博通财报：ai指引低于预期，需求能见度至28年 2026财年第二季度收入222亿美元，同比增长48%，高于指引，其中：AI半导体收入达到108亿美元，同比增长1
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博通财报：ai指引低于预期，需求能见度至28年
2026财年第二季度收入222亿美元，同比增长48%，高于指引，其中：AI半导体收入达到108亿美元，同比增长143%，低于乐观预期的110-115亿收入，指引第三季度AI半导体收入至160亿美元，同样低于乐观预期的170-180亿美元，全年AI半导体收入预计达到560亿美元，较2025财年增长约180%；重申2027财年AI半导体收入仍预计超过1000亿美元，未明显上修 AI需求旺盛，Google（承认供应多元化）、Anthropic（27年5gwtpu)，OpenAI（29年前10gw)、Meta（28年底前3gw)以及另外两家客户推进顺利，预计与apollo和黑石合作后在2028年前部署超过20GW计算能力。2季度订单超过300亿美元，积压订单高达730亿美元，已锁定2026-2028年台积电先进制程、HBM及基板产能，需求能见度极高 服务模式未延伸至机架，在市场期待全栈式AI系统方案的当下，博通坚守底层芯片组件（包括XPU和占据AI收入40%的网络芯片）的策略，虽然规避了系统集成的风险，但也让部分期待其吃下更多产业链价值的投资者感到失望 非ai半导体营收2季度42亿美元，订单60亿美元，基础软件2季度营收72亿美元，略超预期
总体总结
主题正文
- 博通财报：ai指引低于预期，需求能见度至28年
- 2026财年第二季度收入222亿美元，同比增长48%，高于指引，其中：AI半导体收入达到108亿美元，同比增长143%，低于乐观预期的110-115亿收入，指引第三季度AI半导体收入至160亿美元，同样低于乐观预期的170-180亿美元，全年AI半导体收入预计达到560亿美元，较2025财年增长约180%；
- 重申2027财年AI半导体收入仍预计超过1000亿美元，未明显上修
- AI需求旺盛，Google（承认供应多元化）、Anthropic（27年5gwtpu)，OpenAI（29年前10gw)、Meta（28年底前3gw)以及另外两家客户推进顺利，预计与apollo和黑石合作后在2028年前部署超过20GW计算能力。
- 2季度订单超过300亿美元，积压订单高达730亿美元，已锁定2026-2028年台积电先进制程、HBM及基板产能，需求能见度极高
- 服务模式未延伸至机架，在市场期待全栈式AI系统方案的当下，博通坚守底层芯片组件（包括XPU和占据AI收入40%的网络芯片）的策略，虽然规避了系统集成的风险，但也让部分期待其吃下更多产业链价值的投资者感到失望
- 非ai半导体营收2季度42亿美元，订单60亿美元，基础软件2季度营收72亿美元，略超预期