🚘海外缺电链二季报将至，国内有望迎来密集催化，把握燃气机链底部投资机遇，重点推荐潍柴动力、天润工业等 [太阳]海外企业财报叠加美国电价、政策释放，国内缺电链有望
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🚘海外缺电链二季报将至，国内有望迎来密集催化，把握燃气机链底部投资机遇，重点推荐潍柴动力、天润工业等
[太阳]海外企业财报叠加美国电价、政策释放，国内缺电链有望迎来密集催化 海外缺电产业链标的二季报将于下周起密集披露：GEV、Generac、BE 率先于下周公布业绩，卡特彼勒、康明斯则顺延至下下周，海外龙头业绩以及指引落地有望对国内缺电相关板块形成直接催化。 供给端催化持续发酵：美国高温天气加剧电力缺口，三季度电价、配套支持政策有望持续释放利好；叠加本年度厄尔尼诺气候影响，美国电价存在超预期上行空间。当前 7 月已至，PJM 电网率先迎来首轮用电负荷高峰考验，缺电行业景气逻辑进一步强化。
[红包]本轮缺电链回调底部已现，安全边际足，AIDC电源业务贡献高弹性，重点把握相关标的投资机遇，重点推荐潍柴动力、天润工业，建议关注中原内配、动力新科等 潍柴动力：主业+柴发对应2300亿市值底，燃气发电机+SOFC助力潍柴翻倍成长 1、主业+AIDC柴发：预计26年非AIDC业务业绩110亿（1300亿市值），AIDC柴发（备用电源）27年5000-6000台，预计实现业绩约40亿（1000亿市值），综合市值2300亿！ 2、AI主电源打开空间：1）燃气发电机，公司燃气机主要以机组出货，单价达1000万元，27年销量目标破千台；中期销量有望达2000台，实现利润60亿元（1800亿市值）。2）SOFC，明年产能规划200MW，需求好下可扩至500MW， 30年前即可实现1GW，利润贡献可展望40亿（1200亿市值）。主业+AIDC主备电源市值目标超5000亿元！ 天润工业：主业+大机曲轴连杆对应150亿市值底，燃气喷射阀业务下半年有望兑现
- 主业+大机曲轴：预计26年主业利润4亿元（60亿市值）；大机曲轴连杆28年20亿收入，贡献3亿利润(90亿市值)，综合市值150亿元
- 燃气喷射系统：重卡天然气喷射系统，2026年收入已开始放量（3000万元左右），明年有望破亿元。大机天然气喷射系统，目前已定点重康船机项目，单机价值6万元，同时打算收购某家欧洲企业或者合作方式快速切入市场，后续成长空间较大。重卡+大机燃气喷射系统综合市值100亿元。
总体总结
主题正文
- 🚘海外缺电链二季报将至，国内有望迎来密集催化，把握燃气机链底部投资机遇，重点推荐潍柴动力、天润工业等
- 海外缺电产业链标的二季报将于下周起密集披露：GEV、Generac、BE 率先于下周公布业绩，卡特彼勒、康明斯则顺延至下下周，海外龙头业绩以及指引落地有望对国内缺电相关板块形成直接催化。
- [红包]本轮缺电链回调底部已现，安全边际足，AIDC电源业务贡献高弹性，重点把握相关标的投资机遇，重点推荐潍柴动力、天润工业，建议关注中原内配、动力新科等
- 1、主业+AIDC柴发：预计26年非AIDC业务业绩110亿（1300亿市值），AIDC柴发（备用电源）27年5000-6000台，预计实现业绩约40亿（1000亿市值），综合市值2300亿！
- 2）SOFC，明年产能规划200MW，需求好下可扩至500MW， 30年前即可实现1GW，利润贡献可展望40亿（1200亿市值）。
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- 主业+大机曲轴：预计26年主业利润4亿元（60亿市值）；
- 大机曲轴连杆28年20亿收入，贡献3亿利润(90亿市值)，综合市值150亿元
- 大机天然气喷射系统，目前已定点重康船机项目，单机价值6万元，同时打算收购某家欧洲企业或者合作方式快速切入市场，后续成长空间较大。