【盘前0604】 1、昨晚美股收跌，幅度也有限，一方面中东局势再度紧张推动油价走高，通胀担忧升温，叠加宏观数据比较强劲，又强化了美联储加息预期，目前12月加息概
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【盘前0604】
1、昨晚美股收跌，幅度也有限，一方面中东局势再度紧张推动油价走高，通胀担忧升温，叠加宏观数据比较强劲，又强化了美联储加息预期，目前12月加息概率已经超40%，明天还有非农数据和下周中通胀数据落地，压制了市场风险偏好。不过特朗普还是懂呵护的，确实希望尽快结束战争，斡旋以色列和黎巴嫩停火，争取本周末达成协议，但商品将信将疑。科技股分化比较大，盘后博通财报低预期，带崩了半导体，日韩今天跟随低开，就看大A提前调整后的韧性了。昨天午后传出美、欧对华贸易摩擦的新信息，扰乱了情绪，但也不算特别大冲击。
2、昨天A股早盘延续周二趋势，尤其是在海外科技产业链信息催化下，AI产业链全线爆发带动指数一度回到4100点，周期方面小金属活跃，有色和煤炭电力相关方向支撑，虽然午后受关税风波扰动部分资金兑现抛压，大盘一度跳水转绿，但尾盘能够拉回来，也说明氛围还可以。虽然午后跳水时炸板股变多，资金在修复初期会比较敏感，不过目前还在反弹趋势上，等下周中旬后可能会更明朗。全市场放量回3.15万亿，早盘反弹期间除了光通信放量积极外，其他科技细分和整体都是缩量的，等到午后回落阶段才放量，说明目前资金追涨意愿有限，但是跌了敢抄，市场承接也比较强。
3、昨天创业板盘中创新高的时候也没有明显放量，这种新高稳定性比较弱，而且出现明显顶背离，后面创业板50ETF 可能需要震荡下，可以低吸，比较难追。相对而言，国产算力调整充分后，短期博弈修复性价比提高，过去两天科创半导体设备ETF的绝对收益还可以。不做轮动的话，科创100ETF，科创200ETF，科创综指ETF 低吸修复也有性价比。
4、目前比较稳健的操作结构回到科技核心+周期红利上，相对平衡，也看到有色的一些新变化，等着美联储预期不断明朗，有色ETF，工业有色ETF，包括最近逻辑比较硬的公用事业ETF都是风格再平衡。科技里面，我们一直推荐消费电子ETF 和港股通信息技术ETF韧性都不错（昨天又比恒科超额很多，抓紧切换）。
（仅供内部参考，不做投资建议，基金投资需谨慎）
总体总结
主题正文
- 1、昨晚美股收跌，幅度也有限，一方面中东局势再度紧张推动油价走高，通胀担忧升温，叠加宏观数据比较强劲，又强化了美联储加息预期，目前12月加息概率已经超40%，明天还有非农数据和下周中通胀数据落地，压制了市场风险偏好。
- 不过特朗普还是懂呵护的，确实希望尽快结束战争，斡旋以色列和黎巴嫩停火，争取本周末达成协议，但商品将信将疑。
- 2、昨天A股早盘延续周二趋势，尤其是在海外科技产业链信息催化下，AI产业链全线爆发带动指数一度回到4100点，周期方面小金属活跃，有色和煤炭电力相关方向支撑，虽然午后受关税风波扰动部分资金兑现抛压，大盘一度跳水转绿，但尾盘能够拉回来，也说明氛围还可以。
- 全市场放量回3.15万亿，早盘反弹期间除了光通信放量积极外，其他科技细分和整体都是缩量的，等到午后回落阶段才放量，说明目前资金追涨意愿有限，但是跌了敢抄，市场承接也比较强。
- 3、昨天创业板盘中创新高的时候也没有明显放量，这种新高稳定性比较弱，而且出现明显顶背离，后面创业板50ETF 可能需要震荡下，可以低吸，比较难追。
- 不做轮动的话，科创100ETF，科创200ETF，科创综指ETF 低吸修复也有性价比。
- 4、目前比较稳健的操作结构回到科技核心+周期红利上，相对平衡，也看到有色的一些新变化，等着美联储预期不断明朗，有色ETF，工业有色ETF，包括最近逻辑比较硬的公用事业ETF都是风格再平衡。
- （仅供内部参考，不做投资建议，基金投资需谨慎）