hcdx 中天科技：光纤利润贡献比较超预期 半年报业绩预告：26H1实现归母净利23.52–25.08亿，同比+50~60%；扣非21.55–23.11亿，同比

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hcdx 中天科技：光纤利润贡献比较超预期

半年报业绩预告：26H1实现归母净利23.52–25.08亿，同比+50~60%；扣非21.55–23.11亿，同比+46.78~57.46%。

单Q2：归母净利润14.33～15.89亿，同比+52～69%，环比大幅+56%～73%。

业绩增长主要系数字新基建、AI算力建设推进，光纤光缆行业供需格局改善、产品量价齐升，主业盈利能力显著修复。非经常性损益小幅正向贡献，增长以主业驱动为主，盈利质量扎实。

结构上看，Q1 光通信、海缆、电力利润贡献比较均匀。Q2预计光通信利润贡献超过67%。

展望Q3，公司集采低价订单已全部交付完毕，6月中标国内某CSP大厂高附加值MPO光纤跳线产品交付也逐步起量。叠加6月 657A1、654E、欧洲652D纤等终端价格大幅提升，盈利贡献有望进一步提升！

投资建议：短期受扩产情绪影响，中期光纤仍处于供给紧缺价格上行通道，当前位置继续看好推荐。

总体总结

主题正文

1. 单Q2：归母净利润14.33～15.89亿，同比+52～69%，环比大幅+56%～73%。
2. 业绩增长主要系数字新基建、AI算力建设推进，光纤光缆行业供需格局改善、产品量价齐升，主业盈利能力显著修复。
3. 非经常性损益小幅正向贡献，增长以主业驱动为主，盈利质量扎实。
4. 结构上看，Q1 光通信、海缆、电力利润贡献比较均匀。
5. Q2预计光通信利润贡献超过67%。
6. 展望Q3，公司集采低价订单已全部交付完毕，6月中标国内某CSP大厂高附加值MPO光纤跳线产品交付也逐步起量。
7. 叠加6月 657A1、654E、欧洲652D纤等终端价格大幅提升，盈利贡献有望进一步提升！
8. 投资建议：短期受扩产情绪影响，中期光纤仍处于供给紧缺价格上行通道，当前位置继续看好推荐。