强烈推荐蔚蓝锂芯 公司有望脱颖而出，份额大幅提升 头部P厂商在BBU选型中性能权重显著高于价格权重，主要系BBU模组仅占AI服务器整体成本约0.1%，而电芯高倍
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强烈推荐蔚蓝锂芯
公司有望脱颖而出，份额大幅提升 头部P厂商在BBU选型中性能权重显著高于价格权重，主要系BBU模组仅占AI服务器整体成本约0.1%，而电芯高倍率、高安全性直接关系到服务器断电保护和系统稳定性。当前松下等海外头部企业在LFP全极耳方案推进中受阻，公司已具备LFP全极耳电芯量产能力，有望凭借先发优势实现份额持续提升。 下游BBU电芯指引乐观 公司为高倍率小圆柱电芯行业的头部企业，三元全极耳产品也已反超日韩企业，产品性能以及公司股权架构符合头部P企业要求。根据BBU下游产业链反馈，公司BBU电芯性能优秀，未来将持续增加电芯采购量。 BBU电芯卡位优势延续性强 公司BBU电芯一旦进入某一款服务器平台并成为一供，后续该型号服务器通常不会因短期价格波动更换电芯供应商，二供更多承担一供产能不足时的补充角色。因此，公司只要成功切入并成为一供，便可锁定对应服务器型号的长期存量份额。估算净利率超40%，后续直供云厂商盈利空间巨大！ 传统业务贡献稳定利润，全极耳电芯打开成长弹性 公司电动工具等传统锂电业务原材料成本传导顺畅，盈利能力持续改善；同时，全极耳电芯需求旺盛，当前已出现供不应求，收益有望逐季提升。除锂电业务外，公司LED产品优势较大，盈利有望持续维持；金属物流业务贡献稳定增长收益。 目前公司26年估值约22x，性价比极高，强烈推荐！
总体总结
主题正文
- 头部P厂商在BBU选型中性能权重显著高于价格权重，主要系BBU模组仅占AI服务器整体成本约0.1%，而电芯高倍率、高安全性直接关系到服务器断电保护和系统稳定性。
- 当前松下等海外头部企业在LFP全极耳方案推进中受阻，公司已具备LFP全极耳电芯量产能力，有望凭借先发优势实现份额持续提升。
- 公司为高倍率小圆柱电芯行业的头部企业，三元全极耳产品也已反超日韩企业，产品性能以及公司股权架构符合头部P企业要求。
- 公司BBU电芯一旦进入某一款服务器平台并成为一供，后续该型号服务器通常不会因短期价格波动更换电芯供应商，二供更多承担一供产能不足时的补充角色。
- 传统业务贡献稳定利润，全极耳电芯打开成长弹性
- 公司电动工具等传统锂电业务原材料成本传导顺畅，盈利能力持续改善；
- 金属物流业务贡献稳定增长收益。
- 目前公司26年估值约22x，性价比极高，强烈推荐！