思维纪要社 2026-07-15 总体信息
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研报
长江证券-交运行业2026年度中期投资策略：分化之年，攻守有道-260709.pdf
长江证券-家喻呼“筱”系列1：能源通胀退潮后，AI会是美国通胀新变量吗？-260707.pdf
长江证券-建材行业周专题2026W26：电子布提涨再度大幅加速-260709.pdf
长江证券-惠泰医疗(688617)心血管介入龙头公司，PFA为新增长极-260708.pdf
长江证券-激浊扬清，周观军工行业第176期：多重催化下看好商业航天扩张性产业机会-260705(1).pdf
长江证券-激浊扬清，周观军工行业第176期：多重催化下看好商业航天扩张性产业机会-260705.pdf
长江证券-计算机行业国内AI算力链：模型进步×CSP资本开支加速，超节点与上游紧缺共振-260707.pdf
长江证券-金属、非金属与采矿行业周报：加息预期降温，黄金板块迎来修复-260706.pdf
长江证券-金融行业物价观潮：如何看待6月通胀数据？-260710.pdf
研报
长江证券-军工行业2026年度中期投资策略：守国防底色，拓科技蓝海-260705.pdf
长江证券-军工行业空天有清音第18期：军工企业上台阶的新路径——军转民与军贸-260706.pdf
长江证券-农产品行业研究：从行业现金情况看本轮猪周期，行业亏损严重，去化加速拐点渐行渐近-260706.pdf
长江证券-煤炭行业2026年度中期投资策略：云开月明-260707.pdf
长江证券-石油化工行业2026年度中期投资策略：底部已现，结构先行-260708.pdf
长江证券-算力网行业“六张网”跟踪系列1：筑牢智能经济“芯”底座-260710.pdf
长江证券-经济的十字路口：滞胀困局还是复苏在望？——美国经济成色系列1-260709.pdf
长江证券-金属、非金属与采矿行业周报：新兴应用加持，战略金属板块重估-260705.pdf
长江证券-食品饮料行业周度更新：如何看当前快消品市场的量价变化趋势？-260706.pdf
研报
长江证券-医药行业创新链系列：中国创新药研发投入景气度指标2026年6月跟踪及2026H1总结-260710.pdf
招商证券-A股投资策略周报：短期冲击后关注科技修复与中报业绩双主线-260705.pdf
招商证券-保险行业2026年中期投资策略：分红险全面转型重塑行业高质量发展逻辑-260709.pdf
招商证券-大族数控(301200)Q2业绩预告再超预期，继续看好钻孔龙头高端化升级-260710.pdf
长江证券-制造行业7月投资观点及金股推荐-260705.pdf
长江证券-天华新能(300390)揽九天华采，赋万物新能-260705.pdf
长江证券-投资银行业与经纪业行业周报：市场交投仍处高位，关注科创投行主线下板块高弹性个股-260707.pdf
长江证券-通信行业周观点：Meta筹备云业务，国产模型调用量边际加速-260707.pdf
长江证券-银行业周度追踪2026年第26周：股息率回升到什么位置？-260706.pdf
研报
招商证券-交通运输行业周报：集运及空运运价高企，关注油运补库需求-260705.pdf
招商证券-全球产业趋势跟踪周报(0706)：氟化工迎来多主线共振，光互连上游材料价值重估-260706.pdf
招商证券-军工行业2026年中期投资策略：军贸打开行业利润天花板，聚焦民用广阔空间-260706.pdf
招商证券-国际时政周评：关注美国关税政策进展-260705.pdf
招商证券-宏观与大类资产周报：AI-还是AI+？-260705.pdf
招商证券-康辰药业(603590)主业稳健，创新产品差异化优势突出-260707.pdf
招商证券-环保公用事业行业周报(2026／07／05)：十五五降碳路径更加明晰，美丽中国建设“扩面提质”-260705.pdf
招商证券-生物医药行业创新器械系列专题研究报告(三)：神经介入行业专题，从国产替代到出海加速，高成长赛道迎来拐点-260707.pdf
招商证券-金融市场流动性与监管动态周报：融资资金活跃度下降，外资二季度放量净流入-260708.pdf
研报
招商证券-中小市值2026年中期策略报告：关注布局AI商业化与硬件设备成长机会-260709.pdf
招商证券-央国企动态系列报告之66：能源十五五规划及央国企产业布局专题-260705.pdf
招商证券-思源电气(002028)子公司GMCC有望受益AIDC超容量价齐升-260708.pdf
招商证券-显微镜下的中国经济(2026年第25期)：下半年宏观经济政策前瞻-260706.pdf
招商证券-维力医疗(603309)产品结构持续升级，内外销共同发力，医用导管龙头成长可期-260707.pdf
招商证券-食品饮料行业周报暨策略会反馈：关注板块超跌修复-260705.pdf
浙商证券-A股市场运行周报第100期：市场双向波动、补涨范围扩大，适度平衡、守时待机-260710.pdf
浙商证券-本川智能(300964)深度报告：电源PCB新秀，CIPB打开高端PCB弹性-260708.pdf
浙商证券-非银金融行业研究：Agentic+Payment智能体经济的支付新范式-260706.pdf
研报
浙商证券-九号公司(689009)深度报告：短交通及机器人龙头企业，多级增长火箭驱动-260707.pdf
浙商证券-医药行业创新药研发成本人民币化系列研究之一：CXO，新起点，新高度-260706.pdf
浙商证券-商业航天行业系列深度三：SpaceX，可复用火箭为基，星链现金流拐点已至-260709.pdf
浙商证券-啤酒行业深度报告：高端化进程进入下半场，渠道变革正当时-260703.pdf
浙商证券-行业景气度跟踪报告(2026年7月)：景气，右侧AI景气持续，左侧细分方向亦值得关注-260708.pdf
浙商证券-计算机行业周报：Anthropic或扩大盈利，国产模型驱动融资-260710.pdf
浙商证券-金科股份(000656)深度报告：辞旧迎新，轻装转型-260706.pdf
浙商证券-食品饮料行业周报(2026年7月第1期)：看好“业绩催化+底部价值”两大主线-260705.pdf
浙商证券-食品饮料行业周报(2026年7月第1期)：看好“业绩催化+底部价值”两大主线-260705_20260712_200934.pdf
研报
中航证券-农林牧渔行业：多重因素推动预期，关注生猪板块-260705.pdf
中航证券-策略点评：盈利增速差或进一步走阔，市场分化或延续-260704.pdf
中航证券-非银行业周报(2026年第二十三期)：券商转向硬科技价值捕手，板块迎来配置窗口.pdf
中航证券-非银行业周报(2026年第二十三期)：券商转向硬科技价值捕手，板块迎来配置窗口期-260704.pdf
中金公司-6月博彩总收入同比下降12.1%，符合市场一致预期-20260702.pdf
浙商证券-中控技术(688777)深度报告：以工业AI重构千亿市场-260711.pdf
浙商证券-豫园股份(600655)深度报告：东方美学赋能珠宝时尚，地产减压轻装上阵-260703.pdf
浙商证券-银行业周报：银行分红密集落地-260711.pdf
浙商证券-银轮股份(002126)深度报告：汽车热管理龙头，AIDC电力+液冷驱动成长-260709.pdf
研报
中金公司-2026年5月工业企业利润点评：成本向上游制造业传导-20260628.pdf
中金公司-2026年6月行业利差跟踪与季度、半年度回顾流动性边际收敛，收益率先升后降-20260708.pdf
中金公司-6月境外债月报美联储迎新局面、险资加入南向通-20260703.pdf
中金公司-AI时代重要数据基建，驱动业绩增长提速-20260623.pdf
中金公司-A股市场-ESG月度观察（52）能源“十五五”规划出台，可持续投资指引落地-20260709.pdf
中金公司-A股策略：关注“AI扩散”领域-20260628.pdf
中金公司-保险资金追踪系列（1）理解寿险资负匹配-20260708.pdf
中金公司-波司登：FY26表现优异，龙头显示经营韧性-20260626.pdf
中金公司-电新双周报液冷产业化逻辑持续兑现；美国FERC加速并网申请-20260624.pdf
研报
中金公司-交运2026下半年展望看好快递航运，关注航空成本改善-20260707.pdf
中金公司-光储周谈｜光储原材料成本均有优化，关注挺价及需求端招标修复（26年25周）-20260624.pdf
中金公司-农业周报：618宠食景气增长，品牌存分化-20260628.pdf
中金公司-化工行业：关注化工中报行情，及AI基建相关新材料-20260628.pdf
中金公司-日元160之后各方博弈与市场展望-20260703.pdf
中金公司-海外市场-韩股杠杆风险有多大？-20260629.pdf
中金公司-解码头部券商Alpha系列（三）财富管理新叙事-从“量变”到“质变”-20260707.pdf
中金公司-贵金属行业2026下半年展望：叙事挑战后的修复机会-20260628.pdf
中金公司-默克：制药行业标杆，创新管线或将不断兑现-20260624.pdf
研报
中金公司-三丽鸥株式会社：4QFY0326超预期北美市场有望触底回-20260624.pdf
中金公司-中国公司债及企业债信用分析周报-20260624.pdf
中金公司-中国宏观专题报告AI链对增长的含义-20260703.pdf
中金公司-中金医药7月组合创新产业趋势明确，估值进入价值投资区间-20260701.pdf
中金公司-中金行业首选组合-中金行业首选半导体、电新、建材、化工与创新药等（2026年）-20260703.pdf
中金公司-图说大宗：宏观冲击下，大宗全面走弱-20260629.pdf
中金公司-新渠道增势良好，26财年毛利率有望迎拐点-20260701.pdf
中金公司-通胀开始回落，债券利率下行空间打开——6月通胀数据点评-20260709.pdf
中金公司-长视频1H26长剧拼播合作增多，AI影视布局加码（替换）-20260705.pdf
研报
中泰证券-从算力通胀到股权财政：下半年资产主线如何演绎？-260711.pdf
中泰证券-保险行业保险资金运用收益率指数跟踪月报(2026年6月)：买债进度加快，债券南向通开闸；险资模拟总投资收益率升至4.79%，新钱收益率降至2.61%-260709.pdf
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中泰证券-国内、海外重要科技IPO周期有何变化？-260712.pdf
中泰证券-城投控股(600649)深度报告：深耕上海，稳步前行-260705.pdf
中泰证券-当前经济与政策思考：中欧经贸现状与展望-260708.pdf
中泰证券-房地产行业周报：一二手房成交回升，稳楼市政策持续推进-260705.pdf
中泰证券-电力行业信息化系列报告之二：新型电力体系下，如何看待售电与绿电-260709.pdf
中泰证券-电力设备行业：宁德时代枧下窝矿已获批安全生产许可证，德国计划27年4GW海风拍卖-260705.pdf
中金行业首选：半导体、电新、建材、化工与创新药等（2026年7月）.pdf
研报
中信建投-A股观往知来系列之十四：深度复盘2026Q2-260711.pdf
中信建投-PCB行业：AI+PCB需求放量、高阶升级趋势明确，打开设备耗材新空间-260707.pdf
中信建投-【中信建投政策研究】城市更新“十五五”规划解读与投资机遇分析-260705.pdf
中信建投-【政策研究】再融资制度改革落地、智算集群上升国家战略；美国非农走弱加息预期降温(2026年6月29日-2026年7月5日)-260707.pdf
中泰证券-众生药业(002317)深度报告：仿转创节奏持续兑现，代谢领域两大重磅品种打开成长天花板-260708.pdf
中泰证券-永杰新材(603271)首次覆盖报告：被忽视的高端铝加工企业，并购奥科宁克迈向行业龙头-260707.pdf
中泰证券-轻工制造及纺服服饰行业周报：晨光披露首月回购进展，重视底部布局机会-260708.pdf
中泰证券-食品饮料行业世界杯专题：旺季催化剂，结构为王-260707.pdf
中泰证券-食品饮料行业啤酒即时零售专题：即时扩容，场景新生-260707.pdf
研报
中信建投-REITs行业周报(7.4-7.10)：首批四只指数基金完成募集，多单REITs项目加快推进-260711.pdf
中信建投-多元金融行业区域经济研究系列(二)：新质生产力培育的北京实践-260706.pdf
中信建投-多元金融行业：消费金融ABS和金融债月报(2026年6月)-260709.pdf
中信建投-电力行业：甘肃“十五五”现代产业规划发布，关注基础设施体系构建-260706.pdf
中信建投-电新行业缺电产业链深度：缺口明显，国产链和储能将全面导入-260707.pdf
中信建投-策略周思考：从“集中抱团”到“百花齐放”-260705.pdf
中信建投-策略周思考：科技巨震后，市场怎么看？-260712.pdf
中信建投-策略周报2026年7月第1期：哪些热点有望继续上涨？-260705.pdf
中信建投-策略周报2026年7月第2期：哪些热点有望继续上涨？-260711.pdf
研报
中信建投-国防军工行业：超级卫星工厂通过贯通评审，继续看好商业航天投资机会-260706.pdf
中信建投-国防军工行业：长征十号乙运载火箭首飞成功，复用技术实现历史性突破-260711.pdf
中信建投-房地产行业周报(7.4-7.10)：京深多地加大住宅供应，二线城市土拍持续高溢价-260711.pdf
中信建投-海外经济与大类资产：沃什预期差③，沃什统一战线的三步走-260706.pdf
中信建投-纺服轻工及教育行业周报26W28：力量钻石、百隆东方、五洲特纸26H1业绩预增-260711.pdf
中信建投-钢铁行业周报：6月制造业PMI重返扩张区间，钢铁却深陷“三连降”泥潭-260705.pdf
中信建投-钢铁行业周报：“十五五”碳达峰重塑钢铁行业竞争格局-260712.pdf
中信建投-非银金融行业动态：券商中报预告超预期，科创弹性有望持续释放-260705.pdf
中信建投-非银金融行业动态：券商中报预告超预期，科创弹性有望持续释放-260705_20260712_200934.pdf
研报
中信建投-基础化工行业动态：关注磷资源战略地位的持续提升，“去日化”逻辑持续强化-260705.pdf
中信建投-基础化工行业：继续关注“去日化”交易，关注湿电子化学品和光刻胶单体-260707.pdf
中信建投-机械设备行业周观点：特斯拉人形机器人迈向量产，西门子上修燃气轮机需求预测-260706.pdf
中信建投-海外经济与大类资产动态：联储工作组，人事安排解读-260711.pdf
中信建投-海洋工程行业深度报告：深海油气开发提速，FPSO进入景气周期-260707.pdf
中信建投-航空机场行业动态：民航局暂停新进航司审批，鼓励注销航线许可-260705.pdf
中信建投-航空机场行业动态：民航局暂停新进航司审批，鼓励注销航线许可-260705_20260712_200934.pdf
中信建投-航运港口行业：上半年集运市场量价齐升，中长期运价或维持相对高位-260706.pdf
中信建投-计算机行业动态：全球大模型商业化进程加速，CPU等算力硬件环节持续提价-260705.pdf
研报
中信建投-建筑行业周报(7.4-7.10)：碳达峰行动方案印发，国常会关注通信网、算力网、物流网建设-260711.pdf
中信建投-汽车行业深度：欧美需求显著改善，中国品牌布局新兴市场-260709.pdf
中信建投-汽车行业：乘用车超跌修复，商用车稳健低估，机器人密集催化下强势回归-260706(1).pdf
中信建投-汽车行业：乘用车超跌修复，商用车稳健低估，机器人密集催化下强势回归-260706.pdf
中信建投-流动性周观察7月第1期：行业主题ETF资金流入660亿-260706.pdf
中信建投-流动性周观察：行业主题ETF资金流入660亿-260706.pdf
中信建投-煤炭开采行业：焦煤暂稳焦炭偏强，动力煤价格偏弱运行-260706.pdf
中信建投-美国通胀跟踪：AI和原油对核心CPI的传导如何？-260709.pdf
中信建投-能源金属行业动态：现货收紧需求预期走高，稀土价格有望上行-260705.pdf
【鹏辉能源】26H1业绩预告点评-260715 ■业绩拐点确认。公司预告26H1归母8.0-8.66亿元，同比扭亏（去年同期-0.88亿）；其中26Q2单季4.77-5.43亿元，环比+57.9%，中值看同比大幅扭亏，拐点信号明确。 ■盈利抬升逻辑兑现。预计Q2储能出货12-13GWh、消费类~2GWh；盈利改善来自：①海外项目确收放量；②314电芯向户储/工商储占比提升；③无人机+阳台光储拉动小圆柱修复。单位盈利环比再上台阶。
【天风电子】江丰电子2026H1业绩预告点评：看好靶材涨价后续利润弹性，零部件紧缺下有望加速放量 公司预告，2026H1实现收入约27亿元，YoY~30%，归母净利润4.8-5.6亿元，YoY 90%-122%，扣非后1.8-2.3亿元，YoY 2.37%-30.81%。 [咖啡]Q2单季度收入约14亿元，同比维持约30%增速，环比向上，系 下游晶圆厂稼动率持续饱满、公司靶材业务需求强劲，同时 零部件业务保持放量态势。
江丰电子的业绩先简单回复一下[玫瑰][玫瑰][玫瑰]待会10.30跟董秘腾讯会议沟通，投资者有问题可以给我微信留言 1、5.28号开始我们再次推荐江丰电子给市场传递的预期就是近3亿的归母利润，及非经营性会比较多，因为有LCD面板靶材的出表和其他子公司的融资估值提升。我们也一直强调， 江丰的非经营性是常态，因为子公司众多经常融资增加投资收益。 2、这公司的业绩是在下半年才开始体现，5.28靶材涨价才落地，体现到财报要到q3
【SpaceX、波音、洛克希德·马丁等公司高管将出席今日白宫活动】据报道，SpaceX、波音、洛克希德·马丁等公司高管将出席今日白宫活动。(蓝鲸新闻) 【中国卫星：公司目前生产经营活动一切正常，未发生重大变化】中国卫星股票交易异常波动公告，经自查，公司目前生产经营活动一切正常，未发生重大变化，市场环境、行业政策未发生重大调整。
安托法加斯塔(ANTO-LN) 2Q26运营数据速览：季度产量不及预期但全年产量指引不变，耗材涨价令成本指引上调 季度产销量：铜产量环比-0.7%至14.20万吨，主要受智利Antucoya产量下降影响，低于市场预期。Los Pelambres的约0.70万吨已处理铜因浓缩管道延长维护仍留在厂内，将于2H26由库存确认为产量；铜销量环比-4.5%至13.08万吨；黄金产量环比-0.4%至4.63万盎司；钼产量环比+3.3%至0.31万吨 季度销售均价：铜销售均价环比+12.7%至6.57美元/磅；黄金销售均价环比-18.8%至4,274美元/盎司；钼销…
交易台 - 高盛中国市场综述 上证综指-0.29%科创50-4.25% 上证50+0.39%创业板指-1.21%
【中金传媒】游戏板块重点关注&pipeline更新260715 Highlights：关注新游、暑期档及存量游戏持续性驱动估值修复 一、暑期正式上线/测试产品数量陆续增多，线下游戏展会开启，板块活跃度提升。
- 作者：思想者
- 时间：2026-07-15 22:30
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- 音频文件：新闻解读 260715.mp3 [!summary] 研报
- 作者：思想者
- 时间：2026-07-15 22:30
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20260715盘后消息汇总 AI 1.黄仁勋表示，Vera Rubin计算平台进展顺利，已投入生产
❤️【东吴汽车黄细里团队】智能化日度跟踪 20260715 公司跟踪： ·【英伟达】7月14日，英伟达自动驾驶事业部发布内部信宣布重大人事调整：前高通自动驾驶副总裁Dheeraj Ahuja加入由汽车事业部负责人吴新宙领导的团队。
- 作者：思想者
- 时间：2026-07-15 22:29
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- 音频文件：东财固收&资配_保险配置下半场_科技股还是超长债_ 260715.mp3
贝莱德[BLK.N]2026年第二季度业绩交流会 260715.mp3
研报
东财固收&资配_保险配置下半场_科技股还是超长债_ 260715_导读.docx
贝莱德[BLK.N]2026年第二季度业绩交流会 260715_导读.docx
东财固收&资配_保险配置下半场_科技股还是超长债_ 260715_原文.docx
贝莱德[BLK.N]2026年第二季度业绩交流会 260715_原文.docx
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- 作者：思想者
- 时间：2026-07-15 22:29
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- 音频文件：东财新消费&医药&策略丨从无基之弹到有基反转 260715.mp3
东财宏观利率每周看 第17期 260715.mp3（见星球链接）
东财宏观利率每周看 第17期 260715.mp3 总结失败：内部错误
研报
东财宏观利率每周看 第17期 260715_导读.docx
东财新消费&医药&策略丨从无基之弹到有基反转 260715_导读.docx
东财宏观利率每周看 第17期 260715_原文.docx
东财新消费&医药&策略丨从无基之弹到有基反转 260715_原文.docx
国联民生机械7.15 天然气发动机主机厂：卡特彼勒、康明斯等主机厂扩产迅速，接单能力自年初持续提升，预计二季度财报订单情况超预期。尽管近期随泛AI板块回调，但二季度股价表现强劲，反映新技术路线的接单能力不断强化。 供应链标的：
- 作者：思想者
- 时间：2026-07-15 22:29
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- 附件：音频 3，文档 6
- 音频文件：国金机械 - 恒立液压深度：卡位人形核心赛道，打开新的成长空间 260715.mp3
国联民生固收｜如何通过转债择时和策略优化穿越周期 260715.mp3
东吴金属 - 铜：板块赔率极佳，宏微观胜负手如何？ 260715.mp3（见星球链接）
东吴金属 - 铜：板块赔率极佳，宏微观胜负手如何？ 260715.mp3 总结失败：内部错误
研报
东吴金属 - 铜：板块赔率极佳，宏微观胜负手如何？ 260715_导读.docx
国联民生固收｜如何通过转债择时和策略优化穿越周期 260715_导读.docx
国金机械 - 恒立液压深度：卡位人形核心赛道，打开新的成长空间 260715_导读.docx
东吴金属 - 铜：板块赔率极佳，宏微观胜负手如何？ 260715_原文.docx
国联民生固收｜如何通过转债择时和策略优化穿越周期 260715_原文.docx
国金机械 - 恒立液压深度：卡位人形核心赛道，打开新的成长空间 260715_原文.docx
❗️DeepSeek股权更新 企查查最新显示，DeepSeek股权发生变动，多家A股上市公司作为私募LP通过杭州程砺参股DeepSeek！ 建议重视：九安医疗、七匹狼、汤臣倍健 、新华传媒
- 作者：思想者
- 时间：2026-07-15 22:29
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开源证券 拥抱AI大时代之AIGC每周谈 260715.mp3
华宝证券 AI高位震荡，是泡沫破裂还是黄金坑？——业绩验证期的攻守之道 260715.mp3
研报
华宝证券 AI高位震荡，是泡沫破裂还是黄金坑？——业绩验证期的攻守之道 260715_导读.docx
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先河环保：新增银行授信，总授信60亿 元，5万P算力未来可期 【浙商化工&算力 杨占魁】 🔥据7月15日公司公告，公司向银行等金融机构申请新增不超过人民币45亿元综合授信额度；本次新增授信额度后， 公司综合授信额度总额不超过人民币60 亿元。 ✔ 智算中心： 4月正式摘牌邢台顺科、邢台智算，前者承接大数据园区一期工程，后者运营太行智算中心（一期5340P算力已投运，二期预计2026年底投产，届时 总算力将达5万P）。
[太阳]【天风通信】仕佳光子点评：公司发布定增计划，持续增强竞争优势 [烟花]事件：公司拟通过定增方式募集资金不超过28亿，主要投向高速AWG芯片及光互连组件产能建设项目、连续波（CW）激光器芯片及COC产业化项目、高密度光互连器件（MPO/MMC）产能扩建项目，以及补充流动资金。我们认为若定增计划后续实施，有利于公司扩大产能、完善高端产品矩阵，持续增强竞争优势。 [烟花]针对连续波（CW）激光器芯片及COC产业化项目，公司投资14.5亿（拟使用募集资金14亿，投资占比最高），主要聚焦100mW CW DFB和400mW CW DFB COC产品，产品…
20260715今日段子汇总 1、幸福蓝海：公司旗下江苏幸福蓝海影业是《》的联合出品方，可直接参与影片票房分账，同时公司作为头部院线企业，暑期档大盘回暖会直接拉动其放映业务收入 2、中赋科技：公司确立向创新药械及CXO布局的战略规划，军科正源1-5月新签订单 首发公众号：思维纪要社 同比增长超70%，在手订单超10亿
巨石2.5亿米电子布项目，简而言之，是个布厂，纱不再外售，短期减少市场供给，不影响总量 公司发布年产2.5亿米电子布项目公告，投资24亿元，主要为厂房、公用设施及织布机等投入，无池窑建设，建设周期1.5年，几个要点： 1、 无新增电子纱产能，无配套窑炉建设，利用现有富余的电子纱为原料（以前外售，将来作为库存自己织布，同时薄型化，巨石短期也没有富余的织布机）。没有新增的纱也可以简单理解为此项目对行业总供应没有增加。我们预计2026-2028年电子纱会保持紧缺态势。
【兴证医药】电生理福建联盟集采续约报量工作开启 7月15日，山西省药械集中招标采购中心发布《关于开展心脏介入电生理类医用耗材历史采购数据填报工作的通知》，标志福建心脏介入电生理类医用耗材省际联盟集采协议期满接续采购工作的开启。 【产品范围】心脏介入电生理类医用耗材，包括但不限于以下产品：国家医保局医保医用耗材编码前5位为C0201开头的产品（包括房间隔穿刺鞘组、电生理导管鞘、房间隔穿刺针、体表定位参考电极、灌注管路、导管连线、临时心脏起搏电极导线、电定位诊断导管、磁定位诊断导管、心内超声导管、电生理其他诊断导管、电定位治疗导管、磁定位治疗导管、冷冻治疗…
【国联民生计算机】端侧AI迎来政策拐点：网信办发布7款提供手机端侧生成式人工智能服务已备案信息 据万得通讯社报道，促进生成式人工智能服务创新发展和规范应用，网信部门会同有关部门按照《》要求，有序开展生成式人工智能服务备案工作，现将新增的"Apple智能"等7款提供手机端侧生成式人工智能服务备案信息予以公告。7家手机分别为苹果手机、华为手机、OPPO手机、vivo手机、小米手机、三星手机、中兴手机。 端侧AI备案的推进，为AI大模型与手机硬件融合提供了官方备书，从而加速了AI应用、智能体终端及配套产业链成熟发展，端侧AI手机市场迎来“从0到1”。大模型公…
【浙商AI战队冯翠婷】完美世界26H1业绩预告快评 公司预计26H1归母净利润为亏损0.80~1.20亿元，上年同期为盈利5.03亿元，同比为-123.85%~-115.90%；预计扣非归母净利润为亏损1.80–2.20亿元，上年同期为盈利3.18亿元，同比为-169.16%~-156.59%。 Q2归母净利润约-2.23~-1.83亿元，同比约-210.78%~-190.88%，环比约-316.86%~-277.91%。Q2扣非归母净利润约-2.81~-2.41亿元，同比约-281.75%~-255.92%，环比约-558.37%~-493.21%。
【中信建材】中国巨石电子布项目解读：大利好，行业紧缺有望持续至28年！ 26年下半年供给增量下修4% 当前巨石织布机库存用于生产桐乡基地多余的电子纱，等淮安二期投产便把织布机挪去生产，桐乡基地多出5万吨电子纱。这等于巨石目前织布机已处于满产状态，下半年二期投出来不是增量！意味着下半年电子布供给增量要下修4%！下半年供需紧张预期进一步扩大！
【佰维存储】存储价格持续上涨，2Q26扣非净利率达43.56%！ 公司预计2Q26实现营收81.86-91.86亿元（yoy+245.5%~+287.8%，qoq+20.1%~+34.8%）；归母净利润41.0-46.0亿元（qoq+41.5%~+58.7%）；扣非归母净利润33.8-41.8亿元（qoq+20.1%~+48.5%），符合预期。 据Trendforce，2Q26 DRAM/NAND Flash合约价环比上涨58-63%/55-60%，助推公司归母/扣非净利率中枢达50.09%/43.56%（1Q26：42.22%/41.33%）。
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【长江电子杨洋团队】ASML 2026Q2业绩点评：AI驱动逻辑与存储扩产，业绩指引及设备产能同步上调！ 全年指引大幅上调！ 公司2026Q2实现营收93.27亿欧元（yoy+21.3%，qoq+6.4%），高于84-90亿欧元指引；毛利率54.0%，高于51%-52%指引；净利润29.18亿欧元（yoy+27.4%）。公司继Q1将全年收入指引由340-390亿欧元上调至360-400亿欧元后，本次进一步上调至430-450亿欧元，毛利率指引由51%-53%上调至54%-56%；Q3预计营收110-120亿欧元，毛利率55%-57%，Q3毛利率指引为过…
【中信奢侈品】历峰集团FY27Q1业绩速览：好于预期，中国大陆及港澳市场合计双位数增长 总览：历峰集团FY27Q1（截至2026年6月）总营收63.3亿欧元，按实际汇率增长17%，固定汇率增长20%，好于市场预期（彭博一致预期为增长11.2%）。截至2026年6月底，公司净现金为91亿欧元。 分部门：Q1珠宝部门营收47.3亿欧元，按固定汇率（下同）增长24%，好于市场预期（彭博一致预期为增长13.1%）；专业制表部门营收8.7亿欧元，同比增长8%（彭博一致预期为增长5.1%）；其他部门营收7.2亿欧元，同比增长9%。珠宝部门连续第七个季度实现双位数增…
迪哲医药：舒沃替尼6亿美金首付款+15亿美金总包授权阿斯利康，彰显全球价值 公司7/14公告，将舒沃替尼全球独家权益以6亿美金首付款+9亿美金里程碑+销售分成授权阿斯利康。本次交易落地验证舒沃全球竞争力，叠加DZD6008四代EGFR最新早期数据亮眼、26年多项催化临近，持续推荐！ 舒沃替尼（EGFR20ins）：中美双获批+BD落地，全球放量开启
【招商电新】鹏辉能源半年报业绩预告简评（2026.07.15） 1、公司发布2026年上半年业绩预告，预计2026年上半年归母净利润8-8.66亿（中值8.33亿，去年同期亏损0.88亿），其中Q2业绩4.77-5.43（中值5.1亿），环比增长58%，业绩不在市场预期范围之内，大超预期； 2、出货方面：预计Q2储能电芯出货环比增长50%至15GWh左右，小储占比环比Q1有较大幅度提升（Q1小储占比约51%）；毛利率方面：Q2公司毛利率环比继续提升，主要是因：a）314ah大储电芯向户储和工商储客户交付；b）海外交付确收增长；此外，Q2公司非经营性亏损…
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谷歌供应链大会&大元泵业更新0715 1）CDU情况更新：预计2MW的第五代CDU未来两年出货量3.3万台，其中27年预计出货量1.8万台，新增OEM厂商科华（已有RVL推荐）、东阳光；预计Boyd份额仍保持第一；单台150万采购价； 2）水泵更新：谷歌侧加快电子屏蔽泵替代，供应商包括：飞龙、大元；
【FlowUs 息流】近200名经济学家和科技领袖警告人工智能威胁
- 作者：思想者
- 时间：2026-07-15 20:53
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- 音频文件：平安证券2026年中期策略会丨宏观总量专场：国内固收行业主题报告 260715.mp3（见星球链接）
平安证券2026年中期策略会丨宏观总量专场：海外策略行业主题报告 260715.mp3
平安证券2026年中期策略会丨宏观总量专场：海外固收行业主题报告 260715.mp3
平安证券2026年中期策略会丨宏观总量专场：宏观行业主题报告 260715.mp3
平安证券2026年中期策略会丨宏观总量专场：A股策略行业主题报告 260715.mp3
平安证券2026年中期策略会丨宏观总量专场：国内固收行业主题报告 260715.mp3 总结失败：内部错误
- 作者：思想者
- 时间：2026-07-15 20:52
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- 音频文件：材料：供需和价格展望｜向光而行、问道周期 - 光大银证期信2026年二季度研讨会（总第十八期） 260715.mp3（见星球链接）
东方基金 迎利好！创新药行情如何演绎？ 260715.mp3
东吴商社 _ 新消费晚五荟：6月社零数据超预期解读 260715.mp3
富安达基金 聚焦医药创新：在平淡中寻找“发光”的结构 260715.mp3
30秒看懂新股IPO｜乔路铭 260715.mp3（见星球链接）
2026 AI生产力大会 260715.mp3
材料：供需和价格展望｜向光而行、问道周期 - 光大银证期信2026年二季度研讨会（总第十八期） 260715.mp3 总结失败：curl failed with exit code 28 30秒看懂新股IPO｜乔路铭 260715.mp3
- 作者：思想者
- 时间：2026-07-15 20:52
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- 音频文件：国投瑞银基金 科技主线与锂矿后市 260715.mp3
国新办新闻发布会 - 介绍2026年上半年货币政策执行和金融统计数据情况 260715.mp3
华安基金 指数大学堂：创新药低位启动！超跌反弹还是反转起点？ 260715.mp3
富国基金 创新药：反抽，反弹还是反转？ 260715.mp3
工银瑞信基金 AI投资时代，如何建立配置思路？（上） 260715.mp3
光大证券 二季度经济数据发布，这些行业表现强势 260715.mp3 [!summary] 研报 - 作者：思想者
- 时间：2026-07-15 20:51
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- 音频文件：申万宏源纺服 _ 361度26Q2 流水解读会 260715.mp3
实时债市解盘260715 - 东兴基金司马义买买提 260715.mp3
水泥、光伏玻璃——大宗商品热点解读 260715.mp3
太平基金 港股通互联网反弹，上车还是观望？ 260715.mp3
嘉实基金 中报季开启，半导体景气周期还能延续吗？ 260715.mp3（见星球链接）
金圆统一策略专题报告 - 2026年下半年黄金投资展望 260715.mp3
华鑫传媒 _ 首席鑫视角：2026WAIC前瞻 传媒当下如何看 260715.mp3
徽商期权课堂 - ETF期权周度行情解读 260715.mp3
嘉合基金 一周回顾｜权益市场&固收市场 260715.mp3
嘉实基金 中报季开启，半导体景气周期还能延续吗？ 260715.mp3 总结失败：内部错误
- 作者：思想者
- 时间：2026-07-15 20:51
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- 音频文件：万得基金 科技周期下的固收＋投资 260715.mp3
易方达基金 WAIC倒计时：AI产业链走到哪了？ 260715.mp3
易方达基金 基金经理请回答-市场最新问答 260715.mp3
长鑫科技首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会 260715.mp3
招商基金 A股半年度收官，多元资产配置如何应对分化 260715.mp3（见星球链接）
中海基金 创新药+CXO上车？ 260715.mp3（见星球链接）
中金公司 - 中金7月数说资产 260715.mp3（见星球链接）
资深投顾说：传统行业活跃，科技概念轮休 260715.mp3
天融信（002212）2026年半年度业绩预告交流会 260715.mp3（见星球链接）
招商基金 A股半年度收官，多元资产配置如何应对分化 260715.mp3 总结失败：curl failed with exit code 28 中海基金 创新药+CXO上车？ 260715.mp3
2Q26全球智能手机出货量环比下降8%（历史季节性通常为环比+2%），同比下降4%，终结了此前连续十个季度的同比增长。主要拖累来自存储芯片供应紧张与价格上涨——在400美元以下的平价市场，存储/闪存在BOM中的占比已从3Q25的30%+飙升至60%+，远高于高端机的10%-30%，迫使厂商提价并缩减产品线，导致预算型消费者推迟购买或转向翻新机/分期付款。Omdia预计2H26降幅将更为剧烈，全年低双位数百分比下滑意味着2H26同比降幅高达-19%（vs 1H26的-1%）。高端市场（$400+，高通主要受益领域）2026年仍有望实现+6%的同比增长。三…
2026年6月加密货币市场总市值缩水约18%至2.02万亿美元，为2025年2月以来最差月份；上半年累计下跌31%，为2022年Terra-LUNA崩盘以来最差年度开局；美国现货比特币ETP单月净赎回45亿美元创历史新高，机构资金加速撤离。 本报告为摩根大通2026年7月14日发布的加密货币市场月度报告。核心要点如下： ：6月加密生态总市值蒸发约18%（约合3200亿美元），月末收于2.02万亿美元，创2024年10月以来新低；上半年累计跌幅31%，仅次于2022年Terra-LUNA崩盘时期。
UBS预测2026年全球智能手机出货量同比下滑10%，但苹果逆势增长9%，行业呈现明显两极分化。内存（DRAM/NAND）价格持续上行至2027/2028年，中低端机型BOM中内存成本占比已升至59%，严重挤压Android厂商利润。中国安卓OEM 5M26销量同比下降11%，而苹果增长8%，华为凭借自主芯片和高性价比策略成为另一赢家。UBS最看好苹果供应链公司（立讯、蓝思、AAC、珠海冠宇），其凭借零部件价值量提升和份额增长可对冲行业疲软；并将AAC上调至买入、舜宇上调至中性，下调欣旺达至中性。同时看好组件供应商利用精密制造能力拓展数据中心互联、AI…
国务院批准"十五五"扩大消费规划，主要从供给侧发力，但短期受劳动力市场疲软、收入预期低迷及房地产财富效应负面制约，消费板块整体仍面临挑战；板块内部持续分化，看好现制茶饮、餐饮、家电，调出运动服饰。 中国银行业展望2026年下半年，分化加速；澳门博彩上调永利至买入，看好分红与资本回报空间；蔚来因利润率优势及盈利转正获上调至买入；房地产建材看好存量焕新机遇。 美国信用债与股市贝塔背离扩大，主因AI主题在两类资产中的表现方式不同；美联储沃勒对加息持开放态度；韩国AI红利通过存储芯片价格上涨推动出口创新高。
国家统计局70城数据显示，6月新房（一级市场）加权均价经季节性调整后环比年化下降1.0%，较5月的-1.8%进一步收窄；同比下降3.3%，亦较5月（-3.5%）收窄。一线城市新房价格环比继续上涨2.0%，上海领涨；上海（3.1%）、杭州（1.9%）、合肥（0.3%）同比仍录得正增长。二线、三线城市新房价格环比降幅亦有所收窄。二手房（二级市场）加权均价环比年化下降1.5%（5月为-1.9%），NBS及第三方平台数据显示过去一年二手房价格累计下跌5%-10%，跌幅明显大于新房市场。 高盛（Goldman Sachs）发布的这份中国房地产数据点评指出，202…
中国二季度实际GDP同比增长4.3%，低于市场预期及高盛预测的4.5%，环比增长0.9%（非年化季调）。上半年GDP平均增速为4.7%，仍处于全年4.5-5%的增长目标区间内。经济增长呈现高度分化格局：出口和高技术制造业保持韧性，而房地产和消费持续疲弱。6月工业产出同比增速升至5.3%（好于预期），主因出口强劲；但固定资产投资单月同比仍为-9.3%，零售销售同比仅+1.0%。受二季度GDP数据拖累，高盛将2026年全年实际GDP增长预测从4.7%机械下调至4.6%。预计7月政治局会议将加强宽松政策措辞，并加快动用财政余粮稳定投资和增长，但鉴于出口仍具韧…
6月数据显示一线城市新房和二手房价格连续四个月环比上涨（上海领涨），但70城新房与二手房价格走势分化，全国住宅销售额同比下滑14%、新开工面积同比降26%，预计FY26一线房价软着陆、上海领涨，央国企开发商龙头（中海、华润置地、金茂）有望持续跑赢。 这是摩根大通于2026年7月15日发布的中国房地产行业月度数据跟踪报告。报告核心结论是"K型分化"： 一线城市新房价格连续第五个月环比上涨（+0.1%），二手房连续第四个月上涨（+0.3%），上海表现最为强劲（新房+1.4%、二手房+1.9%）。
ASML 2026年Q2业绩全面超预期：Q2 EBIT超一致预期13%，Q3业绩指引中值超一致预期27%；公司将2026年营收指引大幅上调至€430-450亿（原指引€360-400亿），较一致预期€396亿高约15%，隐含同比增速+35%。中国区销售同比降幅收窄至-8%（此前预期-20%），显示去库存周期接近尾声。产能扩张加速：Low-NA EUV产能2027年提升30%至85台，2028年或再增30%至110台；DUV浸没式产能2027年从130台扩至170台，2028年或达220台。内存业务2026年预计同比+75%，先进制程逻辑+25%，光刻强…
UBS维持AMD买入评级，将目标价从670美元小幅上调至700美元，基于33倍（此前35倍）的C2028E EPS 21.11美元。AI日活动预计重点展示技术和产品路线图（Venice CPU、MI450x/MI500 GPU），而非客户或财务更新。亚马逊是MI450x主要客户，Anthropic可能也在客户名单中。UBS上调了C2026/27/28年营收和EPS预期，主要因AI和数据中心GPU业务强劲增长，预计GPU收入C2027年达412亿美元、C2028年达608亿美元。供应链调研显示CoWoS产能分配在C2027年大幅提升，前景非常乐观。 UB…
ASML 2026年二季度业绩全面超预期：收入超Visible Alpha共识6%，EBIT超共识13%。公司将2026年收入指引大幅上调至€430~450亿（中值超共识11%），毛利率指引上调至54%~56%。EUV业务预计同比增长45%，DUV及量测业务增长25%；2026年Low NA EUV系统出货量预计约65台（此前预期60台）。公司已锁定2027年大部分EUV订单，并获得大量2028年订单，计划2027-2028年将EUV和浸没式产能提升约30%。3Q26收入指引€110~120亿（中值超共识11%）。AI驱动的先进制程Logic和Memo…
高盛下调2026年下半年中国房地产预测。核心信号：一线城市房价/租金企稳趋势延续（T1城市一/二级ASP连续5/4个月环比正增长，租金9个月连降后首次回升），但供应端持续疲软（1H26新开工/竣工/固投分别同比-23%/-24%/-18%）。基于就业前景未改善、供给侧政策推进缓慢、上半年数据疲弱及二手供给竞争激烈，下调2026E/27E销售量至-8%/-2%、ASP至-4%/-3%、销售额至-12%/-4%；新开工下调至-22%、竣工下调至-15%、FAI下调至-15%。关注核心T1城市价格拐点信号及限购全面放开等政策刺激。 高盛（Goldman Sa…
2026年6月中国线上商品销售同比+3.9%，线上零售总额同比+2.0%，较5月明显加速反弹，好于此前因618促销疲弱而形成的偏弱预期。通讯器材(+16.5%)、办公用品(+12.7%)、化妆品(+12.6%)表现亮眼，汽车(-16.1%)、装修材料、家电持续承压。剔除汽车后6月社零增速达+3.0%。线上渗透率升至41%。手机/办公设备销售强劲反弹可能与AI Agent工作流加速普及及新品涨价前的提前购有关。花旗认为该数据对其覆盖的中国互联网公司2Q26业绩预测构成上修风险，但展望7月及3Q26，预期整体消费仍谨慎且具选择性。 花旗（Citi Rese…
花旗发布中国房地产6月数据点评：6月新开工面积同比-26%、竣工面积同比-25%、房地产投资同比-24%，跌幅较5月扩大；土地供应不足是核心制约，1H26 300城土地成交建面同比-27%创20年新低。花旗下调FY26E预测：新开工-23%、竣工-24.5%、投资-17%。然而7月前两周核心城市二手房成交量同比+11%，一手房同比+18%，回暖态势强劲。维持板块积极观点，核心逻辑包括：7-9月销售增长加速、9月起新推盘增加、7月政治局会议有望释放支持信号。Top picks：华润置地、建发国际、贝壳、金茂、中海地产。 花旗于2026年7月15日发布中国…
长飞光纤（YOFC）发布1H26业绩预告，净利润同比大增711%~914%至24-30亿元人民币，2Q26净利润13-19亿元，超出高盛此前12亿元的预期。强劲增长主要受益于AI数据中心需求旺盛、客户拓展及产品结构优化。高盛上调2026-28E净利润预测11%/8%/7%，毛利率上调1.2/0.7/1.1个百分点。AI数据中心对高带宽、大规模、易部署光纤互联需求增长，CPO/NPO高速互联推动光纤规格升级（如多芯光纤、空芯光纤HCF），YOFC作为早期技术先驱有望持续受益。供需方面，2026年5月G652.D光纤价格小幅回落至81.9元/芯公里，但仍远…
中国珠宝零售6月跌幅收窄至-3.4%（4月/5月为-21.3%/-8.9%），呈现K型分化：按克重计价的传统黄金珠宝需求受压释放明显回暖，而固定价格产品（如老铺）仍承压。三家覆盖公司投资顺序为周大福>老铺>六福。老铺1H26E业绩存在下修风险，但估值具吸引力（8.7x P/E，股息率8.6%）；周大福同店销售增长动能强劲，有品牌转型带动净利率扩张的估值重估空间；六福中国大陆同店增长加速至>20%。 花旗于2026年7月15日发布的中国珠宝行业Flash报告指出，6月中国珠宝零售销售同比降幅从前两个月的-21.3%/-8.9%大幅收窄至-3.4%，呈现明…
高盛联合650 Group创始人Alan Weckel举办专家网络研讨会，核心观点如下：(1) 以太网交换市场将在未来十年迎来超级周期，到2035年市场规模有望突破2000亿美元（2025年约500亿美元），增长驱动力来自网络在数据中心基础设施资本开支中占比的提升，以及企业在设备更新和AI就绪驱动下的园区网络现代化投资；(2) 以太网目前主要应用于AI数据中心的scale-out网络（机架间互联），未来有望在scale-up网络（GPU间互联）市场扩大份额，与NVLink竞争，应对加速器供应商多元化的趋势；(3) 数据中心互联（DCI）市场到2030年…
2026年6月中国房地产销售面积同比下降14.3%，新开工面积同比下降26.0%，延续了过去五年的下行趋势。6月新开工面积仅5300万平方米，为二十多年来最低水平。尽管房地产数据持续疲软，但房地产目前占中国钢铁需求的比例已不足五分之一，因此新开工面积进一步下降对钢铁需求的边际影响已显著减弱。花旗预计2026全年销售面积同比下降7%，新开工面积同比下降23%。去库存周期已持续超过五年，销售额增速持续超过新开工增速，但差距正在逐步收窄。 Citi（花旗银行）于2026年7月15日发布的大宗商品研报聚焦于中国房地产关键指标的持续下滑及其对金属需求的边际影响变…
6月新增人民币贷款1.61万亿元，虽较5月季节性回升，但仍低于去年同期630亿元和市场预期1.95万亿元，居民及企业贷款均同比走弱；社融增量3.36万亿元，同比少增8620亿元，官方社融增速放缓至7.4%。信贷脉冲转负至-3.6%GDP，M1、M2增速双双放缓。央行重申维持宽松货币政策立场，但PBoC可能对当前利率水平感到满意，进一步降息需待政治局会议政策定调明确，短期内降息空间和节奏仍不清晰。 UBS（瑞银）于2026年7月15日发布的中国经济观察报告聚焦于6月信贷数据及央行政策表态。报告核心结论如下： ：6月新增人民币贷款虽较5月季节性回升至1.6…
UBS认为长飞光纤（YOFC）2026年二季度净利润预计达19-25亿元人民币，远超买方一致预期的10-13亿元，环比增长405%。中国光纤光缆企业业绩强劲，预示行业盈利能力持续改善，可能推动市场进一步上调盈利预测。营收预计将从2025年的143亿元增长至2030年的337亿元，EBIT利润率从11.4%大幅扩张至30%以上，盈利能力显著提升。 UBS发布关于，远超买方市场普遍预期的，环比增幅高达。UBS认为中国光纤光缆企业业绩的强劲表现，预示着行业盈利能力正在持续改善，这将可能推动市场对该板块进一步上调盈利预测。 业绩超预期幅度惊人
JPM认为中国AI板块近期的回调是健康的去杠杆过程，而非泡沫破裂。基于三大事实验证：1）资产负债表健康——中美超大规模云厂商的资产负债率维持在约40%，远低于中国房地产周期峰值（约100%）和美股互联网泡沫时期（约230%）；2）大模型能力仍在持续突破，中美模型性能差距缩小，新用例不断涌现驱动ARR增长；3）硬件瓶颈短期内难以缓解，全球AI关键元器件供给紧张将持续至2027年底至2028年，未来两个季度并非资本开支可持续性的验证窗口。建议持有大市值、高质量的AI龙头股，其远期P/S估值和估值离散度经回调后已回到合理水平。全球供应链推荐中际旭创、立讯精密…
7月15日市场情绪周期判断 下午市场更加低迷，持续回落至尾盘，情绪比较低落 AI科技方面，上午业绩支撑的几个人气核心也回落了。
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猩猩也是猴，猿猴也是猴，猕猴也是猴
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【今日投资舆情热点】 1）医药医疗：国务院印发《》，全链条支持创新药和医疗器械发展应用。 2）业绩：中报预告高发期，部分超预期个股受到资金的关注。
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【佰维存储：预计2026年半年度实现扭亏为盈，净利润70亿-75亿元】佰维存储公告，预计2026年半年度实现营业收入150亿元至160亿元，同比增长283.40%至308.96%；归属于母公司所有者的净利润70亿元至75亿元，上年同期亏损2.26亿元，同比增加3,200.15%至3,421.59%；扣非净利润62亿元至70亿元，上年同期亏损2.32亿元。业绩增长主要受益于AI算力爆发与存储行业高景气周期，公司产品和客户结构持续优化。
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【SK海力士将于7月29日公布第二季度财报。】
【韩国综指收涨超6% 创6月10日以来最大单日涨幅】财联社7月15日电，日经225指数收涨1.49%，报68751.51点；韩国KOSPI指数收涨6.24%，报7284.41点，创6月10日以来最大单日涨幅。(来自财联社APP)
【DeepSeek融资股权变更完成】 企查查APP显示，近日，DeepSeek关联公司杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司发生工商变更，新增杭州程砺企业管理咨询合伙企业（有限合伙）、国家人工智能产业投资基金合伙企业（有限合伙）为股东，注册资本增加至1644.75万元。其中，DeepSeek创始人梁文锋退出杭州程砺企业管理咨询合伙企业（有限合伙）股东，新增腾讯关联公司上海珩岫商业管理有限公司及上海知勉创合投资有限公司、宁德时代全资子公司宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司、江苏京东邦能投资管理有限公司等为股东，同时注册资本由0.4万元增至14.02亿元。
【网信办发布7款提供手机端侧生成式人工智能服务备案信息】财联社7月15日电，促进生成式人工智能服务创新发展和规范应用，网信部门会同有关部门按照《》要求，有序开展生成式人工智能服务备案工作，现将新增的“Apple智能”等7款提供手机端侧生成式人工智能服务备案信息予以公告。其中包括，Apple智能、AndesGPT大模型、华为小艺AI大模型、vivo蓝心端侧大模型、小米澎湃AI、盖乐世AI及努比亚豆包手机大模型。
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中国6月M2货币供应年率 8%，预期8.5%，前值8.6%。 中国6月M1货币供应年率 4%，预期4.9%，前值5.5%。 中国6月M0货币供应年率 11.8%，前值11.9%。
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再次重点提示板块内的“再平衡”策略——聚焦最安全的碳基+最性感的硅基 [太阳]我们6月电话会连续强调建筑建材的“再平衡”策略，近期也多次重点提示：硅基碳基景气差异和短期一致定价偏差加速K型背离，但二者中期定价具备一致性，地产基建链条核心标的25-26年迎来盈利底，叠加Q3或有内需政策刺激预期，优质龙头估值有望修复。今日板块内受益内需修复的传统基建+消费建材标的多点开花，验证我们前期判断。 [太阳] 聚焦板块内最安全的碳基——低位/估值或股息有支撑/内需和出海竞争优势龙头
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炼化行业核心观点 1️⃣行业当前最核心的超额收益来源仍是“高价差”。进入三季度，成品油价差仍显著维持在高位（新加坡柴油价差45美金/桶、汽油30美金/桶），化工链条中PX、PTA、瓶片等核心产品价差水平较好，PX-原油价差约400美元/吨、PTA加工费600元/吨、聚酯瓶片平均加工费1000元/吨左右。2️⃣原油成本回落放大利润弹性。当前油价中枢回落至更有利区间，中东原油升水回落，企业原料采购成本下降，即使终端产品价格不继续上行，仅靠成本改善也足以支撑盈利维持高位。3️⃣供给逻辑比以往更扎实。海外炼能加速收缩，俄罗斯地区超三分之一的炼厂…
7月15日复盘笔记：创新药/医药商业/大消费/白酒/零售/PCB/光伏/机器人/游戏/3D打印等 一、重磅财经信息 ①国家统计局：2026上半年GDP同比增长4.7%；二季度增长4.3%。
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【央行：研究逐步增加隔夜逆回购的操作频率】中国人民银行新闻发言人、副行长邹澜15日在国新办新闻发布会上表示，下一步，人民银行将继续平稳有序推动货币政策操作框架的改革完善，更好引导市场隔夜利率在政策利率附近平稳运行；结合一级交易商需求，研究逐步增加隔夜逆回购的操作频率，并和市场做好沟通。（新华财经）
[發]【国泰海通医药】9款创新药将在2026年读出全球III期数据，创新药即将迎来全球销售兑现阶段 [玫瑰]A+H创新药板块自6月中旬以来波动上涨，我们认为当前位置仍有空间，持续性仍然可以期待，主要以下原因： 基本面上，内需外需向好。
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【央行副行长：目前隔夜逆回购操作看重的不是利率，而是对超短期流动性的调节能力】央行副行长邹澜15日在国新办新闻发布会上表示，目前隔夜逆回购操作看重的不是利率，而是对超短期流动性的调节能力。（财联社）
（浙江龙盛，15b）公司染料主业处于周期上行阶段，一体化产能充分受益染料涨价，利润稳定增厚；独家量产电子级DMP，是AI高频PCB所需PPE树脂核心单体，海外供给缺口带来进口替代红利，形成周期+半导体新材料双增长逻辑，估值修复空间充足。
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20260715更新数据 中信 中证500加空1590，净空11010
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【佰维存储：预计上半年净利润同比增长3200%-3422% 受益于AI算力爆发与存储行业进入高景气周期】《》15日讯，佰维存储(688525.S 首发公众号：思维纪要社 H)公告称，预计2026年半年度归属于母公司所有者的净利润为70亿元-75亿元，同比增长3200%-3422%。主要受益于AI算力爆发与存储行业进入高景气周期，公司的产品和客户结构持续优化，同时公司在芯片设计、解决方案、先进封测及测试设备等领域不断加大投入力度，增强市场竞争力。小财注：公司Q2净利润预计41.01亿-46.01亿，Q1净利润28.99亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长…
【7月15日收盘观点】 市场震荡调整，创业板指冲高回落跌超1%，科创50指数高开低走跌超4%。沪深两市成交额2.57万亿，较上一个交易日缩量1328亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超3300只个股上涨。 从指数层面来看，因为有宽基ETF的大额买入、以及科技股午盘利好催化，可以视为“护盘”动作，进而指数很难有较大的下行空间，但短期内由于没有主线方向，也很难大涨，所以用区间震荡、板块轮动判断。
【独家|百度为苹果智能提供AI搜索功能】《》15日讯，据知情人士向《》透露，苹果与百度将合作，为中国iPhone用户开发人工智能功能。百度重点开发一种基于人工智能的搜索功能，作为“苹果智能”功能套件的一部分，能够处理图像和文本，并升级为中国版的 Siri语音助手。6月23日，也有海外博主One Jailbreak在拆解iOS 27 Beta 2代码时发现，ExtensionKit出现“Baidu Visual Search”。今日，网信办发布7款手机端侧生成式人工智能服务备案信息，Apple智能在列。 (科创板日报记者 黄心怡)
【东北计算机】20260715 【中际旭创70亿美元的香港上市计划据悉接近获批】 —————————————— 元宝与京东AI Agent正式打通小程序生态（来源：新浪）
阿里巴巴：Apple 智能入华通过备案，千问×苹果合作落地 核心观点： 边际正面催化，意义在叙事与预期而非当期业绩。千问拿到苹果原生入口，对冲了市场对"千问 C 端被豆包、微信 Agent 夹击"的担忧；但阿里估值的两大核心因素依然在于——云量价双击能否兑现、电商主业能否企稳。 事件： 7 月 15 日网信中国公告，Apple 智能正式通过生成式人工智能服务备案。阿里巴巴确认，千问将作为 AI 能力集成至 Apple 智能，为中国区 iOS、iPadOS、macOS、visionOS 用户提供文本与图像理解、内容生成能力（证券时报，7/15）。
快递-Q2业绩预告落地，单票盈利同比向好、环比分化 圆通速递：Q2预计，归母净利17.2-20.2亿元，yoy+77%至+108%，若取中值18.7亿元，结合6月件量增速假设，测算单票归母净利约0.216元，qoq+0.036元，yoy+0.096元；扣非归母净利17.0-20.0亿元，yoy+78%至+109%，同样假设下测算单票扣非归母净利约0.213元，qoq+0.037元，yoy+0.095元。 申通快递：Q2预计，归母净利4.9-6.0亿元，yoy+126%至+177%，若取中值5.5亿元，结合6月件量增速假设，测算单票归母净利约0.072元…
[红包]【招商电子】ASML 2026Q2跟踪报告：26Q2业绩超指引预期，指引未来两年DUV及EUV持续扩产 [礼物]2026Q2公司实现营收93.27亿欧元，同比+21.3%/环比+6.4%，高于此前指引（84-90亿欧元）；毛利率54.0%，同比+0.3pct/环比+1.0pct，高于此前指引（51%-52%）；净利润29.18亿欧元，同比+27.4%/环比+5.8%。分业务看，系统销售收入65.65亿欧元，同比+17.3%/环比+4.5%；装机基础管理业务收入27.62亿欧元，同比+31.8%/环比+11.0%。2026H1公司实现营收180.…
CXO持续高景气，重点推荐康龙化成、药明康德、凯莱英、药明合联，建议关注：中赋科技、益诺思、美迪西、昭衍新药 [礼物]新分子药物如多肽、ADC、寡核苷酸、双多抗等赛道快速增长，商业化浪潮带来外需型CDMO订单与业绩高增长，中国各细分赛道龙头具备强劲的全球竞争力，26Q2龙头业绩继续超预期，且各公司普遍26年增长加速，重点推荐： [玫瑰]康龙化成：当前估值最低，两大业务订单加速，26年整体业绩增长提速。CDMO业务大品种订单在增加，产能在扩产，加速增长。预计26/27年对应市值的A股PE估值为34/27倍，H股估值分别为17/14倍。
【国泰海通】白酒板块大涨点评 今日白酒板块放量大涨，古井贡酒涨停，泸州老窖、山西汾酒、今世缘、迎驾贡酒等涨幅居前，区域酒与次高端领涨特征明显。我们认为，上涨首先反映市场风格再平衡，科技持续占优导致的消费板块估值折价开始收敛，基本面角度，低基数下动销边际改善、部分公司去库存进入后段，也为板块反弹提供支撑。 [玫瑰]据渠道调研，6月行业进入低基数后，部分白酒大省动销同比改善。价格端，主要高端单品总体经受住618扰动，批价平稳，渠道信心边际企稳。今年中秋为9月25日，较国庆提前6天，节奏上有利于形成两轮消费窗口，后续重点观察送礼、宴请和聚饮需求的实际恢复程度…
[庆祝]【华创AI新材料】六氟化钨价格上涨，重点关注中船特气等标的 [玫瑰]事件：据CBC金属网，截止7月15日，国内6N六氟化钨现货平均价(不含税)为320万，较昨日上涨4.9%，价格上涨加速。 ＃六氟化钨供需偏紧，价格向上动力强。需求端，存储企业加速扩产，自26H2起逐步放量爬坡。供给端，海外企业因钨粉原料不足生产产能受限。当前国内下游库存低位，散货询单增加推动价格上涨。
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【国联民生海外】ASML 26Q2业绩速递：收入指引超预期，光刻机扩产超预期，大幅上调全年指引！ [太阳]业绩情况：ASML发布2026Q2业绩。2026Q2总收入93亿欧元、GAAP毛利率54.0%，均超此前指引上沿，主要由高于预期的装机量管理业务驱动；净利润29亿欧元；每股收益7.59欧元。 分业务来看：装机量管理业务收入28亿欧元，环比增长且明显超预期，是本季收入与毛利双双超指引的主要原因。新光刻系统本季销售86台、二手系统5台，出货节奏环比抬升。GAAP毛利率54.0%，环比提升1个百分点，同样受益于高毛利的装机量业务贡献。
[拳头]【泰禾股份涨超5%】立足创新基因与国际化布局，植保与新材料双线并进【光大石化化工团队】 依托核心技术与国际化布局，构建植保与新材料的综合业务体系。历经多年的经营和持续投入，公司逐步形成以百菌清、2,4-D、嘧菌酯、硫代氨基甲酸酯系列原药为核心的农药产品矩阵，以及四氯丙烯、间苯二甲胺等功能化学品布局。公司以高QHSE标准建成南通如东、徐州新沂、苏州相城、江西新干四大生产基地。国际化方面，公司在北美、欧洲、南美等核心农化市场设立境外机构并完成自主登记，同时与先正达、陶氏、安道麦、UPL等跨国巨头建立了长期稳定的战略合作关系。 全球农药行业景气有望回…
【国泰海通宏观】冰火两重天，警惕内需失速——二季度经济数据点评 （1）经济总量达标，但动能边际探底。上半年GDP同比增长4.7%，处于目标区间内 。但二季度单季同比放缓至4.3%（季调环比折年率3.6%），显示经济内生动力仍显不足，且“外热内冷”与“新旧分化”的极致分化进一步扩大。 （2）生产端“K型”分化，高端制造独秀。6月工业增加值同比回升至5.3%，出口高景气是主要拉力 。结构上，以运输设备、电子、通用设备为代表的先进制造业扮演核心引擎 ，而煤炭、建材等传统上游和地产链生产依然偏冷 。
【华创传媒互联网姚蕾团队】全球AI产业观察：OpenAI密集发布多款产品，创新营销模式，Codex周活或将破900万 密集发布多款产品、形成“模型能力+语音交互+任务执行+办公入口”完整矩阵 7/8-9，OpenAI密集发布多项模型产品：1）GPT-5.6系列正式上线，包括旗舰模型Sol、均衡模型Terra和高性价比模型Luna；
📄 📈各大指数当日涨跌幅 📉上证综指下跌 0.29%，科创 50 下跌 4.25%
[烟花]中信主题策略刘易团队-“AI+”主题之【豪鹏科技001283】践行“ALL in AI”战略，端侧AI+储能共同发力 全球消费类电池小巨人&主业盈利稳步修复 公司以消费类电池起家，绑定全球头部客户，销售市场遍布欧洲、日本、韩国、美国等地。2023-2024年，由于公司整体产能调整规模较大，过渡期内的生产成本和管理成本等大幅增加。2025年公司盈利能力开始稳步修复，当年实现营收58.67亿元（同比+14.84%），实现归母净利2.03亿元（同比+122.54%）。其中，消费类应用场景产品作为公司基本盘收入保持稳健增长，储能类成为驱动公司业绩增长的…
【国金商社】中国中免大涨点评：业绩稳健兑现，暑期改善明显 中免今日大涨，预计系前期调整充分+Q2盈利改善验证，叠加扩大消费“十五五”和6月社零超预期催化。 1） Q2利润增速好于收入。26Q2实现营收106.86亿元/-6.30%，归母净利润7.58亿元/+14.55%，归母净利率+1.29pct，主营业务毛利率+1.44pct。我们认为主要系低效业务退出（日上）与折扣缩减。
📑 💡核心观点：，依靠行业高景气驱动的产业趋势投资，大多对应产业高速成长期，是牛市行情形成的核心必要驱动力。 🔍这条逻辑既是预判产业长期发展趋势，也是把握行情涨跌节奏的核心关键点。
📝 一、📊重磅财经信息 ① 📈国家统计局发布数据：2026 上半年国内生产总值同比增长 4.7%；第二季度同比增长 4.3%。
🎮 ✨核心要点：重点关注新品游戏、暑期档内容与存量游戏长线流水表现，以上三大逻辑推动板块估值修复 一、市场环境
孩子王：26H1利润延续增长，丝域协同+加盟拓展贡献增量 [玫瑰]事件：公司发布半年度业绩预告，26H1预计实现归母净利润1.57亿元-1.86亿元，同比增长10%-30%；实现扣非归母净利润1.21亿元-1.44亿元，同比增长5%-25%。 [玫瑰]经计算，26Q2公司预计实现归母净利润1.09亿元-1.37亿元，实现扣非归母净利润1.02亿元-1.25亿元，较26Q1环比提升明显，主要得益于丝域并表。
【中金医药】华润三九业绩预览：2Q26 净利润保持增长，夯实“一体两翼”业务 公司公告预计 1H26，公司营业收入 150.13 亿元，同比增长 1.37%，净利润 16.72 亿元，同比下降 7.90%，扣非净利润 15.98 亿元，同比下降 5.87%。对应 2Q26 预计净利润 5.96 亿 元，同比增长 9.3%，扣非净利润 5.50 亿元，同比增长 14.7%。 关注要点
📰 💼英伟达公司创始人黄仁勋对外着重说明，这家美国公司的新一代 AI 加速硬件系统已经进入量产阶段，会按照原定计划交付给客户，以此回应市场报道中 “制造难题会导致新品延期推出” 的相关传闻。 🇯🇵黄仁勋本次到访东京，主要探讨英伟达如何助力日本落地自主 AI、实体工业 AI 发展规划；他表示 Vera Rubin 硬件设备正按节奏推进，但并未对外披露精确交付时间节点。
紫光国微交流核心要点20260715 1.特种芯片业务：催化：十五五相关规划落地，有望今年Q3落地。毛利率可以通过研发新品来维持70%左右，有韧性。 2.可转债：存在下修可能性，即使到期还款，也有充足的资金应对。
工程机械抄底机会：工程机械高景气，3季度业绩拐点！-0715 工程机械高景气。2026年1-6月挖机销量15.23万台，同比增长26.4%。其中：国内销量7.90万台，同比增长20.4%；出口7.33万台，同比增长33.5%。3-6月连续4个月超预期且增速在加快。 周期上行确定性强，更新需求托底内销。存量设备更新周期开启，年均替换需求中枢抬升，基建投资平稳+地产投资见底，单月销量连续高增验证更新周期节奏，下半年销量增速有望进一步扩大；
[發]【国泰海通医药】微芯生物西达本胺全球III期临床成功 [玫瑰]今日，公司及其合作伙伴沪亚生物HUYA就旗下HDAC抑制剂西达本胺推进的全球III期临床达到顶线。该临床是西达本胺联合O药对照安慰剂联合O药的全球多中心III期临床，主要终点PFS显示实验组对比对照组分别为11.7m vs 7.4m，达到统计学和临床意义的改善。该实验的详细数据将于医学大会公布； [玫瑰]PFS绝对值相比O药+Lag3单抗显示出一定优势，且脑转移疗效出色。目前欧美一线黑色素瘤接受治疗患者数量约为2.2万人，主流标准治疗为O药+Lag3单抗，其III期临床显示该组合对比O…
📰 📊据 15 日多名业内相关人士透露，近期三星电子正面向自身设计解决方案合作伙伴（DSP），调研承接谷歌 2 纳米工艺第 10 代 TPU（代号：Icefish）输入 / 输出裸片后端设计项目的意向。 🤖TPU 是谷歌自主研发的 AI 加速器，用于运行 Gemini 等谷歌 AI 大模型。
孩子王2026H1业绩预告：丝域并表与加盟业务驱动，二季度扣非利润延续改善 事件：7月15日，公司发布2026年半年度业绩预告； 按半年度看，2026H1预计实现归母净利润1.57~1.86亿元/+10.0%~+30.0%；扣非归母净利润1.21~1.44亿元/+5.0%~+25.0%。
‼️今晚20:00， 通用Agent接棒Coding拉动token增长提速 腾讯会议：542-137-119，欢迎领导参加～ 海外Chat→Agent 强制切换：AI 范式切换提速带来的投资机会
[玫瑰]TCL电子收购TCL空调业务点评 [太阳]事件: 公司计划以总代价56.1亿港元，通过现金与股份结合方式收购目标公司TCL AeroWell (Cayman) Holdings Limited的全部股权，该目标集团主营家用与商用空调业务，间接持有TCL空调51%股权。
📰 检察机关因价格垄断对三家全球芯片供应商进行搜查 📅据法律界 15 日消息， 于 15 日开展搜查行动，涉事主体包含三家海外公司的韩国办事处，分别是中国半导体设计公司澜起科技（Montage Technology）、日本瑞萨电子（Renesas Electronics）、美国 Rambus，三家机构涉嫌违反韩国《》。 🔌上述三家公司主要向三星电子、SK 海力士、美国美光科技供应 及其他半导体组件。
黄金珠宝板块推荐，金价预期利好估值修复 [太阳]金价预期向好 美国6月未季调CPI同比增速放缓至3.5%，6月季调后CPI环比录得下降0.4%，为六年来首次录得下降，通胀拐点落地；美伊冲突重燃，地缘政治因素仍未消弭。我们看好黄金价格后续趋势，利好黄金珠宝板块估值修复。
📈 韩国综合指数 KOSPI 📌涨跌幅：上涨 6.24%
[红包]【华源传媒互联网】ChatGPT活跃用户数量即将达900万，单日增长将近100万 [太阳]7月15日，OpenAI产品负责人Tibo披露整合后的ChatGPT活跃用户数量即将达到900万，7月14日为800万，单日增长将近100万。 1️⃣ChatGPT 与 Codex 的入口合并降低Agent 的分发成本。过去代码助手主要依附 IDE 或命令行，用户需要主动进入开发环境；Codex 进入 ChatGPT 桌面端后，需求分析、资料查找、文档编写、代码修改和结果审阅可以在统一任务界面内衔接。
🧲【GHDZ|OSAT也兴国】通富微电，兼具“空间+胜率”的必选项 0715 公司26Q2经营净利润引领全A封测公司， 创公司单季度历史新高！ 💥先进封装标的选择核心在于【胜出确定性】和【市值空间感】的匹配，我认为当下最好选择就是通富微电。 ➡回顾
📈 📊指数与成交数据 📌恒生指数上涨 1.4%，恒生国企指数上涨 1.0%，恒生科技指数上涨 1.3%；港股全天成交总额 3040 亿港元。
巨石： 各位投资者好！ 今天公司发布了2.5亿米电子布项目的公告，总而言之是没有电子纱的配套建设，并且对市场电子布的总量供应是 没有增加的！！！
[拳头]【宝丰能源】烯烃景气高企叠加内蒙项目放量，26H1业绩高增【光大能源化工与新材料团队】 2026H1，公司预计实现归母净利润 93-102亿元，同比增长 62.7%-78.4%。2026Q2单季公司预计实现归母净利润56.39-65.39亿元，同比增长71.87%-99.30%，环比增长54.04%-78.61%。2026年上半年，受中东地区地缘冲突持续发酵影响，全球主要化工原料石油、烷烃价格涨幅显著，推动下游烯烃产品市场价格整体上行，公司煤制烯烃产品盈利能力随之增强。2026年Q2国内聚乙烯均价为8314.36元/吨，环比+12.54%，同比…
- 作者：思想者
- 时间：2026-07-15 15:34
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东吴宏观·经济早班车 - 第103期：美国6月CPI数据解读 260715.mp3
东吴基金 如何理解AI产业链？ 260715.mp3
富国银行[WFC.N]2026年第二季度业绩交流会 260715.mp3
高盛集团[GS.N]2026年第二季度业绩交流会 260715.mp3
广发策略 位置决定叙事，景气锚定趋势 ——2026港股&海外大类资产中期策略 260715.mp3
国金固收 债市早知道（第88期） 260715.mp3
【AB1】SK海力士一天暴涨27%，AI逻辑变了——美式早餐 260715.mp3
REDMI Note 17 系列新品发布会 260715.mp3 [!summary] 研报 - 作者：思想者
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汇添富基金 多资产配置如何抗波动，力争稳健增长？ 260715.mp3
建信基金 巴菲特什么情况下考虑卖出？ 260715.mp3
九丰能源 260714.mp3
开源通信 “颖响力”（8）坚定看好全球AI算力链 260715.mp3（见星球链接）
国新办新闻发布会 - 介绍2026年上半年国民经济运行情况 260715.mp3（见星球链接）
航空系列-Q2业绩超预期与暑运需求展望 260714.mp3
弘毅远方基金 继续科技牛？ 260715.mp3
红土创新基金 2026年二季度公募基金产品发行综述 260715.mp3
花旗集团[C.N]2026年第二季度业绩交流会 260715.mp3 总结失败：内部错误 开源通信 “颖响力”（8）坚定看好全球AI算力链 260715.mp3
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情绪冰点，聚焦核心——掘金AI算力电话会议第45期 260713.mp3
申万菱信基金 科技行情节奏放缓，或需等待新行情催化 260715.mp3
通信周沙龙-光通信 cpo 国产链更新 260714.mp3
西部策略 - 盘前5分钟0715 260715.mp3
美股进入业绩期，能否重塑AI基建情绪？港股7月能否见曙光？ 260715.mp3（见星球链接）
美国银行[BAC.N]2026年第二季度业绩交流会 260715.mp3
美联储主席沃什出席众议院货币政策听证会 260715.mp3（见星球链接）
民生加银基金 消费是否迎来复苏？ 260715.mp3
美股进入业绩期，能否重塑AI基建情绪？港股7月能否见曙光？ 260715.mp3 总结失败：内部错误 美联储主席沃什出席众议院货币政策听证会 260715.mp3
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易方达基金 观澜识局，驭势而行：笃行·穿越市场周期 260715.mp3（见星球链接）
渝农商行 260714.mp3
粤海饲料（001313）2026半年度业绩预告交流会 260715.mp3（见星球链接）
载板专家会 260714.mp3
中加基金 市场为何走得像“缺了一条腿”！ 260715.mp3
重视AI金属布局机会 - 钽稀土钼锡 260714.mp3
西部利得基金 AI见顶了吗？ 260715.mp3
兴华基金 景气延续，小市值弹性凸显 260715.mp3（见星球链接）
易方达基金 观澜识局，驭势而行：笃行·穿越市场周期 260715.mp3 总结失败：内部错误 粤海饲料（001313）2026半年度业绩预告交流会 260715.mp3
中金公司领涨，中信证券 中信建投 中 首发公众号：思维纪要社 信证券 华泰证券 东方财富 银之杰 赢时胜 同花顺 指南针 财富趋势 汇金股份 汇金科技。
今日最佳段子：全世界都是科技反弹，只有缅A在耍猴。
转： 上上星期追了机器人，上周追了商业航天，今天追了创新药，有点走不出来了。
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📝 📊第二季度财务数据解读 📈第二季度销售额达到 93 亿欧元，超出市场 89 亿欧元的一致预期，同时高于此前业绩指引区间的上限。
简单送分题：主升阶段 难题：震荡阶段（买阴卖阳还能喝一点汤） 附加题：调整阶段，尤其是形成趋势下跌的是难上加难。
【0715聊天】各位，这个市场起起伏伏，轮转又轮转。到底谁掌握着定价权，到底什么是背后的逻辑机制?到底是众业招感，还是因果循环? 分不清了! 都散了吧，我们八月再聚!
【华福商社】6月社零：逐步进入低增速阶段，增速小幅修复，乡村消费好于城镇，规上依然下滑 社零总额：2026年6月合计社零名义同比+1.0%（较前值+1.6pct）；除汽车以外的消费品零售额同比+3.0%。 去年同期基数六月开始放缓 ️ 餐饮增速持续优于商品，限额以上均较弱，6月份餐饮收入同比+0.9%（较前值+0.3pct），其中限额以上+0.1%（较前值+1.8pct）；商品零售同比+0.9%（较前值+1.6pct），受其中限额以上-2.2%（较前值+3.0pct），餐饮、商品增速均有所反弹。
隆达股份：海外燃机巨头订单高增，业绩高速增长 ——————————— ❗️股权激励保障业绩高速增长，26年逐步体现：根据公司26年半年度业绩预告，预计26H1实现营收12.4-14.5e（Yoy+50-75%，二季度Qoq+18.7-50.7%），预计实现归母净利润1.01-1.19e（Yoy+90-125%，二季度Qoq+10-48%）
📌ASML 业绩超预期 📰买方机构此前形成一致预期：2027 年 ASML 交付 90 至 100 台 EUV 光刻机，2028 年出货量突破 105 台。 📉虽然 2027 年 EUV 产能投放规模略低于市场此前乐观预期，但 2028 年产能扩张力度将显著加大，。
【天风医药杨松团队】泛RAS领域行业跟踪：daraxonrasib 报批在即，未来销售确定性高，潜力大 事件：Revolution搭建自有商业化团队，美国核心团队已到位、国际团队扩张中。此外，根据领英显示，前MSD肿瘤领域全球营销副总裁Thomas Lampron于2026年加入Revolution，担任全球胰腺癌商业化负责人。 [玫瑰]daraxonrasib 完成泛 RAS 的首次 III 期临床，疗效获得验证
【招商医药】利好频出，持续看好医药后市，推荐创新药、CXO、上游及药房等 [玫瑰]产业趋势持续印证：7月14日迪哲医药、翰森制药、信达生物超预期BD同日落地，同时昭衍新药、康龙化成等中报业绩预告十分亮眼；今年1至6月，我国创新药对外授权交易总额约1100亿美元，达2025年全年总额的八成，再创历史新高。 我们认为随着7-8月A股业绩预告、港股中期业绩及订单数据陆续披露，医药板块已从单纯超跌修复，过渡至基本面与产业趋势驱动的行情，市场有望进一步从低位普涨转向业绩兑现、在手订单增长和创新管线数据与出海验证的主线。
市场基本进入贤者时刻，没有波动或者是波动很弱，方向很随机，盘面上感受不到一点激情和波澜。今天调整的幅度也不足以支撑买阴，博弈次日修复。
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研报
储能行业全景分析-20260714.xlsx
储能行业数据全景整理LC-20260714.xlsx
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【通化东宝】门冬胰岛素通过欧盟GMP检查！ [玫瑰]EMA高标准核查通过，公司实现人胰岛素、门冬胰岛素欧盟GMP全覆盖。 [玫瑰]依托欧盟互认体系，制剂出海进程有望提速。
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问：昨天午盘能买在急拉较低位置的今天都未必有活口，今天下午这力度晚点说不定就要倒扣了 市场很弱。 而且轮动的方向很分散，风格又偏离。
【杰瑞股份】回调点评：无基本面更新，短期受市场因素补跌震荡，27年估值已非常便宜，坚定信心！（ZX机械） 回调点评：近期杰瑞股价波动较大，主要系市场普遍较弱、科技&泛AI板块普遍回调。6-7月，缺电板块整体表现较弱， 而杰瑞相较于板块表现强势，近期在市场波动的情况下，情绪脆弱、容易被零星事件扰动，进而出现补跌。 估值判断：目前杰瑞已跌破1400亿， 对应27年燃机业务已跌向25x，若考虑FTAI期权， 已跌向20x。我们认为，到了1300-1400亿的阶段，已经是基本面支撑的铁底，非常有信心。此外下半年可以继续期待公司业务开拓上的表现！
[太阳]【申万轻工】造纸：浆价逐渐企稳，箱板瓦楞纸、装饰原纸等景气复苏，推荐 玖龙纸业、太阳纸业、华旺科技等 [玫瑰]海外高成本浆厂继续出清，7.14Canfor宣布永久关闭加拿大North wood纸浆厂（年产30万吨漂针浆）；Arauco宣布银星涨20至690美金， 明星降20至570美金，针叶浆率先企稳回升，阔叶浆调整符合此前预期 [玫瑰]箱板瓦楞纸供需改善+成本支撑：进口纸及国内供给增量逐渐收缩，出口拉动需求超预期改善，国废偏紧构成成本支撑（雨季+纤维循环受阻），纸价持续提涨，淡季不淡
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[太阳]【国金宏观】海外科技信息追踪20260715 产业动态 一是，美国AI监管由芯片出口继续延伸至模型审查和网络安全协同。NVIDIA亚洲获批客户由500余家降至略高于200家，H200对华出货已经启动但规模仍极小；白宫同时推出Gold Eagle漏洞协作机制，并要求在8月初前完成前沿模型发布前自愿送审框架；
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【招商电新】重点公司推荐20260715 ➡蔚蓝锂芯：Q2业绩创历史新高，超预期。全极耳电芯盈利能力强，产能持续加码扩张。多极耳电芯客户结构显著优化，盈利能力大幅抬升。公司作为BBU行业重要参与者，与下游客户深度绑定，对接北美供应链，并具备难以复制的血统优势，预计BBU业务将于Q3开启规模化出货。 ➡安孚科技：上半年业绩高增。Q2归母净利同比增长73%。参股华昇迈并成立合资公司，卡位高端光刻光源。华昇迈规划投资9.4亿元建设高端光源项目，高端光刻光源长期由海外主导，国产替代空间较大。加码易缆微，布局高速光通信。公司对易缆微持股比例提升至8.51%，易缆…
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【中泰电子】持续超预期，重视【 富满微】❗️-0715 Q3有望再超预期！ 自建封测产能789月持续环增，单季利润有望持续上修，功率7月开始导入大客户， 若考虑涨价会继续超预期。
【中信电子】亿道信息：业绩率先爆发AI卖水人，端侧 首发公众号：思维纪要社 硬件期权丰富 一句话介绍：端侧AI硬件IDH龙头（类ODM），产品覆盖AI PC、AI/VR眼镜、NAS、AI服务器、AI工作站、AI玩具等。 26H1业绩爆发： 根据预告，2026H1归母为1.76亿元-2.16亿元 同比增长1442%-1792%，其中Q2 利润1.33亿-1.73亿，环比+210%-303%。业绩爆发主要系前期大客户合作订单加速落地，公司主要面向定制化项目需求，业务韧性极强。且参考消费电子景气度节奏，我们 预计H2进一步增长。 AI期权丰富： 1）先进封装…
🍁🍁🍁今天半导体设备材料调整，可能是预计长鑫上市争夺资金，国产化趋势非常确定，a股一般提前反应，真的上市了，反而大涨，我们推荐 菲沃泰/微导/迈为/三祥/瑞联/阿拉丁
创新药上午高潮后，资金又回流科技，是从波动很大。科技没有持续性，药一样没有持续性，资金都不愿意等到次日，当日就有兑现。 没有外部的利好，这种轮动格局还会延续。 科技内部也是轮动。
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《》系列之后又一部潜在爆款动漫《》7.18日开播，前面几次点映口碑很爆！ “中国电影”实锤参股。
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【DeepSeek年化收入达到4亿美元至5亿美元。】
【阿斯麦第二季度净销售额93.3亿欧元，市场预期88.5亿欧元】阿斯麦第二季度净销售额93.3亿欧元，市场预期88.5亿欧元。阿斯麦预计第三季度净销售额为110亿至120亿欧元，市场预期为102.7亿欧元。计划在2026年约65台低数值孔径（Low-NA）EUV光刻机产能的基础上，于2027年增加30%的产能；同时，公司正在研究于2028年再增加30%产能的可行性。
【报道称苹果已把今年折叠屏新机产量目标上调到约1000万台】 根据媒体从供应链拿到的消息，苹果已经把折叠屏新机今年的生产准备目标上调到了约1000万台，比之前市场普遍预期的700万到800万台高出不少。 （21财经）
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碳酸锂下游反内卷： 工信部将牵头开展全国锂电池产能全面调查并建立预警机制，目前具体调查方式及时间安排尚未明确，但在机制正式建立前，各地需暂停办理动力和储能锂电池项目相关手续，消费电池及锂电材料类项目不受此次管控影响。 工信部已明确由宁德时代、比亚迪、国轩高科、中创新航、亿纬锂能、欣旺达6家骨干企业总部，牵头制定未来三年集约高效发展整体方案，方案需经总部所在地发改、经信部门审核同意后转报国家批准实施
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太阳太阳【长江电新】国内外均强调机器人终端落地，26年将是量产元年，坚定看好核心组合！ 国内加速真实场景应用探索，着重推进机器人场景落地 1）世界机器人大会新闻发布会在北京召开，大会现场将发起“全球机器人应用探索计划”，招募量产产品对接给全球优秀创新团队无偿试用，面向全球领军企业招募人形机器人、四足机器人、灵巧手等量产产品，在真实场景中开展应用探索，推动前沿技术加速落地。
️️️重视低位【联影医疗】的重大半导体零部件业务预期差：高端射频电源的国产替代，集团资产存在注入预期，半导体零部件业务目标1000e市值增量； 板块：近期市场硬科技资金高低切，挖掘了医药板块（唯一低位有科技属性且筹码出清的板块）多个牛股（海泰新光、奕瑞科技、力诺药包、美好医疗、昂利康等），大多集中在医疗设备板块，究其原因是高端医疗设备行业技术密集&底层光电磁技术与工业、电子、半导体、光互联等行业相通，高端医学影像/新型生物材料/手术机器人/脑机接口等领域的国产头部厂商已在多个细分领域展现出全球领先的竞争力。 联影的射频电源业务具备高端进口替代能力：
【金富科技】业绩预告符合预期，液冷子公司年化利润超3亿，大幅超出并购时的业绩承诺（1亿） 公司预告上半年业绩0.9-1亿元，我们预计瓶盖主业上半年实现净利润0.6亿左右，液冷子公司上半年实现净利润0.8亿左右，给金富贡献0.4亿左右净利润（51%权益）。 国泰海通机械 肖群稀
交易台 - 高盛中国午盘 上证综指 -0.08% 科创50 -3.67% 上证50 +0.38% 创业板指 -0.36%
【东吴传媒海外 张良卫团队】存储涨价预期再强化，重视板块回调机会！ 事件：7月14日，美股存储板块整体反弹，其中美光、闪迪涨幅约5%，海力士ADR收涨27%，资金重新回流存储芯片主线。本轮上涨主要催化为KeyBanc在亚洲供应链调研后大幅上调DRAM、NAND价格及美光盈利预期，进一步强化了市场对存储供给紧张延续至2027年的判断。SK海力士ADR的大涨则叠加了流通盘稀缺和杠杆ETF产品的因素。 观点重申：看懂供需，穿越周期。AI驱动存储需求高速增长，叠加供给侧寡头格局与资本开支纪律，本轮供需紧缺的持续性与价格涨幅远超市场对"传统周期"的定价。我们认为…
[烟花]【中信汽车】潍柴动力：需求并未放缓，重点推荐！ 纽约州暂停审批不等于AIDC建设趋势改变 [玫瑰]昨夜美国纽约州暂停AIDC审批一年，或为今天缺电公司集体下跌的诱因之一。但需要注意的是本来这就是针对的是50兆瓦以上的大型数据中心，且纽约州数据中心规模占比不高
📊 一、2028 年晶圆制造设备（WFE）市场规模多情景拆分测算 💡本表格为 2028 年晶圆制造设备市场规模敏感性测算，一共设置五档市场总规模情景，分别为 2000 亿美元、2250 亿美元、2500 亿美元、2750 亿美元、。
强烈推荐 比音勒芬（A股，高端服饰龙头），高管连续增持，中报展望乐观！——广发纺服派点求支持！ 1）高管近期连续增持！公司董事申总自5月21日以来，连续20次增持公司股份，最新变动截止日7月10日，申总累计增持公司244.10万股，金额4630.51万元，均价18.97元/股。根据公司此前3月25日公告，申总拟增持不低于5000万元且不超过10000万元。此外，此前公司6月2日公告，公司控股股东一致行动人总经理谢总，已累计增持公司657.98万股，金额1.10亿元。 2）公司中报展望乐观！我们预计公司26Q2营收增长26%，归母净利润增长34%，26H…
[太阳][太阳]【长江电新】国内外均强调机器人终端落地，26年将是量产元年，坚定看好核心组合！ 国内加速真实场景应用探索，着重推进机器人场景落地 1）世界机器人大会新闻发布会在北京召开，大会现场将发起“全球机器人应用探索计划”，招募量产产品对接给全球优秀创新团队无偿试用，面向全球领军企业招募人形机器人、四足机器人、灵巧手等量产产品，在真实场景中开展应用探索，推动前沿技术加速落地。
ASML 26Q2业绩速递：全面超预期、全面上修！ -26Q2收入93.3亿欧元，yoy+21%，vs预期88.5亿欧元； -26Q2毛利率54%，vs预期52.0%；
【国联民生能源 周泰团队】石化产业链6月产量数据跟踪 ⛽原油产量：2026年6月全国原油产量1812万吨，同比下降0.5%，环比下降2.4%，日均产量60万吨；2026年1-6月全国原油产量10943万吨，同比上升0.9%。 ⛽原油进口：2026年6月我国进口原油2927万吨，同比下降41.3%；1-6月累计进口量24761万吨，同比下降11.4%。
三孚新科午间更新0715 今日公司波动较大，系网传公司业绩MI SS，达不到预增标准，15日未披露预增公告。 根据《》，科创板上市公司在半年度业绩预告方面实行自愿披露原则，而非强制要求。
奕东电子跟踪更新：业绩拐点将至，AI高速连接与液冷双轮驱动 26Q2收入有望环比增长，期待迎来业绩重要拐点。公司经营趋势全面向好，二季度收入有望实现环比增长，基本面迎来重要拐点。随着AI服务器需求持续高 首发公众号：思维纪要社 增，公司核心板块协同发力，下半年高成长动能明确。 依靠冠鼎深化布局，液冷订单逐步释放。随着行业液冷方案加速渗透，深圳冠鼎的液冷订单正逐步释放。公司正充分利用自身产能与客户协同优势，积极在客户端争取更大份额，并加速拓展至以谷歌为代表的ASIC联盟。冠鼎2026年扩产顺利，承接英维克等大客户订单，有望带动利润超预期。
药和券商，之前分析过是两个低估值的典型，也是走出了底部小趋势的。药自身趋势强势反复，然后某个节点，阴差阳错（情绪或者事件）就顺势加速了。如果没有昨晚的昭/衍/新/药的业绩刺激，今天不一定加速的。今天加速之后，内部其实也没没有板块阵型，基本都是量化推动，明天估计难度也不小。
【0715 盘面】前面我在论述接下来的科技板块结构变化时，说过：韬定律存在调整需求，这部分资金可能会流向AI上游，希望你们重视。
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【天风医药杨松团队】建议持续关注广生堂 [太阳]1)GST-HG141三期临床试验进行中，是属于乙肝治愈核衣壳抑制剂方案最快管线，口服且二期临床实验效果突出。2)公司定增逐步落地，为公司GST-HG141及乙肝治愈“登峰计划”提供现金流支持。 [太阳]核心看点
【国联民生能源 周泰团队】煤炭产业链6月产量数据跟踪：6月原煤产量同比-9.7%，火电发电量同比+0.5% ⛏原煤产量：2026年6月份全国原煤产量38088万吨，基数调整后同比-9.7%，调整前同比-9.5%；1-6月全国原煤产量23.65亿吨，调整后同比-1.7%，调整前同比-1.6%。2026年6月份全国原煤日均产量1270万吨，环比-0.9%。 煤炭进口：2026年6月，我国进口煤及褐煤4278万吨，同比+29.5%，环比+28.6%；1-6月累计进口煤及褐煤2.25亿吨，同比+1.7%。
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[玫瑰][玫瑰][玫瑰]【华鑫医药】创新药和CXO迎来多重催化，看好下半年行情 [庆祝]虽然上半年创新药行情整体表现一般，但出海趋势强劲，2026H1中国相关交易总金额达997亿美元，超过2024年全年，是医药板块核心的增量方向。安评订单报价从25年年中已开始向好，实验猴价格达到18~20万，26年Q1龙头CDMO订单增长提速。 [庆祝]创新药多点催化，强化BD趋势。7月14日三家医药公司公告落地BD项目，迪哲医药（6+4+5亿美元），翰森制药（1.2+21.8 亿美元）、信达生物（11亿美元）。从小分子到TIDES（多肽，小核酸）到抗体药物，中国创新…
[太阳]【开源电新】爱旭股份中报业绩预告点评：Q2符合预期，Q3拐点在即 ⚡公司发布2026年半年度业绩预告，预计H1归母净利润-6.8至-7.9亿元，扣非归母净利润-7.7至-8.8亿元。对应Q2归母净利润-2.4至-3.5亿元（中值约-3.0亿元），环比减亏约33%。剔除资产减值及汇兑损益影响后， 我们测算Q2经营性亏损收窄至约1亿元，其中6月已基本实现单月盈亏平衡。 ⚡ Q2公司ABC组件出货约5GW+，海外占比约55%。国内市场受前期低价长单拖累，盈利有所承压，海外维持较高盈利水平，整体测算ABC组件单W盈利约3分。TP及P型电池出货约2.5-…
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【天风医药杨松团队】艾迪药业：HIV领域管线持续扩张中，同时布局治疗和预防双领域 [玫瑰]代谢安全性优秀叠加商业化渠道布局强化，艾诺米替片贡献主要收入 抗HIV创新药2025年全年收入达2.84亿元，同比增长89.72%，主要来自于艾诺米替。艾诺米替和艾诺韦林均成功续约2025年国家医保目录。艾诺米替在 III 期头对头研究中与原研进口药物捷扶康的疗效和肝肾安全性相当，并在代谢安全性上更具优势。此外，144 周试验显示，艾诺米替持续治疗组依从性和抑制率＞95%，由艾考恩丙替转换组在 48–144 周亦＞93%，均保持高水平。此外，公司加大学术推广力度，…
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【hf大制造】共达电声更新 1）Tower扩产直接利好上游薄膜铌酸锂。Tower自投30亿美金+日本政府补助10亿美金扩产：一是改造原有Fab 6的Arai工厂升级为300mm（12寸）产线；二是满负荷释放Uozu工厂Fab7的 12寸产能，预计27Q4满产；三是在Fab7旁新建12寸工厂，将硅光和锗硅产能扩容数倍，预计29年释放利润。海外扩产向来谨慎，Tower扩产进一步佐证了硅光工艺在1.6T/3.2T光模块中的主导地位。作为高性能调制器代表的薄膜铌酸锂是硅光工艺在1.6T/3.2T光模块中唯一选择。共达电声依托大股东韦豪创芯赋能，打造高性能薄膜铌…
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【益方生物调研反馈】即将迎来关键数据读出的时期，值得加大关注度 TYK2抑制剂： 1）PSO中国III期临床，D2570 vs 安慰剂 16周顶线数据预计3q26读出；
【持续推荐】东来技术更新0715：车企技术认证通过再➕1，百亿新车漆市场突破在即 [玫瑰]截至目前，公司已经通过3家车企的新车车身漆技术认证，当前流程为试喷及商务认证，有望于下半年完成，流程完成公司即正式进入车企供应商名单，可以开始拿定点项目，顺利情况下，年内有望看到订单。同时公司下半年有望开启新一轮车企技术认证工作。 24年中国汽车涂料市场约436亿元，其中占比最大的新车车身漆国产化率极低，国产替代空间巨大，公司有望率先突破。公司25年产能1.7万吨，销量1.4万吨，对应收入6.6亿元利润1亿元，新建产能落地后提升至8.8万吨，有望于26年年内投入使…
【弘则FICC章左昊——二季度&6月中国经济数据点评】总量承压，价格改善 1、二季度实际GDP同比4.3%，较一季度回落，但名义GDP同比从4.9%升至5.9%，量价平衡修复，CPI、PPI触底反弹，企业盈利有望逐步改善。但当前价格反弹更多来自供给收缩，需求仍弱，总量压力未消，月底政治局会议预计出台托底政策。 2、6月数据较前两月改善，主因4-5月霍尔木兹海峡中断带来的油价上涨、中游开工率下降及终端涨价冲击边际缓解。虽未完全恢复，但国内供需7-8月料继续边际修复。
完美世界7%：业绩预告符合预期，Q2亏损集中释放，《》Q3起利润逐步兑现 26H1公司预计归母净亏损0.8-1.2亿元，扣非净亏损1.8-2.2亿元；Q2 归母净亏损1.83-2.23亿元，扣非亏损2.41-2.81亿元，主要系《》上线初期收入及费用错配（游戏扣非亏损1.99-2.39亿元）。 [太阳] 《》：Q2（4.23上线）全球流水突破 14 亿元，全球官方渠道（官方 PC+官方安卓）累计流水占比超60%。收入端，当期确认6亿，7亿计入递延收入，流水与收入合计差额为国内外流转税（国内增值税 6%，海外综合税率更高）。流水海内外比例约海外60%、国…
【隔膜】业绩加速兑现，看好板块性机会-260715 近期隔膜公司发布半年报预告，佛塑Q2隔膜单位盈利0.2元/平，恩捷隔膜Q2单位盈利0.15元/平，我们预计星源Q2单位盈利也有望达0.15元/平，隔膜公司Q2盈利环比Q1提升明显，业绩逐步兑现。 看下半年，由于行业供给紧张，头部隔膜厂均满产满销，7-8月份二线客户确定会涨价，头部大客户涨价大概率落地。
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永辉超市5%：2026H1预告：调改成效持续释放，盈利改善兑现 事件：7月14日，公司发布2026年半年度业绩预盈公告， 按半年度看，预计2026H1实现归母净利润2.5亿元/上年同期为-2.4亿元，扣非净利润0.3亿元/上年同期为-8.0亿元。
这个是装猴子的，猴封装，先进封装
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📌 📊大盘指数表现 🤍SCHOMP 下跌 0.08%
[庆祝]【中信医药|商保行业跟踪点评】上海市政策加码商业健康险行业，后续政策的全国推广值得期待 [玫瑰]上海市金融监管局联合医保局等六部门政策加码商业健康险，后续政策全国推广值得期待。2025年8月6日国家金融监督管理总局上海监管局联合上海市医疗保障局等六部门发布《》，包括构建多层次商业健康保险产品体系，强化商业健康保险服务能力建设，鼓励商业健康保险创新实践，推动商业健康保险数据赋能，加大政策支持力度5项18条，具体而言：1）构建多层次商业健康保险产品体系；2）强化商业健康保险服务能力建设；3）鼓励商业健康保险创新实践；4）推动商业健康保险数据赋能；5…
【东吴电新】亿纬锂能:产品供不应求，经营韧性强劲，27年估值仅11倍，持续看好！ 亿纬锂能近期回调较多，我们了解没有基本面因素，公司已披露Q2业绩17-19亿元，经营韧性强表现亮眼，若按照明年100亿利润计算， 当前仅11x,考虑公司26-27年出货高增长、大方形+大圆柱开启放量，Q1-Q2利润均超预期， 盈利有望进一步提升，公司被明显错杀，持续看好！ 26-27年出货高增长、大方形+大圆柱开启放量。公司通过创新引领市场，产品未来2-3年供不应求，Q2出货40-45GWh,同环比+55% +20%,其中动力15GWh+,储能25GWh+,26 年预计出…
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【中金医药】医药行业大涨速评 受板块轮动，近期产业政策等因素影响，今日以创新药及CXO为代表板块出现较大涨幅，我们对此速评论如下。 产业趋势良好的创新药与产业链
🐒 📦供给端缺口刚性 📌全国合规存栏约 22 万只，全年合格出栏量仅 3–5 万只；
【中金医药】CXO：把握外需韧性兑现与内需触底复苏 [玫瑰]1）海外需求驱动的CDMO公司订单、业绩与产能投放延续良好经营态势，2026年收入普遍指引双位数增长，彰显管理层信心；2）内需导向的临床CRO、安评CRO显现“订单量价齐修复”的复苏信号，从“订单修复”向“业绩兑现”阶段过渡，2026年有望在订单执行带动下逐步传导至利润表。 🔷【海外需求端：全球供应链的不可替代性，商业化放量与新分子动能充沛】
🍁🍁🍁hcdx 中石科技更新推荐260715：液冷tim2材料新贵 🍁石墨烯导热垫片是ai链里大陆主导，且垄断优势明显的又一赛道。伴随gpu功率提升，散热呈通胀趋势，但由于台系供应链目前占液冷主导，a股散热相关公司过往兑现利润度不如pcb和光模块。石墨烯散热膜是大陆公司主导，渗透率快速提升，也是散热板块里兑现最强的环节。tim2散热材料用在gpu顶盖和冷板间，是一种填隙材料，传统风冷用硅脂，1500w液冷以后全面会替换成石墨烯膜垫片，液态金属目前方案被否，后面rubin、rubin ultra 后都会用石墨烯路线，25年行业还处于测试阶段，龙头公司相关…
🐱【华创农业】中宠股份：流动性+产能双轮驱动，未来一年业绩弹性显著 今日中宠股份强势涨停，是流动性改善、行业高景气、产能拐点三重逻辑集中兑现的结果： 一、宏观流动性宽松，高成长消费赛道估值修复
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【mRNA癌症疫苗迎来关键验证】 全球首款个体化mRNA癌症疫苗公布5年随访数据，联合Keytruda治疗后，复发或死亡风险较单药组降低约49%，且疗效持续，未出现明显免疫耗竭。 该结果是mRNA技术在肿瘤领域的重要概念验证，有望提升后续三期临床及肺癌等实体瘤拓展的成功预期。
访华结束这么多天了，还在回味呢
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【涛涛车业】H股发行获中国证监会备案，半年度业绩同比预增52%-64%！ H股发行获中国证监会备案： 本次拟发行不超过 1394万股。 公司发布半年度业绩预告，2026上半年，公司预计实现归母净利润5.2-5.6亿元，同比增长52%-64%。
【国泰海通消费】市场再均衡，消费价值凸显，重点布局成长和超跌标的 消费行业底部特征显现，并逐步夯实，十五五消费规划出台，社零年复合增速3.7%，提振信心。基本面和筹码悲观预期充分反应，基本面经过4-5月回落后，6月份社零同比1%，开始企稳并于三季度温和好转，618美妆数据表现优异，基本面触底，筹码冲击基本结束，行业头部公司估值跌至15倍左右，显著低估，重点布局成长和超跌标的！ 美妆触底，结构分化；大众品是贯穿全年主线；白酒持续探底：1）建议布局成长方向健康食品及部分零食：百龙创园、西麦食品、盐津铺子、卫龙等及美妆：珀莱雅、毛戈平、林清轩等；2）餐饮供应…
【申万宏源】2607（AI4S 科技赋能）医药全产业链：创新药 + CXO 景气上行，BD常态化与研发效率跃升！ 两大板块核心变化 （一） 创新药：BD常态化+新技术平台+AI制药兑现三重催化
电投能源：短期业绩兑现，远期悲观预期有望修复0715 事件：7月14日，电投能源披露2026年半年度业绩预告，预计归母净利润51.73亿-53.80亿元，同比增长45.76%-51.59%；扣非净利润39.33亿-41.60亿元，同比增长44.38%-52.71%，基本每股收益预计1.75-1.82元/股。其中Q2单季度净利润预计31.72-33.79亿元，环比Q1（20.01亿元）增长58%-68%。报告期内铝产品市场售价保持高位运行，叠加氧化铝等原材料成本回落，吨铝利润进一步走阔。 ODI新政抬升电解铝出海门槛。 2026年7月1日，《》（国务院第…
天风通信 | 【天安新材】：最小CPO/NPO/OCS光互连黑马，公司转型提速 🔥今日盘中天安新材10%涨停，天风通信团队前瞻挖掘、持续推荐！公司转型光互连 + 主业业绩优质，当前仅40e，极高赔率！ 1️⃣公司参股烁光精密，核心技术为超快激光微纳加工， 转型瞄准3大应用领域：高芯数V型槽（cpo/npo）、2D FA（ocs）、TGV玻璃通孔加工。
腾讯控股：Hy3调用量全球登顶，下半年展望积极，模型与应用持续催化【中泰传媒互联网】 🌸模型侧：HY调用量登顶，WeLM理论突破，DeepSeek深度合作。 1️⃣混元方面：7.6，腾讯混元Hy3正式版发布；7.13，登顶OpenRouter调用量周榜第一；7.14，发布单卡可跑的1bit、4bit压缩版本；多模态方面近期亦引进人才。
【摩根士丹利】周三周期论剑：'原材料、燃气、金融' 260715.mp3 总结失败：内部错误
[太阳]【艾迪药业】核衣壳产品临床推进，BD出海工作持续对接 [玫瑰]整合酶017国内3期顺利推进，美国IND顺利，预计年内启动海外临床；吉利德WONDERS-2 Q2失败后，成为潜在的BD买方； 017超越必妥维四大优势：（1）快起效；（2）安全性，共病管理；（3）耐药谱：必妥维耐药后有效；（4）代谢通路优势，原型代谢不经肝肾无DDI
【国金计算机&科技】华曙高科涨超15%：苹果硬件新周期+定增平台化，3D打印批量制造时代加速！ 苹果换帅_硬件工程师掌舵_3D打印从概念走向消费电子量产 ——苹果官方公告，Tim Cook将转任执行董事长，现任硬件工程高级副总裁John Ternus将于2026年9月1日接任CEO。重视苹果下一阶段对材料、结构、工艺、可靠性和制造创新的选择。
【天风电新】AI电源再推荐：等中报利空出尽，看好26H2核心龙头重估-0715 核心结论：电源板块在26Q2的压制因素主要俩： 1）gb200、gb300参与少，没有放量；
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【广发通信】中际旭创跟踪：预计三季度收入利润环比加速 🪶二季度出现供应商临时供应波动问题，稍许影响出货，但我们认为二季报仍会高于当下市场预期。 🪶展望三季度，供应商供应问题基本解决，截止到7月上旬供应商供货有序，若此情形保持，预计三季度环比二季度的收入、利润将呈现加速增长趋势，四季度有望继续维持高环比增速
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📰 一、核心产品基础介绍 📊当前 B200 算力现货单价为每小时 6.94 美元，平台同时展示历史价格、周度结算价、月度均价走势曲线。
利好不断，看好纺服行业受益市场风格高低切，纺服行业2026年中期策略核心观点供参考，欢迎私信预约深度报告路演！——广发纺服派点求支持！ 1）服装家纺社零已明显企稳回升！根据国家统计局今日发布的上半年社会消费品零售总额，限额以上企业服装鞋帽针纺织品零售额6月同比增长3.9%，此前1-2月增长10.4%，3月增长7.0%，4月增长3.6%，5月增长3.80%！ 2）7月13日，国务院批复同意《》，规划涉及纺服行业多个子行业，包括中高端品牌、运动鞋服、童装、儿童床上用品、非遗品牌、IP资产等。
【国信食饮】早盘白酒指数涨超3% [玫瑰]1、近期板块出现脉冲上涨现象，从侧面反映筹码和基本面均处于出清阶段，任何边际改善、政策利好（预期）均会催化股价上涨，比如社零/报表/动销等超预期。 PS：证/汇金公司减仓基本结束。 [礼物] 整体看，早上6月社零数据略超预期。 限额以上烟酒类同比+12.1%(5月同+4.8%)，需要注意的是限额以上口径不包含烟酒店，过去几年线下散客逐步往线上平台/即时零售等渠道靠拢导致需求体感和数据同比增长的偏差，后续关注低基数下动销情况。 [玫瑰] 业绩端看，昨晚发H1预告的几家酒企基本都呈现动销>>报表、库存去化，Q3全面…
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🌹【中泰机械|7月金股】银龙股份：半年报业绩预增 30%-60%，高端化+出海共振驱动成长提速，26年估值11倍，持续强call！ 🔥业绩高增验证成长属性，估值重塑空间充足。公司预计 2026 年上半年归母净利润 2.23-2.75 亿元，同比增长 30%-60%，核心源于主业高端化升级与新兴赛道协同发力。高端预应力材料毛利率达 30-40%、占比近 30%，2023 年以来业绩 CAGR 达 46%，新材料属性持续凸显，当前估值仍处低位。 ⚙️产品结构持续优化，高端品放量驱动盈利上行。1️⃣轨道板钢丝、桥梁缆索钢绞线等高附加值产品销量稳步增长，高性能…
【尚太科技】盈利拐点确立，创新技术抢跑未来降本方案，当前重点推荐！ [烟花] 顺价机制+行业提价共振下负极有望涨价，盈利拐点确立。负极行业扩产审慎，供给格局优化。Q3起头部客户价格有望迎调整，叠加公司正积极推进与核心客户的价格联动机制，若顺利落地，将有效传导成本压力，单吨盈利触底反弹的确定性极强。 [烟花] 一体化程度最高，盈利韧性凸显。Q1受石油焦涨价及外协成本上升扰动，盈利短期承压。但公司一体化程度最高，成本端石油焦涨的影响好于行业；此外，随着Q3末山西四期20万吨产能投放，外协比例有望进一步降低，同时新基地降本增效预计改善公司盈利。
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我们一直看好折扣零售/零食量贩，看好的是什么？ 1.消费品产业链进入到供大于求的阶段， 大β由厂商环节来到零售商环节，不论是这几年的鸣鸣、万辰的快速崛起，还是奥乐齐、超盒算、山姆、胖东来的备受关注，以及近期沃尔玛的社区店，自有品牌沃集鲜也得到了很多消费者的认可，本质都是零售大变革时代开启的不同演绎方式， 对应优质零售商和自有品牌明确的投资机会。 为什么这轮零售变革零食量贩是最前排的玩家？包装的休闲食品饮料是不同线级城市的最大公约数的品类，且包装休闲食品饮料品类的标准化程度高， 规模效应所带来的效率优化会更加显著，鸣鸣、万辰从包装食品饮料切入， 起手了最…
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【东北地产·数据速览】：2026年1-6月:销售降幅稳定，一线房价持续企稳 （1）销售： a)累计：销售面积4.01亿平，同比下降11.6%，降幅相比1-5月走宽0.8pct，销售额3.79万亿元，同比下降13.6%，降幅相比1-5月走宽0.1pct；
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缩量反弹盯主线：光芯片四朵金花能否穿越周期？ 东山精密：吞下索尔思，打通从芯片到模块的全链条，做“端到端的管道工”。 源杰科技：专注光芯片IDM，100G/200G EML大规模量产，是国内稀缺的“硬核芯脏”。
猴子=存储 CXO=光 MNC=CSP
【华创交运】油运股大涨，利空出尽、赔率可期 昨日DHT发布业务数据，26Q2整体船队平均TCE达12.67万美元/天；26Q3 现货部分已锁定48%营运天，平均TCE为13.97万美元/天，整体（现货+期租）74%营运天已锁定，TCE为9.43万美元/天。受此影响，昨晚DHT大涨5%，FRO大涨近4%。 近期地缘局势有所恶化，美伊对抗强度和频率有所升级，同时双方也再次宣布对霍尔木兹海峡的封锁，布油价格连续上涨至85美元/桶，近5日海峡日均船舶通行量回落至20艘次左右。
提示第17天（第19次提示）（7.15） 1、底部持续call，今天又是暴力验证！观点不变！继续看好创新药&供应链。 2、标的上（不是临阵抱佛脚，这些标的一路上来没怎么变过），有新叙事或者超跌赔率划算的确定性创新药（如众生、海西、热景、诺思、华纳、博泰、映恩、三生、泽璟、科伦、百利等）、创新平台输出能力公司（AI制药、百奥、先导等），业绩驱动（尤其供应链，CDMO如凯莱英、药明等；上游如药康、百奥等；CRO如泰格等）、森松。
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【创新药旗手】三生制药——当前价值显著低估！200亿现金+主业×10倍+三生国健持股≈当下市值，707百亿美金重磅单品，900亿创新期权完全未被定价！【支持东吴医药朱国广团队】 【旗手观点】 1️⃣辉瑞实体瘤开发能力——合作方的专业能力和重视程度才是最重要的！
【长江电新】泰金新能基本面更新0715 1、国内少数具备铜箔全流程成套装备交付能力的企业，核心业务覆盖钛阳极、阴极辊、生箔机、HVLP表处理设备及铜箔整线解决方案。新基地预计2026年底前投产，新增约100台装备产能，缓解当前供不应求的局面。主力交付3米、3米6幅宽机型，年出货约500-600台，生产交付周期在1年以上。 2、HVLP表处理设备采用全伺服驱动+自主控制算法，材料底层研发+成套解决方案+迭代创新能力构筑公司壁垒，HVLP3已具备量产条件，HVLP4设备能力已成熟，放量节奏主要取决于客户工艺验证，其中单台售价较HT设备高约500–600万元。
智谱：看好公司模型能力领先带来的增长及估值弹性【东吴传媒互联网张良卫团队】 事件：根据英国金融时报报道，目前DeepSeek正在与新投资者接触，希望开启新一轮融资，融资前估值约710亿美元，相比首轮融资后估值520亿美元，上涨37%。预计Deepseek融资后估值将较为接近智谱最新估值（951亿美元）。 观点重申：
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[红包]【招商电子·金股】生益科技：Q2 业绩预告大超预期，H2 高端算力放量+周期涨价延续，坚定长线看好。 生益科技公告，预计2026H1 归母净利润为30.99-32.98亿元，同比增长117%-131%；扣非归母净利润为 27.19-29.18 亿元，同比增长 97%-112%；非经常主要源于联瑞新材的可转债投资收益。 单 Q2 归母净利润预计19.41-21.4亿元，同比增长125%-148%，环比增长67%-84%；扣非归母16.36-18.35亿元，同比增长100%-124%，环比增长51%-70%。从扣非口径来看，子公司生益电子Q2环比边…
AI科技如果需要板块性的上行，需要板块性的逻辑，业绩只能带动自身，无法将自身逻辑扩散到行业。短期难有板块性的强逻辑刺激。 中报可能是一个分水岭。 中报业绩表现符合预期或者超预期的，后面更多独立走出趋势；没有业绩的大概率会消沉，最典型的就是cpo的东/山/精/密和存储的德/明/利（业绩不及预期）。
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咖啡【国金宏观】供应链专题跟踪20260715 一是中国对欧盟贸易顺差再创新高，中欧摩擦由行业争端进一步转向整体贸易再平衡。6月中国对欧顺差同比增长27%至329亿美元；上半年对欧出口增长17%至3123亿美元，进口增长9%至1356亿美元。德国竞争力、人民币估值和产业补贴问题，可能成为10月前中欧谈判重点。 二是美国贸易与科技管制呈现“执法收紧、许可分层”。司法部新设全球贸易执法部门，重点查处原产地虚报、低报货值、逃避关税和违反强迫劳动规定；与此同时，美国批准中兴康讯、Maginfra及金山云旗下企业采购H200或AMD同级芯片，对华先进算力出口由全…
【2026上半年GDP同比增长4.7%】7月15日，国家统计局发布数据：初步核算，上半年国内生产总值695704亿元，按不变价格计算，同比增长4.7%。分季度看，今年一季度国内生产总值同比增长5.0%，二季度增长4.3%。从环比看，二季度国内生产总值增长0.9%。
中国6月社会消费品零售总额同比 1%，预期-0.10%，前值-0.60%。 中国6月规模以上工业增加值同比 5.3%，预期4.7%，前值4.50%。 中国6月城镇调查失业率 5%，预期5.10%，前值5.10%。
【韩国总统李在明：韩股短期内剧烈飙升，恢复稳定仍需时间】7月15日，韩国总统李在明在政府简报会上表示，韩国国内股市在短时间内出现了剧烈飙升，目前显得相当不稳定，市场要重新走向稳定仍需要一定时间。(界面)
【天风证券回应网红分析师孙潇雅被罚8亿：不属实，已报案】 近日，有传言称天风证券分析师孙潇雅因“吹票被罚8亿元”。天风证券董事会办公室14日回应称，网传内容不属实，已报案，孙潇雅目前在职状态一切正常。据天风证券官微“天风研究”6月23日发布的文章，孙潇雅现任天风研究总经理助理、电力设备与新能源首席分析师。（中新经纬）
DeepSeek计划今年上市 概念股：浙江东方、华金资本、每日互动、浙文互联
【“引力一号”运载火箭预计7月22日在海上发射】 人民财讯7月15日电，证券时报记者获悉，预计在7月22日，由海阳东方航天港总装出厂的“引力一号”遥四运载火箭，搭乘“东方航天港”号发射船，将在上海东部海域执行海上卫星发射任务。“引力一号”是东方空间首型运载火箭，近地轨道运载能力6.5吨、500公里太阳同步轨道运载能力4.2吨。2024年1月首飞即创下“全球最大固体运载火箭、中国运力最大民商火箭”等多项纪录，率先满足低轨卫星规模化组网发射需求，目前已正式迈入常态化商业运营阶段。
业绩线的生/益/科/和东/山/精/密技主动新高，给了AI科技业绩线上行的动力。AI线也只有业绩线，其他基本都是跟随。 但是业绩线扩散作用有限，有一定的局限性。 早上走势最差的就是通/富，高开后被量化砸很深，也很伤士气。
陈果： 中国BIOTECH ，上半年绝对是错杀资产。
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【韩国券商讨论提高芯片股杠杆ETF的最低存款要求】财联社7月15日电，韩国金融投资协会表示，该国10家大型资产管理公司的CEO讨论了推出针对个股杠杆ETF的投资者保护措施，包括提高最低存款要求以及分散再平衡交易时间。根据该协会发布的声明，与会者一致认为，有必要将投资此类杠杆产品的最低存款要求从目前的1000万韩元（6714美元）水平上提高。他们还指出，需要加强流动性提供者的市场稳定器作用。韩国金融投资者协会援引韩国资本市场研究院的数据称，自相关杠杆ETF推出以来，每日再平衡所需的股票交易量估计约为7000亿-2.1万亿韩元。(来自财联社APP)
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【创新药板块推荐】BD交易常态化+新技术平台带来充分想象空间 [玫瑰]BD交易常态化 年初至今，出海交易总额已达880亿美金，占2025年交易总额的63%，首付款达到54.6亿美金，占2025年交易总首付款额的71%。另外，随着合作方海外临床的持续推进，里程碑和商业化分成逐步兑现，持续盈利的Biotech越来越多。
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📝思源电气预告 2026 年上半年业绩不及预期，主要 更多加公众号：思维纪要社 原因是海外项目收入确认延迟、汇兑损失以及东芝在变压器合资公司持股比例增加导致的少数股东权益上升。 📉尽管下调了 2026-2030 年每股收益预测，但分析师认为这主要是时机和外汇问题，而非需求疲软，订单和发货依然强劲，因此重申评级。
⏯️ 【浙商宏观||李超|林成炜】沃什改革的顾问人选传递了什么信号？——沃什“新联储”系列研究二 沃什改革小组领导的政策主张基本与沃什立场保持一致，下半年改革方案的讨论可能集中于“怎么走”而不是“往哪走”。 1️⃣沃什大量启用胡佛研究所、传统基金会等右翼智库的学者，也引入马克·安德森等支持特朗普的科技右翼，意味着此次改革将带有较为清晰的右翼市场化、去监管和技术乐观主义色彩。
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【首华燃气】（东吴环保）开发优先+能源中枢抬升，重视深层煤层气！ [太阳]事件：截至2026/7/13，JKM/TTF/HH/国内LNG市场价分别为4.0/3.3/0.8/3.94元/方。较2月27日冲突爆发前上涨56%/24%/12%/64%；同比+20%/+8%/-3.0%/+31%。 【 海峡局势反复气价短期反弹 】7月13日，美伊局势反复，伊朗导弹袭击阿联酋油轮后，霍尔木兹海峡通行量较上周下降70%；美国宣布将自7月14日起加强对伊朗港口的海上封锁，海峡通行再次受阻。
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⚖️华明装备（002270.SZ）：缺乏短期催化剂，维持中性评级 🏭华明装备在国内电网分接开关市场占据主导地位，但海外出口增长受限于漫长的认证过程和客户信任建立，短期内难以像变压器那样受益于全球供应短缺。 📉股价已从高点回调，反映了市场预期从快速份额获取回归到稳定增长，当前估值合理但缺乏重估催化剂，建议等待更具吸引力的估值。
【0715 聊天】德明利这次跌停，真的是在我预想之内。 为什么呢？ 其实a股没有存粹的存储芯片股，未来有长鑫，但现在实际没有。所谓的那些存储芯片，基本都是靠采购芯片颗粒，进行封装，在安装某些读取、换转芯片后形成了具备存储功能的产品。所以，他们基本不是核心，都是周边。 那么这类股，都有个基本特点：存货周期。一旦豪赌存货，在低位囤足了，那么就能吃到周期的红利，说白了，就是用时间换取到了空间，于是会出现巨量暴利。
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人源化小鼠替代实验猴，国内就百奥赛图能做
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【CXO板块持续推荐】业绩加速进入兑现期，全面看好cxo‼️ 7月中旬，康龙化成、昭衍新药相继发布2026年中报业绩预告，康龙化成2026单Q2经调利润增速达23%、昭衍新药上半年扣非净利润增速达2334%。cxo业绩全面爆发，预计下半年到2027年趋势更强‼️ 部分CXO及上游公司2026Q2业绩前瞻：预计2026 Q2实现归母净利润对应增速如下（其中药明康德口径为经调整Non IFRS归母净利润）：增速在40%及以上的公司有：圣诺生物、阿拉丁、百奥赛图、昭衍新药、美迪西、诚达药业、键凯科技 、赛分科技；增速在20%（含）~40%的公司有：汉邦科技、…
❗️❗️【强推新金路|9】 钽矿26H2展望——中下游高景气加速向钽矿端传导 [玫瑰] 下半年有色板块有望迎来修复。上半年加息预期反复叠加中东冲突压制板块表现，但加息担忧更多是短期扰动，中长期宽松方向未变；下半年中东局势有望缓和，AI与电力建设持续拉动需求，叠加矿端供给弹性有限，有色景气度有望上行。 [玫瑰] 预计26H2钽矿供需将更加紧张。18—25年全球钽矿产量CAGR仅4.1%，伴生矿扩产困难；1—5月中国钽精矿进口仅+8%，同期钽粉和其他钽制品出口分别+57%和+78%，钽电容进出口分别+33%和+28%，钽矿供给增速明显落后于中下游需求。
【0715 聊天】 目前其实几大隐忧，都在被排除： 1 美国加息？ 扯淡中的扯淡，环比的负cpi数据都出来了，加个啥？特朗普估计都能拿出加特林来突突；
这是业绩线的缺点，这也是为啥市场大概率是轮动的背后原因之一。 -- 东/山已经算是比较强势的走势，但是对于大光的联动有限;
TIA、Driver预计受益NPO！海外先科电子大涨 ——————————————— 【七月金股】优迅股份：光通信电芯片稀缺标的，进入国产替代导入期
1、GJD继续涌入 2、高关注度行业估值情况 3、据海关统计，今年上半年我国货物贸易进出口25.47万亿元，同比增长16.9%，为历史同期首次突破25万亿元。其中，电子元件、电脑零部件等算力硬件进出口5.13万亿元，同比增长56.6%。6月单月我国进出口4.78万亿元，同比增长24.2%，连续17个月保持增长。当月稀土出口同比大增178.82%。
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康辰药业：存量业务超预期，管线价值未被price in 我们认为公司存量业务+PDE3/4股权价值等于现在市值，管线价值未被price-in。 KC1086剑指500亿美元乳腺癌市场，KC1086具备BIC潜力，研发身位靠前。KC1036有望成为国内第一款获批上市的食管癌小分子，临床胜率高，预计35e峰值，支撑100e估值。
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开盘十分钟，情绪不稳定 业绩线： 通/富/微/电，长/飞/光/纤等高开走低，尤其是通/富/微/电是大幅回落。
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Capex上修与中报集体预增共振，坚定看好PCB超级周期【东北计算机】 [太阳]大摩全面上修前瞻Capex，算力规模预期翻四倍 根据大摩最新研报，海外五大超大云厂商2027/2028年资本开支预测被整体上调9%-10%，绝对金额将分别达到1.2万亿美元和1.4万亿美元。全球算力规模预计将从2025年的约30GW，激增至2028年的120GW。
创新药BD事件点评 核心内容：信达、翰森、迪哲三家国内药企同日宣布三笔重磅合作，出海交易持续活跃。 想看更多请加V：xian20210130
爱旭股份大涨点评： Q3济南基地投产，下半年要做12-14gw，订单很好，ABC在欧洲一货难求。
20260715今日地缘热点 1.伊朗局势：特朗普放弃对通过霍尔木兹海峡的船只征收20%通行费的计划， 决定寻求海湾国家对美投资取代通行费； 美国中央司令部宣布， 将对伊朗发动更多打击。 美国商务部负责出口管制的官员杰弗里·凯斯勒在听证会上表示， 英伟达H200已经小批量向中国交付。据路透社， 中兴通讯是本轮买家之一。杰弗里还表示， 针对人工智能和半导体的监管措施即将出台，不打算取代AI扩散规则。
彭博 7 月 14 日 DeepSeek 一、核心事件：DeepSeek 全面启动 A 股 IPO 筹备 主体与上市地点：总部位于杭州的国产通用大模型企业 DeepSeek（深度求索），计划内地 A 股上市；
20260714复盘 宏观： 美国6月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.5%，低于市场预期的3.8%，较前值4.2%明显回落。交易员将美联储加息预期推迟至10月。
华泰睿思 6月核心通胀降温暂时缓解了市场对联储7月加息的担忧，但由于Warsh拒绝给出前瞻指引，市场定价仍有不确定性，我们维持联储或许需要在明年加息的判断；关注中东局势演进以及联储委员的表态。
华泰睿思 技术创新与需求进阶的共振驱动“科技消费”迈入产品爆发与渗透率提升阶段。我们认为，当前科技消费的爆发本质上是底层技术（端侧AI、具身智能、数字制造等）跨越实用化阈值后，与消费者追求效率提升、情感陪伴及个性表达需求深度耦合的结果。行业正从单一的“品类放量”向“场景与入口”升级。我们判断，AI眼镜、智能穿戴、服务机器人与3D打印等终端有望成为消费新入口、新场景载体，若后续设备普及率、服务订阅和生态闭环持续验证，未来产品的盈利逻辑还有望从一次性硬件销售向持续服务变现延伸
【宽基ETF两日净流入555亿元 中证1000净流入最多】财联社7月15日电，核心宽基ETF继续净流入。Wind数据显示，昨天净流入超20亿元的5个指数，4个是宽基。中证500的29只ETF昨日净流入最多，合计流入26.07亿元；科创50指数的21只ETF净流入23.2亿元；沪深300指数的30只ETF净流入23.19亿元；中证1000指数的15只ETF净流入21.07亿元。单只产品来看，南方中证500ETF昨天净流入最多，流入了18.73亿元；其次是华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF净流入16.82亿元；南方中证1000ETF、易方达沪深300E…
东材科技交流重大更新 载板材料：BT 树脂之外再添一环，全球 AI 被日本味之素卡脖子的核心材料——ABF膜，公司最新已向核心客户送样测试❗️❗️❗️ 当前 27 年估值已不足19xPE，28年 不到10 倍， Q3单季度经营斜率将十分陡峭，是公司非常明确的阶段拐点。
【盘前0715】 1、昨晚美股普涨，虽然地缘局势紧张程度没有缓解，甚至短期还有加剧的信号，油价都突破80，但市场对科技修复的情绪比较高，SK海力士美股大涨创新高，芯片股继续反弹，相反IBM销售收入不及预期暴跌拖累了软件股。市场比较关心6月通胀数据，结果低于预期也缓解了即将加息的担忧，不过沃什发言还是挺强硬，就任以来还没有听到他的鸽派信号，估计等8月看非农数据了。韩国股市开盘涨熔断，情绪真是过山车，昨天两倍做多海力士放巨量拉升，加上政府出来护盘，基本上短期可以稳住，A的量化盘口还说不是跟着韩国，我反正不太信。 2、昨天大A果然赔率合适再跌就会被捞起来，昨…
美银——第二季度活动放缓，但短缺现象从存储芯片蔓延至其他类别 尽管第二季度的活动较第一季度的强劲势头有所回落，但与短缺相关的业务（占总业务的约80%）同比仍大幅增长。市场需求不再仅由存储芯片主导，而是越来越多地集中在其他集成电路类别，特别是数据中心和电力市场的需求依然强劲，支持了对多元化及人工智能相关股票的看涨观点。 数据中心需求推动模拟和分立器件走强
A股快速拉升深V反弹，更新一下神秘资金的数据与动向：神秘资金自从今年1月开始就持续在高位减持，直至6月高点达到近乎清仓状态，1季度减持规模近万亿，2季度减持规模近4000亿，除去归还24年9月向央行借入的本金，手头盈余的子弹非常充裕；神秘资金持仓较多的ETF其实从昨日就明显净流入，13日净流入约280亿元，主要分布于中证1000、沪深300，今日午盘后神秘资金持仓较多的ETF亦有放量，今日主要分布于上证50、科创50及创业板指；上周至今神秘资金持仓较多ETF累计净流入超过400亿元，是去年4月贸易摩擦以来，首次滚动5日净买入达到400亿元以上，今日净流…
📊 📌立讯精密 (002475.SZ)：，目标价 94.00 元人民币。 💡核心理由：苹果核心供应公司，AI 服务器光模块业务快速增长，组装份额提升。
汇丰——现在担心存储周期见顶为时过早，HBM涨价和SO-CAMM2需求增长是新的催化剂 尽管投资者担心下半年存储盈利增速放缓、云服务商资本支出可能见顶以及中国竞争对手的激进扩张，但汇丰认为代理式AI（Agentic AI）带来的超级周期才刚刚开始。HBM价格将在普通DRAM反弹后继续上涨，且随着HBM4的采用，平均售价（ASP）将进一步提升。此外，针对ARM架构CPU的SO-CAMM2模块将成为新的需求增长点。 长期协议（LTA）和股东回报改善将提升估值可见性
中国巨石26H1预告点评--AI 新材料全家桶（更新 0714） （1）公告内容：取预告中值，巨石26Q2归母净利16.86亿元、同比+76%，扣非17.01亿元、同比+77%、环比+33%，整体符合预期。 （2）Q2业绩拆分：
摩根士丹利刚刚上调对 2027、2028 年超大规模云服务商资本开支（capex）的预估，上调幅度分别为 9%、10%，最新预测数值为 2027 年 1.23 万亿美元、2028 年 1.4 万亿美元。 本次测算数值首次纳入 SpaceX 地面计算业务的资本开支。摩根士丹利当前将这家新晋厂商，视作与亚马逊、谷歌、微软、Meta 同一梯队、具备超大规模云服务商级别的资本支出主体。 我们梳理增长轨迹：2024 年各大超大规模云服务商合计资本开支为 2610 亿美元，机构预计 2028 年将达到 1.4 万亿美元，四年时间规模增长 5 倍。
高盛 ——思源电气（002028.SZ）：业绩不及预期主要受确认时点和汇兑损失影响，重申买入评级 思源电气预告2026年上半年业绩不及预期，主要原因是海外项目收入确认延迟、汇兑损失以及东芝在变压器合资公司持股比例增加导致的少数股东权益上升。尽管下调了2026-2030年每股收益预测8-11%，但分析师认为这主要是时机和外汇问题，而非需求疲软，订单和发货依然强劲，因此重申买入评级。 华明装备（002270.SZ）：缺乏短期催化剂，维持中性评级
【中信电子】超跌反弹买什么？ 近期科技板块波动增大，不改基本面下半年向好趋。国内自主可闭环趋势进一步明确，半导体设备、fab、国产算力自主可控链上行趋势均明确，同时全球AI趋势下的电源相关、PCB、存储也持续强劲，叠加二季报电子公司业绩强劲，同环比趋势明确加速，我们坚定看好板块后续表现。 [太阳]1 半导体：北方华创、屹唐股份、甬矽电子、晶合集成
🚀GB300 订单增速再度回升 📌部分客户原本计划切换至 Rubin 平台。 📌但受 Rubin 平台交付延期影响，。
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7月15日周三盘前产业重要信息 【宏观】 昨晚美国通胀数据低预期，6月未季调CPI年率录得3.5%，市场预期3.8%，前值4.2%，受此影响，加息预期降温，原来7月有一半概率加息，现在大概率不加息了。
【0715 盘前】还在的朋友，hands up，yoyo，切克闹！ 站好最后一天岗，欢送你们一个一个离开！离别，是今天的主调，赚钱，是这曲的韵脚。 看起来，我在七月十日开始翻多，不算错的离谱。逻辑上也对，主要为以下几条：
昆仑万维旗下浏览器Opera的移动增长加速了48%，覆盖英国和美国，因为更多用户寻求Android和iOS浏览器替代方案。
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【华安食饮】五粮液26Q2业绩预告：淡季需求扰动，改革持续推进 ✔26H1：归母87.3-92.0亿，同比+88.8%~99.0%；扣非84.6~89.3亿，同比+83.5%~93.6%。 ✔26Q2：归母6.7~11.4亿，同比+221.5%~448.0%； 扣非4.2~8.9亿，同比+118.4%~360.5% 符合市场预期
光伏集体团灭 ·隆基绿能：预亏34～38亿，亏得比去年还多，开工率严重不足，产线都停了不少。 ·通威股份：预亏48～54亿，光伏一哥也扛不住价格战，亏得最凶。
【小熊团队】赛意信息：采购50.79亿资产，算力租赁确定性核心标的 [礼物]赛意信息：公司发布公告，拟向供应商采购高性能算力服务器50.79亿元，主要用于为客户提供云算力服务器，将夯实公司“算力底座+行业模型+业务智能体”全栈AI产品与一体化解决方案的底层支撑，拓宽公司AI业务边界，助力公司云计算服务板块扩容增收。 [玫瑰]算力租赁业务：2026年1个万卡集群（本次采购服务器全部覆盖），2027年1-2个万卡集群，全部落地后贡献6-9亿净利润；
📰 📍旧金山 7 月 14 日路透社消息：据知情人士透露，AI 云计算公司 CoreWeave（股票代码 CRWV.O）正研究使用金融衍生品工具，作为对冲未来内存、存储芯片价格下跌风险的备选方案。 🔍这一少见操作直观体现出 AI 产业热潮，已经将云服务商和波动极强的芯片行业深度绑定。受 AI 基建大规模建设带动，芯片需求持续暴涨，为锁定稳定供货，包含 CoreWeave 在内的多家云运营企业，和美光（MU.O）、闪迪（SNDK.O）等存储芯片制造公司签订了长期供货协议。
📈 📊标普 500 指数上涨 38 个基点，收盘报 7543 点，尾盘大额卖出资金规模达 5.7 亿美元。 📊纳斯达克 100 指数上涨 110 个基点，收盘报 29586 点；罗素 2000 指数上涨 44 个基点，收盘报 2966 点；道琼斯工业平均指数上涨 2 个基点，收盘报 52508 点。
📰 📅7 月 15 日业内消息人士透露，三星电子正在推进京畿道龙仁市器兴园区新建存储半导体工厂的落地计划。 🏭这座新建厂房预计月产能可达 10 万片晶圆，产能规模和三星邻近华城园区的单体工厂持平，项目整体总投资额预计达数十万亿韩元。
📰 📰SK 海力士 (000660) 发行 ADR 上市后，市场原本预期一旦出现 ADR 溢价，韩国本土正股会迎来大量套利买盘、股价同步受益；但上市初期本土正股持续暴跌，两地价差反而持续走阔。 🔍造成该现象的核心根源是：当前韩国本土正股与 ADR 之间的转换渠道实质上处于关闭状态，市场预期的跨市场套利机制完全无法正常运行。
[红包]【国金金属】北方稀土26H1业绩预告点评：业绩符合预期，Q2释放节奏正常化 [烟花]事件：7月15日公司发布半年度业绩预告，26H1预计实现归母净利润中值20.2亿元，同比+117.0%。 💡点评：
【广发纺服】7月纺织制造/运动代工OEM观点： 基本面趋势：OEM成衣继续强于鞋；国内毛纺、辅料龙头出货增速维持高位；虽然终端消费动能及品牌客户拉货节奏仍需审慎观察，但下游仍存在一定的库存回补需求；品牌客户在选择供应商时，除生产成本外，对多产地配置、交付稳定性、品质管理及供应链风险分散能力的重视程度提高 ①行业端：外需环比上月略有改善，内需环比Q1有所回调但仍保持中个位数增长
📈 😌市场情绪 📉昨日 A 股市场迎来反弹，科技硬件板块在午后领涨行情。
【国泰海通医药】长效自免专家call要点总结：关注长效与共制剂技术 艾伯维以百亿美金收购Apogee的底层逻辑 1）双重核心价值：长效自免平台+共制剂combo组合。IL-4R靶点存在TMDD效应半衰期短，dupi维持期Q2W依从性差。公司针对TH2上下游通路，开发长效IL-13单抗与长效OX40L单抗，可实现60天的半衰期；并通过共制剂提升疗效，挑战dupi地位（2025年全球销售180e美金），Ib期数据预计2026H2读出。
ZJ专家学习笔记0713 Seed2.1模型评价：前端搭配具备全球独一性的视觉理解小模型，后端为基础大语言模型， Agentic能力、编程能力、常规迭代均有所提升，整体进步明显接近友商上一代水平 Token量高速增长：C端聊天机器人保持稳定，增量来自视觉相关的视频场景和公有云场景（较25年实现8-10倍增长），seed系列单月营收近20亿（火山引擎+即梦平台+产品调用seed模型）、月度环比高增长，未来增长来自于：1）公有云在国内企业的自然渗透需求；2）视频生成场景，尤其是小尺寸模型适配低级别算力，市场接受度高打开增长空间
再次强调一下观点：A股短期已超跌，尤其是绩优科技，昨天市场表现已经显示有业绩的、基本面偏强的科技开始见底。继续看好半导体设备和材料、AI硬件等绩优科技成长方向。供参考！欢迎交流！
🔥 下一个要追踪的大模型指标 ——OpenAI Codex用户增长（0715）@华泰计算机 🌟1）大模型竞争远未结束，scaling远未结束，具体可以参考上周末我们的路演， 欢迎联系 。 🌟2）OpenAI凭借coding赶超、合并ChatGPT和Codex客户端等举措，实现了Codex用户接近每月100万的增长。 下一阶段要开始追踪Codex用户增长数据了。
【中金】HCA手术量下降，美股医疗器械回调 昨晚（2026年7月14日）美股医疗器械板块整体回调，iShares U.S. Medical Devices ETF（IHI）下跌约 4.3%，个股方面，Intuitive Surgical -6.78%、Stryker -6.15%，GE HealthCare -5.59%。 [玫瑰]消息面上，HCA Healthcare（HCA）披露2026年第二季度初步业绩及指引下调。HCA在7月14日发布的公告中表示，因支付方结构恶化（健康保险交易所导致的无保险患者增加带来约4亿美元税前不利影响），公司下调了202…
[红包]【浙商医药|郭双喜】2026年半年度投资策略：“新”生 [烟花]医药十年复盘：回到起点，从“新”重生 [凋谢] 1）股价十年：医药十年创新发展，股价回到起点，估值更低
🚘 🚘 汽零行业2026H2：AI+汽车加速演进 智驾&机器人&全球化共振【国联民生汽车 崔琰团队】 —————————— 我们发布 汽零行业2026年中期投资策略，详细探讨：
🔥【国金机械−前沿制造】AI反攻，设备怎么买？ [玫瑰]选股思路很简单，AI下游技术路线变化快，寻找技术路线变化后通胀、卡位稀缺的方向和标的。 1️⃣ 光模块设备： 测试兼具壁垒和通胀，继续首推联讯仪器（跟大光β，2-3X做多大光）。
【中联金尊享群快讯：7月JXW市场调研情况汇总】 自6月底JXW被批复同意建设和拿到安全许可证以来，市场更加担忧三季度矿端供应恢复到高位水平，压制锂价在16.5万下方或击穿14.5-15.5的市场心理价位。下面根据市场传出的两份文件，作简单汇总，仅供大家参考； 7月6日调研纪要一：JXW锂矿采矿区尚未完全开工，进出车辆不多，工程车辆更少。但从山上设备调试，人员进出来看，已经进入了准备阶段。选矿厂进出的矿卡较多，两个小时起码有30多辆50吨左右的矿卡驶进或驶出。选矿厂上下班人员较多，设备有运作迹象。故猜测选矿厂也处于重开前期阶段。经观察，去JXW采矿区的…
简单补充下Tower扩产解释 🥇Tower Semiconductor 计划投资约 30 亿美元（约合200亿人民币），并得到日本政府 10 亿美元的拨款，以扩大其在日本的半导体制造规模。这是tower此前的产能扩张计划之一，公司预计到2026年12月，硅光子晶圆整体产能比2025Q4实际月出货量高出5倍以上。 扩张产能主要在硅光pic、锗硅的tia/driver，扩产有助于模块中硅光比例的提升，同时为NPO高阶产品做产能准备。我们继续推荐NPO光引擎的旭创、新易盛、剑桥科技等；CW光源和ELS模组也有带动，建议关注源杰科技、东山精密、永鼎股份、仕佳光…
🥇【天风通信】安孚科技：联手华昇迈共建合资公司，切入百亿光刻光源赛道开启第二增长曲线 🔥2026年7月14日，安孚科技宣布拟与华昇迈及其核心高管团队共同出资8000万元设立安孚华昇迈（合肥）半导体设备有限公司。公司出资4800万元持股60%，华昇迈持股30%，双方核心团队持股10%。此前公司已战略投资华昇迈10%股份，此次通过合资公司进一步深度绑定，将重点推进高端半导体装备光刻光源相关核心部件的研发、验证和产业化，标志着公司在半导体光电精密装备领域的第二成长主线正式开启。 1、深度绑定稀缺标的，直击光刻光源“卡脖子”痛点： 作为合资公司的核心技术依托方…
【东吴电新】鼎胜新材：单吨净利环比高增，业绩超市场预期 公司预计26H1归母净利4.5-5.2亿，同增150%-218%，扣非净利4.4-5.1亿，同增151%-223%，对应Q2归母净利中值2.9亿，同环增184%/50%，超市场预期。 公司满产满销、出货同比高增。我们预计公司Q2出货6.6-6.7万吨，同环比+35%/13%，对应26H1累计出货12.5万吨+；公司6月起已满产，当前月产2.5万吨，考虑9月起新增产能逐步落地，预计Q3出货可环增10%+，全年出货28万吨+，同增35%，27年出货可维持40%+增长至40万吨。
美的集团DTC变革专题报告：效率为基，直达用户 [礼物]核心观点：美的集团推进DTC变革的本质，是在家电行业进入存量竞争后，公司可以更快地触达用户，把握需求变化。通过美云销、一盘货和统仓统配，公司打通零售、库存、物流、安装和用户权益，有效提升终端动销感知、库存周转效率和履约能力。展望未来，DTC变革有助于美的集团持续沉淀用户，将渠道效率转化为价格竞争力和份额，助力内销业务稳健发展。 更多加公众号：思维纪要社
【方正电新&电子】帝奥微：光通信订单进入兑现期，AFE+CPO+OCS打开成长空间 [太阳]高性能模拟芯片领先企业、仙童团队基因深厚。公司成立于10年，核心管理团队主要来自 “硅谷的摇篮” 仙童半导体，董事长鞠建宏在仙童做到了华人能够获得的最高职位，公司已形成信号链与电源管理双产品线。公司已于26年4月启动调价，7月起逐步执行新价格，后续会进入持续涨价周期；叠加客户导入、产能锁定及新品放量，26H2收入和利润有望加速改善。 [太阳]光通信订单由验证阶段进入规模兑现。公司产品已向光迅、华工、剑桥等客户批量出货，Coherent已有8款物料测试通过并取得订…
电子布：巨石&宏和26H1业绩高增，电子布公司策略会交流要点 [玫瑰] 巨石 &宏和发布26H1业绩预告，业绩高增验证涨价弹性，景气持续兑现。 巨石 26H1归母27.8-31.2亿，同比+65~85%，扣非28.1-31.5亿元；按中枢倒算单Q2归母约16.9亿，同环比+76%/+33%，扣非17.0亿元。
⭕【海伦哲】：及安盾Q2归母净利贡献环比+400%，股权激励目标充分彰显信心 建投电新 ➡️事件①：公司26H1归母净利润1.2-1.32亿元，同比增长43%-58%。Q2归母净利润中值0.83亿，环比+93%， 业绩符合预期，但及安盾经营情况超预期 业绩拆分（分析师拆分）:
🚀【东方电热】预期差极大的机器人液冷散热第一股！再call！ 产业层面：机器人正式步入量产时代，散热已从“可选项”变成“必选项”， 是决定机器人能否大规模应用的关键卡点，产业关注度被显著低估。 公司层面：公司“系统级机器人液冷散热模组”主要用于关节、电池包、计算单元等部位的散热， 最早提出机器人散热整体解决方案，唯一实现小批量订单，asp达到1万以上！国内智元等头部客户已落地量产订单，七腾等客户即将放量。
【兴证计算机】中国长城2026年半年度业绩预告：利润同比改善，持续深化产品布局-20260714 半年度利润大幅改善。公司发布2026年半年度业绩预告，预期归母净利润约2.30-3.30亿元，同比增长66.37%-138.70%；预期扣非净亏损2.80-4.20亿元，去年同期亏损4.27亿元。 归母利润持续向好。2026年单Q2，公司预期归母净利润约3.14-4.14亿元，同比增加5.32%-38.91%；预期扣非净亏损1.83-3.23亿元，去年同期亏损1.20亿元。
【广发建筑 耿鹏智团队】 深桑达A: 国内洁净室龙一、中报预亏利空落地、长鑫上市核心受益标的，分部估值看360亿/60%空间❗️ 事件: 长鑫科技今日公告称，公司首次公开发行股票并在科创板上市，发行价格为8.66元/股，发行后总市值约5792亿元。 深桑达A聚焦国内高端洁净室工程服务/电子信息占比超6成。长期服务长鑫、长存、中芯国际、华虹等头部企业洁净室。25年，公司高科技产业服务营收467亿元/占比95%/同比-29%（业绩对赌结束/聚焦收缩元年），毛利率8.4%/同比-1.0pct，其中洁净室工程服务占81%，洁净室设备及产品占19%；洁净室工程服…
安克创新：库存出清、渠道优化、基数走低，2季度跨境电商增长可期 5月外贸数据强于预期，Q2低基数下出口链景气仍具支撑。根据海关总署，5月当月，我国外贸进出口4.45万亿元/同比+16.9%，其中出口/进口分别为2.59/1.86万亿元，同比增长13.8%/21.5%。5月单月，我国外贸进出口4.45万亿元/+16.9%，其中出口/进口分别为2.59/1.86亿元，+13.8%/21.5%。从贸易伙伴看，前5个月我国与东盟贸易总值为3.52万亿元/+16.6%，占比17%；我国与欧盟贸易总值为2.53万亿元/+10.3%，占比12%；我国与美国贸易总值为…
【浙商大消费】中国中免2026H1业绩快报 爱心业绩概览 ◾26H1业绩
【涛涛车业】发行H股获中国证监会备案[福][福][福] 主业快速增长，新业务有望蓄势待发！欢迎交流[抱拳][微笑]
📈AEHR 股价盘后大涨 30% 📄AEHR 26 财年第四财季快评：指引 27 财年收入相比 26 财年翻两倍，盘后大涨 30% 📑公司发布季度财报，老化设备相关收入实现大幅攀升，单季度营收 1880 万美元，同比上涨 34%，去年同期营收为 1410 万美元。
【天风新材料】永冠新材：中报业绩大幅增长，业务结构优化进军新兴材料领域 [太阳]业绩： 公司预告26年H1归母净利润为0.84-1亿元，同比大幅+173%-225%。扣非后归母净利润为0.08-0.12亿元，同比+66%-149%。对应26Q2归母净利润0.57-0.73亿元，同比+86%-138%，扣非归母净利润0.27-0.31亿元。非经常性收益（如政府补助）虽有贡献，但核心业务增长已成为驱动利润上升的主引擎。
【华创交运*业绩速递】韵达股份：26Q2归母净利预计4.18-5.63亿，同比增长101%-171% 韵达预告2026H1业绩：26H1预计实现归母净利润9.05亿到10.5亿，同比增长71.15%到98.57%。预计扣非归母净利8.35亿到9.8亿，同比增长84.47%到116.51% 我们测算26Q2预计实现归母净利4.18-5.63亿，取中值为4.91亿元，同比增长136%；扣非归母净利为3.79-5.24亿，取中值为4.52亿元，同比增长214%。
【长江电新&金属】厦钨新能2026年半年报业绩快报点评：钴酸锂主业压舱，三元铁锂盈利起势，硫化锂破局共振，继续推荐！ 1、厦钨新能公司发布2026年半年度业绩快报，营收 144.88 亿元、同比+91.09%，归母净利 4.91 亿元、同比+46.62%，扣非归母净利 4.88 亿元、同比+67.83%。其中，预计 2026Q2 归母净利润 2.71 亿元，同比+47.3%、环比+23.2%，符合公司预期，结构性增长亮点突出。 2、26H1来看，公司实现钴酸锂销量2.92万吨，同比+1.46%，市占率近 60% 稳居全球第一，核心驱动来自高电压（4.5…
宏和科技发布2026H业绩预告：上半年归属净利润3.32-4.05亿元，中值3.69亿元，对应2季度归属净利润约2.28亿元，环比增长63%。 初步拆分：预计2.3亿利润=1.1亿AI特种电子布+1.2亿普通电子布利润。其中AI电子布=200万米LDK18元+50万米LDK240元+Lcte110万米70元。普通电子布=4000万米销量3元。在织布机进一步转产至AI电子布和薄布之下，普通电子布销量或环比下降，但单位盈利在涨价之下大幅增长。AI电子布中主要是受益于T布紧缺，2季度环比量价齐升，随着持续扩产落地，下半年有望迎来更快量增。
再看区域数据中心建设暂缓背后缺电是本质，坚定看好缺电产业链 [太阳]纽约州此次叫暂缓50MW 以上大型数据中心新建项目审批，核心诱因是数据中心装机量持续提升，区域电力供给缺口突出，电力供需失衡推高工商业用电价格。 [太阳]同时今年厄尔尼诺现象，美国或电价超预期上涨，形成重要催化。NOAA季节性展望显示7-9月美国约2/3区域气温高于历史平均。PJM区域(最大电网，历史最高负荷超160GW)7月1-2日连续三天发布重负荷预警，美国能源部罕见动用联邦电力法202C条款保障供电。
【国联民生能源 周泰团队】电投能源：26Q2利润环比稳中有增 26H1归母净利润51.7~53.8亿元，同比披露数据+86%~+93%%，同比重述数+46%~+52%；扣非归母净利润39.3~41.6亿元，同比+44%~+53%。业绩变动主因铝售价保持高位、内部提质增效、资产重组后煤电铝生产规模显著扩充 26Q2扣非归母净利润19.5~21.8亿元（含2026/5/12以来白音华煤电的并表利润），环比26Q1披露数据-2%~+10%、增幅-0.3~+1.9亿元。
【华创零售】26H1业绩预告汇总 若羽臣-符合预期： 预计H1归母净利润1.45-1.59亿元，同比增长100%-120%；扣非归母1.37-1.51亿元，同比增长96%-117%。结合Q1业绩（归母净利润0.72亿元，同比+164%），测算Q2单季度归母0.73-0.87亿元，同比增长62-93%；Q2扣非0.69-0.84亿元，同比增长55%-88%。
[红包]【申万消费+TMT】安孚科技：与杭州华昇迈设立合资公司，布局高端半导体高精度零部件制造 [礼物]安孚出资5500万元投资参股杭州华昇迈科技10%股权。 华昇迈主要做DUV深紫外光源，国内少数具备前道光刻级 ArF/KrF 光源系统级研发能力企业，主要海外竞对包括，日本Gigaphoton（佳能、尼康等光刻机光源供应商）、美国Cymer（ASML子公司、兼具高端EUV光刻光源技术&深紫外（DUV，包括KrF）光源技术）。 [庆祝]安孚与华昇迈拟设立合资公司安孚华昇迈，注册资本8000万元，安孚现金出资4800万元（持股60%）、华昇迈科技2400…
[礼物]AI/光模块随笔：把握AI黄金坑，Tower超预期扩产 [太阳]Tower超预期扩产，30 亿美元的投资，第一轨将大幅新增 300 毫米硅光子产能，预计于 27Q4实现全面投产准备， 目标是在28年实现36亿美元营收和12亿美元净利润。第二轨将与第一轨同步启动，于7号工厂毗邻区域新建一座 300 毫米Fab厂。将使硅光子和硅锗产能实现数倍增长，从 29 年开始贡献。 [太阳]Tower的扩产由硅光模块和NPO光引擎放量驱动，看好NPO领先厂商 中际旭创、新易盛 ；CW光源厂商 源杰科技、东山精密；PIC设计、代工及封测厂商；MPO/FAU厂商…
液冷Tier2半年报首家兑现！ [庆祝]金富科技发布业绩预告，2025H1实现归母净利润0.9-1亿元，同比增长81%-102%，略超市场预期，核心增量主要来自于Q2卓晖和联谊并表后液冷带来的收入利润增量。 具体拆分请联系我们 [太阳]此前我们和市场交流强调，Q2两类公司率先放业绩：1）台散热厂上游供应商；2）受益于液冷扩产的机床设备厂商，本次的业绩预告即是上游厂商兑现的验证！
【华创交运*业绩预告速递】华夏航空：H1归母净利润为0.35-0.5亿元，Q2预计归母净利-0.99到-0.84亿元 公司披露2026年半年度业绩预告： 1）H1归母净利润区间为0.35到0.5亿元，同比下降80.06%-86.04%，上年同期归母净利润为2.51亿元；Q2归母净利为-0.99到-0.84亿元，上年同期为盈利1.7亿元 。
【华创交运*业绩速递】申通快递：26Q2归母净利预计4.9-6.0亿元，同比增长126%-177% 申通预告2026H1业绩：26H1预计实现归母净利润9.5亿到10.6亿，同比增长109.59%到133.85%。预计扣非归母净利9.5亿到10.6亿，同比增长117.74%到142.95%。 我们测算26Q2预计实现归母净利4.91-6.01亿，取中值为5.46亿元，同比增长152%；扣非归母净利为4.86-5.96亿，取中值为5.41亿元，同比增长163%。
【中信汽车】继峰股份：26H1业绩中枢超预期 [Gift] 业绩： 26H1公司实现归母净利润3.3-4.0亿元，同比+115.78~158.67%；扣非归母净利润2.8-3.5亿元，同比+48.5%~+83.5%。其中26Q2公司归母净利润2.0-2.7亿元（预期1.8+亿），同比+305.42%~+438.97%，环比+52.22%~+102.36%；公司扣非归母净利润1.7~2.3亿元，同比+68.44%~+134.42%，环比+51.05%~+110.23%，整体看业绩中枢超预期 [Gift] 格拉默业绩： 预计格拉默26H1的经营性息税前利润…
[玫瑰] 【中金汽车】长安汽车发布1H26业绩预告： [太阳] 1H26整体利润同比下降：1H26预计实现归母净利润7.4-9.7亿，同比下降57.66%-67.7%，扣非净利润2.3-3.3亿，同比下降77.65%-84.42%，基本每股收益预计为0.07-0.1元/股，上年同期为0.23元/股。 [太阳] 2Q26归母净利润环比改善：2Q26预计实现归母净利润3.89-6.19亿元，同比下降33.99%-58.5%，环比增长11.12%-76.73%；扣非净利润-0.12-0.88亿元，同比下降87.36%-101.79%。
【广发汽车】长城汽车26Q2受汇兑和报废税延迟拖累，港股开启回购 1.公司26H1经营性业绩同比增长， 还原汇兑和报废税因素后26H1业绩为27.4亿元（表观24.75亿+2.66亿汇兑损失），同口径下25H1业绩为25.8亿（表观63.4亿-14.9亿汇兑收益-22.7亿报废税），还原后经营性业绩同比+6%，增量主要系出口销量增长贡献（26H1出口同比+9.4万辆），坦克销量同比-1.1万，其中坦克国内/出口同比分别-2.5/+1.4万辆，国内坦克销量下滑主要受行业贝塔和300换代影响拖累。 2.从26Q2环比来看， 仅还原汇兑后26Q1/26Q2同…
【华创交运*业绩预告速递】深圳机场：H1归母净利润6.7-7.7亿元，Q2预计归母净利4.12-5.12亿 公司披露2026年半年度业绩预告： 1）H1归母净利润区间6.7-7.7亿元，同比增长114.59%-146.61%，上年同期归母净利润3.12亿元；Q2归母净利为4.12-5.12亿元，同比增长175.7%-242.7%。
【华创交运】海程邦达：26H1归母净利预计同比增加 156.76%到 207%，业绩拐点确立，盈利持续修复 我们在半导体物流行业报告《从“高价值货运”迈向“全链路保障”，掘金景气“芯”产业》中提出建议重视公司核心逻辑 1、公司发布26H1业绩预告：业绩拐点确立，盈利持续修复
【华创交运*业绩预告速递】中国东航：H1归母净利润为净亏损18到24亿元，Q2预计归母净利-40.3到-34.3亿 公司披露2026年半年度业绩预告： 1）H1归母净利润区间为-24到-18亿元，上年同期归母净利润为亏损14.31亿元；Q2归母净利为-40.3到-34.3亿元，上年同期为-10.0亿元。
芯东进（启东厂）直接供货无锡海力士，是三星、海力士主要供货商 已知合肥有优秀的存储原厂、逻辑fab、设备厂商、先进封装厂，合肥没有本土半导体材料公司，hbgx背靠合肥❗❗ 让我们见证未来2年斜率最陡峭的半导体材料公司之路[呲牙][呲牙]
【中泰商社】永辉超市26H1业绩预盈，26年盈利能力明显改善 [太阳]26H1：公司实现归母净利润2.5亿元，扭亏，去年同期亏损2.4亿元；实现扣非归母净利润0.3亿元，扭亏，去年同期亏损8.0亿元。 [太阳]26Q2：公司实现归母净利润-0.4亿元，显著减亏，去年同期亏损3.9亿元；实现扣非归母净利润-2.2亿元，显著减亏，去年同期亏损9.4亿元。
【中泰商社】中国中免业绩快报符合预期，盈利能力稳健提升 [玫瑰]26H1：收入275.9亿元，yoy-2.0%；营业利润37.4亿元，yoy+0.9%；归母净利润31.1亿元，yoy+19.5% [玫瑰]26Q2：收入106.9亿元，yoy-6.3%；营业利润9.5亿元，yoy-20.2%；归母净利润7.6亿元，yoy+14.5%
光伏业绩预告简评_0714 [太阳]爱旭股份：上半年公司预计实现归母净利润-7.9～-6.8亿元，单Q2实现归母净利润-3.5～-2.4亿元， 环比减亏。 Q2 ABC组件出货约5.3GW，海外占比55%，我们测算单位盈利5分/W，其中海外盈利8-10分。经营现金流保持正流入。公司BC业务持续盈利，毛利率已到两位数，叠加当前海外分布式需求旺盛，公司新推第四代BC组件溢价进一步拉大。
🚘【长江汽车高伊楠团队】纽约州数据中心建设限令不改AI基建大趋势，长期看好国内缺电产业链 [太阳]近期美国纽约州出台针对大型数据中心的建设限制政策，暂停 50MW以上新建项目审批（最长一年），但从美国各州布局来看，该政策带来的实际扰动相对有限。根据cleanview数据统计，截至2026年7月初，美国规划数据中心装机量约370GW，其中纽约州约9.8GW，占比仅为2.6%，全美各州中位居第十一。 [太阳]部分地方政策收紧，但德州等核心区域数据中心建设仍处于加速状态。得益于独立电网（并网速度快）、低能源成本、土地空间广阔、税收优惠等，德州为全美数据中心建…
周末段子后【智谱年底实现25亿美金ARR】测算有些争议，我们进行了一轮测算 结论是年底25亿美金ARR如果全用b300租赁现金支出约50亿元，目前配售后开支完全可以支撑。预计配售+A股融资金额能够支撑明年至少100亿美金ARR的预期。
Tower宣布扩产引发大涨，重视硅光产业链机遇 [太阳]事件：Tower Semiconductor 于 2026年7月14日 宣布在日本启动双轨产能扩张，获日本政府约 10亿美元 补贴，自身拟投约 30亿美元，聚焦 300mm 硅光子（SiPho）、硅锗（SiGe）及先进封装：(1)改造 Arai 工厂，目标 2027年Q4 量产，更新商业模式至 2028年营收36亿、净利12亿美元；（2)在 Fab 7 旁新建晶圆厂，产能倍数增长，预计 2029年起 显著贡献盈利。 [玫瑰] Tower扩产进一步强化高速光互联逻辑，重视硅光产业链。Tower作为硅…
中国中免：海南盈利弹性再验证，重视当前底部机会 业绩概况： 1）26H1营收275.9亿元，同比-2.0%，归母净利润31.1亿元，同比+19.5%，扣非归母30.8亿元，同比+18.7%；
鼎胜新材2026年半年报预告点评：Q2业绩再超预期，涂炭结构&涨价落地&钠电 想看更多请加V：xian20210130 期权共驱价值重估，继续推荐！ 1、公司发布26年半年度业绩预增公告，估算归母净利4.5-5.2亿元，同比增长139.36%-176.6%，扣非归母净利4.4-5.1亿元，同比增长154.34%-194.8%。其中，预计2026Q2归母净利润2.56-3.26亿元，同比+148.5%-216.5%，环比+32%-68%，按照业绩中枢估算2.91亿元，同比+182.5%，超市场预期。 2、单26Q2来看，估算公司出货约6.7万吨，其中涂炭…
利通电子：Q2算租业务增长显著，业绩符合预期 🔥 Q2业绩同比增长16倍+、营收与盈利同比高增 ✔预计2026H1，归母净利润6.5~7.5亿元，同比增长1172.53%~1368.31%；扣非归母净利润5.55~6.68亿元，同比增加973.31%~1191.84%。
[红包]【申万轻工】金富科技：26Q2液冷标的并表，实现业绩高增 [庆祝]公司公告，26H1归母0.9-1亿元，同比增长81%-102%，对应Q2归母0.69-0.79亿元，同比增长188%-230%（中枢0.74亿元，同比增长209%），表现符合预期。 [礼物]液冷标的公司51%股权于4.1日并表，积极产能扩张，液冷业务收入和利润高速增长，带动整体业绩高增；传统包装主业经营表现稳健。
晶澳科技：物流受阻拖累公司业绩，阿曼投产后续有望提供增量 事件：晶澳科技发布2026年半年度业绩预告，预计2026H1归母净利润亏损24~29亿元，其中2026Q2归母净利润亏损13.3~18.3亿元。 1、2026Q2，受行业出口退税取消透支二季度需求以及物流延缓影响，公司出货10-11GW，环比略有降低。受低价单以及开工率低位影响，公司一体化压力延续。非经层面，受地缘冲突影响物流受阻个别海外订单触发履约索赔、汇兑收益、出口退税等影响基本抵消。
吉比特：业绩预告符合预期，《》欧美服出色，高分红 预告对应Q2利润符合预期。26H1公司预计归母净利润10.1-11.0亿元，扣非净利润9.95-10.95亿元；对应Q2归母净利润4.9-5.8亿元，扣非净利润4.7-5.7亿元。 [太阳] 存量产品稳健，《》出海超预期。Q2问道手游环比预计增长（季节性，4月十周年庆），同比预计稳健，端游略降，《》《》《》预计平稳，《》国服Q2预计略有自然下滑，仗剑欧美版（5.19）首月美国地区平均排名44名，最高至第26名，Q2前期费用较高后续利润率爬坡。
【长江通信】长飞高弹性核心影子股 业绩大超预期，预计26H1归母3.2-4.7亿，同比扭亏为盈，去年同期亏损511万。 增长原因主要系参股公司投资收益增长（主要是长飞），同时本期处置参股公司股权产生投资收益。
【广发电新】海伦哲：Q2业绩增长超预期，员工持股计划彰显长期增长信心 [發] 14日晚公司发布26H1业绩预告： 归母净利润1.20-1.32亿（同比增长43-58%），扣非归母净利润1.19-1.31亿（ 同比增长89-108%），主因控股子公司湖北及安盾消防H1预计净利润2.0亿元左右（ 同比增长230%）。①海伦哲持有及安盾51%股权，但由于2月1日首次纳入合并报表范围，故按照企业会计准则要求对合并日资产公允价值重新计量并调整，及安盾上半年归属于上市公司的净利润预计0.60亿元左右。②及安盾Q1净利润0.86亿，预计Q2净利润1.14亿，环比+3…
长城汽车：报废税&汇兑影响下26H1业绩承压，出口&新车周期加速 1、事件：公司发布2026年半年度业绩预告，预计实现归母净利润23.5-26亿元，同比下滑59%-63%，预计实现扣非净利润15-17.5亿元，同比下滑51%-58%。同时公司公告拟回购不超过10%的H股股份，彰显长期发展信心。 2、点评：
隆基绿能：二季度BC占比显著提升，ACM等8项创新技术首发 事件：公司发布2026年半年度业绩预告，2026H1归母净利润亏损34-38亿元；2026Q2归母净利润亏损14.8-18.8亿元，环比减亏。 1、Q2组件出货约16GW，其中BC占比约75%，得益于低价单交付占比减少，预计单瓦净利环比减亏；Q2硅片出货27-28GW，外销占比30%-40%（含硅片代工），受开工率下降影响，单瓦亏损1-2分。H1储能出货接近1GWh，主要集中在Q2。此外，汇兑损失（约3亿元）、联营企业投资损失亦影响Q2利润。
【广发机械】光设备跟踪：华盛昌（珈蓝特）业绩大增，光设备景气度再验证 珈蓝特带动华盛昌业绩大增。公司发布业绩预告，2026年上半年实现归母净利润0.7~0.9亿元，同比+61.02%~+84.02%，同期实现扣非归母0.635~0.735亿元，同比+54.06%~+78.32%； 其中，公司于2026 年6 月将伽蓝特纳入合并报表范围，2026年6月伽蓝特实现净利润2,500~2,900 万元，同期交付~1亿元，下半年将继续大幅增长。
【美联储主席沃什7月14日听证会要点总结】 1、沃什重申了此前的政策信号，强调美联储在制定政策时将保持独立性，并致力于将通胀拉回目标水平——毕竟通胀率已经超过目标长达五年之久。他驳斥了关于美联储“充分就业”和“物价稳定”两大使命之间存在“残酷抉择”的说法，并表示，只要通胀得到控制，经济就能繁荣发展，企业也就能扩大招聘。 2、他淡化了听证会前夕公布的6月消费者物价指数（CPI）报告的重要性。尽管该报告显示6月通胀率明显低于经济学家的预期，但他表示，虽然有些人可能会说“大功告成”，但“我并不这么认为”。
【浙商计算机】本川智能：PCB主业迎高增，顺络产业资本参股打开CIPB协同空间 高多层板驱动盈利拐点，Q2利润释放明显加速 公司预计2026H1归母净利润0.32—0.48亿元，同比+49.12%—123.68%；Q2单季度预计实现归母净利润2006—3606万元，同比+80.43%—224.34%，环比+68%—202%。利润改善的原因，除单纯需求回暖外， 更来自于高端产能释放叠加低毛利订单出清，高多层板、高阶HDI、预埋元件及埋铜等高附加值产品占比提升，收入增长正向毛利率和利润弹性传导。
【国联民生能源 周泰团队】中曼石油：26Q2利润环比增长 🌟26H1归母净利润0.9~1.1亿元，同比-65%~-70%。利润下降主因：①国内原油现货市场需求不足影响，温宿油田原油销量下降、未售出原油移库运输费用增加；②受地缘影响，伊拉克多支井队接到甲方指令停工待命；③伊拉克新区块前期投入与勘探费用同比增加。 🌟26Q2归母净利润0.6~0.7亿元，同比-19%~+6%，环比+80%~+135%。
【创新药板块超预期BD潮出现，8-9月有望迎来业绩和临床数据共振行情】 [庆祝]本周创新药板块向上趋势逐步稳定，部分CXO公司公布超预期Q2业绩预告进一步提振产业链行情，板块也将逐步进入到半年报业绩披露期，我们认为重点创新药上半年销售增速大多符合或超预期，业绩期板块有望进一步上涨；此外8月起将逐步进入WCLC、ESMO等医学大会时期，国产新药临床数据也将进一步成熟，板块有望迎来业绩和临床数据催化的共振行情。 BD层面，随着日前迪哲医药落地超预期高首付BD以及翰森和信达相继公告自免新药BD，一方面体现产业端BD的持续推进，好于此前市场的悲观预期，全球化的…
山高环能：26H1归母同增60~85%，降本逻辑验证=外延能力再确认成长可期！餐厨提油龙头量利齐升 事件： 公司发布业绩预告，26H1归母净利0.65~0.75亿元，同增60~85%；扣非归母0.65~0.75亿元，同增76~103%，其中26Q2单季度归母净利0.21~0.31亿元，同增73~154%，得益于uco量价齐升。 uco涨价+降本促单吨盈利提升：25年UCO单吨税前利润约1200元/吨，26Q2按归母中值0.26亿元测算单吨UCO税前利润约2100元/吨，较25年+900元/吨，其中涨价贡献+200元/吨，＃可见成本下降700元/吨！
山高环能一通百通，大幅降本彰显外延整合能力！ 预告26H1归母净利0.65~0.75亿元，同增60~85%；则26Q2单季度归母净利0.21~0.31亿元，同增73~154%，得益于uco量价齐升。重点是： uco涨价+降本促单吨盈利提升：25年UCO单吨税前利润约1200元/吨，26Q2按归母中值0.26亿元测算单吨UCO税前利润约2100元/吨，较25年+900元/吨，其中涨价贡献+200元/吨，＃可见成本下降700元/吨！
- 作者：思想者
- 时间：2026-07-15 08:29
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- 音频文件：从煤价反弹到权益兑现上涨2005年以来夏旺季复盘 260714.mp3
AI驱动存储供不应求持续，看好存储超级趋势 260713.mp3
研报
AI驱动存储供不应求持续，看好存储超级趋势 260713_导读.docx
从煤价反弹到权益兑现上涨2005年以来夏旺季复盘 260714_导读.docx
AI驱动存储供不应求持续，看好存储超级趋势 260713_原文.docx
从煤价反弹到权益兑现上涨2005年以来夏旺季复盘 260714_原文.docx
[礼物]【业绩预告总结】 坚定看好通信@0715 [太阳] 1️⃣【长飞光纤/光缆】 超预期！ Q2中值22亿（+1400%，环比+345%）；扣非19.4亿，Q2拐点明显。 [太阳] 2️⃣【剑桥科技】 超预期！ Q2中值2.2亿（+144%，环比+84%）；不考虑汇兑3亿（环比+50%）。
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- 音频文件：非银业绩前瞻-景气度大幅回升，重视板块估值修复机会 260713.mp3
高频高速电子树脂：AI算力重构材料版图，高频高速树脂国产替代正当时 260713.mp3（见星球链接）
当前时点如何看中航光电&航天电器？ 260713.mp3
高频高速电子树脂：AI算力重构材料版图，高频高速树脂国产替代正当时 260713.mp3 总结失败：内部错误
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当前时点如何看中航光电&航天电器？ 260713_导读.docx
非银业绩前瞻-景气度大幅回升，重视板块估值修复机会 260713_导读.docx
高频高速电子树脂：AI算力重构材料版图，高频高速树脂国产替代正当时 260713_导读.docx
当前时点如何看中航光电&航天电器？ 260713_原文.docx
非银业绩前瞻-景气度大幅回升，重视板块估值修复机会 260713_原文.docx
高频高速电子树脂：AI算力重构材料版图，高频高速树脂国产替代正当时 260713_原文.docx
IBM暴跌25%，原来是因为网安？！重申AI安全，此轮AI应用之矛【天风计算机团队】 1、IBM管理层将业绩归因于客户预算在最新一季度末切向服务器存储和 网络安全。 2、中国版Glasswing 计划呼之欲出！今天3点绿盟+智谱发布会，划重点 “深度融合”
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柜外电源专家 260713.mp3
光伏泛半导体专题设备及材料龙头打开第二成长曲线 260714.mp3
研报
光伏泛半导体专题设备及材料龙头打开第二成长曲线 260714_导读.docx
广发宏观-范式与定式2026年货币环境中期展望 260714_导读.docx
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光伏泛半导体专题设备及材料龙头打开第二成长曲线 260714_原文.docx
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光通信&存储芯片头部大厂中报业绩预期对比表 长飞光纤 预告净利：24-30亿元
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看好国产算力设备及数据中心模块化 260713.mp3
杭州柯林 260714.mp3
研报
杭州柯林 260714_导读.docx
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看好国产算力设备及数据中心模块化 260713_原文.docx
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【花旗集团】2Q26业绩： 2Q26花旗集团营业收入247.7亿美元，同比增长14.3%，归母净利润60.24亿美元，同比增长49.4%，均超预期。ROTCE 为13%，同比提高4pct。 2Q26净利息收入171.3亿美元，同比增长12.9%。净息差2.54%，季度环比上升8bps，同比上升3bps。贷款规模同比增长9.4%，存款规模同比增长9.9%。
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磷化铟行业更新国产化有望提速关注上游原材料的布局机会 260714.mp3（见星球链接）
连接器企业持续跟进国产算力项目 260714.mp3
磷化铟行业更新国产化有望提速关注上游原材料的布局机会 260714.mp3 总结失败：内部错误
研报
林荣雄策略周一见——论阴包阳 260713_导读.docx
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【兴证医药】华润三九发布2026年半年度业绩快报 2026H1实现营收150.13亿元（YoY +1.37%），归母净利润16.72亿元（YoY -7.90%），扣非归母净利润15.98亿元（YoY -5.87%）。剔除昆药天士力后测算归母增速-9%~-7%，扣非增速-6%~-7%。 2026Q2实现营收68.83亿元（YoY -13.49%），归母净利润5.96亿元（YoY +9.32%），扣非归母净利润5.50亿元（YoY +14 首发公众号：思维纪要社 .70%）。剔除昆药天士力后测算归母增速30%-35%，扣非增速32-38%。
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- 音频文件：昇兴股份 260714.mp3（见星球链接）
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全球大模型及应用电话会 260714.mp3
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研报
全球大模型及应用电话会 260714_导读.docx
昇兴股份 260714_导读.docx
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全球大模型及应用电话会 260714_原文.docx
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【华创医药】九安医疗2026年中报预告点评：科创投资收益拉动利润大幅增长，员工持股计划推动慢病业务发展 2026H1公司实现归母净利润28.0-34.0亿元（同比增长204%-270%），扣非归母净利润28.5-34.5亿元（同比增长224%-292%）。利润端大幅增长主要系公司在科创投资领域的布局收益显现，底层标的估值上涨，对公司业绩有积极影响。 公司今日同时发布2026年员工持股计划，本次拟授予股票不超过900万股（占当前总股份比例不超过1.93%），拟参与员工人数不超过700人，受让公司回购股票的价格为33.41元/股。本计划的业绩考核目标是以2…
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中国建筑 260714.mp3
为什么海外AI股价会对行业景气钝化 260714.mp3（见星球链接）
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研报
中国建筑 260714_导读.docx
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为什么海外AI股价会对行业景气钝化 260714_导读.docx
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为什么海外AI股价会对行业景气钝化 260714_原文.docx
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太阳【乐舒适】赞比亚&坦桑尼亚业务分享要点 赞比亚 玫瑰国家：人口年轻，矿业驱动复苏，区域消费市场潜力突出，0-14岁人口占比41%
[玫瑰]聚辰股份688123最新交流纪要-0714 公司经过多年培育，到了公司经营业绩爆发时点：原有产品大幅放量，叠加新的高价质量产品持续落地，业绩释放拐点出现。 1，spd芯片：7月spd芯片订单2700w只，较4月环比增长约150%，按照最新月度出货量年化，明年3.24亿颗SPD，按照3元/颗，约10亿收入，约8e利润，鉴于行业发展趋势，ai服务器cpu总数增长带动内存条总数提升，spd必然进一步放量。
翰博高新： 7.7日参股公司收购切入湿电子化学品正式落地❗❗ 🎁参股公司收购东进在华资产落地，切入湿化学品领域 据2月12日公告，翰博高新参股公司芯东进（持股45.45%）拟收购上海东进（韩国东进中国SPV） 70%股权。 7月7日交易成型，工商变更完成。
研报
CITI-2Q PC出货九季来首降-组件通胀成主因-20260709.pdf
CITI-2Q26业绩预览：智能体AI拐点推动存储与光互联动能；持续看好AI受益硬件OEM-20260714.pdf
CITI-AAPL-AVGO：扩展合作扩大定制芯片机会——正面-20260709.pdf
CITI-SpaceX的成功对网络安全板块意味着什么-20260708.pdf
CITI-花旗AI前瞻：模型、机器人与算力释放-20260710.pdf
Citi-AI PCB设备与工程机械行业现积极信号.pdf
Citi-大族激光与大族数控双双大幅超预期.pdf
Citi-沪电股份（002463.SZ）：苏州技术调研——产品研发与价格策略动向.pdf
Citi-阿里巴巴集团控股（BABA_9988.HK）：27 财年一季度预期前瞻，云业务高毛利增长逻辑不变，核心电商零售板块走弱 Alibaba Group Holding (BABA9988.HK) FY1Q27E Preview Cloud Growth On Higher Margins Intact; CMR Soft.pdf
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研报
Citi-太空经济与AI未来研讨会十大核心要点.pdf
CITI-三大晶圆厂资本支出预览-20260709.pdf
CITI-美国利率周报：加息亮红牌-20260712.pdf
Citi-美股软件——2026年二季度财报前瞻.pdf
Citi-腾讯控股（0700.HK）：26 年二季度预期前瞻，游戏与广告业务稳健，持续加码人工智能投入 Tencent Holdings (0700.HK) 2Q26E Preview Gaming & Ads Solid with Continuing AI Investment.pdf
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Citi-腾讯控股（0700.HK）：WorkBuddy 用户增长势头强劲——核心观察.pdf
Citi-花旗CIO调研：AI优先级持续提升，IT预算前景改善.pdf
Citi-锂：本周抛售行情解读.pdf
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Citi-阳光电源（300274.SZ）——今日发布新品固态变压器，英伟达、亚马逊、微软代表出席发布会.pdf
研报
CITI-周度投资者脉搏：RAISE峰会要点回顾-20260714.pdf
CITI-中国在线游戏行业期刊-2026年6月刊-20260710.pdf
CITI-中国房地产：布局核心城市成交量加速增长-20260710.pdf
Citi-英伟达（NVDA.O）：投资者重点关注哪些问题 NVIDIA Corp (NVDA.O) What Are Investors Asking.pdf
Deutsche-全球半导体行业：车规芯片市场追踪——涨价动能持续积聚.pdf
Deutsche-地平线机器人（9660.HK）——5月高阶智驾SoC出货量同比增35%，前视摄像头芯片同比降11%.pdf
Deutsche-外汇专题：塑造美元长期走势的三大力量.pdf
Deutsche-安踏：二季度前瞻——零售增速放缓，但2026全年指引仍稳步推进.pdf
Deutsche-欧美股市2026年三季度展望——欧洲边际改善，美国盈利兑现.pdf
研报
Deutsche-新兴市场是否已是“科技重仓局”？.pdf
Deutsche-长期美元走势分析：地缘政治博弈与技术变革双重视角-20260707.pdf
GS-2Q26 PC市场份额回顾：供应短缺致出货下滑-20260709 04_13_00+08_00.pdf
GS-ABF 树脂基板涨价幅度超出预期，2026 年二季度毛利率将迎来可观抬升，将台湾地区全部 ABF 基板厂商目标价上调 81% 至 112% ABF price hikes to outpace our estimates, with solid GM expansion from 2Q26; revise up TPs for all our TW ABF substrate players by 81% to 112%.pdf
GS-MiniMax（0100.HK）——解禁后核心看点.pdf
GS-TMT 盘前.pdf
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GS-比亚迪电子（0285.HK）——存储成本趋稳或支撑下半年复苏；估值合理下调评级至“卖出”.pdf
GS-澳大利亚汽车市场——2026年6月VFACTS数据：中国品牌与电动车合力创下销量纪录.pdf
GSX-交易观点：做多中国人工智能价值链 (GSXACART) Trade Idea Long China AI Value Chain (GSXACART).pdf
【中信通信】坚定看好光通信——大光、光芯片、磷化铟衬底 [太阳]此前光通信因为流动性等因素持续下跌，当前性价比极高，建议重点关注！ 截止到目前发的预告，长飞大超预期，东山光迅剑桥中天等业绩都很好，各类传言的业绩miss均不实。展望未来，光通信技术高速迭代、高端光通信产品价值量占比飞升，光通信上游领域国产的份额大幅增长。
研报
GS-哔哩哔哩（BILI）：投资者日要点——健康社区强化商业化飞轮，2026-27年游戏管线信息更新.pdf
GS-发改委批复两单数据中心公募REITs，润泽科技与万国数据迎资产循环新局.pdf
GS-国巨股份（2327.TW）：通用型 MLCC 价格上行周期将至，产能持续向 AI 产业倾斜，维持买入评级，目标价由新台币 346 元上调至 1490 元 Yageo Corp. (2327.TW) Commodity MLCC pricing upcycle is coming, with more capacity transferred into AI industry; Buy, with new TP of NT$1,490 (fr....pdf
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GS-存储往事.pdf
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GS-工业富联（601138.SS）：董事长越南工厂实地走访，AI 服务器与交换机自动化产能实力强劲，给予买入评级 Foxconn Industrial Internet (601138.SS) Chairman & Vietnam factory tour AI servers & switches with strong automated production; Buy.pdf
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GS-广合科技（001389）AI电路板产能扩张，产能利用率、盈利同步提升.pdf
GS-沪电股份（002463.SZ）：泰国科技调研.pdf
GS-韩国周度市场前瞻：尽管三星创下史上最高利润，综合股价指数仍下跌 8%，动态市盈率跌至 6.2 倍低位 KOREA WEEKLY KICKSTART KOSPI declined by 8% with KOSPI forward PE hitting low of 6.2x despite Samsung posting the biggest profit.pdf
GS-鼎泰高科（301377）——扩产卡位PCB钻孔需求爆发.pdf
【浙商轻工史凡可】金富科技：26H1业绩预告大增，液冷靓丽兑现 公告 -26H1归母净利润0.90-1.00亿元，同增81.41%-101.57%；扣非归母净利润0.91-1.01亿元，同增103.46%-125.87%。
研报
GS-聚焦中国AI行业模型LLM指南：全球普及的智能临界点（摘要）.pdf
GS-回应市场对三季度能源十大首选股的反馈.pdf
GS-基础金属：因中东供应恢复快于预期，下调2027年铝价预测至2700美元吨.pdf
GS-建筑材料行业：“解决方案”战略——究竟是跑赢市场的引擎，还是仅为了扩充业务版图？.pdf
GS-晶合集成（688249.SH）：半导体扩产周期驱动增长.pdf
GS-沪硅产业——300mm大硅片新产能支撑存储与逻辑客户扩产.pdf
GS-浪潮信息（000977）AI服务器出货加速放量.pdf
GS-老铺黄金（6181.HK）——金价回调压制销售却支撑毛利；下调盈利预测及目标价，增长放缓但仍维持“买入”评级.pdf
GS-解读中国人工智能模型产业——大模型入门解读：全球规模化落地的智能发展关键拐点.pdf
【国金计算机&科技】 光智科技：注入全部磷化铟相关资产并大幅拓产_InP进入涨价周期 先锐科技承接全部磷化铟资并大幅拓产_光智控股先锐 ——根据公告披露，光智科技拟以3.01亿元增资取得先锐科技50.08%股权，控股并表。广东微电子拟将其磷化铟业务相关全部资产、负债转让先锐科技。
研报
GS-美国经济日评： 6月份CPI前瞻（摘要）.pdf
GS-每周基金资金流向——能源资金的潮起潮落.pdf
GS-粮食与能源安全政策对农产品价格的风险-20260709 04_38_00+08_00.pdf
GS-美国科技行业：2026年第二季度美国数字广告前瞻——剖析行业核心分歧、梳理当前经营大环境.pdf
GS-美国科技行业：半导体——EDA赛道蓄势待发，智能体AI价值释放有望驱动营收加速；买入铿腾电子（CDNS）、新思科技（SNPS）.pdf
GS-美国科技：半导体EDA：准备开始捕捉智能体AI价值-营收有望加速——买入CDNS...-20260713 16_58_00+08_00.pdf
GS-美国科技：拆解AI对行业利润池的重构——以人力资源服务为例.pdf
GS-美股每周复盘：仓位布局、资金流向及市场一线行情观察 US Equities Weekly Rundown Positioning, Flows, and Observations Across the Floor.pdf
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GS-美股汽车与工业科技板块：2026年二季度业绩前瞻；工业科技企业指引普遍向好，整车企业业绩指引基本符合市场预期.pdf
研报
GS-宁德时代-300750-超越电池业务，向能源解决方案拓展；首次覆盖评为买入（摘要）-20260709.pdf
GS-美联储纪要：通胀若快速回落将支持维持或降息-20260709 04_36_00+08_00.pdf
GS-宁德时代—— 不止于电芯.pdf
GS-日本半导体路演反馈.pdf
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GS-深南电路 (002916.SZ)：AI 服务器 PCB 产能扩张受益高景气需求；26 年二季度净利润同比指引 44% 至 67%，符合预期；给予买入评级 Shennan Circuits (002916.SZ) AI PCB capacity expansion riding on strong demand; 2Q26 NI guided at 44%~67% YoY, in line; Buy.pdf
GS-美国科技行业：半导体五月SIA数据——年初强势开局后，季节性表现分化.pdf
GS-美洲航空航天与国防：2Q26业绩预览-20260713 19_06_00+08_00.pdf
GS-美联储沃勒：若核心通胀仍高企-FOMC需考虑加息-20260714 04_16_00+08_00.pdf
GS-能源波折——全球利率交易周报-20260711 03_15_00+08_00.pdf
❗【天风电新】五洋自控调研后更新-0714 —————————— 公司产品包括不锈钢波纹管、Manifold、DIMM液冷板等，26H1产品以波纹管为主；26H2、27年预计Manifold、光模块液冷系统放量，预计26年内波纹管、Manifold收入占比将各约一半。
研报
GS-中国房地产每周观察：第28周总结——成交量环比走弱-先行指标同步下行-20260714 09_22_00+08_00.pdf
GS-中国建材：TAM趋稳-战略转型把握翻新需求支撑增长与估值修复-20260714 16_22_00+08_00.pdf
GS-中国餐饮：瑞幸、霸王茶姬首评反馈——回应投资者核心关切.pdf
GS-中国高科技雄心的新资金来源.pdf
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GS-中国：6月贸易增速进一步加速-20260714 13_10_00+08_00.pdf
GS-中国：第十五扩大消费五年规划——供给侧推动-需求侧制约-20260714 12_07_00+08_00.pdf
GS-天然气评论：欧洲天然气供应紧于原油-20260714 05_08_00+08_00.pdf
GS-泰国越南科技考察：PCB、网络设备及AI服务器供应链工厂走访六大核心结论.pdf
JPM-锂铜CY27 EBITDA上修收窄-黄金仍下修-20260714.pdf
研报
JPM-中国AI PCB实地考察要点.pdf
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JPM-亚洲科技板块：亚洲投资者路演反馈 —— 存储_韩国科技企业及控股集团调研汇总 Asia Technology Asian investor marketing feedback on memory_Korea tech and holdcos.pdf
JPM-亚洲科技追踪：内存-韩国科技与控股公司投资者反馈-20260714.pdf
JPM-南亚科技 ：二季度业绩小幅超预期.pdf
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JPM-香港-中国大陆房地产：所需图表全览-20260713.pdf
MS-北美互联网：2028年资本开支上看1.4万亿美元，算力容量翻四倍，AI变现路径全景解析.pdf
MS-半导体｜北美市场：周度观察：英伟达路演反馈汇总 Semiconductors North America Weekly NVDA road show feedback.pdf
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MS-海光信息（688041.SH）：曙光8000发布及路演反馈.pdf
MS-航天产业｜北美市场：将 SpaceX 纳入航天 60 成分标的：美国航天产业链全景梳理 Space North America Adding SpaceX to the Space 60 US Space Value Chain Mapping.pdf
📰 📰路透社 7 月 14 日消息，据相关文件以及两位知情人士透露，电信设备制造公司中兴通讯 (000063.SZ) 旗下子公司，还有另外两家中国公司，成为最新一批拿到美国批准、能够向英伟达 (NVDA.O) 以及超威半导体 (AMD.O) 采购先进人工智能芯片的市场主体。 💻英伟达的 H200 芯片是其性能最强的芯片产品之一，主要用于训练、运行大型人工智能模型。随着华盛顿方面持续限制中国获取先进算力资源，这款芯片已经成为中美科技竞争的核心焦点。
研报
MS-南亚科技（2408.TW，中国台湾地区上市）：利基型DRAM上行周期或延续至2028年，维持“增持”评级.pdf
MS-太空经济：“太空60”组合重磅扩容——纳入SpaceX，绘制美国太空全产业链图谱.pdf
MS-模拟芯片策略手册：2Q26业绩期聚焦800V高压供电动向.pdf
MS-科技行业_全球半导体：模拟芯片行业投资手册：26 年二季度 800 伏高压芯片行情分析 Technology - Global Semiconductors The Analog Playbook 2Q26 800v dynamics in play.pdf
MS-科技行业｜北美市场：为扩容网络注入更多光通信增量：扩容网络入门手册更新版 Technology North America Bringing More Light to Scale-Up Networks An Updated Scale-Up Primer.pdf
MS-算力互联升级：Scale-Up网络技术全景更新.pdf
Nomura-胜宏科技（2476.HK）——对产品延期与份额流失的担忧过度……鲁宾架构升级、ASIC及光模块PCB为核心驱动力.pdf
Nomura-腾讯控股（0700.HK）——2026年第二季度前瞻.pdf
巴克莱-美国中期选举策略手册+20260708.pdf
hcdx 中天科技：光纤利润贡献比较超预期 半年报业绩预告：26H1实现归母净利23.52–25.08亿，同比+50~60%；扣非21.55–23.11亿，同比+46.78~57.46%。 单Q2：归母净利润14.33～15.89亿，同比+52～69%，环比大幅+56%～73%。
研报
摩根大通-中国脑机接口专家会议纪要与研判+20260708.pdf
大摩-中国新兴前沿-重构家居生态：AI渗透下的家电产业路线图+20260708.pdf
大摩-中国汽车经销商：整合期的阵痛+20260710.pdf
德银-科技板块的内战+20260709.pdf
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摩根大通-半导体与半导体设备2Q26前瞻：15%回调奠定下半年跑赢基础，AI动能与广谱周期复苏驱动正向盈利上修延续+20260710.pdf
杰富瑞-PCB与覆铜板（CCL）行业动态更新：AI与非AI厂商盈利分化趋势延续+20260710.pdf
花旗-中国电池材料：7月第二周锂价跟踪：本周抛售行情解读+20260709.pdf
花旗-中国经济：当下紧缩，后期加速？+20260709.pdf
高盛-中国动力电池行业深度：储能系统主导行业周期，优质产能胜出；宁德时代AH股、正力新能给予买入评级+20260709.pdf
【申万建材】中国巨石点评：26Q2业绩符合预期，电子布景气持续上行 26Q2业绩符合预期。公司预计26H1归母净利为27.8亿元-31.2亿元，同比增长65%-85%；预计26H1扣非归母净利润28.1-31.5亿元，同比增长65-85%。其中26Q2中值归母净利润16.8亿元，yoy+76%，qoq+33%；26Q2扣非归母净利润17.0亿元，yoy+78%，qoq+33%，业绩符合预期。 普通电子布景气持续上行。2026年1-7月经历7轮提价，均价由4.1元/米涨至8.6元/米。我们测算公司Q2销量2.7亿米，单米净利2.8元/米。考虑织布机持续短…
金富科技：26Q2液冷业务爆发，长期高弹性可期【长江轻工-蔡方羿团队】 事件： 公司发布业绩预告，预计26H1实现归母净利润0.90-1.00亿元，同增81.41%-101.57%；实现扣非净利润0.908-1.008亿元，同增103.46%-125.87%。按中枢计算，对应26Q2分别实现归母/扣非净利润0.744/0.755亿元，同增209%/222%。 26Q2业绩高增主因： 1） 液冷业务，公司于2026年4月完成对卓晖金属与联益热能各51%股权的收购，并表后液冷业务快速放量，相关业务收入与利润贡献显著； 上半年液冷净利润预估1亿元+、行业领先…
【天风新材料 π 点多支持】磷化铟纪要--海川智能 一、溢泰产能 2026年产25万片；2027年50万片；2028年75万片。当前爬坡，锁定华芯70%订单。新建产线需2年，现成厂房最快1年投产。
0714大恒科技：半导体最低估的零部件标的，行业缺口20%以上，下游光电高景气客户背景靓丽 ■公司98年成立，00年10月上交所主板上市；2025年末员工千余人，核心技术922项。技术底色脱胎中科院光电团队，创始人王大珩为国务院特殊津贴光电专家。 ■主业聚焦：机器视觉+科学仪器双主线，持续提升自研软件、硬件占比；轻资产外协加工，无产能约束；软件自研；未来将围绕主业横向/纵向扩展。
【国泰海通通信】剑桥科技：重点推荐，业绩略超预期，海外潜力加速0714 事件点评：公司公告中报预告，上半年实现3.10-3.59亿元，同比增长156.65%-197.18%；单季度看，公司Q2实现1.92-2.41亿元，中位数2.17亿元。 我们点评如下：
深度！【东吴电新】锂电26年半年度策略：需求强劲、盈利向好，开启新周期 需求好于悲观预期、26年预计同增37%、27年同增27%。26年全球新能源车销量预计2245万辆、同增6%，考虑单车带电量提升，动力电池需求预计1733GWh、同增21.5%，27年预计增至2039GWh、同增18%。国内本土销量承压，但出口、电动重卡及带电量表现强劲，26年国内新能源车销量预计1872万辆、同增14%。欧洲预计同增12%至435万辆，美国补贴退出后预计同比下降26%，其他地区预计维持80%增长。我们预计26年全球储能需求1111GWh、同增73%，27年增至157…
【广发机械】半导体设备跟踪：封测厂业绩大增&CX上市在即，继续推荐半导体封测设备 长电&通富业绩大增，显示下游高景气度，受益于人工智能，继续强调半导体设备。 长电科技。2026年上半年实现归母净利润7.7~9.5亿元，同比+63.48%~+101.70%，同期实现扣非归母7.4~9.1亿元，同比+68.95%~+107.76%；
美国6月CPI点评：不及预期在哪里？ 1、美国6月CPI环比-0.42%，预期中值-0.1%，预期众数-0.2%，前值+0.47%。核心CPI环比-0.02%，预期+0.2%，前值+0.21%。 2、CPI环比转负至-0.42%，一半来自油价的如期回落，另一半来自核心CPI的超预期走低。核心CPI中，核心商品、居住通胀、超核心通胀均出现了不同程度的走弱。
6月美国核心CPI环比下降0.02%，低于市场普遍预期，主要受汽车保险、无线电话服务、酒店价格、服装和医疗服务等多类别广泛下跌拖累。汽车保险连续第二月大幅下跌（-2.0%MoM）拖累核心7bp；无线电话服务价格回落（-3.1%MoM）拖累核心5bp；酒店价格下跌（-2.8%MoM）可能反映此前世界杯提振效应的回吐。软件及配件价格逆势上涨2.2%。基于CPI数据细节，高盛将6月核心PCE预估从0.24%下调至0.18%（同比+3.33%），同时预计整体PCE环比下降0.06%（同比+3.71%），市场核心PCE预计环比上升0.13%。 高盛（Goldma…
[太阳]【天风通信】Tower扩产点评：Tower持续扩大产能，行业景气度延续 [庆祝]事件：Tower计划投资约30亿美元，并得到日本政府10亿美元的补助，用于支撑其双轨扩建计划，这将大幅提升其300mm硅光芯片、硅锗芯片和先进光学封装的产能，用于满足持续增长的客户需求。 [礼物]本次产能扩张将通过Tower在日本的业务进行，采用双轨扩张的战略。（1）第一轨道专注于改造原Arai工厂（Fab 6），使其具备300mm硅光子器件制造和先进光学封装能力，从而支持并最大化位于鱼津的Fab 7工厂的运营，预计将于2027Q4全面投产。（2）第二轨道是在Fab…
美联储主席沃什在国会作证时明确表示，FOMC对持续高通胀'零容忍'。针对6月偏软的CPI数据，沃什淡化其信号意义，称仅为'一个数据点'不愿过度解读。沃什透露FOMC的职责是确保短期个别价格变化不会蔓延为整体物价水平的普遍上涨，即主要关注价格冲击的'广义化'风险。此外，沃什表示目前没有偏好的通胀衡量指标，正在寻求新的方法来更准确捕捉通胀基本面的变化。他还认为美联储资产负债表的'规模和持续时间'均值得审视。 Goldman Sachs（高盛）分析师 Jan Hatzius 等团队于2026年7月14日发布快评，聚焦美联储主席 Kevin Warsh 在国会…
🍁🍁🍁hcdx厦钨新能26H1：业绩超预期，三元逆势增长 🍁26H1归母4.91亿，同比+47%；扣非4.88亿，同比+68%。其中单26Q2归母2.71亿，同比+43%，环比+23%；扣非2.70亿，同比+51%，环比+24%。 🍁公司26Q2正极材料总体出货3.6万吨，环比增长约18%，单吨利润0.7万+，环比Q1略有提升。从结构上看钴酸锂出货约1.45万吨，环比持平，三元出货约1.8万吨，环比大增37%，创单季度最好水平。
[红包]【华泰中小市值】海星股份2Q26预告简评： [烟花]公司业绩预告1H26归母净利1.0～1.04亿，同比+50%～57%，扣非归母净利1.05～1.10亿，同比+62%～70%。 测算2Q26单季度归母净利0.60～0.64亿元，同比+37%～47%；扣非净利0.63～0.68亿元，同比+50%～62%。 由于受香港子公司持有股票公允价值波动影响，产生非经损失近千万，另激励费用约900w，剔除上述影响，我们推测2Q经营性利润约8kw， 符合我们此前预期。
[红包]美国通胀低预期，关注铜板块修复机遇！ [礼物]今晚美国通胀数据低预期，6月未季调CPI年率录得3.5%，市场预期3.8%，前值4.2%，加息预期随之降温。 [爆竹]过去3月，铜股票涨盈利杀估值，基本面支撑铜价坚挺，加息预期等宏观逆风压制股价表现，铜价和铜股走势明显背离。
【德明利业绩点评：成本重估不改高景气，库存有望成为Q3利润蓄水池】 德明利预计2026H1实现归母净利润57亿—65亿元，按中值测算，单Q2归母净利润约27.5亿元，较Q1的33.5亿元环比回落。我们认为， 本次业绩更应理解为存储上行周期中的利润节奏变化、而非公司基本面出现拐点、单季度绝对利润仍处于历史高位。 Q2存储产品价格继续上涨，但利润率有所下降， 核心原因大概率并非低价库存已经售罄。公司存货领用采用月末一次加权平均法，若Q2继续大量采购高价晶圆，新采购成本会迅速进入库存成本池，抬升当期发出产品的平均成本，阶段性稀释Q1低成本库存形成的超额毛利。…
[红包][红包]【天风电子】先进封测持续强call：通富+长电Q2大超预期，封测景气进入报表验证期 🌟核心观点： 通富微电、长电科技相继发布中报预增，均大超市场预期，昨日华天科技业绩同样高增。我们认为，这不是单家公司超预期，而是封测板块景气度进入报表验证期。
【DB电新&AI】 宝鼎科技—珍惜宝贵包顶的好位置，一遇风云便化龙（8）-20260714 by za 🍎行业端：上游硬件业绩亮眼，市值修复时刻在路上 🍒头部PCB/CCL/铜箔厂家业绩预告亮眼；产业端仍在持续涨价，当前位置估值持续消化， 市值修复随时在路上。
🍁🍁🍁hcdx光华科技26H1：受益PCB需求业绩高增长，单季度创近5年新高 🍁公司预告26Q2归母净利0.44-0.57亿，中位数0.50亿，同比+62%，环比+22%；扣非净利0.40-0.53亿，中位数0.47亿，同比+35%，环比+17%。 🍁受益于高端PCB药水放量、氧化铜量价齐升，公司业绩延续了Q1的高增长。考虑到公司Q2或有部分减值计提，加回后Q2盈利约0.6e（同比接近翻倍），预计Q3、Q4继续逐季提升。
【浙商宏观||李超|林成炜】6月通胀：输入性通胀回落——2026年6月CPI和PPI数据解读 💡6月CPI同比涨幅回落，环比持续下跌 6月CPI同比1.0%（前值1.2%），低于市场预期和我们前期预测（Wind一致预期1.2%，我们前期预测1.1%）。6月CPI环比增速-0.3%（前值-0.1%），完全符合我们前期预测。CPI同比涨幅与上月回落，环比继续下跌，主因为季节性因素和国际市场价格波动。核心CPI同比上涨1.0%（前值1.1%），环比-0.1%（前值-0.1%），同比较上月继续回落，表明消费动能仍然处于修复通道中。
【广发非银】21家上市券商业绩预增概览：头部效应突出且加速 [玫瑰]按照业绩预告上下限均值计算，21家券商预计上半年合计实现归母净利润1082亿元，同比+65%；第二季度归母净利润合计663.7亿元同比+116%、环比+59%，行业盈利改善加速。 [玫瑰]其中七家头部券商上半年合计贡献归母净利润927亿元，同比+61%；第二季度归母净利润合计561亿元同比+115%、环比+53%。头部券商最大的优势来自综合协同增长与国际化成长性，看好行业格局的持续优化。
广发电子 从pcb到ccl到电子布 2026年海外算力链市场表现与展望 AI应用需求乐观：市场对AI应用及需求中期维度保持乐观，AI coding等应用处于爆发阶段，近期6月数据表现良好；下游AI收入与应用是CAPEX信心的基础。
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结合中报预告和tower扩产大涨，重点推荐领导关注光通信买入良机 1.首先xc/xys今日没有预告或与jg考虑有关，后续可能择机披露预告。二季度光模块整体业绩和交付都处于物料初步缓解的状态，东山剑桥光迅的季报也有所体现。 更重要的是，三季度开始将是行业供给明显缓解的时间点，缺货长期存在，但上半年限制核心标的部分紧缺物料将逐步好转，业绩斜率有望攀升。
美国CPI如期回落，重申看好有色反弹20260714 美国6月未季调CPI年率录得3.5%（前值4.2%），市场预期为3.8%；美国6月季调后CPI月率录得-0.4%，为2020年4月以来最大降幅。 黎明在即，继续看好板块7月反弹。排序金＞铜铝。金铜依然看好紫金系（含紫金、国际、赤峰）、招金系、灵宝、金诚信。铝中国宏桥股息率已跌至10%以上，云铝股份。
20260714【HF有色】铝：出口数据大超预期带动空头砍仓叠加个股释放业绩低估值，板块超跌反弹可期 1、出口超预期带动铝价反弹：据海关数据，6 月出口未锻轧铝及铝材 71.1 万吨，环比增长 12.4%，同比大增 45.5%，续刷单月新高；1-6 月累计出口 339.6 万吨，同比增长 13.3%。出口超预期带动多头砍仓，铝价顺势反弹。 2、印尼放量及中东复产均低于预期或带动铝价修复。此前下跌主要因：
【长江电新】储能：悲观之中，正在酝酿巨大机会 1、储能板块近期持续调整，目前主流标的今年PE已调整到13-17x，明年9-13x，部分标的年初至今涨跌幅为负。估值背后已经隐含了极度悲观的预期：剔除美国利润、忽视地缘政治冲突对户储的需求刺激、显著淡化AIDC价值。市场情绪罕见悲观，估值安全边际显著。 2、事实上，近期基本面并无显著负面变化，反而一些利好被选择性忽略。户储方面，Q3经营趋势继续向上，战争反复， 天然气期货持续上涨，近期累计涨幅超30%，接下来居民电价、政策随时有机会再超预期。大储方面，政策积极引导的方向明确，我们维持今年国内装机同比60%增…
[红包]【国金通信】Tower扩产、业绩预增 - 260714 1️⃣ Tower投资$30e+$10e用于12寸晶圆扩产，计划到30年扩产5-6x。我们认为核心意义在于： 1） 明确了NPO从27-30年的需求增速约44%。据我们测算，假设公司12寸产能全用于npo，则对应27年6kw 3.2t npo，30年1.8e 3.2t npo，3年CAGR=44%。
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【DW电子】每日观点：Q2预告小结 🔥PCB：AI驱动量价齐升，PCB产业链中报业绩全面高增 📌PCB板块中，沪电、深南、生益电子净利润同增约73%、62%、110%，Q2环增约35%、59%、49%；CCL板块生益科技、金安、南亚同增约125%、1000%、427%，Q2环增约76%、184%、107%。上游电子布宏和预告同增322%，产业链景气度传导顺畅。
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【华泰交运】电商快递中报业绩亮眼， 利润同比高增 申通快递 📌26H1预计实现归母净利9.5亿-10.6亿元，同比+110%至+134%；26Q2预计实现归母净利4.9亿-6.0亿元，同比+126%至+177%。
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[玫瑰]《关于进一步做好公立医疗卫生机构医用设备集中采购工作的通知》文件政策解读 （一）采购目录 全国公立医疗卫生机构购置列入国家、省、市地级部门集中采购目录的医用设备，均应实施部门集中采购。
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26Q2电子布业绩同环比高增，基本面高景气确定 [爱心]当前时点，对基本面无须有任何担忧，景气继续边际向上趋势（即后续涨价趋势）明朗。更多在于交易筹码和择时，看好周内反弹行情。 今日电子布公司集体发布业绩预告，Q2业绩继续兑现涨价逻辑，预计未来几个季度环比继续高增，今年PCB产业链中报业绩兑现度高，继续看好电子布-CCL景气大周期。
【广发机械】业绩兑现度极高的方向：PCB设备、半导体设备、船舶 从目前的中报预告来看，26Q3的推荐线索将继续集中于兑现度极高、产业趋势明确的PCB设备、半导体设备、船舶三个方向。 PCB设备。两个大族、鼎泰、中钨、新锐26Q2业绩中枢YoY均值315%、QoQ 66%。本轮PCB的特点是 AI驱动Capex密度质变，制程进步推动全链条半导体化，带来 价值膨胀+格局优化+估值提升。26Q2鼎泰、中钨的钻针均价环比大幅提升，大族数控超快产品开始放量，估值同步提升。核心推荐芯碁、大族、鼎泰、中钨。
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【国联民生交运】航空预告点评：三大航单季度中值增亏40亿，基本符合预期，等待油价回落、高频数据企稳 华夏、吉祥、三大航发布2026中报预亏公告 26Q2扣非归母净利，三大航、吉祥均确认非经常收益，或与波音赔款入账有关，此外二季度人民币汇率升值约1.6%带来汇兑收益
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板绪趋稳，积极关注，择机配置 最近一直在call【成熟制程价值重估】这个主题，我认为是近期最好的选择之一（最近的走势对比也可以看出来）。随着二季报的陆续披露，会不断地强化这个逻辑，晶圆厂、功率半导体，都处在业绩爆发的前夜，接下来会看到非常密集的涨价现象，看好中芯/华虹/燕东微/富满微/明微/华润微 另外，看好兴业科技，项目推进非常顺利，七月下旬开始，将会陆续看到其扩产规划、客户进展等，我了解下来非常不错
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【东吴电新】AIDC&人形&工控&电网26年半年度策略：AI时代浪潮势不可挡，AI基建+具身智能+资本开支侧三端受益 AIDC直流化趋势确立、电源技术加速迭代。海外柜外电源±400V HVDC有望于26H2率先放量，国内字节首次采用800V HVDC方案，利好中恒、麦米等国内HVDC电源龙头企业及SSCB的龙头良信、赛晶；全球SST处于产业期初期，国内企业陆续发布SST产品并推动产业化落地，建议重点关注海外客户合作紧密、有工程运行经验的龙头标的；PSU电源进板、一二次电源融合或为下一代柜内电源发展方向，重点关注服务器电源龙头+头部功率半导体器件公司的机…
7月14日晚间算力光通、半导体封测、电子材料板块中报预告普遍超出市场预期，产业维持高景气度。 板块结构性分化明确：光纤、先进封测、高端电子材料标的业绩爆发大幅超预期；光模块龙头稳健兑现；综合通信、传统材料标的增长平稳。Q2普遍环比提速，验证行业需求持续上行 长飞光纤（大幅超预期）
【国金新消费】消费级3D打印6月数据追踪&最新观点 【打印机】 ☀️内销-天猫/京东/抖音：拓竹产品矩阵持续完善，高端化战略驱动经营质量提升。26年6月拓竹设备销售额同比+67%，销量同比+10%。公司高端产品持续放量带动ASP提升，品牌势能及盈利能力同步增强。创想三维6月设备销售额同比+45%，销量同比+11%，高端化战略进入兑现期，产品结构升级持续改善收入质量，后续关注K系列新品放量及KliTek多喷嘴技术商业化落地。
sst不再是供电架构的可选，而是必选。芯片功耗密度、机柜功耗密度的持续上升，工程化竞争的时代在加速到来。发电侧首推sst板块，最近那么多跌的多，其实未来不说太远，半年回头看都是绝佳机会。 最近三天【新风光】调的多，其实就只是部分资金面问题（jjjl调换产品等），如果没这三天，其实顶部下来也就15%，算上这三天是30%。他和s的合作推进进度，其实一直很顺利。相信这两天接了我们1v1反路演的也能明确感受到这个绝佳基本面预期和股价“剪刀差”机会，绝对是黄金击球点了[呲牙][抱拳] 发电侧持续强烈看好sst板块，不要为短期行情而丧失对如此确定性产业大机遇的信心…
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【华创交运|深度】半导体物流：从“高价值货运”迈向“全链路保障”，掘金景气“芯”产业——大物流时代系列（32）》 我们聚焦半导体物流赛道，全面分析其核心价值、市场空间、重点标的，提出 半导体物流从“高价值货运”迈向“全链路保障”，扩产潮与国产化催生半导体物流“卖铲子”逻辑，服务千亿景气“芯”产业迎红利释放。 重点推荐密尔克卫、海晨股份、建议关注海程邦达及拟上市的弥费科技。
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[玫瑰][玫瑰][玫瑰]拓荆、屹唐、中微获长鑫战配！持续强call【华西机械】 1、长鑫发行价格为8.66元/股，长鑫发行后总股本（超额配售选择权行使前）为668.8亿股，据此计算，此次发行总市值约为5791.88亿元。 2、1）我们注意到本次发行最终战略配售占初始发行数量的 24.93%（超额配售选择权行使前），我们注意到30家战配对象中（社保合并）： 拓荆科技、中微公司、屹唐股份三家设备公司获得战配额度，均为1824万股份，获配金额1.58亿元！考虑长鑫上市大概率市值超过5万亿， 投资收益显著增厚报表！另一方面， 一定程度反应其与长鑫的战略合作地位…
[玫瑰][玫瑰][玫瑰]新增重点强call 屹唐股份：出海逻辑最硬+板块估值最便宜，现价强call【华西机械】 1、公司是板块出海逻辑最硬的标的！公司是干法去胶设备、快速热处理设备全球龙头，相关产品全球市占率第二，已经具备出海逻辑， 25年公司海外收入占比30%，26年海外收入占比继续提升， 其中海力士、三星、台积电等均为其核心客户， 板块最受益海外存储、先进逻辑大扩产！ 2、公司是板块估值最便宜标的！ 26年公司国内订单存储敞口超过50%，叠加海外大扩产，未来两年公司新接订单将实现高增！26保守订单增速50%以上，考虑存储扩产不断上修，27年有望加速…
【天风新材料】 瑞丰高材深度：传统业绩拐点出现，高端CSR产品提升业绩弹性 & 周三电话会议解读 [太阳] 国内PVC助剂龙头，业绩拐点出现。公司现已形成“PVC助剂+工程塑料助剂+合成生物材料+新材料”四大业务板块。2025年起公司出现业绩拐点，2026Q1实现归母净利润2023.54万元，同比增长282.99%，或主要系产品结构改善，产品价格提升带动。 [太阳]PVC助剂产销量提升， 产品顺价顺利。公司为ACR助剂及MBS助剂龙头企业，PVC助剂产品合计产能20万吨/年。2026年以来PVC系列产品均有涨价，提升盈利能力。
🇨🇳【广发军工】利润增速接近收入两倍、Q2业绩进一步加速｜持续推荐 隆达股份 🔥 半年业绩显著高增。公司预计26H1实现收入12.43—14.51亿元、同比增长50%—75%；归母净利润1.01—1.19亿元、同比增长90%—125%；扣非净利润0.98—1.13亿元、同比增长95%—125%。 🔥 利润弹性明显强于收入。按预告中值测算，26H1收入同比增长约62.5%，归母及扣非净利润分别增长约107.5%、110%；净利率约8.1%—8.2%，较去年同期提升约1.7—1.8pct。
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【国联民生能源 周泰团队】煤炭产业链进出口数据跟踪：2026年6月煤炭进口量同环比+974/+951.5万吨，增幅29.5%/28.6% 🛳煤炭进口：2026年6月，我国进口煤及褐煤4278万吨，同比增加974万吨(+29.5%)，环比增加951.5万吨(+28.6%)；1-6月累计进口煤及褐煤22540万吨，同比增加370万吨(+1.7%)。 ⛴钢材进口：2026年6月，我国进口钢材44万吨，同比下降6.2%，环比下降2%；1-6月累计进口钢材270万吨，同比下降11.3%。
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尽管地缘扰动引发金价再度探底，但黄金股整体抗跌，这一现象在近两周尤为明显。即便是多个交易弹性较大的标的，也没有跌破上上周三沃什发表演讲前的股价低点。我们重申这篇报告的观点，认为金价正在磨底，而黄金股在PE、资源比价等多个角度等底部支撑充足，当前是板块不多得的配置窗口期。推荐万国黄金集团、中国黄金国际、中金黄金、株冶集团，建议关注紫金黄金国际、湖南黄金、灵宝黄金、招金黄金！
‼️‼️【德明利Q2利润节奏点评】 可以把德明利理解成一个大米批发商。年初用100元一袋囤了大量低价货，现在市场价已经涨到150元，而且判断年底可能涨到200元。正常情况下，老板不会一次性把库存全部卖完，而是先卖一部分回笼现金，剩余库存继续持有，等待更高价格。 因此，德明利Q2营收增长、利润未同步增长，不一定意味着景气度下降。一方面，产品涨价带动收入继续提升；另一方面，公司补充高价库存后，加权平均成本上升，阶段性压低毛利率。同时， 若公司主动控制低价库存出货节奏、也会将部分利润递延至Q3、Q4释放。
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【建投医药】药店行业新业态系列二:流量定基，包罗万象 [太阳]池水不惊，分流重构。24/25年实体药店承压，但销售规模仅下降0.5%及0.6%，意味着该轮调整更多为流量再分配：①闭店门店客流流向存量门店；②尾部门店客流流向头部门店；③线上线下、药品非药消费场景重构。 [太阳]25年是药店调改转型元年，26年是药店转型调改大年：①线下：聚焦便利、消费、专业属性，优化产品结构、开展跨业经营，试点效果显著；②线上：O2O仓店模型落地，与传统药店错位竞争。
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【德明利】Q2利润同比高增，企业级存储加速成长！ [玫瑰]Q2利润同比大幅提升，企业级业务加速成长！ Q2预计：
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【招商电新】隆基绿能：2026光储创新技术发布会更新（2026.07.14） 1、公司于7月14日在上海举办隆基2026光储创新技术发布会，发布8项新技术，其中组件7项、储能1项。组件端新技术分别为：ACM技术（浆料少银/无银化）、一体化导电背板技术（无焊带）、叠片技术、隐藏汇流条技术、控温合金互联技术、智能组件技术、全向防灰组件技术； 2、ACM技术（无银/少银化）：隆基无银/少银化方向基本和业内最初提出的解决方案相近，即：简单改造产线后将纳米合金材料包覆在金属粉表面，通过低温工艺进行图形化，其中种子层解决扩散、包覆解决氧化、增加栅线横截面积降低电阻…
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【长江电新】爱旭股份：BC差异化盈利优势巩固，出货量开启新增长，关注底部布局机会 事件：爱旭股份发布2026年半年度业绩预告，预计2026H1归母净利润亏损6.8~7.9亿元，其中2026Q2归母净利润亏损2.4~3.5亿元，环比减亏。 1、2026Q2拆分来看，公司ABC组件销售旺盛，出货5GW+环比Q1的4.5GW进一步提升，其中海外占比在55%左右，受低价单逐步减少影响公司国内与海外市场均实现了盈利；电池出货2.5-3GW，仍对公司业绩有较大的拖累，此外计提1亿+技改损失。我们估算，公司经营性亏损仅1亿左右，其他资产减值类+汇兑损失影响Q2利润近…
[烟花] 中控技术 订单积极&商机显著增长！工业AI产业趋势明确！持续重点推荐[拳头]20260714 1)截至目前 工业AI整体的商机及订单积极，客户的认知正在提升，且下游央国企到公司进行TPT考察的商务访问量显著提升，随之带来商机的显著增长。 2)Q1的工业AI收入已经接近去年全年规模，今年以来继续保持横向拓展，标杆客户不断落地，今年是打标杆的一年。整体来看， 工业AI业务已进入规模化阶段。
爱旭股份2026中报业绩预告点评 [太阳]事件：2026上半年公司预计实现归母净利润-7.9～-6.8亿元，单Q2实现归母净利润-3.5～-2.4亿元，环比减亏。 ABC组件出货量逐季提升、单6月创历史新高： Q2 ABC组件出货约5.3GW，海外占比55%，我们测算单位盈利5分/W，其中海外盈利8-10分。公司BC业务持续盈利，毛利率已到两位数，叠加当前海外分布式需求旺盛，公司新推第四代BC组件溢价进一步拉大。
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九安医疗：AI FOF，all in AI 26H1归母28-34亿，扣非净利润28.5-34.5亿，对应26Q2净利润25.06-31.06亿，环比高增长，粗略测算： 1、 公司持有美股etf（qqq/soxx/spy），预计Q2贡献利润高单
【兖矿能源&电投能源业绩预增公告点评】 ————————————— 【长江煤炭】 兖矿能源 2026年半年度业绩预增公告：煤炭&化工量价齐升盈利弹性释放，Q2扣非同比翻倍
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🚚嘉友国际：低估值、有成长、高股息—20260714 持续推荐 贸易修复，供应链业务收入与利润随焦煤价格波动，25H1焦煤价格底部或已夯实，26Q2供给有催化（复产煤矿产量下滑26%），需求有支撑（铁水日产量240+万吨），港口库存在低位，单吨毛利有望持续修复。 物流成长，中蒙多式联运份额有望提升，1-4月甘其毛都煤炭、铜精粉进口量高增50%+。中非多式联运收入仅4亿，对应万亿市场空间。预计2026年非洲陆港净利润同比增长40%+，27年仍有项目增量，车流量高增，利润或跃升。
钧达股份：土耳其产能Q3有望出货，重视周末人工智能大会相关催化 事件：钧达股份发布2026年半年度业绩预告，预计2026H1归母净利润亏损1.8~2.7亿元，较2025 年同期收窄，其中2026Q2归母净利润亏损1.9~2.8亿元。 1、2026Q2，公司实现电池片出货5GW+，环比Q1基本持平左右，上半年实现出货约10GW。海外市场保障公司盈利，2026H1，公司海外市场销售占比约50%左右，其中海外市场基本可实现盈亏平衡，国内市场单瓦亏损在2分钱左右。非经常性损益层面，2026H1公司电费补贴确认收益约 2 亿元，金融类产品投资亏损约1亿元，计提存…
【国金商社】华凯易佰：q2回暖符合预期，看好下半年精品业务提速！ 🔥公司发布业绩预告，预计26H1实现营收39-40亿元，同比-14%～-12%；归母净利1.55-1.8亿元，扣非1.53-1.77亿元。 其中，单26Q2预计实现营收19.8-20.9亿元，同比-12%～-7%；归母净利润0.8-1.1亿元，同比+54%~112%；扣非净利润0.8~1.1亿元，同比+108%～168%。
继续强Call【集智股份】： [太阳]液冷赛道的“联讯仪器”+ARM推理赛道“硅基流动”双千亿标的 一、核心业绩主线：液冷Manifold校直机（对标联讯仪器，稳态年化10亿利润，合理估值200亿以上）
【天风新材料】中国巨石：普通电子布进入高景气周期 公司公告26H1业绩预告。预计26H1公司归母净利润27.78-31.12亿元，同比增长65%-85%，扣非归母28.1-31.5亿元，同比增长65%-85%。对应26Q2归母15.2-18.5亿元（中值16.9亿元），同比增长59%-94%（中值76%），环比增长20%-46%（中值33%）；扣非归母15.3-18.7亿元，同比增长60%-96%。 26H1普 通电子布价格持续上涨。据卓创资讯，2026年7月7628布均价8.4-8.8元，环比6月提升1.2-1.3元，涨价节奏进一步加快，今年普通电子…
【广发建材】旗滨集团26H1业绩简评：主业在绝对底部，特种玻璃转型坚定，高赔率，继续重点看好 公司发布26H1业绩预告，26H1归母净利润-1.5~-1.9亿元，同比转负，扣非净利润-3.11~-3.51亿元，同比转负；单Q2归母净利润-1.6~-2.0亿元，同比转负，扣非净利润-2.57~-2.97亿元，同比转负。预亏为预期之内，浮法和光伏玻璃均处于历史底部。 拆分来看（以下均为我们估算），预计26Q2业绩中值-1.8亿=浮法玻璃0.27亿箱*-1.7元/箱（包含约0.2亿元减值）+光伏玻璃1.4亿平*-1元/平（海内外综合）*71%股权+其他（节能…
【国金电新】海星股份：业绩强劲增长，现实+AI预期共振，持续重点看好！ 26年7月14日海星股份发布业绩预告：26 H1预告归母净利润1-1.04亿元，同比+50%~57%，扣非净利润1-1.1亿元，同比+62%~70%；单Q2归母净利润预计0.60-0.64亿元，同比+37%~48%，环比+51%~62%，扣非净利0.63~0.68亿元，同比+ 50%~62%，环比+51%~63%，二季度盈利同环比均显著改善。 改善主因产销两旺+高端占比提升+综合成本下降： 1）营收规模增加；通过持续扩产增加产能，投产后即连续生产；新能源、风光储、车载电子等下游应用…
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欣贺股份发布业绩预告，上半年净利润同比大幅增长[庆祝][庆祝] 核心数据：预计2026H1归母净利润4000-5000万元，较上年同期（1469.79万元）同比增长172.1%-240.2%；扣非净利润3050-3950万元，同比增长525.5%-710%。 业绩驱动：渠道、产品与营销协同发力，渠道上，门店结构持续优化、单店盈利能力向好；产品矩阵完善带动毛利率提升；营销投入产出比提升，会员消费占比及活跃规模同步增长。同时精益管理及资产管控持续深化，存货减值影响同比减少，共同支撑业绩改善。
长城汽车26H1业绩点评：报废税延后确认影响盈利，经营质量稳定 公司预计26H1归母净利润23.5~26亿元，同比下滑59%-63%/37-40亿元；扣非归母净利润15~17.5亿元，同比下滑51%-58%/19~21亿元，利润同比走弱系海外税收补贴延期收回（~20亿影响）、汇兑损失（25H1 14.4亿收益、26H1 2.66亿亏损，合计约17亿），还原上述影响后经营性业绩稳健 26Q1归母净利润9.45亿元，对应26Q2单季净利润14.05~16.55亿元，环比提升48%-74%， 在销量环比+17%/+4.6万台（其中WEY +2k/坦克+7k/…
【东山精密】二季度环比再高增，下半年产能释放光通信业务进一步加速 [烟花]公司发布26H1预告，26H1归母净利润29-30亿元，yoy+282.58%~+295.78%，扣非归母净利润24-25亿元，yoy+265.41%~+280.63%；26Q2归母净利润中值18.4亿元，yoy+509.3%，qoq+65.8%，扣非归母净利润13.91亿元，yoy+435%，qoq+31.35%；随着公司二季度800G光模块出货提升，Q2再度实现环比高增，非经主要由公司持有联讯仪器战配收益。 [玫瑰]光芯片全面赋能索尔思，产能释放业绩弹性大：1）索尔思是国内唯…
中国中免发布26H1业绩快报，封关+离岛新政红利释放，毛利率持续改善 2026H1： 营业收入275.92亿元，同比-1.99%；归母净利润31.06亿元，同比+19.49%；扣非净利润30.80亿元，同比+18.67%。
【天风新材料】宏和科技：T布量价齐升，产能配合订单释放支撑长期业绩增长 公司公告26H1业绩预告。预计26H1归母净利润3.32-4.05亿元，同比+280%-364%，扣非归母3.26-3.98亿元，同比+294%-381%。对应26Q2归母净利润2.65-3.69亿元，同比+239%-369%，环比+37%-89%；扣非归母1.88-2.60亿元，同比+240%-371%。26Q2延续Q1高增长趋势。 26H1，受益于AI算力驱动的高端覆铜板材料升级趋势，市场对特种电子布需求量持续提升，公司的特种电子布价格持续上涨，整体库存接近为零，我们预计在供需…
【联芸科技】收入端高增兑现成长确定性，企业级放量可期 [玫瑰]Q2预计收入端高增长，研发投入夯实技术壁垒，布局未来成长曲线。 Q2预计：
【财通商社】中国中免发布上半年业绩快报：业绩符合预期，二季度主业毛利率提升 中国中免发布二季度业绩快报：上半年公司收入275.9亿元/yoy-1.99%，归母净利润为31.06亿元/yoy+19.49%，扣非归母净利润为30.8亿元/yoy+18.67%；单Q2预计公司实现收入106.85亿元/yoy-6.31%（受上海机场免税店重新开业影响），归母净利润为7.58亿元/yoy+14.6%，扣非归母净利润为7.43亿元/yoy+12.5%，二季度业绩符合预期。 2026年上半年，公司充分把握海南自贸港全岛封关运作及离岛免税新政实施机遇，持续巩固海南市场…
【申万家电&轻工&汽车】隆鑫通用6月数据更新 [太阳]无极6月销量：总销量2.87万辆（历史新高），同比+15.3%；其中出口1.36万辆，同比-2.6%（受国内旺季生产安排及海运发运节奏影响），内销1.51万辆，同比+38.5%。分排量，250cc+销量1.8万辆，同比+15.5%（出口0.84万辆，同比+3.3%；国内0.97万辆，同比+42%）。 [庆祝]无极1-6月累计：总销量12.9万辆，同比+19.4%；其中出口销量：7.5万辆，同比+25%，国内销量5.4万辆，同比+13%。分排量，250cc+销量8万辆，同比+29%（出口4.5万辆，同…
[烟花]【天风医药】华康洁净持续推荐：中标九峰山半导体项目，电子洁净订单持续落地 近日，由华康洁净与中建三局集团有限公司、中建三局总承包建设有限公司、信息产业电子第十一设计研究院科技工程股份有限公司组成的联合体成功中标九峰山半导体生产制造基地项目工程总承包（EPC）二标段，该项目中标金额为19.56亿元；华康洁净作为联合体成员，预计份额约为1.8亿元。 [玫瑰]医疗洁净基本盘稳固
【浦银消费】蒙牛（2319.HK）：收入趋势好于预期，基本面稳中向好；维持“买入”评级及必选消费首选 📍1H26业绩预测：我们预测蒙牛1H26收入增长中到高单位数，高于公司2026全年收入增长中单位数的指引。其中，常温奶收入预计同比增长中单位数，低温鲜奶预计增长25%-30%，奶粉预计增长接近30%（贝拉米预计同比增长60%-70%），奶酪增速预计高于液态奶。由于原材料成本上升，我们预测公司1H26毛利率同比有所承压。考虑到上半年世界杯相关营销费用以及去年上半年较高的基数，我们预计1H26经营利润率可能同比下降，经营利润同比小幅正增长。然而，我们预计上…
【国泰海通医药】博腾股份二季度业绩预告：26H1营收预计同比增长8%~12%，新签订单和收入均实现良好增长 [玫瑰]从26H1来看 [太阳]预计实现营业收入17.50-18.20亿元，同比增长8%~12%。
【国泰海通医药】天士力2026年半年报快报点评 [玫瑰]公司2026年上半年实现营业收入42.01亿元（-2.03%），归母净利润8.93亿元（+15.23%），扣非归母净利润8.71亿元（+36.01%），利润表现亮眼。单Q2收入为20.36亿元（-8.82%），归母净利润5，22亿元（+13.48%），扣非归母净利润5.07亿元（+25.47%）。 [玫瑰]上半年公司收入下滑，主要系中药注射剂行业性下滑及感冒发烧药销售收入较同期有所下降，利润端快速增长，我们预计可能的原因包括：1）产品结构优化，高毛利产品占比提升（如丹滴、水林佳、芍麻止痉、养血清脑…
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🐴【建投食饮||杨骥】五粮液等白酒26H1业绩预告速递（20260714） [太阳]五粮液 [玫瑰]26H1预计实现归母净利润87.3-92亿元（同比增长89%-99%），预计实现扣非归母净利润84.6-89.3亿元（同比增长83.45%-93.64%）。
隆鑫通用：无极2026年1-6月数据 一、核心数据 6月单月
【国金商社】中国中免：Q2业绩符合预期，Q3迎来补贴与客流催化 🔥公司发布业绩预告，预计26H1实现营收275.92亿元/-1.99%；归母净利润31.06亿元/+19.49%。 Q2业绩符合预期。26Q2实现营收106.86亿元/-6.30%；归母净利润7.58亿元/+14.55%；归母净利率7.09%/+1.29pct，主营业务毛利率同比提升1.44pct。
[太阳]【乐舒适】赞比亚&坦桑尼亚业务分享要点 赞比亚 [玫瑰]国家：人口年轻，矿业驱动复苏，区域消费市场潜力突出，0-14岁人口占比41%
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🌈【东方电热】机器人散热进入收获期，打造全新增长极 申万电新 热管理领军企业的跨维度转型 公司已从传统家和新能源汽车（PTC加热器国内前二）领域拓展至机器人散热。公司通过成立子公司 温擎智控，前瞻布局机器人热管理这一新质生产力核心赛道。
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[红包]大族激光：AI端侧与AI PCB双百亿大单品齐放量，独角兽资产整装待发，科技平台加速崛起！坚定看3000亿市值！ 🚀AI端侧：AI端侧创新周期已经开启，消费电子设备开启十年未有之繁荣 苹果即将迎来20周年创新，3D打印/3D玻璃加工/VC均热板等新产品加速应用。此外，公司突破Meta/谷歌/OpenAI等全系北美客户，迎接新一轮AI端侧创新周期，AI端侧设备需求激增，超百亿订单路上！
若羽臣：26H1符合预期，看好全年业绩兑现 🔥公司预计26H1实现归母净利润144.53~158.98亿元，同增100%~120%；扣非后归母净利润136.63~151.08亿元，同增96%~117%。 全年指引维持不变。 🌟 绽家
✨若羽臣：26H1业绩好于预期，自有品牌延续高增 📊 事件：公司发布26H1业绩预告。 预计26H1实现归母净利润1.45e-1.59e，同增100%-120%；扣非归母净利润1.37e-1.51e，同比增长95.9%-116.6%。若以区间测算，26Q2实现归母净利润0.72e-0.87e，同比增长61.0%-93.2%；扣非归母净利润0.69e-0.84e，同比增长55.4%-87.8%。 📈 点评：自有品牌战略价值显著、增长势能持续释放。
若羽臣26年中报业绩预告点评：业绩符合预期，自有品牌双曲线持续兑现高景气 🌹 业绩：公司发布26年中报业绩预告，预计归母净利润1.45-1.59亿，同比+100%-120%；扣非净利润1.37-1.57亿元，同比+96%-117%，26H1盈利实现翻倍高增。分季度看，26Q1归母净利7233万元，同增164%，高增依托自有品牌放量叠加25Q1低基数；测算26Q2单季归母净利润区间7219万-8665万元，对应同比增速区间+61%-+93%，利润中枢约7942万元，同增77%。25Q2自有品牌已实现大规模放量，同期利润基数抬升，叠加奥伦纳素并表，但26Q…
💉四环医药：医美动销高增，创新药大幅减亏共振，强call底部反转的高性价比机会！ 📈 26H1经营拐点进一步确立！ 医美板块凭借综合的解决方案逻辑，在各大终端机构放量强劲，同时低效资产剥离与创新药减亏进程均超预期。管理层近期频繁回购托底，作为港股通优质标的，当前表观估值处于严重低估状态，建议重点关注并把握左侧建仓机会！ 📈 医美动销优秀、核心单品与美学组合领跑行业。大单品乐提葆预计上半年实现20%-30%的强劲增长，持续跑赢行业大盘，验证强刚需品类的抗周期属性。童颜针凭借极致的性价比与临床效果，在各大头部医美机构中已位列销售TOP 1。战略上公司不断强…
朗姿股份(002612.SZ)业绩预告：扣非净利润增速符合预期，受处置长期股权投资等因素影响归母净利润下滑🔥 [烟花]公司公告2026年半年度业绩预告，预计： 1️⃣26年半年度归母净利润6500-9500万元，同比去年增速预计在-76.59%至-65.78%。
【申万计算机】卓易信息20260714：业务进展+投资收益双向好！ 今日波动无公司经营层面因素，管理层电话会稳定信心，Coding Agent订单数据持续走强，鸿蒙跨端未来预期放量！ AI编程订单进入放量期。Eazydevelop 25Q4订单1800万，26Q1 3200万，26Q2 1亿，需求快速起量。
🔥【创新药旗手】众生药业——1601全球首创pan-PDE抑制剂数据碾压已获批药物，MASH领域潜力大单品驱动估值重塑！【支持东吴医药朱国广团队】 🔥【旗手观点】 1️⃣ZSP1601——全球首创pan-PDE抑制剂，MASH领域FIC+BIC，数据碾压已获批竞品
⛵️【财通电子&新科技】黑芝麻智能更新：端侧AI业务并购落地，打开新成长空间0714 各位领导晚上好，黑芝麻智能已完成对端侧AI SoC公司亿智电子的收购，上半年营收已超额完成2026年净利润承诺，有望大幅改善公司营收&盈利能力，建议领导关注[太阳][礼物]收购落地，战略协同端侧AI布局、拓展全场景推理算力 黑芝麻智能华山、武当系列SoC深耕智能驾驶、Robotaxi、机器人大脑、AI BOX本地部署等高算力核心赛道，构筑高端推理算力护城河；亿智电子的SV、SH、SA三大芯片产品线分别覆盖智能车载、智能硬件与智能安防三大海量终端赛道，精准补齐0.5T-…
🚘海外缺电链二季报将至，国内有望迎来密集催化，把握燃气机链底部投资机遇，重点推荐潍柴动力、天润工业等 [太阳]海外企业财报叠加美国电价、政策释放，国内缺电链有望迎来密集催化 海外缺电产业链标的二季报将于下周起密集披露：GEV、Generac、BE 率先于下周公布业绩，卡特彼勒、康明斯则顺延至下下周，海外龙头业绩以及指引落地有望对国内缺电相关板块形成直接催化。
[红包]【申万宏源家电/机械】持续强烈推荐民爆光电：今日涨幅超10%，公司取消募集配套资金，股份稀释比例下降，扩产节奏超预期 [烟花]取消募集配套资金，厦芝精密收购照常推进。公司拟取消募集配套资金安排，即不再向谢祖华先生（民爆光电实控人）发行股份募集配套资金。原募集配套资金拟投入的资金将由公司以自有资金及自筹资金相结合的方式予以解决。 发行股份购买厦芝精密资产部分不受影响（发行价格36.05元/股，股份对价2.35亿元）， 股份稀释比例预计将从12%下降至6%。 [太阳]厦芝扩产节奏：6月扩产至2000+万支，后续扩产速度逐月提升， 年底月产能有望突破…
【长江煤炭】 中国神华 2026年半年度业绩预告：非煤业务贡献增量、Q2业绩超预期 公司发布2026年半年度业绩预告：预计2026年半年度实现归母净利润263~298亿元（中枢280.5亿元），与上年同期法定披露数据相比增加17~52亿元（增长6.9%~21.1%），与经重述的上年同期数据相比减少13亿元至增加22亿元（下降4.7%至增长8.0%）；扣非归母净利润261~281亿元（中枢271亿元），同比增加18~38亿元（增长7.4%~15.6%）。 预计公司Q2资产注入后归母净利润在150e+、超预期。 有利因素：主要是煤化工业务量以及自有铁路、港…
行云科技更新0714 1、7/13晚间公告的V客户，为zgyd，早期签约租金较低，本次公告上调签约金额79%，上调租金28.79亿，对应月租在15-16w水平（但低于某大模型的定价），且基本为毛利额纯增量，首批算力服务器已达标 2、订单储备：7.1晚公告55亿的zp订单，当前多家大模型及电信运营商在谈判中，当前已公告130亿订单，年底200亿订单轻松完成
🧲【GHDZ|OSAT兴国】封测业绩大爆发，封测兴国要强化！ 💥 通富微电❗❗ ▪归母净利润: 13.7亿, QoQ+315% (26Q1 3.3亿)
【大族激光】：系统性低估，战略性买入窗口，感恩韭菜剁出的带血筹码！ 珍惜【大族激光】带血的筹码，在这个标签投资法大行其道的时代，可能没几个人仔细拆一下大族激光中报预告的含金量，也没几个人知道大族目前的盈利预期里面不包含任何光纤业务，当前时点【大族激光】进入系统性低估区间，预计2026/2027净利润 35~40亿/70+亿，随着业务的持续超预期，业绩有望继续上修，半年维度看3000亿目标市值！
赛意信息持续推荐 ZP 前天预计将会花千亿 rmb 买算租，昨天行云科技面对央企上市公司的算租订单提价近 80%。近期 4T 的 B 系列顶配散单现货近 1400 万。无一不反映了对高端算力的渴求。 今晚赛意信息公告 50.8 亿元购买高端算力服务器。确定的资产购买背后往往都对应近 1.4 倍的已落地订单。公司之前公告的 200 亿额度正在快速被使用。叠加此前订单我们预计，今年确定性会突破 100 亿规模。
🍁🍁🍁hcdx佛塑科技26H1：扣非净利超预期，单平盈利预计超2毛 🍁预计26H1归母净利8.00-10.50亿，同比+607.65%~828.80%；扣非净利4.00-6.00亿，同比+282.17%~473.26%。单26Q2归母中位数3.69亿，同比+1013%，环比-34%；扣非中位数4.02亿，同比+1209%，环比+309%。 🍁按17-18亿平测算，公司26Q2对应单平净利约为0.22-0.23元/平，较Q1大幅提升，主要系26Q2稼动率饱满，折旧摊销少。