款CPO以太网交换机现全面量产。新一代Spectr

英伟达新一代Spectrum-X交换机最大亮点：光纤阵列 英伟达宣布，NVIDIA Spectrum-X全球首款CPO以太网交换机现全面量产。新一代Spectrum-X交换机的核心标签在于CPO光电一体封装技术，是一种彻底的架构重构。在AI数据中心内部互联的Scale-Out领域，高密度光纤阵列与无源光器件的传统铜缆背板和PCB走线被光纤取代。交换机内部需要大量的光纤柔性板、光纤阵列连接单元来路由数百个200G/800G光信号。 华脉科技603042：公司锁定交叉型 V 型槽光纤阵列，拥有包含 “V型槽” 在内的成熟光纤阵列技术体系并已实现商业化应用，…

191. 【天风电子】智立方：存储大厂集中扩产，两款设备精准切入DRAM/NAND供应链 🥇 行业逻辑：存储周期上行+国产替代加速-后道设备进入紧缺期 AI驱动存储需求高

【天风电子】智立方：存储大厂集中扩产，两款设备精准切入DRAM/NAND供应链 🥇 行业逻辑：存储周期上行+国产替代加速-后道设备进入紧缺期 AI驱动存储需求高增，2025-2026年全球存储进入强景气周期。长江存储、长鑫存储全面开启扩产，产能在未来几年集中释放。高端半导体设备海外供给受限、交付周期拉长，而国内高端分选机/倒装键合设备国产化率不足10%，供需缺口显著，国产替代窗口明确。

192. 【国金电新】奥来德再获京东方蒸发源订单 [太阳]事件：奥来德全资子公司近日收到中标通知书，在绵阳京东方PNL工厂技术升级改造项目一期中获得线蒸发源订单4370万

【国金电新】奥来德再获京东方蒸发源订单 [太阳]事件：奥来德全资子公司近日收到中标通知书，在绵阳京东方PNL工厂技术升级改造项目一期中获得线蒸发源订单4370万元，预计将对公司2026年及2027年业绩产生积极影响。 2025年6月公司与京东方签署战略合作框架协议，双方将聚焦1⃣蒸发源设备、2⃣材料等环节深度合作和开发，3⃣并且拓展合作空间，共享产业与商务信息。

193. 【华创计算机｜算力】新相微：卡位Micro LED光互连，锚定AI算力新基建20260604 1️⃣ 战略合作落地，强强联合打通产业链。 2026年1月，公司与

【华创计算机｜算力】新相微：卡位Micro LED光互连，锚定AI算力新基建20260604 1️⃣ 战略合作落地，强强联合打通产业链。 2026年1月，公司与 京东方 旗下华灿光电签署战略合作协议，聚焦Micro LED光互连技术，形成“芯片制造+驱动设计”的产业链闭环。 华灿光电 依托全球首条规模化量产的6英寸Micro LED产线，新相微发挥驱动芯片设计优势，为光模块提供低功耗、高可靠性驱动方案。

194. 【HYDZ】 持续重点推荐晶方科技 更多加公众号：思维纪要社 [玫瑰]我们还是想继续强调MLA业务的弹性，公司苏州安特永是依托荷兰anteryon的成熟，领先的

【HYDZ】 持续重点推荐晶方科技 更多加公众号：思维纪要社 [玫瑰]我们还是想继续强调MLA业务的弹性，公司苏州安特永是依托荷兰anteryon的成熟，领先的WLO工艺做的MLA，去年这个资产净利率27%，今年是在从车灯拓展至光通信CPO，目前产品正在下游客户测试，中期有望厚赠400亿估值。 [玫瑰] 公司具备很好的安全垫：智能驾驶的逻辑持续发酵，公司是国产晶圆级车规CIS唯一封装供应商，卡位很好，叠加荷兰anteryon上市后收入翻几倍的预期，明年7亿利润提供280亿安全垫，位置很好！

195. 民爆光电再创历史新高【长江机械-赵智勇团队】 底部推荐民爆光电以来，诚然公司已取得亮眼市场表现（26年以来全A涨幅前五），但我们觉得公司仍然有很大弹性空间，核心

民爆光电再创历史新高【长江机械-赵智勇团队】 底部推荐民爆光电以来，诚然公司已取得亮眼市场表现（26年以来全A涨幅前五），但我们觉得公司仍然有很大弹性空间，核心点在于： 高端钻针能力的稀缺性。高倍径：公司已经能够小批量交付50倍+的钻针；极小径：AI PCB钻针正呈现小径化趋势，公司很早已实现0.15mm直径钻针批量出货。ASP 1.6+，技术&价格对标龙头。

196. 📈Broadcom Q2 财报 💹营收同比增长 48%，达到 221.9 亿美元。AI 基础设施半导体增长 143% 达到 108 亿美元，CEO Hock T

📈Broadcom Q2 财报 💹营收同比增长 48%，达到 221.9 亿美元。AI 基础设施半导体增长 143% 达到 108 亿美元，CEO Hock Tan 称需求 “简直是深不见底”。Q3 营收指引约为 160 亿美元，同比去年的 84%。然而，财报公布后股价即早盘下跌超 5%，随着电话会议进行，盘后跌幅扩大至超一成。从收盘的 479 美元跌至 420 美元附近。 📊数字本身无可挑剔。调整后 EBITDA 为 152 亿美元，占营收的 69%，自有现金流达 103 亿美元，占营收的 46%。资本化支出仅为 23 亿美元。没有自由工厂的 Fab…

197. 🍁🍁🍁光模块液冷cage双雄鼎通科技和奕东电子：持续重点推荐20260604 🍁市场低估了其市场规模和竞争格局多么夸张，未来2-3年两家利润有望实现天量释放。这

🍁🍁🍁光模块液冷cage双雄鼎通科技和奕东电子：持续重点推荐20260604 🍁市场低估了其市场规模和竞争格局多么夸张，未来2-3年两家利润有望实现天量释放。这还只是国外客户。 🍁两家公司份额后续大概率差不多，仔细拆公司的业务结构就可以看到。鼎通先手，奕东后手。其他家很难进入。我们预计随着奕东Q2业绩的兑现外加液冷cage的出货，公司股价迅速追平鼎通。

198. 【中泰机械】玻璃进击，设备先行！ 🔥事件：台积电首席执行官于2026年6月4日表示， 基于玻璃基板的CoPoS先进封装技术已进入试点线运行阶段、预计未来2-3年

【中泰机械】玻璃进击，设备先行！ 🔥事件：台积电首席执行官于2026年6月4日表示， 基于玻璃基板的CoPoS先进封装技术已进入试点线运行阶段、预计未来2-3年产能将显著提升，玻璃基板产业化进程持续提速。 国内玻璃基板产业进展如何？❗️ 京东方玻璃基板中试线预计于26年年中实现月产300片、并因需求增长提前启动扩产、预计年底产能提升至1000片/月。随着头部厂商持续推进产线建设与工艺验证，2026年有望成为玻璃基板先进封装迈向小批量落地元年，并于2028-2030年进入规模化渗透阶段。

199. 【HFDZ 】坚定看好【盛美上海】！！！ [烟花]昨日减持数量占比仅约1.57%，因股权激励行权资金及缴纳个人所得税资金需要，经过测算今年董监高需要缴纳税款达数

【HFDZ 】坚定看好【盛美上海】！！！ [烟花]昨日减持数量占比仅约1.57%，因股权激励行权资金及缴纳个人所得税资金需要，经过测算今年董监高需要缴纳税款达数1亿元级，减持力度有限，公司管理层坚定看好公司未来发展前景； 最重要的是看产业趋势和公司能力！！！

200. #电容

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201. 【嘱咐】各位，我每一期都会推十来个票左右，不要看到名字多，就乱，认真去区分，你会发现很多票是同一个类别，同一个逻辑。我为了流量，为了圈子的热度，为了照顾更多人的

【嘱咐】各位，我每一期都会推十来个票左右，不要看到名字多，就乱，认真去区分，你会发现很多票是同一个类别，同一个逻辑。我为了流量，为了圈子的热度，为了照顾更多人的需要，我必须得多说几个。 不然天天生益科技，天天十全十美，下个月圈子关了得了。 但你不一样，你资金有限，精力有限，那么就盯着符合自己性格特征和资金性质，来构建自己的组合。有兴趣，就跟着圈子里的其他票，打打野，提升炒股的乐趣。做股票，做到老僧入定，天天幻想价值投资来个大的，我也不喜欢。在机械价值投资这条路上，尽头的确是珠穆朗玛峰，端坐着巴菲特、段永平种神仙人物，但路基下却埋葬着无数的森森白骨，他们…

202. 6月4日周四午间市场梳理 今天上午，三大指数震荡回落，全A持续走低，只有AI硬科技独自撑起全市场，又是一个一九行情。 今天盘前策略说最重要的两个观察就是： 1、

6月4日周四午间市场梳理 今天上午，三大指数震荡回落，全A持续走低，只有AI硬科技独自撑起全市场，又是一个一九行情。 今天盘前策略说最重要的两个观察就是：

203. 🌾南亚科技 5 月营收同比暴增逾 7 倍 📈5 月业绩及增长态势 5 月营收：276.7 亿新台币，环比增长 8.55%，同比增长 730.14%。 🏆连续刷新

🌾南亚科技 5 月营收同比暴增逾 7 倍 📈5 月业绩及增长态势 5 月营收：276.7 亿新台币，环比增长 8.55%，同比增长 730.14%。 🏆连续刷新纪录：连续 7 个月创下单月营收历史新高。

204. 📉下半年存储器展望：一场关于持续时间的博弈 📈我们将三星电子的目标价上调至 50 万韩元，将 SK hynix 的目标价上调至 350 万韩元。 💹2026 年

📉下半年存储器展望：一场关于持续时间的博弈 📈我们将三星电子的目标价上调至 50 万韩元，将 SK hynix 的目标价上调至 350 万韩元。 💹2026 年的利润与市场共识相近，但。这是基于 2028 年 BPS 分别乘以 2.2 倍和 2.5 倍得出的，原因在于我们开始相信盈利将持续到 2028 年。

205. 🌐随着 TPUv8t（其全新训练专用 TPU）的推出，谷歌公布了一种名为 Virgo 的新型横向扩展网络架构。Virgo 能够将多达 134,400 颗芯片互联

🌐随着 TPUv8t（其全新训练专用 TPU）的推出，谷歌公布了一种名为 Virgo 的新型横向扩展网络架构。Virgo 能够将多达 134,400 颗芯片互联，提供高达 47 Pbps 的无阻塞对分带宽。 🚀这标志着一次代际飞跃，相比上一代，每个加速器的带宽最高提升 4 倍，延迟降低 40%。从网络角度上来看，该架构在扁平的两层拓扑上连接了 14 个 TPU pod（每个 pod 通过 3D Torus ICI 互连 9,600 个 TPU），每层有 14 个平面，每个平面包含 150 台交换机。Google 在 L1 层使用了基于 Tomahawk…

206. 📊TPU 与连接业务利润率对比：随着 TPU 持续加速、规模扩大，整体利润率面临下降压力；但连接业务（AI 网络业务）利润率非常丰厚，对网络的需求简直无法满足。

📊TPU 与连接业务利润率对比：随着 TPU 持续加速、规模扩大，整体利润率面临下降压力；但连接业务（AI 网络业务）利润率非常丰厚，对网络的需求简直无法满足。这对 (LTE及其他参与者也是积极解读。 📅订单可见性：他们正在下达规模极其庞大的订单，给了我们更多的可见性，一直延伸到2028年。首个1吉瓦订单（包括XPU和两家的网络产品）预计出货在2026年底开始，并在2027年加速。对整体AI需求是积极解读，因为现在是2026年，订单已经排到2028年。

207. #迈为股份 #拉普拉斯

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208. 🔬半导体激光退火应用加速普及…… 向 SiC 与 400 层以上 NAND 推进 🏭半导体制造中的热处理工序之一 —— 退火，其需求正在扩大。该工艺传统上主要用

🔬半导体激光退火应用加速普及…… 向 SiC 与 400 层以上 NAND 推进 🏭半导体制造中的热处理工序之一 —— 退火，其需求正在扩大。该工艺传统上主要用于硅晶圆，如今正扩展至被视为下一代功率半导体材料的碳化硅。此外，在 400 层或更多层 NAND 等下一代存储器以及先进系统中，退火也有望得到更广泛应用。 📢据业内人士 3 日透露，SiC 晶圆市场龙头 Wolfspeed 近期已着手导入激光退火设备，据悉正与一家韩国激光退火设备合作伙伴洽谈采购订单。预计初期将从小批量开始，随后逐步增加应用数量。

209. #台积电

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210. #天风 #唯特偶

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211. 【DBJX】PCB产业景气高涨，继续重视PCB核心卡位标的 产业跟踪来看，行业景气度非常旺盛，从上游到中游设备都一样。设备环节重视钻孔机、曝光机、电镀设备、检测

【DBJX】PCB产业景气高涨，继续重视PCB核心卡位标的 产业跟踪来看，行业景气度非常旺盛，从上游到中游设备都一样。设备环节重视钻孔机、曝光机、电镀设备、检测设备，耗材相关重视钻针、锡膏板块。 重点推荐：

212. 【天风轻纺】仙鹤股份：重视绝缘材料增量；经营有望逐季改善 🌹国内绝缘材料龙头厂商，具备产品研发优势及产能扩张实力 ■公司在绝缘纸领域布局领先，目前为国内唯一具备

【天风轻纺】仙鹤股份：重视绝缘材料增量；经营有望逐季改善 🌹国内绝缘材料龙头厂商，具备产品研发优势及产能扩张实力 ■公司在绝缘纸领域布局领先，目前为国内唯一具备电解电容纸（决定铝电容器寿命的关键材料）、工业棉纸（MLCC载带复合）、皱纹绝缘纸等全品类生产能力的厂商，通过孵化芳纶纤维（超级绝缘材料）等持续突破技术及原料瓶颈。

213. 【中泰电子|存储】二季度业绩最强、估值最低方向，持续重点推荐！ 存储合约价Q2延续强势上涨态势，Q3涨价有望超预期！ 1）一般型DRAM：合约价 26Q1+93

【中泰电子|存储】二季度业绩最强、估值最低方向，持续重点推荐！ 存储合约价Q2延续强势上涨态势，Q3涨价有望超预期！ 1）一般型DRAM：合约价 26Q1+93%~+98%，预期Q2 +58%~+63%。

214. 📊据分析师 Taekim 称，自前一版 NVDA 高管表示，由于 Agentic AI，GPU 与 CPU 的比例将从目前的 2:1 变为分析师近期将 AMD

📊据分析师 Taekim 称，自前一版 NVDA 高管表示，由于 Agentic AI，GPU 与 CPU 的比例将从目前的 2:1 变为分析师近期将 AMD 目标价上调至 665 美元的原因。 📈AMD 在 CPU 领域持续获得市场份额，尤其是在 AI 数据中心和零售应用中。 🔍基于 AMD 全新 Zen6 架构的 Venice，预计将延续这一领先优势。与 SARM 相比，AMD 的优势在于在一条成熟逻辑代工上拥有强劲的分配能力以及强化的供应链采购体系。

215. 💰Crowdstrike FY25Q3 财报： 📊；毛利率 62.08%，非 GAAP 毛利率 75.23%；财报非净利 Non-GAAP 利润率 + 2.63

💰Crowdstrike FY25Q3 财报： 📊；毛利率 62.08%，非 GAAP 毛利率 75.23%；财报非净利 Non-GAAP 利润率 + 2.63%；毛利润 4.62 亿，GAAP 净利润 5.82 亿；53% 利润率 20.5%，S&P1.3%；营收 $46.2 亿，利润率 3.3% 自由现金流 $71M，经营性现金流 $91M+54%；+33bps 毛利率 14.6%，美国 $914m+23%；欧洲、中东和非洲 $235m+5.5%；亚太 $5146m；新增年度经常性收入 $256m+32%，年度经常性收入 (ARR) 35.1B+9…

216. 📌ABF 基板短缺内部还存在一...

📌ABF 基板短缺内部还存在一个二阶短缺…… 在味之素薄膜之下，还有 T-glass 供应，这是一种用于保持基板尺寸稳定的玻璃纤维编织布。 🔍在。三井金属控制着 95% 以上的 MicroThin 铜箔供应，这是覆铜板中成本占比最大的项目，约占 42%。 📈该铜箔的交货周期已从 8~10 周延长至 16~20 周，韩国的 CCL 进口价持续上涨，2025.00 从美元一周上涨至 7.5%。

217. 康诺亚：销售放量在即，国际化兑现路径清晰 我们认为公司销售团队稳定、司普奇拜单抗放量顺利，尤其3/4月有望随着入院扩大而销售加速，我们看好全年销售额跨越式增长。

康诺亚：销售放量在即，国际化兑现路径清晰 我们认为公司销售团队稳定、司普奇拜单抗放量顺利，尤其3/4月有望随着入院扩大而销售加速，我们看好全年销售额跨越式增长。同时公司全球价值兑现路径进一步明晰：1）CMG9012L胃癌III期预计年内报BLA，阿斯利康已启动全球1L胃癌III期；2）吉利德收购Ouro，CM336全球价值兑现有望加速；3）CM512、CM518D1有望26年读出多项数据，看好全球竞争力。 司普奇拜单抗有望迎来2026年放量期

218. 交易台 – 高盛中国午盘 上证综指-0.43%科创50+0.72% 上证50-0.56%创业板指-1.10% 沪深300-0.58%中证500-0.15% 总成

交易台 – 高盛中国午盘 上证综指-0.43%科创50+0.72% 上证50-0.56%创业板指-1.10%

219. 【万通发展】图终于好看起来了，涨不停，不停涨，少打板谢谢呲牙呲牙每次3天涨超20%又要发异动公告了

【万通发展】图终于好看起来了，涨不停，不停涨，少打板谢谢呲牙呲牙每次3天涨超20%又要发异动公告了

220. 知乎1Q26review：1Q26环比向好，AI赋能与IP运营打开新空间 1Q26收入同降11%至6.52亿元，符合我们预期，Non-GAAP归母净利润同增14

知乎1Q26review：1Q26环比向好，AI赋能与IP运营打开新空间 1Q26收入同降11%至6.52亿元，符合我们预期，Non-GAAP归母净利润同增147%至1,716万元，好于我们及市场预期。我们认为主要系期间费用支出（考虑股权激励费用加回）略低于我们预期。 ☀发展趋势

221. 【中信通信】华丰科技重点推荐：国产AI互联龙头迎来新品大放量时期 此前公司股价因定增推迟受到影响。当前已完成锁价，后续将公布定增细节。公司将迎来新品大放量和高速

【中信通信】华丰科技重点推荐：国产AI互联龙头迎来新品大放量时期 此前公司股价因定增推迟受到影响。当前已完成锁价，后续将公布定增细节。公司将迎来新品大放量和高速连接大扩产时期。华丰是国产光&铜互联核心龙头，重点推荐！ ①NPO：公司NPO产品正为国内两家头部公司配套。公司已完全掌握NPO全套关键技术，后续将与华工、光迅一起成为国内 NPO 重要供应商。此外，公司凭借CPU so­c­k­et的长年积累，已在NPO连接器（NPO与PCB连接的LGA连接器）取得关键突破，国内技术领先，预期份额第一。27年国内NPO需求可达数千万只，华丰同时受益NPO+NP…

222. ⭕和胜股份：电池托盘业务稳健增长，供货Rubin H2即可兑现 建投电新 ①公司主业消费类金属产品（手机、PC壳体等）、锂电池托盘业务，主业2.5-3e业绩，主

⭕和胜股份：电池托盘业务稳健增长，供货Rubin H2即可兑现 建投电新 ①公司主业消费类金属产品（手机、PC壳体等）、锂电池托盘业务，主业2.5-3e业绩，主要受益于大客户宁德等放量显著带动。 ②通过富士康体系供应英伟达，包括busbar已开始小批量出货，冷板和mainfold推进中，26年rubin 若5万台对应5e+的营收，冷板若落地40%份额后7e+营收，业绩1e;27年20e+的营收(已经考虑供应链份额和产品获得认证概率)，4e利润

223. 虽然工程机械现在属于狗不理，行业数据好、主机厂数据好，大家也不在意。 当时3月数据好，大家质疑打仗、高油价压制需求还没体现，先等等再看看4月怎么样。 4月数据出

虽然工程机械现在属于狗不理，行业数据好、主机厂数据好，大家也不在意。 当时3月数据好，大家质疑打仗、高油价压制需求还没体现，先等等再看看4月怎么样。 4月数据出来，结果仍然好，大家又开始担心5月。

224. 煤炭投资顺风局，资金面与基本面共振 太阳科技的一杯水，煤炭的一片海。当前市场资金的跷跷板效应明显，科技和煤炭的行情恰恰如此。未来如果一部分资金从科技板块流出，那

煤炭投资顺风局，资金面与基本面共振 太阳科技的一杯水，煤炭的一片海。当前市场资金的跷跷板效应明显，科技和煤炭的行情恰恰如此。未来如果一部分资金从科技板块流出，那么最直接受益的还是煤炭板块，因为当前煤炭的基本面逻辑非常顺，而且整体机构持仓不高，后续有望看到资金推动的煤炭大行情。 太阳供给弹性乏力的影响将是全国性和长效的。我们一直提到供给弹性的乏力才是关键，比当前的个体煤矿停产几天更重要。首先是全国范围内的供给能力下降：一是国有企业原先可以合理超产10%的空间被制约；二是民营企业违规超产的40-50%的空间被制约，此外还有很多表外产量被制约；三是面临夏季紧…

225. 红包红包【天风电子】半导体硅片：涨价确定，关注景气右侧+国产替代弹性 🌟核心观点： 半导体硅片行业已从“底部左侧”进入“景气右侧”。海外硅片龙头持续走强，国内1

红包红包【天风电子】半导体硅片：涨价确定，关注景气右侧+国产替代弹性 🌟核心观点： 半导体硅片行业已从“底部左侧”进入“景气右侧”。海外硅片龙头持续走强，国内12英寸硅片涨价预期升温，叠加AI算力、存储扩产、功率器件需求、国产替代和硅光/CPO新方向，板块有望迎来量价齐升与估值共振。

226. 玫瑰Marvell 在Computex最近演讲要点： 太阳机架内（米级）：1.6T 带宽下铜缆极限仅 1.5 米，机架内全面光互联电芯片是光模块中价值占比第二大

玫瑰Marvell 在Computex最近演讲要点： 太阳机架内（米级）：1.6T 带宽下铜缆极限仅 1.5 米，机架内全面光互联电芯片是光模块中价值占比第二大的环节！ 电芯片包括DSP、TIA、Driver，整体价值占比20-25%，仅次于光芯片。在光芯片中功能重要，除DSP外，TIA+Driver会持续存在于光模块中。

227. 【申万机械】强烈推荐半导体后道测试设备：AI推动市场翻倍，国产品牌加速替代-0604 AI带动半导体设备需求快速增长，后道测试设备量价齐升。根据SEMI报告，2

【申万机械】强烈推荐半导体后道测试设备：AI推动市场翻倍，国产品牌加速替代-0604 AI带动半导体设备需求快速增长，后道测试设备量价齐升。根据SEMI报告，2025年全球半导体制造设备销售额达1351亿美元，同比增长15%，创历史新高，增长主要受先进逻辑、存储器及AI相关产能扩张带动。 细分来看，前段晶圆制程设备增长12%，后道测试设备大增55%，区域上，中国大陆、中国台湾地区、韩国合计占全球79%；爱德万预计26年SOC市场85-95亿美金，相较24年41亿美金实现两年翻倍增长，产业趋势非常明确； 华峰测控：新产品8600面向AI、HPC，26年有…

228. 中熔电气800V AI电源业务详情 1. 产品：1000V/1500VDC高压直流熔断器，完美匹配英伟达800V Ru­b­in Ul­t­ra高压HV­DC架

中熔电气800V AI电源业务详情 产品：1000V/1500VDC高压直流熔断器，完美匹配英伟达800V Ru­b­in Ul­t­ra高压HV­DC架构，是800V电源回路必备短路保护器件 供应链路径：二级配套英伟达，供货麦格米特、台达电、中恒电气、维谛（四家都是此前清单里800V电源主机厂），通过电源厂间接进入英伟达Po­w­er Ra­ck算力电源供应链，已经批量配套AI服务器800V机柜

229. 【广发机械】为什么我们一直在呼吁关注AI通胀的耗材（钻针、锡膏等）？ 各位领导，我们去年开始全面推荐PCB钻针板块，截至2026/6/4日10点，年初至今大a全

【广发机械】为什么我们一直在呼吁关注AI通胀的耗材（钻针、锡膏等）？ 各位领导，我们去年开始全面推荐PCB钻针板块，截至2026/6/4日10点，年初至今大a全部个股涨幅排行榜中民爆光电排第3，欧科亿第9，杰美特第18，唯特偶第28，新锐股份第44，鼎泰高科排58（去年前10）。相比光、半导体设备、存储等很多板块；钻针、锡膏这些耗材的关注度远远不如，甚至很多投资者还没分清楚什么是白针、涂层， 但是从涨幅看完全不输，而且还有很大的空间。我们总结了以下几个结论： 1、 技术进步带来耗材的全面量、价齐升， 到目前为止新技术技术的演进还在继续。耗材这一轮的市场…

230. 特锐德：基本面扎实估值低位，SST期权市值稍微体现 基本面扎实，26年业绩置信度高 我们预计公司26年净利润14.96亿元，沙特高毛利率市场未来将对公司行程稳定

特锐德：基本面扎实估值低位，SST期权市值稍微体现 基本面扎实，26年业绩置信度高 我们预计公司26年净利润14.96亿元，沙特高毛利率市场未来将对公司行程稳定支撑

231. 【长江汽车高伊楠团队】 宇通客车：今日大跌主要系欧盟闭门会情绪影响，出口及出口新能源保持强增长趋势，重视回调底部机会 今日宇通波动较大，市场主要担心，近期欧盟闭

【长江汽车高伊楠团队】 宇通客车：今日大跌主要系欧盟闭门会情绪影响，出口及出口新能源保持强增长趋势，重视回调底部机会 今日宇通波动较大，市场主要担心，近期欧盟闭门会后，对华公开表态态度强硬（提到欧中经济关系“已不再可持续”），叠加此前的工业加速法草案，或影响中国企业对欧洲出口政策。但从本次新闻来看，其实并没有实质性内容落地，欧盟内部态度也并不统一，整体主要是情绪面影响。针对欧盟潜在的贸易政策变化，公司一直储备多项方案应对，本身也预期法案落地要在2028年及以后，短期对公司经营影响不大，中长期有足够时间应对，建议重视情绪影响回调的底部机会。 出口及出口新…

232. 【财通汽车】机器人板块大涨点评：V3量产关键节点渐进，把握机器人底部布局机会 观点： 今日机器人板块大涨，我们认为主要系6月T或将下发新批次订单（5k+台以上级

【财通汽车】机器人板块大涨点评：V3量产关键节点渐进，把握机器人底部布局机会 观点： 今日机器人板块大涨，我们认为主要系6月T或将下发新批次订单（5k+台以上级别），且下半年有望继续下发新批次订单，量级环比持续提升，叠加V3发布、Q3量产爬坡等关键节点渐进，机器人板块开始演绎。

233. 【东财煤炭*李淼/王涛】吕梁发文大力安监，供给约束或显著超预期，重视焦煤&动力煤机会❗0604 近期山西吕梁市下发《省煤矿安全督导组来吕督导检查专题会议内容》，

【东财煤炭*李淼/王涛】吕梁发文大力安监，供给约束或显著超预期，重视焦煤&动力煤机会❗0604 近期山西吕梁市下发《省煤矿安全督导组来吕督导检查专题会议内容》，我们认为 本轮山西安监的规格、范围、持续时间和追责力度都明显超预期，事故影响绝非短期停产，而是对未来供给弹性的系统性压制，❗ 强烈建议继续重视煤炭板块投资机会、焦煤动力煤均优！ 供给：高规格、全覆盖、长周期整治落地、供给约束或显著超预期

234. ⚙️ 📅1、。 🏭2、两大 Optimus 机器人生产线目标瞄准千万台的年度产能，弗里蒙特工厂在 2026 年第二季度动工建设，德州工厂计划于 2027 年正式

⚙️ 📅1、。 🏭2、两大 Optimus 机器人生产线目标瞄准千万台的年度产能，弗里蒙特工厂在 2026 年第二季度动工建设，德州工厂计划于 2027 年正式投入生产。

235. Marvell看向万亿！继续强调光的重要价值 事件：黄仁勋在Computex期间公开看好Marvell，称其有望成为下一家万亿美元公司。 AI集群升级带动光互联

Marvell看向万亿！继续强调光的重要价值 事件：黄仁勋在Computex期间公开看好Marvell，称其有望成为下一家万亿美元公司。 AI集群升级带动光互联价值持续提升。随着VeraRubin、NVLinkFusion等平台推进，AI集群持续升级，对高速交换、光互联的需求爆发式增长。

236. 持续推荐AI电力最大黑马：华峰测控，看1500亿，长期3000到5000亿 近期海外三代器件供应商短期涨幅普遍在50-100%，其中：navitas+330%,

持续推荐AI电力最大黑马：华峰测控，看1500亿，长期3000到5000亿 近期海外三代器件供应商短期涨幅普遍在50-100%，其中：navitas+330%,wolfspeed+250%,英飞凌+133%，onsemi+147% 华峰是AI电源基础设施核心受益者，测试方案覆盖英伟达800VHVDC全链路，技术绝对领先，海外大客户强绑定！TAMXX亿元，公司有望拿大头，1000亿市值

237. 气象专家交流纪要丨厄尔尼诺中等强度确定，全球农产供给冲击分化显著【东财新消费】 一、厄尔尼诺确认进入状态、强度概率增加。中国气象局确认已进入厄尔尼诺状态，秋冬季

气象专家交流纪要丨厄尔尼诺中等强度确定，全球农产供给冲击分化显著【东财新消费】 一、厄尔尼诺确认进入状态、强度概率增加。中国气象局确认已进入厄尔尼诺状态，秋冬季形成事件，峰值2026年底至2027年初，确定性预测为中等及以上强度，强厄尔尼诺发生概率正在增加强。 二、全球主粮减产概率超50%、区域分化较大。

238. 天风新兴产业｜本川智能：深度布局CIPB-PCB，AI电源&光模块领域齐头并进！ 高多层PCB技术深厚积累 1️⃣根据年报披露，公司专注于中高端细分PCB市场，

天风新兴产业｜本川智能：深度布局CIPB-PCB，AI电源&光模块领域齐头并进！ 高多层PCB技术深厚积累 1️⃣根据年报披露，公司专注于中高端细分PCB市场，目前已有高多阶HDI板（6阶）、超高层数板（32层）等应用于AI服务器电源、通信设备、机器人等领域！

239. ＃ 想看更多请加V：xian20210130 重申重视【鼎通科技】！先看光模块液冷市值+800亿 ＃我们看好2027年光模块液冷元年，先看1亿只1.6T光模块，

＃ 想看更多请加V：xian20210130 重申重视【鼎通科技】！先看光模块液冷市值+800亿 ＃我们看好2027年光模块液冷元年，先看1亿只1.6T光模块，对应1.8亿口液冷端口，按1:16对应1125万套液冷Cage，预计液冷渗透率40%，对应450万套。预计贡献90亿+营收，20亿+净利润，40xPE 800亿市值。 率先实现液冷cage研发与量产、绑定头部客户。Cage产品需通过终端客户严格认证， 公司已完成核心客户的全流程认证、先发优势显著、绑定核心客户、占据主要市场份额、产能持续爬坡全年先看10条产线。公司通讯业务核心合作方为安费诺、泰科…

240. 继续强推fab：成熟制程实质反转，逻辑折叠带动先进增量 AI的浪潮已传导至成熟节点代工 影响逻辑主要分为两点：1）AI直接带动了服务器配套芯片需求，对BCD、功

继续强推fab：成熟制程实质反转，逻辑折叠带动先进增量 AI的浪潮已传导至成熟节点代工 影响逻辑主要分为两点：1）AI直接带动了服务器配套芯片需求，对BCD、功率及NVM平台带来显著需求。2）海外Fab将大量产能转向存储与AI相关产品，驱动海外订单大量回流大陆。3）客户担心产能紧缺而提前备货。

241. 📊 📈 📉 ： ：下跌 0.43% ：下跌 0.56% ：下跌 0.58% ：上涨 0.72% ：下跌 1.10% ：下跌 0.15% 💰 ：，较前一日下降 8

📊 📈 📉 ： ：下跌 0.43%

242. 【国泰海通基础化工团队】永冠新材：拟定增募资9.27亿元，拟投资建设年产2000吨电子级玻璃纤维布 公司6月3日发布公告，拟向特定投资者发行股票，扣除1800万

【国泰海通基础化工团队】永冠新材：拟定增募资9.27亿元，拟投资建设年产2000吨电子级玻璃纤维布 公司6月3日发布公告，拟向特定投资者发行股票，扣除1800万元财务性投资的因素后，募集资金总额不超过9.27亿元，将用于年产2000吨电子级玻璃纤维布建设项目、年产16500吨线束胶带建设项目、智能制造数智化技术升级项目及补充流动资金。1）年产2000吨电子级玻璃纤维布建设项目总投资为30,000.00万元，拟使用募集资金30,000.00万元。2）年产16500吨线束胶带建设项目项目总投资为8,000.00万元，拟使用募集资金6,200.00万元。 公…

243. 半导体景气大周期，关注上游涨价品种，利润弹性巨大 大景气周期逐步传导，关注上游涨价受益品种 --当前下游高景气，全球存储厂紧缺涨价持续；同时AI需求外溢和产能挤

半导体景气大周期，关注上游涨价品种，利润弹性巨大 大景气周期逐步传导，关注上游涨价受益品种 --当前下游高景气，全球存储厂紧缺涨价持续；同时AI需求外溢和产能挤压显著拉动成熟制程需求，中芯、华虹、晶合等保持满载，产业整体稼动率向好，世界先进、联电、力积电以及中芯、华虹、晶合等已陆续涨价。

244. 最强封装阿尔法：晶方科技重大推荐0604 各位领导，当前我们为您重点引入晶方科技（苏州唯一一家上市先进封装公司）作为核心推荐，核心有3个逻辑。 1️⃣ASML：

最强封装阿尔法：晶方科技重大推荐0604 各位领导，当前我们为您重点引入晶方科技（苏州唯一一家上市先进封装公司）作为核心推荐，核心有3个逻辑。 1️⃣ASML：公司是A股稀缺的ASML供应商，子公司在荷兰上市后业务有望再上台阶

245. 【韦尔股份】光通信LCoS实锤供货Lumentum+谷歌O，明日CPO新品催化-260604 1、供应链实锤：豪威（韦尔）是Lumentum光通信WSS/O用L

【韦尔股份】光通信LCoS实锤供货Lumentum+谷歌O，明日CPO新品催化-260604 1、供应链实锤：豪威（韦尔）是Lumentum光通信WSS/O用LCoS主力供应商，供货份额70%+，芯片早已批量交付（非刚验证），2025年起已稳定量产。全链路豪威LCoS→LumentumWSS→谷歌AI数据中心O设备，通过头部云厂商验证，国内唯一能量产光通信级LCoS的厂商。 2、12英寸产线满产，业务毛利率50%~70%，高壁垒、高盈利。市场此前忽略豪威在光通信LCoS的卡位，实际已深度绑定Lumentum及谷歌O核心供应链，伴随AI数据中心光交换需求…

246. 【光大｜完美世界】更新：《》国际服新版本上线，日流水创新高 一、完美世界旗下重点新游《》上线后流水表现优异，特别是5.28国服1.1版本上线后，流水再次冲高。

【光大｜完美世界】更新：《》国际服新版本上线，日流水创新高 一、完美世界旗下重点新游《》上线后流水表现优异，特别是5.28国服1.1版本上线后，流水再次冲高。 二、随后，国际服1.1版本发布，我们认为国际服流水涨幅超预期，国际服收入首日流水创单日新高，过亿元。特别是日服表现优异，截至6.3晚10点，《》在日服AppStore上排名上升50位至榜首。

247. 不要忽视钽电容的量价弹性——Chokepoint Theory同样适用 ❗AI对钽电容需求拉动极大 从Hopper到Rubin， 钽电容量价齐升趋势明显，目前R

不要忽视钽电容的量价弹性——Chokepoint Theory同样适用 ❗AI对钽电容需求拉动极大 从Hopper到Rubin， 钽电容量价齐升趋势明显，目前Rubin单柜均价约3.85万rmb

248. 大全能源：拟建设大全智慧能源系统制造基地项目，迈向SST/储能等新产品 公司发布公告：公司下属企业大全能源科技（上海）有限公司与昆山经济技术开发区管理委员会签署

大全能源：拟建设大全智慧能源系统制造基地项目，迈向SST/储能等新产品 公司发布公告：公司下属企业大全能源科技（上海）有限公司与昆山经济技术开发区管理委员会签署《》，拟在昆山建设大全智慧能源系统制造基地项目，主要从事智慧能源系统解决方案及相关设备（包括储能系统、固态变压器、固态断路器和固态电池等产品）的研发、制造与销售。项目总投资60亿元。项目分两期建设，一期项目投资总额约21亿元，二期项目将待项目满足相关产业政策条件及投资条件后择机推进。 公司公告目标：本项目聚焦于AIDC配电高成长领域。随AI算力需求激增，同时催生了对高效、高可靠的配电系统产生刚性…

249. 台积电CEO称芯片产能未来数年仍难满足AI需求 台积电CEO魏哲家在股东会上表示，即便扩大美国产能， 公司全球芯片供应在未来多年仍将无法满足AI驱动的需求，并重

台积电CEO称芯片产能未来数年仍难满足AI需求 台积电CEO魏哲家在股东会上表示，即便扩大美国产能， 公司全球芯片供应在未来多年仍将无法满足AI驱动的需求，并重申台积电今年营收增长超30%的预测。他指出， 仅今年各科技巨头就计划在AI领域投入7250亿美元， 距离满足客户需求还需很长时间。 想看更多请加V：xian20210130

250. PCB耗材&设备近期变化总结【长江机械-赵智勇团队】 1、正交背板PTFE混压方案影响是什么 正交背板目前仍有多种方案在测：1）M9+Q布的CCL和PTFE+二

PCB耗材&设备近期变化总结【长江机械-赵智勇团队】 1、正交背板PTFE混压方案影响是什么 正交背板目前仍有多种方案在测：1）M9+Q布的CCL和PTFE+二代布的PP混压；2）M10+二代布/Q布。尚未到技术定型时刻，且新的PTFE混压方案需要SiO2填料提升机械刚性，对钻针的损耗至少不会低于M8，昨晚的电话会已详细汇报，我们判断对需求端影响不大，供给才是当前核心限制变量，钻针目前紧缺情况正持续加剧， 重点标的鼎泰高科、民爆光电、中钨高新、欧科亿、新锐股份、杰美特等，行业供需欢迎详聊。

251. [太阳]【东财电新】均胜电子交流反馈0604：机器人订单/交付加速，Q3北美有望开启规模化量产，后续多元布局蓄势待发 1️⃣ 北美订单交付节奏：头部模组产品订单

[太阳]【东财电新】均胜电子交流反馈0604：机器人订单/交付加速，Q3北美有望开启规模化量产，后续多元布局蓄势待发 1️⃣ 北美订单交付节奏：头部模组产品订单从100台/周跃升至当前200台/周，6月底完成集中交货，预计7月产品正式定型，Q3北美工厂将配合客户开启规模化量产交付 2️⃣ 产品迭代：完成“ PC/ABS+PEEK+TPU”全材料体系平台搭建及供货能力，产品覆盖头部、肩部、手部，预计ASP超3000美金

252. 【中钨高新】经营更新 [玫瑰]当前 PCB 行业受 AI 需求催化热度高涨，下游板材迭代至 M9推高钻针工艺门槛。公司 PCB 微钻技术领跑同行，40 倍长径比

【中钨高新】经营更新 [玫瑰]当前 PCB 行业受 AI 需求催化热度高涨，下游板材迭代至 M9推高钻针工艺门槛。公司 PCB 微钻技术领跑同行，40 倍长径比产品量产、60 倍规格送样验证，金刚石涂层 M9 钻头打孔寿命远超行业均值，高端产品壁垒突出。 [玫瑰]公司年内新增近 5 亿支微钻产能，年末总产能突破 14 亿支，全年预计出货 12 亿支。去年微钻出货 7-8 亿支、营收 15 亿元；今年一季度出货 2.8 亿支，创收 5 亿元，高端 AI 钻针占比 60%。二季度产品涨价叠加结构优化，业绩有望持续走强，客户部分订单因公司产能不足外流同行。

253. ❗❗最被低估MLCC分销厂 【雅创电子】 雅创电子是头部原厂的MLCC和存储分销厂商。 不考虑MLCC和存储涨价，2026年公司分销业务利润有望达到4亿，27年

❗❗最被低估MLCC分销厂 【雅创电子】 雅创电子是头部原厂的MLCC和存储分销厂商。 不考虑MLCC和存储涨价，2026年公司分销业务利润有望达到4亿，27年6-8e，仅主业市值值150亿！

254. ❗坚定看好-我服：Snowflake最核心对标，Infra龙头扬帆起航！【天风计算机缪欣君团队】 IGV波动影响软件情绪给予了长期布局机会。infra需求加速的

❗坚定看好-我服：Snowflake最核心对标，Infra龙头扬帆起航！【天风计算机缪欣君团队】 IGV波动影响软件情绪给予了长期布局机会。infra需求加速的产业趋势，重申看好深信服～ 1、Snowflake在A股最明确的对标，AI存储有望放量：

255. 🚀【开源传媒互联网方光照团队】完美世界：《》6.3 1.1版本海外上线，重磅内容更新推动日韩畅销榜排名再创新高，持续验证游戏品质及流水提升弹性，看好后续内容更新

🚀【开源传媒互联网方光照团队】完美世界：《》6.3 1.1版本海外上线，重磅内容更新推动日韩畅销榜排名再创新高，持续验证游戏品质及流水提升弹性，看好后续内容更新继续推动排名及流水提升，当前显著低估，继续重点推荐！ [玫瑰]《》1.1版本上线带来众多内容更新，包括人气新角色“安魂曲“卡池、配套弧盘、新角色时装、保时捷限定车辆联动盲盒、全新房产/正篇剧情/地图区域、新社交系统“呗果”等。同日日本/韩国iOS游戏畅销榜排名分别达1/4，畅销总榜分别达2/10，均高于5.13浔上线排名（日本/韩国iOS游戏畅销榜最高2/6，iOS畅销总榜最高9/11），创日韩…

256. 【北方国际】深度：国际工程排头兵，转型运营驱动价值重估 [太阳]北方国际是一家以国际工程承包为核心、向“投建营一体化”转型的综合性国际工程服务商。从毛利看，国际

【北方国际】深度：国际工程排头兵，转型运营驱动价值重估 [太阳]北方国际是一家以国际工程承包为核心、向“投建营一体化”转型的综合性国际工程服务商。从毛利看，国际工程建设与服务、资源与设备供应链、电力投资与运营及工业制造毛利占比分别为47.0%、24.4%、18.4%和9.6%，随着孟加拉火电、波黑光伏电站陆续投产，公司的非工程业务在毛利占比将继续提升。 [太阳]大宗商品价格居于高位，带来新兴市场基础设施建设高景气。大宗商品价格回暖，为中东、非洲、东南亚等资源国提供坚实的财力保障，沙特、印尼、蒙古等国相继推出大规模的国家基建计划，叠加近期局部冲突有缓和迹…

257. 📌 📍 🔹1. 整体行情：光纤市场整体快速涨价，当前电信集团集采 G652D 单价 70-80 元 / 芯公里，散纤市场价约 100 元 / 芯公里。 🔸2.G

📌 📍 🔹1. 整体行情：光纤市场整体快速涨价，当前电信集团集采 G652D 单价 70-80 元 / 芯公里，散纤市场价约 100 元 / 芯公里。

258. 中熔电气（301031）800V AI电源业务详情 1. 产品：1000V/1500VDC高压直流熔断器，完美匹配英伟达800V Ru­b­in Ul­t­ra

中熔电气（301031）800V AI电源业务详情 产品：1000V/1500VDC高压直流熔断器，完美匹配英伟达800V Ru­b­in Ul­t­ra高压HV­DC架构，是800V电源回路必备短路保护器件 供应链路径：二级配套英伟达，供货麦格米特、台达电、中恒电气、维谛（四家都是此前清单里800V电源主机厂），通过电源厂间接进入英伟达Po­w­er Ra­ck算力电源供应链，已经批量配套AI服务器800V机柜

259. 【大族激光半导体】大族半导体中标易启芯程半导体——芯片先进封装用激光解键合设备 随着晶圆级封装技术向高密度、超薄、超小和更高性能等方向突破（如PoP、扇出型集成

【大族激光半导体】大族半导体中标易启芯程半导体——芯片先进封装用激光解键合设备 随着晶圆级封装技术向高密度、超薄、超小和更高性能等方向突破（如PoP、扇出型集成以及采用TSV的2.5D/3D集成等封装技术），临时键合/解键合成为先进封装工艺中的关键一环 此外，大族半导体自主研发的全新金刚石激光剥离工艺实现产品化，并已在客户现场完成批量有效剥片生产

260. 【新相微】与京东方A华灿光电签署战略合作协议，联动"芯片制造+驱动设计"，共同攻坚Micro LED光互联模块，共筑玻璃基板。 核心价值：其驱动IC可实现高精度

【新相微】与京东方A华灿光电签署战略合作协议，联动"芯片制造+驱动设计"，共同攻坚Micro LED光互联模块，共筑玻璃基板。 核心价值：其驱动IC可实现高精度电流控制与高速信号响应，显著提升光模块的调制速率与能效比，为AI算力中心提供低延迟，高可靠性支持。作为MicroLED光模块的"控制中枢"，其驱动IC实现高精度电流调控与高速信号响应，提升整体调制效率。 技术进展：产品已导入多家头部客户供应链，支持800G/1.6TCPO应用，具备低延迟，高可靠性特性。

261. 今日安井股价跌幅居前（5月预计环比略降速），三元调研反馈积极（Q2环比Q1改善），海天/农夫/宝立等5月经营数据有更新（海天渠道反馈环比持续改善），具体看： 1

今日安井股价跌幅居前（5月预计环比略降速），三元调研反馈积极（Q2环比Q1改善），海天/农夫/宝立等5月经营数据有更新（海天渠道反馈环比持续改善），具体看： 1️⃣ 安井：Q2淡季+天气转热，预计5月主业 高个~低双增长，4月开门红主业双位数增长（去年4月双位数，5月中个位数增长）。考虑到去年6/7月低基数（下滑），预计有望提速，后续新品对于收入的拉动表现会更突出。预计26年收入/业绩增速15%/33%，26年18+e，对应A股17.3X PE+4.0%股息，H股12.1X PE+5.8%股息，持续推荐。 2️⃣ 海天味业：5月同比预计10%+（其中C…

262. 新大陆逆势上涨，建议多多关注 正式发布深度报告《》 ‼Agent支付的频次和量级远超传统支付，行业机遇空前。Agent to Agent支付或成为支付行业下一步

新大陆逆势上涨，建议多多关注 正式发布深度报告《》 ‼Agent支付的频次和量级远超传统支付，行业机遇空前。Agent to Agent支付或成为支付行业下一步的发展方向。公司凭借此前积累有望成为该赛道代表性企业。

263. 我们6月金股国瓷材料股价持续创历史新高， 我们一直长期跟踪推荐，25年9月、26年1月、26年5月多次召开电话会进行重点推荐， 不止MLCC，三大远期增量蓄势：

我们6月金股国瓷材料股价持续创历史新高， 我们一直长期跟踪推荐，25年9月、26年1月、26年5月多次召开电话会进行重点推荐， 不止MLCC，三大远期增量蓄势：AI硅微粉+商业航天管壳+固态电解质， 据测算远期至少贡献30亿+业绩空间（有详细测算表），成长性佳。欢迎交流[玫瑰]

264. 贝泰妮下跌解释（非基本面因素，继续推荐）&继续重申珀莱雅当前为可选白马优质选择 贝泰妮618符合预期，非基本面的下跌或因市场极致风格因素，底层组织架构优化带来的

贝泰妮下跌解释（非基本面因素，继续推荐）&继续重申珀莱雅当前为可选白马优质选择 贝泰妮618符合预期，非基本面的下跌或因市场极致风格因素，底层组织架构优化带来的持续业绩改善依然成立，我们依然相信贝泰妮未来会走出独立行情 本次618继续维持一季度优异表现，1、抖音渠道：在主品牌薇诺娜去年抖音最高基数的5月（去年同期有70%+增速，增速为去年全年最高的月份），今年同比增速达38%；薇诺娜宝贝实现173%增长，加上今年新增抖音渠道的初普和瑷科缦， 集团5月抖音同比53%； 2、天猫首日李佳琦直播间新品311屏障乳霜售空，此外，薇诺娜作为复购率较高的化妆品品牌…

265. 海达尔：服务器滑轨国产替代唯一标的，持续看好🔥🔥🔥20260604 国内唯一实现服务器滑轨量产的本土企业，已进入华为、新华三、中兴等国内主流服务器厂商供应体系，

海达尔：服务器滑轨国产替代唯一标的，持续看好🔥🔥🔥20260604 国内唯一实现服务器滑轨量产的本土企业，已进入华为、新华三、中兴等国内主流服务器厂商供应体系，是华为核心供应商。2019年华为被制裁后公司正式切入该领域，凭借国产化身份+成本优势+同等质量水平，正加速替代外资厂商。 服务器滑轨赛道正处于国产替代风口，2026年国内整体采购规模约5-6.5亿元。公司未来3年服务器业务营收目标至少每年翻番，3年目标市占率达40%。当前公司服务器滑轨毛利率稳定在30%-40%，净利率18%-20%，盈利水平远高于普通制造型企业。

266. 推荐创元科技，长鑫长江存储千亿投资，大订单不断，业绩高增，至少150%以上上涨空间，给予强烈推荐评级。 核心要点 1. 研发优势：技术产业化转化率90%+远超行

推荐创元科技，长鑫长江存储千亿投资，大订单不断，业绩高增，至少150%以上上涨空间，给予强烈推荐评级。 核心要点 研发优势：技术产业化转化率90%+远超行业，特高压瓷绝缘子海内外高增，洁净新技术落地创收；券商原有业绩测算未计入长鑫、长江存储千亿扩产增量，预期差突出。

267. 【华西纺服】三夫户外跟踪260604 [玫瑰]近期微盘股调整，类似24年2月场景，公司股价也由于部分QFII和内资调仓受到影响，重申推荐：（1）短期来看，过往影

【华西纺服】三夫户外跟踪260604 [玫瑰]近期微盘股调整，类似24年2月场景，公司股价也由于部分QFII和内资调仓受到影响，重申推荐：（1）短期来看，过往影响业绩的负面因素（代理品牌合作影响、户外乐园影响）消除，X品牌高增带动公司进入业绩快速释放期，且4/5月尽管行业低迷，X+43%/50%+，延续了Q1+54%的趋势；（2）中期来看，X高增受益于公司定增后加快开店、线上高增，但更重要的是店效提升，或曰品牌势能崛起、高端商场给予了更大的面积，商场店店效从21-23年不到300万提升到25年800多万，而店效的提升则能显著提升净利率。（3）长期来看，…

268. [红包]看好 中航光电&航天电器，高速线缆模组验证进入下一阶段[加油][烟花]均拿到了小批编码，几十套的高速线缆模组，6/30前交； 第1️⃣阶段已完成✅：新供

[红包]看好 中航光电&航天电器，高速线缆模组验证进入下一阶段[加油][烟花]均拿到了小批编码，几十套的高速线缆模组，6/30前交； 第1️⃣阶段已完成✅：新供应商产品单体测试，5进2，中航光电和航天电器胜出； 第2️⃣阶段已完成✅：光电、电器、华丰、庆虹4家产品同台竞争配合芯片测试样品测试，就交几套，配合芯片测试，4家都通过；

269. 🚩【长城机械 邓宇亮】机器人：群雄逐鹿，谁跃龙门？ 更多加公众号：思维纪要社 💡产业充满期待，供应链好声音频繁不断！ T： 订单计划6月周度50到100台，到年

🚩【长城机械 邓宇亮】机器人：群雄逐鹿，谁跃龙门？ 更多加公众号：思维纪要社 💡产业充满期待，供应链好声音频繁不断！ T： 订单计划6月周度50到100台，到年底周度2500台，6月供应链海外工厂开始生产爬坡。 国产链： 宇树、云深处、乐聚上市+七腾收购顺利。

270. AI应用驱动PCB行业景气上行，PCB材料迎来重大机遇 [烟花][烟花]AI有望驱动PCB量价齐升 2024年以来随着AI应用的加速演进、下游终端消费电子、5G

AI应用驱动PCB行业景气上行，PCB材料迎来重大机遇 [烟花][烟花]AI有望驱动PCB量价齐升 2024年以来随着AI应用的加速演进、下游终端消费电子、5G、服务器等需求的蓬勃发展，PCB行业重新进入景气上行周期，AI应用有望驱动PCB量价齐升。其中，HDI、18+层多层板受益于5G、AI服务器等终端需求量的高速增长，将迎来需求的高增。高频高速覆铜板将成为应用于AI、5G等领域的高端PCB的关键基材，需求高速增长

271. 【科威尔】更新：签单超预期，SST卡位优势明显 2026年业务进展：已签订单超2000万元，近期有多个重大项目/大单处于落地敲定过程中。2025年底设定2026

【科威尔】更新：签单超预期，SST卡位优势明显 2026年业务进展：已签订单超2000万元，近期有多个重大项目/大单处于落地敲定过程中。2025年底设定2026年该业务目标为1亿元，目前市场需求大超预期，公司产能已配套规划至2-3亿元甚至更高水平，长期具备10亿元以上产能储备能力。 客户覆盖情况：外资头部厂商已有成单，国内头部厂商如长城、欧陆通、麦格米特均有合作。

272. 再次提醒各位领导，【芯碁微装】主升浪才刚开始，大家一定不要刚启动就下车！ 一定要读懂芯碁的超级卡位优势！芯碁完美踩中MSAP以及先进封装的CoWoS、CoWoP

再次提醒各位领导，【芯碁微装】主升浪才刚开始，大家一定不要刚启动就下车！ 一定要读懂芯碁的超级卡位优势！芯碁完美踩中MSAP以及先进封装的CoWoS、CoWoP、CoPoS、玻璃基板等最核心产业的升级变化，非常强的通胀逻辑，订单非常饱满，可以说到了爆单的状态，估值仍然严重低估，强烈建议重视！继续看翻倍空间！

273. 【中国动力】官方公众号公开喜报，国产燃机景气上行拐点已至-【国联民生军工】 事件：中船703所官方公众号发布文章，庆祝国产型号燃气轮机订单破百 2011年GT2

【中国动力】官方公众号公开喜报，国产燃机景气上行拐点已至-【国联民生军工】 事件：中船703所官方公众号发布文章，庆祝国产型号燃气轮机订单破百 2011年GT25000全国产化定型，CGT25定型，2013年龙江广瀚燃机燃机公司正式成立，703所产研分离，CGT国产型号进入产业化落地阶段。

274. 🚀🚀【中泰机械】人形机器人：产能建设是最难伪装的战略信号，量产兑现期龙头分化加剧 [礼物]我们重磅发布《观其行、知其实—机器人产能建设五维验证》，旗帜鲜明地提出

🚀🚀【中泰机械】人形机器人：产能建设是最难伪装的战略信号，量产兑现期龙头分化加剧 [礼物]我们重磅发布《观其行、知其实—机器人产能建设五维验证》，旗帜鲜明地提出，随着特斯拉Optimus V3完成设计冻结，今年正式进入规模化量产关键节点，行业研究重心已全面从"技术可行性验证"转向"量产可靠性验证"，产能建设因周期长、投入大、沉没成本高，成为检验企业战略决心、区分行业"真玩家"与"概念股"的核心标尺。 方法论创新： 报告创新性构建"报表端-再融资-海外审批-设备采购-公开交流"五维交叉验证体系，通过多维度硬指标交叉核验，穿透式还原企业真实产能布局与建设进…

275. 【财通机械】我们的重点标的泰坦股份再次涨停！[庆祝]欢迎关注电子布铲子股！【泰坦股份】 [红包]泰坦股份 重点推荐：AI上游核心标的，电子布铲子股 [玫瑰]作为

【财通机械】我们的重点标的泰坦股份再次涨停！[庆祝]欢迎关注电子布铲子股！【泰坦股份】 [红包]泰坦股份 重点推荐：AI上游核心标的，电子布铲子股 [玫瑰]作为国内电子布喷气织机龙头，公司手握技术与先发卡位双重优势，是AI算力基建赛道里稀缺的上游设备标的。

276. [红包]洁美科技：MLCC高端离型膜打响涨价第一枪，国产替代加速进行 公司在4月份率先发布涨价函， MlCC离型膜涨价40% 🚀AI算力引爆高容MLCC需求、离

[红包]洁美科技：MLCC高端离型膜打响涨价第一枪，国产替代加速进行 公司在4月份率先发布涨价函， MlCC离型膜涨价40% 🚀AI算力引爆高容MLCC需求、离型膜进入加速放量期。离型膜是MLCC流延成型核心耗材，随着AI服务器带动高容、高层数MLCC需求提升，离型膜消耗量显著放大。公司离型膜月出货从去年Q4约1500万平米提升至今年6月预算4000万平米，现有产能基本打满；肇庆+天津陆续投产，年底年产能有望达6.2亿平米，28-29年冲击10亿平米+。

277. ❗️❗️部分重点标的午间前沿更新【东北计算机】0604 1️⃣德福科技：与SX战略，7月hvlp预计出货400t/月，hvlp4可能将近100t/月，上调第一目

❗️❗️部分重点标的午间前沿更新【东北计算机】0604 1️⃣德福科技：与SX战略，7月hvlp预计出货400t/月，hvlp4可能将近100t/月，上调第一目标至1300e。 2️⃣华源控股：1.暖芯2025年业绩对赌超额完成，结合寰鼎，预计今年并表进一步加深，2.光模块布局超预期，订单收入超预期，3.半导体封装设备值得期待，上调看400e。

278. [烟花]【GTHT】AI陶瓷基板供货紧张 [庆祝] 陶瓷基板在HBM中渗透率快速提升： HBM目前主流为硅中介层+有机基板，陶瓷渗透率15%左右，但陶瓷基板性能

[烟花]【GTHT】AI陶瓷基板供货紧张 [庆祝] 陶瓷基板在HBM中渗透率快速提升： HBM目前主流为硅中介层+有机基板，陶瓷渗透率15%左右，但陶瓷基板性能远优于硅介有机基板，明年保守翻倍以上渗透率增长

279. 🔥🔥🔥 当前时点可以果断增配【洁净室】板块！ ——洁净室观点更新0604 [烟花]近期我们对洁净室板块连续发声，在5月19日、5月27日明确强调 调整就是加仓配

🔥🔥🔥 当前时点可以果断增配【洁净室】板块！ ——洁净室观点更新0604 [烟花]近期我们对洁净室板块连续发声，在5月19日、5月27日明确强调 调整就是加仓配置的时点。随着调整后已经逐步趋稳，以及近期存储板块整体情绪修复，我们认为 当前时点可以果断增配洁净室。 [烟花]当前全球半导体资本加码开支正沿国外、国内两条链条同时推进，洁净空间不足依然是制约巨头产能扩张的重要瓶颈， 看好需求旺盛+强产业地位下洁净室板块量价齐升：

280. 【中泰电子】存储：长协拉长周期能见度，估值最低、盈利确定性最强方向！ [太阳]海力士准备5年以上超长期LTA，成为超级乙方！ 海力士婉拒科技巨头数十万亿韩元投资

【中泰电子】存储：长协拉长周期能见度，估值最低、盈利确定性最强方向！ [太阳]海力士准备5年以上超长期LTA，成为超级乙方！ 海力士婉拒科技巨头数十万亿韩元投资支持，提议作为长协杠杆，争取签订5年以上的超长期合同。

281. 【天风电子】回调坚定看好国产算力：需求斜率&供给逻辑全面打通 👉盛科通信： 1️⃣行业催化：台湾computex 捷报频传，CPO产业进展超预期：单一集群规模可

【天风电子】回调坚定看好国产算力：需求斜率&供给逻辑全面打通 👉盛科通信： 1️⃣行业催化：台湾computex 捷报频传，CPO产业进展超预期：单一集群规模可能达到50万，rubin 以太CPO方案全面量产，后续scale up域有望抬升至2000卡规模，对交换芯片需求有望提升10倍，测算盛科通信中期利润空间有望达到300亿（柜内柜外3层组网，柜内光铜并存，超节点渗透率100%，盛科份额20%），高于市场此前预期。

282. 【国产算力板块】（16）：进一步加速 我们重点提示，今年国产算力在二季报将会迎来板块性行情，主要是因为核心公司（hwj）、卫星公司（mxgf、mexc等）收入放

【国产算力板块】（16）：进一步加速 我们重点提示，今年国产算力在二季报将会迎来板块性行情，主要是因为核心公司（hwj）、卫星公司（mxgf、mexc等）收入放量将会进一步加速，同时国内资本开支将会进一步上调，戴维斯双击在即！寒武纪重估科创50，设备、晶圆厂的行情也不会缺席，分歧将会随着景气上行得到进一步确认而逐渐消弭。 By Txy

283. ❗️北美AI缺电光伏加单+H提前锁定高速线模组产能+液冷cage期权，三大预期差重塑意华股份，重大更新推荐20260604 光伏近期获大客户排他性订单，份额提升

❗️北美AI缺电光伏加单+H提前锁定高速线模组产能+液冷cage期权，三大预期差重塑意华股份，重大更新推荐20260604 光伏近期获大客户排他性订单，份额提升/利润大幅上修：公司传统光伏业务为光伏支架（净利率3%）。近期公司与Nextpower合作拓展ebos业务，包含汇流箱、断路器、保护器等产品， 目前已获得排他性订单，按照每年新增10-15Gwh匡算，保守预计27年增加20亿元收入/3亿利润（15%净利率），且未来仍能保持高增长。 预期差一：我们认为ebos业务将给公司光伏业务带来稳定现金流以及价值重估！ H提前锁定高速线模组产能，27年意华份额…

284. 【东方计算机】AI产业检测需求高景气，国产厂商有望持续受益 [玫瑰]AI算力硬件价值量持续提升，检测从抽检走向全检，质控重要性显著抬升。 AI算力产业链正持续向

【东方计算机】AI产业检测需求高景气，国产厂商有望持续受益 [玫瑰]AI算力硬件价值量持续提升，检测从抽检走向全检，质控重要性显著抬升。 AI算力产业链正持续向高端化、复杂化方向迭代，光模块、高端PCB、IC载板、服务器电源及连接器等核心零部件的产品价值量和工艺复杂度快速提升。以光模块为例，AI集群规模扩张推动光模块从400G向800G、1.6T加速升级，硅光、CPO等新技术路线也对光电耦合精度、信号一致性、热稳定性和长期可靠性提出更高要求；以AI服务器PCB为例，高频高速、高多层、低损耗、高密度互连成为趋势，单板价值量显著高于传统服务器。在高价值产品…

285. 【长江社服】酒店行业周度数据更新 🌷2026年第22周（05.24-05.30），STR口径 [烟花]中国大陆整体：RevPAR同比8.0%，OCC和ADR分别

【长江社服】酒店行业周度数据更新 🌷2026年第22周（05.24-05.30），STR口径 [烟花]中国大陆整体：RevPAR同比8.0%，OCC和ADR分别同比+6.2%/+1.7%

286. 【光模块设备】或迎量升价增起点 1⃣️ 光模块设备受益于产能扩张+自动化+技术迭代三重催化 1）产能扩张：26年光模块市场增速60%+，推动下游扩产；2）自动化

【光模块设备】或迎量升价增起点 1⃣️ 光模块设备受益于产能扩张+自动化+技术迭代三重催化 1）产能扩张：26年光模块市场增速60%+，推动下游扩产；2）自动化：过往人工半自动生产无法满足当前精度/生产节拍需要，设备成为扩产最重要环节，中际旭创/新易盛资本开支大部分是机器设备；3）技术迭代：1.6T起量及3.2T/CPO商用对设备精度要求大幅提升，单台设备价值量也随之攀升。

287. [庆祝]【申万机械/金属】钨矿价格企稳回升，继续推荐中钨高新/厦门钨业/鼎泰高科 6月2日，黑钨精矿报价44万元/吨，较年初跌4.4%；APT报价72万元/吨，

[庆祝]【申万机械/金属】钨矿价格企稳回升，继续推荐中钨高新/厦门钨业/鼎泰高科 6月2日，黑钨精矿报价44万元/吨，较年初跌4.4%；APT报价72万元/吨，较年初涨7.5%；碳化钨粉报价1060元/kg，较年初涨1.9%。钨价延续近期上行态势，主要受持货商惜售情绪升温与下游补库询盘增加共同推动，议价重心逐步上移 钨矿下游需求：传统刚需托底，新兴赛道爆发

288. 【转】PCB用阻燃剂：供需双击，价格持续上行 近期，PCB用阻燃剂市场延续强势，价格中枢持续上移。截至2026年5月底，主要无卤磷系阻燃剂BDP主流价格已升至4

【转】PCB用阻燃剂：供需双击，价格持续上行 近期，PCB用阻燃剂市场延续强势，价格中枢持续上移。截至2026年5月底，主要无卤磷系阻燃剂BDP主流价格已升至4.2万元/吨附近，较年初上涨超25%，创近三年新高；TCPP、DOPO等品种同步跟涨，溴系阻燃剂在溴素成本推动下亦高位运行。此轮上涨并非短期脉冲，而是供给受限与需求爆发共振的结果。 供给端，上游黄磷受西南地区枯水期及环保限产影响，价格维持高位，磷酸、双酚A等中间体成本支撑强劲。同时，国内磷系阻燃剂新增产能审批趋严，部分中小企业因环保和能耗问题开工不足，行业有效产能偏紧。需求端，AI服务器、800…

289. 【华泰消费|美护】珀莱雅近况速递 主品牌珀莱雅5月增速拐点已现，抖音美妆护肤榜重回第一（蝉妈妈）；若顺利并表花知晓有望增厚业绩；预期/估值/机构持仓仍处低位，向

【华泰消费|美护】珀莱雅近况速递 主品牌珀莱雅5月增速拐点已现，抖音美妆护肤榜重回第一（蝉妈妈）；若顺利并表花知晓有望增厚业绩；预期/估值/机构持仓仍处低位，向上有望戴维斯双击，建议积极关注～ 26M5主品牌抖音渠道同比高增 [庆祝]据蝉妈妈数据，我们基于日度数据推算珀莱雅品牌26M5抖音渠道实现同比中双位数增长；

290. 【国盛化工】人形机器人材料：关注腱绳材料UHMWPE放量机遇 南山智尚（300918）+14%，恒辉安防（300952）+8%，留意低位的同益中（688722）

【国盛化工】人形机器人材料：关注腱绳材料UHMWPE放量机遇 南山智尚（300918）+14%，恒辉安防（300952）+8%，留意低位的同益中（688722） 聚焦国产UHMWPE机遇，建议关注:

291. 【个股】深南电路，做T部分，要在有5%的利差下，再走。 不要养成T狗的习惯，做T绝对不是高手所重视的。 做股票要潇洒！

【个股】深南电路，做T部分，要在有5%的利差下，再走。 不要养成T狗的习惯，做T绝对不是高手所重视的。 做股票要潇洒！

292. 6月信用债配置策略展望 红包【西部固收】供需边际转向，沿票息思路配置——6月信用月报 玫瑰5月信用债市场回顾： 5月，信用债收益率整体下行，但信用利差并未同步全

6月信用债配置策略展望 红包【西部固收】供需边际转向，沿票息思路配置——6月信用月报 玫瑰5月信用债市场回顾：

293. 920001纬达光电：北交所玻璃基板 公司偏光片是液晶显示面板不可或缺的原材料，目前已经应用于玻璃基板

920001纬达光电：北交所玻璃基板 公司偏光片是液晶显示面板不可或缺的原材料，目前已经应用于玻璃基板

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294. 【中信证券前瞻】Veeva FY2027Q1财报速评：轻微上修FY2027全年指引，AI Agent 与 CRM 云迁移双线提速 【当期业绩】 收入方面，FY2

【中信证券前瞻】Veeva FY2027Q1财报速评：轻微上修FY2027全年指引，AI Agent 与 CRM 云迁移双线提速 【当期业绩】 收入方面，FY2027Q1公司实现营收8.83亿美元（+16% YoY），高于彭博一致预期的8.57亿美元与业绩指引的8.55~8.58亿美元（+13% YoY）；其中订阅收入7.30亿美元（+15% YoY），高于彭博一致预期的7.20亿美元；专业服务收入1.53亿美元（+23% YoY），高于彭博一致预期的1.37亿美元。分产品线来看，商业解决方案订阅收入为3.38亿美元，高于彭博一致预期的3.35亿美元更…

295. 【中信科技产业】Kimi Work Beta版发布，AI桌面端重构生产力 月之暗面于6月3日晚开启Kimi Work内测，作为面向知识工作者的通用型本地Agen

【中信科技产业】Kimi Work Beta版发布，AI桌面端重构生产力 月之暗面于6月3日晚开启Kimi Work内测，作为面向知识工作者的通用型本地Agent，Kimi Work集成了Kimi Code的本地Agent基础能力、在线版Kimi Agent的专业Skills和数据库、Kimi WebBridge的浏览器操作能力。我们认为，Kimi Work在长上下文+Agent集群的基础盘上，通过原生桌面端形态进一步渗透到用户的工作流，有望率先在国内AI应用层构筑起高留存、高ARPU商业化闭环。 产品形态升维：Kimi Work本地Agent使大模型…

296. 玻璃基板实锤用ICP-MS，核心环节，重视 莱伯泰科，晶圆厂也是国内唯一

玻璃基板实锤用ICP-MS，核心环节，重视 莱伯泰科，晶圆厂也是国内唯一

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297. 华泰固收| REITs月报 供给放量与价值重估 ●核心观点 今年以来商业不动产REITs扩容火热，短期来看，供给对二级市场的压制或将持续，投资者结构中保险缺席使

华泰固收| REITs月报 供给放量与价值重估 ●核心观点

298. 道明光学mlcc离型膜量产，对标双星新材新高板

道明光学mlcc离型膜量产，对标双星新材新高板

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299. 【2026中期策略|传媒板块 建议积极关注|中国AI新叙事与内需新供给|华鑫传媒朱珠】 1、2026H2，看超跌反弹与内需新供给（从暑假档大片云集到世界杯再到游

【2026中期策略|传媒板块 建议积极关注|中国AI新叙事与内需新供给|华鑫传媒朱珠】 1、2026H2，看超跌反弹与内需新供给（从暑假档大片云集到世界杯再到游戏电竞的赛事经济外溢）；2026年5月电影行业票房与观影人次同比增58%、81%）。 2、2026H2，看AI应用中国新叙事，审美经济正当时（AI新势力从智谱到minimax拟登科创板，从企业IPO从OpenAI、Anthropic到一级估值深度求索、月之暗面、阶跃星辰拉升，从流量逻辑进入Token经济，大厂与垂类企业均具竞争优势）；AI agent（2026市场规模23~28年CAGR为125…

300. #MLCC

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301. #财通 #逆回购

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302. #华泰 #ETF

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303. #昆工科技

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304. 【风控】各位，科技股由于逐渐步入高位风险区，本圈要降低总体的胜率。我中长线追求80%的胜率，短线追求65%的胜率。 也就是说，降低预期，不是百分百。 成年人，这

【风控】各位，科技股由于逐渐步入高位风险区，本圈要降低总体的胜率。我中长线追求80%的胜率，短线追求65%的胜率。 也就是说，降低预期，不是百分百。 成年人，这点要懂。投资必然要承担风险。

305. 联徳股份：6月4日innio即将上市，公司为A股唯一供应商，板块调整多时，位置较为安全 【CT Rogelio】 事件：6.4 innio上市，innio天然气

联徳股份：6月4日innio即将上市，公司为A股唯一供应商，板块调整多时，位置较为安全 【CT Rogelio】 事件：6.4 innio上市，innio天然气发电产品系列涵盖220千瓦到10.6兆瓦，用途广泛。数据中心主要使用5MW产品，构成25MW模块交付。2026 Q1设备订单16.175亿美元（+147.7%）2025年38.84亿美元（+187.8% ）。 产能上将扩大一倍，利好上游零部件供应商！ 核心客户CAT、JCL、INNIO海外增速亮眼。1）CAT收入3.3亿元左右（同比增长60%+），CAT海外收入占比7成（同比增长70%+），CA…

306. [太阳]【芯原股份】重大更新： 1）计划与三星合作在海南落地fab厂，绑定程度进一步加深。 2）5月订单数据大超预期，单月订单60亿，Q2收入有望爆发。

[太阳]【芯原股份】重大更新： 1）计划与三星合作在海南落地fab厂，绑定程度进一步加深。 2）5月订单数据大超预期，单月订单60亿，Q2收入有望爆发。

307. #凯恩股份

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308. 【金博股份】历史低位的氮化铝陶瓷潜在龙一 1、公司将于2026年6月份建成年产500吨高导热氮化铝粉体的示范生产线。 2、氮化铝(AIN)陶瓷粉体是正在大规模产

【金博股份】历史低位的氮化铝陶瓷潜在龙一 1、公司将于2026年6月份建成年产500吨高导热氮化铝粉体的示范生产线。 2、氮化铝(AIN)陶瓷粉体是正在大规模产业化应用的优质散热材料，光模块行业已开始规模化使用（标的中瓷电子，市值650亿），PCB陶瓷基板正在密集验证中（标的科翔股份，市值305亿），半导体设备行业也有规模应用（标的珂玛科技，市值428亿）。

309. [烟花]这次ai投资机会的把握在于深刻意识到未来是硅基时代，硅基的晶圆制造会成为最最紧缺，也是硅基的缔造者 重视： [玫瑰]10cm的TCL中环 [玫瑰]20c

[烟花]这次ai投资机会的把握在于深刻意识到未来是硅基时代，硅基的晶圆制造会成为最最紧缺，也是硅基的缔造者 重视： [玫瑰]10cm的TCL中环

310. 【东吴电新】锂电材料每日价格260603 碳酸锂： 工业级百川 16.70万/吨，-0.50万/吨，-2.9% 电池级百川 17.10万/吨，-0.50万/吨，

【东吴电新】锂电材料每日价格260603 碳酸锂： 工业级百川 16.70万/吨，-0.50万/吨，-2.9%

311. 【CT建筑建材】王涛17502182970 🔶 玻璃基板（建筑建材当前主线）： 1）核心标的： 旗滨集团、凯盛科技； 弹性品种： 力诺药包 （传闻送样台积电）。

【CT建筑建材】王涛17502182970 🔶 玻璃基板（建筑建材当前主线）： 1）核心标的： 旗滨集团、凯盛科技； 弹性品种： 力诺药包 （传闻送样台积电）。

312. 【中泰机械】欧克科技：mSAP/陶瓷基设备核心铲子股，充分受益1.6t光模块及散热等新需求❗ 战略并购飞仕达落地，切入高端PCB湿制程设备国产替代核心赛道。 公

【中泰机械】欧克科技：mSAP/陶瓷基设备核心铲子股，充分受益1.6t光模块及散热等新需求❗ 战略并购飞仕达落地，切入高端PCB湿制程设备国产替代核心赛道。 公司近期完成对飞仕达战略并购，业务领域延伸至PCB、HDI及IC载板关键湿法制程设备领域。飞仕达设备覆盖显影、退膜、蚀刻、化学铜及电镀等关键工序， 贯穿高密度互连线路成型与金属化核心制程环节、核心覆盖深南、胜宏等PCB及HDI头部企业， 近期与中富电路、嘉立创等客户已有订单进展。 ❗️高速光模块持续向1.6T/3 想看更多请加V：xian20210130 .2T升级， 高速传输对线路精度与互连密度…

313. 威腾电气董事长最新交流口径： 1.母线重新被定义，应用场景至少提升3倍以上。目前订单产能已经排到2027年。聚焦ABB合资、高压母线、UL、AIDC母线等高毛利

威腾电气董事长最新交流口径： 1.母线重新被定义，应用场景至少提升3倍以上。目前订单产能已经排到2027年。聚焦ABB合资、高压母线、UL、AIDC母线等高毛利板块。 2.算力方舱业务大爆发，算力方舱目前可以年产能达50亿，动力舱、储能仓、算力仓、冷源仓可分拆销售及交付。目前已获某海外订单动力舱7套，该客户后期预计40MW，保守估计约7亿以上。欧美、日韩等海外客户目前询价、看厂及方案设计非常多。算力方舱业务整体交付方面，预计下半年可密集获得订单，2027年逐步实现算力中心整体交付，预计爆发期在2027年。

314. #ETF

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315. ❗【华创计算机｜AIDC】 江海股份、元力股份 超级电容产业链大周期 20260604 ① 上游材料：电极（活性炭、石墨烯、碳纳米管）与电解液为核心成本项。高比

❗【华创计算机｜AIDC】 江海股份、元力股份 超级电容产业链大周期 20260604 ① 上游材料：电极（活性炭、石墨烯、碳纳米管）与电解液为核心成本项。高比表面积活性炭国产化程度较高，但高端粘胶剂基活性炭纤维仍部分依赖进口；电解液环节本土厂商已占据重要份额。 ② 中游分为EDLC与LIC两大技术路线，后者因兼具高功率与高能量密度，成为AI服务器毫秒级功率缓冲的主流方案。

316. #金明精机

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317. 【个股】芯碁微装、东威科技、新锐股份、国瓷材料都是这期新推出的，你们都已经脱离成本区，开始盈利。 希望大家把这些票成本管理好，尽量不要亏破成本。 高震荡期，我们

【个股】芯碁微装、东威科技、新锐股份、国瓷材料都是这期新推出的，你们都已经脱离成本区，开始盈利。 希望大家把这些票成本管理好，尽量不要亏破成本。 高震荡期，我们降低预期，尽量守住成本。

318. 【开源电子】南芯科技：实控镓楠打通氮化镓全链条，加码AI服务器电源侧配套 🔥 美股6月3日纳微半导体（NVTS.O）收涨19%，纳微在COMPUTEX 2026

【开源电子】南芯科技：实控镓楠打通氮化镓全链条，加码AI服务器电源侧配套 🔥 美股6月3日纳微半导体（NVTS.O）收涨19%，纳微在COMPUTEX 2026上展示其800VDC电源架构，并宣布与英伟达（NVIDIA）MGX生态系统展开合作，共同加速由800V直流机架架构驱动的下一代AI数据中心。 [太阳] AI服务器电源刚需爆发，高压氮化镓器件供需趋紧，行业迎来涨价+长单落地行情。海外英飞凌、纳微接连上调数据中心用GaN器件报价，涨幅10%-20%，国内头部厂商AI规格氮化镓现货涨价15%-25%，头部云厂商、电源厂陆续和器件企业锁定1-3年长单、…

319. 【东方地产 | 吴胤翔团队】上海二手房景气度周度跟踪20260603：5月网签量破近六年新高，但实时成交已边际走弱，挂牌价本周再次回升 实时成交量（前瞻指标，定

【东方地产 | 吴胤翔团队】上海二手房景气度周度跟踪20260603：5月网签量破近六年新高，但实时成交已边际走弱，挂牌价本周再次回升 实时成交量（前瞻指标，定金套数，领先网签约半个月至一个月）：实时成交连续三周下行 2026/5/25-5/31，上海周实时成交量环比-8.7%，降幅走阔4.7pct，周同比+10.6%；月初至今同比+19.7%，涨幅较上周回落2.6pct；年初至今同比+15.6%，涨幅较上周回落0.2pct。

320. ❗【新筑股份】（06/04重要更新）： 1，盘后四川国资已批复，剥离亏损轨交构件业务，并入蜀道清能， 重组后合计权益光伏8GW； 2，1GW绿电估值40亿， 8

❗【新筑股份】（06/04重要更新）： 1，盘后四川国资已批复，剥离亏损轨交构件业务，并入蜀道清能， 重组后合计权益光伏8GW； 2，1GW绿电估值40亿， 8GW对标市值300亿，另有30GW储备资产待注入，新的绿电巨头呼之欲出，市场预期差极大。

321. 高盛 6 月 4 日 A 股开盘晨报完整解读 核心结论：高盛维持 A 股整体超配，行情延续「硬科技大涨、传统经济走弱」极致跷跷板；光通信 / 光纤受益订单排满至

高盛 6 月 4 日 A 股开盘晨报完整解读 核心结论：高盛维持 A 股整体超配，行情延续「硬科技大涨、传统经济走弱」极致跷跷板；光通信 / 光纤受益订单排满至 2027 年基本面催化，但高盛提示光网络短期存在剧烈回调风险；富时罗素指数换仓持续利好算力硬件、踢出传统价值股，资金长期向 AI 硬件集中。 一、市场情绪与高盛策略定调

322. 帝尔激光 首次明确未来2年行业需求在大几百台甚至千台以上，布局TGV打孔+铜电镀+AOI测试设备，单套价值量可达2000w+，今年是TGV走向量产的关键一年。

帝尔激光 首次明确未来2年行业需求在大几百台甚至千台以上，布局TGV打孔+铜电镀+AOI测试设备，单套价值量可达2000w+，今年是TGV走向量产的关键一年。

323. 华为韬定律与PCB工艺向高速转型时四会富仕的解决方案 rd

华为韬定律与PCB工艺向高速转型时四会富仕的解决方案 rd

324. 最新，openAI正式宣布进军AI制药行业，关注前期AI制药龙头：鸿博医药

最新，openAI正式宣布进军AI制药行业，关注前期AI制药龙头：鸿博医药

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325. #基板

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326. 🔶 玻璃基板（建筑建材当前主线）： 1）核心标的： 旗滨集团、凯盛科技； 弹性品种： 力诺药包 （传闻送样台积电）。 目前处于试验线/中试线阶段，单品价格高，量

🔶 玻璃基板（建筑建材当前主线）： 1）核心标的： 旗滨集团、凯盛科技； 弹性品种： 力诺药包 （传闻送样台积电）。 目前处于试验线/中试线阶段，单品价格高，量产预计28年。旗滨年产60万片对应3-4亿利润；凯盛中试线后明年量产，量约10万片。

327. #TSL机器人

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328. 🍁🍁🍁港股万裕科技（hk0894）重点推荐：超级电容蓄势待发，铝电解电容遗珠 🍁公司主要做铝电解电容80%、固态电容15%、超级电容5%。公司固态电容中mlpc

🍁🍁🍁港股万裕科技（hk0894）重点推荐：超级电容蓄势待发，铝电解电容遗珠 🍁公司主要做铝电解电容80%、固态电容15%、超级电容5%。公司固态电容中mlpc处于行业头部地位，可实现对松下产品99.5%的硬替代，国产替代第一梯队；服务器电源领域，麦格米特、维谛、中恒为公司的长期合作客户。 🍁超级电容全代际覆盖，领军第三代超级电容。超级电容edlc为第一代，lic为第二代，lcc为第三代。第三代与当下的第二代相比，能量密度达到LIC的2-3倍，在性能上更具优势，且产品具备寿命长、充放电速度快、内阻低功耗小、无爆炸风险的特点。公司正在向英伟达及相关整机厂…

329. #麦格米特

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330. 宸展光电——TGV 低位遗珠 各位领导，本周四（6月4日）上午10点，厦门【宸展光电】调研，董秘出席[呲牙][玫瑰] 核心逻辑：宸展光电与TPK宸鸿科技同属CH

宸展光电——TGV 低位遗珠 各位领导，本周四（6月4日）上午10点，厦门【宸展光电】调研，董秘出席[呲牙][玫瑰] 核心逻辑：宸展光电与TPK宸鸿科技同属CHIANG MICHAEL CHAO-JUEI实控体系，深度绑定。TPK当前全力转型半导体先进封装，锚定TGV玻璃基板高景气方向，已联手日月光砸5亿切入AI封装新战场，首批310×310mm玻璃载板协同开发近一年，台湾厂区试产线已陆续装机。而TPK该项目的负责人正是蔡宗良——2006年加入TPK、曾任资深副总经理兼董事，2024年5月刚被聘任为宸展光电董事长。实控人同一、项目负责人兼任董事长，资源…

331. 完美世界的《》，1.1 版本 国内创了国内的新高。海外创了海外的新高。 华通目前二季度的费用收缩很明显。流水还在高位保持，利润应该有个释放 吉比特北美的仗剑传说

完美世界的《》，1.1 版本 国内创了国内的新高。海外创了海外的新高。 华通目前二季度的费用收缩很明显。流水还在高位保持，利润应该有个释放 吉比特北美的仗剑传说跑起来了。流水我看起来应该有海外有国内首月的一半

332. 亨通光电小范围交流纪要

亨通光电小范围交流纪要

333. 【信达消费】晶苑国际推荐更新 [太阳]订单需求与增长 年初管理层提出高单位数增长目标， 目前增长趋势较为优异。公司前几大客户优衣库（休闲最大客户）、Adidas

【信达消费】晶苑国际推荐更新 [太阳]订单需求与增长 年初管理层提出高单位数增长目标， 目前增长趋势较为优异。公司前几大客户优衣库（休闲最大客户）、Adidas（运动最大客户）、Victoria’s Secret（内衣最大客户）、Levi's（牛仔最大客户）等，自身业务表现强劲，预期普遍上调。目前公司订单匹配度和可预见性处于较好状态。重点客户：优衣库维持高增，地区多元化&品类多元化，份额提升确定；Adidas业务表现优秀，尤其是Original系列，公司也在拓展专业运动；Nike Skims今年出货量同比明显提升；户外品牌Decathlon、VF、Th…

334. [太阳]【浙商轻工史凡可】出口链：关税定调没有明显变化，回调持续强调优质资产布局 事件 1）美国：以“Forced Labor”为由，将对贸易伙伴分别加征10%

[太阳]【浙商轻工史凡可】出口链：关税定调没有明显变化，回调持续强调优质资产布局 事件 1）美国：以“Forced Labor”为由，将对贸易伙伴分别加征10%到12.5%的关税；2）欧洲：彭博报道称，欧盟与中国的贸易摩擦正不可避免的到来。 美国关税并非增量。本次美国加征关税主要基于此前对等关税&芬太尼关税被宣布无效而新增的122关税（全球10%）将于7月到期，此次关税只是替代122关税，并非增量。

335. 【个股】新锐股份，这个价位不要追了。恭喜早盘买入的。 -- 【个股】兴森科技在涨，那么深南 电路可以做T

【个股】新锐股份，这个价位不要追了。恭喜早盘买入的。 -- 【个股】兴森科技在涨，那么深南

336. 重磅，孙宇晨最新方向，昨晚在X平台提示下一个方向是RWA； 关注RWA前期龙头：元隆雅图 朗新集团

重磅，孙宇晨最新方向，昨晚在X平台提示下一个方向是RWA； 关注RWA前期龙头：元隆雅图 朗新集团

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337. #东山精密

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338. #小光

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339. 非 首发公众号：思维纪要社 AI方向还是最看好出海，继续首推【中国重汽H】，利空落地+当年绝对估值足够便宜，出海趋势加强，当前位置性价比高。

非 首发公众号：思维纪要社 AI方向还是最看好出海，继续首推【中国重汽H】，利空落地+当年绝对估值足够便宜，出海趋势加强，当前位置性价比高。

340. 【天风电子】存储：缺货或延续至2030，Q3合约价预期继续上涨，坚定看好存储超级周期 🌟核心观点： SK海力士董事长在台北重申，内存芯片供应短缺或持续至2030

【天风电子】存储：缺货或延续至2030，Q3合约价预期继续上涨，坚定看好存储超级周期 🌟核心观点： SK海力士董事长在台北重申，内存芯片供应短缺或持续至2030年；同时公司计划未来五年将存储晶圆产能翻倍。我们认为，这进一步验证本轮存储周期不再是传统库存周期，而是AI需求、HBM产能挤占、长约锁产能、终端补库存共同驱动的长期供需重构。存储行业正在从周期品走向“AI基础设施核心资产”。

341. ❗【天风汽车】中国重汽H（2）：重视重卡出海的持续性-0604 ——————————— 重汽5月重卡出口预计1.4-1.5w。这个成绩是中东冲突导致东南亚缺油

❗【天风汽车】中国重汽H（2）：重视重卡出海的持续性-0604 ——————————— 重汽5月重卡出口预计1.4-1.5w。这个成绩是中东冲突导致东南亚缺油 + 中东交付困难的条件下实现的，可以认为是出海最低增速。

342. 1、推荐人形机器人产业链，产业化开启。 浙江荣泰：T人形规模化正式订单，翻番空间。 人形机器人整机：优必选、杭州柯林（开普勒）、上海沿浦（机器狗量产、人形机器人

1、推荐人形机器人产业链，产业化开启。 浙江荣泰：T人形规模化正式订单，翻番空间。 人形机器人整机：优必选、杭州柯林（开普勒）、上海沿浦（机器狗量产、人形机器人验证），宇树、智元、云深处、乐聚。

343. 【盘前0604】 1、昨晚美股收跌，幅度也有限，一方面中东局势再度紧张推动油价走高，通胀担忧升温，叠加宏观数据比较强劲，又强化了美联储加息预期，目前12月加息概

【盘前0604】 1、昨晚美股收跌，幅度也有限，一方面中东局势再度紧张推动油价走高，通胀担忧升温，叠加宏观数据比较强劲，又强化了美联储加息预期，目前12月加息概率已经超40%，明天还有非农数据和下周中通胀数据落地，压制了市场风险偏好。不过特朗普还是懂呵护的，确实希望尽快结束战争，斡旋以色列和黎巴嫩停火，争取本周末达成协议，但商品将信将疑。科技股分化比较大，盘后博通财报低预期，带崩了半导体，日韩今天跟随低开，就看大A提前调整后的韧性了。昨天午后传出美、欧对华贸易摩擦的新信息，扰乱了情绪，但也不算特别大冲击。 2、昨天A股早盘延续周二趋势，尤其是在海外科技…

344. 高盛 6 月 3 日美股收盘速报解读 核心结论：大盘阶段性休整（九连涨终结），地缘冲突 + 新关税政策 + 谷歌天量股权融资三重压制全市场；纳指韧性显著强于标普

高盛 6 月 3 日美股收盘速报解读 核心结论：大盘阶段性休整（九连涨终结），地缘冲突 + 新关税政策 + 谷歌天量股权融资三重压制全市场；纳指韧性显著强于标普 / 小盘，资金从消费 / 公用出逃、巨型科技龙头早盘获资金承接；期权隐含指标创多年极值，全市场聚焦周五非农。 一、各大资产收盘数据

345. 昨天A股市场热点： 泵浦激光器、金刚石散热、电芯片DSP、钨、硅片、CPO、探针等 今天新增热点： 800V、光纤、商业航天、量子科技等

昨天A股市场热点： 泵浦激光器、金刚石散热、电芯片DSP、钨、硅片、CPO、探针等 今天新增热点：

346. 【SK通信】[烟花]光棒全线扩产引爆[红包]高纯石英[红包]长逻辑，上游耗材进入量价齐升黄金周期。 事件：6月3日央视财经报道，受 AI 算力建设驱动，国内光纤

【SK通信】[烟花]光棒全线扩产引爆[红包]高纯石英[红包]长逻辑，上游耗材进入量价齐升黄金周期。 事件：6月3日央视财经报道，受 AI 算力建设驱动，国内光纤光缆企业订单已排至 2027 年，当前限制行业进一步扩产的核心瓶颈，正逐步转向更上游的“光棒（预制棒）”。 我们认为，这意味着 AI 光互联产业链景气正在从“光模块—交换机”进一步向“光纤—光棒—石英材料”传导。

347. 🚀【中国 硬科技】买什么？ ❗事件: 6月3日央视新闻联播：长线外资看好中国，持续加码硬科技。 中国英伟达- ⭐寒武纪、海光/沐熙/摩尔/壁仞/天数 中国海力士

🚀【中国 硬科技】买什么？ ❗事件: 6月3日央视新闻联播：长线外资看好中国，持续加码硬科技。 中国英伟达- ⭐寒武纪、海光/沐熙/摩尔/壁仞/天数

348. 【合锻智能】更新：产业链更新，昨日公司又新接【生益电子】10台高温层压机订单，目前头部企业产能基本排满，缺货情况对标织布机，最大竞争对手德国博可后续无产能扩张计

【合锻智能】更新：产业链更新，昨日公司又新接【生益电子】10台高温层压机订单，目前头部企业产能基本排满，缺货情况对标织布机，最大竞争对手德国博可后续无产能扩张计划，劳弗尔份额有望大幅提升，目前仍然是pcb 设备市值最小、空间最大、预期差最大公司，重点推荐！

349. 🔸兖矿能源-News 兖矿能源已同意以155.7亿元人民币的价格从其母公司手中收购新能源集团,同时兖矿能源还同意以8.45亿元人民币的价格从其母公司手中收购山东

🔸兖矿能源-News 兖矿能源已同意以155.7亿元人民币的价格从其母公司手中收购新能源集团,同时兖矿能源还同意以8.45亿元人民币的价格从其母公司手中收购山东能源电力销售有限公司,目标资产的核心业务为发电。新能源集团在山东、甘肃和内蒙古拥有燃煤、风电和光伏发电项目。截至2026年1月底,其总装机容量为10.7吉瓦,其中约61%为燃煤发电,其余为风电和光伏发电。卖方承诺新能源集团2026-28年的净利润总额不低于30.6亿元人民币。根据上述保证利润,此次交易对新能源集团的估值约为2026-28年市盈率的15倍,远高于大多数在香港上市的中国发电公司的高个…

350. 我们在2026年6月1日举办了一场专家电话会议,邀请一位体育鞋服行业资深人士分享起对阿迪达斯的看法,以及足球世界杯如何影响公司在华的表现。本次电话会议的一大重点

我们在2026年6月1日举办了一场专家电话会议,邀请一位体育鞋服行业资深人士分享起对阿迪达斯的看法,以及足球世界杯如何影响公司在华的表现。本次电话会议的一大重点,是阿迪达斯在大中华区的亮眼表现,今年前五个月销售同比增长 16%,明显跑赢整体行业。一方面,主要活动如世界杯确实有助提振一定销售,但阿迪达斯成功推行本地化策略,也有助公司强而有力地翻身。虽然阿迪达斯强劲的翻身对中国经销商如滔博和海澜之家有利,但我们认为这也代表行业的竞争激烈,至少到2027年都会对耐克以及中国品牌构成更大压力。

351. 🔥 中软国际 ：大模型 To B 商业化的“卖水人”，中国版FDE（0604）@华泰计算机 🌟结论： 中软国际有机会成为头部模型厂商ToB落地的核心渠道、交付商

🔥 中软国际 ：大模型 To B 商业化的“卖水人”，中国版FDE（0604）@华泰计算机 🌟结论： 中软国际有机会成为头部模型厂商ToB落地的核心渠道、交付商和算力入口，实现 token分成 🌟 海外已有成熟路径 。OpenAI、Anthropic、Google、Meta 都在大力投资前端工程团队帮助客户采用AI。前置部署工程师（FDE）负责把“开箱即用”的 AI 技术转化为企业可用、可见价值，解决 AI 采用中的“最后一公里”；另一方面，Anthropic 还联合 Blackstone、Hellman & Friedman、Goldman Sach…

352. 金利华电 收购中科西光 :目前A股唯一整星制造商,商业航天的寒武纪,极度稀缺！ ✨根据公告:拟收购中科院中科西光 82.5%股权,切入商业航天,当前资产被市场严

金利华电 收购中科西光 :目前A股唯一整星制造商,商业航天的寒武纪,极度稀缺！ ✨根据公告:拟收购中科院中科西光 82.5%股权,切入商业航天,当前资产被市场严重低估。 🎈中科西光是国内唯一高光谱全领域布局者

353. 强推电容化学品龙头新宙邦！ 1、公司是全球电容器化学品龙头，深耕30多年全球市场份额5成以上，毛利率长期维持40%左右。 2、AI服务器拉动高端电容需求，电容器

强推电容化学品龙头新宙邦！ 1、公司是全球电容器化学品龙头，深耕30多年全球市场份额5成以上，毛利率长期维持40%左右。 2、AI服务器拉动高端电容需求，电容器相关个股今年以来大幅上涨。公司电容器化学品放量，净利有望大增50%以上至3亿+。

354. 推荐人形机器人产业链，产业化开启 首发公众号：思维纪要社 浙江荣泰：T人形规模化正式订单，翻番空间。 人形机器人整机：优必选、杭州柯林（开普勒）、上海沿浦（机器

推荐人形机器人产业链，产业化开启 首发公众号：思维纪要社 浙江荣泰：T人形规模化正式订单，翻番空间。

355. 高端材料系列更新：洁美科技（MLCC链）、海亮股份、天工国际、旭光电子、杰美特（关注）、永鼎股份、安泰科技、奥雷德、胜利精密（最新调研）。 胜利精密：AIPC及

高端材料系列更新：洁美科技（MLCC链）、海亮股份、天工国际、旭光电子、杰美特（关注）、永鼎股份、安泰科技、奥雷德、胜利精密（最新调研）。 胜利精密：AIPC及复合铜箔。 洁美科技：电子包装材料（载带）全球龙头，三星、村田的核心供应商。

356. 【中泰电子|圣邦股份】基本面稳步回暖，AI打开长期空间 基本面稳步回暖有望持续超预期 工业/汽车/光通信等需求持续向上，模拟板块景气度旺盛，TI作为全球模拟龙头

【中泰电子|圣邦股份】基本面稳步回暖，AI打开长期空间 基本面稳步回暖有望持续超预期 工业/汽车/光通信等需求持续向上，模拟板块景气度旺盛，TI作为全球模拟龙头，连续两个季度业绩修复明显，大型工业设备和汽车领域的模拟芯片呈现出大幅回升轨迹。模拟板块Q1业绩表现超预期，我们预计随下游需求环比逐步向上，叠加新品料号增长，公司Q2有望持续亮眼。

357. #机器人

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358. 【国泰海通电新徐强团队】AI陶瓷供货紧张，继续推荐：旭光电子 🔥氮化铝陶瓷以其导热性以及绝缘性等优势逐渐成为AI硬件的刚需材料，旭光电子作为国内陶瓷上游高端氮化

【国泰海通电新徐强团队】AI陶瓷供货紧张，继续推荐：旭光电子 🔥氮化铝陶瓷以其导热性以及绝缘性等优势逐渐成为AI硬件的刚需材料，旭光电子作为国内陶瓷上游高端氮化铝产能第一，已切入头部光模块&HBM客户，我们维持重点推荐： 陶瓷基板在HBM中渗透率快速提升：

359. #工业气体

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360. 飞龙股份液冷屏蔽泵调研要点： 1、液冷CDU的''心脏''是水泵，技术路线正在从磁力泵→屏蔽泵迭代。磁力泵两个死穴：效率低（天生转差损耗）、脖子长（轴向尺寸大挤

飞龙股份液冷屏蔽泵调研要点： 1、液冷CDU的''心脏''是水泵，技术路线正在从磁力泵→屏蔽泵迭代。磁力泵两个死穴：效率低（天生转差损耗）、脖子长（轴向尺寸大挤占CDU空间）。屏蔽泵结构天生紧凑、效率高、0-100%无级调速，CDU厂商正在加速切换。 2、飞龙是国内把DC800V驱动和屏蔽泵集成做得最好的公司，没有之一。汽车热管理屏蔽泵起家，十几年的高压驱动集成know-how，不是传统工业泵厂能比的。这次台湾展会展出的就是飞龙的产品。

361. 【中信新材料】菲沃泰更新20260604 公司的核心秘籍在于PECVD、PVD、LPCVD、ALD等多元沉积技术，与PECVD设备龙头拓荆科技共用大连理工等离子

【中信新材料】菲沃泰更新20260604 公司的核心秘籍在于PECVD、PVD、LPCVD、ALD等多元沉积技术，与PECVD设备龙头拓荆科技共用大连理工等离子物理团队，同时和中科院宁波纳米所合作研发材料官能团配比，形成技术壁垒。 1⃣️消费电子：从存量转向AI硬件

362. #苹果 #AI眼镜

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363. [红包]【HTDZ】MLCC紧缺程度远超预期，继续看好全容值涨价超级周期 回答近期投资人关注的几个问题： [玫瑰]关于AI需求：目前服务器单机柜内需要30-60

[红包]【HTDZ】MLCC紧缺程度远超预期，继续看好全容值涨价超级周期 回答近期投资人关注的几个问题： [玫瑰]关于AI需求：目前服务器单机柜内需要30-60万颗MLCC，不含涨价预期的价值量约4-8万元人民币，加配套光模块、电源、液冷、交换机等环节，单机柜MLCC价值量接近再翻倍，全球MLCC市场约1000亿元人民币，今年下半年年化AI将占到MLCC总需求的20%以上。MLCC与GPU的功率与频共同率相关，每一代价值量提升超过GPU功率的提升幅度，明年下一代GPU和ASIC对MLCC的需求有望再次翻倍。

364. [666][666] 光纤需求井喷、光棒成核心瓶颈、上游材料有望爆发！-20260604 驱动消息:6月3日央视财经报道，受 AI 算力建设驱动，国内光纤光缆企

[666][666] 光纤需求井喷、光棒成核心瓶颈、上游材料有望爆发！-20260604 驱动消息:6月3日央视财经报道，受 AI 算力建设驱动，国内光纤光缆企业订单已排至 2027 年，行业整体维持高景气。与此同时，当前限制行业进一步扩产的核心瓶颈，正逐步转向更上游的“光棒（预制棒）” 光纤上游材料：产业链呈倒金字塔利润结构，光纤预制棒占据约 70% 成本与利润，为绝对核心。

365. 大硅片（12英寸）市场：结构性短缺与涨价周期 1. 核心矛盾：严重供不应求 指标 数据 国内月需求量 400-500万片 国内月产能 ~270万片 供需缺口 每

大硅片（12英寸）市场：结构性短缺与涨价周期 核心矛盾：严重供不应求 指标 数据

366. 商业航天日报260603 🚀本日发射任务汇总 Starlink 17-47（待发射，发射时间北京时间3日23时40分，猎鹰9号火箭，24颗星链V2-mini卫星

商业航天日报260603 🚀本日发射任务汇总 Starlink 17-47（待发射，发射时间北京时间3日23时40分，猎鹰9号火箭，24颗星链V2-mini卫星，SLC-4E发射场，美国加利福尼亚州范登堡）

367. 美股投资启示 1. 市场逻辑切换：从"软着陆"到"滞胀担忧" 油价上涨→通胀重燃→美联储被迫加息→股债双杀 这与2025年"降息预期"主导的逻辑完全相反 2.

美股投资启示 市场逻辑切换：从"软着陆"到"滞胀担忧" 油价上涨→通胀重燃→美联储被迫加息→股债双杀

368. 6月事件 1、长鑫存储上市 - 6月底-7月初 2、世界杯 - 6.12-7.20 3、美国spaceX上市 - 6.12 4、美联储加息缩表 - 不确定 5、

6月事件 1、长鑫存储上市 - 6月底-7月初 2、世界杯 - 6.12-7.20

369. 博通公司高管 AI 行业相关访谈纪要 AI 千兆瓦级算力需求 💵每千兆瓦算力对应的单位金额整体保持相对稳定，但市场所需的千兆瓦算力总量会持续保持加速增长态势。

博通公司高管 AI 行业相关访谈纪要 AI 千兆瓦级算力需求 💵每千兆瓦算力对应的单位金额整体保持相对稳定，但市场所需的千兆瓦算力总量会持续保持加速增长态势。

370. 交易台 - 高盛中国开盘 市场情绪 A 股表现持续分化，科技股与传统经济板块继续呈现拉锯走势。昨日科技股再次大幅反弹，但价格走势依然震荡，日内波动显著。鉴于行业

交易台 - 高盛中国开盘 市场情绪 A 股表现持续分化，科技股与传统经济板块继续呈现拉锯走势。昨日科技股再次大幅反弹，但价格走势依然震荡，日内波动显著。鉴于行业集中度仍处高位，越来越多的投资者认为这种格局可能会“高位维持更久”。

371. 1️⃣欧莱新材，Q2跟踪行业需求好，铟价高位，行业后续有进一步提价基础。公司关注下游市场机会，前日公司去光谷拜访光通信客户。当前位置估值已消化，关注向上新动能。

1️⃣欧莱新材，Q2跟踪行业需求好，铟价高位，行业后续有进一步提价基础。公司关注下游市场机会，前日公司去光谷拜访光通信客户。当前位置估值已消化，关注向上新动能。 2️⃣天德钰，A股最便宜的模拟芯片公司（按照股权激励全年营收yoy＋20%，利润＋30%），那么全年pe＜28x，明年仅为20出头，相比同行业公司大幅低估。 目前DDIC行业已开启提价窗口，目前Q2已开启提价动作（幅度高于fab提价幅度），且发货情况也有大幅提升，电子价签驱动保持旺盛销售，因此全年供需景气订单饱满，盈利能力亦有望提升。

372. 【ZX电新】20260604阳光电源更新推荐：看好AIDC催化落地带动公司估值重塑 储能需求旺盛+盈利担忧减轻。今年以来公司海外大储签单需求旺盛，近期中东7.5

【ZX电新】20260604阳光电源更新推荐：看好AIDC催化落地带动公司估值重塑 储能需求旺盛+盈利担忧减轻。今年以来公司海外大储签单需求旺盛，近期中东7.5GWh大单落地；同时碳酸锂价格阶段性见顶回落，公司欧美市场传导顺利，储能盈利担忧减轻，我们预计全年维持30%中枢。 NV新架构明确配储方向+AIDC储能催化加速。近期Fluence公布其与西门子、英伟达合作为推出DSX Vera Rubin AI 工厂方案，该架构集成了Fluence Smartstack储能系统，明确AIDC配储是为AI数据中心提供灵活性和韧性的重要工具。近期Fluence A…

373. NV官宣合作 想看更多请加V：xian20210130 纳微半导体800VDC电源架构0604: Navitas在英伟达MGX生态系统活动中展示800V电源传输

NV官宣合作 想看更多请加V：xian20210130 纳微半导体800VDC电源架构0604: Navitas在英伟达MGX生态系统活动中展示800V电源传输板: 该产品搭载16颗额定电压650伏、导通电阻11毫欧、采用DFN8×8双面散热封装的 氮化镓（GaN）高速场效应管;

374. 华泰晨报0604 [强]【政策：301有预期】针对60国301调查，主要用来平替7月24日即将到期102关税。Bessent设计使美对各国关税水平维持在对等关

华泰晨报0604 [强]【政策：301有预期】针对60国301调查，主要用来平替7月24日即将到期102关税。Bessent设计使美对各国关税水平维持在对等关税水平上，不超去年10月47%就行。中方默认替带可能性，态度明确，对等反击，设定上限。史进峰 [强]【政策：竞争格局与K型分化】29城破万亿，搭上AI链的城市大增，合肥6.8%领跑。广州夺回第四靠消费投资，重庆反而出口高增。20之后城市位次会变化，产业跟不上节奏GDP会掉队。

375. #小光

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376. 🔥【申万宏源·宏观】海峡重开不会“一帆风顺” 🌟近期，我们多次提示美伊谈判或有反复。6月1日，谈判再起波澜；伊朗决定暂停谈判并彻底封锁海峡。 📝如何理解近期《》

🔥【申万宏源·宏观】海峡重开不会“一帆风顺” 🌟近期，我们多次提示美伊谈判或有反复。6月1日，谈判再起波澜；伊朗决定暂停谈判并彻底封锁海峡。 📝如何理解近期《》谈判的反复？

377. ❗【天风汽车】民士达调研更新（2）：SST绝缘材料价值量翻倍，拓展PCB领域应用-0603 ———————————— 1、收购南通中菱切入下游绝缘件，变压器价值

❗【天风汽车】民士达调研更新（2）：SST绝缘材料价值量翻倍，拓展PCB领域应用-0603 ———————————— 1、收购南通中菱切入下游绝缘件，变压器价值量占比翻倍

378. 【国联民生金属】金田股份再推荐：AI铜材确定性与高价值量明确，“三化”驱动盈利质变-0604 核心结论： AI铜材确定性与高价值量明确。1）市场担忧同质化， 金

【国联民生金属】金田股份再推荐：AI铜材确定性与高价值量明确，“三化”驱动盈利质变-0604 核心结论： AI铜材确定性与高价值量明确。1）市场担忧同质化， 金田股份AI液冷散热铜材已用于顶级GPU散热方案，2025年算力散热销量1.41万吨，同比+55%。2） 盈利空间超预期，海外毛利率4.52%远高于国内2.26%，外销占比持续提升将拉动综合盈利。 一、如何理解“三化”带来的盈利质变：转型高附加值铜材供应商

379. #监管

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380. ❗【天风电新】思源电气调研+超容更新-0603 ———————————— ⭐主业 1-4月海外订单同增60%+，维持高增速。其中北美新签变压器订单6亿、开关3亿

❗【天风电新】思源电气调研+超容更新-0603 ———————————— ⭐主业

381. #ETF

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382. 【中泰电子|海外观察】博通表观miss，但AI长逻辑仍然清晰 [玫瑰]盘后股价大跌13%，我们分析原因：1、表观miss，可能与出货节奏及Anthropic回到

【中泰电子|海外观察】博通表观miss，但AI长逻辑仍然清晰 [玫瑰]盘后股价大跌13%，我们分析原因：1、表观miss，可能与出货节奏及Anthropic回到芯片级出货有关，2、Semi连续大涨后预期抬升，市场需要新催化而电话会未给出； 但中长期仍乐观：AI长逻辑主线不变，增长能见度至28年，

383. 【国投北交所】重申！！！潜在十倍股【新恒泰】 近况更新：短期调整幅度较大，主要因小非解禁比例较高，当前阶段实现了充分换手，小非因素基本消除，强烈持续看好十倍潜力

【国投北交所】重申！！！潜在十倍股【新恒泰】 近况更新：短期调整幅度较大，主要因小非解禁比例较高，当前阶段实现了充分换手，小非因素基本消除，强烈持续看好十倍潜力股 新恒泰 公司是国内唯一实现【超临界流体发泡工程化技术】的企业，技术的本质是将不同基体材料用物理发泡（二氧化碳/氮气）技术改性，使材料具备轻量化、减震、阻燃的功能，并且环保、成本低，是真正具有技术壁垒的平台型公司！！！

384. AI算力驱动需求迭代+G.654E涨价落地，光通信产业链迎来量价共振【东北计算机】 🌟 G.654E集采报价抬升印证光纤涨价趋势，细分品类价格步入上行周期。1）

AI算力驱动需求迭代+G.654E涨价落地，光通信产业链迎来量价共振【东北计算机】 🌟 G.654E集采报价抬升印证光纤涨价趋势，细分品类价格步入上行周期。1）中国移动新一期高铁专用G.654E光缆集采落地，采购体量达64.94万芯公里，对比历年集采数据测算品类均价涨幅近50%，G.654E结束前期价格下行态势正式进入涨价通道。G.654E多用于高铁、干线特种场景，准入门槛高、供货厂商集中，供需格局平稳带来涨价弹性相对温和；而同产业链G.652.D裸纤涨价更为迅猛，2025年5月至2026年3月国内裸纤价格累计涨幅突破400%。2） 光纤涨价根源系行业…

385. ❗️功率半导体催化持续， 上海贝岭发布涨价函，整体调价幅度区间为10%~30%。隔夜美股功率相关公司继续大涨，瑞穗上调安森美半导体目标价至150美元， 纳微半导

❗️功率半导体催化持续， 上海贝岭发布涨价函，整体调价幅度区间为10%~30%。隔夜美股功率相关公司继续大涨，瑞穗上调安森美半导体目标价至150美元， 纳微半导体(NVTS)大涨19.26%，其宣布与英伟达MGX生态系统展开合作，共同推进800 VDC人工智能基础设施建设，并正在COMPUTEX 2026展会上展示其800 V至6 V直流-直流电源分配板(PDB)产品。该产品专为AI数据中心800 VDC机架架构设计，旨在提升系统效率与功率密度。Computex 今年看到在电与光领域有较大更新：1）功率模拟：HVDC包含台达/光宝皆展示出800V Mo…

386. #ETF

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387. ❗【天风电新】瑞可达调研更新：AI算力互联核心标的，绑定旭创AEC放量+芯片测试落地共振成长 —————————— 公司深度绑定中际旭创成立合资公司切入高速互联

❗【天风电新】瑞可达调研更新：AI算力互联核心标的，绑定旭创AEC放量+芯片测试落地共振成长 —————————— 公司深度绑定中际旭创成立合资公司切入高速互联产品，AEC业务产能快速爬坡、切入北美头部客户供应链，芯片测试业务2026Q3起贡献收入，2027年瞄准50亿AEC营收目标。

388. 天德钰，A股最便宜的模拟芯片公司（按照股权激励全年营收yoy＋20%，利润＋30%），那么全年pe＜28x，明年仅为20出头，相比同行业公司大幅低估。 目前DD

天德钰，A股最便宜的模拟芯片公司（按照股权激励全年营收yoy＋20%，利润＋30%），那么全年pe＜28x，明年仅为20出头，相比同行业公司大幅低估。 目前DDIC行业已开启提价窗口，目前Q2已开启提价动作（幅度高于fab提价幅度），且发货情况也有大幅提升，电子价签驱动保持旺盛销售，因此全年供需景气订单饱满，盈利能力亦有望提升。 模拟、功率、存储等多个行业投资经验表明，切勿因AI表观敞口低而错失黄金机会，当前环节及上游供需紧张下的硅基通胀才是26-28年的半导体投资主旋律。

389. #SpaceX

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390. 📈 📌一、昨日热点 🔍迈威尔对应标的为鑫科材料。 ⚙️CPO 电子胶相关标的为天洋新材。 🧪MLCC 上游碳酸钡相关标的为红星发展。 📡光纤相关标的为亨通光电。

📈 📌一、昨日热点 🔍迈威尔对应标的为鑫科材料。

391. 欧莱新材，Q2跟踪行业需求好，铟价高位，行业后续有进一步提价基础。公司关注下游市场机会，前日公司去光谷拜访光通信客户。当前位置估值已消化，关注向上新动能。

欧莱新材，Q2跟踪行业需求好，铟价高位，行业后续有进一步提价基础。公司关注下游市场机会，前日公司去光谷拜访光通信客户。当前位置估值已消化，关注向上新动能。

392. 光纤光缆260604 0122提示光纤光缆是因为感知到散纤价格超预期，带给了我太强烈的震撼 0226是因为天津电信作为首家运营商大幅提升光纤光缆价格 0427是

光纤光缆260604 0122提示光纤光缆是因为感知到散纤价格超预期，带给了我太强烈的震撼 0226是因为天津电信作为首家运营商大幅提升光纤光缆价格

393. 杰美特：从涂层到钻针全面迭代一体化【东北计算机】0604 戴尔蒙德（核心团队来自金洲）长期聚焦金刚石涂层、PVD涂层的技术开发和产业化，是全球率先掌握金刚石涂层

杰美特：从涂层到钻针全面迭代一体化【东北计算机】0604 戴尔蒙德（核心团队来自金洲）长期聚焦金刚石涂层、PVD涂层的技术开发和产业化，是全球率先掌握金刚石涂层在钻针领域量产设备和量产工艺的企业。核心产品为金刚石涂层钻针、PVD涂层钻针，此前白针工序 更多加公众号：思维纪要社 委外，仅聚焦涂层环节， 目前向下游延伸布局钻针本体生产。 1️⃣ 金刚石涂层未来可期，金刚石涂层钻针对比普通白针，寿命可达15-20倍，售价仅为白刀的8倍左右，在普通PCB板上具备性价比优势；而在M8-9高阶PCB金刚石涂层逐步成为刚需。

394. 🚗【兴证计算机】文远&小马正式入通，Robotaxi业务梳理-20260603 👉6月3日，文远知行、小马智行同日披露股票将纳入港股通，6月4日生效；自2025

🚗【兴证计算机】文远&小马正式入通，Robotaxi业务梳理-20260603 👉6月3日，文远知行、小马智行同日披露股票将纳入港股通，6月4日生效；自2025年11月登陆港股后，正式打通内地与全球资本市场通道。两家公司Robotaxi业务&数据更新： 📝 文远知行： 1）业绩方面：2026Q1服务业务收入9367.9万元，同比增长49%；产品业务收入2046.1万元，同比增长115.8%；主要由Robotaxi及其他L4级车辆业务驱动。2）城市布局：截至2026Q1，自动驾驶业务已落地全球12国、40+城。在广州、北京、阿布扎比、迪拜四座城市实现Ro…

395. 【国海化工】国瓷材料：AI材料、商业航天、固态电池多领域应用齐头并进，成长天花板持续上移 新能源汽车、AI、机器人需求增加，MLCC陶瓷粉有望迎来黄金发展期 国

【国海化工】国瓷材料：AI材料、商业航天、固态电池多领域应用齐头并进，成长天花板持续上移 新能源汽车、AI、机器人需求增加，MLCC陶瓷粉有望迎来黄金发展期 国瓷材料是全球领先的MLCC介质粉体生产商，拥有全系列产品，公司车规级、高容类等新产品需求不断增长，海外头部客户验证取得突破。2025年，该板块实现营业收入6.93亿元，同比+11.17%。我们预计2027年全球MLCC陶瓷粉的需求量约7.42万吨，2024-2027CAGR达到6.75%。

396. 博通财报：ai指引低于预期，需求能见度至28年 2026财年第二季度收入222亿美元，同比增长48%，高于指引，其中：AI半导体收入达到108亿美元，同比增长1

博通财报：ai指引低于预期，需求能见度至28年 2026财年第二季度收入222亿美元，同比增长48%，高于指引，其中：AI半导体收入达到108亿美元，同比增长143%，低于乐观预期的110-115亿收入，指引第三季度AI半导体收入至160亿美元，同样低于乐观预期的170-180亿美元，全年AI半导体收入预计达到560亿美元，较2025财年增长约180%；重申2027财年AI半导体收入仍预计超过1000亿美元，未明显上修 AI需求旺盛，Google（承认供应多元化）、Anthropic（27年5gwtpu)，OpenAI（29年前10gw)、Meta（2…

397. 业绩分化下的美股软件重构与IGV底部修复 背景：26Q1业绩后，随着北美SaaS公司业绩超预期、上调26年指引，市场开始重新思考AI吞噬一切软件的叙事，北美软件

业绩分化下的美股软件重构与IGV底部修复 背景：26Q1业绩后，随着北美SaaS公司业绩超预期、上调26年指引，市场开始重新思考AI吞噬一切软件的叙事，北美软件近一个月迎来反弹。 主要内容：

398. 【长城证券-能源开采】煤炭投资顺风局，资金面与基本面共振 [太阳]科技的一杯水，煤炭的一片海。当前市场资金的跷跷板效应明显，科技和煤炭的行情恰恰如此。未来如果一

【长城证券-能源开采】煤炭投资顺风局，资金面与基本面共振 [太阳]科技的一杯水，煤炭的一片海。当前市场资金的跷跷板效应明显，科技和煤炭的行情恰恰如此。未来如果一部分资金从科技板块流出，那么最直接受益的还是煤炭板块，因为当前煤炭的基本面逻辑非常顺，而且整体机构持仓不高，后续有望看到资金推动的煤炭大行情。 [太阳]供给弹性乏力的影响将是全国性和长效的。我们一直提到供给弹性的乏力才是关键，比当前的个体煤矿停产几天更重要。首先是全国范围内的供给能力下降：一是国有企业原先可以合理超产10%的空间被制约；二是民营企业违规超产的40-50%的空间被制约，此外还有很多…

399. 洋河召开股东大会，主要针对内部改革&提效进行了沟通。另外，5月大众品数据这两天陆续出炉，就目前已有数据看，预计5月青啤/千味/三全/安琪/榨菜/宝立/东鹏等环比

洋河召开股东大会，主要针对内部改革&提效进行了沟通。另外，5月大众品数据这两天陆续出炉，就目前已有数据看，预计5月青啤/千味/三全/安琪/榨菜/宝立/东鹏等环比基本持平上下，农夫（水）/康师傅饮料/安井等环比略放缓，立高/量贩开店等环比略提速，具体如下： 1️⃣洋河股东大会：坚持去库存稳价，架构&考核机制大幅调整 一、26年产品规划：推进海之蓝省外上量、天之蓝/水晶梦区域突破、高线光瓶酒全国布局、新梦九上市、梦之蓝焕新。已清理近700SKU。

400. [红包]浙商机械【潍柴动力】跟踪：北美渠道Generac获全球头部云厂商柴发备电大单 [太阳]6月2日，Generac与全球领先云厂商签署全球备用电源供货协议。

[红包]浙商机械【潍柴动力】跟踪：北美渠道Generac获全球头部云厂商柴发备电大单 [太阳]6月2日，Generac与全球领先云厂商签署全球备用电源供货协议。经过多轮工厂审核、质量体系审核及供应链审核，Generac正式进入全球头部云厂商核心供应链。 海外备电供应链扩容，柴发转向产能竞争

401. 兖矿能源：拟164亿现金收购集团电力资产，业绩增厚可期 🌟核心事件：兖矿能源拟现金收购控股股东旗下新能源集团、山能售电100%股权，交易总对价164.15亿元。

兖矿能源：拟164亿现金收购集团电力资产，业绩增厚可期 🌟核心事件：兖矿能源拟现金收购控股股东旗下新能源集团、山能售电100%股权，交易总对价164.15亿元。 🌹资产注入：电力版图扩张

402. 动力新科&江铃汽车更新推荐 -20260604 动力新科 自主柴发已经配套了包括上汽集团、华南某智算项目、华北某互联网项目等多个数据中心，平均每个项目10台左右

动力新科&江铃汽车更新推荐 -20260604 动力新科 自主柴发已经配套了包括上汽集团、华南某智算项目、华北某互联网项目等多个数据中心，平均每个项目10台左右。我们预计公司全年1.8MW级别出货500台+，1.2MW级别出货1000台+。燃气机、机组业务顺利进行。叠加上海菱重的数据中心柴发高增长，预计26/27年业绩3.6/7.2亿，目前仅对应27年12x PE。我们在数据中心展与公司有交流，继续看好

403. 【良信股份】AIDC业务负责人交流更新-260603 固态断路器目前定价 固态断路器价格远高于传统断路器：传统微断仅几十元，固态微断当前售价4000-5000元

【良信股份】AIDC业务负责人交流更新-260603 固态断路器目前定价 固态断路器价格远高于传统断路器：传统微断仅几十元，固态微断当前售价4000-5000元，价差20-30倍；大规格固态断路器单只售价1万元以上，而传统同规格产品仅几百元。

404. 【中信机械】光模块设备公司推荐 [礼物][礼物][礼物] ★1.6T 规模化量产落地、3.2T 逐步导入量产，LPO/NPO/CPO 多技术路线产业化提速；北美

【中信机械】光模块设备公司推荐 [礼物][礼物][礼物] ★1.6T 规模化量产落地、3.2T 逐步导入量产，LPO/NPO/CPO 多技术路线产业化提速；北美云厂商持续加码 AI 算力资本开支，全球光模块产能加速向东南亚、墨西哥搬迁扩产，全工序设备采购与自动化改造需求集中释放。基于 TrendForce 出货数据 + 国内头部光模块厂商扩产 Capex 测算：2025E/2026E/2027E 国内光模块设备市场空间预计约 48.07/176/327 亿元，随光模块厂商订单超预期增长，光模块设备市场规模有望持续超预期增长。 ★英伟达新一代算力架构提升…

405. 【国金电新】光伏产业链价格&盈利周跟踪 0603：市场整体观望SNEC动向，硅料与电池片价格小幅下调 [太阳]截至6月3日，本周硅料、电池片价格下跌，其余环节价

【国金电新】光伏产业链价格&盈利周跟踪 0603：市场整体观望SNEC动向，硅料与电池片价格小幅下调 [太阳]截至6月3日，本周硅料、电池片价格下跌，其余环节价格持稳。 价格涨跌幅

406. 【西部非银｜深度】证券行业及金融科技2026年中期策略：迎接盈利兑现驱动估值修复的奇点时刻 1、2024年924以来A/H股券商和金融科技股价复盘：A股和H股券

【西部非银｜深度】证券行业及金融科技2026年中期策略：迎接盈利兑现驱动估值修复的奇点时刻 1、2024年924以来A/H股券商和金融科技股价复盘：A股和H股券商股走势趋同但幅度差距较大，2024/9/23-2026/5/20，证券Ⅱ（）上涨28.8%，跑输沪深300指数22.3pct；[HK]中资券商指数上涨112.8%，跑赢恒生指数72.3pct。个股方面，A股券商中仅长江证券、东兴证券、广发证券、华林证券、华安证券跑赢沪深300指数，H股券商招商证券、广发证券、中金公司、、建投证券涨幅超过100%。金融科技方面，2024年924以来A+H股金融科…

407. 【国海商社】珀莱雅：运营治理改善、多品牌景气度提升、低估值美护龙头困境反转 一句话总结：根据近期我们与公司及产业调研，随着CGO吴梦总的到位公司的组织架构已较为

【国海商社】珀莱雅：运营治理改善、多品牌景气度提升、低估值美护龙头困境反转 一句话总结：根据近期我们与公司及产业调研，随着CGO吴梦总的到位公司的组织架构已较为完善，618表现亮眼验证调整效果，目前由于市场风格原因股价并未完全反应公司基本面变化，维持重点推荐！ [太阳]运营治理持续改善：25年公司经历了较大人事变革，经过近一年的管理磨合，随着新CGO负责主品牌运营（主管渠道及销售增长，即负责各个业务平台的最终销售）的吴总春节后入职，治理阵痛期有望即将结束，品牌运营能力持续提升。从618数据来看第一次小考表现亮眼，验证运营持续改善。

408. 博通公司股价在盘后交易中下跌，此前该公司发布了令人失望的人工智能芯片收入预期。

博通公司股价在盘后交易中下跌，此前该公司发布了令人失望的人工智能芯片收入预期。

409. Navitas 英伟达MGX生态800V电源传输板产品解读 一、产品发布与展示场景 Navitas 亮相英伟达 MGX 生态系统活动，推出适配 AI 数据中心的

Navitas 英伟达MGX生态800V电源传输板产品解读 一、产品发布与展示场景 Navitas 亮相英伟达 MGX 生态系统活动，推出适配 AI 数据中心的高压电源传输新品。该公司在2026年台北国际电脑展的英伟达AI工厂MGX生态配套展示环节中，现场完成800伏转6伏直流-直流电源传输板的实物产品演示，正式落地适配英伟达MGX生态的高压供电解决方案。

410. NV官宣合作纳微半导体800VDC电源架构0604 Navitas在英伟达MGX生态系统活动中展示800V电源传输板: 该产品搭载16颗额定电压650伏、导通电

NV官宣合作纳微半导体800VDC电源架构0604 Navitas在英伟达MGX生态系统活动中展示800V电源传输板: 该产品搭载16颗额定电压650伏、导通电阻11毫欧、采用DFN8×8双面散热封装的 氮化镓（GaN）高速场效应管;

411. 📄 📈💹公司管理层给出业绩指引，。 🎯📊三年发展目标方面，云计算与数据中心相关业务营收占比在 2026 自然年有望提升至百分之二十多的中段水平，到 2028 自

📄 📈💹公司管理层给出业绩指引，。 🎯📊三年发展目标方面，云计算与数据中心相关业务营收占比在 2026 自然年有望提升至百分之二十多的中段水平，到 2028 自然年占比将来到百分之三十的低位区间。

412. 🤖公司管理层观点和希捷趋于一致，人工智能全产业链落地催生海量数据存储需求，覆盖图文、图像、视频、数据分析、数据湖、模型重训、推理日志、向量数据，自动驾驶、人形机

🤖公司管理层观点和希捷趋于一致，人工智能全产业链落地催生海量数据存储需求，覆盖图文、图像、视频、数据分析、数据湖、模型重训、推理日志、向量数据，自动驾驶、人形机器人等实体人工智能硬件同样源源不断产出海量待存储数据。 📈基于行业发展趋势，公司笃定未来 3 至 5 年存储容量年增速保持 25% 以上。 🏗满足扩容需求不靠新建厂房扩产，依托技术迭代、单盘存储密度提升、引导客户切换大容量硬盘完成出货增长。

413. 📌 📈本届 ASCO 会议第二天内容聚焦一线疗法的多元化研发进展，重点围绕 RAS 靶点、ADC 药物在方案设计、给药剂量强度、生存质量、药效与副作用权衡等方向

📌 📈本届 ASCO 会议第二天内容聚焦一线疗法的多元化研发进展，重点围绕 RAS 靶点、ADC 药物在方案设计、给药剂量强度、生存质量、药效与副作用权衡等方向展开行业研讨。 💊

414. 🤖公司管理层重申行业高景气周期将延续，智能体人工智能带动算力代币消耗提升，直接拉动存储需求扩容；边缘人工智能落地带来增量采购需求，非协议供货市场也拥有不错的提价

🤖公司管理层重申行业高景气周期将延续，智能体人工智能带动算力代币消耗提升，直接拉动存储需求扩容；边缘人工智能落地带来增量采购需求，非协议供货市场也拥有不错的提价空间。 🖥云端、本地机房以及边缘场景客户均集中采购大容量硬盘产品；公司在 3 月财报电话会披露，摩赛克 4 + 平台产品已通过两大头部云厂商资质认证，认证周期和传统垂直磁记录产品保持一致，标志着。 🚀摩赛克 4 + 平台对应第二代热辅助磁记录产品，预计 2026 年末成为企业级艾字节出货主力。

415. 📌 🌍花旗上调希捷、西部数据盈利预期与目标股价，核心逻辑在于人工智能持续拉动需求上行，叠加全行业严控新增供给，企业保有稳定定价能力，盈利水平改善后能够创造充沛自

📌 🌍花旗上调希捷、西部数据盈利预期与目标股价，核心逻辑在于人工智能持续拉动需求上行，叠加全行业严控新增供给，企业保有稳定定价能力，盈利水平改善后能够创造充沛自由现金流并回馈股东。 📈行业企业级存储容量需求年复合增速预期已经上调至约 25%。

416. 📌 📈公司判断，2026 自然年全球晶圆制造设备市场规模同比增速；2027 财年至 2028 财年，行业景气度将依托下游晶圆厂扩产、制程技术迭代持续上行。 💹从

📌 📈公司判断，2026 自然年全球晶圆制造设备市场规模同比增速；2027 财年至 2028 财年，行业景气度将依托下游晶圆厂扩产、制程技术迭代持续上行。 💹从细分品类维度来看，成熟制程扩产带动相关设备需求上涨，存储、逻辑代工板块设备采购需求呈现分化抬升态势。

417. 【国联民生能源】环渤海港库存持平，电厂日耗下降，可用天数上升 🌟6月3日，72港煤炭库存7410.0万吨，周环比上升0.3%，同比下降140.9万吨；其中环渤海

【国联民生能源】环渤海港库存持平，电厂日耗下降，可用天数上升 🌟6月3日，72港煤炭库存7410.0万吨，周环比上升0.3%，同比下降140.9万吨；其中环渤海港口库存2841.0万吨，周环比持平，较2025年同期下降106.0万吨。 🌟6月2日，二十五省电厂日耗达到518.8万吨，周环比下降1.3%，较2025年同期上升10.7%，较2024年同期上升9.5%。其中，沿海八省日耗达到205.2万吨，周环比下降1.1%，较2025年同期上升18.3%，较2024年同期上升24.2%。

418. 🔥🔥【国盛能源电力】6月3日＃算电协同 ＃行业层面 1、6月3日，“2026 SNEC SMART E 国际智慧能源大会暨展览会”期间，远景正式发布全球首款AI

🔥🔥【国盛能源电力】6月3日＃算电协同 ＃行业层面 1、6月3日，“2026 SNEC SMART E 国际智慧能源大会暨展览会”期间，远景正式发布全球首款AI光储一体化系统。适配并网、弱网、离网、源网荷储四场景，统筹多方实现电站收益最优。

419. 1-5🈷️爱股芯碁订单翻倍！东威订单翻倍！单月都是 为什么我们一直坚定强call PCB设备：pcb设备耗材乘AI东风起，重视产业链通胀逻辑！！ PCB行业迎来

1-5🈷️爱股芯碁订单翻倍！东威订单翻倍！单月都是 为什么我们一直坚定强call PCB设备：pcb设备耗材乘AI东风起，重视产业链通胀逻辑！！ PCB行业迎来“材料+需求”双重升级。材料端，高端覆铜板领域，国内龙头均表示二季度新一轮涨价已启动，预计均价再涨20%以上。M8/M9级高端覆铜板等AI核心材料，涨幅也远超行业平均水平。

420. 光模块设备卖铲主线推荐：固高科技、华沿机器人0603 AI算力爆发、光模块设备进入自动化替代黄金周期 全球AI服务器持续放量，Meta、谷歌、微软云资本开支加码

光模块设备卖铲主线推荐：固高科技、华沿机器人0603 AI算力爆发、光模块设备进入自动化替代黄金周期 全球AI服务器持续放量，Meta、谷歌、微软云资本开支加码，800G全面量产、1.6T进入商用元年，2026年全球高速光模块出货大幅上修，直接倒逼国内光模块厂密集扩产、产线自动化改造提速。当前国内光模块封装整体自动化率偏低，传统半自动耦合/贴片依赖人工调试，800G/1.6T产品要求耦合定位精度收紧至几十纳米，人工生产良率不足，全自动耦合、COB固晶/共晶贴片设备迎来集中采购大年。

421. 📰 【通向AGI】2026年06月03日 AI大模型晚间速递 OpenAI： ChatGPT全球月活突破10亿，成为史上最快达成此里程碑的应用，增速超Googl

📰 【通向AGI】2026年06月03日 AI大模型晚间速递 OpenAI： ChatGPT全球月活突破10亿，成为史上最快达成此里程碑的应用，增速超Google Maps和TikTok；同期Claude月活达5600万，同比增约640%。（Sensor Tower / IT之家 | 6月3日）

422. ⚡纳维塔半导体亮相 2026 台北电脑展英伟达新一代算力生态展区，发布 800 伏供电电路板产品。 📌产品核心规格：搭载 16 颗氮化镓功率器件，峰值能效 97

⚡纳维塔半导体亮相 2026 台北电脑展英伟达新一代算力生态展区，发布 800 伏供电电路板产品。 📌产品核心规格：搭载 16 颗氮化镓功率器件，峰值能效 97.5%、开关频率 1 兆赫兹、功率密度 2100 瓦每立方英寸，产品厚度较智能手机薄约 20%。 ✅。

423. 🔹台积电公司：行业调研机构将台积电视作中国台湾人工智能全产业链的核心枢纽，企业整体市值约 59.51 万亿新台币。 🔸高端图形处理器、专用芯片制造产能高度依托台

🔹台积电公司：行业调研机构将台积电视作中国台湾人工智能全产业链的核心枢纽，企业整体市值约 59.51 万亿新台币。 🔸高端图形处理器、专用芯片制造产能高度依托台积电，后续产能约束不再局限于先进制程工艺，同时包含混合键合、集成系统晶圆、高带宽内存封装集成、生产电力、工业用地、研发人才、绿色能源配套多维度资源。 💡产业总结：人工智能产业链价值不只是图形处理器芯片，也不只受先进制程工艺节点约束。

424. 📢博通公司高管霍克・谭表示，谷歌公司当下正在推进供应链采购渠道多元化布局，不再单一依托博通公司进行硬件采购。 📉受该消息影响，博通公司盘后股价跌幅进一步扩大，英

📢博通公司高管霍克・谭表示，谷歌公司当下正在推进供应链采购渠道多元化布局，不再单一依托博通公司进行硬件采购。 📉受该消息影响，博通公司盘后股价跌幅进一步扩大，英伟达公司也面临市场同类利空传闻，但不少投资者对事件逻辑存在认知误区。 ⚖️头部科技企业推进供应链多元化属于风险分散的正常商业博弈行为，是行业常规操作，不能片面定性为利空因素。

425. 🤔还记得 6 个月前，谷歌公司...

🤔还记得 6 个月前，谷歌公司打算凭借定价低廉的 Gemini 算力代币，想要挤压抢占 OpenAI 的市场份额、实现行业 “埋葬” 对手的计划吗？ ⏩时光推进到当下，谷歌公司正全力争抢数据中心的可用容量，而奥特曼早在 2025 年就提前锁定了算力供应资源。。 ❓这件事几乎让人难以理解，如今谷歌公司正把自研 TPU 产品对外出售给 Anthropic 公司，还为 Anthropic 公司的数据中心项目提供履约担保，没有将这批数据中心资源留存供给自家 TPU 业务使用…… 一边出资扶持自身排名第二的头部竞争对手，另一边却让旗下 DeepMind 团队陷入…

426. 【中信证券前瞻】博通（AVGO）FY2026Q2业绩概要：AI营收指引低于预期 ---------------------------- 【业绩总览】 1）当季

【中信证券前瞻】博通（AVGO）FY2026Q2业绩概要：AI营收指引低于预期 ---------------------------- 【业绩总览】

427. #京东方

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428. #Navitas #电源

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429. 💹 🧑‍💼博通公司首席执行官聊 AI 千兆瓦级算力需求 💵每千兆瓦算力对应的单位金额整体保持相对稳定，但市场所需的千兆瓦算力总量会持续保持加速增长态势。 📊我们

💹 🧑‍💼博通公司首席执行官聊 AI 千兆瓦级算力需求 💵每千兆瓦算力对应的单位金额整体保持相对稳定，但市场所需的千兆瓦算力总量会持续保持加速增长态势。 📊我们当下统计核算得到的算力容量数据，已经大幅超出 6 个月之前内部给出的预判数值。

430. 【全球夜盘资讯分享】美股三大指数集体收跌，道指跌超1%，存储股闪迪涨超6%创新高 1.美股三大指数06月03日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交

【全球夜盘资讯分享】美股三大指数集体收跌，道指跌超1%，存储股闪迪涨超6%创新高 1.美股三大指数06月03日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌620.72点，收于50687.07点，跌幅为1.21%；标准普尔500种股票指数下跌56.1点，收于7553.68点，跌幅为0.74%；纳斯达克综合指数下跌239.92点，收于26853.98点，跌幅为0.89%。 2.云计算服务提供商全线下跌，微软跌超3%，亚马逊跌超2%，甲骨文跌超5%。

431. #谷歌

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432. 隔夜市场点评：摇摇欲坠的停火，被终结的九连阳 宏观事件 美伊紧张态势进一步升级：伊朗导弹袭击科威特机场，造成人员伤亡，停火协议岌岌可危；美军对伊朗格什姆岛发动新

隔夜市场点评：摇摇欲坠的停火，被终结的九连阳 宏观事件 美伊紧张态势进一步升级：伊朗导弹袭击科威特机场，造成人员伤亡，停火协议岌岌可危；美军对伊朗格什姆岛发动新一轮打击，以总理暗示不排除再次打击伊朗。

433. ⛵️【财通电子&新科技】世运电路调研更新：短期看好顺价带来的盈利能力修复，中长期看好埋嵌PCB带来的业绩增量0603 各位领导好，我们今天参观了世运电路的中试线

⛵️【财通电子&新科技】世运电路调研更新：短期看好顺价带来的盈利能力修复，中长期看好埋嵌PCB带来的业绩增量0603 各位领导好，我们今天参观了世运电路的中试线，公司埋嵌产品线可应用领域覆盖范围广，量产进度顺利，短期可以预见PCB顺价带来的盈利修复，中长期可以预见埋嵌PCB带来的业绩增量&市值拐点，当前中线高胜率，存在预期差，建议领导重视[太阳][礼物]埋嵌PCB量产在即，看好埋嵌PCB带来的市值提升 算力端埋嵌PCB有望于2027年放量，应用于NV的LPU场景中，汽车端埋嵌PCB有望于2027H1放量，当前埋嵌PCB成品良率已超90%；其中，车端埋嵌…

434. 😀 ​ 📈 ​ 😊 A股表现持续分化，科技股与传统经济板块继续呈现拉锯走势。昨日科技股再次大幅反弹，但价格走势依然震荡，日内波动显著。鉴于行业集中度仍处高位，越

😀 ​ 📈 ​ 😊 A股表现持续分化，科技股与传统经济板块继续呈现拉锯走势。昨日科技股再次大幅反弹，但价格走势依然震荡，日内波动显著。鉴于行业集中度仍处高位，越来越多的投资者认为这种格局可能会“高位维持更久”。

435. 当下理财的几点探讨 央行如何应对输入型通胀？历史复盘与2026年推演

当下理财的几点探讨 央行如何应对输入型通胀？历史复盘与2026年推演

436. ❗【天风汽车】世运电路再推荐（6）：LPU确定性和高价值量明确，有望协同磷化铟业务-0603 -------------------- ⭐️核心结论： LPU确

❗【天风汽车】世运电路再推荐（6）：LPU确定性和高价值量明确，有望协同磷化铟业务-0603 -------------------- ⭐️核心结论： LPU确定性和高价值量明确。1）市场担忧垂直供电格局，而 世运对接LPU产品承担算力卡功能，与其他PCB公司存在区别。2） 价值量超市场预期，估算LPU埋嵌PCB价值量高达~一平米10万元人民币，而目前公司普通车载PCB一平米~1000元。

437. 20260603复盘 宏观: 1. 外围对科技仍是顺风。隔夜美股续创新高,标普 500 指数首次收在 7600 点上方,迈威尔科技大涨超 32% ——迈威尔这

20260603复盘 宏观: 外围对科技仍是顺风。隔夜美股续创新高,标普 500 指数首次收在 7600 点上方,迈威尔科技大涨超 32% ——迈威尔这一下兑现了黄仁勋此前「下一个万亿美元公司」的点名,对 A 股算力/ASIC/光链是直接情绪催化。

438. 算电协同&绿电直连专家解读 AI缺电的终极答案？SOFC产业深度拆解

算电协同&绿电直连专家解读 AI缺电的终极答案？SOFC产业深度拆解

439. MLCC代理专家交流 MLCC系列跟踪二：如何看待当前MLCC景气度？

MLCC代理专家交流 MLCC系列跟踪二：如何看待当前MLCC景气度？

440. 医药行业 - ASCO大会数据解读3

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441. SpaceX IPO在即，商业航天势再起 特斯拉专利、量产时间线及板块坚定推荐

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442. Marvell暴涨启示录 腾讯微信的AI Agent应该是怎么样的？ AI生态系列汇报：重点方向观点重申

Marvell暴涨启示录 腾讯微信的AI Agent应该是怎么样的？ AI生态系列汇报：重点方向观点重申

443. 周期周周谈：是否企稳 锂矿板块：继续看好三季度行情！ 假如海峡不通航称为基准情形，为什么煤炭配置很重要？

周期周周谈：是否企稳 锂矿板块：继续看好三季度行情！ 假如海峡不通航称为基准情形，为什么煤炭配置很重要？

444. mSAP产业分析 功率半导体产业跟踪（三）：国内代理商当前在做什么？

mSAP产业分析 功率半导体产业跟踪（三）：国内代理商当前在做什么？

445. 多维度定量分析A股状态 金融行业怎么看：是否偏离了β属性？ AI浪潮迈入下半场，夏季行情有何变数？

多维度定量分析A股状态 金融行业怎么看：是否偏离了β属性？ AI浪潮迈入下半场，夏季行情有何变数？

446. 玻璃原料紧缺问题蔓延至光纤预制棒环节，市面全部光纤产品都依托预制棒拉丝制成。

玻璃原料紧缺问题蔓延至光纤预制棒环节，市面全部光纤产品都依托预制棒拉丝制成。

447. 📄依据美国证券交易委员会最新申报文件，太空探索公司计划在即将启动的首发上市中，以每股 135 美元的发行价格对外发售 5.56 亿股。 💴按照该发行价格核算，本

📄依据美国证券交易委员会最新申报文件，太空探索公司计划在即将启动的首发上市中，以每股 135 美元的发行价格对外发售 5.56 亿股。 💴按照该发行价格核算，本次上市募资总额可达 750 亿美元，有望成为全球历史募资规模顶尖的首发上市项目。 💹本次上市落地后，太空探索公司整体估值将达到 1.7 万亿美元。

448. ⌚据行业消息，苹果将搭载显示屏的增强现实智能眼镜上市日程延后至 2029 年，无屏幕款式人工智能眼镜仍维持 2027 年的原定发布计划。 🔄苹果正在把研发资源从

⌚据行业消息，苹果将搭载显示屏的增强现实智能眼镜上市日程延后至 2029 年，无屏幕款式人工智能眼镜仍维持 2027 年的原定发布计划。 🔄苹果正在把研发资源从混合现实头显项目转移至大众消费级智能眼镜赛道，该战略调整得到公司继任首席执行官的支持。

449. ⚖️算力核算基准单位从兆瓦迭代为美元口径，建设 1 吉瓦算力园区需要投入超 400 亿美元基建成本，成本数值仍处在上行通道。 🎯谷歌定下 4 年时间落地超百吉瓦

⚖️算力核算基准单位从兆瓦迭代为美元口径，建设 1 吉瓦算力园区需要投入超 400 亿美元基建成本，成本数值仍处在上行通道。 🎯谷歌定下 4 年时间落地超百吉瓦算力集群的发展目标，核心观点：。 🛡️设备可靠性成为行业刚需，同步训练架构下单一节点故障就会造成整批算力集群停摆，行业硬件容错标准从过往 96% 进一步收紧至 11%。

450. 📉存储市场供需格局转变：高带宽内存议价权由采购方转向供货方，产业链盈利逻辑反转。 📅2026 年第二季度上下游厂商开启 2027 年度高带宽内存长协谈判，供需紧

📉存储市场供需格局转变：高带宽内存议价权由采购方转向供货方，产业链盈利逻辑反转。 📅2026 年第二季度上下游厂商开启 2027 年度高带宽内存长协谈判，供需紧俏环境下供货方掌握定价主导权。 💵现货市场与长协市场定价出现分化，现货价格持续走高，年度长协定价相对平缓。

451. 🔋高压电源技术落地进展：800 伏高压配电方案从车载领域延伸至人工智能服务器机房，相关产品亮相行业展会。 ⚙️新一代电源元器件落地，配套高压架构适配人工智能算力

🔋高压电源技术落地进展：800 伏高压配电方案从车载领域延伸至人工智能服务器机房，相关产品亮相行业展会。 ⚙️新一代电源元器件落地，配套高压架构适配人工智能算力硬件。 📊电源产品能效参数：峰值能效 97.5%、满载工作效率 96%，产品尺寸相较前代产品缩减约 20%。

452. ⚠️知名投资人达利奥对外表态，对人工智能板块泡沫破裂的风险心存担忧。 📝正是因为该观点出现，我此前专门发帖辩证人工智能泡沫相关看法，最终得出结论：。 📋从前序帖

⚠️知名投资人达利奥对外表态，对人工智能板块泡沫破裂的风险心存担忧。 📝正是因为该观点出现，我此前专门发帖辩证人工智能泡沫相关看法，最终得出结论：。 📋从前序帖子摘取部分论证内容：

453. 📌整体来看，基准情景里预计仍有约十几吉瓦容量完成投产，该结论和我此前逐层测算得出的预判保持一致，过往我已多次分享相关测算逻辑，后续会补充对应报告链接。 📋可参考

📌整体来看，基准情景里预计仍有约十几吉瓦容量完成投产，该结论和我此前逐层测算得出的预判保持一致，过往我已多次分享相关测算逻辑，后续会补充对应报告链接。 📋可参考的往期统计数据显示，在原定计划投产的 16 吉瓦项目里，仅约 5 吉瓦项目处在在建施工阶段，这份数据的统计截止时间为 2026 年 2 月 24 日。 📈高盛机构预判，到 2026 年末行业投产容量将从 44 吉瓦提升至 64 吉瓦、新增约 20 吉瓦。

454. ☁️谷歌人工智能供应链相关募资落地，合计筹措 800 亿美元用于算力基建扩建，2026 年全口径资本开支约 1850 亿美元，为 2025 年全年两倍。 细分产

☁️谷歌人工智能供应链相关募资落地，合计筹措 800 亿美元用于算力基建扩建，2026 年全口径资本开支约 1850 亿美元，为 2025 年全年两倍。 细分产业链标的梳理 🔹定制芯片 & 内存：博通（定制处理器）、台积电（代工 + 先进封装）、美满电子（自研推理处理器）、三星（高带宽内存）、海力士（第三代高带宽内存）、美光（高带宽内存）、闪迪（闪存颗粒）。

455. 🔹英伟达公司：相关统计机构将英伟达列入人工智能板块交易拥挤度最高标的名单，机构观点显示如果个股上涨动能衰减，股价大概率下探 200 美元，进一步支撑位落在 18

🔹英伟达公司：相关统计机构将英伟达列入人工智能板块交易拥挤度最高标的名单，机构观点显示如果个股上涨动能衰减，股价大概率下探 200 美元，进一步支撑位落在 180 至 190 美元区间。 🔸另有行业资料指出人工智能数据中心对于高带宽芯片的真实采购需求客观存在，市场分歧集中在，人工智能长期技术变革逻辑成立，但短期场内扎堆持仓有集中离场出清的可能性。 💡市场观点原文释义：所有重大技术革新都会催生阶段性泡沫，而泡沫破裂的核心诱因就是账面浮盈集中变现为现金。

456. 🔹雪花公司：行业统计机构披露雪花 2026 财年一季度产品营收同比增长 34%，全年营收增速指引由 27% 上调至 31%。 🔸自研代码大模型产品是企业史上增速

🔹雪花公司：行业统计机构披露雪花 2026 财年一季度产品营收同比增长 34%，全年营收增速指引由 27% 上调至 31%。 🔸自研代码大模型产品是企业史上增速最快的新品，此前机构测算仅该单品就能带来约 2% 的营收增量，人工智能软件业务从概念叙事正式落地贡献实际收入。 💡测算释义：仅代码智能助手单品就有望带来大约 2% 的增量营收。

457. 🔹中国台湾人工智能服务器产业链：行业机构点名欣兴、景硕、台达电子、光宝、奇鋐、双鸿、广达、鸿海、纬创、纬颖、英业达、和硕、仁宝等本土厂商，覆盖印制电路板、芯片载

🔹中国台湾人工智能服务器产业链：行业机构点名欣兴、景硕、台达电子、光宝、奇鋐、双鸿、广达、鸿海、纬创、纬颖、英业达、和硕、仁宝等本土厂商，覆盖印制电路板、芯片载板、电源设备、散热器件、原厂设计代工、整机机柜全环节。 ⭐ 💡产业观点：人工智能工厂发展阶段，芯片只是产品起点，产业竞争核心是整机系统集成交付能力。

458. 🔍我在大约一年前整理的苹果扩展现实头戴设备与智能眼镜路线图，如今已经失去参考价值。 📌目前这份路线图当中，仅剩下两款智能眼镜产品还在规划当中。 ✍️本次产品规划

🔍我在大约一年前整理的苹果扩展现实头戴设备与智能眼镜路线图，如今已经失去参考价值。 📌目前这份路线图当中，仅剩下两款智能眼镜产品还在规划当中。 ✍️本次产品规划重大调整由苹果下一任首席执行官约翰・特纳斯审批落地。

459. 🔹谷歌公司：谷歌股权融资总额由 800 亿美元上调至 847.5 亿美元，其中约 300 亿美元资金用于兑付员工股权激励对应的税务支出。 🔸同期市场消息显示公司

🔹谷歌公司：谷歌股权融资总额由 800 亿美元上调至 847.5 亿美元，其中约 300 亿美元资金用于兑付员工股权激励对应的税务支出。 🔸同期市场消息显示公司 2026 年全年资本开支相比往年出现显著抬升，人工智能基建融资规模成为平台企业估值变动的关键变量。 🔹谷歌云业务：行业调研数据显示谷歌云上季度营收同比上涨 63%，同期微软智能云同比增长 30%、亚马逊云同比增长 28%。

460. 📈摩根大通上调美光科技、闪迪目标价，两只标的同步维持增持评级；美光目标价由 520 美元上调至 1050 美元，闪迪目标价自 1100 美元上调至 1750 美

📈摩根大通上调美光科技、闪迪目标价，两只标的同步维持增持评级；美光目标价由 520 美元上调至 1050 美元，闪迪目标价自 1100 美元上调至 1750 美元。 📌机构观点：当前内存、闪存供给紧张并非短期资本开支不足，而是资源约束导致，供需缺口预计延续 2 至 3 年；人工智能算力需求爆发背景下，存储成为产业链刚性紧缺资源。

461. 🔹美光科技公司：摩根士丹利上调美光目标价，由 520 美元提升至 1050 美元，维持超配评级。 🔸上调核心逻辑是动态随机存储器与闪存的供给短缺属于，过去 1

🔹美光科技公司：摩根士丹利上调美光目标价，由 520 美元提升至 1050 美元，维持超配评级。 🔸上调核心逻辑是动态随机存储器与闪存的供给短缺属于，过去 1 年存储产品售价累计上涨超 6 倍，人工智能采购方对于产品价格的耐受度远高于个人电脑、手机终端采购商。 🔹闪迪公司：同一份投行研报同步上调闪迪目标价，从 1100 美元上调至 1750 美元，上调逻辑和美光保持一致，企业级固态硬盘、人工智能存储需求持续消耗闪存现货产能。

462. 📈美国 4 月数据中心基建支出同比上涨 28%，年化总额刷新历史纪录来到 507 亿美元。 💴同期美国公共交通基建支出规模为 499 亿美元。 ⭐。 📊自 20

📈美国 4 月数据中心基建支出同比上涨 28%，年化总额刷新历史纪录来到 507 亿美元。 💴同期美国公共交通基建支出规模为 499 亿美元。 ⭐。

463. 🔹苹果公司：郭明錤产业链消息，搭载显示屏的增强现实智能眼镜推迟至 2029 年发布，无屏幕人工智能眼镜依旧维持 2027 年原定上市计划。 🔸企业研发资源从高端

🔹苹果公司：郭明錤产业链消息，搭载显示屏的增强现实智能眼镜推迟至 2029 年发布，无屏幕人工智能眼镜依旧维持 2027 年原定上市计划。 🔸企业研发资源从高端混合现实头显项目，倾斜至大众消费级平价智能眼镜，消费端人工智能硬件率先落地轻量化眼镜产品，而非高价头戴设备。 🔹元宇宙与苹果眼镜行业竞争：苹果无屏幕人工智能眼镜产品对标雷朋联名元宇宙眼镜，元宇宙已经抢先落地可穿戴人工智能硬件入口。

464. #监管

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465. 奥比中光：英伟达+宇树双链共振，破圈3D打印机整 ☀️事件：奥比中光一边破圈3D打印整机新赛道，牵手创想三维开辟第三增长曲线；一边持续深化英伟达、宇树产业链合作

奥比中光：英伟达+宇树双链共振，破圈3D打印机整 ☀️事件：奥比中光一边破圈3D打印整机新赛道，牵手创想三维开辟第三增长曲线；一边持续深化英伟达、宇树产业链合作，坐稳人形机器人3D视觉核心供应商，原有机器人视觉主业+3D打印新业务双线落地，公司多场景平台化成长逻辑全面超预期。 🎉点评：

466. #红宝书

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467. 【横店东磁】重要更新：光模块磁材+MLCC，磁材龙头拥抱AI 想看更多请加V：xian20210130 ❗️ 重要更新： 国内光模块龙头与公司开启对接，目标为光

【横店东磁】重要更新：光模块磁材+MLCC，磁材龙头拥抱AI 想看更多请加V：xian20210130 ❗️ 重要更新： 国内光模块龙头与公司开启对接，目标为光模块磁性器件国产替代。后续公司全面接手磁性器件国产化开发工作。

468. 【0604 盘前】各位，美股恐慌式上涨的势头终于昨天停下了，利空落地，给 a 股留了面子，就看咱们这边是否争气了。 博通跌幅大了点，主要原因就是二季报数字略微低

【0604 盘前】各位，美股恐慌式上涨的势头终于昨天停下了，利空落地，给 a 股留了面子，就看咱们这边是否争气了。 博通跌幅大了点，主要原因就是二季报数字略微低于分析师一致性预期，但本质不是这个， 就是前面涨太多了，这一轮也涨了九倍了，稍微调个一天也正常。别过度演绎，没啥的。ai 泡沫没破呢！ 今天盘前说说板块和个股。

469. #电报解读

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470. 世嘉科技：持股光彩芯辰比例增至27%，关注后续股权收购进展 🔥事件： 公司发布《签署股权转让协议的进展公告》，金帝集团将其持有的光彩芯辰的6.94%股权转让予本

世嘉科技：持股光彩芯辰比例增至27%，关注后续股权收购进展 🔥事件： 公司发布《签署股权转让协议的进展公告》，金帝集团将其持有的光彩芯辰的6.94%股权转让予本公司，公司已向金帝集团支付了股权转让总价款的50%，即6500万元。本次交易的资金来源于公司自有资金或者自筹资金。

471. #九点特供

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472. #研选

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473. 【呈和科技】拟新建东莞基地，PPO和PCB阻燃剂开启第二成长曲线 🎈国内成核剂龙头，出海速度加快 1）2015-2025年，公司营收CAGR 17%，归母净利润

【呈和科技】拟新建东莞基地，PPO和PCB阻燃剂开启第二成长曲线 🎈国内成核剂龙头，出海速度加快 1）2015-2025年，公司营收CAGR 17%，归母净利润CAGR 31%

474. 20260603盘后重要新闻 1.光通信 ①光纤： A.光纤光缆订单排至2027年 国内头部企业正加速布局光棒自研与扩产 B.中国移动G.654E光缆集采，涨价

20260603盘后重要新闻 1.光通信 ①光纤：

475. 😊美股盘后点评：喘息之机 😃标普500指数下跌74个基点，收于7,554点，收盘市价单（MOC）为9.35亿美元卖出指令。纳斯达克100指数下跌29个基点至30

😊美股盘后点评：喘息之机 😃标普500指数下跌74个基点，收于7,554点，收盘市价单（MOC）为9.35亿美元卖出指令。纳斯达克100指数下跌29个基点至30,571点，罗素2000指数下跌131个基点至2,893点，道琼斯工业平均指数上涨121个基点至50,687点。全美各大股票交易所总成交量为197.7亿股，高于年初至今的日均成交量191亿股。VIX波动率指数上涨203个基点至16.09，WTI原油期货上涨271个基点至每桶96.29美元，美国10年期国债收益率上升5个基点至4.90%，黄金价格下跌109个基点至4,440美元，美元指数（DXY）…

476. 🔍盘后下跌更像是预期重置，而不是逻辑受损。 📊过去几个季度，市场买入博通的逻辑是 “每次财报都能把人工智能潜在市场规模再往上抬一截”；而这次公司只是证实了 “人

🔍盘后下跌更像是预期重置，而不是逻辑受损。 📊过去几个季度，市场买入博通的逻辑是 “每次财报都能把人工智能潜在市场规模再往上抬一截”；而这次公司只是证实了 “人工智能需求仍然很强”，却没能证实 “市场预期的需求会进一步走强”，因此股价下跌的诱因不在基本面，而是预期出现偏差。 🧮从营收数据来看，第二季度人工智能半导体收入 108 亿美元，低于买方机构乐观预判的 115 亿美元；第三季度人工智能半导体收入业绩指引约 160 亿美元，既低于卖方机构 172 亿美元的预测数值，同样不及买方机构 185 亿美元的预期。

477. - 字节跳动将2026年MaaS收入目标上调至150亿元，Seedance 2.0月收入突破10亿元；DeepSeek拟融资超70亿美元，估值达590亿美元；阿

字节跳动将2026年MaaS收入目标上调至150亿元，Seedance 2.0月收入突破10亿元；DeepSeek拟融资超70亿美元，估值达590亿美元；阿里通义千问开放外部AI代理接入。此外，中国市场监管总局对14家外卖平台启动食品安全检查，外交部反对美国单边关税，商业银行加大信贷投放聚焦经营贷。 本报告为巴克莱（Barclays）每日中国科技隔夜简报，汇总了2026年6月3日前后中国科技行业的重要动态。核心焦点为：字节跳动大幅上调MaaS（模型即服务）收入目标、DeepSeek进行巨额融资、阿里通义千问平台开放生态；同时宏观层面中国反对美国新的关税…

478. - 当前外汇市场在低波动环境下由利差交易主导，但市场严重低估了六月FOMC会议可能带来的冲击。新主席Warsh的首次新闻发布会、新的经济预测和点阵图都可能引发美

当前外汇市场在低波动环境下由利差交易主导，但市场严重低估了六月FOMC会议可能带来的冲击。新主席Warsh的首次新闻发布会、新的经济预测和点阵图都可能引发美元及G10货币大幅波动。基于利率敏感度、仓位和隐含波动率，欧元、日元、澳元和纽元最为脆弱。投资者需为波动性回升做好准备。 摩根士丹利G10外汇策略报告指出，当前外汇市场正经历极低波动率环境，利差交易（Carry Trade）成为主导主题。然而，市场明显低估了即将到来的六月FOMC会议（6月16-17日）可能引发的剧烈波动。报告认为，这次会议不仅包含新的经济预测（SEP）和点阵图，更是新任主席Wars…

479. - 报告指出，Kyber将无法在Rubin Ultra中大规模部署；所有R200 HGX服务器将采用2U液冷机箱，每机架最多容纳9个节点；Groq 3 LPX机

报告指出，Kyber将无法在Rubin Ultra中大规模部署；所有R200 HGX服务器将采用2U液冷机箱，每机架最多容纳9个节点；Groq 3 LPX机架的单盘配置含1颗Intel CPU、2颗FPGA、16个LPX和28个QD；NVIDIA Vera CPU机架每板含2颗Vera和1.5TB SOCAMM内存，每盘4板共8颗Vera；800V直流电源机架预计2026年Q4出货；RTX Spark笔记本目标2026年秋季出货，ASP超过3000美元，N1和N1X合计首年出货目标500-1000万片。 摩根士丹利在COMPUTEX 2026展会速览中…

480. - 高盛维持美团买入评级及116港元目标价，看好其在外卖与即时零售领域的领导地位，认为海外扩张（如沙特Keeta）有望在明年实现盈利，同时公司在AI领域的持续投

高盛维持美团买入评级及116港元目标价，看好其在外卖与即时零售领域的领导地位，认为海外扩张（如沙特Keeta）有望在明年实现盈利，同时公司在AI领域的持续投入将巩固其本地服务竞争优势。 高盛（Goldman Sachs）于2026年6月3日发布针对美团（股票代码：3690.HK）的最新研究报告。报告核心观点呈现积极态势，维持“买入”评级，并给出12个月目标价为116港元（较当前股价80.40港元有约44.3%的上涨空间）。 报告认为，美团的单位经济效应正在改善，市场份额保持稳定。海外业务，特别是中东地区的Keeta外卖业务，预计明年有望实现盈利。尽管对…

481. - 维持买入评级，目标价72港元。核心业务利润基本稳定，但电商受宏观和监管影响增速放缓。Kling（视频生成模型）Q1收入超6.5亿人民币，年化ARR近5亿美元

维持买入评级，目标价72港元。核心业务利润基本稳定，但电商受宏观和监管影响增速放缓。Kling（视频生成模型）Q1收入超6.5亿人民币，年化ARR近5亿美元，管理层对技术领先和商业化前景乐观。竞争对手Seedance和Veo加剧竞争，但定价战已趋稳。预计Kling迭代和核心广告业务（迷你剧、AI动画、生活服务）将驱动增长。 花旗（Citi）在快手发布Q1业绩后组织管理层电话会议，核心结论是：，较当前股价（46.74港元）蕴含约54%上行空间。管理层强调，尽管电商业务面临宏观和合规压力，但快手核心业务利润整体稳定，而视频生成模型Kling正成为最大的增长…

482. - 1. 超大规模云厂商（AWS、Azure、Google Cloud）正处于由AI驱动的异常强劲的计算需求爆发期，收入增长显著加速（1Q26合计增长39%），

超大规模云厂商（AWS、Azure、Google Cloud）正处于由AI驱动的异常强劲的计算需求爆发期，收入增长显著加速（1Q26合计增长39%），且积压订单（Backlog）总额已突破2.1万亿美元，为未来收入提供了极高的能见度。2. 云厂商正逐步从单纯的AI计算容量提供商，转变为OpenAI、Anthropic等前沿AI模型进入企业市场的核心“分发平台”。这一转型带来的收入增长潜力被市场显著低估，是推动股价上涨的长期动力。3. 尽管估值已有所提升，但当前22-33x的2026年预期市盈率并未反映这一增长潜力的重新评估，“做多算力”的交易逻辑正从半…

483. - 博通F2Q26财报符合预期，AI半导体销售持续加速，下季度AI销售指引达160亿美元（环比增长48%），但略低于预期。维持买入评级，目标价500美元，估值基

博通F2Q26财报符合预期，AI半导体销售持续加速，下季度AI销售指引达160亿美元（环比增长48%），但略低于预期。维持买入评级，目标价500美元，估值基于20倍FY28 EPS。关注产品交付模式转变及竞争加剧风险。 花旗在博通（AVGO）2026财年第二季度财报快评中指出，公司业绩整体符合预期，AI半导体业务增长势头强劲，但下季度AI销售指引略低于市场预测。尽管短期存在竞争和产品交付模式调整的挑战，花旗维持买入评级，目标价500美元，认为当前估值处于合理区间。 博通第二财季（截至4月）营收222亿美元，非GAAP EPS为2.44美元，均与花旗和市…

484. - 博通Q2业绩符合预期，AI收入同比增143%；Q3营收指引高于市场，但AI收入指引略低于预期。股价短期可能承压，市场关注AI收入增长目标、新客户拓展及利润率

博通Q2业绩符合预期，AI收入同比增143%；Q3营收指引高于市场，但AI收入指引略低于预期。股价短期可能承压，市场关注AI收入增长目标、新客户拓展及利润率趋势。维持买入评级，目标价500美元。 高盛在博通（AVGO）发布财报后发布首份快评，认为公司季度业绩稳健，整体业绩指引高于市场预期，但AI收入指引略低于市场共识。考虑到市场此前对AI业务的过高期待，股价可能小幅下跌。投资者将重点关注：（1）FY26/27 AI收入增长目标及可能的上调；（2）现有及新XPU客户的合作进展；（3）FY26/27利润率提升路径。 ：博通Q2营收222亿美元，符合高盛预测…

485. 📍【思源电气】SNEC展会更新-260603 1、研究全直流供电架构，新能源发电进入直流母线，目前国内西北已经有两个全直流项目，思源也在争取。 2、看好igct

📍【思源电气】SNEC展会更新-260603 1、研究全直流供电架构，新能源发电进入直流母线，目前国内西北已经有两个全直流项目，思源也在争取。 2、看好igct换流阀，很快就会进入特高压市场。27年就会有工程示范项目落地。

486. 🛳【国金机械】5月船舶、海工数据简评：新船造价连续上涨，新签订单加速提升 ⭕船舶：新船造价连续上涨，新签订单加速提升 🌟5月新造船价格持续上涨，看好船厂盈利能力

🛳【国金机械】5月船舶、海工数据简评：新船造价连续上涨，新签订单加速提升 ⭕船舶：新船造价连续上涨，新签订单加速提升 🌟5月新造船价格持续上涨，看好船厂盈利能力提升。26年5月底，全球新船价格指数达185.01，环比+0.87%，已经连续两个月环比上涨。分船型来看，5月集装箱船/散货船/油船/气体船价格指数分别环比+0.61%/+1.23%/+1.20%/+0.92%，全面同比上涨。5月上海20mm造船板平均价格同比-4.47%，船价-钢价剪刀差拉大，看好船企盈利能力持续提升。

487. 【国金电新】SOFC最新深度：电力缺口催生刚性替代，SOFC跃升为AI数据中心电源新标配 [太阳]美国AI算力遭遇电网“卡脖子”，自备分布式电源从可选变必选。电

【国金电新】SOFC最新深度：电力缺口催生刚性替代，SOFC跃升为AI数据中心电源新标配 [太阳]美国AI算力遭遇电网“卡脖子”，自备分布式电源从可选变必选。电网扩容严重滞后，传统燃气轮机交付排至30年，SOFC凭借快速部署、65~90%发电效率、800V直流原生输出等优势，正成为AI数据中心自备电的主流路径， 补贴下经济性拐点已现，产业链景气度全面上行。 [礼物]传统电源供给瓶颈明显，SOFC获得差异化替代窗口。BE为甲骨文部署仅用55天，而电网扩容需5-13年，燃气轮机交付排至2029年后，SOFC完美填补等不起的电力缺口。

488. 罗曼股份快评：公告简易程序发行预案，当前时点继续重点推荐 [玫瑰]公司6.3晚公告拟采用以简易程序向特定对象发行股票的方式，向不超过 35 名特定投资者发行股票

罗曼股份快评：公告简易程序发行预案，当前时点继续重点推荐 [玫瑰]公司6.3晚公告拟采用以简易程序向特定对象发行股票的方式，向不超过 35 名特定投资者发行股票，募集不超过2.93亿元资金，主要用于智能算力集群建设及运营项目。 [太阳]Q2起AIDC交付加速，全年业绩确定性较强：Q2起公司通过微调配置方式，将Q1滞后订单（主要因为储存涨价幅度较大）开始加速交付，我们判断Q2单季度交付量已恢复至类似2025Q4水平（8.7亿元收入）。目前公司公开信息可查的在手订单+框架协议660亿元，业绩确定性较高，我们预计2026年武桐树相关业务净利润4.5-5亿元。

489. - 苹果App Store 5月营收同比仅增长约3%，为年内最低增速，主要受美国市场下滑拖累；QTD增速约4%，6月面临高基数压力；生成式AI收入增速大幅放缓至

苹果App Store 5月营收同比仅增长约3%，为年内最低增速，主要受美国市场下滑拖累；QTD增速约4%，6月面临高基数压力；生成式AI收入增速大幅放缓至94%；尽管App Store承压，但综合服务收入增长仍有望保持14%左右，不过上行空间有限；维持中性评级，目标价296美元，对应CY27年PE约30倍。 UBS最新报告显示，苹果App Store营收增长显著放缓——5月按报告口径仅增长约3%，为2026年以来最低月度增速。这意味着苹果服务业务（Services）面临潜在逆风，但UBS仍维持下季度服务收入约14%的同比增长预测，同时指出App St…

490. 【广发机械】如何看待联讯仪器的持续性？ 光模块行业缺货背景下市占率提升明显。光模块行业高陡峭的扩产，设备厂商的交付能力已经成为主要扩产的主要瓶颈之一，Keysi

【广发机械】如何看待联讯仪器的持续性？ 光模块行业缺货背景下市占率提升明显。光模块行业高陡峭的扩产，设备厂商的交付能力已经成为主要扩产的主要瓶颈之一，Keysight交付周期已从2个月拉长至6个月以上；联讯在此背景下市占率提升明显，预估可以达到40-50%，按照近年250-300e左右的市场规模，光相关的业务公司的收入/订单有望达到百亿级别。 XPO等技术升级保证行业持续增长。示波器等测试仪器的升级本质是由光模块单通道速率升级所带来的升级需求，800G光模块以100G为主，1.6T目前已224G为主，未来行业向2.4T、3.2T升级的过程中，单通道速率…

491. 飞沃科技：再度并购拓展商业航天拼图，正式进入国家队供应商【国金计算机】 6月3日飞沃科技发布公告，董事会审议通过《关于收购西安创航精密制造科技有限公司60%股权

飞沃科技：再度并购拓展商业航天拼图，正式进入国家队供应商【国金计算机】 6月3日飞沃科技发布公告，董事会审议通过《关于收购西安创航精密制造科技有限公司60%股权的议案》，拟以自有资金4320万元收购西安创航60%股权，西安创航原实控人高瑞仍继续就任总经理。高瑞早年就职西安国营航天配套加工厂（航天六院外协定点老厂），西安创航主营液体火箭发动机液压阀芯、阀体精密件，主要客户为西安航天四院、航天六院以及多家国营航空主机厂。本次收购为飞沃科技带来国家队核心客户资源，并补齐推力室、精密阀门等重要航空细分领域技能，进一步提升公司整体单火箭价值量。 此前公司通过自有…

492. - 全球CDMO行业复苏不均，GLP-1和ADC管线维持需求韧性，偏好规模化龙头；上调2030年全球抗肥胖药物市场预测至1140亿美元，口服药占比将达40%，礼

全球CDMO行业复苏不均，GLP-1和ADC管线维持需求韧性，偏好规模化龙头；上调2030年全球抗肥胖药物市场预测至1140亿美元，口服药占比将达40%，礼来维持领先地位。 高盛（Goldman Sachs）在最新一期《》报告中，重点对全球医疗健康领域两大子行业——CDMO（合同研发生产组织）和肥胖症药物——进行了深度分析，同时简要覆盖日本策略、美团、潍柴动力、精英材料、汇丰、渣打、博通及新兴市场交易等多元主题。 ：

493. ＃【澜起科技·日评0603】 黄仁勋看Marvell万亿市值、英特尔中国区董事长拟加入澜起科技董事会 🔥＃英特尔中国区董事长拟加入澜起科技董事会 ✔2026年6

＃【澜起科技·日评0603】 黄仁勋看Marvell万亿市值、英特尔中国区董事长拟加入澜起科技董事会 🔥＃英特尔中国区董事长拟加入澜起科技董事会 ✔2026年6月1日，澜起科技发布公告了公告，＃董事会提名王稚聪先生为公司第三届董事会非执行董事候选人。王稚聪先生经公司股东会选举成为公司非执行董事后，将同时担任公司第三届董事会战略与ESG委员会委员。

494. - 花旗预计甲骨文F4Q26IaaS需求强劲，RPO接近6000亿美元，FY27 EPS略高于共识（+1%）。尽管资本开支和租赁成本上升，但运营效率改善有望抵消

花旗预计甲骨文F4Q26IaaS需求强劲，RPO接近6000亿美元，FY27 EPS略高于共识（+1%）。尽管资本开支和租赁成本上升，但运营效率改善有望抵消压力。维持买入评级，目标价上调至330美元（基于20倍FY30 EPS），看好AI基础设施需求驱动的增长。 花旗银行在2026年6月3日发布的研报中，维持对甲骨文（ORCL）的评级，并将目标价从之前的水平上调至（对应约43%的上行空间）。核心逻辑是：甲骨文云基础设施（OCI）的强劲需求将持续，公司更加关注资本回报率（ROIC），尽管短期资本开支和租赁成本高企，但运营效率的提升有望支撑盈利增长。花旗预…

495. 🔥【强CALL航天电器】昇腾950关键进展落地：正式转入小批量阶段，确定成为新进供应商❗ 1️⃣核心进展：昇腾950 cable tray小批量code正式拿到

🔥【强CALL航天电器】昇腾950关键进展落地：正式转入小批量阶段，确定成为新进供应商❗ 1️⃣核心进展：昇腾950 cable tray小批量code正式拿到 里程碑落地：子公司华旃今日完成测试工具验证，成功拿到昇腾950 cable tray小批量code（月底转为大批量并锁定份额），与中航光电同步推进。此前近一个月的延期担忧彻底消除，供应资格实质性锁定；

496. 兖矿能源收购资产梳理 —————————————— [玫瑰]兖矿能源公告，现金收购控股股东山东能源旗下新能源集团100%+山能售电100%股权，合计总对价164

兖矿能源收购资产梳理 —————————————— [玫瑰]兖矿能源公告，现金收购控股股东山东能源旗下新能源集团100%+山能售电100%股权，合计总对价164亿元。

497. 中国动力：首次公开披露燃机爆单[烟花]广瀚燃机国产型号燃机订单破百，燃机实力充分印证【建投机械】 燃机订单爆满超预期 广瀚燃机（中国动力间接控股子公司）国产型号

中国动力：首次公开披露燃机爆单[烟花]广瀚燃机国产型号燃机订单破百，燃机实力充分印证【建投机械】 燃机订单爆满超预期 广瀚燃机（中国动力间接控股子公司）国产型号燃气轮机订单目前已突破100台，假设均为25MW已达2.5GW，超预期。2025年中国动力燃气蒸汽动力营收17.98亿元，年内新签燃机供货订单同比增长40.7%。当前广瀚燃机订单爆满，再一次印证了国产燃机出海趋势正在加速，借助此轮全球紧缺快速成长。 中小型燃机实力强劲 公司长期深耕3-50MW中小型燃气轮机，主打的25MW燃机已有充分实战经验。CGT系列燃气轮机已实现天然气长输管线与海 首发公众…

498. 芯碁微装持续强call，压制因素解除，开启主升浪！0603 今天最重要变化：芯碁的港股落地！ 股价最大压制因素彻底解除，主升浪即将启动，强烈建议不要下车！ 芯碁

芯碁微装持续强call，压制因素解除，开启主升浪！0603 今天最重要变化：芯碁的港股落地！ 股价最大压制因素彻底解除，主升浪即将启动，强烈建议不要下车！ 芯碁完美踩中MSAP、CoWoS、CoWoP、玻璃基板等最核心产业的升级变化，当前处于严重低估状态，订单非常饱满，已经处在接不过来的状态，强烈建议重视！继续看翻倍空间！

499. 【潮宏基】更正 5月整体来看，店均增速在30%+，较4月的40%+有所放缓。其中，五一假期和520表现较好，五一假期实现近50%增速，5月下旬环比降速，主要是一

【潮宏基】更正 5月整体来看，店均增速在30%+，较4月的40%+有所放缓。其中，五一假期和520表现较好，五一假期实现近50%增速，5月下旬环比降速，主要是一口价产品受到金价影响，克重占比有所提升，以旧换新对克重销售有带动

500. 荣旗科技重点推荐及四川力能董事长交流要点：卡位国产MLCC等静压设备，全年订单3倍以上增长 MLCC等静压设备 1、必要性：等静压设备用于叠层之后、切割烧制前的

荣旗科技重点推荐及四川力能董事长交流要点：卡位国产MLCC等静压设备，全年订单3倍以上增长 MLCC等静压设备 1、必要性：等静压设备用于叠层之后、切割烧制前的压合环节，是 确保MLCC良率的核心加工设备；MLCC等静压设备对温度控制精度要求极高，以适配PVB粘结剂较窄的温度窗口；

501. 继续看好年度金股～鸿路钢构 1）智能化改造进入后半段，产量保持双位数增长证明路径可行。公司2025H2研发费用同环比均显著减少，说明智能焊接技术难点正逐步获得解

继续看好年度金股～鸿路钢构 1）智能化改造进入后半段，产量保持双位数增长证明路径可行。公司2025H2研发费用同环比均显著减少，说明智能焊接技术难点正逐步获得解决，今年将进入全面铺设阶段，从产量看，2025Q1-2026Q1分别同增14.29%、10.56%、8.98%、11.94%和14.75%，全年向600万吨目标努力。产量保持两位数增长，说明公司智能化改造产线效果初显，为降本增效打下基础。 2）Q2单吨净利有望继续提高。产量持续较快增长对成本的摊销开始显现，同时公司加大了对订单质量的筛选力度，再加上地轨及海外高毛利业务起量、原材料价格回暖，公司二…

502. 【国金具身智能】奥比中光：英伟达+宇树双链共振，破圈3D打印机整 ☀️事件：奥比中光一边破圈3D打印整机新赛道，牵手创想三维开辟第三增长曲线；一边持续深化英伟达

【国金具身智能】奥比中光：英伟达+宇树双链共振，破圈3D打印机整 ☀️事件：奥比中光一边破圈3D打印整机新赛道，牵手创想三维开辟第三增长曲线；一边持续深化英伟达、宇树产业链合作，坐稳人形机器人3D视觉核心供应商，原有机器人视觉主业+3D打印新业务双线落地，公司多场景平台化成长逻辑全面超预期。 🎉点评：

503. 领益制造260603会议要点 1. 公司整体业务布局与财务规划 • 公司核心布局四大业务领域：端侧AI业务、机器人业务、服务器业务、汽车业务。 • 长期业务规模

领益制造260603会议要点 公司整体业务布局与财务规划 • 公司核心布局四大业务领域：端侧AI业务、机器人业务、服务器业务、汽车业务。

504. 领导好，建议多多关注新大陆，公司基本面硬件pos机销售及软件收单今年全部欢迎来拐点，同时因软件错杀价格处于低位，安全边际高。同时第二增长曲线海外收单+支付智能体

领导好，建议多多关注新大陆，公司基本面硬件pos机销售及软件收单今年全部欢迎来拐点，同时因软件错杀价格处于低位，安全边际高。同时第二增长曲线海外收单+支付智能体拓展顺利，此位置我们重点推荐。

505. 🍁 行云科技运维招标启动 700台B300集群进入运营倒计时 算力租赁龙头规模化运营能力获验证，2000台交付目标稳步推进 行云科技官网于2026年6月X日发布

🍁 行云科技运维招标启动 700台B300集群进入运营倒计时 算力租赁龙头规模化运营能力获验证，2000台交付目标稳步推进 行云科技官网于2026年6月X日发布服务器维保服务招标公示。公告确认首批700多台B300服务器将于2026年7月起进入正式运维服务周期，服务周期预计5年，涵盖7×24小时技术支持、故障处置、巡检优化等一体化维保服务。律师及招标程序符合规范要求。 核心要点：

509. 超低估的MLCC分销商【盈方微】 Q1存货已翻倍，除长期合作伙伴【微容】【三星电机】，根据最新调研， 新增另一大日系高端MLCC货源，估计Q2存货&业绩双高增！

超低估的MLCC分销商【盈方微】 Q1存货已翻倍，除长期合作伙伴【微容】【三星电机】，根据最新调研， 新增另一大日系高端MLCC货源，估计Q2存货&业绩双高增！

514. [红包]行云科技运维招标更新： 超稀缺NCP渠道B300龙头标的，700台集群正式投运在即，目标市值上调至430e 公司已经具备稳定交付B300并规模化运营的能

[红包]行云科技运维招标更新： 超稀缺NCP渠道B300龙头标的，700台集群正式投运在即，目标市值上调至430e 公司已经具备稳定交付B300并规模化运营的能力。公司未来全力锚定B300拿卡，当前已通过NCP渠道完成首批700台交付，7月起正式提供运维服务。按公告披露，本次招标为一期维保服务采购，随着系统升级扩建、业务规模持续拓展，后续将新增大量服务器设备，年内2000台交付目标已无悬念； 目前租赁模式为市场最优。行云通过裸金属出租模式，拿到了最优的租赁条件，无需承担IDC机柜费用与电费，与其他租赁公司形成较鲜明对比，公司只需将设备上架并提供运维服务…

522. AI 1.光通信 ①光纤： A.光纤光缆订单排至2027年 国内头部企业正加速布局光棒自研与扩产 B.中国移动G.654E光缆集采，涨价超50% ②测试设备：8

AI 1.光通信 ①光纤：

523. 【东北计算机】20260603【光纤光缆订单排至2027年 国内头部企业正加速布局光棒自研与扩产】 —————————————— 1. 市场消息：人工智能音乐初

【东北计算机】20260603【光纤光缆订单排至2027年 国内头部企业正加速布局光棒自研与扩产】 —————————————— 市场消息：人工智能音乐初创公司Suno完成融资，估值达54亿美元（来源：wind）

524. #监管

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525. #市场

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526. #航天航空

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527. #G7

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528. #美国

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529. ❗❗【强推中船特气|7】业绩说明会重点一览 [庆祝][庆祝]亮点多多，公司目前订单饱满，三星、海力士等重点客户加速导入及提份额，公司已做好充分准备进入提价周期，

❗❗【强推中船特气|7】业绩说明会重点一览 [庆祝][庆祝]亮点多多，公司目前订单饱满，三星、海力士等重点客户加速导入及提份额，公司已做好充分准备进入提价周期，未来是量价齐升。 [玫瑰]1、 公司在手订单非常饱满，三星、海力士等重点客户加速导入及提份额——

530. 再call福达合金：怎么看？这个位置依旧低估！！AI算力链驱动下的成长股！重视今年的经营拐点年！ 长期去看，公司是国内电接触材料领域绝对龙头，AI算力驱动下对接

再call福达合金：怎么看？这个位置依旧低估！！AI算力链驱动下的成长股！重视今年的经营拐点年！ 长期去看，公司是国内电接触材料领域绝对龙头，AI算力驱动下对接触材料要求提升，公司凭借技术，在海外客户的认可度正在快速提升， 已经连续2季度反映业绩拐点趋势，2季度订单爆满，海外大客户全年订单预期持续提升（翻倍增长）！未来海外市占率的提升空间 仍巨大！ 周末软银集团董事长孙正义提出未来5年投资450亿欧元在法国北部建设总容量超过3吉瓦的数据中心，施耐德将与软银合作建设AI基础设施和机器人制造中心； 而福达合金目前已经全面切入施耐德接触器用触头材料供应链，充…

531. 海伦哲再再更新0603【东北计算机】，更新part1 1.数据中心两个国内的AIDC头部做数据中心安防 2.或有可能跟着某头部客户进北美数据中心产业链 明年及安

海伦哲再再更新0603【东北计算机】，更新part1 1.数据中心两个国内的AIDC头部做数据中心安防 2.或有可能跟着某头部客户进北美数据中心产业链

532. #彭博新闻 #市场

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533. 【天风轻纺/电子】恒林股份：APH/TEL新增受益标的，关注低位达链品种！ [红包]NV LINK核心线束盒供应商，高市占高增速 恒林旗下太仓吉盟依托扎实精密制

【天风轻纺/电子】恒林股份：APH/TEL新增受益标的，关注低位达链品种！ [红包]NV LINK核心线束盒供应商，高市占高增速 恒林旗下太仓吉盟依托扎实精密制造功底，前两年切入英伟达供应链后迅速成长为Cable cartridge线束盒核心供应商；我们预计去年出货量超10万件，今年有望达40万件，领域市占或约80%；随着Oberon机柜在GB300/Vera系列的持续放量，以及新增的CPU/LPU rack对Cable cartridge的采用，明年有望延续倍增。

534. #彭博新闻 #博通

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535. 🧲FAB3.0: 大胆推演，小心求证！060X 真正的量价齐升主升浪正在临近！ 1️⃣FAB1.0: 2023Q1~Future C4C快速拉升稼动率 2️⃣F

🧲FAB3.0: 大胆推演，小心求证！060X 真正的量价齐升主升浪正在临近！ 1️⃣FAB1.0: 2023Q1~Future

536. 重视下一个涨价品种——晶圆厂 【晶圆厂】 1、先进制程：台积电下半年将调涨3nm报价15%，27年将继续调涨 2、成熟制程：联电下半年针对新投片订单 首发公众号

重视下一个涨价品种——晶圆厂 【晶圆厂】 1、先进制程：台积电下半年将调涨3nm报价15%，27年将继续调涨

537. 【国金电子】SpaceX上市在即，星链卫星BOM拆解+产业链公司起底 SpaceX 极致的垂直整合 80%以上的硬件制造自研自造 追溯剩下的20% 正在悄然成型

【国金电子】SpaceX上市在即，星链卫星BOM拆解+产业链公司起底 SpaceX 极致的垂直整合 80%以上的硬件制造自研自造 追溯剩下的20% 正在悄然成型且技术壁垒极高的全球商业航天隐形工业巨网

538. 【交易拥挤度跟踪0603——成交额集中度再创新高】 截至2026年6月3日，1️⃣按日度计算，前5%个股成交额占比51.65%（历史99.16%分位数），前3%

【交易拥挤度跟踪0603——成交额集中度再创新高】 截至2026年6月3日，1️⃣按日度计算，前5%个股成交额占比51.65%（历史99.16%分位数），前3%个股成交额占比42.00%（历史99.31%分位数），前1%个股成交额占比25.23%（历史99.85%分位数）。 2️⃣按月度计算，前5%个股成交额占比49.17%（历史99.57%分位数），前3%个股成交额占比39.81%（历史99.15%分位数），前1%个股成交额占比23.67%（历史99.15%分位数）。

539. 知乎丨1Q26业绩会纪要 /

知乎丨1Q26业绩会纪要 /

540. 【Cpo板块】观点更新（87）...

【Cpo板块】观点更新（87）：桃李不言，下自成蹊 进入6月，愈发临近量产节点，务必坚定： 1️⃣ 今年是Cpo的起点：Cpo是未来几年内Ai内部斜率最高的细分方向，数十倍的增速。

541. 【工程机械】两大龙头主机厂官宣起重机涨价；工程机械海外景气延续，国内挖机与非挖趋势向上[福][福][福] 1、三一重工：自7月1日起，对轮式/履带起重机不同机型

【工程机械】两大龙头主机厂官宣起重机涨价；工程机械海外景气延续，国内挖机与非挖趋势向上[福][福][福] 1、三一重工：自7月1日起，对轮式/履带起重机不同机型产品价格上调2%-5%。 2、徐工机械：自7月1日起，对汽车、履带起重机不同机型、不同配置产品价格上调2%-5%。

542. navitas 大涨20%，证明800V革命在即！推荐继续重视ai下一个紧缺环节 ai电源 传统数据中心bom结构：70%服务器本身，15%互联，6%存储，1%

navitas 大涨20%，证明800V革命在即！推荐继续重视ai下一个紧缺环节 ai电源 传统数据中心bom结构：70%服务器本身，15%互联，6%存储，1%电力 AI 训练集群：66%gpu， 2%cpu ，24%互联， 4%存储（dram nand非hbm)，2%电源

543. 数据中心电力展观察 -20260603 潍柴动力、动力新科、玉柴、INNIO颜巴赫、康明斯均有参展。现场关于数据中心的讨论很多 潍柴动力 主推20M55燃气机发

数据中心电力展观察 -20260603 潍柴动力、动力新科、玉柴、INNIO颜巴赫、康明斯均有参展。现场关于数据中心的讨论很多 潍柴动力

544. 以Serenity的Chokepoint Theory看MLCC——市场对产能瓶颈太低估 ❗️Chokepoint在哪里？ 下一代Ai服务器小尺寸超高容料号04

以Serenity的Chokepoint Theory看MLCC——市场对产能瓶颈太低估 ❗️Chokepoint在哪里？ 下一代Ai服务器小尺寸超高容料号0402 47μF/0603 100μF全球仅村田/三星电机可量产（太阳诱电正送样）；当前良率仅20-30%，产能折损率极大， 十倍甚至十数倍的比例❗️

545. [太阳]【申万宏源化工】氟化工点评：2027年度HCFCs和HFCs配额（征求意见稿）与26年总量保持一致，R245fa转换规则优化，制冷剂景气持续 [玫瑰]

[太阳]【申万宏源化工】氟化工点评：2027年度HCFCs和HFCs配额（征求意见稿）与26年总量保持一致，R245fa转换规则优化，制冷剂景气持续 [玫瑰] 2026年6月2日，生态环境部就《关于2027年度消耗臭氧层物质和氢氟碳化物配额总量设定与分配方案》公开征求意见。 [玫瑰] 根据征求意见稿，2027年度HCFCs（二代）和HFCs（三代）配额方案与2026年保持一致，仅R245fa配额转换规则优化。本次分配的HCFCs与HFCs（含增发配额）生产和使用配额与26年度配额数量相同，其中2027年度HCFCs/HFCs受控用途生产配额总量1514…

546. 造纸：二级厂密集跟涨，停机及提价有望超预期～ 全国多地二级厂密集涨价 为缓解成本上涨压力，全国多地二级厂进入6月份即启动调价计划，涨幅普遍维持在2%-3%，江苏

造纸：二级厂密集跟涨，停机及提价有望超预期～ 全国多地二级厂密集涨价 为缓解成本上涨压力，全国多地二级厂进入6月份即启动调价计划，涨幅普遍维持在2%-3%，江苏地区单次涨幅达5%。 [玫瑰]箱瓦纸价格持续上涨，4月以来头部纸企协同密集涨价，累计发布6轮提价函，单次提价幅度均在50-100元/吨，时间覆盖至6月下旬。我们判断，提价有望延长至7月。

547. 【广发机械】PCB设备&耗材更新：mSAP工艺和rubin ultra的增量 曝光：mSAP驱动LDI成为必选、解析精度从10μm到6μm带来价值量通胀。mSA

【广发机械】PCB设备&耗材更新：mSAP工艺和rubin ultra的增量 曝光：mSAP驱动LDI成为必选、解析精度从10μm到6μm带来价值量通胀。mSAP工艺曝光只能采用LDI，同时设备解析精度提升，价值量从300万提升至500万以上，重点推荐芯碁微装，今年10μm以下设备出货预期从20台提升至60-80台，明年100台以上，同时先进封装也在超预期， 详细分部业绩测算欢迎联系我们索取。 钻针：rubin孔径进一步下降、核心关注涨价预期+cvd路线迭代+自研设备能力。rubin ultra 正交背板预计采用m9+ptfe，机械钻孔孔径要下降到0.…

548. 博迁新材： MLCC中的宏和科技，扼住全球高端MLCC“命脉”的企业。 镍粉是MLCC核心原材料，在中低容MLCC成本占比仅7%-10%，在超高容MLCC成本占

博迁新材： MLCC中的宏和科技，扼住全球高端MLCC“命脉”的企业。 镍粉是MLCC核心原材料，在中低容MLCC成本占比仅7%-10%，在超高容MLCC成本占比20% 镍粉领域龙头，公司在三新电机高端镍粉独供玩家，80nm以下规格，公司技术遥遥领先。

549. 重视光纤板块投资机会260603 🎁2026是CPO元年，主流CPO交换机架构中，OE与ELS间采用保偏光纤互连。在AI算力浪潮下保偏光纤需求将快速增长，光纤产

重视光纤板块投资机会260603 🎁2026是CPO元年，主流CPO交换机架构中，OE与ELS间采用保偏光纤互连。在AI算力浪潮下保偏光纤需求将快速增长，光纤产业也将迎来结构重构。我们近期也发布相关报告，重申观点如下： 【AI数据中心光互连快速扩容，产业进入扩张周期】26年5月NV与康宁达成长期商业和技术合作协议，新工厂计划将康宁在美国的光学制造产能提升10倍，光纤产量提升50%以上，印证CPO及高速光互联需求进入扩张周期。

550. 【华翔股份】发行13亿元可转债（翔26 转债），初始转股价21.94元；可测算：强制转股价28.52元。 原股东优先配售。股权登记日：6月5日；申购起始日：6月

【华翔股份】发行13亿元可转债（翔26 转债），初始转股价21.94元；可测算：强制转股价28.52元。 原股东优先配售。股权登记日：6月5日；申购起始日：6月8日。 公司在手现金近15亿元，发行13亿可转债后，“内生+外延”概率大。低估值标的，新兴业务有望打开空间！[福][福][福]

551. 【国投机械】乔锋智能系列跟踪08：新接&在手订单充足，业绩有望超预期 [庆祝]乔锋的优秀质地已经被市场高度认可，目前大家非常关心订单、产能情况，我们策略会特邀公

【国投机械】乔锋智能系列跟踪08：新接&在手订单充足，业绩有望超预期 [庆祝]乔锋的优秀质地已经被市场高度认可，目前大家非常关心订单、产能情况，我们策略会特邀公司领导做交流，增量信息整合如下： 1.液冷订单维持高增、单价&利润率持续提升。26Q1液冷签单比25全年翻倍增长，4、5月份液冷订单占总体比重超30%。4月下旬针对液冷小幅提价，预计Q3利润率体现更显著。另外，公司还将在6月推出全新的走心机，切入接头领域。 我们预计今年液冷立加和走心机的规模都是几十亿，相当于公司又开辟了一个全新的增量市场。

552. OpenAI Codex嵌入ChatGPT，看好办公Agent场景放量 华泰观点：OpenAI于6月3日宣布，将在几周内把Codex核心Agent能力，整合进C

OpenAI Codex嵌入ChatGPT，看好办公Agent场景放量 华泰观点：OpenAI于6月3日宣布，将在几周内把Codex核心Agent能力，整合进ChatGPT高频入口。我们认为将会推动Codex从开发者工具向泛办公场景延展。全球23万亿白领薪资总成本（white collar数据），假设30%任务可替代率，工种变迁带来50%成本节约，到2030年预估可以有3万亿的市场空间。 AI办公有望成为继Coding后的下一轮放量场景。目前Codex非开发者用户已占总用户约20%，且增速为开发者的3倍以上，包括分析师、营销、运营、设计、科研、投资和投…

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