💉四环医药：医美动销高增，创新药大幅减亏共振，强call底部反转的高性价比机会！ 📈 26H1经营拐点进一步确立！ 医美板块凭借综合的解决方案逻辑，在各大终端机
- 序号：584
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
💉四环医药：医美动销高增，创新药大幅减亏共振，强call底部反转的高性价比机会！
📈 26H1经营拐点进一步确立！ 医美板块凭借综合的解决方案逻辑，在各大终端机构放量强劲，同时低效资产剥离与创新药减亏进程均超预期。管理层近期频繁回购托底，作为港股通优质标的，当前表观估值处于严重低估状态，建议重点关注并把握左侧建仓机会！
📈 医美动销优秀、核心单品与美学组合领跑行业。大单品乐提葆预计上半年实现20%-30%的强劲增长，持续跑赢行业大盘，验证强刚需品类的抗周期属性。童颜针凭借极致的性价比与临床效果，在各大头部医美机构中已位列销售TOP 1。战略上公司不断强化从“卖单品”向卖“美学解决方案”跨越，魔力童颜等组合方案复购与推荐率极高，下半年斯弗颜加少女针等新组合的推出以及超级水光针的获批，将持续增厚业绩弹性。
💊 创新药平台加速减亏、仿制药板块贡献稳定利润。创新药与生物药平台今年通过多项海外BD授权与商业化落地，整体实现大幅减亏，其中惠升生物预期扭亏并推进资本化，轩竹生物核心管线出海斩获重磅款项，板块整体正逐步迈向盈亏平衡。仿制药等亏损与低效业务加速剥离中，存量仿制药板块经营稳健，持续为集团贡献稳定的利润与现金流，为医美及再生赛道的扩张源源不断地提供资金保障。
✨ 回购托底彰显信心、严重超跌迎黄金建仓期。四环医药目前基本面正面向好，医美全矩阵方案红利步入兑现期，配合亏损业务的实质性改善，利润中枢正实现阶梯式上移。近期公司连续多次在公开市场启动股票回购，释放出强烈托底信号。预计26年归母净利润6e+，当前表观估值与实际基本面严重错配，重点推荐！
联系人 嵇文欣/张望
总体总结
主题正文
- 💉四环医药：医美动销高增，创新药大幅减亏共振，强call底部反转的高性价比机会！
- 管理层近期频繁回购托底，作为港股通优质标的，当前表观估值处于严重低估状态，建议重点关注并把握左侧建仓机会！
- 大单品乐提葆预计上半年实现20%-30%的强劲增长，持续跑赢行业大盘，验证强刚需品类的抗周期属性。
- 战略上公司不断强化从“卖单品”向卖“美学解决方案”跨越，魔力童颜等组合方案复购与推荐率极高，下半年斯弗颜加少女针等新组合的推出以及超级水光针的获批，将持续增厚业绩弹性。
- 创新药与生物药平台今年通过多项海外BD授权与商业化落地，整体实现大幅减亏，其中惠升生物预期扭亏并推进资本化，轩竹生物核心管线出海斩获重磅款项，板块整体正逐步迈向盈亏平衡。
- 仿制药等亏损与低效业务加速剥离中，存量仿制药板块经营稳健，持续为集团贡献稳定的利润与现金流，为医美及再生赛道的扩张源源不断地提供资金保障。
- 四环医药目前基本面正面向好，医美全矩阵方案红利步入兑现期，配合亏损业务的实质性改善，利润中枢正实现阶梯式上移。
- 预计26年归母净利润6e+，当前表观估值与实际基本面严重错配，重点推荐！