【国联民生能源 周泰团队】中曼石油：26Q2利润环比增长 🌟26H1归母净利润0.9~1.1亿元，同比-65%~-70%。利润下降主因：①国内原油现货市场需求不
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【国联民生能源 周泰团队】中曼石油：26Q2利润环比增长
🌟26H1归母净利润0.9~1.1亿元，同比-65%~-70%。利润下降主因：①国内原油现货市场需求不足影响，温宿油田原油销量下降、未售出原油移库运输费用增加；②受地缘影响，伊拉克多支井队接到甲方指令停工待命；③伊拉克新区块前期投入与勘探费用同比增加。
🌟26Q2归母净利润0.6~0.7亿元，同比-19%~+6%，环比+80%~+135%。
🌟Q2原油销售恢复常态，实现油价或费用造成拖累。 ▍26Q2原油产量23.7万吨、同比+8%、环比+1%；销量20.50万吨、同比+10%、环比+39%；产销率86.4%、环比+23.5pct，相比25年产销率85.6%略增0.7pct。考虑到Q2原油产销情况已恢复到25年平均水平，且26Q2布伦特原油期货价格96.7美元/桶、同比+45%，因此公司利润同比稳中有降或是实际实现油价或费用造成拖累。
⚠️风险提示：基于公开资料信息整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险；任何情况下，不构成投资建议。
总体总结
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- 【国联民生能源 周泰团队】中曼石油：26Q2利润环比增长
- 🌟26H1归母净利润0.9~1.1亿元，同比-65%~-70%。
- 利润下降主因：①国内原油现货市场需求不足影响，温宿油田原油销量下降、未售出原油移库运输费用增加；
- 🌟26Q2归母净利润0.6~0.7亿元，同比-19%~+6%，环比+80%~+135%。
- 产销率86.4%、环比+23.5pct，相比25年产销率85.6%略增0.7pct。
- 考虑到Q2原油产销情况已恢复到25年平均水平，且26Q2布伦特原油期货价格96.7美元/桶、同比+45%，因此公司利润同比稳中有降或是实际实现油价或费用造成拖累。
- ⚠️风险提示：基于公开资料信息整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险；
- 任何情况下，不构成投资建议。