🇨🇳【广发军工】利润增速接近收入两倍、Q2业绩进一步加速｜持续推荐 隆达股份 🔥 半年业绩显著高增。公司预计26H1实现收入12.43—14.51亿元、同比增长

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🇨🇳【广发军工】利润增速接近收入两倍、Q2业绩进一步加速｜持续推荐 隆达股份

🔥 半年业绩显著高增。公司预计26H1实现收入12.43—14.51亿元、同比增长50%—75%；归母净利润1.01—1.19亿元、同比增长90%—125%；扣非净利润0.98—1.13亿元、同比增长95%—125%。

🔥 利润弹性明显强于收入。按预告中值测算，26H1收入同比增长约62.5%，归母及扣非净利润分别增长约107.5%、110%；净利率约8.1%—8.2%，较去年同期提升约1.7—1.8pct。

🔥 Q2业绩继续加速。结合一季报推算，26Q2归母净利润约0.53—0.72亿元、同比增长约117%—193%、 环比增长约12%-51%。扣非净利润同比增长约150%—220%，主营业务增长动能进一步增强。

🔥 增长并非单一领域驱动。航空航天、燃机、汽车涡轮、油气化工和核电收入均实现较快增长；同时受益精益生产、降本增效、产品结构优化及规模扩大，公司明确表示毛利率持续提升。

🔥 从行业β走向公司α。全球海外供需缺口、补库涨价逻辑不变，下半年海外航机+燃机主机厂产能提速下，高温合金作为最上游环节有望加速补库，预计供需缺口进一步加大。本次预告进一步验证，高端产品放量正在转化为利润率和业绩弹性。 持续看好隆达“需求增长＋全球份额提升＋结构优化＋规模效应”的多重共振。

总体总结

主题正文

1. 🇨🇳【广发军工】利润增速接近收入两倍、Q2业绩进一步加速｜持续推荐 隆达股份
2. 公司预计26H1实现收入12.43—14.51亿元、同比增长50%—75%；
3. 归母净利润1.01—1.19亿元、同比增长90%—125%；
4. 扣非净利润0.98—1.13亿元、同比增长95%—125%。
5. 按预告中值测算，26H1收入同比增长约62.5%，归母及扣非净利润分别增长约107.5%、110%；
6. 结合一季报推算，26Q2归母净利润约0.53—0.72亿元、同比增长约117%—193%、 环比增长约12%-51%。
7. 扣非净利润同比增长约150%—220%，主营业务增长动能进一步增强。
8. 全球海外供需缺口、补库涨价逻辑不变，下半年海外航机+燃机主机厂产能提速下，高温合金作为最上游环节有望加速补库，预计供需缺口进一步加大。