- 6月数据显示一线城市新房和二手房价格连续四个月环比上涨（上海领涨），但70城新房与二手房价格走势分化，全国住宅销售额同比下滑14%、新开工面积同比降26%，
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- 6月数据显示一线城市新房和二手房价格连续四个月环比上涨（上海领涨），但70城新房与二手房价格走势分化，全国住宅销售额同比下滑14%、新开工面积同比降26%，预计FY26一线房价软着陆、上海领涨，央国企开发商龙头（中海、华润置地、金茂）有望持续跑赢。
这是摩根大通于2026年7月15日发布的中国房地产行业月度数据跟踪报告。报告核心结论是"K型分化"：
一线城市新房价格连续第五个月环比上涨（+0.1%），二手房连续第四个月上涨（+0.3%），上海表现最为强劲（新房+1.4%、二手房+1.9%）。 70城新房价格环比降幅收窄（-0.15%），但二手房降幅扩大（-0.32%），呈现分化态势。
6月全国住宅销售额同比下降14%，较5月（-8%）有所走弱；但百强房企合约销售仅同比下降4%。 新开工面积同比下降26%，竣工面积同比下降25%，建设活动持续疲软，有助于减少供给、支撑房价企稳。
维持FY26一线城市房价软着陆（上海领涨）、全国新房价格及销售仍处下行通道但降幅收窄的判断。 建议关注央国企龙头开发商，包括，三者YTD分别上涨7%/23%/12%，跑赢恒指（-4%）。
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- 6月数据显示一线城市新房和二手房价格连续四个月环比上涨（上海领涨），但70城新房与二手房价格走势分化，全国住宅销售额同比下滑14%、新开工面积同比降26%，预计FY26一线房价软着陆、上海领涨，央国企开发商龙头（中海、华润置地、金茂）有望持续跑赢。
- 报告核心结论是"K型分化"：
- 一线城市新房价格连续第五个月环比上涨（+0.1%），二手房连续第四个月上涨（+0.3%），上海表现最为强劲（新房+1.4%、二手房+1.9%）。
- 70城新房价格环比降幅收窄（-0.15%），但二手房降幅扩大（-0.32%），呈现分化态势。
- 6月全国住宅销售额同比下降14%，较5月（-8%）有所走弱；
- 新开工面积同比下降26%，竣工面积同比下降25%，建设活动持续疲软，有助于减少供给、支撑房价企稳。
- 维持FY26一线城市房价软着陆（上海领涨）、全国新房价格及销售仍处下行通道但降幅收窄的判断。
- 建议关注央国企龙头开发商，包括，三者YTD分别上涨7%/23%/12%，跑赢恒指（-4%）。