若羽臣26年中报业绩预告点评：业绩符合预期，自有品牌双曲线持续兑现高景气 🌹 业绩：公司发布26年中报业绩预告，预计归母净利润1.45-1.59亿，同比+100
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若羽臣26年中报业绩预告点评：业绩符合预期，自有品牌双曲线持续兑现高景气
🌹 业绩：公司发布26年中报业绩预告，预计归母净利润1.45-1.59亿，同比+100%-120%；扣非净利润1.37-1.57亿元，同比+96%-117%，26H1盈利实现翻倍高增。分季度看，26Q1归母净利7233万元，同增164%，高增依托自有品牌放量叠加25Q1低基数；测算26Q2单季归母净利润区间7219万-8665万元，对应同比增速区间+61%-+93%，利润中枢约7942万元，同增77%。25Q2自有品牌已实现大规模放量，同期利润基数抬升，叠加奥伦纳素并表，但26Q2单季仍维持70%以上高速增长，自有品牌增长势能持续释放。
🌹 品牌管理业务稳健打底，全域运营服务筑牢现金流基本盘。公司持续深耕美妆、母婴头部品牌全链路托管运营，精细化运营持续挖掘天猫、京东等货架渠道增长空间；同步深化抖音全域服务商资质，短视频种草+直播转化体系成熟，多平台协同运营平滑单一渠道波动。持续拓展跨品类合作客户， 更多加公众号：思维纪要社 依托成熟全域运营能力，挖掘家居、个护等高景气类目增量，多类目布局弱化自有品牌单一品类周期波动，稳定现金流为自有品牌持续投放提供支撑。
🌹 自有品牌双矩阵高速放量，高毛利业务持续抬升盈利中枢。自有品牌作为核心增长引擎持续兑现高景气，双品牌分工明确、放量逻辑清晰。绽家作为高端香氛家清龙头，香氛洗衣液、洗衣凝珠核心大单品持续占领细分赛道心智，持续拓展家居清洁新品类，复购与客单价稳步上行，抖音渠道长期维持高双位数GMV增速；斐萃口服功效营养品牌持续丰富产品管线，覆盖抗衰、肠道养护多元功效，多渠道协同投放持续放量，作为第二增长曲线打开中长期成长天花板。自有品牌毛利率显著高于代运营业务，收入占比持续提升带动公司整体盈利中枢上移。
🌹 AI数字化全链路落地，内部管理优化持续实现降本增效。公司持续深化AI大模型与自研运营系统融合，覆盖短视频内容智能生产、广告精准投放测算、智能客服、全渠道数据复盘全业务流程，数字化工具持续提升投放转化效率，有效控制营销费率；从人才培养、组织架构多维度优化内部管理，人效持续提升，规模效应摊薄固定管理成本，实现收入高速增长期间费用率稳步优化，进一步放大利润弹性。
☀️公司战略转型成效持续兑现，自有品牌进入高速放量期，斐萃在口服抗衰赛道快速领跑，绽家稳居高端家清龙头，叠加新品类、新品牌、新渠道逐步落地，中长期高成长逻辑清晰，业绩与盈利弹性有望持续释放。
总体总结
主题正文
- 🌹 业绩：公司发布26年中报业绩预告，预计归母净利润1.45-1.59亿，同比+100%-120%；
- 测算26Q2单季归母净利润区间7219万-8665万元，对应同比增速区间+61%-+93%，利润中枢约7942万元，同增77%。
- 25Q2自有品牌已实现大规模放量，同期利润基数抬升，叠加奥伦纳素并表，但26Q2单季仍维持70%以上高速增长，自有品牌增长势能持续释放。
- 自有品牌作为核心增长引擎持续兑现高景气，双品牌分工明确、放量逻辑清晰。
- 绽家作为高端香氛家清龙头，香氛洗衣液、洗衣凝珠核心大单品持续占领细分赛道心智，持续拓展家居清洁新品类，复购与客单价稳步上行，抖音渠道长期维持高双位数GMV增速；
- 斐萃口服功效营养品牌持续丰富产品管线，覆盖抗衰、肠道养护多元功效，多渠道协同投放持续放量，作为第二增长曲线打开中长期成长天花板。
- 从人才培养、组织架构多维度优化内部管理，人效持续提升，规模效应摊薄固定管理成本，实现收入高速增长期间费用率稳步优化，进一步放大利润弹性。
- ☀️公司战略转型成效持续兑现，自有品牌进入高速放量期，斐萃在口服抗衰赛道快速领跑，绽家稳居高端家清龙头，叠加新品类、新品牌、新渠道逐步落地，中长期高成长逻辑清晰，业绩与盈利弹性有望持续释放。