【中信汽车】继峰股份：26H1业绩中枢超预期 [Gift] 业绩： 26H1公司实现归母净利润3.3-4.0亿元，同比+115.78~158.67%；扣非归母净
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【中信汽车】继峰股份：26H1业绩中枢超预期
[Gift] 业绩： 26H1公司实现归母净利润3.3-4.0亿元，同比+115.78~158.67%；扣非归母净利润2.8-3.5亿元，同比+48.5%~+83.5%。其中26Q2公司归母净利润2.0-2.7亿元（预期1.8+亿），同比+305.42%~+438.97%，环比+52.22%~+102.36%；公司扣非归母净利润1.7~2.3亿元，同比+68.44%~+134.42%，环比+51.05%~+110.23%，整体看业绩中枢超预期
[Gift] 格拉默业绩： 预计格拉默26H1的经营性息税前利润约4,170万欧元，同比+17.2%、净利润约2,430万欧元，同比+85.5%，预计格拉默2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为人民币1.72亿元，同比+84.95%。其中，第二季度格拉默经营性息税前利润约为2,340万欧元），同比+100%，该经营性息税前利润已剔除约230万欧元的正向汇兑收益
[太阳] 点评： 26H1，公司乘用车座椅业务订单陆续量产预计营业收入超过 40 亿元，同比增幅超过100%。随着乘用车座椅业务规模的持续扩大，规模效应持续显现，叠加降本措施的持续推进，乘用车座椅业务盈利能力显著提升，公司预计乘用车座椅业务较上年同期将实现扭亏为赢；同时，格拉默按照既定计划稳步推进全方位、深度的整合，并得益于TOP10 项目持续落地实施，盈利能力同比实现大幅提升
[红包] 业绩释放、当下低位持续重点推荐。公司乘用车座椅快速放量，规模效应体现，利润弹性在25Q3正式反应，公司中期座椅目标市场份额20%，一年供应300+万辆车，300亿收入，7%净利率，20+亿利润。同时格拉默海外降本增利趋势延续，进而带动公司业绩及基本面出现拐点。此外，公司在机器人领域的储备、期权尚未定价，我们预计公司26年全年净利润7+亿元，预计公司业绩将持续几个季度环比改善，当下公司股价、估值处于低位，持续重点推荐！
总体总结
主题正文
- 其中26Q2公司归母净利润2.0-2.7亿元（预期1.8+亿），同比+305.42%~+438.97%，环比+52.22%~+102.36%；
- 公司扣非归母净利润1.7~2.3亿元，同比+68.44%~+134.42%，环比+51.05%~+110.23%，整体看业绩中枢超预期
- [Gift] 格拉默业绩： 预计格拉默26H1的经营性息税前利润约4,170万欧元，同比+17.2%、净利润约2,430万欧元，同比+85.5%，预计格拉默2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为人民币1.72亿元，同比+84.95%。
- 其中，第二季度格拉默经营性息税前利润约为2,340万欧元），同比+100%，该经营性息税前利润已剔除约230万欧元的正向汇兑收益
- [太阳] 点评： 26H1，公司乘用车座椅业务订单陆续量产预计营业收入超过 40 亿元，同比增幅超过100%。
- 随着乘用车座椅业务规模的持续扩大，规模效应持续显现，叠加降本措施的持续推进，乘用车座椅业务盈利能力显著提升，公司预计乘用车座椅业务较上年同期将实现扭亏为赢；
- 公司乘用车座椅快速放量，规模效应体现，利润弹性在25Q3正式反应，公司中期座椅目标市场份额20%，一年供应300+万辆车，300亿收入，7%净利率，20+亿利润。
- 此外，公司在机器人领域的储备、期权尚未定价，我们预计公司26年全年净利润7+亿元，预计公司业绩将持续几个季度环比改善，当下公司股价、估值处于低位，持续重点推荐！