[太阳]【浙商轻工史凡可】出口链：关税定调没有明显变化，回调持续强调优质资产布局 事件 1）美国：以“Forced Labor”为由，将对贸易伙伴分别加征10%
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[太阳]【浙商轻工史凡可】出口链：关税定调没有明显变化，回调持续强调优质资产布局
事件 1）美国：以“Forced Labor”为由，将对贸易伙伴分别加征10%到12.5%的关税；2）欧洲：彭博报道称，欧盟与中国的贸易摩擦正不可避免的到来。
美国关税并非增量。本次美国加征关税主要基于此前对等关税&芬太尼关税被宣布无效而新增的122关税（全球10%）将于7月到期，此次关税只是替代122关税，并非增量。
欧洲关税预计不涉及消费。欧盟委员会于上周召开会议认为与中国贸易逆差不可持续，欧洲高通胀下预计相应摩擦更聚焦于汽车、新能源、矿产等核心领域，消费品受影响或较小。
投资建议：持续推荐全球竞争超额的制造以及跨境电商： 【英科医疗】底部利润确定扩张，行业盈亏平衡的假设下单只手套盈利抬升/扩产规模效应加速。 【英科再生】墙板步入产品&渠道向上周期，越南产能投产进度略超预期。 【致欧科技】策略调整爆款模式理顺、成长提速，平台合作模式切换保障利润释放。
风险提示：下游需求不及预期，政策变化超预期等。
总体总结
主题正文
- 事件 1）美国：以“Forced Labor”为由，将对贸易伙伴分别加征10%到12.5%的关税；
- 2）欧洲：彭博报道称，欧盟与中国的贸易摩擦正不可避免的到来。
- 本次美国加征关税主要基于此前对等关税&芬太尼关税被宣布无效而新增的122关税（全球10%）将于7月到期，此次关税只是替代122关税，并非增量。
- 欧盟委员会于上周召开会议认为与中国贸易逆差不可持续，欧洲高通胀下预计相应摩擦更聚焦于汽车、新能源、矿产等核心领域，消费品受影响或较小。
- 投资建议：持续推荐全球竞争超额的制造以及跨境电商：
- 【英科医疗】底部利润确定扩张，行业盈亏平衡的假设下单只手套盈利抬升/扩产规模效应加速。
- 【致欧科技】策略调整爆款模式理顺、成长提速，平台合作模式切换保障利润释放。
- 风险提示：下游需求不及预期，政策变化超预期等。