❗【天风汽车】中国重汽H（2）：重视重卡出海的持续性-0604 ——————————— 重汽5月重卡出口预计1.4-1.5w。这个成绩是中东冲突导致东南亚缺油
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❗【天风汽车】中国重汽H（2）：重视重卡出海的持续性-0604 ——————————— 重汽5月重卡出口预计1.4-1.5w。这个成绩是中东冲突导致东南亚缺油 + 中东交付困难的条件下实现的，可以认为是出海最低增速。
若以4月交付为例，出口1.6k，其中东南亚影响1k，中东影响1k，若按下半年均销1.7w计算，合计销量10w+，全年销量有望达到20w。
非洲东南亚的重卡出口起速开始于25H2，与铜等有色涨价同期，目前 重汽出口非洲的重卡50%以上用于矿区。非洲由于无法承担钢卡的高额成本，因此选择重卡并简单改装作为矿车使用。
我们同样看好非洲东南亚在通过矿业积累发展资本后，反哺基建、房地产投资，带来新的重卡需求。例如尼日利亚19-25年以不变价格记，房地产GDP增速达到5.3%。
预计公司26年利润83e，对应当前仅11x，65%分红率下对应近6%股息率。给予26年20x估值下，对应80%空间，重点推荐！ ——————————— 欢迎交流：孙潇雅/董振
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主题正文
- ❗【天风汽车】中国重汽H（2）：重视重卡出海的持续性-0604
- 重汽5月重卡出口预计1.4-1.5w。
- 若以4月交付为例，出口1.6k，其中东南亚影响1k，中东影响1k，若按下半年均销1.7w计算，合计销量10w+，全年销量有望达到20w。
- 非洲东南亚的重卡出口起速开始于25H2，与铜等有色涨价同期，目前 重汽出口非洲的重卡50%以上用于矿区。
- 我们同样看好非洲东南亚在通过矿业积累发展资本后，反哺基建、房地产投资，带来新的重卡需求。
- 例如尼日利亚19-25年以不变价格记，房地产GDP增速达到5.3%。
- 预计公司26年利润83e，对应当前仅11x，65%分红率下对应近6%股息率。
- 给予26年20x估值下，对应80%空间，重点推荐！