【华泰消费|美护】珀莱雅近况速递 主品牌珀莱雅5月增速拐点已现，抖音美妆护肤榜重回第一（蝉妈妈）；若顺利并表花知晓有望增厚业绩；预期/估值/机构持仓仍处低位，向
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【华泰消费|美护】珀莱雅近况速递 主品牌珀莱雅5月增速拐点已现，抖音美妆护肤榜重回第一（蝉妈妈）；若顺利并表花知晓有望增厚业绩；预期/估值/机构持仓仍处低位，向上有望戴维斯双击，建议积极关注～
26M5主品牌抖音渠道同比高增 [庆祝]据蝉妈妈数据，我们基于日度数据推算珀莱雅品牌26M5抖音渠道实现同比中双位数增长；
[太阳]自营渠道表现稳健：26M5抖音渠道品牌自营号/商品卡分别占比45.9%/25.2%，达人号占比27.3%（25M5为30.8%）；
[太阳]实现多场千万级达播：5.15/5.16/5.19/5.27抖音渠道合作小羊咩咩/乡村小乔/金添翼的美少女妈咪实现单场GMV破千万，合作种草大户萌叔Joey/shamon没烦恼实现单场GMV500-1000万。
（第三方平台数据，可能与实际情况有差异，仅供参考！）
拟绝对控股花知晓、若成功并表有望增厚业绩
据公司5月21日公告，珀莱雅旗下全资子公司珀莱雅（海南）与杨子枫先生签订股份转让性协议，拟以自有资金受让杨子枫先生持有的花知晓公司12.5479%股权，交易金额约3.5亿元，股权转让交割完成后，公司通过全资子公司珀莱雅（海南）持有花知晓公司51%股权，花知晓公司并入公司合并报表范围。花知晓公司25营收17.26亿元，净利润2.80亿元。26Q1营收6.75亿元/净利1.55亿元。
6/3收盘价对应16x26PE（暂不考虑并表增厚）
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华泰消费 樊俊豪/孙丹阳/洪洋
总体总结
主题正文
- 主品牌珀莱雅5月增速拐点已现，抖音美妆护肤榜重回第一（蝉妈妈）；
- 预期/估值/机构持仓仍处低位，向上有望戴维斯双击，建议积极关注～
- 26M5主品牌抖音渠道同比高增 [庆祝]据蝉妈妈数据，我们基于日度数据推算珀莱雅品牌26M5抖音渠道实现同比中双位数增长；
- [太阳]自营渠道表现稳健：26M5抖音渠道品牌自营号/商品卡分别占比45.9%/25.2%，达人号占比27.3%（25M5为30.8%）；
- [太阳]实现多场千万级达播：5.15/5.16/5.19/5.27抖音渠道合作小羊咩咩/乡村小乔/金添翼的美少女妈咪实现单场GMV破千万，合作种草大户萌叔Joey/shamon没烦恼实现单场GMV500-1000万。
- 据公司5月21日公告，珀莱雅旗下全资子公司珀莱雅（海南）与杨子枫先生签订股份转让性协议，拟以自有资金受让杨子枫先生持有的花知晓公司12.5479%股权，交易金额约3.5亿元，股权转让交割完成后，公司通过全资子公司珀莱雅（海南）持有花知晓公司51%股权，花知晓公司并入公司合并报表范围。
- 花知晓公司25营收17.26亿元，净利润2.80亿元。
- 6/3收盘价对应16x26PE（暂不考虑并表增厚）