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思维纪要社 2026-05-11 目录

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015. 【HXZXP】晶升股份：被忽略的SiC核心铲子股 SiC反转之年，全球大涨，wolfspeed一月两倍，天岳港股大涨25%，行业上行趋势已确立！ 晶升是被忽略的

【HXZXP】晶升股份：被忽略的SiC核心铲子股 SiC反转之年，全球大涨，wolfspeed一月两倍，天岳港股大涨25%，行业上行趋势已确立！ 晶升是被忽略的铲子股，很多领导甚至没听说过这个公司。公司SiC长晶炉已经成为占比过半的绝对主业，而长晶炉又是SiC制造最关键的设备。

016. 【东方通信-半导体】AI硬件-确定性的高增长 1、中际旭创（10pe的AI天花板期权）； 2、寒武纪（最先释放业绩的国产GPU）； 3、海光澜起（CPU配比提升

【东方通信-半导体】AI硬件-确定性的高增长 1、中际旭创（10pe的AI天花板期权）； 2、寒武纪（最先释放业绩的国产GPU）；

017. 🔥【GX军工】商业航天：5月发射潮启动，行业逻辑和边界双扩容 💎5月发射计划： ❗️1、 5月11日，长征七号搭载天舟十号将于文昌发射。 ❗️2、 5月12日，

🔥【GX军工】商业航天：5月发射潮启动，行业逻辑和边界双扩容 💎5月发射计划： ❗️1、 5月11日，长征七号搭载天舟十号将于文昌发射。

018. 20260511花王股份正式更名顺景科技： 公司通过全资子公司 更多加公众号：思维纪要社 苏州顺景集成电路增资苏州顺景光通讯，取得 51% 控股权并并表。顺景光

20260511花王股份正式更名顺景科技： 公司通过全资子公司 更多加公众号：思维纪要社 苏州顺景集成电路增资苏州顺景光通讯，取得 51% 控股权并并表。顺景光通讯前身为中科苏驼光通信研究院，苏驼通信持股 35%，已实现 100G-800G 光模块量产

020. 【东财地产】近期地产观点及后市展望20250511 1、 2026年楼市呈现“一线成交量回暖、成交价结构分化、整体置换链条在逐步打开”的格局，一线城市 “小阳春

【东财地产】近期地产观点及后市展望20250511 1、 2026年楼市呈现“一线成交量回暖、成交价结构分化、整体置换链条在逐步打开”的格局，一线城市 “小阳春” 后热度延续，二手房“量价齐升”，新房“量缩价波动”，新房与二手房市场分化加剧。2025 年一线房价下行源于刚需占比过高，2026 年刚需占比增幅收窄，京沪 500-1500 万刚改产品成交占比明显提升，带动二手房均价修复，上海 4 月二手房均价环比上涨 4%。广深政策落地滞后于京沪，刚改需求释放较缓，但广州公积金额度可覆盖主流刚改需求，深圳核心区限购放松吸引外地改善客群，回暖基础已具备。城市…

021. 全文 | 德银上调美光至1000美金 刚出来的，完整版翻译： 过去两周，我们联合美光科技投资者关系与财政部副总裁萨蒂亚・库马尔（Satya Kumar）、投资者

全文 | 德银上调美光至1000美金 刚出来的，完整版翻译： 过去两周，我们联合美光科技投资者关系与财政部副总裁萨蒂亚・库马尔（Satya Kumar）、投资者关系高级总监萨米尔・帕托迪亚（Samir Patodia），在欧洲举办了多场投资者沟通会议。以下为本次会议核心要点总结。

022. 国海海外宏观和大宗商品组王之凡团队20260511 【白银点评】：秘鲁能源危机紧急法令 5月12日秘鲁正式发布能源危机紧急法令，其国内电力供应紧张，秘鲁为世界第

国海海外宏观和大宗商品组王之凡团队20260511 【白银点评】：秘鲁能源危机紧急法令 5月12日秘鲁正式发布能源危机紧急法令，其国内电力供应紧张，秘鲁为世界第三大白银生产国，能源成本占比高，被迫产能收缩直接限制白银供应。

023. 【广发非银】20260511新闻及公告整理 一、本日行情： 今日上证指数报4225.02点，涨1.08%；深证成指报15899.30点，涨2.16%；创业板指报

【广发非银】20260511新闻及公告整理 一、本日行情： 今日上证指数报4225.02点，涨1.08%；深证成指报15899.30点，涨2.16%；创业板指报3928.97点，涨3.50%；券商指数涨1.66%；保险指数涨0.45%。交易所统计今日股票成交金额为35388.62亿元，SW证券Ⅱ行业今日成交额为509.11亿元，占AB股总成交额为1.438%；上一交易日两融余额为28024.98亿元；2026年5月11日，中债估值中心测算的十年期国债到期收益率1.7620%。

024. 🧧光模块上游法拉第旋光片/隔离器供需矛盾加剧，价格维持上行通道。 🚀全球高端旋光片长期由Coherent+住友Granopt双寡头垄断（合计市占约90%）。20

🧧光模块上游法拉第旋光片/隔离器供需矛盾加剧，价格维持上行通道。 🚀全球高端旋光片长期由Coherent+住友Granopt双寡头垄断（合计市占约90%）。2025年10月起Coherent停止外销、产能自用；2026年1月中国收紧中重稀土出口，住友Granopt原料断供，月产能由年初6万片降至低位，6月起或全面断供，且长晶炉停炉后重启需4-6个月，短期供给刚性显著。 🚀需求端，800G/1.6T光模块放量带动旋光片用量激增（1.6T为400G的2-3倍），全球供需缺口超40%，交付周期拉长至6-9个月，旋光片与隔离器价格持续抬升。

025. #机构调研 #光力科技

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026. #龙虎榜

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027. DWJSJ 品高股份反路演核心要点 市场传言较多，给出真实的交流情况，超预期的点很多！ 产能：N1一年至少1万片wafer，后续可以更多，部分定金已经交了，N2

DWJSJ 品高股份反路演核心要点 市场传言较多，给出真实的交流情况，超预期的点很多！ 产能：N1一年至少1万片wafer，后续可以更多，部分定金已经交了，N2产能也已经拿到 超预期。

028. #市场

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029. 📰 📌 据两位知情人士透露，中国社交媒体巨头快手科技正计划分拆其可灵 AI 视频业务，并计划于明年进行首次公开募股，以利用投资者对 AI 股票的兴趣。 💡 快手

📰 📌 据两位知情人士透露，中国社交媒体巨头快手科技正计划分拆其可灵 AI 视频业务，并计划于明年进行首次公开募股，以利用投资者对 AI 股票的兴趣。 💡 快手已与潜在投资者就可灵的上市前融资轮进行洽谈，该轮融资对可灵的估值达 200 亿美元，两位知情人士透露。可灵开发的人工智能视频生成模型与字节跳动、谷歌和阿里巴巴的产品形成竞争。

030. #白银

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031. 📰 🔑 📈 尽管标普 500 指数在过去 6 周上涨了 13.3%，科技股领涨，但仓位仅处于第 62 百分位数（约 + 0.2z），这表明此次上涨是基本面驱动而

📰 🔑 📈 尽管标普 500 指数在过去 6 周上涨了 13.3%，科技股领涨，但仓位仅处于第 62 百分位数（约 + 0.2z），这表明此次上涨是基本面驱动而非拥挤交易。

032. 生猪商务部会议内容： 1. 产能去化硬目标：能繁母猪调控目标明确压到3650万头（此前3900万头），严控新增产能、压减低效产能。 2. 收储明确要做：启动冻肉

生猪商务部会议内容： 产能去化硬目标：能繁母猪调控目标明确压到3650万头（此前3900万头），严控新增产能、压减低效产能。 收储明确要做：启动冻肉收储+加大商业储备，托底价格，防止暴跌。

033. 【国泰海通电新徐强团队】上海电气：燃气轮机国之重器，市值目标4000亿！ 🔥根据上海国资上市企业的说明会以及实地调研情况，公司将在非美地区燃气轮机实现重要突破：

【国泰海通电新徐强团队】上海电气：燃气轮机国之重器，市值目标4000亿！ 🔥根据上海国资上市企业的说明会以及实地调研情况，公司将在非美地区燃气轮机实现重要突破：在全球燃气轮机供不应求的格局下，GEV、三菱等无暇顾及东南亚、南美等地区，而公司早在2014年与安萨尔多合作成立合资公司布局重型燃气轮机，打开非美地区出口权限。十五五期间，非美地区重燃预计总需求将达到100GW以上，而国内厂商普遍布局航改燃等50MW以下机型，300MW的重型燃气轮机公司独家！预期非美地区的重型燃气轮机招标公司将呈现独家垄断状态。 传统主业逐步修复，净利率有望抬升：从2023年开…

034. 窗口指导下的收紧两融客户杠杆： 东方证券在官网发布公告，自2026年5月18日起，将在融资融券业务中新增“即时平仓线”监控指标，参数设定为115%。 根据公告，

窗口指导下的收紧两融客户杠杆： 东方证券在官网发布公告，自2026年5月18日起，将在融资融券业务中新增“即时平仓线”监控指标，参数设定为115%。 根据公告，“即时平仓线”被定义为特定维持担保比例值。具体规则为 想看更多请加V：xian20210130 ：

035. 📰 🔄 🌱 中国科技股正开始再次悄然复苏。 ⚖️ 仓位配置依然相对较轻，预期依然低迷，而近期美股科技股的暴涨使得其与中国互联网股之间留下了巨大的表现差距。 📈

📰 🔄 🌱 中国科技股正开始再次悄然复苏。

036. #中美关系

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037. 【东吴计算机王紫敬】商业航天：产业进入催化密集期 🚀近期迎可回收火箭发射密集期：长十乙、朱雀三遥二、长十二乙等可回收火箭近期有望陆续试飞。量变引发质变，2026

【东吴计算机王紫敬】商业航天：产业进入催化密集期 🚀近期迎可回收火箭发射密集期：长十乙、朱雀三遥二、长十二乙等可回收火箭近期有望陆续试飞。量变引发质变，2026年有望见证中国进入火箭可回收时代。 🌟星舰V3首秀在即：最早将在美东时间5月12日17:30（北京时间5月13日6:30）迎来星舰V3版本首飞。

038. 📊 受 “更高更久” 油价影响更大的经济体之间，表现差异十分明显。 🇰🇷🇯🇵🇨🇳 我们仍偏好北亚市场，维持对韩国、日本和中国（偏好 A 股而非 H 股）的超配立

📊 受 “更高更久” 油价影响更大的经济体之间，表现差异十分明显。 🇰🇷🇯🇵🇨🇳 我们仍偏好北亚市场，维持对韩国、日本和中国（偏好 A 股而非 H 股）的超配立场，并对台湾市场保持建设性立场（中性）。 🌏 融资市场方面，我们看好东盟（包括印度尼西亚、菲律宾、泰国）和澳大利亚市场。

039. 美国白宫国家经济委员会主任哈塞特：谷票因财报意外表现良好。 美国白宫国家经济委员会主任哈塞特：共和党人应该对经济走势感到满意。 美国白宫国家经济委员会主任哈塞特

美国白宫国家经济委员会主任哈塞特：谷票因财报意外表现良好。 美国白宫国家经济委员会主任哈塞特：共和党人应该对经济走势感到满意。 美国白宫国家经济委员会主任哈塞特：微观经济层面的通胀正在下降。

040. 美湖股份：9亿机器狗订单落地，创机器人零部件订单记录 事件：5月11日，公司披露与七腾机器人签订《》，七腾向美湖采购执行器（含行星减速器、谐波减速器、电机和驱动

美湖股份：9亿机器狗订单落地，创机器人零部件订单记录 事件：5月11日，公司披露与七腾机器人签订《》，七腾向美湖采购执行器（含行星减速器、谐波减速器、电机和驱动器等核心零部件）及铸件等产品， 合同金额9.43亿元，合同期限自2026年4月25日至2027年12月31日。合同条款中已对产品规格、合同价款、结算方式、产品运输、产品交付、验收标准、质量保证、质保期、各方权利义务、违约责任和合同纠纷的处理等事项作出了明确约定。 点评：

041. 📈 📝 Cerebras 申请以每股 150 至 160 美元发行 3000 万股，此前为以每股 115 至 125 美元发行 2800 万股。 💸 按新区间上

📈 📝 Cerebras 申请以每股 150 至 160 美元发行 3000 万股，此前为以每股 115 至 125 美元发行 2800 万股。 💸 按新区间上限计算，这家人工智能芯片制造商将募资约 48 亿美元，而此前条款下为 35 亿美元。

042. 【关于媒体报道可灵拆分的观点更新｜广发互联网】 The information报道快手可灵融资计划和ARR目标，信息包括：1）快手在考虑拆分可灵业务，预计明年i

【关于媒体报道可灵拆分的观点更新｜广发互联网】 The information报道快手可灵融资计划和ARR目标，信息包括：1）快手在考虑拆分可灵业务，预计明年ipo；2）可灵估值200亿美元；3）今年3月ARR达3亿美金，Q1收入7500万美元，预计27Q1 ARR达到13亿美金 因为以上信息为媒体披露，并非公司官方信息，我们认为公司现阶段也是在评估如何做对可灵长期发展更好

043. #AI

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044. #金刚石

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045. 恒盛能源：金刚石散热绝对低位标的，送样H公司，进度领先！ ———————————— 1、行业数据显示，2026年为#金刚石散热产业化元年，三重条件同步成熟：MP

恒盛能源：金刚石散热绝对低位标的，送样H公司，进度领先！ ———————————— 1、行业数据显示，2026年为#金刚石散热产业化元年，三重条件同步成熟：MPCVD设备成熟、界面调控技术突破、AI芯片功耗飙升。同时，国产GPU同算力下功耗更高，对金刚石散热需求比海外更迫切——金刚石是AI服务器散热最优解，H公司下半年950全面上市后，需求空间极大。

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046. 【白银点评】：秘鲁能源危机紧急法令 5月12日秘鲁正式发布能源危机紧急法令，其国内电力供应紧张，秘鲁为世界第三大白银生产国，能源成本占比高，被迫产能收缩直接限制

【白银点评】：秘鲁能源危机紧急法令 5月12日秘鲁正式发布能源危机紧急法令，其国内电力供应紧张，秘鲁为世界第三大白银生产国，能源成本占比高，被迫产能收缩直接限制白银供应。 短期白银直接受到供给冲击驱动，预计冲击90美元一线。无论是局势升级还是降级短期都有支撑。长期而言黄金维持震荡偏多观点，目前估值洼地逢低左侧布局，伦敦金在美伊局势降级后可冲击5000美元，白银可获得有效支撑并具备更高弹性。且经过一段时间杠杆去化较为充分，维持看多。

047. #苏驼通信

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048. #新能源

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049. #古巴

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050. #大宗商品

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051. #SST

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052. #霍尔木兹海峡

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053. #长江 #货证报告

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054. #摩根大通 #芯片

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055. #市场

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056. [礼物]【招商计算机】上市公司重点公告 2026.05.11 1、传艺科技：控股股东拟通过集中竞价与大宗交易方式合计减持不超过8,685,667股，占公司总股本

[礼物]【招商计算机】上市公司重点公告 2026.05.11 1、传艺科技：控股股东拟通过集中竞价与大宗交易方式合计减持不超过8,685,667股，占公司总股本的3%。减持股份来源于公司首次公开发行前持有的股份，减持原因为股东自身资金需求。 2、海量数据：拟向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过70,161.45万元，全部用于“新一代高性能混合事务分析数据库建设项目”（拟投入48,875.09万元）和“多模态时序数据库建设项目”（拟投入21,286.36万元）。

057. 【FlowUs 息流】石油美元的神话

【FlowUs 息流】石油美元的神话

058. 【FlowUs 息流】伯克希尔·哈撒韦与软银，只能存活一个

【FlowUs 息流】伯克希尔·哈撒韦与软银，只能存活一个

065. - 1）三一、徐工、柳工宣布5月中旬至6月初上调挖掘机ASP 3-5%，反映原材料成本上升；但塔吊租赁费率周环比下降10%，显示需求分化。2）人形机器人板块因市

1）三一、徐工、柳工宣布5月中旬至6月初上调挖掘机ASP 3-5%，反映原材料成本上升；但塔吊租赁费率周环比下降10%，显示需求分化。2）人形机器人板块因市场传闻特斯拉Optimus可能在2026年7/8月量产而大幅反弹，符合预期。3）达亮（Ta Liang）4月营收同比增114%，AI PCB设备需求持续强劲。4）推荐标的：AI相关（大族激光、海天精工、宏发股份、中控技术）与人形机器人（恒立液压、优必选、伟创电气）。 花旗（Citi）本周的中国自动化与机械周报聚焦三大主题：挖掘机提价、人形机器人反弹、以及AI PCB设备需求强劲。报告认为，原材料涨价…

066. - 中国4月出口增长14.1%，远超预期，主要由AI相关产品（半导体、自动数据处理设备）和绿色科技产品（电动车、锂电池、太阳能电池等）驱动；进口增长25.3%受

中国4月出口增长14.1%，远超预期，主要由AI相关产品（半导体、自动数据处理设备）和绿色科技产品（电动车、锂电池、太阳能电池等）驱动；进口增长25.3%受能源和半导体价格上涨推动；净出口预计将持续贡献约30%的GDP增长，而内需消费疲弱，经济“双速”格局延续。 巴克莱（Barclays）最新报告指出，2026年4月中国出口同比增速达14.1%，远超市场预期（彭博8.4%，巴克莱6.5%），创下两位数增长。，合计贡献了约60%的出口增速。与此同时，进口增长25.3%主要受价格上涨推动，但实际能源和工业材料进口量疲软。报告认为，出口将继续成为今年中国经济…

067. - 全球超级AI投资周期是4月中国贸易的核心驱动力，半导体和计算机出口同比飙升73%，拉动出口增速7.3个百分点；非科技产品出口受能源价格冲击增长放缓至7.5%

全球超级AI投资周期是4月中国贸易的核心驱动力，半导体和计算机出口同比飙升73%，拉动出口增速7.3个百分点；非科技产品出口受能源价格冲击增长放缓至7.5%。中国主动削减原油和LNG进口量以缓解贸易条件恶化。PMI出口订单强劲预示市场份额提升，二季度出口韧性有望延续。 摩根士丹利最新报告指出，2026年4月中国贸易数据超预期主要由全球AI超级投资周期驱动，而非传统的价格或汇率因素。半导体与计算机（含零部件）出口同比激增73%（1Q26为50%），对整体出口增速的贡献从1季度的5.2个百分点跃升至7.3个百分点。与此同时，非科技产品出口受全球能源冲击出现…

068. - 报告核心讨论了AI效率提升如何影响软件行业的就业，列举了Uber、Coinbase和Cloudflare等公司因AI效率而调整劳动力战略的案例，并强调了保护

报告核心讨论了AI效率提升如何影响软件行业的就业，列举了Uber、Coinbase和Cloudflare等公司因AI效率而调整劳动力战略的案例，并强调了保护专有数据对AI模型训练的重要性（以Meta被起诉为例）。同时，报告还提到了Amadeus在艰难旅行背景下的良好表现，以及SAP在Sapphire大会前收购Prior Labs和Dremio的事件。 摩根士丹利本周的欧洲软件行业简报揭示了一个核心且具争议的议题：。报告指出，Uber、Coinbase、Cloudflare等公司已成为最新一批因AI效率提升而调整劳动力战略的代表。这加剧了市场对AI将如何…

069. - 中国AI已从追赶阶段进入以价值创造为核心的新阶段，叙事从训练转向推理，从技术转向应用，从潜力转向实际盈利。AI采用者盈利预期显著改善，EBIT利润率结构性扩

中国AI已从追赶阶段进入以价值创造为核心的新阶段，叙事从训练转向推理，从技术转向应用，从潜力转向实际盈利。AI采用者盈利预期显著改善，EBIT利润率结构性扩张。报告看好AI全栈平台（如阿里巴巴）、应用层（如北森、美图、科沃斯）及电力/半导体等关键使能者。 摩根士丹利在本期重磅研报中明确指出，。市场不再仅仅关注中国在AI能力上的“追赶”，而是聚焦于其如何快速、高效地实现。报告认为，中国的核心竞争力已转变为：。 ：从“训练”到“推理”，从“技术”到“应用”，从“潜力”到“实际盈利”。

070. - 4月GB200/300 NVL72等效机架产出约8,300台（环比+3%），其中鸿海约3,700台、广达约2,100台、纬创约1,300-1,400台。维持

4月GB200/300 NVL72等效机架产出约8,300台（环比+3%），其中鸿海约3,700台、广达约2,100台、纬创约1,300-1,400台。维持全年70K-80K台预测（同比+100%+），ODM排序为纬创＞鸿海＞广达。纬创4月计算托盘出货超预期，上修Q2机架出货至约4,200台（环比+4%）；鸿海Q2 AI服务器机架出货预计约10K台（环比+18%）；广达Q2仍有望达到7K+台。 摩根士丹利（MS）发布2026年4月GB200/300 NVL72机架出货追踪报告，核心观点如下： ：行业总产出约8.3K台，环比微增3%，同比大幅增长。

071. - 中国经济呈现分化：科技相关出口与进口保持强劲，但消费、房地产与工业利润复苏窄且上游集中。AI正成为中期生产率提升的关键杠杆，预计2026-27年资本开支对G

中国经济呈现分化：科技相关出口与进口保持强劲，但消费、房地产与工业利润复苏窄且上游集中。AI正成为中期生产率提升的关键杠杆，预计2026-27年资本开支对GDP贡献20-30个基点，但短期亦带来就业Disruption风险，尤其是白领及低端服务业。政策需在推进AI与保持就业稳定间谨慎平衡。 本报告认为，中国经济在增长结构上呈现显著分化： ：科技相关的出口和进口保持强劲，显示中国在高端制造业的竞争力逐步提升。然而，国内消费依然疲软，房地产市场复苏尚未稳固，工业利润回升主要集中在少数上游行业，呈现“窄复苏”态势。

072. - 由于印尼供应持续收紧（包括矿石配额削减、运营中断和硫磺短缺），镍价自4月中旬以来延续反弹。高盛将2026年镍价预测上调至18,500美元/吨。然而，高企的显

由于印尼供应持续收紧（包括矿石配额削减、运营中断和硫磺短缺），镍价自4月中旬以来延续反弹。高盛将2026年镍价预测上调至18,500美元/吨。然而，高企的显性库存限制了镍价持续突破20,000美元/吨的上行空间。报告指出，成本底部的抬升（来自印尼新的矿石定价公式和硫磺成本）为价格提供了17,000-18,000美元/吨的支撑，但未来价格风险仍偏上行，主要需关注Q3的补充配额批准情况。 高盛 (Goldman Sachs) 在最新的电池金属研报中指出，镍市场正在经历一场由。此前因印尼产能快速扩张而导致的镍价疲软，如今已因多个供给制约因素的出现而逆转。 价…

073. - 报告深入剖析了阿里云从芯片到模型服务的全栈AI能力，并首次引入MaaS收入预测。预计AI相关收入在FY26-31年复合增长率达90%，到FY2031年占云收

报告深入剖析了阿里云从芯片到模型服务的全栈AI能力，并首次引入MaaS收入预测。预计AI相关收入在FY26-31年复合增长率达90%，到FY2031年占云收入70%；其中MaaS收入复合增长率高达235%，占比53%。维持买入评级，目标价港股204港元/美股205美元，认为阿里巴巴是AI投资首选，其全栈能力将推动成本协同和云利润率提升。 花旗最新研报聚焦阿里巴巴（9988.HK/BABA）的人工智能云计算全栈能力，首次对MaaS（模型即服务）收入进行量化预测。报告认为，阿里云凭借从芯片（倚天）到IaaS、PaaS再到MaaS的垂直整合，将充分受益于AI…

074. - 地缘政治风险（美伊和谈停滞）导致油价上涨，消费者情绪普遍谨慎。 - 尽管情绪谨慎，但上周对冲基金9周来首次净买入非必需消费品股票，暗示可能开始底部建仓。 -

地缘政治风险（美伊和谈停滞）导致油价上涨，消费者情绪普遍谨慎。 尽管情绪谨慎，但上周对冲基金9周来首次净买入非必需消费品股票，暗示可能开始底部建仓。 房地产板块：Dream Finders Homes（DFH）提议以溢价40%收购Beazer Homes（BZH），引发并购动态。

075. - 医疗健康板块上周五表现落后，在标普500创新高的背景下波动加剧，FDA领导层变动传闻引发盘中震荡，XBI指数一度上涨约100基点后回吐涨幅。 - 高盛恢复B

医疗健康板块上周五表现落后，在标普500创新高的背景下波动加剧，FDA领导层变动传闻引发盘中震荡，XBI指数一度上涨约100基点后回吐涨幅。 高盛恢复BMRN中性评级，认为其研发驱动不足且Voxzogo面临BBIO、ASND等竞品威胁；MoonLake（MLTX）确认9月BLA提交，资金充裕至2027年底。 市场焦点转向春季会议季，汉坦病毒主题推高MRNA和NVAX；行业资金流向显示医疗健康板块在标普500中占比降至8.2%，为近三十年低位。

076. - 巴里克黄金一季度黄金产量719koz，超出公司指引区间（640-680koz），全部维持成本（TCC/AISC）低于全年指引范围。EBITDA和EPS分别比

巴里克黄金一季度黄金产量719koz，超出公司指引区间（640-680koz），全部维持成本（TCC/AISC）低于全年指引范围。EBITDA和EPS分别比市场共识高出10%和18%。公司维持2026年产量与成本指引不变，并宣布30亿美元股票回购授权。二季度黄金产量指引为730-770koz，与市场预期基本一致。资本开支预计落在指引下限，研发支出仍在评估中。 UBS发布了对巴里克黄金（Barrick Gold）的一季度业绩快评，认为公司经营数据超预期，成本控制良好，但全年指引保持不变。核心要点包括： ：一季度黄金产量719koz，高于公司此前640-6…

077. #伊朗

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078. 下午，三大指数维持高位震荡，科技容量轮番轮动，从cpo的中际旭创到商业航天的航天发展。 今天大盘指数强度很高，唯一美中不足就是板块内情绪人气不高，稍微涨高的各条

下午，三大指数维持高位震荡，科技容量轮番轮动，从cpo的中际旭创到商业航天的航天发展。 今天大盘指数强度很高，唯一美中不足就是板块内情绪人气不高，稍微涨高的各条线的情绪核心今日都相对滞涨不强。 没有高度核心带队，即便是不错指数行情，内部也是陷入多板块轮动的格局。次日的可预期的就很少。

079. #快手 #可灵

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080. #市场

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081. #市场

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082. #中美关系 #台湾

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083. #算力

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084. 【国际足联“愿做出重大让步”！提出将世界杯转播权降价50%】 据参考消息援引香港《》网站5月10日报道，国际足联（FIFA）官员正飞往中国，争取让中国央视购买今

【国际足联“愿做出重大让步”！提出将世界杯转播权降价50%】 据参考消息援引香港《》网站5月10日报道，国际足联（FIFA）官员正飞往中国，争取让中国央视购买今年世界杯的电视转播权，并提出将报价降低50%以上，从3亿美元降到1.2亿到1.5亿美元之间，但这仍然高于央视的8000万美元预期价。

085. 很多人发这个图，这个人不是那个明星，别搞错了 不是明星张凌赫，别被误导了

很多人发这个图，这个人不是那个明星，别搞错了 不是明星张凌赫，别被误导了

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086. #半导体

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087. 【今日投资舆情热点】 1）PCB、电子布：电子布进入月度调价模式，今年已经连续4次提价，行业整体处于满负荷生产状态。 2）光纤、光通信：英伟达与康宁建立长期合作

【今日投资舆情热点】 1）PCB、电子布：电子布进入月度调价模式，今年已经连续4次提价，行业整体处于满负荷生产状态。 2）光纤、光通信：英伟达与康宁建立长期合作伙伴关系，康宁将新建三家美国工厂，把美国光连接产能提升10倍。

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088. #做空

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089. 1.市场保持向上；中东冲突影响继续减弱；美股AI商业化逻辑跑通之下，带动全球股市的AI方向的加速的趋势未变。而从今天来看，虽然双创大幅走强，但沪指同样也是创出了

1.市场保持向上；中东冲突影响继续减弱；美股AI商业化逻辑跑通之下，带动全球股市的AI方向的加速的趋势未变。而从今天来看，虽然双创大幅走强，但沪指同样也是创出了反弹的新高。 2.观察来看，盘中300etf/50etf的减仓动作仍在继续；所以也可以看到盘面的割裂。 （持仓筹码来看，这样的减持或临近尾声） 3.市场全天震荡走强，沪指站上4200点，创业板指大涨突破3900点，为2015年6月16日以来新高，科创50指数盘中刷新历史新高。黄白线分化明显，权重股走势较强。沪深两市成交额3.54万亿，创年内第四，较上一个交易日放量4903亿，成交额连续四个交易日…

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090. #字节跳动 #AI

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091. ❗️【键邦股份】：再发涨价函+下游客户扩产启动 - 0511 1、涨价函：今天发布，乙酰丙酮盐系列指导价提升至2.6w-2.9w，预计调价幅度超2k。 2、扩产

❗️【键邦股份】：再发涨价函+下游客户扩产启动 - 0511 1、涨价函：今天发布，乙酰丙酮盐系列指导价提升至2.6w-2.9w，预计调价幅度超2k。 2、扩产：最大绝缘漆客户艾伦塔斯年产16万吨项目启动（原在华绝缘漆产能仅12万吨），有望显著拉动赛克需求。

092. #兴证 #科技

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093. 【5月11日收盘解读】 市场全天震荡走强，沪指站上4200点，创业板指大涨突破3900点，创2015年6月16日以来新高；科创50指数盘中刷新历史新高。黄白线分

【5月11日收盘解读】 市场全天震荡走强，沪指站上4200点，创业板指大涨突破3900点，创2015年6月16日以来新高；科创50指数盘中刷新历史新高。黄白线分化明显，权重股走势强势。沪深两市成交额3.54万亿，位列年内第四，较上一交易日放量4903亿，成交额连续四个交易日突破3万亿。 上周我们提示过：当前成交量持续维持在3万亿上方，盘面虽有结构分歧，但足以说明场内承接资金充足，这也意味着指数上攻的整体趋势并未改变。后续重点观察量能变化，若后续出现缩量上涨的走势，则需警惕短期回落调整风险。

094. 🏆 北交所周报 | 机构参与度再提升 📈 公募重仓北交所公司达46家（+15%），北证50指数基金规模突破100亿元大关！ 💰 2026Q1机构北交所重仓65亿

🏆 北交所周报 | 机构参与度再提升 📈 公募重仓北交所公司达46家（+15%），北证50指数基金规模突破100亿元大关！ 💰 2026Q1机构北交所重仓65亿元，北证50周涨7.99%，流动性同步改善。

095. 20260511更新数据 中信icon 中证500加空461净空11393 沪深300加空1000，净空12095 上证50加空748，净空11076 中证10

20260511更新数据 中信icon 中证500加空461净空11393

096. 周一舆情热度： ①商业航天-全球进入新一轮“太空圈地运动，Spacex上市倒计时；国内卫星批量招标在即，海内外多型号火箭即将迎来首飞，商业航天加速迈向批量化生产

周一舆情热度： ①商业航天-全球进入新一轮“太空圈地运动，Spacex上市倒计时；国内卫星批量招标在即，海内外多型号火箭即将迎来首飞，商业航天加速迈向批量化生产；（信维通信、航宇微、天银机电、斯瑞新材、通宇通讯、再升科技、易天股份、航天发展、西部材料等） ④算力/算电协同-“算电协同”提速，纳入新基建顶层设计，中国首个大规模“算电协同”绿电直供项目——中国大唐中卫云基地50万千瓦光伏电站正式投运。（算电协同/泽宇智能、大唐发电、华电辽能、甘肃能源、桂冠电力、通宇通讯、金现代等；算力/航宇微、易天股份、君逸数码、慧博云通、 润建股份、通宇通讯等)

097. 富临精工更新-20260511 交流反馈积极、内蒙草酸亚铁项目进度超预期 上周五策略会交流下来，我们认为是比较积极的，包括：1）和宁德定增在积极推进，Q3预期完

富临精工更新-20260511 交流反馈积极、内蒙草酸亚铁项目进度超预期 上周五策略会交流下来，我们认为是比较积极的，包括：1）和宁德定增在积极推进，Q3预期完成；2）Q2排产16-18万吨，环比翻倍，全年出货指引依旧维持80万吨，没有下修；3）单吨盈利上修，从Q1的2.3k，预计Q2-Q4环比逐季提升，Q4要做到3k，明年单吨指引4k

098. 📝 📢 一、重磅财经信息 📊 4 月份，全国 CPI 同比上涨，环比上涨 📉 4 月份，全国 PPI 同比上涨，环比上涨 💱 高盛将美联储未来两次降息时间点分别

📝 📢 一、重磅财经信息 📊 4 月份，全国 CPI 同比上涨，环比上涨

099. 【海底捞经营情况更新】 4月更新 因季节性原因，海底捞餐厅4月翻台率环比略微下降。同比来看，月度翻台率保持上升趋势，上升幅度为中单位数。 4月，海底捞品牌新开新

【海底捞经营情况更新】 4月更新 因季节性原因，海底捞餐厅4月翻台率环比略微下降。同比来看，月度翻台率保持上升趋势，上升幅度为中单位数。

100. 万润新能十堰调研更新-20260511 预计6-7月份产销新高、有望酝酿第二波涨价 26H1公司单月产销平均4w吨，预计6-7月份产销将突破新高，全年出货目标6

万润新能十堰调研更新-20260511 预计6-7月份产销新高、有望酝酿第二波涨价 26H1公司单月产销平均4w吨，预计6-7月份产销将突破新高，全年出货目标60万吨，同比+60%。近期大客户调整计价方式，将磷源单独计价，预计5月落地单吨价格提升1000-1500元；6-7月份产销新高后有望酝酿二次涨价

101. 领导好，我们持续重点推荐存储，新增关注联芸科技！ 本周成长性为市场认可，估值扩张中，市场更关注长协 海外大厂：我们韩国分析师分享长协模式为主要锁定采购量，设定价

领导好，我们持续重点推荐存储，新增关注联芸科技！ 本周成长性为市场认可，估值扩张中，市场更关注长协 海外大厂：我们韩国分析师分享长协模式为主要锁定采购量，设定价格上限与下限，部分要求预付款。DRAM/NAND约60%需求与AI相关，通过长期合同保障供应，合同覆盖总收入50%，长约覆盖的稳定业务可给予10倍PE估值，当前估值具备显著上修空间。

102. 🥇天风通信丨中天科技大涨：数据中心光纤突破，HVLP催化，展望后续有望持续加速高景气 🔥中天科技今天大涨+7%，近期持续表现强势，我们认为主要是①公司在国内数据

🥇天风通信丨中天科技大涨：数据中心光纤突破，HVLP催化，展望后续有望持续加速高景气 🔥中天科技今天大涨+7%，近期持续表现强势，我们认为主要是①公司在国内数据中心光纤持续突破，包括H客户、A客户等均有突破，且国内客户的需求明显超预期。②可能和H客户有特种光纤进一步的合作；③HVLP公司具备技术能力。 🌹光纤光缆在Q1已经体现出利润的增量，Q2有望加速：

103. 【天风医药杨松团队】华海药业更新：HB0025 数据优异，PDL1 阴性患者数据有差异化优势 事件：2026年5月11日，公司于公开日由周彩存教授公布公司PDL

【天风医药杨松团队】华海药业更新：HB0025 数据优异，PDL1 阴性患者数据有差异化优势 事件：2026年5月11日，公司于公开日由周彩存教授公布公司PDL1/VEGF双抗HB0025 Ⅱ期数据： 【患者基线】1L 基因驱动阴性NSCLC，nsqNSCLC（N=80），sqNSCLC （N=80）。其中HB0025 sqNSCLC/nsqNSCLC 10mg均为20人，20mg均为60人。

104. 【国海传媒】泡泡玛特（9992.HK）：美国开店加快，Crybaby新品即将发售，关注5/12一季度公告！ 海外tiktok周度数据环比微降，美国官宣6家新店：

【国海传媒】泡泡玛特（9992.HK）：美国开店加快，Crybaby新品即将发售，关注5/12一季度公告！ 海外tiktok周度数据环比微降，美国官宣6家新店： 1⃣据Fastmoss，本周（5.3-5.9）tiktok渠道合计GMV为555万元，环比-9%，其中美国GMV为305万元，环比-18%。

105. [红包]【四会富仕】重视AI电源板+光模块板+OCS新晋厂商-0511 [玫瑰]近期产业跟踪到公司泰国产能和AI业务多重变化显著，泰国定位承接AI订单，有望形成

[红包]【四会富仕】重视AI电源板+光模块板+OCS新晋厂商-0511 [玫瑰]近期产业跟踪到公司泰国产能和AI业务多重变化显著，泰国定位承接AI订单，有望形成 AI电源板打量+光模块板攻技+OCS板抬利三线合力。随着大客户订单导入，我们预计2H26泰国有望转盈，盈利弹性可期。 [玫瑰]新业务边际变化

106. 万孚生物：国内IVD行业拐点在即，海外持续高歌猛进 1.＃公司业绩拐点已现。25年政策影响需求端承压+费用控制超支，公司25年归母利润亏损。26年26Q1归母净

万孚生物：国内IVD行业拐点在即，海外持续高歌猛进 1.＃公司业绩拐点已现。25年政策影响需求端承压+费用控制超支，公司25年归母利润亏损。26年26Q1归母净利润0.84亿，我们估计26年利润有望看到5亿，困境反转明显。 2.＃海外增速亮眼。随着集采结束、终端收费调整、前期投入步入收获期，国内业务稳步复苏；海外业务未来3-5年有望实现30%+的高增长，销售回款率超100%。

107. 周末我们体验了全新的理想L9livis并和产品线负责人进行了简单交流，限于保密协议，简单汇报几点感受及结论： 1）L9livis卖点突出，有望出圈，在于：底盘操

周末我们体验了全新的理想L9livis并和产品线负责人进行了简单交流，限于保密协议，简单汇报几点感受及结论： 1）L9livis卖点突出，有望出圈，在于：底盘操控、5D座舱、AI能力&潜力，我们认为livis会是主销配置，稳态月销5000+； 2）相比于9livis，其实8livis的格局要更好，且亮点更加突出，竞争优势更明显，预计8livis销量会好于9livis；

108. 📰 📊 市场主要指数表现： 📈 上证指数（SHCOMP）上涨 📈 上证 50 指数（SSE 50）上涨 📈 沪深 300 指数（CSI 300）上涨 📈 科创

📰 📊 市场主要指数表现： 📈 上证指数（SHCOMP）上涨

109. [太阳]【华泰电子】继续坚定看多兴福电子 前期所推荐逻辑逐渐落地：Q2开始价格传导已经落地，后续业绩逐季提速；三星（西安）、海力士韩国验厂进度超预期，Q3落地后

[太阳]【华泰电子】继续坚定看多兴福电子 前期所推荐逻辑逐渐落地：Q2开始价格传导已经落地，后续业绩逐季提速；三星（西安）、海力士韩国验厂进度超预期，Q3落地后会快速提升公司嫁动率（填充新增产能），叠加二次涨价预期和低价库存，极大增厚公司业绩；调研下来，大基金、海力士，两存产投、中芯、兴发等产业都看好公司未来布局，短期不存在大股东减持风险。 后续看点：1）产品二次涨价；2）新业务布局：先进封装材料（COWOS、玻璃基板等）、电子湿化学品、电子特气全面布局加速落地（内生外延）；3）海外东南亚、韩国厂逐步投产放量；

110. CPU重回时代核心：GPU之后，瓶颈转向内存、调度与执行 美股新高，多轮提价，CPU缺口延续 5.8日Intel、AMD分别上涨13.96%、11.44，再创新

CPU重回时代核心：GPU之后，瓶颈转向内存、调度与执行 美股新高，多轮提价，CPU缺口延续 5.8日Intel、AMD分别上涨13.96%、11.44，再创新高。目前CPU交货周期最长可达12周，行业经历多轮提价，供需缺口预计持续至2027年。

111. 我们最近跟踪研究下来，个人感觉今年消费已经走出了总量企稳的迹象，尤其剔除一些去年有国补的耐用消费品，不同板块都有结构性修复和成长表现，部分个股走势也不差。不是消

我们最近跟踪研究下来，个人感觉今年消费已经走出了总量企稳的迹象，尤其剔除一些去年有国补的耐用消费品，不同板块都有结构性修复和成长表现，部分个股走势也不差。不是消费差，是对手盘太强，对手盘会强到什么时候不确定，但相对确定的是商业模式好，有现金流，有成长的消费公司会均值回归的

112. 📰 📊 市场主要数据： 📈 韩国综合指数（KOSPI）上涨，报收 7822.2 点，成交额 341 亿美元，外资净卖出 23.66 亿美元 📉 韩国创业板指数（

📰 📊 市场主要数据： 📈 韩国综合指数（KOSPI）上涨，报收 7822.2 点，成交额 341 亿美元，外资净卖出 23.66 亿美元

113. 【国信电子｜半导体板块继续推荐】国产化提供坚实基本盘，AI参与度提高打开上限 半导体仍处于高景气阶段。2026Q1全球半导体销售额为2985亿美元，同比增长79

【国信电子｜半导体板块继续推荐】国产化提供坚实基本盘，AI参与度提高打开上限 半导体仍处于高景气阶段。2026Q1全球半导体销售额为2985亿美元，同比增长79%，环比增长25%；WSTS预计2026年全球半导体进入万亿美元时代。 国内半导体企业在产品的丰富度和高端化方面均取得了长足的进步，在原有市场继续提高国产化份额外，在AI新增需求方面的参与度也日益提高。

114. 模拟行业第七call：重视AI产业趋势下、布局数据中心业务的模拟公司 TI数据中心高速增长反映模拟AI敞口逐步加大 TI一季度数据中心业务同比增长90%、环比增

模拟行业第七call：重视AI产业趋势下、布局数据中心业务的模拟公司 TI数据中心高速增长反映模拟AI敞口逐步加大 TI一季度数据中心业务同比增长90%、环比增长25%+，数据中心业务强劲增长。受益于AI服务器+通用服务器的持续上量，模拟行业AI敞口持续上升，我们预计中期仍将保持高增。

115. 【HYDZ】持续推荐：芯朋微—卡位国产算力核心信号链 算力底层DSP 珠海泰为（芯朋微持股29.6%且有并入预期）是国内极少数拥有自主架构DSP技术的团队。DS

【HYDZ】持续推荐：芯朋微—卡位国产算力核心信号链 算力底层DSP 珠海泰为（芯朋微持股29.6%且有并入预期）是国内极少数拥有自主架构DSP技术的团队。DSP作为算力时代的数字信号处理枢纽，在高速通信、精密算力控制、数据中心等领域具有极高的技术通用性。泰为产品目前已打入国内算力头部供应链，正处于国产替代的放量拐点。

116. 商业航天：大国重器剑指苍穹，板块新一轮行情开始 观点：商业航天是大国竞赛的必争之地，政策支持力度大，产业与资本积极卡位。截至目前已经涌现出一批优质公司并拿到订单

商业航天：大国重器剑指苍穹，板块新一轮行情开始 观点：商业航天是大国竞赛的必争之地，政策支持力度大，产业与资本积极卡位。截至目前已经涌现出一批优质公司并拿到订单，已然进入产业趋势投资阶段。当下板块调整充分，叙事与催化持续强化，看多！ 切入思路：重视强现实+强预期标的

117. 永新光学：光学精密加工标的龙头，有望拓展半导体光学+ai光学多领域增量市场 主业26年加速释放 1）条码模组25下半年开始批量化交付，25-30年15%-20%

永新光学：光学精密加工标的龙头，有望拓展半导体光学+ai光学多领域增量市场 主业26年加速释放 1）条码模组25下半年开始批量化交付，25-30年15%-20%增速；

118. 【财通建筑建材】濮耐股份要点20260511 1.高活氧化镁：今年以来主要是印尼市场发货不及预期，但非洲客户发货较好，后续格林美复产后有望改善，新客户的招标工作

【财通建筑建材】濮耐股份要点20260511 1.高活氧化镁：今年以来主要是印尼市场发货不及预期，但非洲客户发货较好，后续格林美复产后有望改善，新客户的招标工作有望在5-6月份进行。今年海外对手通过低价进入印尼市场，客观上对公司竞争造成一定压力，但公司产品性能有优势，不会无底线降价。西藏6万吨新增产能建设，当前处于项目报批阶段，今年西藏矿山环境监管趋严，对项目进度造成影响，但应该不会对今年的供给造成太大影响。 2.耐火材料：今年利润总体将改善。国内当前供需尚未发生明显变化，公司去年亏损主要是部分国内的大项目亏损较多所致，今年公司将着力解决这些项目，若能…

119. 金盘科技：海外订单超预期，SST优势显著 金盘海外26Q1海外订单实现22.52亿元（1季度实现25年70%+水平，25年约32亿元）。 除了金盘，其实其他电力

金盘科技：海外订单超预期，SST优势显著 金盘海外26Q1海外订单实现22.52亿元（1季度实现25年70%+水平，25年约32亿元）。 除了金盘，其实其他电力设备订单都很不错，目前是美国电网设备的订单拐点。GEVQ1拿下24亿美元数据中心相关的设备订单，超过25全年，设备积压订单同比大增75%。

120. 【国泰海通】茅台线上业绩会要点20260511 1、增长指引：茅台已进入由高速增长向高质量发展的换挡期。过去公司制定经营目标量化指引，主要是基于供给侧的确定性；

【国泰海通】茅台线上业绩会要点20260511 1、增长指引：茅台已进入由高速增长向高质量发展的换挡期。过去公司制定经营目标量化指引，主要是基于供给侧的确定性；但市场化改革背景下，需要顺应市场规律而不只是决定于供给侧，市场的变化存在不确定性。 2、关于收入确认：公司在客户取得相关商品控制权时确认收入。产品质押贷款的部分在经销商偿还财务公司贷款、完成解除产品质押手续提货获取完全控制权后，才在合并层面确认收入。

121. 【江淮汽车】今日上涨超2%，主因尊界新车型MPVV800、S800GrandDesign登录工信部新车申报目录。自车展余承东宣布“尊界更高端的200万级新车将在

【江淮汽车】今日上涨超2%，主因尊界新车型MPVV800、S800GrandDesign登录工信部新车申报目录。自车展余承东宣布“尊界更高端的200万级新车将在6月底对外发布”起，近两周已上涨15%+。 V800：尊界首款MPV，延续尊界设计语言，提供增程版本，尺寸549520061850mm，轴距3430mm，对标丰田埃尔法（500518501905mm，3000mm）。V800尺寸更大+华为智能化/品牌力，有望成为超豪MPV销冠，预估月销1500辆。 S800GrandDesign：S800高定版，外观以大量金色专属元素打造顶级奢华感，提供…

122. 20260511今日段子汇总 1、同有科技：1、公司主要从事数据存储、数据保护、容灾等技术的研究、开发和应用；2、子公司鸿秦科技承担了特殊行业固态存储主控芯片的

20260511今日段子汇总 1、同有科技：1、公司主要从事数据存储、数据保护、容灾等技术的研究、开发和应用；2、子公司鸿秦科技承担了特殊行业固态存储主控芯片的研发和设计任务，形成了具有完全自主知识产权的鸿芯系列主控芯片东，是国内最早进入军工固态存储领域的专业存储厂商之一 2、长川科技：SpaceX自建半导体产业链A股唯一标，去年已有1亿美金订单，扩建加速+产品品类拓展，后面订单量级有望连续翻倍增长

123. [红包]【中金电新】电力设备2025&1Q26回顾：业绩呈现分化，主网设备整体稳健，配用电环节承压 [太阳] 2025年电力设备板块业绩稳健增长，1Q26盈利略

[红包]【中金电新】电力设备2025&1Q26回顾：业绩呈现分化，主网设备整体稳健，配用电环节承压 [太阳] 2025年电力设备板块业绩稳健增长，1Q26盈利略有承压： 👉2025年/1Q26扣非净利润同比+4.2%/-14.3%；分板块看，1Q26扣非净利润一次设备（+4.8%）>二次设备（-1.9%）>电网数字化（-30.5%）>智能配用电（-60.9%）。

124. 📰 📢 据业界 11 日消息，SK 海力士正在与英特尔进行 2.5D 封装技术的研究开发 (R&D)。 💡 2.5D 封装是一种在半导体和基板之间插入薄膜形式的

📰 📢 据业界 11 日消息，SK 海力士正在与英特尔进行 2.5D 封装技术的研究开发 (R&D)。 💡 2.5D 封装是一种在半导体和基板之间插入薄膜形式的中介层，以提升芯片性能的技术。典型的应用领域是由英伟达、AMD 等全球科技巨头开发的 AI 加速器。AI 加速器是通过 2.5D 封装将 GPU 等各种高性能系统半导体与 HBM 结合而成的。

125. ⏰Aletheia 关于泰瑞达： 💬 台湾地区 4 月测试设备出货量较前月峰值有所回落，但仍高于此前水平，三个月移动均值已超越前高，显示需求持续。 💬 随着 A

⏰Aletheia 关于泰瑞达： 💬 台湾地区 4 月测试设备出货量较前月峰值有所回落，但仍高于此前水平，三个月移动均值已超越前高，显示需求持续。 💬 随着 AI 网络相关销售持续扩大，泰瑞达从中受益，长期增长受到横向扩展与纵向扩展趋势的支撑。与此同时，前端产能扩张正推动晶圆针测增速超越最终测试，不过芯片复杂度的提升正驱动对更高规格、更高平均售价测试设备的需求。

126. 📰 🔹 本周亚洲市场聚焦：关键市场动向、投资者辩论及实地对话如何塑造亚洲股市。 🔹 重点不仅在于发生了什么 —— 更在于什么发生了变化。 📌 本周变化 🇰🇷 韩

📰 🔹 本周亚洲市场聚焦：关键市场动向、投资者辩论及实地对话如何塑造亚洲股市。 🔹 重点不仅在于发生了什么 —— 更在于什么发生了变化。

127. 💬 分析师评论：“我们将戴尔科技（DELL）的评级从买入下调至中性，因为经过过去 12 个月的强劲执行后，未来的风险回报趋于平衡，期间股价上涨约 170%，而标

💬 分析师评论：“我们将戴尔科技（DELL）的评级从买入下调至中性，因为经过过去 12 个月的强劲执行后，未来的风险回报趋于平衡，期间股价上涨约 170%，而标普 500 指数上涨约 30%。具体而言，戴尔差异化的技术和供应链战略推动了 AI 优化服务器的强劲增长，同时使公司能够灵活应对内存等投入成本上升带来的潜在干扰。我们预计戴尔在 2027 财年盈利增长将超过 25%，主要受 AI 优化服务器增长超过 100% 的推动，但注意到投资者预期可能已计入每股收益（EPS）至少增长约 30-35%，而公司的长期增长算法为中双位数。基于戴尔股价目前交易在我们…

134. #天孚通信

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135. #鑫多多

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136. #鑫多多

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137. #节能风电

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138. 【特朗普：期待访华之旅 一定会非常精彩】 中国外交部5月11日宣布，美国总统特朗普将于5月13日至15日对中国进行国事访问。5月10日播出的采访中，特朗普表示很

【特朗普：期待访华之旅 一定会非常精彩】 中国外交部5月11日宣布，美国总统特朗普将于5月13日至15日对中国进行国事访问。5月10日播出的采访中，特朗普表示很期待访问中国，相信此次访华之旅将会很精彩。 (澎湃新闻)

139. 梅森投研 梅花庄上上周我讲过，【盛科通信】有一个小弟，叫【裕太微】 DSP芯片分为两种： 1.模拟电芯片，主要用于交换机和超节点上；国内是盛科通信为龙头，【裕太

梅森投研 梅花庄上上周我讲过，【盛科通信】有一个小弟，叫【裕太微】 DSP芯片分为两种： 1.模拟电芯片，主要用于交换机和超节点上；国内是盛科通信为龙头，【裕太微】也有

140. 【国泰海通医药】汉坦病毒借跨国邮轮传递，目前出现3例死亡病例 [太阳]我们认为，今日疫苗板块行情主要受到汉坦病毒的消息催化。建议持续关注具有差异化新品的创新疫苗

【国泰海通医药】汉坦病毒借跨国邮轮传递，目前出现3例死亡病例 [太阳]我们认为，今日疫苗板块行情主要受到汉坦病毒的消息催化。建议持续关注具有差异化新品的创新疫苗公司，如康希诺、康泰生物、康华生物、艾美疫苗等。 [玫瑰]5月8日，世界卫生组织（WHO）公布，“洪迪厄斯”号的汉坦病毒疫情已有8例病例报告，自4月11日以来已有3例死亡，病死率为38%。

141. #炼化

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142. 本周AIDC链推荐更新-20260511 产业趋势：重点关注SST产业进展的加速和兑现、节奏或远快于市场预期。非上市公司为光能源率先将SST在超充、储能等场景规

本周AIDC链推荐更新-20260511 产业趋势：重点关注SST产业进展的加速和兑现、节奏或远快于市场预期。非上市公司为光能源率先将SST在超充、储能等场景规模化应用，SST效率高、体积小、建设周期短、可靠性高等优势，让其有望在储充领域率先放量。SST在储充领域的规模化应用有助于客户对其产品认知的快速建立、并将进一步加快其在AIDC领域应用的进程。大产业趋势下，短期事件催化的博弈不必过多关注，从电网到芯片的供配电系统革命势不可挡！继续强推【四方股份】，确定性龙头，与核心客户合作的进展非常顺利，规模化落地进程有望超预期，市场空间再上新高度！ 核心零部件…

143. 生物医药mRNA赛道跟踪 2026.05.11 汉坦病毒疫苗 上周汉坦病毒疫情事件，美股Modena(mRNA疫苗核心公司，已有汉坦病毒疫苗管线)大涨12%，盘

生物医药mRNA赛道跟踪 2026.05.11 汉坦病毒疫苗 上周汉坦病毒疫情事件，美股Modena(mRNA疫苗核心公司，已有汉坦病毒疫苗管线)大涨12%，盘后再度上扬，周一A股mRNA/疫苗相关股走高，沃森生物涨停、智飞生物、康希诺 等大涨 为什么是mRNA，为什么这么快?

144. #霍尔木兹海峡

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145. NV小批量下单Po­g­o­p­in 进展超预期，26Q2基本面边际向好，继续推荐电连技术 [红包]建议各位重视电连技术， 目前NV已经小批量下单Po­g­o­

NV小批量下单Po­g­o­p­in 进展超预期，26Q2基本面边际向好，继续推荐电连技术 [红包]建议各位重视电连技术， 目前NV已经小批量下单Po­g­o­p­in。展望26Q2公司 主营业务Q2基本面环比Q1显著提升。(1)4月随着问界拉货，汽车收入环比提升；(2)4月P90发售，预计手机收入边际改善。

146. #阿里健康 #蚂蚁阿福

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147. 产业链验证 MT 插芯再次紧缺，仕佳光子（福可喜玛）龙一、太辰光（自供）、致尚科技（Senko 供应）受益[加油]

产业链验证 MT 插芯再次紧缺，仕佳光子（福可喜玛）龙一、太辰光（自供）、致尚科技（Senko 供应）受益[加油]

148. 🔥🔥【HCDZ】景旺电子：中际旭创+NV 双Buff，最低谷的AI PCB -0511 🔔1. 英伟达订单：AI 服务器 PCB 的 “基本盘” 合作深度：20

🔥🔥【HCDZ】景旺电子：中际旭创+NV 双Buff，最低谷的AI PCB -0511 🔔1. 英伟达订单：AI 服务器 PCB 的 “基本盘” 合作深度：2023 年起成为英伟达合格供应商，2024 年批量供货GB200 服务器 UBB 基板、GPU 模组 PCB，单台价值 2000–3000 元；与日本名幸垄断核心料号，GB300/Rubin 机型持续验证。

149. 🚀🛰🛰📈 【紫光国微】重大关注！稀缺太办算力+ ：太空抗辐照芯片+军用 AI 核心供应商 20260511 🔹【商业航天系统级方案重大发布】 🔹【深度参与卫星互

🚀🛰🛰📈 【紫光国微】重大关注！稀缺太办算力+ ：太空抗辐照芯片+军用 AI 核心供应商 20260511 🔹【商业航天系统级方案重大发布】 🔹【深度参与卫星互联一二代配套】

150. 小作文汇总： 1、剑桥，与Meta合作：终于进了供应链。 1.6T进展： 样品已送交Meta验证 预计Q2末或Q3初明确发货进度。Q2开始出货是实打实了。 DP

小作文汇总： 1、剑桥，与Meta合作：终于进了供应链。 1.6T进展： 样品已送交Meta验证 预计Q2末或Q3初明确发货进度。Q2开始出货是实打实了。

151. 🌞全球首款mRNA癌症疫苗五年数据 复发或死亡风险降低50% 🌹核心观点： 全球首款mRNA 癌症疫苗（个体化新抗原疗法）在长达 5 年的随访中展现出持续且稳健

🌞全球首款mRNA癌症疫苗五年数据 复发或死亡风险降低50% 🌹核心观点： 全球首款mRNA 癌症疫苗（个体化新抗原疗法）在长达 5 年的随访中展现出持续且稳健的疗效，未出现免疫耗竭迹象。 联合用药组相比单药 Keytruda 组，继续保持显著的临床获益，复发或死亡风险降低幅度维持在 49% 的高水平。 🌹mRNA平台里程碑： mRNA 技术在肿瘤领域最重要的概念验证之一，大幅提振了市场对后续 Phase 3 试验成功及该技术应用于其他实体瘤（如肺癌）的信心。

152. 大摩宏观闭门会议20260511

大摩宏观闭门会议20260511

153. 红包【厄尔尼诺+高温用电主线，四大电力标的全面受益🔥】 史上最热夏天来袭，超级高温下用电量激 增，电力供需紧平衡，这四只票直接站上风口！ 据国家气候中心最新预警

红包【厄尔尼诺+高温用电主线，四大电力标的全面受益🔥】 史上最热夏天来袭，超级高温下用电量激 增，电力供需紧平衡，这四只票直接站上风口！ 据国家气候中心最新预警： 今年5月正式进入厄尔尼诺状态，202 6年夏天已经迎来史上最强高温热浪！叠加工业旺季，全国用电负荷将突破历史峰值，电力供需紧平衡格局加剧， 电力保供直接成为全年最强主线！ 晋控电力、深南电 A、乐山电力、立新能源，本质上是本次高温保供的 “区域核心节点”：山西火电压舱石、大湾区电力保供、川渝水电外送、新疆绿电龙头🔥🔥🔥

154. 特朗普5月14-15访华概念股： 1、爱普股份：关爱特朗普 2、特发信息：特朗普访华发言 3、美诺华：美国承诺访华 4、川润股份：川普润到中国 5、华盛昌：祈愿

特朗普5月14-15访华概念股： 1、爱普股份：关爱特朗普 2、特发信息：特朗普访华发言

155. 转： 当KTV的姑娘对你冷淡时，意味着二级市场的风险迎来峰值，就要小心！ 对你的冷淡，无非是大哥们快钱赚多了舍得消费了，你的重要性被削弱 要么就是女孩们也获得了

转： 当KTV的姑娘对你冷淡时，意味着二级市场的风险迎来峰值，就要小心！ 对你的冷淡，无非是大哥们快钱赚多了舍得消费了，你的重要性被削弱

156. 【盘中0511】PH解盘追踪 周末科技情绪发酵后，今天A股大盘高开突破4200点，随后高走巩固情绪面，早盘放量2.3万亿，fomo资金继续下场，也使得突破更加有

【盘中0511】PH解盘追踪 周末科技情绪发酵后，今天A股大盘高开突破4200点，随后高走巩固情绪面，早盘放量2.3万亿，fomo资金继续下场，也使得突破更加有效，前高位置的筹码在本周接下来的时间窗口里面将完成洗盘交换，重点观察周四和周五特朗普访华预期下的兑现情况（不过今天确认行程后，整体兑现力度不大）。 先稳住4200点的节奏，昨天晚上也分享过走牛5结构的格局，还需要有斜率收缓的过程，继续放量大突破，机构资金流出也能够压压节奏的。其实从波动率角度看，本轮上涨还算克制和稳健的，波动率在下降，有点类似去年6-7月。所以特朗普访华内容哪怕不超预期，但在对风…

157. 先知研报 神州数码跟踪更新：Intel代理受益涨价+昇腾核心伙伴 1）Intel全线涨价10%-15%，Agent推动CPU需求大幅增长。据日经亚洲报道，202

先知研报 神州数码跟踪更新：Intel代理受益涨价+昇腾核心伙伴 1）Intel全线涨价10%-15%，Agent推动CPU需求大幅增长。据日经亚洲报道，2026年3月起，Intel与AMD服务器CPU涨幅高达10%-20%，交货周期也大幅延长。英特尔管理层在财报会上透露，数据中心中CPU与GPU的部署比例，正从传统的1:8收紧到1:4，在Agent场景中甚至可能进一步向1:1靠近。 2）Intel核心合作伙伴，看好涨价周期下公司分销业务利润加速。公司作为Intel在国内的核心授权代理商，2025年CPU收入预计xxx亿元，占公司收入比重较大，若202…

158. 先知研报 炬光科技大涨更新：卡位CPO/OCS核心环节，产业进展加速 公司2025年光通信收入6600万元，同比增长超130%；26Q1光通信收入达3258万元

先知研报 炬光科技大涨更新：卡位CPO/OCS核心环节，产业进展加速 公司2025年光通信收入6600万元，同比增长超130%；26Q1光通信收入达3258万元，同比增长超200%，环比增长24%，过去五个季度收入持续逐季增长。当前收入以可插拔光模块相关产品为主，占比约70%-80%；剩余20%-30%为OCS、定制化产品及CPO相关的样品/研发收入。利润端，光通信应用产品毛利率显著提高，得益于自动化水平提升及工艺改善促进了良率改善，同时收入增长摊薄了固定成本，瑞士炬光并购时毛利率为-2%，当前已提升至62%，收入持续增长。 可插拔光模块：公司当前提供…

159. 剑桥科技交流纪要 昇腾连接器和ABF载板专家交流纪要

剑桥科技交流纪要 昇腾连接器和ABF载板专家交流纪要

160. 北芯生命投资纪要（2026年5月） 核心要点： * 业绩表现： 2025年实现首次年度盈利，2026年Q1营收同比增长45%；全年指引强劲，预计2026年收入增

北芯生命投资纪要（2026年5月） 核心要点： 业绩表现： 2025年实现首次年度盈利，2026年Q1营收同比增长45%；全年指引强劲，预计2026年收入增长超35%。

161. 【天风电子】利基存储：Q2景气继续强化，涨价向业绩端传导 🌟核心观点： 利基存储已从“价格修复”进入“业绩兑现”阶段。4月中国台湾利基存储厂商业绩环比继续高增，

【天风电子】利基存储：Q2景气继续强化，涨价向业绩端传导 🌟核心观点： 利基存储已从“价格修复”进入“业绩兑现”阶段。4月中国台湾利基存储厂商业绩环比继续高增，华邦、旺宏、南亚科4月营收分别环比+33%、+34%、+40%，Q2涨价开始明确反映到收入端。

162. 太辰光 OpenAI MRC协议8倍增量核心标的 MRC协议将单端口变多端口，光连接迎8倍增长空间。根据OpenAI提出的MRC协议，针对十万卡级AI集群，可以

太辰光 OpenAI MRC协议8倍增量核心标的 MRC协议将单端口变多端口，光连接迎8倍增长空间。根据OpenAI提出的MRC协议，针对十万卡级AI集群，可以将单800G高带宽端口拆分为8个100G低带宽端口，构建8个并行平面，单台51.2T交换机端口数从64大幅提升至512个，让2层Clos支撑13万NIC接入；相比3层网络节省约1/3光模块和2/5交换机，故障爆炸半径从3%骤降到0.4%，形成巨大CAPEX成本节约。 在这种高密度、多平面的连接需求下，光连接器需求直接扩大8倍。

163. ‼️‼️‼️重视【华脉科技】：炬光科技的同行者，光互联赛道的核心卡位者，预期差显著的光纤阵列龙头 1、公司深度卡位交叉型V型槽光纤阵列赛道，充分受益光纤入柜增量

‼️‼️‼️重视【华脉科技】：炬光科技的同行者，光互联赛道的核心卡位者，预期差显著的光纤阵列龙头 1、公司深度卡位交叉型V型槽光纤阵列赛道，充分受益光纤入柜增量红利，已形成以V型槽为核心的成熟光纤阵列技术体系并实现商业化落地，稳居三大运营商核心供应商序列。同时公司前瞻锁定高端光互联核心工艺产能，在行业高端光纤阵列供给紧缺、同业扩产受限背景下，自研专利构筑强技术卡位，战略壁垒突出； 2、依托专利《光纤交叉型光纤阵列及其装配方法》，公司掌握了垂直双层 V 型槽（V 型槽 A 深度大于 V 型槽 B）的核心工艺，将现有技术中的一排光纤设置为相互垂直的两层，减…

164. 【康强电子：存储超级周期下的耗材卡位王】 存储涨价 封装耗材龙头 康强电子是国内引线框架+键合丝双龙头，25年营收21.99亿/归母1.16亿（+40%），扣非

【康强电子：存储超级周期下的耗材卡位王】 存储涨价 封装耗材龙头 康强电子是国内引线框架+键合丝双龙头，25年营收21.99亿/归母1.16亿（+40%），扣非暴增91.6%——蚀刻框架新增客户29家，销量/销售额/净利润均创历史新高。当前产能满产，国内市占率约9%，专精特新壁垒突出。

165. 【zx】京仪装备更新！ 后续催化：1️⃣IPO进展：两存的IPO在持续推进，等待合适时机落地，继续对板块情绪带来强催化。2️⃣扩产订单：近期两存的订单在陆续落地

【zx】京仪装备更新！ 后续催化：1️⃣IPO进展：两存的IPO在持续推进，等待合适时机落地，继续对板块情绪带来强催化。2️⃣扩产订单：近期两存的订单在陆续落地，框架订单持续超预期；先进逻辑预计Q3加速下单，未来先进客户订单会持续超预期。3️⃣海外扩产：三星、海力士等有望推动新一轮存储扩产落地，带动国内市场情绪提升。 为什么首推京仪装备？

166. 下午，避险的医药有点加强了。虽然目前还没有对科技形成很大的冲击，但不是一个好的现象。 -- 这说明有资金开始想要做避险的

下午，避险的医药有点加强了。虽然目前还没有对科技形成很大的冲击，但不是一个好的现象。 -- 这说明有资金开始想要做避险的

167. #万泰生物 #东方生物

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168. ❗️【天风电新】蔚蓝锂芯-BBU：从海外电池企业规划看BBU景气度-0510 ——————————— 前面跟大家更新过松下BBU业务规划，松下能源计划 在202

❗️【天风电新】蔚蓝锂芯-BBU：从海外电池企业规划看BBU景气度-0510 ——————————— 前面跟大家更新过松下BBU业务规划，松下能源计划 在2029财年实现8000亿日元的销售额（343亿RMB，以单颗价格25元算，对应约14亿颗电芯），【超大规模数据中心客户已预先预订了其到 2029 财年计划产量的 80% 以上。】

169. #足球

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170. 【重大更新】 1⃣ 【长川科技】SpaceX自建半导体产业链A股唯一标，去年已有1亿美金订单，扩建加速+产品品类拓展，后面订单量级有望连续翻倍增长！！ 2⃣ 【

【重大更新】 1⃣ 【长川科技】SpaceX自建半导体产业链A股唯一标，去年已有1亿美金订单，扩建加速+产品品类拓展，后面订单量级有望连续翻倍增长！！ 2⃣ 【东山精密】重大更新：SpaceX 太空算力设施光模块独供

171. 🍁🍁🍁液冷cage观点更新20260511：年内或迎来柜内cage口量价齐升，强烈看好两家公司进阶为500-1000亿元公司 🍁cage市场规模怎么看：整体市场

🍁🍁🍁液冷cage观点更新20260511：年内或迎来柜内cage口量价齐升，强烈看好两家公司进阶为500-1000亿元公司 🍁cage市场规模怎么看：整体市场规模28年看到300亿元，其中 1、柜内scale-up因为机柜的量快速提升，整体市场规模由25年的不到20亿元，增长到28年的120亿元左右，市场规模扩充了7倍左右；

172. ❗【天风电新】太空光伏（4）：海外SPX链催化密集+中美向上改善，看好5、6月主线-0511 ——————————— 1、海外：行业持续高景气，5-6月催化密集

❗【天风电新】太空光伏（4）：海外SPX链催化密集+中美向上改善，看好5、6月主线-0511 ——————————— 1、海外：行业持续高景气，5-6月催化密集

173. 春光集团（301531）首次推荐：软磁材料国产替代龙头，AI服务器+光模块双轮驱动 ①公司为国内软磁铁氧体磁粉绝对龙头（连续三年国内销量第一，全球市占率35%）

春光集团（301531）首次推荐：软磁材料国产替代龙头，AI服务器+光模块双轮驱动 ①公司为国内软磁铁氧体磁粉绝对龙头（连续三年国内销量第一，全球市占率35%），主营高频NiZn磁粉/磁芯（1-10GHz）、宽温低功耗MnZn磁芯，是国内唯一实现宽温（-40℃~120℃）低损耗磁芯批量供应的厂商，高频磁芯性能波动±5%优于国际标准±8%，自主"干法"工艺能耗降40%、污染减70%，技术壁垒显著 。与天通股份形成互补赛道：春光专注电侧软磁材料（光模块电感/磁珠、AI电源核心），天通则聚焦光侧铌酸锂晶体（CPO调制器核心），二者分别卡位光通信产业链关键环节…

174. #中美关系

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175. 🔥神州数码：Intel代理受益涨价+昇腾核心伙伴，AI算力双线受益【天风计算机团队】 1、Intel全线涨价10%-15%，Agent推动CPU需求大幅增长 据

🔥神州数码：Intel代理受益涨价+昇腾核心伙伴，AI算力双线受益【天风计算机团队】 1、Intel全线涨价10%-15%，Agent推动CPU需求大幅增长 据日经亚洲报道，2026年3月起，Intel与AMD服务器CPU涨幅高达10%-20%，交货周期也大幅延长。英特尔管理层在财报会上透露，数据中心中CPU与GPU的部署比例，正从传统的1:8收紧到1:4，在Agent场景中甚至可能进一步向1:1靠近。

176. 【长江电子】推荐东山精密、立讯精密、工业富联+存储 立讯：确定性高，50%空间，最新目标8000-1万亿（周末调研，欢迎联系我们进一步交流） 东山：上修芯片扩产

【长江电子】推荐东山精密、立讯精密、工业富联+存储 立讯：确定性高，50%空间，最新目标8000-1万亿（周末调研，欢迎联系我们进一步交流） 东山：上修芯片扩产，最新目标5-6千亿

177. 磷酸铁锂正极更新：b招标加工费涨价，联动磷酸成本上涨 B最新招标近期已落地，报价普遍上涨1500以上，联动磷酸涨价，同时后续价格引入磷酸联动公式，充分传导后续磷

磷酸铁锂正极更新：b招标加工费涨价，联动磷酸成本上涨 B最新招标近期已落地，报价普遍上涨1500以上，联动磷酸涨价，同时后续价格引入磷酸联动公式，充分传导后续磷源成本上涨；

178. ❗汉坦病毒全球发酵，抗病毒主线迎价值重估！ 🔥事件：近期邮轮汉坦病毒聚集性疫情引发全球媒体共同关注，世卫组织已发声但大规模暴发风险仍受热议。肾综合征出血热（HF

❗汉坦病毒全球发酵，抗病毒主线迎价值重估！ 🔥事件：近期邮轮汉坦病毒聚集性疫情引发全球媒体共同关注，世卫组织已发声但大规模暴发风险仍受热议。肾综合征出血热（HFRS）由汉坦病毒引起，目前无全球公认的特效杀灭药物，临床唯一证实有效的抗病毒药为利巴韦林，强调早期治疗窗口期。 ✨重点关注：

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179. 【致尚科技】260511：先进方案的含金量还在不断提升 我们两次发起对zskj的重大推荐，一次是251204，涨幅超200%，一次是260327，目前涨幅70%

【致尚科技】260511：先进方案的含金量还在不断提升 我们两次发起对zskj的重大推荐，一次是251204，涨幅超200%，一次是260327，目前涨幅70%。 第一次推荐时，mpc（dfau）的方案进入部分活跃资金的视野。而这次，产业中对Senko方案有更近一步的认可，除Cpo外，Ocs相关认知差也很大。与此同时，公司也通过q1业绩证明了自己（光通信业务首次放量）。

180. ❗持续提示【美信科技】底部机会 1️⃣ 公司此前市场关注度低，是磁性元件后排滞涨标的，此轮补涨概率大。 2️⃣近期磁性元件公司受下游行业β景气度提升影响，板块行

❗持续提示【美信科技】底部机会 1️⃣ 公司此前市场关注度低，是磁性元件后排滞涨标的，此轮补涨概率大。 2️⃣近期磁性元件公司受下游行业β景气度提升影响，板块行情持续走高。公司所布局的车载/ai服务器电源均为磁性元件放量确定性高的方向，订单放量及规模利润兑现已箭在弦上！

181. 【银诺医药】日内超涨40%，报告、近期交流联系【国海医药-郭磊】 [太阳]公司长效GLP-1（可实现两周一次给药） T2D已上市，预计年内读出减重数据。 医保首

【银诺医药】日内超涨40%，报告、近期交流联系【国海医药-郭磊】 [太阳]公司长效GLP-1（可实现两周一次给药） T2D已上市，预计年内读出减重数据。 医保首年放量

182. #光通信 #V型槽

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183. 无惧传言，持续强推 品高股份 市场传言流片失败，存储不足等问题均不实 公司T800流片正常，存储等物料渠道有保障，已经提前开始备货，大厂客户已经给出意向单。产能

无惧传言，持续强推 品高股份 市场传言流片失败，存储不足等问题均不实 公司T800流片正常，存储等物料渠道有保障，已经提前开始备货，大厂客户已经给出意向单。产能充足，产业链可验证。

184. [拳头]26Q1基化行业盈利好转，后续关注资源品及国产替代——基础化工行业2026年一季报总结【光大石化化工交运团队】 🌟2026Q1基础化工行业整体业绩同比显

[拳头]26Q1基化行业盈利好转，后续关注资源品及国产替代——基础化工行业2026年一季报总结【光大石化化工交运团队】 🌟2026Q1基础化工行业整体业绩同比显著改善。2026Q1，基础化工行业（中信分类）530家上市公司共实现营收7425亿元，同比增长17.07%，环比增长1.24%；实现归母净利润524亿元，同比增长38.04%，环比增长291.19%。在全部530家上市公司中，共有433家实现盈利，占比81.7%，同比提升1.9pct；约56.2%的上市公司实现业绩同比提升，其中盈利增长226家、亏损收窄27家、扭亏为盈45家。 🌟大部分子行业实…

185. #存储

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186. 现在半导体设备公司不太拆非常具体的订单，有一个重要的原因就是以前客户下订单可能是季度/半年下，＃现在都是下1-2年的大框架协议，加季度单，＃订单确定性周期拉长，

现在半导体设备公司不太拆非常具体的订单，有一个重要的原因就是以前客户下订单可能是季度/半年下，＃现在都是下1-2年的大框架协议，加季度单，＃订单确定性周期拉长，难具化到这个订单就是落在今年，逻辑已经变了。产业趋势只能说是好!非常好!以及越来越好! 一定要看我们发的图片，全球设备的资本开支从去年增速10%，到今年提速到35%以上，要找全球大金主撒币的方向，躺在半导体设备，正如三星海力士中国区会导入国产半导体材料一样，也会买国产设备，产业周期是全球共振 国产半导体设备一点都不贵，海外的设备公司都是10-20PS，国产的龙头公司都才5-10倍PS。（我不知道…

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187. 【🔑中信出版300788|华鑫传媒朱珠】 1、影游漫IP图书增长强劲大众图书出版持续领先，2025 年底，公司超百万册销量的图书累计近50种，细分品类中，经济与

【🔑中信出版300788|华鑫传媒朱珠】 1、影游漫IP图书增长强劲大众图书出版持续领先，2025 年底，公司超百万册销量的图书累计近50种，细分品类中，经济与管理、传记、艺术类排名第一，自然科学类位居第二，优质内容源； 首发公众号：思维纪要社

188. 📊市场指数表现： SCHOMP 指数上涨 0.94% 科创 50 指数上涨 5.27% 上证 50 指数上涨 0.92% 创业板指上涨 3.03% 沪深 300

📊市场指数表现： SCHOMP 指数上涨 0.94% 科创 50 指数上涨 5.27%

189. 领导好[太阳]，洁净室目前我们维持4月22日群发观点⬆️：海外链建议继续持有等待后续催化；境内龙头处于“量增”+“利润率改善”逻辑推演期（Q1报市场普遍解读为利

领导好[太阳]，洁净室目前我们维持4月22日群发观点⬆️：海外链建议继续持有等待后续催化；境内龙头处于“量增”+“利润率改善”逻辑推演期（Q1报市场普遍解读为利空出尽，Q2起业绩预期改善），叠加长鑫IPO等事件催化，当前位置可积极参与（Q2报发布前均为较优窗口期）。 总体看，目前AI资本开支扩张趋势持续验证，洁净室作为半导体厂房重要建设环节，需求预计延续高景气（至少具备3年以上持续性），中长期持续看好[加油]，需要交流近期更新领导欢迎小窗[玫瑰]

190. 🔥【国盛建筑何亚轩】继续坚定看好利柏特：产业趋势明确，后续催化密集 🌟当前核电模块化产业趋势极其明确，广核等业主正持续加快推动模块化应用（大幅减少现场人工投入系

🔥【国盛建筑何亚轩】继续坚定看好利柏特：产业趋势明确，后续催化密集 🌟当前核电模块化产业趋势极其明确，广核等业主正持续加快推动模块化应用（大幅减少现场人工投入系核心驱动因素），今年预计是订单层面放量元年。此前预期挂网时间延后主要因覆盖机组数量增加，并非需求端存在不确定性。目前相关模块项目已纳入招标计划并公开披露，后续预计将逐步进入招标流程，公司已与中广核形成深度绑定，预计将获取较大订单体量。 🌟中长期看，假设模块化渗透率提升至20%（对应土建阶段50%模块化率）、按照年均3台核准机组数测算，中广核年均核电模块需求约120亿。后续双方将推动更深层次合作，…

191. [红包]【华西电子】永贵电器：昇腾链的“中国维谛” 与cjb达成战略合作： 已签订协议并成立工作组，cjb smartDC 总经理做技术指导、部件导入专家，同步

[红包]【华西电子】永贵电器：昇腾链的“中国维谛” 与cjb达成战略合作： 已签订协议并成立工作组，cjb smartDC 总经理做技术指导、部件导入专家，同步推进永贵HVDC、连接器产品、液冷冷板、快接头等产品设计及验证，新产线将在永贵现有产线上进行调整改造，预计首批订单会很快落地； 多产品将成为昇腾链核心供应商： 1）液冷busbar： cjb订单份额预期过半，超过lx和aph，体现永贵在hw链零部件厂商中的最高战略地位；2）UQD接头：接头依托车端验证的精密制造能力，此前已获得维谛定点，正式送样NV， 后续cjb的订单份额预期不低于20%； 3）…

192. 🔥🔥🔥创新药旗手：该看一眼创新药喽，处于沪指3600点位置、随时爆发！好消息，等了好久终于等到了今天：医保局发布医保目录调整工作方案，创新药"审评即可谈医保"、

🔥🔥🔥创新药旗手：该看一眼创新药喽，处于沪指3600点位置、随时爆发！好消息，等了好久终于等到了今天：医保局发布医保目录调整工作方案，创新药"审评即可谈医保"、确立8年溢价保护、商保双轨扩容三箭齐发，创新药板块估值压制全面解除！【支持东吴医药朱国广团队】 🔥事件：5月10日，国家医保局发布《2026年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案（征求意见稿）》 🔥创新药旗手观点：本次目录调整方案是2025年两会"创新药列为新兴支柱产业"后的国家级配套落地文件，本次方案调整相当于给创新药企业发放了一张进入医保的加速通…

193. 🚀🛰🛰📈 【紫光国微】重大关注！稀缺太办算力+ ：太空抗辐照芯片+军用 AI 核心供应商 20260511 🔹【商业航天系统级方案重大发布】 🔹【深度参与卫星互

🚀🛰🛰📈 【紫光国微】重大关注！稀缺太办算力+ ：太空抗辐照芯片+军用 AI 核心供应商 20260511 🔹【商业航天系统级方案重大发布】 🔹【深度参与卫星互联一二代配套】

194. 📰 🎯 为卡位 AI 芯片先进封测市场缺口，半导体业界人士分析，台系封测代工（OSAT）业者相继宣布加码投资，瞄准扩充高阶产能实为大势所趋，料将推升 2026

📰 🎯 为卡位 AI 芯片先进封测市场缺口，半导体业界人士分析，台系封测代工（OSAT）业者相继宣布加码投资，瞄准扩充高阶产能实为大势所趋，料将推升 2026 年资本支出总金额，触及。 📊 从投资分布来看，光是龙头日月光集团旗下的日月光及矽品，就联手拿下半逾半比例。

195. 行业复盘 1）海外模型与应用持续迭代：OpenAI 发布 GPT-5.5 Instant、GPT-Realtime-2 等新一代实时语音模型、GPT-5.5-C

行业复盘 1）海外模型与应用持续迭代：OpenAI 发布 GPT-5.5 Instant、GPT-Realtime-2 等新一代实时语音模型、GPT-5.5-Cyber，并推出 Codex Chrome 扩展；Anthropic 发布金融行业 Agent 模板，并推动 Claude 接入 Excel、PowerPoint、Word，Outlook 支持即将推出，AI 正加速进入企业工作流。 2）国内模型能力持续升级：字节跳动 Mamoda Team 发布 Mamoda2.5 技术报告及项目进展，覆盖文生图、文生视频、图像/视频编辑等任务，表现领先；阶跃…

196. 红包【财通地产 房诚琦】再CALL地产，是反转不是反弹，看年维度的 更多加公众号：思维纪要社 拐点投资机会 拐点级别机会不再依赖政策预期。上周交流过程中，仍有领

红包【财通地产 房诚琦】再CALL地产，是反转不是反弹，看年维度的 更多加公众号：思维纪要社 拐点投资机会 拐点级别机会不再依赖政策预期。上周交流过程中，仍有领导非常在意后续政策的预期，再次强调拐点大周期行情，需要尽快摆脱过往政策博弈的思维定式。后续需要关注的应该是：1）公积金政策及利率；2）各城市二手房挂牌情况。 5-6月强势数据正在兑现。5月10日上海二手房成交1664套，创2021年8月至今二手房最高单日网签记录，弱势月的强势数据逻辑正在兑现。

197. 【ZX通信】“光”的下一代核心材料，坚定持续看好薄膜铌酸锂方向！ 自我们两个月前重点推荐薄膜铌酸锂（TFLN）方向以来，已经逐渐得到了市场的认可。但是近期我们与

【ZX通信】“光”的下一代核心材料，坚定持续看好薄膜铌酸锂方向！ 自我们两个月前重点推荐薄膜铌酸锂（TFLN）方向以来，已经逐渐得到了市场的认可。但是近期我们与产业方进行深入交流，发现TFLN凭借其高带宽+低损耗+高线性度+低功耗的优势，其应用领域远超我们预期，几乎可以覆盖全部AI光通信。除了我们之前提到的数据中心内部使用的3.2T光模块（单波400G）以及DCI光模块，薄膜铌酸锂在OCS上也有着巨大的发展潜力。 在OCS上的应用：硅基波导OCS在切换速度等指标有着数量级上的优势，可以显著提高OCS的性能，中际旭创、iPronics等厂商正在积极推进，…

198. 【上午盘面结构综述】 一，盘面最强主线：半导体 二，连板结构梳理： 海外链。泰晶科技 通鼎互联 红板科技 宝鼎科技3板，山东玻纤 卓郎智能2板 光伏。钧达股份2

【上午盘面结构综述】 一，盘面最强主线：半导体 二，连板结构梳理：

199. 英特尔替代台积电成为苹果芯片供应商 ： - 澜起科技(688008)：DDR5内存接口芯片龙头，适配至强平台；英特尔资本曾持股超5%，2026年签1.06亿元采

英特尔替代台积电成为苹果芯片供应商 ： 澜起科技(688008)：DDR5内存接口芯片龙头，适配至强平台；英特尔资本曾持股超5%，2026年签1.06亿元采购协议。 卓易信息(688258)：英特尔X86架构BIOS/BMC授权厂商、全球技术服务商 。

200. 【天风电子】 光力科技，立志做中国的Disco 划片机交付同比增长300%，受益于下游封测厂景气度高涨&海外龙头Disco交付周期拉长影响，公司划片机订单持续向

【天风电子】 光力科技，立志做中国的Disco 划片机交付同比增长300%，受益于下游封测厂景气度高涨&海外龙头Disco交付周期拉长影响，公司划片机订单持续向好，今年1-4月单月出货量均在40台左右（去年同期每个月不足10台），同比增长超过300%，且展望全年，下游客户交付诉求将维持高位； 积极扩充核心耗材刀片产能，划片机核心耗材刀片全球的需求量约40亿，Disco占比超过8成，为求自主可控公司积极扩充刀片产能，除ADT年产50万片软刀产能以外，公司在高新区规划200万片软刀+硬刀产能，今年开始有望产能逐渐释放；

201. 【长川科技】调入首推组合：SpaceX自建半导体产业链A股唯一标，第一笔订单破亿美金体量，后续订单体量有望显著爆发增长，上修目标市值2500亿

【长川科技】调入首推组合：SpaceX自建半导体产业链A股唯一标，第一笔订单破亿美金体量，后续订单体量有望显著爆发增长，上修目标市值2500亿

202. 小秘圈底部开始持续提示跟踪字节AIDC弹性标的大位科技，周末卖方交流有更新基本面： 1）字节中期招标在即，或大超预期。2026初字节招标1GW，产业和市场反应明

小秘圈底部开始持续提示跟踪字节AIDC弹性标的大位科技，周末卖方交流有更新基本面： 1）字节中期招标在即，或大超预期。2026初字节招标1GW，产业和市场反应明显，近期将年度开支上调20%，并在海内外不断扫货芯片和AIDC（如近期泰国和华北西北节点），字节长单预期的东方国信短期一倍涨幅。 2）字节核心标的，弹性空间显著。公司现有张北字节项目在运60MW，新增108MW（在建60MW+规划40MW），Q2上架率爬坡非常显著，拐点会非常明显。

203. 长川科技，圈内最早在去年3季报中挖掘出来的半导体设备优质股，凭借优秀的业绩一直是半导体设备的领头羊： 这里我讲一下，检测设备： 长川科技/华峰测控是半导体的后道

长川科技，圈内最早在去年3季报中挖掘出来的半导体设备优质股，凭借优秀的业绩一直是半导体设备的领头羊： 这里我讲一下，检测设备： 长川科技/华峰测控是半导体的后道设备，其中长川号称中国的“爱德万”，有测试设备（PS:伟测科技的测试业务，就是需要测试设备），这种测试设备测试GPU、存储、soc等芯片，现在非常景气，也在进行国产替代； 今天突发消息： 1.SpaceX自建半导体产业链（马斯克出钱、英特尔出技术，然后扩产芯片制造），长川科技通过其新加坡子公司TCB，为SpaceX提供半导体封装测试设备；（消息未经证实、仅供参考） PS: 其实半导体目前是整体性…

204. 上周五我们还强调了长川科技就像五年前的北方华创，今天圈内喜提20CM涨停，接下来公司可能还要多一个半导体设备出海逻辑，别忘了马斯克要花1190亿美元搞AI芯片全

上周五我们还强调了长川科技就像五年前的北方华创，今天圈内喜提20CM涨停，接下来公司可能还要多一个半导体设备出海逻辑，别忘了马斯克要花1190亿美元搞AI芯片全产业链工厂Terafab，已经在招标了，而此时海外的龙头交付周期已经被锁单到很长很长，马斯克可能等不到，会不会给一些国内已经能够实现平替的环节分出一些蛋糕呢，让子弹飞一会儿。

205. 中芯的股价问题，我一直不知道该怎么说： 我认为中芯国际中主要是太多的“产业资金”，因此走的比较复杂吧。 但是这里我说一下： 目前华虹市值已经2500亿港币，中芯

中芯的股价问题，我一直不知道该怎么说： 我认为中芯国际中主要是太多的“产业资金”，因此走的比较复杂吧。 但是这里我说一下： 目前华虹市值已经2500亿港币，中芯才6000亿港币，而中芯的营收体量是华虹的接近4倍，利润约是其15倍，毛利率也是中芯要高于华虹； 因此我认为从当前的性价比来讲，是中芯要优于华虹； 华虹的好，主要在于它不太担心“卡脖子”，也有存储代工，因为前面我们讲过，华虹是在中芯背后吃红利的，国产设备的技术实力提升，相对更加利好的是成熟制程为主的华虹。 但半导体制造的紧缺，今年一年可能都有望持续； 另外中芯国际在本周五会有业绩说明会，到时候看…

206. 光通信概念股Lumentum夜盘升逾7%，将于5月18日纳入纳斯达克100指数。光通信给大家把最底层逻辑用大白话讲清楚，从国内来看，国内的卡性能较弱，需要更多的

光通信概念股Lumentum夜盘升逾7%，将于5月18日纳入纳斯达克100指数。光通信给大家把最底层逻辑用大白话讲清楚，从国内来看，国内的卡性能较弱，需要更多的堆量，用非摩尔补摩尔，用集群补单卡，比如塞进去几百甚至将来上千张国产卡的超节点，获得与NV集群相匹配的算力，但堆量后用到更多的卡，通讯距离和复杂度都会增加卡更多对系统通讯有更高要求，所以光通信的容量大距离远功耗低的优势明显体现需求爆发；从国外来看，美国制造业不发达，光需求增长但是产能扩不上来，扩产周期1.5-2年，有单子，建设，产线，工人跟不上，交付困难，所以需求外溢到国内。更具体的逻辑和催化还…

207. 本周可能是波动比较大的一周，事情会比较多： 周一>沃什成为新一任美联储主席 周二>美国CPI报告 周三>美联储货币Z策委员会主席讲话 周四>美联储资产负债表 周

本周可能是波动比较大的一周，事情会比较多： 周一>沃什成为新一任美联储主席 周二>美国CPI报告 周三>美联储货币Z策委员会主席讲话 周四>美联储资产负债表 周五>中美重要会晤。

208. 矽电股份跟踪更新：近期小非减持造成的波动影响缓解，不改探针设备龙头光和电的逻辑及弹性空间 1、矽电专注探针台、曝光机、分选机、AOI设备20年，是国内半导体探针

矽电股份跟踪更新：近期小非减持造成的波动影响缓解，不改探针设备龙头光和电的逻辑及弹性空间 1、矽电专注探针台、曝光机、分选机、AOI设备20年，是国内半导体探针测试设备龙头，大陆首家实现产业化应用的12英寸晶圆探针台设备厂商。 2、华为哈勃入股背书（最新持股3%），矽电产品已广泛应用于燕东微、比亚迪半导体、华天科技、光迅科技、三安光电、歌尔微、联讯等集成电路、光电器件、功率器件、传感器领域的客户。

209. 【国金电新】键邦股份：产品再次涨价，上修盈利预测，持续推荐！260511 ☀️事件：公司乙酰丙酮钙/乙酰丙酮锌/乙酰丙酮产品价格分别上调至2.6/2.0/2.5

【国金电新】键邦股份：产品再次涨价，上修盈利预测，持续推荐！260511 ☀️事件：公司乙酰丙酮钙/乙酰丙酮锌/乙酰丙酮产品价格分别上调至2.6/2.0/2.5万元/吨，单价上调1000元/吨。 红包投资建议：考虑到产品价格持续上涨，我们上调盈利预测，预计26-27年实现归母净利润2.0/3.5亿元，目标市值100亿以上，维持重点推荐！

210. 上峰水泥：水泥业务Q2预计环比改善，IC基板业务发展空间广阔 [太阳]Q2水泥业绩预计环比改善。26Q1公司业绩不及预期，除水泥价格外，还受到西北错峰生产时间延

上峰水泥：水泥业务Q2预计环比改善，IC基板业务发展空间广阔 [太阳]Q2水泥业绩预计环比改善。26Q1公司业绩不及预期，除水泥价格外，还受到西北错峰生产时间延长、华东核心基地集中检修等不利因素影响。我们判断4月复工后，全年西北地区水泥需求受益于重点工程将保持增长，贵州基地全年有望扭亏。同时我们预计公司2026年中报将分红，进一步提升股息率，夯实安全边际。 [太阳]美琪电路2026-2027年预计保持量价齐升。公司拟收购的美琪电路为IC封装基板公司，2025年收入小几千万级，目前公司有两条产线合计产能2万平/月，产品均价1500-2500元/平，如果保…

211. 上峰水泥重点推荐，水泥高股息+半导体股权价值重估+美琪电路（载板）三合一【国金建材新材料李阳团队】 1、半导体产业化加快，股权投资有望多维赋能：2026年3月控

上峰水泥重点推荐，水泥高股息+半导体股权价值重估+美琪电路（载板）三合一【国金建材新材料李阳团队】 1、半导体产业化加快，股权投资有望多维赋能：2026年3月控股半导体封装基板制造企业美琪电路补齐新材料拼图，标志在半导体领域从财务投资向实体运营深耕。（美琪电路主营业务包括半导体封装基板、集成电路引线框架、印刷线路板、半导体器件等，产品供应国内外市场）。公司半导体标的可为美琪电路实现供应链协同与赋能。 2、股权投资多重开花，逐步迈入收获期：公司自2020年启动半导体全产业链股权投资布局，累计投资额超20亿元，覆盖20余家优质半导体企业，涵盖芯片制造、封装…

212. [红包]【天风电子】存储大涨：AI驱动下景气持续强化，成长逻辑进一步演绎🚀 🌟核心逻辑重申： 一季度全球存储产业链业绩持续超预期，行业正在从“周期修复”逐步演绎

[红包]【天风电子】存储大涨：AI驱动下景气持续强化，成长逻辑进一步演绎🚀 🌟核心逻辑重申： 一季度全球存储产业链业绩持续超预期，行业正在从“周期修复”逐步演绎为“AI成长逻辑”。

213. 【华福计算机&新科技】远东股份：AIDC光纤有较大预期差，液冷等算力相关业务具备期权价值 260511 AIDC光纤已通过亚马逊&微软认证、积极扩产业绩具备弹性

【华福计算机&新科技】远东股份：AIDC光纤有较大预期差，液冷等算力相关业务具备期权价值 260511 AIDC光纤已通过亚马逊&微软认证、积极扩产业绩具备弹性： 公司光纤产品以A2、A1单模光纤为主（适配AIDC需求），已通过亚马逊、微软两家CSP厂商认证，当前已开始供货，另外谷歌目前正在认证中；公司当前光棒产能300吨，对应A2光纤约800-900万芯公里，预计今年内扩产至800吨，27年年中至2000吨，对应约6000万芯公里。预计27年出货目标3000-4000万芯公里，按单芯公里净利100元测算对应30-40亿利润，业绩弹性巨大！ 公司积极布…

214. ❗国产AIDC链近期持续利好催化，AIDC配套供配电设备将充分受益。 重点关注此轮变化最大、弹性最大的【科林电气】： 1）特朗普访华预期放开H卡，且B40也有望

❗国产AIDC链近期持续利好催化，AIDC配套供配电设备将充分受益。 重点关注此轮变化最大、弹性最大的【科林电气】： 1）特朗普访华预期放开H卡，且B40也有望放开，国内头部CSP厂商可买到卡；

215. 红包【昂瑞微688790】科创次新+射频模拟芯片龙头，打破海外垄断，全产品线国产替代🔥 高端模拟芯片国产化率不足20%，射频前端长期被海外巨头垄断，昂瑞微直接硬

红包【昂瑞微688790】科创次新+射频模拟芯片龙头，打破海外垄断，全产品线国产替代🔥 高端模拟芯片国产化率不足20%，射频前端长期被海外巨头垄断，昂瑞微直接硬破技术壁垒！ 全网爆炒半导体国产替代，绝大多数人看不懂模拟芯片真正的卡脖子环节——高端射频前端芯片。长期以来国内高端射频市场被海外企业垄断，国产厂商技术差距巨大，而昂瑞微，国内稀缺纯正次新射频模拟芯片标的，硬突围打破海外技术封锁！

216. 精工钢构：业绩优异+高股息+进军新质赛道的钢结构出海龙头 🌟出海步入收获期，驱动业绩快速增长。当前海外工业化/城镇化加速，叠加国内企业出海浪潮，海外钢结构需求景

精工钢构：业绩优异+高股息+进军新质赛道的钢结构出海龙头 🌟出海步入收获期，驱动业绩快速增长。当前海外工业化/城镇化加速，叠加国内企业出海浪潮，海外钢结构需求景气，公司海外业务快速扩张。25年公司海外新签订单72亿元，同比大增140%，占比提升至29.7%（上年为13.7%）。近期公司全面承接世界第一高楼沙特吉达塔所有主体钢结构的供货与安装工程，彰显全球钢结构龙头优势。展望26年，公司目标海外订单100亿（同增39%），公司海外毛利率与付款条件均优于国内，海外有望持续成为公司业绩放量核心动力。 🌟财报质量优异，高股息投资吸引力强。随着公司业务向现金流更…

217. 安克创新2026投资者日要点总结笔记及推荐 观点：持续看好推荐，安克定位海外k型分化高端收入人群，品牌主打身份认同，增长趋势确定性强，毛利率稳中有升，Q2望迎来

安克创新2026投资者日要点总结笔记及推荐 观点：持续看好推荐，安克定位海外k型分化高端收入人群，品牌主打身份认同，增长趋势确定性强，毛利率稳中有升，Q2望迎来持续景气度提升～右侧确定性强，新品催化 【战略规划】

218. 科威尔：AIDC重要拼图，重视卖铲人逻辑！ 🔥公司是国内测试电源头部企业之一，产品广泛应用于光储、新能源车、动力电池、半导体、氢能等下游，公司是测试电源领域扫地

科威尔：AIDC重要拼图，重视卖铲人逻辑！ 🔥公司是国内测试电源头部企业之一，产品广泛应用于光储、新能源车、动力电池、半导体、氢能等下游，公司是测试电源领域扫地僧型的存在，注重订单质量，25年收入5e+，扣非净利润0.35e。 [红包]公司主业和新能源贝塔相关，23-25H1行业价格战盈利承压，25下半年以来价格企稳复苏，行业贝塔迎来反转。

219. 宏润建设：Q1业绩压制因素解除迎来较好买点，看好转型科技+能源 周五公司董秘+副总裁+战略投资总监联合解读电话会，感兴趣领导欢迎私信详情[握手] 更新：26Q1

宏润建设：Q1业绩压制因素解除迎来较好买点，看好转型科技+能源 周五公司董秘+副总裁+战略投资总监联合解读电话会，感兴趣领导欢迎私信详情[握手] 更新：26Q1净现比2倍、回款较好，业绩符合预期，系严控项目质量回款所致。Q1业绩对应传统施工业务，未含新业务，趋势与建筑央企等施工企业类似，显现传统业务压力，更凸显了转型电池+商业航天+机器人+其他科技的紧迫性。Q1业绩尘埃落定后迎来较好买点，积极展望5月重要催化，对26全年业绩保持乐观，预计电池和火箭基建等有望开始增厚业绩，预计26-28年公司拓展科技新能源驱动业绩重回快速增长通道

220. 【华东重机】继续重点推荐： 主业大反转+商业航天核心环节卡位 💎 事件： 5月10日，聚众科技推出航天火箭发动机故障监测和隔离整体解决方案1.0版，旨在加速可回

【华东重机】继续重点推荐： 主业大反转+商业航天核心环节卡位 💎 事件： 5月10日，聚众科技推出航天火箭发动机故障监测和隔离整体解决方案1.0版，旨在加速可回收火箭技术的突破。此举标志着公司从元器件的配套商向子系统供应商的身份越阶， 渗透率、价值量均有望大幅提升。

221. 【绿联科技】经营情况更新：Q2收入有望维持高增，Q4启动HomeAgent及IPC产品众筹——开源家电吕明团队 🔥 26Q1复盘及Q2展望：海外增速70%，其中

【绿联科技】经营情况更新：Q2收入有望维持高增，Q4启动HomeAgent及IPC产品众筹——开源家电吕明团队 🔥 26Q1复盘及Q2展望：海外增速70%，其中欧洲增速超70%，美洲增速超80%，亚洲（不含中国）增速40%。国内线下增速70%，占比已达到40%。Q1智能存储增速翻倍左右， NAS海外占比提升至70%拉动单季度毛利率提升。 展望后续，26Q2经营趋势或延续整体收入有望维持50%左右增长。 🔥 NAS存储以及IoT产品：提价+结构变化下NAS存储毛利率有望继续提升，26Q4启动HomeAgent+摄像头产品众筹

222. 利柏特：产业趋势明确，后续催化密集 🌟当前核电模块化产业趋势极其明确，广核等业主正持续加快推动模块化应用（大幅减少现场人工投入系核心驱动因素），今年预计是订单层

利柏特：产业趋势明确，后续催化密集 🌟当前核电模块化产业趋势极其明确，广核等业主正持续加快推动模块化应用（大幅减少现场人工投入系核心驱动因素），今年预计是订单层面放量元年。此前预期挂网时间延后主要因覆盖机组数量增加，并非需求端存在不确定性。目前相关模块项目已纳入招标计划并公开披露，后续预计将逐步进入招标流程，公司已与中广核形成深度绑定，预计将获取较大订单体量。 🌟中长期看，假设模块化渗透率提升至20%（对应土建阶段50%模块化率）、按照年均3台核准机组数测算，中广核年均核电模块需求约120亿。后续双方将推动更深层次合作，预计公司在广核供应链体系内将占据…

223. 交易台 – 高盛中国午盘 SCHOMP+0.94%科创50+5.27% 上证50+0.92%创业板指+3.03% 沪深300+1.41%中证500+1.92%

交易台 – 高盛中国午盘 SCHOMP+0.94%科创50+5.27% 上证50+0.92%创业板指+3.03%

224. 【国泰海通 海外科技】阿里将淘宝接入千问，关注AI+电商产业变革 阿里巴巴正计划将旗下AI平台千问与电商平台淘宝进行整合，整合完成后，用户可以在千问APP内通过

【国泰海通 海外科技】阿里将淘宝接入千问，关注AI+电商产业变革 阿里巴巴正计划将旗下AI平台千问与电商平台淘宝进行整合，整合完成后，用户可以在千问APP内通过对话的方式浏览、比价、下单，并处理物流、售后服务，千问APP还将为用户提供个性化推荐 AI+电商：开始从2B向2C迁移

225. 最近硅片路演约的比较满，大概观点也都和领导们汇报过了：一是稼动率去年三季度就逐季度提升，接近打满状态；二是重掺品类较多已经涨价扩产，轻掺利润修复涨价海外引领国内

最近硅片路演约的比较满，大概观点也都和领导们汇报过了：一是稼动率去年三季度就逐季度提升，接近打满状态；二是重掺品类较多已经涨价扩产，轻掺利润修复涨价海外引领国内兑现；三是下游存储、硅光、芯片、Ai电源、储能订单全部饱和，利润向上游传导；四是个股并购、上下游拓展平台、子公司股权层面会有非常多变化，个股毛利率大幅修复，盈利弹性凸显！坚定买入，板块个股全会涨，排序立昂微、有研硅、上海合晶、西安奕材、中晶科技、沪硅产业

226. 增”+“利润率改善”逻辑推演期（Q1报市场普遍解读为利空出尽，Q2起业绩预期改善），叠加长鑫IPO等事件催化，当前位置可积极参与（Q2报发布前均为较优窗口期）。

增”+“利润率改善”逻辑推演期（Q1报市场普遍解读为利空出尽，Q2起业绩预期改善），叠加长鑫IPO等事件催化，当前位置可积极参与（Q2报发布前均为较优窗口期）。 想看更多请加V：xian20210130 总体看，目前AI资本开支扩张趋势持续验证，洁净室作为半导体厂房重要建设环节，需求预计延续高景气（至少具备3年以上持续性），中长期持续看好加油，需要交流近期更新领导欢迎小窗玫瑰

227. 重视【京泉华】的成长性和爆发性【东北计算机】 京泉华身处的SOFC和SST都是ai里面高增长赛道，其中BE正在1-10放量，SST年内0-1，看好3-5年成长性

重视【京泉华】的成长性和爆发性【东北计算机】 京泉华身处的SOFC和SST都是ai里面高增长赛道，其中BE正在1-10放量，SST年内0-1，看好3-5年成长性。基本面+全新赛道放量。 1️⃣ 京泉华靠业绩能坐稳150亿： 1）主业支撑30亿，靠储能稳健增长。2）be磁性元器件，25/26年0.75/1.5亿利润，1-10阶段的起点，参照be估值是明年40-60倍。合计120～150亿市值。

228. 弘亚数控：困境反转+份额扩张+持续红利。 地产后周期复苏+高确定性出海，重点推荐！ ⭕️1、国内、地产后周期、经营拐点出现： 25Q4、26Q1连续2个季度正增

弘亚数控：困境反转+份额扩张+持续红利。 地产后周期复苏+高确定性出海，重点推荐！ ⭕️1、国内、地产后周期、经营拐点出现： 25Q4、26Q1连续2个季度正增长，终结国内24Q3以来的持续下降，触底反转信号强！26年预计正增长。 ⭕️2、海外、低汇率波动出海、盈利结构转向海外： 海外毛利率提升至39%+，比国内高出12个点，海外收入占比增至40%+，利润占比提升至50%+。公司经销模式出海，不受汇率、运费等因素扰动。26年海外预计实现两位数增长。

229. 剑桥，与Meta合作：终于进了供应链。 1.6T进展： 样品已送交Meta验证 预计Q2末或Q3初明确发货进度。Q2开始出货是实打实了。 DPON，与Ciena

剑桥，与Meta合作：终于进了供应链。 1.6T进展： 样品已送交Meta验证 预计Q2末或Q3初明确发货进度。Q2开始出货是实打实了。 DPON，与Ciena合作开发，处于技术合作早期阶段

230. 【长江电子杨洋团队】算力尽头是电力——功率半导体从"周期底部"到"AI新需求+涨价+低估值"三重共振 功率半导体从"周期底部"到"AI新需求+涨价+低估值"三重

【长江电子杨洋团队】算力尽头是电力——功率半导体从"周期底部"到"AI新需求+涨价+低估值"三重共振 功率半导体从"周期底部"到"AI新需求+涨价+低估值"三重共振 每一颗GPU的尽头都是一块功率器件。AI数据中心单机柜功率从3-5kW飙升至30-100kW，英伟达新一代机架电源全面转向SiC/GaN高频方案，算力通胀正加速向电力通胀传导。预测2030年美国AI算力累计装机153GW，对应全社会用电尖峰负荷963GW，北美电网扩容速度远跟不上算力扩张速度，电力缺口→电能质量要求提升→功率器件量价齐升，趋势有望逐步演绎。尤其值得关注的是，AI芯片封装（如…

231. ❗【天风汽车】峰岹科技更新（3）：AIDC风转液冷，为什么当前位置看好-0511 ——————————— 公司目前服务器业务主要营收来自散热风扇。市场担心由于A

❗【天风汽车】峰岹科技更新（3）：AIDC风转液冷，为什么当前位置看好-0511 ——————————— 公司目前服务器业务主要营收来自散热风扇。市场担心由于AIDC风冷转液冷导致市场大幅萎缩，实际上 由于AIDC刚开始放量，同时附属设备反而增加大量风扇使用。

232. ✔关于中美元首会晤的日程和议题 ●我们梳理了中美双方关注的核心问题，主要包括关税贸易、大宗商品采购、技术与出口管制、双边投资、TW问题和中东问题等。中美双方在关

✔关于中美元首会晤的日程和议题 ●我们梳理了中美双方关注的核心问题，主要包括关税贸易、大宗商品采购、技术与出口管制、双边投资、TW问题和中东问题等。中美双方在关税政策、技术管制、稀土出口、地缘斡旋和大宗商品采购等领域各有诉求。美国在经贸合作领域的诉求更强烈，可能希望中方加大对“大豆+牛肉+波音+board of trade/investment”（3B或5B）的采购，中国方面关注经贸和TW问题，可能希望美方放松经贸限制、慎重对待和处理TW问题。 ●据海外媒体报道，5月10日白宫代理新闻秘书Anna Kelly介绍了Trump访华行程

233. 【国金研究】产业景气高频跟踪—05/10期 独家重磅产品！国金产业景气跟踪系列，自下而上统一景气度判断标准，全产业157条细分赛道景气度周度跟踪。 行业景气度更

【国金研究】产业景气高频跟踪—05/10期 独家重磅产品！国金产业景气跟踪系列，自下而上统一景气度判断标准，全产业157条细分赛道景气度周度跟踪。 行业景气度更新

234. 伯恩斯坦 5 月最新这份《AI 数据中心互联之战》深度报告，把从铜缆、光模块到 CPO 共封装光学，再到 PCB、ABF 基板、上游关键材料的全产业链逻辑、落地

伯恩斯坦 5 月最新这份《AI 数据中心互联之战》深度报告，把从铜缆、光模块到 CPO 共封装光学，再到 PCB、ABF 基板、上游关键材料的全产业链逻辑、落地时间、供需格局、龙头博弈全部拆得明明白白。【天风电子】 光力科技，立志做中国的Disco 划片机交付同比增长300%，受益于下游封测厂景气度高涨&海外龙头Disco交付周期拉长影响，公司划片机订单持续向好，今年1-4月单月出货量均在40台左右（去年同期每个月不足10台），同比增长超过300%，且展望全年，下游客户交付诉求将维持高位； 积极扩充核心耗材刀片产能，划片机核心耗材刀片全球的需求量约40…

235. 【海外政策本周观点】-20260511 （1）关于特朗普访华，我们预计成果更多局限在经贸领域是更为现实的结果，符合市场预期。在动机上，中期选举需要与伊朗战略挫败

【海外政策本周观点】-20260511 （1）关于特朗普访华，我们预计成果更多局限在经贸领域是更为现实的结果，符合市场预期。在动机上，中期选举需要与伊朗战略挫败要求特朗普对华保持“交易思维”，我国也将利用这一战略窗口，尝试建立中美关系的新范式，换取特朗普在地缘、科技与经贸等深层利益的让步。 （2）具体而言中美对话可能包含以下五方面议题。一是建立“有管理的贸易”框架，成立新的贸易委员会，在不损害双方国家安全和关键供应链的前提下维持经贸关系稳定，避免硬脱钩，为期一年的“休战期”可能延长。二是关税安排，在后续301关税替代中避免税率上调。三是对美采购与投资，…

236. 【中东形势&中美元首会晤】 1、昨日伊朗回应了美国提交的“结束战争的提案”，但如今的方案依然是“鸡生蛋”还是“蛋生鸡”的问题： ——美国要求伊朗先承诺弃核、随后

【中东形势&中美元首会晤】 1、昨日伊朗回应了美国提交的“结束战争的提案”，但如今的方案依然是“鸡生蛋”还是“蛋生鸡”的问题： ——美国要求伊朗先承诺弃核、随后双方解封海峡；

237. 【天风电子】先进封测：AI算力驱动景气强化，持续重点关注 核心观点： 一季度先进封测链业绩持续验证，行业正在从“周期修复”逐步演绎为“AI算力瓶颈资产重估”。

【天风电子】先进封测：AI算力驱动景气强化，持续重点关注 核心观点： 一季度先进封测链业绩持续验证，行业正在从“周期修复”逐步演绎为“AI算力瓶颈资产重估”。

238. 陕西容量电价出炉，165元/kW·年对齐宁夏水平，6h折算约0.08元/kWh度电额外收益 ➡亮点： 陕西省发布容量电价征求意见稿，按165元/kW·年（含税）

陕西容量电价出炉，165元/kW·年对齐宁夏水平，6h折算约0.08元/kWh度电额外收益 ➡亮点： 陕西省发布容量电价征求意见稿，按165元/kW·年（含税），执行期限暂定3年。时长按6小时，容量供需系数取1， 测算每kWh放电量增厚约0.08元/kWh，与宁夏水平一致。可提升IRR 3pct左右。

239. 【建材周观点】电子布价格再次提涨，26Q1消费建材拐点向上 [太阳]重视电子布景气度持续上行，5月6日7628电子布提价0.5元/米，当前价格为6.6-6.8元

【建材周观点】电子布价格再次提涨，26Q1消费建材拐点向上 [太阳]重视电子布景气度持续上行，5月6日7628电子布提价0.5元/米，当前价格为6.6-6.8元/米，2116/1080电子布均提价0.7-0.8元/米，价格分别为8.3-8.7元/米和8.7-8.9元/米，电子布价格从25Q4以来持续上涨，企业业绩弹性逐步提升；当前电子布需求依旧旺盛，中高端产品D、E系列细纱及布供不应求，电子布供需格局持续优化，后市仍有提价预期，重视电子布提价带来的业绩弹性。粗纱端，当前下游需求逐步恢复，同时成本端上涨影响，粗纱价格提涨后落实较好，全年来看粗纱供给端新增…

240. 🌊持续推荐内需顺周期修复+全球化共振的工程机械、叉车板块 [玫瑰]工程机械：1）国内4月挖机内销+35%，显著好于预期，同时非挖的混凝土机械、起重机械有望持续高

🌊持续推荐内需顺周期修复+全球化共振的工程机械、叉车板块 [玫瑰]工程机械：1）国内4月挖机内销+35%，显著好于预期，同时非挖的混凝土机械、起重机械有望持续高增。涨价潮开启，反映头部企业定价权提升+需求有支撑。2）海外方面，外资龙头Q1财报及海关数据显示，欧、北美继续向上加速改善，新兴市场除中东、俄罗斯之外均延续高景气，后续叠加停战及重建需求，继续看好26年景气上行。 推荐三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、山推、柳工等。 [玫瑰]叉车：内需受益顺周期修复，大车持续向上增长；全球化、锂电化拉动出口快增，叠加高油价下我国电动叉车优势更为显著，龙头4…

241. 生猪传闻： 1.河南、山东已正式启动首批地方冻猪肉商业储备收储，单省收储规模均在1万吨以上； 2.广西启动1000吨自治区本级政府冻猪肉临时储备收储，与中央储备

生猪传闻： 1.河南、山东已正式启动首批地方冻猪肉商业储备收储，单省收储规模均在1万吨以上； 2.广西启动1000吨自治区本级政府冻猪肉临时储备收储，与中央储备形成“央地联动”；

242. 计算机周报 行业复盘 1）海外模型与应用持续迭代：OpenAI 发布 GPT-5.5 Instant、GPT-Realtime-2 等新一代实时语音模型、GPT

计算机周报 行业复盘 1）海外模型与应用持续迭代：OpenAI 发布 GPT-5.5 Instant、GPT-Realtime-2 等新一代实时语音模型、GPT-5.5-Cyber，并推出 Codex Chrome 扩展；Anthropic 发布金融行业 Agent 模板，并推动 Claude 接入 Excel、PowerPoint、Word，Outlook 支持即将推出，AI 正加速进入企业工作流。

243. 【工程机械】4月挖掘机销量大增30%，内销增长35%超预期！海外与国内共振向上！ [福][福][福] 4月销售各类挖掘机28745台，同比增长30%，其中国内销

【工程机械】4月挖掘机销量大增30%，内销增长35%超预期！海外与国内共振向上！ [福][福][福] 4月销售各类挖掘机28745台，同比增长30%，其中国内销量16920台，同比增长35%；出口11825台，同比增长23%。 工程机械复苏三部曲：海外市占率提升，国内更新周期逐步向上，内需边际改善。

244. 本周核心观点汇报： 1、AI材料继续大涨，我们4月19日详细一网打尽汇报了AI通胀材料：电子布+树脂+填料+石英纤维，目前 供需最紧缺的是 low-CTE布、l

本周核心观点汇报： 1、AI材料继续大涨，我们4月19日详细一网打尽汇报了AI通胀材料：电子布+树脂+填料+石英纤维，目前 供需最紧缺的是 low-CTE布、low-DK 2代布、HVLP4铜箔，我们对 tg和sy的核心供应商做了梳理，紧缺依然是值得重视的方向。除了以上3个AI品种，普通的7628也需要继续重视5月继续涨5毛， 供需紧张下我们认为价格有望持续上涨。标的：巨石、中材、东材、国际复材、联瑞、圣泉、石英、宏和、菲利华等。 首发公众号：思维纪要社

245. #小光

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246. AaaS AI应用政策出台！政策&资金倾斜的双保障[拳头]务必重视 事件 日前，发改委、工信部、网信办联合发布《》，是落实"人工智能+AI"的重要文件。 目标：

AaaS AI应用政策出台！政策&资金倾斜的双保障[拳头]务必重视 事件 日前，发改委、工信部、网信办联合发布《》，是落实"人工智能+AI"的重要文件。

247. AI驱动扩产高景气+科技板块回暖，两存上市节奏有望继续推进，看好自主可控板块接下来的表现 [庆祝]基本面的三重beta：强beta+国产化+广阔需求，不是脉冲式

AI驱动扩产高景气+科技板块回暖，两存上市节奏有望继续推进，看好自主可控板块接下来的表现 [庆祝]基本面的三重beta：强beta+国产化+广阔需求，不是脉冲式的高增长，而是整体中枢的显著上移 [玫瑰]受益于AI对于先进制程及先进存储芯片的旺盛需求，全球进入高资本开支的扩张周期，带动全球设备/耗材/洁净室等环节持续上行，这是板块的第一重beta；

248. 工控板块推荐：复苏曙光已现，新质生产力开启新周期[庆祝] ☀️核心观点：26年板块将迎来真正复苏拐点，本轮周期复苏长度与确定性均优于往年 。当前正处于由“预期驱

工控板块推荐：复苏曙光已现，新质生产力开启新周期[庆祝] ☀️核心观点：26年板块将迎来真正复苏拐点，本轮周期复苏长度与确定性均优于往年 。当前正处于由“预期驱动”向“基本面驱动”切换的第二波主升浪起点，是配置板块的黄金窗口 。 行业反转具备宏观、中观与微观的完整逻辑闭环 。PPI经历41个月负增长后于3月首度转正，企业利润大双位数增长 ，库存周期处于低位补库起步阶段，全A非金融企业资本开支连续两季度同比转正 。4月内资订单增速超40%，5月呈现出“淡季不淡”的强势特征，验证复苏的高度确定性 。

249. 市场板块阵型： 进攻型板块：存储，半导体，先进封装、AI硬科技（cpo/光纤/pcb)、光伏 防御型板块：暂无 今天上午，三大指数继续放量强势，呈现持续进攻的强

市场板块阵型： 进攻型板块：存储，半导体，先进封装、AI硬科技（cpo/光纤/pcb)、光伏 防御型板块：暂无

250. 【天风电子】科翔股份：陶瓷方案已成共识，新技术趋势下公司龙头地位不可撼动 🥇 陶瓷基板渐成全行业共识：OAM变革方向明确 当前AI算力迭代持续推进，下一代GPU

【天风电子】科翔股份：陶瓷方案已成共识，新技术趋势下公司龙头地位不可撼动 🥇 陶瓷基板渐成全行业共识：OAM变革方向明确 当前AI算力迭代持续推进，下一代GPU散热已成为全产业链核心瓶颈，传统方案无法突破性能限制，陶瓷基板方案已成为全行业重要共识。从上游材料厂商、海内外PCB企业，到大陆、台湾及海外头部供应链厂商，多方产业信息与行业动态均一致指向：陶瓷基板是解决当前性能瓶颈、适配下一代GPU升级的最可行、趋势确定性最强的方案，在OAM主流技术路线中具备不可替代性，行业主流方向已清晰明确。

251. 虽然看起来科技整体比较强势，但是分歧很大 光纤，中/天//科/技是板块内日内最强，开很高，换手之后依然封不住。 国产算力芯片：中/国/长/城/反包技能卡用过之后

虽然看起来科技整体比较强势，但是分歧很大 光纤，中/天//科/技是板块内日内最强，开很高，换手之后依然封不住。 国产算力芯片：中/国/长/城/反包技能卡用过之后，持续走低。

252. [太阳]【福晶科技】非线性晶体龙头迎光通信、半导体光学核心机遇！20260511 催化： 龙二Granopt停产，福晶作为唯一从衬底到旋光器全链供应商，营收、利

[太阳]【福晶科技】非线性晶体龙头迎光通信、半导体光学核心机遇！20260511 催化： 龙二Granopt停产，福晶作为唯一从衬底到旋光器全链供应商，营收、利润率预计快速上升！

253. 珍惜 五千亿以下的东山精密 （0511） 一句话：收购索尔思互相成就，光通信布局 最深，物料 最足，业绩弹性 最大 1️⃣互相成就：东山原本主营PCB及消费电子

珍惜 五千亿以下的东山精密 （0511） 一句话：收购索尔思互相成就，光通信布局 最深，物料 最足，业绩弹性 最大 1️⃣互相成就：东山原本主营PCB及消费电子产品，子公司multek专门生产光模块用PCB，收购国内光通信积累最深厚之一的索尔思光电直接切入光模块行业。中国产商身份采购磷化铟衬底不受任何的限制；

254. 【天风电新】日联科技推荐更新（2） ———————————— 还是聚焦新业务光伏模块设备展开 第一，行业层面：光模块capex会持续超预期 今年扩产到8000-

【天风电新】日联科技推荐更新（2） ———————————— 还是聚焦新业务光伏模块设备展开

255. 【DBJX】 锡膏板块持续上涨：国产替代叠加需求驱动，关注锡膏板块机会 锡膏为电子焊接材料的一种，在电子行业广泛应用。锡膏也叫焊锡膏，由焊锡粉、助焊剂以及其它的

【DBJX】 锡膏板块持续上涨：国产替代叠加需求驱动，关注锡膏板块机会 锡膏为电子焊接材料的一种，在电子行业广泛应用。锡膏也叫焊锡膏，由焊锡粉、助焊剂以及其它的表面活性剂、触变剂等加以混合，形成的膏状混合物，是电子焊接材料的一种。锡膏相对于传统固态焊锡丝，具有更好的流动性和打湿性，适用于微型和高密度的元器件焊接，它主要用于SMT行业PCB表面电阻、电容、IC等电子元器件的焊接，下游包括消费电子、汽车电子、工业电子等行业。 行业持续增长， 国产替代空间较大。根据智妍咨询数据，2025年我国锡膏行业市场规模约50.44亿元，同比增长7.72%。2025年中…

256. 本周建议重视德福科技、寒武纪的上车机会。 德福作为国产高端铜箔后续扩产最具锐度的标的，空间巨大。本周可以期待三井、日东纺等财报催化，以及近一两个月的铜箔行业首次

本周建议重视德福科技、寒武纪的上车机会。 德福作为国产高端铜箔后续扩产最具锐度的标的，空间巨大。本周可以期待三井、日东纺等财报催化，以及近一两个月的铜箔行业首次整体涨价，下半年预计还有一到两次涨价。 寒武纪因为中美谈判扰动调整，本周建议找上车机会，二季度史诗级行情！

257. 深信服AI超融合能够gpu硬件降本80%，存储单台成本硬件降本7万（50%），逻辑未被市场认识，重视！有领导说不好理解， 公司主业超融合&cpu虚拟化，就是当年

深信服AI超融合能够gpu硬件降本80%，存储单台成本硬件降本7万（50%），逻辑未被市场认识，重视！有领导说不好理解， 公司主业超融合&cpu虚拟化，就是当年为了cpu降本，诞生的一个国内小300e的市场，公司一年干到40e收入。 现在轮到存储和gpu降本了，又回新增一个1000e以上的市场

258. 【三旺通信】战略入股迈矽科，布局卫星通信大市场 公司以工业互联网底座为核心，加速布局卫星通信业务，将通信能力从地面延伸到空天、从设备延伸到全产业链，打造“天地一

【三旺通信】战略入股迈矽科，布局卫星通信大市场 公司以工业互联网底座为核心，加速布局卫星通信业务，将通信能力从地面延伸到空天、从设备延伸到全产业链，打造“天地一体、云边端一体化”的工业数智化解决方案。 卫星：战略入股迈矽科。公司拟通过股权转让和增资方式取得迈矽科16%股权，成为其第二大股东。迈矽科专注于微波与毫米波芯片研发，具备较强技术实力与产业化基础，客户覆盖主流的低轨卫星和车载毫米波雷达等领域。此外，公司还在积极布局产业链其他环节。

259. #剑桥科技

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260. 【开源电子】骄成超声调研反馈：半导体检测迎“0到1”突破，多业务协同驱动增长 核心观点： 公司以超声波底层技术为核心，纵向深耕锂电焊接稳固基本盘，横向拓展先进封

【开源电子】骄成超声调研反馈：半导体检测迎“0到1”突破，多业务协同驱动增长 核心观点： 公司以超声波底层技术为核心，纵向深耕锂电焊接稳固基本盘，横向拓展先进封装检测、线束焊接及功率半导体设备，开启第二增长曲线。 核心业务：由“焊接”向“检测”战略升维

261. 重视陶瓷基板产业链核心受益标的—骏亚科技0511 —————————————————— 1、全资子公司牧泰莱具备DPC、DBC、COB三种先进陶瓷基板工艺，最小

重视陶瓷基板产业链核心受益标的—骏亚科技0511 —————————————————— 1、全资子公司牧泰莱具备DPC、DBC、COB三种先进陶瓷基板工艺，最小孔径0.1mm，铜厚15μm~200μm，具备埋盲孔、台阶孔、混压等特殊工艺能力，技术储备远超同类。

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262. 碳酸锂期货，磷酸铁锂涨疯了，单季度涨幅近30！！！ [礼物]一季度，储能增速139%，新能源车出口增速116%，单车带电量增长35%。 [玫瑰]三大因素共同驱动

碳酸锂期货，磷酸铁锂涨疯了，单季度涨幅近30！！！ [礼物]一季度，储能增速139%，新能源车出口增速116%，单车带电量增长35%。 [玫瑰]三大因素共同驱动磷酸铁锂正极需求量暴增66%。截止5月9日，磷酸铁锂近一个月涨幅约21%，叠加碳酸锂期货持续新高，预计磷酸铁锂后续价格会进一步攀升。

263. 【GFDX】AI PCB铜箔：韩国乐天能源扩产，设备直接受益+国产加速导入20250511 [發] 今日，AI PCB铜箔板块表现分化，我们认为可能与韩国乐天能

【GFDX】AI PCB铜箔：韩国乐天能源扩产，设备直接受益+国产加速导入20250511 [發] 今日，AI PCB铜箔板块表现分化，我们认为可能与韩国乐天能源扩产有关。根据电解铜箔知识公众号，乐天能源材料4月28日宣布，将向益山工厂投资490亿韩元(约合2.3亿人民币)，用于AI专用电路铜箔产能扩建，项目投资周期为26年5月1日至27年11月30日，项目完成后，年产能将从0.67万吨提升至1.6万吨，产品主要应用于AI数据中心与网络设备的高性能印刷电路板（PCB），重点供应HVLP（超低轮廓）铜箔。 [發] 我们认为：

264. 【长江宏观于博团队】重申看多出口：AI革命、“一带一路”与能源安全——宏观周脉“博”系列17 首先，开宗明义，重申我们战略性看好2026年中国出口。主要缘于对全

【长江宏观于博团队】重申看多出口：AI革命、“一带一路”与能源安全——宏观周脉“博”系列17 首先，开宗明义，重申我们战略性看好2026年中国出口。主要缘于对全球大变局下三大趋势的判断，我们认为，这三大趋势将为我国出口提供强劲动能。 第一大趋势是AI革命，AI相关出口也已成为我国出口的“新名片”， AI革命带动我国AI产品尤其是中间投入品和设备出口。

265. 【国金机械】重视商业航天进入5月催化密集期，积极信号频出 定性来看，政策积极信号出现：信维通信定增过会创下历史最快记录。 中美共振，产业进入密集催化阶段，5月火

【国金机械】重视商业航天进入5月催化密集期，积极信号频出 定性来看，政策积极信号出现：信维通信定增过会创下历史最快记录。 中美共振，产业进入密集催化阶段，5月火箭发射排队密集‼Space X 发射+上市。

266. 【财通地产 房诚琦】再CALL地产，是反转不是反弹，看年维度的拐点投资机会 拐点级别机会不再依赖政策预期。上周交流过程中，仍有领导非常在意后续政策的预期，再次强

【财通地产 房诚琦】再CALL地产，是反转不是反弹，看年维度的拐点投资机会 拐点级别机会不再依赖政策预期。上周交流过程中，仍有领导非常在意后续政策的预期，再次强调拐点大周期行情，需要尽快摆脱过往政策博弈的思维定式。后续需要关注的应该是：1）公积金政策及利率；2）各城市二手房挂牌情况。 5-6月强势数据正在兑现。5月10日上海二手房成交1664套，创2021年8月至今二手房最高单日网签记录，弱势月的强势数据逻辑正在兑现。

267. #光纤

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268. [礼物]【ZX通信】“光”的下一代核心材料，坚定持续看好薄膜铌酸锂方向！ [庆祝]自我们两个月前重点推荐薄膜铌酸锂（TFLN）方向以来，已经逐渐得到了市场的认可

[礼物]【ZX通信】“光”的下一代核心材料，坚定持续看好薄膜铌酸锂方向！ [庆祝]自我们两个月前重点推荐薄膜铌酸锂（TFLN）方向以来，已经逐渐得到了市场的认可。但是近期我们与产业方进行深入交流，发现TFLN凭借其高带宽+低损耗+高线性度+低功耗的优势，其应用领域远超我们预期，几乎可以覆盖全部AI光通信。除了我们之前提到的数据中心内部使用的3.2T光模块（单波400G）以及DCI光模块，薄膜铌酸锂在OCS上也有着巨大的发展潜力。 首发公众号：思维纪要社

269. #超快激光

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270. 小作文： 1.英伟达给中际加单，据说数量不低 2. 谷歌后面会用香干光模块 3.东山精密斩获6e颗光芯片订单 4.广发辟谣法拉第旋转片不缺。

小作文： 1.英伟达给中际加单，据说数量不低 谷歌后面会用香干光模块

271. #彭博新闻 #韩国 #机器人

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272. 🍁🍁🍁hcdx 中来股份-调研更新：纳米铝独特alpha，展望2-3倍弹性 🍁中来纳米铝方案的独特alpha： 1）用常规铝浆料，技术壁垒不在浆料； 2）使用P

🍁🍁🍁hcdx 中来股份-调研更新：纳米铝独特alpha，展望2-3倍弹性 🍁中来纳米铝方案的独特alpha： 1）用常规铝浆料，技术壁垒不在浆料；

273. #键邦股份

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274. 【ZX航空航天】航天主升浪 -------- ‼️一直强调的，5月到6月，商业航天进入中美共振的密集催化期！ ‼️同样一直强调的，聚焦产业核心！ 1、Space

【ZX航空航天】航天主升浪 -------- ‼️一直强调的，5月到6月，商业航天进入中美共振的密集催化期！

275. 【芯朋微】公司的产品方案覆盖AI电源：高压输入（一次，包括HVDC）—中间总线（二次，泰为助力dsp能力）—POL供电（多相VRM方案），持续推荐！

【芯朋微】公司的产品方案覆盖AI电源：高压输入（一次，包括HVDC）—中间总线（二次，泰为助力dsp能力）—POL供电（多相VRM方案），持续推荐！

276. 【恒帅股份】重大更新！！ 更新：明确身体和手部电机进入直供名单，正式进入电机唯一一个一级供应商名单，领跑T链机器人电机！！ 近期的重要变化：即将成为继三花/拓普

【恒帅股份】重大更新！！ 更新：明确身体和手部电机进入直供名单，正式进入电机唯一一个一级供应商名单，领跑T链机器人电机！！ 近期的重要变化：即将成为继三花/拓普/荣泰/长盈精密，第五家跟北美大客户签下框架合作协议的核心供应商（这里解释一下框架合作协议，供应商在自己供货能力范围内，自主选择供货范围，是真核心供应商的标志，地位远超订单合同）

277. #中天科技

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278. 🚀【硅透镜供需缺口超40%！联创电子A样验证在即，稀缺预期差标的】 🔥 供需失衡：硅光在800G/1.6T光模块渗透率快速提升，受限于洁净室、进口设备等瓶颈，当

🚀【硅透镜供需缺口超40%！联创电子A样验证在即，稀缺预期差标的】 🔥 供需失衡：硅光在800G/1.6T光模块渗透率快速提升，受限于洁净室、进口设备等瓶颈，当前硅透镜供需缺口达35%-40%，全球紧张程度高于传统EML光芯片。急单溢价10%-20%，ASP大幅抬升，硅透镜已成光模块“咽喉”元件。 💎 联创电子（002036）：根据2025年报，公司光模块阵列硅透镜项目已进入A样打样/客户验证阶段，即将确认订单，并非早期研发。公司拥有玻璃球面/非球面镜片及模压玻璃镜片全链条量产工艺，快速向硅透镜延伸。

279. 【广发通信】新易盛：预计Q2物料大幅修复，重视“物料重塑需求”逻辑 🪶 预计Q2物料大幅修复。由于26年光模块需求增长太快（尤其一季度），导致约六颗关键物料供应

【广发通信】新易盛：预计Q2物料大幅修复，重视“物料重塑需求”逻辑 🪶 预计Q2物料大幅修复。由于26年光模块需求增长太快（尤其一季度），导致约六颗关键物料供应较为紧张，木桶最短板决定出货，公司Q1出货受到影响。展望Q2， 我们认为公司多颗物料供应有望大幅改善，下半年进一步改善，27-28年物料锁定情况与需求份额匹配度大幅提升。 🪶 物料重塑需求。近期通过产业调研，我们看到海外终端客户在更易获得增量物料的一线光模块龙头旭创/新易盛继续下单，反应的是在未来物料分配上龙头公司依然优势明显。据我们了解，一季度龙头公司平均订单交付率不足5成，反应的不是缺货，…

280. 【昌红科技半导体厂区调研纪要】 ＃1、使用寿命: foup在大厂产线上的生命周期是一年，然后部分会流入二手市场当测试品不规范再使用一年。 Fosb的生命周期更短

【昌红科技半导体厂区调研纪要】 ＃1、使用寿命: foup在大厂产线上的生命周期是一年，然后部分会流入二手市场当测试品不规范再使用一年。

281. 【申万交运】5月11日霍尔木兹海峡油轮通行跟踪 #5月11日霍尔兹海峡通行1艘合规MR驶出 ①Stella，IMO:9313761。MR合规油轮，阿联酋船东FA

【申万交运】5月11日霍尔木兹海峡油轮通行跟踪 #5月11日霍尔兹海峡通行1艘合规MR驶出 ①Stella，IMO:9313761。MR合规油轮，阿联酋船东FAW Petroleum FZE，驶出方向。

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282. 🔥🔥【AI先进封装：AI算力革命下的国产替代突围战】 AI算力需求爆发叠加摩尔定律放缓，先进封装已成为延续芯片性能跃迁的核心路径。Chiplet、2.5D/3D

🔥🔥【AI先进封装：AI算力革命下的国产替代突围战】 AI算力需求爆发叠加摩尔定律放缓，先进封装已成为延续芯片性能跃迁的核心路径。Chiplet、2.5D/3D、HBM、Fan-Out等技术加速渗透，国产替代窗口下，封测产业链迎来历史性机遇。 ①龙头矩阵：技术卡位与客户绑定形成护城河。

283. 矽电股份：国产探针台龙头——NPO150亿Capex隐藏铲子，半导体端验证拐点共振在即 CSP新增1200万只NPO订单，X YS对应新增设备Capex约150

矽电股份：国产探针台龙头——NPO150亿Capex隐藏铲子，半导体端验证拐点共振在即 CSP新增1200万只NPO订单，X YS对应新增设备Capex约150亿，其中晶圆探针台与晶粒探针台合计投入约60亿元。探针台作为PIC晶圆/晶粒测试的前置筛选设备，是NPO产线中确定性极强、投入体量被低估的“隐藏铲子”。 矽电探针台已切入NPO产线，去日化份 额提升逻辑清晰。XYS体外关联公司已于2026年3-4月向矽电下达首批25套探针台订单，预计7-9月交付，后续将滚动下单。满足600万只NPO产能总共需约800套探针台——25套仅是起步。矽电探针台交期仅3…

284. 【灿芯股份】 关注阿里+中芯近期催化，阿里优先追单！ 灿芯股份： 中芯国际是其第一大股东，国内领先的A SIC与IP授权平台。 ①重大边际变化， 阿里+S在临港

【灿芯股份】 关注阿里+中芯近期催化，阿里优先追单！ 灿芯股份： 中芯国际是其第一大股东，国内领先的A SIC与IP授权平台。 ①重大边际变化， 阿里+S在临港300亿美金投入，灿芯获先遣2亿订单；

285. 🔥🔥🔥【景旺电子重大更新】 公司一季度公司已经开始出货1.6T的高阶产品，并且为中际旭创供货。同时英伟达派了一个工作组在公司驻点拉产能，因为随着Ru­b­in的

🔥🔥🔥【景旺电子重大更新】 公司一季度公司已经开始出货1.6T的高阶产品，并且为中际旭创供货。同时英伟达派了一个工作组在公司驻点拉产能，因为随着Ru­b­in的逐步发货，需求量越来越大，现在每月产能翻倍递增。同时由于上游材料的不断涨价，公司从Q2开始已经开始同客户协商逐步提价，Q2业绩有望大爆。

286. 东山精密：斩获6e颗光芯片订单，坚定看6000e+ 成功斩获北美6e光芯片订单，27年产能将跨越式提升至8-10亿颗；同时前瞻性锁定超万片关键衬底产能，在海外厂

东山精密：斩获6e颗光芯片订单，坚定看6000e+ 成功斩获北美6e光芯片订单，27年产能将跨越式提升至8-10亿颗；同时前瞻性锁定超万片关键衬底产能，在海外厂商因衬底紧缺导致扩产停滞的当下，战略意义凸显，依托成熟的台湾&常州双生产基地，公司有效化解了潜在的地缘供应链扰动，完美契合北美大客户对供应链弹性与安全的严苛诉求，核心份额有望持续攀升。

287. #6G

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288. 插芯：AI算力光互联最核心上游，紧供给涨价与CPO小型化升级共振 光互联需求爆发，插芯迎历史机遇 光模块向800G/1.6T加速升级，多芯光纤连接器的核心组件—

插芯：AI算力光互联最核心上游，紧供给涨价与CPO小型化升级共振 光互联需求爆发，插芯迎历史机遇 光模块向800G/1.6T加速升级，多芯光纤连接器的核心组件—MT插芯正处于历史性的紧供给周期。在MPO的成本构成中，插芯是最关键的元器件之一。

289. #市场

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290. [红包]【中来股份】重视🛰️被低估的太空光伏标的🛰️ [烟花]5月8日公司首片Namic电池正式揭幕，公司已与美国企业签署协议，无银化技术业务输出实现突破，【叠

[红包]【中来股份】重视🛰️被低估的太空光伏标的🛰️ [烟花]5月8日公司首片Namic电池正式揭幕，公司已与美国企业签署协议，无银化技术业务输出实现突破，【叠加最近即将上天的太空光伏验证，并自带抗辐照，这也是市场最大预期差】，利好不断&极致性价比 ————————————

291. 银之杰的重要预期差 不需要进一步重组，不需要监管审核，公司已完成开盘啦的实质注入，开盘红承接开盘啦千万级用户，业务性质已从B端软件转向C端金融平台，估值体系应对

银之杰的重要预期差 不需要进一步重组，不需要监管审核，公司已完成开盘啦的实质注入，开盘红承接开盘啦千万级用户，业务性质已从B端软件转向C端金融平台，估值体系应对标互联网金融而非IT外包。 卓海杭仅持股7%成为二股东，表面看只是财务投资。实质上开盘啦已全面停更，全部用户、数据、技术资产转移至银之杰开发的开盘红，实现了轻资产借壳上市。这种设计规避了借壳审核红线，完成了业务实质转移，却没有触发监管关注。

292. 【申万tmt+海外科技】20260511 科技行情还在上半场，应还没到中线 昨天刚更新一些科技faq，比如后续建议，近期一些现象的分析推演，没想到一天后大涨又需

【申万tmt+海外科技】20260511 科技行情还在上半场，应还没到中线 昨天刚更新一些科技faq，比如后续建议，近期一些现象的分析推演，没想到一天后大涨又需要再评论，再建议。 CALLCACK：以260406报告重推AH科技为依据，可能是本次唯一重推科技的（0406之前大家交易中东和全球衰退，比如所有市场周转率变慢，那么增速变慢，ROE下降）。我们那篇报告论证 产业经济学_中国比较优势_和财务经济学的背离，是和大部分人不一样的根源。

293. CPU是下一个存储，GPU配比下降，内存拓展，CPU需求大增！ [太阳] Intel美股新高，CPU涨价潮确认景气反转 Intel Q1营收136亿美元（同比+

CPU是下一个存储，GPU配比下降，内存拓展，CPU需求大增！ [太阳] Intel美股新高，CPU涨价潮确认景气反转 Intel Q1营收136亿美元（同比+7%），数据中心与AI业务51亿美元（同比+22%），4月24财报公布后开启加速上涨趋势，单日股价涨幅23.6%创30多年纪录。CPU交货周期最长可达12周，行业经历多轮提价， 供需缺口预计持续至2027年。

294. 英特尔和英伟达正在合作开发令人兴奋的新产品

英特尔和英伟达正在合作开发令人兴奋的新产品

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295. 【中泰传媒互联网】中信出版：AI全面赋能，IP运营实现突破 中信出版今日大涨，我们前期在中信出版公司深度报告以及出版行业报告里持续看好公司投资机会，并看好公司挖

【中泰传媒互联网】中信出版：AI全面赋能，IP运营实现突破 中信出版今日大涨，我们前期在中信出版公司深度报告以及出版行业报告里持续看好公司投资机会，并看好公司挖掘垂类专业权威内容价值，加速拓展AI、IP布局。 ⭐AI全面赋能，数智服务稳步开拓市场。AI方面，公司夸父AI平台对图书出版全链路赋能。同时，公司垂类权威内容储备丰富，研发了图书智能体产品，构建跨学科的知识网络和持续推理进化的知识服务。数智服务方面，公司C端与B/G端同步推进，2025年中信书院app和新媒体矩阵覆盖用户超1,500万，新增政企机构客户450余家。

296. 【旭光电子600353】陶瓷基板高端粉体——氮化铝龙头，全产业链自给 陶瓷基板国产化率仅15%，粉体卡脖子的硬门槛，旭光电子直接打通全链条！ 全网都在炒陶瓷基板

【旭光电子600353】陶瓷基板高端粉体——氮化铝龙头，全产业链自给 陶瓷基板国产化率仅15%，粉体卡脖子的硬门槛，旭光电子直接打通全链条！ 全网都在炒陶瓷基板，却没人看清真正的卡脖子环节——高端氮化铝粉体！全球市场份额第一的日本德山株式会社垄断了70%以上的供给，国内企业连烧出合格粉体都要比国外高300℃，而 旭光电子，是国内唯一实现从氮化铝粉体到基板再到结构件全产业链自给自足的企业！

297. 【东方通信-半导体】澜起科技大涨点评 1、澜起科技为什么涨？（1）量的逻辑：CPU处理产生的数据都需要存储在DRAM中，目前内存模组主流采用DDR，需要使用内存

【东方通信-半导体】澜起科技大涨点评 1、澜起科技为什么涨？（1）量的逻辑：CPU处理产生的数据都需要存储在DRAM中，目前内存模组主流采用DDR，需要使用内存接口芯片，简单理解，CPU需要配DDR，DDR需要澜起的RCD和MRCD芯片，出货量增长受益；（2）价的逻辑：单颗CPU对应内存接口芯片价值量=CPU内存通道数单通道内存模组数量内存接口芯片配套数量接口芯片ASP，针对DDR5，尤其是前四子代，单颗CPU对应接口芯片价值量=121110=120美金，针对未来DDR6及之后子代，单颗CPU对应接口芯片价值量最大=24250=2400…

298. 国内煤价加速上行，海外时点油价只是情绪扰动，重视中枢油价！ [太阳]【时点油价】情绪扰动，重视【中枢油价】。上周因美伊谈判预期战争缓和，导致【时点油价】大跌，从

国内煤价加速上行，海外时点油价只是情绪扰动，重视中枢油价！ [太阳]【时点油价】情绪扰动，重视【中枢油价】。上周因美伊谈判预期战争缓和，导致【时点油价】大跌，从而导致国内煤炭股票出现大幅回调。又是熟悉的味道，又是类似的TACO，当前【时点油价】仅只是国内煤炭股的情绪扰动，再从周末结果来看战争结束的谈判任重道远，【时点油价】再次反弹，且也将处于高位，而我们更为在乎的【中枢油价】则是必然上行，后续即使海峡放开同行，大量的战略补库需求、能源基建的修复、贸易渠道的重塑等因素都将推升【中枢油价】。 [太阳]国内煤价已超预期。当前秦港平仓价报835元，且加速上涨，…

299. #茂莱光学

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300. 工程机械：Q1汇损利空出尽+4月数据超预期+行业巨头集体涨价，三重利好开启工程机械反转行情，重点推荐！ ⭕️ Q1汇损利空出尽、经营业绩优秀、汇率不改内外共振向

工程机械：Q1汇损利空出尽+4月数据超预期+行业巨头集体涨价，三重利好开启工程机械反转行情，重点推荐！ ⭕️ Q1汇损利空出尽、经营业绩优秀、汇率不改内外共振向上趋势 汇兑不改变工程机械正在经历的内外需共振的向上趋势！ 一季度工程机械板块最大的利空因素为汇兑损失。Q1主机厂汇兑同比影响普遍在大几亿元，而主机厂Q1实际经营业绩优秀，还原汇兑后利润增速极为可观。以三一、中联为例，归母净利润增速分别为+0.46%/-37.3%，但还原汇兑后的增速分别为+35%/+30%。

301. 不仅科技！地产链建材今年同样有机 [玫瑰]今年以来地产呈复苏迹象，北上广深港楼市率先启动有望带动全国楼市企稳及情绪反转。 建材基本面不一定滞后地产基本面。 [玫

不仅科技！地产链建材今年同样有机 [玫瑰]今年以来地产呈复苏迹象，北上广深港楼市率先启动有望带动全国楼市企稳及情绪反转。 建材基本面不一定滞后地产基本面。 [玫瑰]消费建材：25年板块收入/归母净利润同比下滑但降幅有所收窄；26Q1板块实现收入/归母净利润同比正增长，毛利率/净利率同比改善。在房地产整体未触底背景下， 板块已经开始实现内生性修复，与地产边际拖累持续收窄，以及行业格局趋稳有关。可重点关注明确出现业绩拐点的北新、三棵树、雨虹、悍高。

302. 商业航天把握主升浪行情，近期可展望：1）Q2密集可回收箭型，长十b、长十二b、朱雀三，可回收具备关键战略意义；2）马斯克SpaceX有望6月上市；3）国内招投标

商业航天把握主升浪行情，近期可展望：1）Q2密集可回收箭型，长十b、长十二b、朱雀三，可回收具备关键战略意义；2）马斯克SpaceX有望6月上市；3）国内招投标持续推进。 强催化+板块切换可能，相应标的股价较上轮高点尚有接近翻倍空间 某载荷龙头、信维、烽火、瀚讯、国博等

303. #中银 #存储

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304. #存储

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305. 🔥🔥🔥看好2026扭亏为盈！重点推荐百诚医药：创新药进入收获期，仿制药CRO/CDMO困境反转！【东吴医药朱国广团队】 [玫瑰]创新转型，看好2026年创新管线

🔥🔥🔥看好2026扭亏为盈！重点推荐百诚医药：创新药进入收获期，仿制药CRO/CDMO困境反转！【东吴医药朱国广团队】 [玫瑰]创新转型，看好2026年创新管线兑现 BIOS-0618：H3拮抗机制创新，为公司完全自研的神经病理性疼痛领域FIC（适应症全球独家，Ⅰb/Ⅱ期），并在此基础上开发OSA伴随性EDS新适应症（Ⅱ期）。该分子有望成为FIC&BIC的H3拮抗剂，为公司在CNS领域奠定差异化创新基础，预计26Q4前读数，15亿美金以上峰值，看好其海外BD潜力。

306. #AI #GPU #存储

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307. [太阳]【浙商轻工史凡可】25A & 26Q1综述：把握供给主导的消费新周期 ■重点推荐：1）相对收益 英科医疗、再生、裕同、致欧、登康。2）绝对收益 太阳、顾

[太阳]【浙商轻工史凡可】25A & 26Q1综述：把握供给主导的消费新周期 ■重点推荐：1）相对收益 英科医疗、再生、裕同、致欧、登康。2）绝对收益 太阳、顾家、公牛、奥瑞金。 ■复盘25A&26Q1业绩：1）内需企稳，必选较可选率先修复（行业内个护相对超额），竞争主战场由线上转线下且费用投入普遍提效，如 登康、百亚。 2）欧美在高位通胀中消费意愿较弱（必选好于可选 & 线上相对景气），部分全球制造龙头如 英科医疗、再生、草坪、裕同 逆势提份额，同时关注线上格局改善的 致欧。3）部分经营超额、分红确定的龙头一季度业绩超预期，如 公牛、顾家、太阳。4）…

308. 消费建材重点个股4月基本面跟踪，关注消费建材积极变化，供参考[抱拳][太阳]主要公司4月发货延续Q1趋势，增速较快的公司包括：【东方雨虹】（4月卷材发货量同比增

消费建材重点个股4月基本面跟踪，关注消费建材积极变化，供参考[抱拳][太阳]主要公司4月发货延续Q1趋势，增速较快的公司包括：【东方雨虹】（4月卷材发货量同比增长8.8%，防水涂料发货量同比增长8%）；【三棵树】（4月份整体收入个位数增长，其中，零售双位数以上增长，十多个到二十个点）；【兔宝宝】（兔宝宝装饰材料销售公司4月AB类折算同比增长15+） [太阳]关注消费建材积极变化：地产成交数据持续企稳，部分原材料压力放缓 4月30城新房、12城二手房成交面积分别同比增长3%、4%，5月第一周分别同比增长-6%、20%。主要原材料中，上周末防水原材料沥青价…

309. 关于 xys 物料传闻不可信，二季度我们跟踪的 xys 物料采购都环比大幅增长，部分物料爆发式增长，坚定看好； 仕佳光子（CW、AWG、FAU）； 中瓷电子（陶

关于 xys 物料传闻不可信，二季度我们跟踪的 xys 物料采购都环比大幅增长，部分物料爆发式增长，坚定看好； 仕佳光子（CW、AWG、FAU）； 中瓷电子（陶瓷基板）；

310. 商业航天：5月发射潮启动，行业逻辑和边界双扩容 💎5月发射计划： ❗️1、 5月11日，长征七号搭载天舟十号将于文昌发射。 ❗️2、 5月12日，长征六号太原发

商业航天：5月发射潮启动，行业逻辑和边界双扩容 💎5月发射计划： ❗️1、 5月11日，长征七号搭载天舟十号将于文昌发射。

312. 【东吴电子陈海进】模拟：思瑞浦/纳芯微双双超预期，模拟步入复苏周期 📮事件：模拟龙头接力超预期 思瑞浦、纳芯微业绩披露。两家公司26Q1环比营收均超预期。思瑞浦

【东吴电子陈海进】模拟：思瑞浦/纳芯微双双超预期，模拟步入复苏周期 📮事件：模拟龙头接力超预期 思瑞浦、纳芯微业绩披露。两家公司26Q1环比营收均超预期。思瑞浦26Q1环比+15%，纳芯微环比+14%。淡季逆势提升。

314. 📈 味之素终于要上调 ABF 薄膜价格了，幅度似乎是 30%。 📰 近期市场亦传，全球 ABF 增层薄膜供应商味之素（Ajinomoto）考虑调涨薄膜价格至少

📈 味之素终于要上调 ABF 薄膜价格了，幅度似乎是 30%。 📰 近期市场亦传，全球 ABF 增层薄膜供应商味之素（Ajinomoto）考虑调涨薄膜价格至少 30%，若涨价趋势成形，载板厂势必将材料成本逐步转嫁至终端客户。以 AI GPU 与 ASIC 用 ABF 载板成本结构推估，若增层薄膜价格调涨 30%，整体载板报价约有 3%～6% 的调升空间。 📊 法人认为，在产品组合优化及价格走升带动下，载板厂毛利率与营业费率将有明显变化，预期 2026 年产业平均毛利率可望推升至 22%～30%，2027 年更有机会进一步攀升至 30%～35%。

315. 📈 海外投资者正大举涌入美股： 💹 外国投资者目前将其美国金融资产的 63% 配置于股票，创下历史新高。 📊 这一比例自 2008 年金融危机以来已翻了一倍多。

📈 海外投资者正大举涌入美股： 💹 外国投资者目前将其美国金融资产的 63% 配置于股票，创下历史新高。 📊 这一比例自 2008 年金融危机以来已翻了一倍多。

316. 📦 据媒体报道，传闻台积电（TSMC）（TSM）将与群创光电（Innolux）合作，针对 AI 芯片采用 FOPLP（扇出型面板级封装）先进封装技术。台积电将在

📦 据媒体报道，传闻台积电（TSMC）（TSM）将与群创光电（Innolux）合作，针对 AI 芯片采用 FOPLP（扇出型面板级封装）先进封装技术。台积电将在群创光电的龙潭工厂展开合作，目标是将 FOPLP 用于未来的 AI 与 HPC 芯片。据悉，群创光电已在与 SpaceX 就 FOPLP 进行合作，其产能已满载。台积电 FOPLP 产能已增长 10 倍，达到 4000 万片，且良率很高。

317. cpo，半导体等回落，情绪标的的大普微先调整，情绪一般了 而国产算力今日是将反包技能卡也用上了，短期的确定性是下降的。 市场有点混沌了，从短期周期角度，确定性的

cpo，半导体等回落，情绪标的的大普微先调整，情绪一般了 而国产算力今日是将反包技能卡也用上了，短期的确定性是下降的。 市场有点混沌了，从短期周期角度，确定性的东西短期都没有了。

318. 💻 Agentic AI 正在重塑 GPU 与 CPU 之争 —— 但 Arm 首席执行官 Rene Haas 表示，核心数量才是真正的关键，这预示着行业可能迈

💻 Agentic AI 正在重塑 GPU 与 CPU 之争 —— 但 Arm 首席执行官 Rene Haas 表示，核心数量才是真正的关键，这预示着行业可能迈向 256 核甚至 512 核的 CPU。

319. 📰 传闻：据媒体援引台湾未具名供应链消息人士称，基于英伟达相关方案的服务器将于 7 月开始向亚马逊、谷歌、微软等大型云厂商发货。 ⏱️ 试产定于 6 月进行。该

📰 传闻：据媒体援引台湾未具名供应链消息人士称，基于英伟达相关方案的服务器将于 7 月开始向亚马逊、谷歌、微软等大型云厂商发货。 ⏱️ 试产定于 6 月进行。该报道与近期机构给出的时间线相矛盾，后者称均因热板重新设计已将服务器量产推迟至 9 月。

320. 【国联民生】飞沃科技：火箭端最强王者，打造能力矩阵 整体叙事不变，进入5月中下旬催化密集，板块前期换手充分，进入新一轮行情爆发期。 公司:逐步形成火箭代工角色，

【国联民生】飞沃科技：火箭端最强王者，打造能力矩阵 整体叙事不变，进入5月中下旬催化密集，板块前期换手充分，进入新一轮行情爆发期。 公司:逐步形成火箭代工角色，兑现所有承诺！

321. 更新两件事： 1.确认NV又紧急加单了头部模块厂商，量级可观 2.谷歌后续的相干光模块需求巨大，不光是DCI场景，未来3.2T时代会大量使用相干光

更新两件事： 1.确认NV又紧急加单了头部模块厂商，量级可观 2.谷歌后续的相干光模块需求巨大，不光是DCI场景，未来3.2T时代会大量使用相干光

322. 【长川科技】SpaceX自建半导体产业链A股唯一标，订单体量大超预期，上修看2500亿

【长川科技】SpaceX自建半导体产业链A股唯一标，订单体量大超预期，上修看2500亿

323. 【国盛电子】PCB：MSAP工艺需求激增，电镀环节高度受益 行业升级趋势看，COWOP、1.6T光模块均大幅拉动MSAP工艺需求，此外，载板供不应求，BT载板主

【国盛电子】PCB：MSAP工艺需求激增，电镀环节高度受益 行业升级趋势看，COWOP、1.6T光模块均大幅拉动MSAP工艺需求，此外，载板供不应求，BT载板主要应用MSAP工艺，ABF载板应用SAP工艺，当前载板厂产能满载，扩产进一步催生高需求。MSAP/SAP为PCB行业发展重要需求增量。 MSAP相比tenting工艺增量：核心受益环节主要包括钻孔、金属化（沉铜、电镀）、曝光，新增材料为可剥离铜箔。MSAP工艺对水平沉铜性能、电镀铜的填孔能力具有极高要求，相关化学品的成本占比将提升至10%+（高多层、HDI中药水占PCB成本约5-8%），往SAP…

324. 【国投证券电子】 天岳先进：碳化硅衬底龙头，高功率激光器芯片散热产品已出货 [玫瑰] 行业地位： 2025 年全球导电型碳化硅衬底材料市场中， 天岳先进（SIC

【国投证券电子】 天岳先进：碳化硅衬底龙头，高功率激光器芯片散热产品已出货 [玫瑰] 行业地位： 2025 年全球导电型碳化硅衬底材料市场中， 天岳先进（SICC） 市场份额为 27.6%， 位居全球第一； 其中 6 英寸市场份额为 27.5%， 8 英寸市场份额为 51.3%。 [玫瑰] 新应用：AI 数据中心的高效率电源、PSU、 HVDC、 SST ；先进封装中的半导体散热部件、中介层等；本质是服务于 AI 算力中心高功率、 高散热密度场景。

325. 🛢️ 正在悄然重塑全球石油市场： 📉 4 月原油进口量环比下降 20%，降至每日 820 万桶，为至少两年来的最低水平。 📊 与战前约每日 1170 万桶的水平

🛢️ 正在悄然重塑全球石油市场： 📉 4 月原油进口量环比下降 20%，降至每日 820 万桶，为至少两年来的最低水平。 📊 与战前约每日 1170 万桶的水平相比，下降了 30%，即每日减少 350 万桶。

326. 📈📈🛫🛫【华创计算机｜算力】特朗普访华+美股CPU继续大涨+Token经济强化+Anthropic 超越10x增长——5月国产算力（CPU+GPU+超节点）强化

📈📈🛫🛫【华创计算机｜算力】特朗普访华+美股CPU继续大涨+Token经济强化+Anthropic 超越10x增长——5月国产算力（CPU+GPU+超节点）强化主线逻辑 20260511 ⛽ 事件：Anthropic 提出，10x 增长只是算力极限，Agent 增长超出想象；海外，AMD、Intel 继续大涨，1:1 配比云厂持续验证； 1️⃣ CPU 涨价与配比提升，新景气。Token 爆发，AI 从单次推理进化为持续工作流，CPU与GPU配比从 1:8-12 逆转至 1:1甚至更高，需求指数级爆发。

327. 磷化铟的铟还有红磷可以看起来 兴福电子 兴发集团 澄星古份 至纯科技

磷化铟的铟还有红磷可以看起来 兴福电子 兴发集团 澄星古份 至纯科技

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328. #长江 #CPI

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329. #厄尔尼诺

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330. 【申万宏源医药】福瑞医科（300049）强call🔥：底部确认，万事俱备（20260611） MASH赛道高景气：众生ZSP1601 IIb期临床数据积极 独家

【申万宏源医药】福瑞医科（300049）强call🔥：底部确认，万事俱备（20260611） MASH赛道高景气：众生ZSP1601 IIb期临床数据积极 独家受益的“买水人”：全球百款MASH在研，福瑞医科旗下fibroscan是无创检测金标准，是最适合普及的无创方式（MASH药放量的必要条件）

331. 摩根大通因存储芯片热潮将韩国 Kospi 指数牛市目标上调至 10000 点 意味着较上周五收盘价有 33%的上涨空间。 相比之下，4 月底设定的基本和牛市目标

摩根大通因存储芯片热潮将韩国 Kospi 指数牛市目标上调至 10000 点 意味着较上周五收盘价有 33%的上涨空间。 相比之下，4 月底设定的基本和牛市目标分别为 7000 点和 8500 点。

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332. #联创电子

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333. #中兴通讯

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334. 川环科技 液冷进展更新 0511 最新获得酷冷大管径订单，1w+/柜 最新获得平台级小管径需求，1w+/柜 [發]单柜总价值提升到35k+/柜 继续推荐

川环科技 液冷进展更新 0511 最新获得酷冷大管径订单，1w+/柜 最新获得平台级小管径需求，1w+/柜

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335. 【广发通信】关于龙头公司的法拉第炫光片供货 首发公众号：思维纪要社 🪶市场近期传言某法拉第炫光片供应商出现停供，我们向某龙头光模块厂了解，二季度整个法拉第炫光片

【广发通信】关于龙头公司的法拉第炫光片供货 首发公众号：思维纪要社 🪶市场近期传言某法拉第炫光片供应商出现停供，我们向某龙头光模块厂了解，二季度整个法拉第炫光片交付正常，符合对二季度物料交付的预期，目前此颗物料未见明显短板。至此，两家光模块龙头的此颗物料都未见明显短板

336. 【长江建筑|张弛团队】 现价买入【中国中铁】： 拟在刚果（金）增开世界级铜矿，底部高弹性配置机会 根据mysteel，刚果（金）矿业部发布声明，中国中铁旗下子公

【长江建筑|张弛团队】 现价买入【中国中铁】： 拟在刚果（金）增开世界级铜矿，底部高弹性配置机会 根据mysteel，刚果（金）矿业部发布声明，中国中铁旗下子公司中铁资源集团与刚果矿业部长会面， 提议在刚果民主共和国开发一座可能成为 全球最大铜矿之一的矿山、该矿预计年产铜20万至50万吨。拟建的铜矿位于东开赛省（Kasai-Oriental）中部地区，该项目将由中铁资源旗下子公司与国有钻石开采企业巴克旺加矿业公司（刚果政府持股80%，比利时公司Sibeka持股20%）合资建设，计划配套250至500兆瓦水电和光伏。 市场此前对该矿完全没有预期、有望带来…

337. 【全球首个！千问与淘宝全面打通，开启AI购物全新体验】 5月11日｜千问上也能“逛淘宝”了！今日，千问与淘宝全面打通，开启AI购物全新体验。用户打开千问App，

【全球首个！千问与淘宝全面打通，开启AI购物全新体验】 5月11日｜千问上也能“逛淘宝”了！今日，千问与淘宝全面打通，开启AI购物全新体验。用户打开千问App，与AI对话，即可完成淘宝上的商品挑选、对比及下单购买；打开淘宝App，点击“千问AI购物助手”，即可AI购物，并使用AI试穿、AI算优惠、AI低价帮抢等功能。这是全球超大规模电商平台与顶级大模型应用的首次深度融合。阿里率先在行业内打通AI购物全链路，首次实现AI购物从商品关注到下单、履约、售后的全流程闭环，标志着阿里AI电商的重要一步。 --

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338. 光通信新技术突破：超快激光 AI算力、半导体等万亿级产业对精密制造工艺的刚性需求爆发，国产超快激光技术从"可用"到"好用"的关键突破。2025年国内超快激光器市

光通信新技术突破：超快激光 AI算力、半导体等万亿级产业对精密制造工艺的刚性需求爆发，国产超快激光技术从"可用"到"好用"的关键突破。2025年国内超快激光器市场规模达80至100亿元，年增速超30%，行业技术迭代、产能扩张与市场拓展爆发强劲动力。 大恒科技600288：全资子公司大恒光电自研自产飞秒光纤激光器1μm/1.5μm，是市场稀缺的超快激光产品，可用于精密测量、光通信加工。 公司通过在超快激光产品应用、 太赫兹时域光谱测量等高成长性赛道建立技术壁垒， 打造AI光通信加工新标杆。

339. 2026年5月6日，OpenAI联合AMD、Broadcom、Intel、Microsoft、NVIDIA发布MRC（Multipath Reliable Co

2026年5月6日，OpenAI联合AMD、Broadcom、Intel、Microsoft、NVIDIA发布MRC（Multipath Reliable Connection，多路径可靠连接）网络协议规范及论文，并将规范贡献给OCP（Open Compute Project）。该协议基于多平面无阻塞Clos拓扑，以低端口速率（100G）+超高Switch端口数（512个Port）实现约13万GPU全无阻塞互联，已部署于Oracle Abilene（Stargate项目）和Microsoft Fairwater超算集群。 域外带宽从收敛走向无阻塞，交换…

340. 10:14:34【中科曙光将推出新一代高端全闪存存储】 记者获悉，中科曙光将于近期推出新一代高端全闪存存储。新产品重点聚焦AI智算与金融高吞吐等场景核心存储刚需

10:14:34【中科曙光将推出新一代高端全闪存存储】 记者获悉，中科曙光将于近期推出新一代高端全闪存存储。新产品重点聚焦AI智算与金融高吞吐等场景核心存储刚需，产品通过软硬件深度协同，可大幅提升数据访问性能，同时在系统可靠性层面做出针对性加固。业内人士表示，这标志着国产高端全闪存存储正从实验室性能指标竞赛，转向大模型训练、实时推理及高频交易等生产环境的实际承载。（记者 郭辉）

341. 🌈美湖股份：战略卡位机器人与液冷，新业务进入收获期 🙌行业: 特斯拉Optimus V3坚定商业化步伐，7月底加州工厂正式下线，Q3进入量产爬坡。板块调整充分，

🌈美湖股份：战略卡位机器人与液冷，新业务进入收获期 🙌行业: 特斯拉Optimus V3坚定商业化步伐，7月底加州工厂正式下线，Q3进入量产爬坡。板块调整充分，具备向上动能。 🤖机器人：多家协同推进，七腾放量可期

342. #指数

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343. #苹果

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344. 昇腾连接器和ABF载板专家交流纪要

昇腾连接器和ABF载板专家交流纪要

345. 碳酸锂小作文 传几个供给事情： 1）永兴目前已经停产； 2）国轩5月底复产； 3）宁德5月底6月初二次环评，预计7月复产； 4）九岭7月停产； 需要补充的是：周

碳酸锂小作文 传几个供给事情： 1）永兴目前已经停产；

346. 🎁【天风电子】持续重点推荐澜起科技：MRDIMM进入起量阶段，CXL打开新增空间 公司处于内存接口芯片核心环节，主业受益服务器CPU需求持续增长，同时新一代产品

🎁【天风电子】持续重点推荐澜起科技：MRDIMM进入起量阶段，CXL打开新增空间 公司处于内存接口芯片核心环节，主业受益服务器CPU需求持续增长，同时新一代产品逐步进入放量阶段，业绩进入结构性上行周期。 [玫瑰]产业趋势变化，CPU需求强化带动内存接口上行

347. [红包]国瓷材料：被严重低估的AI卖铲人，航天级陶瓷管壳龙头 ＃国瓷的MLCC介质粉是全球第一，＃卫星陶瓷管壳国内独家供货，M9硅微粉量产在即，PCB陶瓷基板已

[红包]国瓷材料：被严重低估的AI卖铲人，航天级陶瓷管壳龙头 ＃国瓷的MLCC介质粉是全球第一，＃卫星陶瓷管壳国内独家供货，M9硅微粉量产在即，PCB陶瓷基板已处验证阶段，当下多业务迎产业爆发。 [玫瑰]MLCC涨价落地：受AI 需求爆发、车规需求持续上涨，日韩龙头产能紧缺、缺货加剧。 公司第一大客户三星电机，现货持续上涨，月底预计进一步调价。同时，三星后续会将更多产能切换至AI等领域。海外日本堺化学受稀土管控成本抬升、供给受限， 公司直接受益涨价红利+份额转移；下游 MLCC 涨价 25%-35%，上游钛矿、碳酸钡综合成本仅上涨 7%-10%，盈利剪…

348. 🔥重视AI基建龙头！【国盛建筑何亚轩】政策推动AI基建及算电协同加速，核心推荐一体化稀缺龙头 中国能建 与 中国电建！ [太阳]国内外算力基建投资共振，IDC建

🔥重视AI基建龙头！【国盛建筑何亚轩】政策推动AI基建及算电协同加速，核心推荐一体化稀缺龙头 中国能建 与 中国电建！ [太阳]国内外算力基建投资共振，IDC建设景气度有望持续上行。据TrendForce测算，2026年全球八大CSP合计资本开支将达约6000亿美元，同比增幅约40%。海外算力基建建设如火如荼，国内亦呈加速放量态势，智算规模近期出现陡峭抬升，国内阿里巴巴、字节跳动、中国移动等企业均规划未来大额算力相关资本开支。海外与国内同步进入算力基建投资高景气区间，数据中心建设产业链需求确定性强。 [太阳]政策持续发力，算电协同从试点探索迈入规模化推…

349. 字节AI大撤退：豆包之后，再无...

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350. [烟花]【长江建筑|张弛团队】 现价买入【中国中铁】： 拟在刚果（金）增开世界级铜矿，底部高弹性配置机会 [玫瑰]根据mysteel，刚果（金）矿业部发布声明，

[烟花]【长江建筑|张弛团队】 现价买入【中国中铁】： 拟在刚果（金）增开世界级铜矿，底部高弹性配置机会 [玫瑰]根据mysteel，刚果（金）矿业部发布声明，中国中铁旗下子公司中铁资源集团与刚果矿业部长会面， 提议在刚果民主共和国开发一座可能成为全球最大铜矿之一的矿山、该矿预计年产铜20万至50万吨。拟建的铜矿位于东开赛省（Kasai-Oriental）中部地区，该项目将由中铁资源旗下子公司与国有钻石开采企业巴克旺加矿业公司（刚果政府持股80%，比利时公司Sibeka持股20%）合资建设，计划配套250至500兆瓦水电和光伏。 [玫瑰] 市场此前对该…

351. 建议大家批量买入半导体设备，我们调研下来订单非常好，现在产业都是下＃长周期+大框架性订单，股价还没有完全反应，（我不知道大家还在等什么[旺柴]，设备大周期一定要

建议大家批量买入半导体设备，我们调研下来订单非常好，现在产业都是下＃长周期+大框架性订单，股价还没有完全反应，（我不知道大家还在等什么[旺柴]，设备大周期一定要敢于上重仓）。 建议关注 --龙头打开空间：北方华创、中微公司、拓荆科技、长川科技

352. #天马新材

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353. [红包]【天孚通信】再更新！5月-AI进攻方向：高速光引擎+CPO核心 长光华芯 迅捷兴 胜宏科技 核心逻辑：AI算力爆发与光互联技术迭代的汇流处，天孚作为全球

[红包]【天孚通信】再更新！5月-AI进攻方向：高速光引擎+CPO核心 长光华芯 迅捷兴 胜宏科技 核心逻辑：AI算力爆发与光互联技术迭代的汇流处，天孚作为全球光器件龙头，在1.6T及CPO时代弹性最大的细分方向。

354. #CPI

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355. 【东方通信-半导体】CPU是Agent推理的核心增量环节，或催生亿颗服务器CPU需求 1、Agent推理的核心要求是极低延迟与复杂编排。极低延迟：对于数百步的A

【东方通信-半导体】CPU是Agent推理的核心增量环节，或催生亿颗服务器CPU需求 1、Agent推理的核心要求是极低延迟与复杂编排。极低延迟：对于数百步的Agent任务，每步延迟多10s，整个任务用户需要等待多30分钟以上，用户体验被极大破坏。根据《a cpu-centric perspective on agentic ai》，复杂Agent任务中90.6%的延迟集中在CPU，因此Agent延迟的降低必须依赖CPU性能与数量的提高；复杂编排：Agent包括思考+执行，任务执行的过程是数百步复杂的流程规划与工具调用，本质是一连串的逻辑处理。Chat…

356. 【新型柔性单晶硅电池将助力商业航天与太空光伏发展】 财联社5月11日电，本次天舟十号飞船还将搭载柔性封装单晶硅太阳电池样品进入太空，开展在轨空间环境实验，该实验

【新型柔性单晶硅电池将助力商业航天与太空光伏发展】 财联社5月11日电，本次天舟十号飞船还将搭载柔性封装单晶硅太阳电池样品进入太空，开展在轨空间环境实验，该实验项目将为我国商业航天互联网组网、太空算力及未来太空光伏产业发展提供技术支撑。此次随天舟十号上行的柔性单晶硅太阳电池，由我国科研团队历时三年自主研发。电池原型样品由科研人员封装后，放入专用实验单元送上太空，将安置于中国空间站材料舱外暴露实验平台，开展空间粒子辐照、紫外辐照、原子氧侵蚀等空间综合极端环境下的暴露实验。科研人员将对照地面模拟实验与在轨前后性能数据，校验地面实验模型与太空真实环境的匹配度…

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357. [红包]【申万宏源医药】福瑞医科（300049）强call🔥：底部确认，万事俱备（20260611） [玫瑰]MASH赛道高景气：众生ZSP1601 IIb期临

[红包]【申万宏源医药】福瑞医科（300049）强call🔥：底部确认，万事俱备（20260611） [玫瑰]MASH赛道高景气：众生ZSP1601 IIb期临床数据积极 [玫瑰]独家受益的“买水人”：全球百款MASH在研，福瑞医科旗下fibroscan是无创检测金标准，是最适合普及的无创方式（MASH药放量的必要条件）

358. 近一周公募基金大幅加仓的行业有：电子 电新 食品饮料 传媒 石油石化 其中电子 电新 食品饮料已经连续出现加仓 近一周公募基金大幅减仓的行业有：建材 银行 家电

近一周公募基金大幅加仓的行业有：电子 电新 食品饮料 传媒 石油石化 其中电子 电新 食品饮料已经连续出现加仓 近一周公募基金大幅减仓的行业有：建材 银行 家电 汽车 通信

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359. #华泰 #房地产

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360. 浙大网新，唯一能参与到deepseek融资的A古公司

浙大网新，唯一能参与到deepseek融资的A古公司

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361. #翠微股份

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362. #高盛 #货币

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363. #基板

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364. 【伊朗媒体公布伊朗回应美方要点】财联社5月11日电，伊朗塔斯尼姆通讯社10日援引知情人士的话报道了伊朗回应美方的要点，其中包括要求美国财政部外国资产控制办公室在

【伊朗媒体公布伊朗回应美方要点】财联社5月11日电，伊朗塔斯尼姆通讯社10日援引知情人士的话报道了伊朗回应美方的要点，其中包括要求美国财政部外国资产控制办公室在30天内撤销与伊朗石油销售的相关制裁。报道称，美国《》报道提到的伊朗回应在一些重要方面与事实不符，尤其是核问题相关内容。伊朗的回应强调必须通过政治谅解达成协议，立即结束战争、确保不再对伊朗发动攻击，且美国必须取消制裁。此外，伊朗的回应还涉及如果美国兑现某些承诺，伊朗对霍尔木兹海峡管控的变化。这名知情人士说，伊朗强调，在签署初步谅解协议后，美方须立即解除对伊海上封锁，且在30天内解除对伊石油销售的…

365. 【DBJX】机器人量产逼近，机床等通用板块数据恢复，关注锡膏、3D打印成长趋势 1️⃣机器人行业：板块位置和情绪基本触底反弹。消息面上看，（1）近期特斯拉官方发

【DBJX】机器人量产逼近，机床等通用板块数据恢复，关注锡膏、3D打印成长趋势 1️⃣机器人行业：板块位置和情绪基本触底反弹。消息面上看，（1）近期特斯拉官方发布手部维修技术员职位，（2）此前也更新了量产规划，7-8月量产；第一条产线规划产能100w台，7-8月投产爬坡，第二条产线规划产能1000w台，2027年建设投产。（3）同时近期部分公司取得订单的消息使得板块催化。我们认为板块位置和情绪触底，值得关注，产业端也是持续推进，虽然目前没有特别重大的变化，但是量产推进是明确的，可以底部关注起来。重点推荐： 恒立液压、金沃股份、模塑科技、爱柯迪、日盈电子。

366. 【三星电子18天罢工逼近，专家警告：最高造成116亿美元直接损失】 5月11日｜三星电子罢工风险不断升高，劳工要求三星电子将各部门营业利润15%分配给员工，并将

【三星电子18天罢工逼近，专家警告：最高造成116亿美元直接损失】 5月11日｜三星电子罢工风险不断升高，劳工要求三星电子将各部门营业利润15%分配给员工，并将薪资提高7%，如若不然，工会成员将从5月21日起举行18天罢工。韩国成均馆大学教授Kwon Seok-joon估计，18天罢工将给三星造成10万亿至17万亿韩元(约68亿至116亿美元 更多加公众号：思维纪要社 )的直接损失，并造成更大间接损失。

367. 领涨的板块：CPU、陶瓷基板、硅透镜、电子布、算力租赁、光纤、存储、商业航天

领涨的板块：CPU、陶瓷基板、硅透镜、电子布、算力租赁、光纤、存储、商业航天

368. #算力

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369. 【华福大制造】重点方向及核心个股0511 核心组合：震裕科技、星宇股份、模塑科技、迅捷兴、欧科亿、宇环数控、鸿日达、华源控股、起帆电缆、凯众股份 一、机器人：我

【华福大制造】重点方向及核心个股0511 核心组合：震裕科技、星宇股份、模塑科技、迅捷兴、欧科亿、宇环数控、鸿日达、华源控股、起帆电缆、凯众股份 一、机器人：我们认为可以持续。

370. （涌益zll）如何看待后续猪价和产能去化情况 1️⃣猪价： 2026年全年生猪供应处于高位，不排除年内再创新低的可能，更倾向于整体走L型走势，全年为亏损年份。核

（涌益zll）如何看待后续猪价和产能去化情况 1️⃣猪价： 2026年全年生猪供应处于高位，不排除年内再创新低的可能，更倾向于整体走L型走势，全年为亏损年份。核心逻辑在于新生仔猪数仍处于高位，测算截至11月理论出栏量同比+6%，同时128公斤以上的出栏均重迟迟未顺畅下降，压制猪价上涨空间。

371. #硅透镜

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372. 6F更新：供需拐点来临，部分厂商报价提升1万，预计5月6F价格将修复至13-14万/吨。（天际股份、多氟多、海科新源）

6F更新：供需拐点来临，部分厂商报价提升1万，预计5月6F价格将修复至13-14万/吨。（天际股份、多氟多、海科新源）

373. #业绩

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374. 【海通国际】快手快评 快手继9日之后继续上涨9.4%，市场传言可灵分拆上市。我们认为有较大可能性，原因四点：1）可灵在快手主业增长放缓的背景下，存在估值被低估问

【海通国际】快手快评 快手继9日之后继续上涨9.4%，市场传言可灵分拆上市。我们认为有较大可能性，原因四点：1）可灵在快手主业增长放缓的背景下，存在估值被低估问题；2）可灵独立融资可缓解快手自身 AI 资本开支压力，特别是其他玩家持续提高capex的趋势下，如昨日新闻里字节；3）剥离可灵资本开支压力后，利好快手传统主业估值修复，据管理层，剔除可灵，2026 财年集团整体利润率预计平稳；4）便于留住顶尖 AI人才，如最近Deepseek对外融资。 我们测算分拆叙事下的快手估值为HK$84以上（对应集团利润20 x FY26 PE，对应现价60%以上ups…

375. #彭博新闻 #新能源 #伊朗

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376. 瑞银美国CPU 专家会议纪要 ： 市场规模在 300 - 700 万美元之间，但在规模扩大阶段是scale up 我们预计服务器 CPU 的潜在市场总额（TAM

瑞银美国CPU 专家会议纪要 ： 市场规模在 300 - 700 万美元之间，但在规模扩大阶段是scale up 我们预计服务器 CPU 的潜在市场总额（TAM）到 2030 年将从 2025 年的约 300 亿美元增长约 5 倍，达到约 1700 亿美元。这将为 ARM、英特尔和 AMD 带来全面的增长机会，不过我们认为 ARM 指令集将占据这一增长的较大份额，并在 2030 年达到约 40%至 45%的总出货量份额（2025 年为 15%）。 1）到 2030 年，CPU 与 XPU（如 GPU/TPU 等）的连接率应较去年的基准增长约 5 倍；

377. 【天风医药】建议重视海泰新光：光学技术优势突出，医疗筑底，光通信突破在即 医疗稳盘+AI光互联爆发，公司潜在发展空间广阔 [太阳]医疗基本盘，内窥镜市场逐年增长

【天风医药】建议重视海泰新光：光学技术优势突出，医疗筑底，光通信突破在即 医疗稳盘+AI光互联爆发，公司潜在发展空间广阔 [太阳]医疗基本盘，内窥镜市场逐年增长：公司是史赛克内镜核心组件供应商，深度绑定，随着内镜市场需求增长，公司相关收入稳定。同时公司也在做内窥镜整机业务布局，有望打开新增长空间。

378. dci 2026 需求 250 亿美金 受限于产能 只能交付 150 亿 光模块液冷市场2027预计60-62 亿人民币

dci 2026 需求 250 亿美金 受限于产能 只能交付 150 亿 光模块液冷市场2027预计60-62 亿人民币

379. 📰长飞光纤（YOFC）报告 2026 年第一季度营收同比增长 28% 至 37 亿元人民币，较我们的预期低 8%，我们将其归因于光纤预制棒产能扩张以及 AI 产

📰长飞光纤（YOFC）报告 2026 年第一季度营收同比增长 28% 至 37 亿元人民币，较我们的预期低 8%，我们将其归因于光纤预制棒产能扩张以及 AI 产品贡献体现在业绩上的时间滞后较长。 📈受价格上涨推动，2026 年第一季度毛利率（GM）提升至（相比之下，2025 年第一季度 / 2025 年第四季度分别为 27.8%/35.7%），优于我们 39.4% 的预期。 💹第一季度净利润（NI）实现 226% 的强劲同比增长，但由于非经营性收益低于预期，仍低于我们的估算。

380. 📊 ✅ 我们看好天孚通信，并将目标价上调至 436 元人民币，以反映：(1) 高盛对全球光模块可寻址市场（TAM）预测的提升，而天孚通信作为核心光引擎供应商将从

📊 ✅ 我们看好天孚通信，并将目标价上调至 436 元人民币，以反映：(1) 高盛对全球光模块可寻址市场（TAM）预测的提升，而天孚通信作为核心光引擎供应商将从中受益；(2) CPO 横向扩展和纵向扩展光通信市场带来的增量收入；以及 (3) 具有更高价值量的光模块组装业务的逐步扩张。 📈 继 2026 年第一季度实现 7% 的环比增长后，随着光学芯片供应的改善和 1.6T 产品的量产，我们预计未来将持续实现环比增长。

381. 此前市场普遍预计2026年字节跳动于AI领域的资本支出为约1600亿元人民币（约合230亿美元），同比2025年增长100亿元，增幅约为6.6%。其中，AI芯片

此前市场普遍预计2026年字节跳动于AI领域的资本支出为约1600亿元人民币（约合230亿美元），同比2025年增长100亿元，增幅约为6.6%。其中，AI芯片专项采购预算约为850亿元人民币，占比约53%；其余750亿元主要投向数据中心（包括IDC）、网络基础设施、服务器集群乃至海外节点扩张。这次资本开支上调到2000亿，对应的芯片采购，AIDC，算力租赁预计同比例上调25%左右。 值得关注的是，字节跳动在此次预算调整中，相应提高了国产AI芯片的采购比例，以应对地缘政治风险并响应北京推广国产半导体的政策导向。

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382. 📌AI 算力散热属于行业卡脖子赛道，陶瓷基板紧缺程度甚至超过光模块，强邦新材早已提前布局入局。 🔍全网资金都在炒作光模块、光芯片，却普遍忽略了 AI 算力背后最

📌AI 算力散热属于行业卡脖子赛道，陶瓷基板紧缺程度甚至超过光模块，强邦新材早已提前布局入局。 🔍全网资金都在炒作光模块、光芯片，却普遍忽略了 AI 算力背后最致命的散热发展瓶颈。 📈随着全面普及，传统散热方案已经完全失效。

383. 硅光模块出货量计算 2026年： 800G硅光模块 = 6000万只 * 60% = 3600万只 1.6T硅光模块 = 1500万只 * 65% = 975万

硅光模块出货量计算 2026年： 800G硅光模块 = 6000万只 * 60% = 3600万只

384. #彭博新闻 #韩股

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385. 🚀🚀🛰🛰 hcjsj. SpaceX IPO 在即，太空算力+国内可回收提速，继续关注 商业航天 主线机会 20260511 1️⃣ 海外：史上规模最大的IPO

🚀🚀🛰🛰 hcjsj. SpaceX IPO 在即，太空算力+国内可回收提速，继续关注 商业航天 主线机会 20260511 1️⃣ 海外：史上规模最大的IPO启动，5-6月密集催化 2️⃣ 国内：5-6月迎来高频火箭发射，可回收能力迫近

386. #小光

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387. 🔥智能体重磅政策出台，关注AI应用分化下的投资机遇丨中信证券计算机 [太阳]事项：5月8日，国家网信办、国家发展改革委、工业和信息化部近日联合印发《》（以下简称

🔥智能体重磅政策出台，关注AI应用分化下的投资机遇丨中信证券计算机 [太阳]事项：5月8日，国家网信办、国家发展改革委、工业和信息化部近日联合印发《》（以下简称《》）。《》旨在落实国务院《》，促进智能体规范应用与创新发展。 [礼物]《》明确智能体发展基本原则，并提出4大举措。

388. PCB 激光钻孔设备观点更新 0511 1、核心矛盾：PCB 激光钻孔设备紧缺加剧，大族产能被胜宏锁定 + 扩产意愿弱成关键制约。胜宏通过预付定金、战略合作提前

PCB 激光钻孔设备观点更新 0511 1、核心矛盾：PCB 激光钻孔设备紧缺加剧，大族产能被胜宏锁定 + 扩产意愿弱成关键制约。胜宏通过预付定金、战略合作提前 2 年锁定大族高端激光钻孔机产能，仅 2025 年就采购 31 台设备集群，占其相关型号产能比重显著；大族聚焦多业务布局，PCB 设备扩产投入不足，国内产能利用率接近饱和，海外扩产周期长达 36 个月，短期无法缓解缺口。 2、替代需求：AI 服务器驱动高端 PCB 需求爆发，替代缺口持续扩大。2025-2029 年 AI 服务器相关 PCB 钻孔机需求 CAGR 达 32.4%，全球市场规模将…

389. 【国联民生电子】三星电机拟涨价...

领导好，由于AI服务器领域MLCC景气度持续高涨， 三星电机预计将对消费电子领域部分MLCC料号实现调涨，6月1日起将实行。 ☀本次价格变动主要是因为部分料号现货价上涨较多， 三星预计主要针对经销商网络进行调涨，实现对市场的调控； ➡️同时，三星后续会将更多产能切换至AI相关领域。 ...

390. [玫瑰]【中泰军工】重视商业航天β机会 ＃政策端：“航天强国”作为“十五五”重点发展目标，政治地位达到前所未有高度，产业支持政策会持续加码 ＃信维通信定增获批，

[玫瑰]【中泰军工】重视商业航天β机会 ＃政策端：“航天强国”作为“十五五”重点发展目标，政治地位达到前所未有高度，产业支持政策会持续加码 ＃信维通信定增获批，有助于板块情绪修复；特朗普即将访华，市场风险偏好明显提升，利好商业航天等偏主题行情

391. 【AI设备】周思考20260510 液冷板块： 1）液冷前期大幅调整主要系龙头英维克业绩miss所致，板块核心逻辑未变，但本轮AI大反弹中液冷显著跑输，当前性价

【AI设备】周思考20260510 液冷板块： 1）液冷前期大幅调整主要系龙头英维克业绩miss所致，板块核心逻辑未变，但本轮AI大反弹中液冷显著跑输，当前性价比十足；同时， 7-8月系谷歌V7开始量产时间点-供应有望在5-6月最终确认（例如泵阀CDU等），液冷环节当前重点看好【大元泵业】37KW电子泵验证顺利，当前液冷估值显著低估，看200e+；【宏盛股份】换热器出货恢复良好，CDU突破HW&换热器新客户突破台达，看100e+ 机器人板块： 1）特斯拉5月份已下批量订单（周产100台）+量产前最后一轮审厂，6月V3有望发布，资金已有所抢跑，核心票都可…

392. 🇨🇳广发军工｜空天系列23 重磅深度 星链对标地面拐点或超预期临近 太阳不喊口号，只算账玫瑰本报告的核心结论是 卫星互联网对于传统地面运营商形成具备成本竞争力的

🇨🇳广发军工｜空天系列23 重磅深度 星链对标地面拐点或超预期临近 太阳不喊口号，只算账玫瑰本报告的核心结论是 卫星互联网对于传统地面运营商形成具备成本竞争力的时间点，或许比市场想象的，更快来临。 🚩 重视FCC制度突破，消除等效功率通量密度（EPFD）框架，解绑低轨卫星通信广阔空间。4月美FCC消除等效功率通量密度（EPFD）框架， 消除这些限制可以解锁低地球轨道宽带服务容量至现有水平的700%；NGSO系统容量提升74%至180%， 可使单位容量的平均成本降低43%至64%。意味着， 新型LEO系统仅需规模更小的星座即可实现更大容量，覆盖更多用户。

393. 礼物液冷随笔：近期发生了什么？后续可以期待什么？我们的观点？ 太阳台散热厂4月营收数据披露 双鸿营收28.4亿新台币，同比+40.9%，环比-14.6%；奇鋐营

礼物液冷随笔：近期发生了什么？后续可以期待什么？我们的观点？ 太阳台散热厂4月营收数据披露 双鸿营收28.4亿新台币，同比+40.9%，环比-14.6%；奇鋐营收156.3亿新台币，同比+71.6%，环比-13.2%；富世达营收13.5亿新台币，同比+59.1%，环比-15.4%。同比增速依然较快，台湾讨论主要集中在环比下滑，或主因GPU平台切换期所致。

394. 【中金海外】AI行情走到哪一步了？寻找行情阶段与产业轮动 3月底以来，AI重新成为全球权益市场主线。费城半导体指数一个月上涨65%，信息技术和通讯服务贡献标普5

【中金海外】AI行情走到哪一步了？寻找行情阶段与产业轮动 3月底以来，AI重新成为全球权益市场主线。费城半导体指数一个月上涨65%，信息技术和通讯服务贡献标普500涨幅的77%、一季度盈利增长的67%。AI不仅在主导市场，也在主导盈利和增长。 1️⃣ AI业绩成色如何？一季度标普500盈利增速达28%，为2021年底以来新高。科技股是核心来源，五大云厂商资本开支同比增长91%，说明本轮行情并非单纯情绪修复，而是有盈利和投资支撑。

395. 🤖【中泰汽车|机器人观点更新】特斯拉加单、定点持续催化，5月加大布局底部的机器人☎️☎️ 🌟核心观点：一季报靴子平稳落地（大部分符合好于预期），近期特斯拉新一批

🤖【中泰汽车|机器人观点更新】特斯拉加单、定点持续催化，5月加大布局底部的机器人☎️☎️ 🌟核心观点：一季报靴子平稳落地（大部分符合好于预期），近期特斯拉新一批次Po单已下发，部分供应商新获订单，新一轮审厂+订单5-6月持续催化，三季度进入量产（7-8月），临近量产会正式发布V3，当前V3收尾工作加速中，重视低位有催化的机器人❗️ 👇核心标的：

396. 光纤0510——AI之外，都是噪音 当我们谈论光棒扩产时，大多数人一方面认为中国的扩产是完全无阻碍的，一方面认为外国人是完全扩不出来的。其实对于康宁，更多是意愿

光纤0510——AI之外，都是噪音 当我们谈论光棒扩产时，大多数人一方面认为中国的扩产是完全无阻碍的，一方面认为外国人是完全扩不出来的。其实对于康宁，更多是意愿的问题。这次NV投资27亿美元，康宁有意愿扩产了，公开层面是光连接器扩十倍、光纤扩50%，其实光棒也扩50%（约1500吨）。 当我们谈论光纤时，我们习惯把光纤理解为完全标准化的大宗商品，我认为这是不准确的，G.652.D是如此，但高端多模和抗弯折的G.657光纤各家的性能差异还是比较大的——这解释了为什么光纤不缺的时候只有长飞的OM进了谷歌，解释了为什么光纤现在特别缺也只有长飞的G.657光纤…

397. 【招商计算机】商业航天迎密集催化，有望冲击突破可回收技术验证 商业航天迎来密集催化期，政策红利持续释放、技术突破加速落地，坚定看好商业航天板块的长期投资价值与短

【招商计算机】商业航天迎密集催化，有望冲击突破可回收技术验证 商业航天迎来密集催化期，政策红利持续释放、技术突破加速落地，坚定看好商业航天板块的长期投资价值与短期成长机遇。 5月是我国商业航天年内最密集的发射窗口：包括中科宇航（力箭二号）、深蓝航天（星云1号）、航天科技（长十二乙）、蓝箭航天（朱雀3号）等有望在五月完成试飞，有望突破可回收技术。海外，SpaceX星舰V3计划5月13日首飞，将开展多项关键技术验证。

398. 【存储HBM产能排至2027年】 在过去24小时内，市场对HBM供给紧缺的认知已从周期性问题深化为持续到2027年底的结构性瓶颈，其核心驱动因素是洁净室等物理产

【存储HBM产能排至2027年】 在过去24小时内，市场对HBM供给紧缺的认知已从周期性问题深化为持续到2027年底的结构性瓶颈，其核心驱动因素是洁净室等物理产能的刚性约束，并预期2027年价格涨幅将超出现有预测。这一变化正重塑存储行业的投资逻辑，AI客户通过附带财务担保的长期协议锁定未来数年产能，实质上是为存储原厂的巨额资本开支提供了信用背书，使得板块的估值体系从传统周期股向具备长期盈利能见度的成长股切换。 关注：SK海力士/三星电子/美光科技（作为HBM核心供应商，直接受益于量价齐升和长协锁定利润），ASML/拓荆科技/北方华创（存储厂商资本开支上…

399. 2026年4月中国台湾液冷散热厂业绩追踪 玫瑰AVC奇鋐科技： ➡️公司营收：4月实现营收34.95亿元人民币（按照26年4月汇率1:4.47换算，下同），环比

2026年4月中国台湾液冷散热厂业绩追踪 玫瑰AVC奇鋐科技： ➡️公司营收：4月实现营收34.95亿元人民币（按照26年4月汇率1:4.47换算，下同），环比-13.2%，同比+71.6%；

400. ⛵【财通电子&新科技】英诺赛科更新：Rubin下单在即，持续看好英诺赛科0511 我们坚定看好GaN龙头英诺赛科，Rubin下单催化在即，望领导重视[加油][庆

⛵【财通电子&新科技】英诺赛科更新：Rubin下单在即，持续看好英诺赛科0511 我们坚定看好GaN龙头英诺赛科，Rubin下单催化在即，望领导重视[加油][庆祝]Rubin下单在即，催化即将到来！ [礼物]预计26Q3接到NV订单，26Q4开始小批量交付，27年开始起量，催化即将到来。

401. 【四部门发文部署算电协同发展】 市场对5月8日四部门“算电协同”文件的解读进一步深化，确认其已从部门倡议升级为多部委联动的顶层战略，旨在打通AI算力爆发式用能需

【四部门发文部署算电协同发展】 市场对5月8日四部门“算电协同”文件的解读进一步深化，确认其已从部门倡议升级为多部委联动的顶层战略，旨在打通AI算力爆发式用能需求与西部新能源消纳困境两大堵点。投资逻辑正从单一的绿电运营，向“源网荷储算”一体化和能源数字化两条主线扩散，因为该政策不仅为绿电资产创造了具备成长性和溢价能力的长期需求锚，更催生了实现算力负荷灵活调度与绿电交易的智能化、市场化改造这一全新增量市场。 关注：中国能建/中国电建/协鑫能科（“源网荷储算”一体化开发能力稀缺），金开新能/晶科科技/甘肃能源（在新能源富集地区拥有绿电资产，直接受益于绿电直…

402. 【重视顺周期】大众品：右侧餐饮供应链+左侧乳业产业链 一、餐饮供应链核心：业绩持续性强 餐饮供应链股价已经行至右侧，目前主要反应了26Q1餐饮修复、格局改善，分

【重视顺周期】大众品：右侧餐饮供应链+左侧乳业产业链 一、餐饮供应链核心：业绩持续性强 餐饮供应链股价已经行至右侧，目前主要反应了26Q1餐饮修复、格局改善，分歧和担忧点主要在于业绩持续性。 我们认为板块持续性非常强，尤其龙头持续和确定性最强，主要源于需求（餐饮弱复苏之外，餐供还有新渠道新品类逻辑）+供给收缩（经销商收缩+制造厂收缩）。

403. 信测标准要点： 一、2026年检测业务利润目标：2.5-3亿元。 资金：2024年可转债资金已投入，未来三年产能规划明确；无有息负债、现金流充裕、银行授信充足。

信测标准要点： 一、2026年检测业务利润目标：2.5-3亿元。 资金：2024年可转债资金已投入，未来三年产能规划明确；无有息负债、现金流充裕、银行授信充足。

404. [烟花]【脑机动态定期更新】 [礼物]近期部分重要进展： 1、Neuralink首次详细披露了其在手术机器人植入针的重大工艺进展。植入针主要职责是精准抓取比红细

[烟花]【脑机动态定期更新】 [礼物]近期部分重要进展： 1、Neuralink首次详细披露了其在手术机器人植入针的重大工艺进展。植入针主要职责是精准抓取比红细胞还细的柔性电极丝线，并将其毫无偏差地植入大脑预设的深度。其表面集成了肉眼不可见的精密微结构，公司新版产线实现了“一站式”作业，在同一台设备上同步完成切割与测量，为量产打基础。

405. 【广发机械】周观点更新：务必重视顺周期的变化，通用&工程机械-20260510 1. 工程机械。4月份挖机内销增长35%，其中大挖开始加速，国内市场大基建开始发

【广发机械】周观点更新：务必重视顺周期的变化，通用&工程机械-20260510 工程机械。4月份挖机内销增长35%，其中大挖开始加速，国内市场大基建开始发力；出口增长23%，小挖开始加速，欧美迎来低位补库需求。同时，三一、徐工、柳工头部三家陆续宣布国内挖机涨价3%-5%，这是近5年来国内首次全国范围内提价。 26年行业出口开始加速，内需大挖开始迎来结构性改善，头部主机厂报表质量大幅改善，短期因汇兑问题板块下跌10%，位置低、估值性价比高，胜率极高。电话会议回放： 腾讯会议：605-807-574，何如理解挖机涨价和4月销量？

406. 🧧【华源建材&机械】海鸥股份（603269）：算电一体时代的“三大预期差”亟待重估 1️⃣预期差一：核电冷却塔从“1到N”的黄金时代正被市场所忽视。 ⭕️我国的

🧧【华源建材&机械】海鸥股份（603269）：算电一体时代的“三大预期差”亟待重估 1️⃣预期差一：核电冷却塔从“1到N”的黄金时代正被市场所忽视。 ⭕️我国的核电建设规模预计将在27、28年大幅上台阶，冷却塔是其中边际变化最大的环节之一。此前核电几乎不用冷却塔，但当下冷却塔不仅将成为标配且价值量将大幅提升， 年均冷却塔市场空间或从此前几乎为0增长到40亿元以上，海鸥作为此轮核电冷却塔迭代的标准参与者，有望将技术优势转化为份额优势。

407. 【天风电子】水晶光电持续推荐：康宁10倍扩产光连接方向，希捷HAMR渗透提速，持续看好水晶卡位“光通信➕ai存储”受益！ 📍水晶布局光通信和AI存储等AI光学新

【天风电子】水晶光电持续推荐：康宁10倍扩产光连接方向，希捷HAMR渗透提速，持续看好水晶卡位“光通信➕ai存储”受益！ 📍水晶布局光通信和AI存储等AI光学新方向，打开中长期成长空间 公司在AI光学的布局，包括存储和光通信两个方面。

408. 国盛传媒：周末聊了个港股云公司【七牛智能】，当前9个亿不到的市值，26年预计整体收入增长20%到21e，当前0.5xPS不到，可以看到4-5x空间。 核心看点是

国盛传媒：周末聊了个港股云公司【七牛智能】，当前9个亿不到的市值，26年预计整体收入增长20%到21e，当前0.5xPS不到，可以看到4-5x空间。 核心看点是AI Token聚合平台+AI算租 ①AI Token聚合平台：25H1开始做AI Token聚合平台业务，25Q4流水千万级，26Q1环比翻倍，预计26全年做到2e往上，按25%毛利率算对应5千万净额法收入，考虑到增速和对标Openrouter给30xPS=15e，核心优势是原有云客户资源、云增值服务、海外主体模型接口稳定性。

409. 晶科能源——美国组件工厂出售75%股权，北美生产能力得到理顺，关注后续公司北美业务变化 事件：晶科美国控股拟出售其美国2GW组件工厂75.1%股权至FH JKV

晶科能源——美国组件工厂出售75%股权，北美生产能力得到理顺，关注后续公司北美业务变化 事件：晶科美国控股拟出售其美国2GW组件工厂75.1%股权至FH JKV Holdings Limited，本次对价为1.92亿美元。 点评 想看更多请加V：xian20210130 ：

410. 【国盛计算机臻选】讯飞医疗科技首次覆盖：G/B/C场景协同驱动，AI医疗龙头业绩拐点已至 经营重心向AI运营转型 🔥C端：影像云收入有望高增： 以山东大学齐鲁医

【国盛计算机臻选】讯飞医疗科技首次覆盖：G/B/C场景协同驱动，AI医疗龙头业绩拐点已至 经营重心向AI运营转型 🔥C端：影像云收入有望高增：

411. 【本周策略观点0511】关注本周兑现情况，上行趋势维持，行情扩散 1、周末消息面偏积极，虽然美伊似乎没谈好，但日韩还是高开，美国4月非农数据表现平稳，年内大概率

【本周策略观点0511】关注本周兑现情况，上行趋势维持，行情扩散 1、周末消息面偏积极，虽然美伊似乎没谈好，但日韩还是高开，美国4月非农数据表现平稳，年内大概率利率不变，但周末关于美联储换届后美股普跌的历史广为传播，市场陷入上涨焦虑。上周五美股科技股继续领涨，存储票无敌了。国内基本面也不错，4月进出口数据均超预期，字节增加资本开支，阿里腾讯压力又大了，恒生科技和港股通互联网，还是切换部分到港股通信息技术ETF 吧。产业层面催化很多，集中在算力硬件，商业航天和机器人和光伏上。本周关注中美经贸磋商和特朗普访华。 2、上周放假回来情绪升温，资本市场顶着地缘不…

412. 近期还从留言板上发现个问题，有的同学还在用熊市思维去参与牛市，涨多了慌，或者涨慢了急，甚至是还在对着基本面钻牛角尖，对着静态估值做比较，这样的同学往往工作中是认

近期还从留言板上发现个问题，有的同学还在用熊市思维去参与牛市，涨多了慌，或者涨慢了急，甚至是还在对着基本面钻牛角尖，对着静态估值做比较，这样的同学往往工作中是认真严肃一丝不苟是优点，要夸的，但在股市里尤其是现在的量化资金杠杆+自媒体信息杠杆=不同往常的牛市里，较真是很致命的缺点。你看的基本面和业绩不重要，关键是主力看不看，市场的增量资金看不看。要记住熊市重质，牛市重势，什么是势？趋势。什么会形成趋势甚至强化趋势？共识和叙事。不只有当前超预期的基本面和景气度共识，还有未来可能超预期的想象力和叙事空间，反而因为未来更不容易证伪，在牛市里更容易形成加速的合力…

413. 先知研报 算力租赁国内外共振景气：投资回报率加速兑现 美股算力租赁与AIDC龙头IREN宣布与英伟达达成5GW战略合作，并与英伟达签署了为期5年34亿美元的AI

先知研报 算力租赁国内外共振景气：投资回报率加速兑现 美股算力租赁与AIDC龙头IREN宣布与英伟达达成5GW战略合作，并与英伟达签署了为期5年34亿美元的AI云合同（风冷Blackwell GPU）。且英伟达有权在5年内购买至多3千万股IREN股票、购买价格为70美元（较现价溢价），至多投资21亿美元。此外，IREN将2026年ARR指引自34亿美元上调至37亿美元（19亿微软；18亿其他，对应7.4万块GPU）。37亿中已有24亿完成合同签署，包括微软19亿美元（预计26Q3开始产生租金）+5亿Prince George的合同。英伟达的7亿ARR预…

414. 【黄河旋风金刚石复合材料技术获重大突破】财联社5月11日电，从许昌市工业和信息化局获悉，河南黄河旋风股份有限公司自主研发的“金刚石—碳化硅复合材料”项目取得重大

【黄河旋风金刚石复合材料技术获重大突破】财联社5月11日电，从许昌市工业和信息化局获悉，河南黄河旋风股份有限公司自主研发的“金刚石—碳化硅复合材料”项目取得重大阶段性成果，核心性能指标达到国际先进水平，成功破解了长期困扰半导体产业的热膨胀失配难题，为我国高端半导体散热技术自主可控提供了关键支撑。据悉，此次研发的“金刚石—碳化硅复合材料”，热导率突破700W/（m·K），热膨胀系数低至2.6ppm/℃，与芯片硅衬底2.5ppm/℃的热膨胀系数高度匹配，成功解决了高算力芯片散热与热匹配的核心痛点。该材料的问世，为AI算力向千瓦级持续升级提供了高效散热解决方…

415. 5.12-5.13中美团队在韩国会谈 5.13-5.15特朗普访华

5.12-5.13中美团队在韩国会谈 5.13-5.15特朗普访华

416. 根据近期多方产业信息，关于北美光伏设备出口限制的担忧在逐步解除，设备出口松绑不能排除可能，估计中美会晤后发货在即，近几日10GW部分公司已签约-收到预付款，40

根据近期多方产业信息，关于北美光伏设备出口限制的担忧在逐步解除，设备出口松绑不能排除可能，估计中美会晤后发货在即，近几日10GW部分公司已签约-收到预付款，40GW前期已敲定供应商，近期预计也会签约-收到预付款，目前国内光伏设备企业主要面向T地面光伏团队，北美目前50-60gw晶硅组件供给，拟自建光伏产能，最紧迫且核心的是电池自供，电池设备出口直接受益，海外有产能的辅材持续受益，可能还得配合北美扩产。 太空光伏设备后续催化是静候部分公司40GW订单收到预付款＋如若有谈判边际变化，叠加SpaceXQ2潜在IPO催化及6月光伏SNEC展等，板块有望进一步反…

417. #天孚通信

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418. 国产算力守正出奇：5月8日央视报道丁薛祥副总理到访华为练秋湖研发中心(芯片基础技术研究实验室)，呼吁科技领军企业敢于做“从0到1”的原创突破，更加注重从源头和底

国产算力守正出奇：5月8日央视报道丁薛祥副总理到访华为练秋湖研发中心(芯片基础技术研究实验室)，呼吁科技领军企业敢于做“从0到1”的原创突破，更加注重从源头和底层解决技术问题。王阳元、赵晋荣、陈南翔、魏少军等中国半导体产业领军人在科技导报上面发布了《构建自主可控的集成电路产业体系》报告，指出上海微国产28nm浸没式光刻机也已经进入工艺测试阶段。从产业调研角度来看，国产算力已经从担心需求到抢供给阶段，已经初步形成基于算力推理的全国产链条，这正是从底层和源头出发，实现本地化的芯片设计-晶圆代工-封装-测试以及所需的国产设备/材料的突破。后续事件催化圈内还会…

419. 领益智造更新0510： Fine&Tech折叠屏支撑板出问题，lyzz独供四个月，基本是第一批500w台独供；第二批500w台60%份额，整体份额上调到至少80

领益智造更新0510： Fine&Tech折叠屏支撑板出问题，lyzz独供四个月，基本是第一批500w台独供；第二批500w台60%份额，整体份额上调到至少80%

420. 2026.5.11本周早盘 1️⃣周末重要新闻 ①美股ai持续大涨，周五费交所半导体指数再度大涨5.51％，存储的闪迪美光，cpu的amd英特尔皆历史新高。 ②

2026.5.11本周早盘 1️⃣周末重要新闻 ①美股ai持续大涨，周五费交所半导体指数再度大涨5.51％，存储的闪迪美光，cpu的amd英特尔皆历史新高。

421. 开源电子 | AI早餐会260511 1、行情催化 5.8，美股强势反弹，纳指收涨1.71%，存储和芯片股领涨，闪迪涨16.6%，美光涨15.49%，Intel

开源电子 | AI早餐会260511 1、行情催化 5.8，美股强势反弹，纳指收涨1.71%，存储和芯片股领涨，闪迪涨16.6%，美光涨15.49%，Intel涨13.96%，AMD涨11.44%，高通涨8.17%。

422. 全球科技大涨，近期主推标的 ➠存储创新高 东芯股份： 存储+GPU，存储周期被低估标的，Q1业绩大涨，下周GPU开售； ➠SiC继续大涨，wolfspeed一月

全球科技大涨，近期主推标的 ➠存储创新高 东芯股份： 存储+GPU，存储周期被低估标的，Q1业绩大涨，下周GPU开售；

423. #韩股

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424. #长飞光纤

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425. 🔥【国盛电子】炬光科技：卡位CPO/OCS核心环节，产业进展加速 🌟 公司2025年光通信收入6600万元，同比增长超130%；26Q1光通信收入达3258万元

🔥【国盛电子】炬光科技：卡位CPO/OCS核心环节，产业进展加速 🌟 公司2025年光通信收入6600万元，同比增长超130%；26Q1光通信收入达3258万元，同比增长超200%，环比增长24%，过去五个季度收入持续逐季增长。当前收入以可插拔光模块相关产品为主，占比约70%-80%；剩余20%-30%为OCS、定制化产品及CPO相关的样品/研发收入。利润端，光通信应用产品毛利率显著提高，得益于自动化水平提升及工艺改善促进了良率改善，同时收入增长摊薄了固定成本，瑞士炬光并购时毛利率为-2%，当前已提升至62%，收入持续增长。 ⚡️ 可插拔光模块：公司当…

426. 【DBDZ】磷化铟供不应求，博杰股份再推荐 高速光芯片放量， 磷化铟是高速有源光芯片的重要基础材料，用于EML、DFB、CW光源、部分探测器等。26/27年80

【DBDZ】磷化铟供不应求，博杰股份再推荐 高速光芯片放量， 磷化铟是高速有源光芯片的重要基础材料，用于EML、DFB、CW光源、部分探测器等。26/27年800G+1.6T放量，再加上CPO，同步对优质衬底需求爆发式提高。 磷化铟衬底供不应求。供给端前期产能储备不足，大量厂商设备尚未进场，短期内难以匹配下游需求，涨价趋势显著；叠加出口管制下海外供给盘收缩，行业紧平衡有望延续，具备衬底产能和客户资源的厂商价值凸显。 AXT电话会表示InP供应缺口将持续至2028年。

427. 各位，最新立讯对京西智行点评如上，也给大家附上了此前立讯体系对奇瑞汇聚和莱尼的深度跟踪，帮助大家了解立讯的汽车业务体系和并购整合魔法。 此次入住京西的背景类似莱

各位，最新立讯对京西智行点评如上，也给大家附上了此前立讯体系对奇瑞汇聚和莱尼的深度跟踪，帮助大家了解立讯的汽车业务体系和并购整合魔法。 此次入住京西的背景类似莱尼，有望在智能底盘赛道复制成功经验，对标博世等头部厂商的底盘业务。最终助力立讯成为全球汽车Tier1的领导厂商，打开可观的长线收入和利润空间。 我们前期已经多次重申，立讯精密的AI算力和端侧业务在26-27年正迎来全面收获节点，而去年以来对莱尼的成功整合以及此次入住京西，则在汽车赛道内生外延打开长期空间，立讯并购整合的魔法持续被证明（类似近几年的高伟电子和汇聚科技，京西国际后续空间值得关注）。当…

428. 🔥【开源电子】迎接国内半导体设备的主升浪 全球共享设备大周期、国内设备市场增速更快 近期我们密集调研半导体设备公司，结论是下游只有好与更好，原本的po订单由能见

🔥【开源电子】迎接国内半导体设备的主升浪 全球共享设备大周期、国内设备市场增速更快 近期我们密集调研半导体设备公司，结论是下游只有好与更好，原本的po订单由能见度更久，体量更大的pa订单替代，设备move in也在加速，以前一个厂填满需要约2年，现在甚至能压缩到不到一年，且下半年有望迎来更多PA订单。

429. 📰据报道，供应商和业内人士预计，受成本上升、供应紧张双重因素影响，玻璃纤维制造商即将开启第二轮涨价潮。 📊厂商计划每月调价幅度达到，若按当前调价节奏推进，玻璃纤

📰据报道，供应商和业内人士预计，受成本上升、供应紧张双重因素影响，玻璃纤维制造商即将开启第二轮涨价潮。 📊厂商计划每月调价幅度达到，若按当前调价节奏推进，玻璃纤维价格到年底。 💹本次预期涨价 更多加公众号：思维纪要社 ，是在 2025 年全年价格累计涨幅已超

430. 【国盛电新】本周核心观点-20260510 锂电： 持续看好锂电景气度，首推 万顺新材、龙蟠科技、多氟多。建议关注 泰金新能、鹏辉能源、宁德时代、天赐材料、维科

【国盛电新】本周核心观点-20260510 锂电： 持续看好锂电景气度，首推 万顺新材、龙蟠科技、多氟多。建议关注 泰金新能、鹏辉能源、宁德时代、天赐材料、维科技术。

431. 【华安电新&汽车】SpaceX链迎密集催化，重视太空光伏方向-0511 ➡上周Anthropic与SpaceX达成的算力租赁合作有两点值得关注：1）这是xAI并

【华安电新&汽车】SpaceX链迎密集催化，重视太空光伏方向-0511 ➡上周Anthropic与SpaceX达成的算力租赁合作有两点值得关注：1）这是xAI并入SpaceX之后首次对外算力租赁，电力容量达到300MW；2）Anthropic还展示出对GW级轨道AI算力的兴趣。此次事件表明北美算力紧缺下，需求已经开始确定性溢出——此前Anthropic主要向AWS或Google等CSP进行算力租赁，此次与SpaceX合作，或预示太空算力成为解决算力瓶颈问题的未来重要方案。 ➡ SpaceX Starship V3已经完成全引擎全时长静态点火测试，有望在…

432. 【国联民生电子】三星电机拟涨价，MLCC供需逐步紧张 领导好，由于AI服务器领域MLCC景气度持续高涨，三星电机预计将对消费电子领域部分MLCC料号实现调涨，6

【国联民生电子】三星电机拟涨价，MLCC供需逐步紧张 领导好，由于AI服务器领域MLCC景气度持续高涨，三星电机预计将对消费电子领域部分MLCC料号实现调涨，6月1日起将实行。 ☀本次价格变动主要是因为部分料号现货价上涨较多，三星预计主要针对经销商网络进行调涨，实现对市场的调控；

433. 【招商电新】继续推荐锂电行业-20260510 周末市场担忧锂电征收消费税影响需求，实际单Wh成本影响不到1分钱，更多是情绪扰动，不改行业向上趋势。当前锂电各环

【招商电新】继续推荐锂电行业-20260510 周末市场担忧锂电征收消费税影响需求，实际单Wh成本影响不到1分钱，更多是情绪扰动，不改行业向上趋势。当前锂电各环节产能利用率高、供需进入紧平衡，5月头部电池厂排产环增接近10%，产业链盈利修复有望延续。 涨价弹性仍是主线

434. 上周五A股市场热点： 机器人、商业航天、地产、电子布、光纤、陶瓷基板、汉坦病毒等 周末新增热点： 陶瓷基板、磷化铟、硅透镜、太空算力、量子计算、字节算力、挖掘机

上周五A股市场热点： 机器人、商业航天、地产、电子布、光纤、陶瓷基板、汉坦病毒等 周末新增热点：

435. 【招商电新】AIDC：重点关注中压UPS路线！ 1、传统低压UPS效率低，稳定性问题不可忽视。目前数据中心主流的供电架构为低压UPS，市电需经过整流（AC-DC

【招商电新】AIDC：重点关注中压UPS路线！ 1、传统低压UPS效率低，稳定性问题不可忽视。目前数据中心主流的供电架构为低压UPS，市电需经过整流（AC-DC）和逆变（DC-AC），才能实现备电并输送到负载。随着负载功率提升，电流和热损耗显著提高，效率降低。同时，AI算力的调动带来巨大的瞬时电流冲击，降低了电路的稳定性。 2、数据中心配储趋势凸显，储能响应要求提升。海外方面，数据中心自建电源和储能逐渐成为并网前置条件。国内相关政策驱动数据中心绿电直连，绿电波动性催生配储需求。但AIDC对于电能质量要求高，对储能系统响应提出挑战。

436. 【招商电新】重点板块推荐20260511 AIDC 中压UPS：与HVDC非替代关系，是一种效率更高、与储能系统耦合更好，并能够显著缓解数据中心对于电网冲击，在

【招商电新】重点板块推荐20260511 AIDC 中压UPS：与HVDC非替代关系，是一种效率更高、与储能系统耦合更好，并能够显著缓解数据中心对于电网冲击，在北美可能成为必选项。海外产业界目前重点关注该方向，预计国内公司也将跟进。

437. 从本周起，强化对个股的推荐！牛市机会特别多，但还是要具像化到个股：❗️峰岹科技、春晖智控、海亮股份、盛弘股份。 板块角度： 1、AI硬件围绕通胀——本质是新技术

从本周起，强化对个股的推荐！牛市机会特别多，但还是要具像化到个股：❗️峰岹科技、春晖智控、海亮股份、盛弘股份。 板块角度： 1、AI硬件围绕通胀——本质是新技术+涨价，看好 PCB最上游+缺电里面SOFC细分板块；

438. ❗【天风电新&汽车】重点四个票和观点更新-0510 ——————————— 1、总的方向：没有变化，5月延续进攻，聚焦科技，但从上周起，建议除了AI硬件通胀——

❗【天风电新&汽车】重点四个票和观点更新-0510 ——————————— 1、总的方向：没有变化，5月延续进攻，聚焦科技，但从上周起，建议除了AI硬件通胀——新技术+涨价之外，建议加下游SPX和机器人供应链。

439. 光通信产业链最紧缺物料之【法拉第旋片】 因对日稀土断供及Cohr商业策略，国内光模块企业面临法拉第旋片供应紧缺，据传部分一二线光模块公司4月处于完全没有拿货的紧

光通信产业链最紧缺物料之【法拉第旋片】 因对日稀土断供及Cohr商业策略，国内光模块企业面临法拉第旋片供应紧缺，据传部分一二线光模块公司4月处于完全没有拿货的紧急状态。核心还是福晶科技与东田微。

440. #中美关系

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441. 国内流动性：极度宽裕已到极致 国内维持低利率、流动性极度宽松，三大标志性信号： ①微盘股创历史新高；②中证 2000 小盘股创 15 年新高、市盈率达 230

国内流动性：极度宽裕已到极致 国内维持低利率、流动性极度宽松，三大标志性信号： ①微盘股创历史新高；②中证 2000 小盘股创 15 年新高、市盈率达 230 倍；③融资余额持续走高，逼近 2.8 万亿。

442. 下周核心主线：中美高层会面 时间集中在周四、周五；高通、花旗、波音、万事达等企业高管随行，黄仁勋或参会，商界代表团规模弱于 2017 年，整体偏利好风险资产。

下周核心主线：中美高层会面 时间集中在周四、周五；高通、花旗、波音、万事达等企业高管随行，黄仁勋或参会，商界代表团规模弱于 2017 年，整体偏利好风险资产。 市场关注点从前期 “TACO 交易” 转向NACHO逻辑：市场认为霍尔木兹海峡很难顺利开放，美伊以结构性矛盾难解，需观察会谈后中东局势变化。

443. 【HYDZ】AI驱动扩产高景气+科技板块回暖，两存上市节奏有望继续推进，看好自主可控板块接下来的表现 基本面的三重beta：强beta+国产化+广阔需求，不是脉

【HYDZ】AI驱动扩产高景气+科技板块回暖，两存上市节奏有望继续推进，看好自主可控板块接下来的表现 基本面的三重beta：强beta+国产化+广阔需求，不是脉冲式的高增长，而是整体中枢的显著上移 受益于AI对于先进制程及先进存储芯片的旺盛需求，全球进入高资本开支的扩张周期，带动全球设备/耗材/洁净室等环节持续上行，这是板块的第一重beta；

444. #红宝书

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445. 【招商电新】继续重点推荐SOFC板块——20260511 ➡ 继续重点推荐SOFC产业链。此前Bloom Energy 26Q1业绩大超预期并上修全年指引，验证

【招商电新】继续重点推荐SOFC板块——20260511 ➡ 继续重点推荐SOFC产业链。此前Bloom Energy 26Q1业绩大超预期并上修全年指引，验证AI数据中心“自带电力”需求正从主题演绎走向订单兑现。当前缺电已成为美国AIDC建设核心瓶颈，SOFC凭借快速部署、高效率、低水耗、低排放、无需柴油备电等优势，有望成为现场供电重要解法，BE产业链订单弹性值得重视。 由于SOFC效率超60%，显著高于燃气轮机的40%，经历这一波产业降本，未来可能成为主要发电方式，值得特别重视！！

446. 先知研报 润建股份跟踪更新：开始绑定字节，首个Token工厂落地 本轮行情点评回顾：4月10日我们在点评中提出“Token分成模式”将是算力租赁重大预期差和全新

先知研报 润建股份跟踪更新：开始绑定字节，首个Token工厂落地 本轮行情点评回顾：4月10日我们在点评中提出“Token分成模式”将是算力租赁重大预期差和全新商业模式的观点，大模型光有性能还不够，要有算力才有Token收入，所以大厂对Token分成接受度将不断提升，相关业务有着较高的盈利能力，随后利通宏景协创盈峰16个交易日涨幅达到70%-125%，接下来享受Token分成模式的Token工厂将落地并扩散到更多标的，并且4月30日早盘前我们强调润建股份Token运营的业务卡位的稀缺性和关注度，随后股价四日涨幅达到44%。 Token工厂模式是什么：与…

447. 【广发机械】工程机械跟踪：4月内销超预期，三大主机厂发布涨价函 事件一：4月挖机内销同比+35%，其中大挖增速27%；出口同比+23%，其中大挖增速26%. 事

【广发机械】工程机械跟踪：4月内销超预期，三大主机厂发布涨价函 事件一：4月挖机内销同比+35%，其中大挖增速27%；出口同比+23%，其中大挖增速26%. 事件二：三一、徐工、柳工发布挖机涨价函，统一提价5%。

448. 【5月11日周一盘前策略思路】 市场情绪周期定位：主升第五日的混沌期 上周五主线国产算力分歧，但是AI科技和全市场的情绪不错，这里既不是继续主升，也不是直接进入

【5月11日周一盘前策略思路】 市场情绪周期定位：主升第五日的混沌期 上周五主线国产算力分歧，但是AI科技和全市场的情绪不错，这里既不是继续主升，也不是直接进入分歧阶段，有点混沌。

449. 📈 📌 一、昨日热点 🔤 ：南威软件、润建股份 🤖 ：巨轮智能、大业股份 🚀 ：鲁信创投 📡 ：泰晶科技 🧵 ：通鼎互联、杭电股份 🧶 ：山东玻纤 ⚡ ：大唐发

📈 📌 一、昨日热点 🔤 ：南威软件、润建股份

450. 【华福计算机】国内算力紧缺严重，租赁赛道景气度高涨，持续推荐 平治信息 20260510 算力租赁产业成国内算力最景气赛道， 进入资本开支与订单密集兑现阶段。近

【华福计算机】国内算力紧缺严重，租赁赛道景气度高涨，持续推荐 平治信息 20260510 算力租赁产业成国内算力最景气赛道， 进入资本开支与订单密集兑现阶段。近期东阳光、平治信息、华策影视等公司陆续公告，算租公司通过采购服务器、申请授信等方式，提前锁定供给；同时部分公司陆续拿到5年期长约，报表端也逐渐体现。国内算力供需严重错配之下，产业高景气度得到体现。 后续大厂订单有望不断落地， 租赁价格存在超预期可能。供给端，近期公司已获新增100亿授信，资金端保障充分，同时渠道端陆续不断到货，全年交付有保障。订单端，公司目前已签约算租订单总规模达40亿元。后续模…

451. 【华源农业】2026年4月宠物行业淘系销售情况： [玫瑰]据炼丹炉淘系全网数据，宠物行业4月销售额恢复低个位数增长；今年以来品牌数量已持续降速出现负增长。4月排

【华源农业】2026年4月宠物行业淘系销售情况： [玫瑰]据炼丹炉淘系全网数据，宠物行业4月销售额恢复低个位数增长；今年以来品牌数量已持续降速出现负增长。4月排名： [玫瑰]【乖宝】麦富迪：猫粮#3（↑3），犬粮#3（↑1），猫零食#1（→），狗零食#1（→）。弗列加特：猫粮#7（→），猫零食#27（↑10）。

452. 📊 🌅 一、昨夜发酵消息精选。 🔬 1、芯片：5 月 8 日《》报道重要调研，管理层到访华为位于上海的华为芯片基础技术实验室，并与任正非交谈。 📈 美股存储、C

📊 🌅 一、昨夜发酵消息精选。 🔬 1、芯片：5 月 8 日《》报道重要调研，管理层到访华为位于上海的华为芯片基础技术实验室，并与任正非交谈。

453. 📅 📌 一、重要财经信息 📢 国务院常务会议提出，等重大基础设施规划建设。 📄 三部门联合印发 《》。 ⛽ 卡塔尔液化天然气运输船时隔约 70 天，首次重新通行

📅 📌 一、重要财经信息 📢 国务院常务会议提出，等重大基础设施规划建设。

454. 【康宁与英伟达联合宣布将在美国建设3座光通信工厂，核心目标是推动下一代Scale-Up架构从“全铜互联”切换至“全光互联”】 其中最关键的增量环节， 160通道

【康宁与英伟达联合宣布将在美国建设3座光通信工厂，核心目标是推动下一代Scale-Up架构从“全铜互联”切换至“全光互联”】 其中最关键的增量环节， 160通道高密度V型槽阵列方案。 目前高精度V型槽属于CPO光互联中的核心器件，直接决定多通道光纤耦合效率与良率，技术壁垒极高。

455. #载板 #ABF

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456. 重视通鼎互联@260510 公司周五发布公告，与曲江国资成立合资公司，共建600吨光棒及2000万芯公里光纤项目。公司成立运营公司向合资公司租赁光棒光纤生产经营

重视通鼎互联@260510 公司周五发布公告，与曲江国资成立合资公司，共建600吨光棒及2000万芯公里光纤项目。公司成立运营公司向合资公司租赁光棒光纤生产经营资产。 产能预期大幅提升！此600吨产能为公司100%权益，叠加原有复产中的自供产能以及康宁供应产能，满产后整体光棒产能将超过1100吨。未来不排除还有更大规模提升。公司通过国资背书，向银行融资建设光棒产能，初期投入成本低，快速享受散纤市场高位价格红利。

457. #微软

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458. 🌍 📈 摩根大通发布观点，如果无法重新开放，经合组织国家石油库存最早将于下月初降至，并会在 9 月进一步触及。 🕊️ 普京公开表态，。 📨 伊朗针对美方提出的结

🌍 📈 摩根大通发布观点，如果无法重新开放，经合组织国家石油库存最早将于下月初降至，并会在 9 月进一步触及。 🕊️ 普京公开表态，。

459. 【hcdx】铌酸锂成为3.2T时代必选核心技术，天通股份、安孚科技核心卡位 🍁薄膜铌酸锂（TFLN）凭借超高的调制带宽、极低的插入损耗和优异的线性度，能有效解决

【hcdx】铌酸锂成为3.2T时代必选核心技术，天通股份、安孚科技核心卡位 🍁薄膜铌酸锂（TFLN）凭借超高的调制带宽、极低的插入损耗和优异的线性度，能有效解决极速数据传输下的功耗激增和信号衰减难题， 3.2T及以上的高速率光模块中调制调节器采用预期将成为主流方案。 天通股份凭借大尺寸晶圆的材料稀缺性，安孚科技依托光芯片股权投资及 东山精密的产业生态协同，分别在产业链的上游晶圆底座与下游芯片应用确立了核心竞争力。 🍁 天通股份是 国内唯一+全球唯二实现8英寸光学级铌酸锂晶圆规模化量产的公司，在铌酸锂材料端供应具备唯一性。早在2016年，公司依托在蓝宝石…

460. 【中信新材料】半导体硅片行情已经转向右侧，SOI硅片弹性巨大 1⃣此前我们判断量增周期+龙头提价诉求+结构性紧缺共同作用下2026年半导体硅片有望迎来涨价。参考

【中信新材料】半导体硅片行情已经转向右侧，SOI硅片弹性巨大 1⃣此前我们判断量增周期+龙头提价诉求+结构性紧缺共同作用下2026年半导体硅片有望迎来涨价。参考上轮周期硅片公司股价表现较为前置，因此即使还未涨价，但是海外硅片公司上涨已经足够作为催化带动国内硅片公司，本轮行情已经由左侧转向右侧。本轮周期的两个特征：1）AI需求的确定性可能使得本轮周期持续时间超过上次，带动周期强度超预期；2）硅光/CPO驱动SOI硅片需求爆发（可以参考磷化铟），细分领域弹性极大。 2⃣立昂微：硅片芯片平台型公司，立昂微重掺外延片的技术领先，6-8英寸产品出货量在国内市场名…

461. SK海力士业绩超预期，看好国内长鑫HBM扩产利好先进封测设备商【东吴机械】 1、受益AI需求带动，SK海力士业绩高增：2026年一季度公司营收52.58万亿韩元

SK海力士业绩超预期，看好国内长鑫HBM扩产利好先进封测设备商【东吴机械】 1、受益AI需求带动，SK海力士业绩高增：2026年一季度公司营收52.58万亿韩元（约2441亿元人民币），同比+198%/环比+60%；净利润37.61万亿韩元（约1746亿元人民币），同比+406%/环比+96%；净利率约77%，创全球半导体历史新高，超过英伟达 (65%) 和台积电 (58%)。 背后核心驱动因素为AI算力需求爆发、带来HBM+DRAM价格暴涨（ASP环比+60%）、SK海力士占据绝对垄断地位、HBM市占率约60%、绑定英伟达HBM3/3E/4。 2、后…

462. #ABF #味之素 #载板

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463. 中金：AI行情走到哪一步了？

中金：AI行情走到哪一步了？

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464. 【华源农业】周观点20260510 1、🐷🐷#猪板块：猪价弱势震荡、4月第三方能繁加速去化、政策加码强化周期反转预期 #猪价弱势震荡、仔猪价格略有回暖。最新涌益

【华源农业】周观点20260510 1、🐷🐷#猪板块：猪价弱势震荡、4月第三方能繁加速去化、政策加码强化周期反转预期 #猪价弱势震荡、仔猪价格略有回暖。最新涌益猪价9.6元/kg，二育补栏回升，出栏均重上升至128.85g，河南、山东等地开展收储动作，为后市注入“托底”预期，7kg仔猪价格回暖涨至246元/头。向后看，供应压力仍在但边际趋缓，5月预计理论出栏环比下降，全年供应节奏呈"弱恢复→再强收缩"的波动格局，且需求端随季节性改善，Q3后旺季效应逐步显现。

465. #电报解读 #字节跳动 #AI...

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466. #九点特供

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467. #电报解读 #光模块 #碳化硅

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468. 1. 【国产算力】 1）据多个媒体源报道，据知情人士称，随着内存芯片成本上涨以及字节跳动加速布局人工智能，该公司已将今年的AI基础设施支出计划增加25%至200

【国产算力】 1）据多个媒体源报道，据知情人士称，随着内存芯片成本上涨以及字节跳动加速布局人工智能，该公司已将今年的AI基础设施支出计划增加25%至2000亿元人民币。 字节跳动这次除了计划加大投资之外，还计划将更大比例的资金投入国内AI芯片领域。

469. 想看更多请加V：xian20210130 🔧 人工智能与半导体行业本周主线，是。 📉 上半年市场习惯将人工智能交易逻辑局限在图形处理器、高带宽内存与云资本开支范

想看更多请加V：xian20210130 🔧 人工智能与半导体行业本周主线，是。 📉 上半年市场习惯将人工智能交易逻辑局限在图形处理器、高带宽内存与云资本开支范畴内。

470. #研选

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471. 📊 云厂商本周核心关键词为。 📈 亚马逊云、谷歌云、科威云、阿卡迈均披露积压订单、长期合作承诺或云基础设施合同，足以印证人工智能行业需求真实存在且持续合同化。

📊 云厂商本周核心关键词为。 📈 亚马逊云、谷歌云、科威云、阿卡迈均披露积压订单、长期合作承诺或云基础设施合同，足以印证人工智能行业需求真实存在且持续合同化。 🤔 市场分歧不在于行业需求有无，而集中在订单收入确认节奏、所需资本开支规模、是否会挤压自由现金流，以及客户集中度过高等核心问题。

472. 📦 存储是本周最强产业主线，。 🕘 周一市场聚焦高带宽内存供需紧张格局，周二起动态随机存储器、闪存、移动内存、嵌入式存储全线开启估值上调。 📅 周三至周五，SK

📦 存储是本周最强产业主线，。 🕘 周一市场聚焦高带宽内存供需紧张格局，周二起动态随机存储器、闪存、移动内存、嵌入式存储全线开启估值上调。 📅 周三至周五，SK 海力士产能遭到大客户争抢、二维闪存成熟制程产能退出市场、闪迪签署长约存储订单、欣兴电子 ABF 载板月营收创下新高、希捷热辅助磁记录技术落地、玻璃基板产业升温、共封装光学测试推进、韩国电力设备订单旺盛等事件接连出现。

473. 📊 软件行业是本周分化特征最鲜明的板块。 🛡️ 数据狗、飞塔、阿卡迈、法斯利等基础设施、观测监测、网络安全及边缘云企业，被市场认定为人工智能业务负载增长的直接受

📊 软件行业是本周分化特征最鲜明的板块。 🛡️ 数据狗、飞塔、阿卡迈、法斯利等基础设施、观测监测、网络安全及边缘云企业，被市场认定为人工智能业务负载增长的直接受益标的。 📉 云锐科技、枢纽资讯、广告科技企业则释放出行业警示信号，即便企业长期布局人工智能流量与智能代理网络，只要业绩指引、毛利率、递延收入账单、剩余履约义务及销售模式切换不达预期，估值依旧会受到压制。

474. 昨日今晨重要新闻汇总（2026-05-11） 国内新闻： 1. 何立峰将于5月12日—13日率团赴韩国与美方举行经贸磋商。 2. 山西调整住房公积金贷款和提取政

昨日今晨重要新闻汇总（2026-05-11） 国内新闻： 何立峰将于5月12日—13日率团赴韩国与美方举行经贸磋商。

475. 中东局势跟踪（5月11日） ①伊朗 1. 伊朗称摧毁一架入侵的敌方无人机。 2. 伊朗摧毁两个与摩萨德有关联的行动组。 3. 伊朗总统：谈判并非投降，旨在捍卫国

中东局势跟踪（5月11日） ①伊朗 伊朗称摧毁一架入侵的敌方无人机。

476. CPU：GPU不要纠结1:1 了

CPU：GPU不要纠结1:1 了

477. 中金：AI现在仍未到典型的“泡沫”阶段 中金公司（HK3908） 研报称，3月底以来，在AI的带领下，美股、A股创业板及韩日等股市持续走强。这背后固然有地缘局势

中金：AI现在仍未到典型的“泡沫”阶段 中金公司（HK3908） 研报称，3月底以来，在AI的带领下，美股、A股创业板及韩日等股市持续走强。这背后固然有地缘局势未进一步恶化、市场情绪改善等因素的提振，但一季度科技股亮眼的业绩同样功不可没。AI“主导”了近期市场表现，也“主导”了盈利与增长。综合从需求、投资强度和市场定价三个维度的讨论，AI现在仍未到典型的“泡沫”阶段，但投资相对需求和能力的“抢跑”也是客观存在的，这也是AI过去几年都是在波折中前行的主要原因。实际上，2023年以来的AI行情都不是单边上行，粗略看一般是快速上涨两个季度后，泡沫担忧增加，震…

478. 📊 😊 📈 中国市场在五一假期后强势反弹，连续三个交易日成交额均突破。 📊 随着 TMT 领域热点频传，我们预计中国市场现金成交额将持续高企。 💡 驱动因素包括

📊 😊 📈 中国市场在五一假期后强势反弹，连续三个交易日成交额均突破。

479. 📰 📅 5 月 10 日（路透社）- 据两名知情人士周日向路透社透露，由于市场对这家人工智能芯片制造商股票的需求持续攀升，Cerebras Systems 最快

📰 📅 5 月 10 日（路透社）- 据两名知情人士周日向路透社透露，由于市场对这家人工智能芯片制造商股票的需求持续攀升，Cerebras Systems 最快将于周一扩大其首次公开募股（IPO）的规模并提高发行价格。 💡 据知情人士透露，该公司正考虑将 IPO 价格区间从每股 115-125 美元上调至，并将发行股票数量从 2800 万股增加至 3000 万股。由于相关信息尚未公开，知情人士要求匿名。

480. 📊财报总结 📈 第一季度财报...

📊 📈 第一季度财报结果强劲，标普 500 指数的每股收益（EPS）同比增长率为 +17% 8%13%4%。

481. 🔍这一问题没有标准答案，以下指标可作为参考。 📈当前市场定价与资金流向特征为资金集中追逐少数标的，形成良性买入循环，大概率推动闪迪、超威半导体、英特尔等标的。

🔍这一问题没有标准答案，以下指标可作为参考。 📈当前市场定价与资金流向特征为资金集中追逐少数标的，形成良性买入循环，大概率推动闪迪、超威半导体、英特尔等标的。 📊我们认同业内人士对抛物线顶部形态的分析，其擅长研判此类走势。

482. 📊 ✨ 亮点（5 月 1 日 - 5 月 8 日） 📈 基本面多空策略经理上涨（阿尔法收益：+1.6%），创下五年多来第二高的单周阿尔法表现，年初至今累计上涨。

📊 ✨ 亮点（5 月 1 日 - 5 月 8 日） 📈 基本面多空策略经理上涨（阿尔法收益：+1.6%），创下五年多来第二高的单周阿尔法表现，年初至今累计上涨。

483. - 1) 中国4月进出口数据强于预期，出口同比增长14.1%，进口同比增长25.3%，全球AI资本开支热潮和春节效应是主要驱动因素。2) 特朗普与习的会晤筹备工

中国4月进出口数据强于预期，出口同比增长14.1%，进口同比增长25.3%，全球AI资本开支热潮和春节效应是主要驱动因素。2) 特朗普与习的会晤筹备工作正在进行，预计于5月14-15日举行，此次会议将讨论贸易、出口管制、伊朗战争等关键议题。3) 原油进口量因能源价格上涨同比下降20%，而铝出口量因海外供应缺口同比增长15%。 高盛在5月10日的报告中聚焦中国当前市场的三大看点，核心观点如下： ：中国4月进出口表现亮眼，尤其是进口增速高达25.3%，远超市场预期。出口增长14.1%同样强劲。这主要得益于全球AI资本开支热潮（半导体、计算机及零部件贡献了约…

484. - 本周MSCI中国和沪深300指数分别上涨3.2%和1.3%，成长股表现优于价值股。中国和伊朗外长在北京举行会谈。美国总统特朗普表示，原定于5月14-15日与

本周MSCI中国和沪深300指数分别上涨3.2%和1.3%，成长股表现优于价值股。中国和伊朗外长在北京举行会谈。美国总统特朗普表示，原定于5月14-15日与习主席的会晤仍在计划中。五一假期期间，旅游业增长势头放缓，人均旅游收入仍比疫情前水平低11%。高盛将沪深300指数2026年每股盈利增长预测从16%上调至20%，并将12个月目标位从5000点上调至5300点。此外，高盛维持对中国A股和离岸市场的超配建议，并重点探讨了即将到来的特朗普-习面谈可能带来的市场影响和潜在议题。 高盛在5月11日的中国市场周报中认为，中国股市近期表现积极，但核心焦点是即将到…

485. - 报告回顾了日本精密设备与半导体设备公司FY3/26 Q1业绩季第二周（5月7-8日）的情况。Tamron和Seiko Epson业绩超预期，Nikon亏损扩

报告回顾了日本精密设备与半导体设备公司FY3/26 Q1业绩季第二周（5月7-8日）的情况。Tamron和Seiko Epson业绩超预期，Nikon亏损扩大且下调指引，Advantest业绩大幅超预期并上调SoC测试机产能目标至5000台（FY3/27）及10000台（FY3/29）。Hoya的EUV光罩和HDD基板需求强劲，预计4-6月税前利润同比增长15-20%。整体看，半导体设备需求旺盛，但部分消费类公司面临库存调整压力。 花旗(Citi)发布日本精密设备与半导体设备行业周报，汇总了FY3/26 Q1业绩季第二周（5月7-8日）的业绩结果及管理…

486. 特朗普： 伊朗与美国以及世界其他国家玩弄权术长达 47 年（拖延，拖延，再拖延！），最终在巴拉克·侯赛因·奥巴马当选总统后“一夜暴富”。奥巴马不仅对伊朗好，简直

特朗普： 伊朗与美国以及世界其他国家玩弄权术长达 47 年（拖延，拖延，再拖延！），最终在巴拉克·侯赛因·奥巴马当选总统后“一夜暴富”。奥巴马不仅对伊朗好，简直是好得惊人，他真的站在了伊朗一边，抛弃了以色列和其他所有盟友，给了伊朗一个意义重大且极其强大的新生。数千亿美元，以及 17 亿美元的现金，被空运到德黑兰，就像送到伊朗人面前一样。华盛顿特区、弗吉尼亚州和马里兰州的每一家银行都被洗劫一空——钱太多了，以至于伊朗的暴徒们一时不知所措。他们从未见过如此巨额的资金，以后也再不可能见到。这些钱被装在手提箱和挎包里从飞机上搬下来，伊朗人简直不敢相信自己的好运…

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487. #监管

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488. 周末又是催化疯狂的状态。还是AI硬件与存储。 大概有这几个： 更多加公众号：思维纪要社 1）美股AI硬件继续大涨（存储/cpu等） 2）字节上调资本开支 3）D

周末又是催化疯狂的状态。还是AI硬件与存储。 大概有这几个： 更多加公众号：思维纪要社

489. #中信证券 #江淮汽车

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490. #市场

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491. #航天航空

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492. 德昌电机控股观点更新 空间：参考潍柴Ceres的预测，2030年全球有望新增22GW的SOFC装机。即使Ceres的技术路径未必用到德昌的高铬粉末冶金(PM)，

德昌电机控股观点更新 空间：参考潍柴Ceres的预测，2030年全球有望新增22GW的SOFC装机。即使Ceres的技术路径未必用到德昌的高铬粉末冶金(PM)，BE的路径+Ceres路径中的其他需求，也支持PM的SOFC细分在2030年达到30亿美元的市场空间。我们预计德昌电机届时PM营收有望达到10亿美元体量，增厚利润50-100%。 门槛：目前市场信息较多的日本保来得，其PM产品主要用做精密轴承和齿轮，德昌的积累、应用与之相近，而其他企业与之差距较大。因此推测德昌电机控股PM业务有望在几个新业务中率先兑现。

493. #彭博新闻 #市场

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494. 📈 这是一次历史性的背离：标普 500 信息技术板块与标普 500 指数的比值已升至创纪录的。 📊 自 2022 年熊市低点以来，这一比值已上涨了。 📉 与此同

📈 这是一次历史性的背离：标普 500 信息技术板块与标普 500 指数的比值已升至创纪录的。 📊 自 2022 年熊市低点以来，这一比值已上涨了。 📉 与此同时，信息技术行业的就业人数相对于美国非农就业总人数的比例已降至，创下历史新低。

495. 📊 🌍 过去约 6 周内，市场最大的变化之一并非经济数据、盈利修正，甚至不是地缘政治 —— 而是。 📅 3 月 27 日，交易商伽马（gamma）头寸触及 -

📊 🌍 过去约 6 周内，市场最大的变化之一并非经济数据、盈利修正，甚至不是地缘政治 —— 而是。 📅 3 月 27 日，交易商伽马（gamma）头寸触及 - 72.4 亿美元 —— 这是有记录以来第二低的 GEX（伽马敞口）读数，仅次于 2022 年 1 月。

496. #伊朗

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497. 💡 AI 交易看起来像泡沫……...

📊 过去一周英国平台上最热门的股票为：1. AMD；2. 美光科技；3. 闪迪；4. 英特尔；5. 阿斯麦，前 30 名基本全在 AI / 半导体供应链里。 📈 盈透证券过去一周交易量最大的前 10 只标的也全是芯片制造商。 💰 标普 500 半导体公司在过去 6 周市值增加了。

498. 📊 📦碳酸锂周度库存环比减少 920 吨至，其中下游环比下降 1634 吨至 40568 吨，上游环比减少 36 吨至 18795 吨，其他环比增加 750 吨

📊 📦碳酸锂周度库存环比减少 920 吨至，其中下游环比下降 1634 吨至 40568 吨，上游环比减少 36 吨至 18795 吨，其他环比增加 750 吨至 43310 吨。 🔁连续多周之后，行业再度进入。

499. 【国泰海通医药】信立泰JK07二期数据更新 太阳公告： （1）LVEF：从给药前基线至26周，JK07各剂量组较安慰剂组均显示出改善趋势，在患者临床症状和功能性

【国泰海通医药】信立泰JK07二期数据更新 太阳公告： （1）LVEF：从给药前基线至26周，JK07各剂量组较安慰剂组均显示出改善趋势，在患者临床症状和功能性指标方面观察到一致的积极信号。JK07的整体安全性与给药剂量和给药频次呈现明显的相关性。基于现有数据分析，JK07在目标患者人群中可实现疗效与安全性的平衡，具备良好的风险获益比，尽管组间差异未达到统计学显著性。

500. 【圣邦股份光通信业务分析】【广钢气体氦气业务分析】【科伦博泰26年销售跟踪】【惠泰医疗业务分析】 【圣邦股份光通信业务分析】核心要点： 1）2026年光通信业务

【圣邦股份光通信业务分析】【广钢气体氦气业务分析】【科伦博泰26年销售跟踪】【惠泰医疗业务分析】 【圣邦股份光通信业务分析】核心要点： 1）2026年光通信业务大约占比在16%-17%左右，工业占比36%-37%。

501. 潍柴旗下PSI一季报电话会 & 德昌电机控股更新 -20260510 PSI （PSIX.O）电话会 时间：5月12日（周二）早上5:00 渠道：线上，请联系我

潍柴旗下PSI一季报电话会 & 德昌电机控股更新 -20260510 PSI （PSIX.O）电话会 时间：5月12日（周二）早上5:00

502. 我们发布深度报告：大化工体系构筑成本优势，LiFSI、添加剂成为新增长极——【天赐材料】深度报告 ➡️当前竞争重心转向上游材料，公司一体化构筑成盈利关键，大化工

我们发布深度报告：大化工体系构筑成本优势，LiFSI、添加剂成为新增长极——【天赐材料】深度报告 ➡️当前竞争重心转向上游材料，公司一体化构筑成盈利关键，大化工思路布局6F并向上延伸至HF和锂矿加工等各环节、布局添加剂完善电解液一体化布局，并凭借以硫酸为核心的物料循环体系延伸至磷酸铁锂正极板块，后布局电池回收领域，实现产业闭环。 ①复盘过往，公司6F成本左端领跑，是公司的盈利引擎与股价锚点，26年进入6F供需紧平衡状态，26/27年公司6F单吨盈利预计达3.4/2.3万元+；公司凭借6F高自给率、液态工艺、电池回收等方式构筑成本优势，深度绑定CATL、…

503. 【国信汽车-液冷系列1】溯联股份跟踪：拟收购华汇实业不低于51%股权，拓宽产品线实现协同 事件：公司拟通过向成都高新区华汇实业有限公司增资及现金收购其部分股东的

【国信汽车-液冷系列1】溯联股份跟踪：拟收购华汇实业不低于51%股权，拓宽产品线实现协同 事件：公司拟通过向成都高新区华汇实业有限公司增资及现金收购其部分股东的股权，取得其不低于51%股权。标的公司100%股权对应整体估值不超过2.5亿元。 点评：

504. 溯联股份近期交流 1.核心观点：溯联股份是国内汽车塑料流体管路及快插接头龙头（宁德时代PACK管路市占90%），凭借技术同源性及塑料材料优势，顺理成章向服务器液

溯联股份近期交流 1.核心观点：溯联股份是国内汽车塑料流体管路及快插接头龙头（宁德时代PACK管路市占90%），凭借技术同源性及塑料材料优势，顺理成章向服务器液冷UQD接头、氟管、manifold等核心部件延伸，聚焦高盈利塑料方案，战略定位清晰。 2.转型逻辑：UQD接头与公司原有塑料快换接头底层逻辑无差异，研发、自动化产线均可复用；塑料UQD相比金属接头具备轻量化、耐腐蚀、成本仅“零头”的显著优势，且公司已完成全球专利布局及UR认证，技术先发优势明确。

505. 【华创医药】信立泰JK07慢性心衰II期RENEU-HF研究数据点评 今日，公司公告了关于JK07 II期RENEU-HF研究的结果，JK07在患者临床症状和功

【华创医药】信立泰JK07慢性心衰II期RENEU-HF研究数据点评 今日，公司公告了关于JK07 II期RENEU-HF研究的结果，JK07在患者临床症状和功能性指标方面观察到一致积极信号，安全性与给药剂量和给药频次呈现明显的相关性。 在慢性心衰疗效指标评价体系中，主要有两大标准

506. 【永新光学】 商业航天稀缺【新标的】，根据公司公告/投资者问答，在航空航天领域，依托国家重大工程积累的技术与制造优势，公司已与 卫星激光通信领域头部企业建立合作

【永新光学】 商业航天稀缺【新标的】，根据公司公告/投资者问答，在航空航天领域，依托国家重大工程积累的技术与制造优势，公司已与 卫星激光通信领域头部企业建立合作，前瞻布局相关产品。 激光通信具备高确定性和高价值量，公司光学能力强、卡位好、并已有业务体量

507. 飞龙股份近况及后续观点更新 1、核心观点：液冷行业正迎来指数级增长兑现期，今年市场规模预计从去年的20亿美金跃升至200亿美金，五六月份将是关键催化节点（英伟达

飞龙股份近况及后续观点更新 1、核心观点：液冷行业正迎来指数级增长兑现期，今年市场规模预计从去年的20亿美金跃升至200亿美金，五六月份将是关键催化节点（英伟达、谷歌、华为等芯片量产带动液冷订单密集释放）。 2、核心逻辑：行业催化来自海外大厂订单释放及华为升腾950系列超预期；CDU架构向大功率化升级，推动电子水泵替代机械水泵，且技术壁垒极高（需同时满足小体积、5-10万小时长寿命、30-40千瓦大功率）。

508. 5月11日股市早报：算力/DeepSeek概念/存储/量子计算机/病毒防治/机器人等 ①国常会：加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等

5月11日股市早报：算力/DeepSeek概念/存储/量子计算机/病毒防治/机器人等 ①国常会：加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设。 ②三部门联合印发《》。

509. 20260510复盘 宏观： 1. 摩根大通：如果霍尔木兹海峡无法重新开放，经合组织国家的石油库存最早可能在下个月初降至“运营压力水平”，并在9月进一步触及“运

20260510复盘 宏观： 摩根大通：如果霍尔木兹海峡无法重新开放，经合组织国家的石油库存最早可能在下个月初降至“运营压力水平”，并在9月进一步触及“运营最低限度”。

510. 【中泰策略】中美元首会晤的“预期及现实”与市场风险偏好的高点 1.节日期间，港股高波动，第一天上涨源于节日期间，伴随中美高层电话交流等，特朗普于5月14日左右访

【中泰策略】中美元首会晤的“预期及现实”与市场风险偏好的高点 1.节日期间，港股高波动，第一天上涨源于节日期间，伴随中美高层电话交流等，特朗普于5月14日左右访华的确定，而今日的波动则源于，特朗普护航行动引发美伊冲突烈度上升。 2.中美元首会晤的“预期与现实”的反差：我们从去年底以来，就强调，今年的中美元首会晤，就政治意义而言，与去年的9.3阅兵接近，故只要其日期确定，市场，特别是科技股，将迎来一波风险偏好上升行情。而中美元首会晤的确定，主动权在中方，需看到中美高层密集交流的信号，这一信号在节前已出现。

511. [庆祝] 【华安策略 | 周观点】换手率如何指引产业主线短期节奏？ — 20260510 第19周 [太阳] 核心观点：4月美国非农就业数据强于预期，基本面偏强

[庆祝] 【华安策略 | 周观点】换手率如何指引产业主线短期节奏？ — 20260510 第19周 [太阳] 核心观点：4月美国非农就业数据强于预期，基本面偏强对美股继续形成支撑，同时市场对美伊冲突延续脱敏、国内出口数据超预期，积极因素持续累积，市场震荡上行格局不改。配置上，紧密围绕核心产业趋势方向：一是全面拥抱泛AI产业链，尤其算力和配套设施是重中之重。二是重视α效应强的涨价景气和催化领域，包括储能链条、机械设备、存储及半导体设备、军工。短期注意电子存在回调风险。 [太阳] 市场观点：积极因素持续累积，偏好延续改善

512. [太阳]【申万宏源化工】新材料重点推荐：市场风险偏好修复，关注高景气中长期产业趋势 [玫瑰]展望 Q2，全球科技行业业绩和产业趋势密集催化的窗口期将持续，全球共

[太阳]【申万宏源化工】新材料重点推荐：市场风险偏好修复，关注高景气中长期产业趋势 [玫瑰]展望 Q2，全球科技行业业绩和产业趋势密集催化的窗口期将持续，全球共振的焦点和亮点仍在于科技。同时 5 月美国科技巨头财报披露期继续，尤其 5 月 20 日英伟达业绩公布将再度成为市场关注焦点，科技板块的景气在未来一段时间将迎来更多财报的验证和催化。近期，美股费城半导体指数也持续跑出季节性超额收益，也将对 A 股科技板块形成有效映射。在全球科技产业共振、地缘冲突影响逐步钝化、特朗普访华等外部偏顺风的环境下，有利于科技成长的配置。 一、存储材料、国内存储短期及中长…

513. 【东吴电新】锂电：消费税影响有限，排产旺盛趋势不改，继续看好 事件：此前锂电池免征消费税，市场传言计划9月起锂电池征收2-4%消费税。 消费税影响可控、可顺利向

【东吴电新】锂电：消费税影响有限，排产旺盛趋势不改，继续看好 事件：此前锂电池免征消费税，市场传言计划9月起锂电池征收2-4%消费税。 消费税影响可控、可顺利向下游传导。电池厂反馈，此前企业已受政府吹风，落地时间点还不明确。若按照消费税可能征收2-4%测算，储能电池当前0.36-0.38元/wh，2%消费税对应成本提升0.007元/wh左右，等价于碳酸锂涨1.2万左右，整体影响可控，且当前下游需求旺盛，龙头公司满产满销，预计消费税可顺利向下游传导，电池厂单位净利不受影响。此外议价能力较弱的二三线电池厂预计逐步出清，头部企业将充分受益。

514. 🔥 我们继续强烈看好存储设备材料零部件板块性投资机会，新发布深度报告 《半导体设备专题：本轮扩产空间和盈利能力担忧的思考》，解决市场核心担忧“扩产空间”+“设备

🔥 我们继续强烈看好存储设备材料零部件板块性投资机会，新发布深度报告 《半导体设备专题：本轮扩产空间和盈利能力担忧的思考》，解决市场核心担忧“扩产空间”+“设备竞争格局” 扩产空间：全球2年翻倍、国产仅实现自给仍有近4倍空间 @全球存储市场2027年有望达万亿美金，较25年超3倍增长。近期长协落地重塑行业资本开支逻辑，美光/海力士等持续上修资本开支，我们按照20%资本开支/收入占比，预计27年全球存储开支有望超1600亿美金，较25年超2倍增长。

515. 【GX军工】行业订单拐点将至，看好地面装备景气度❗ 近期陆军装备采购有望进入新一轮启动周期。传统车辆、传统弹药、无人化装备、高功率微波武器等新质方向成为重点倾斜

【GX军工】行业订单拐点将至，看好地面装备景气度❗ 近期陆军装备采购有望进入新一轮启动周期。传统车辆、传统弹药、无人化装备、高功率微波武器等新质方向成为重点倾斜领域，订单释放节奏值得关注。多家军工集团已就“十五五”装备发展进行内部动员，陆军换装信号逐步明确。 《》明确提出，推进新域新质作战力量规模化、加快传统装备升级改造。2026年是建军百年攻坚之年，装备采购加速落地，行业景气度有望提升。

516. 【长江军工】以歼-35为牵引，军贸高端化趋势确立 【核心内容】今日央视新闻中，一架机头印着“AVIC”标识、编号为“0001”的歼-35隐身战斗机正式亮相。军事

【长江军工】以歼-35为牵引，军贸高端化趋势确立 【核心内容】今日央视新闻中，一架机头印着“AVIC”标识、编号为“0001”的歼-35隐身战斗机正式亮相。军事专家傅前哨推测，该机型很有可能是一款出口型版本。2026年美国以色列伊朗冲突中，战斗机仍为作战主力，战争开始后的24天内，美国空军合计执行超过8000次战斗飞行任务。中东地区军机仍为军贸核心产品（1985-2024年飞机订单占比达46.20%），中国当前依靠高端化自主化的战机体系，有望实现军贸高端化破局。

517. [玫瑰]【开源计算机】商业航天催化密集，建议关注产业链机会 1、 长十乙预计于5月中旬首飞，验证海上网系回收技术 作为长征十号系列面向商业航天市场的核心型号，长

[玫瑰]【开源计算机】商业航天催化密集，建议关注产业链机会 1、 长十乙预计于5月中旬首飞，验证海上网系回收技术 作为长征十号系列面向商业航天市场的核心型号，长征十号乙将在首飞中同步验证全球首创的海上网系回收技术，实现从“溅落回收”到“网系捕获”的技术跨越。。

518. #AI #小马

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519. Agentic AI重塑通用计算价值【中信建投计算机】 过去三年，CPU在全球算力产业链中持续边缘化。随着今年CPU市场缺货和涨价的持续加剧，以及Agentic

Agentic AI重塑通用计算价值【中信建投计算机】 过去三年，CPU在全球算力产业链中持续边缘化。随着今年CPU市场缺货和涨价的持续加剧，以及Agentic AI的爆发，正加速市场对CPU底层价值的认知重构。 传统LLM推理是GPU/内存密集型任务，而智能体涉及观察环境、执行推理、做出决策、执行行动的多步推理循环，均需要CPU来进行处理，对CPU的计算和调度需求开始大幅提升。

520. 【ZX航空航天】关注 低空经济、 太空感知 20260510 —————— 民航局低空安全司设立，低空经济进入新阶段。 参考2025年国家航天局设立商业航天司后

【ZX航空航天】关注 低空经济、 太空感知 20260510 —————— 民航局低空安全司设立，低空经济进入新阶段。 参考2025年国家航天局设立商业航天司后，商业航天加速发展，上交所商业火箭指引迅速落地的经验，我们预计低空经济指引或也将加快发布。考虑到当前行业核心卡点在于适航取证，型号合格证（TC）是 eVTOL 与无人机商业化运营的核心准入凭证，建议重点关注头部企业TC取证进展，配套产业链投资价值突显。

521. 【CT军工】看好十五五军工行业景气度，建议关注地面兵装 🚁当前外部局势仍趋紧张：近期美国、菲律宾等7国联合举行“肩并肩-2026”军演，规模创历史之最；解放军南

【CT军工】看好十五五军工行业景气度，建议关注地面兵装 🚁当前外部局势仍趋紧张：近期美国、菲律宾等7国联合举行“肩并肩-2026”军演，规模创历史之最；解放军南部战区4月30日位黄岩岛领海开展战备警巡。当前俄乌冲突、美伊冲突仍在持续，国防建设是大国刚需。 🚁看好十五五军工景气度：《》明确要“加快先进武器装备发展”、“实施国防发展重大工程”，传统军工赛道有望焕发新机，我们看好十五五时期军工行业景气度。

522. 商业航天 电话会议要点： 1.商业航天本轮行情的核心驱动是落地进度超预期，而非发射事件：尽管近期出现天兵失利、多款火箭发射推迟，但板块持续走强，核心驱动力来自通

商业航天 电话会议要点： 1.商业航天本轮行情的核心驱动是落地进度超预期，而非发射事件：尽管近期出现天兵失利、多款火箭发射推迟，但板块持续走强，核心驱动力来自通信基建（星网4月底落地216颗一代星增强，加速二代星立项）与算力基建（浙江桐乡、合肥、杭州、上海等多地密集推进太空算力星座布局）。 2.太空算力成为国家队重点方向，多地政府与中科院深度绑定：中科院在桐乡联合百余家单位提出太空云生态（天机云系统），合肥将大力支持天玑云星座落地，中科星图、中科曙光为关键实施主体；上海将由北斗三总师领衔发布新算力星座，巡天千和牵头，君达股份作为控股方深度参与。

523. 各位领导好，我们更新了中信电子组【电子亮马组合】26年5月的金股组合如下，供领导们参考： [太阳]【26M5-月度金股5只】：富创精密（自主可控）、北京君正（存

各位领导好，我们更新了中信电子组【电子亮马组合】26年5月的金股组合如下，供领导们参考： [太阳]【26M5-月度金股5只】：富创精密（自主可控）、北京君正（存储涨价）、通富微电（AI算力、CPU）、兴森科技（AI算力、载板涨价）、水晶光电（AI算力）；26年初至4月底月度推荐组合收益为+54.52%，跑赢行业指数（中信（电子））31.65ppts； [太阳]【26Q2-季度金股5只】：生益科技（CCL涨价+海外算力）、中芯国际A/H（国产算力）、北方华创（自主可控）、京仪装备（自主可控）、汇聚科技（海外算力），26年初至4月底季度推荐组合收益为+28…

524. 1）CPU——Intel、AMD大涨，供需紧张加剧，CPU涨价依然有确定性、持续性！ 弹性首推，中国长城、弹性最明确、近期变化欢迎联系 价值首推，海光信息、浪潮

1）CPU——Intel、AMD大涨，供需紧张加剧，CPU涨价依然有确定性、持续性！ 弹性首推，中国长城、弹性最明确、近期变化欢迎联系 价值首推，海光信息、浪潮信息

525. 🎁周报-高速电子树脂：AI算力驱动升级下步入高景气周期 ▶️相关标的：东材科技、同宇新材、圣泉股份等； 🔴观点：费城半导体单周涨11.1%，韩国KOSPI200

🎁周报-高速电子树脂：AI算力驱动升级下步入高景气周期 ▶️相关标的：东材科技、同宇新材、圣泉股份等； 🔴观点：费城半导体单周涨11.1%，韩国KOSPI200单周涨16.0%，MSCI台湾指数单周涨8.9%，科创50单周涨10.2%，全球都呈现科技牛市，下周还有特朗普访华，下半个月还有密集商业航天发射，继续拥抱AI科技大方向，关注机器人和商业航天❗️

526. 2026Q2机床板块观点更新 1.中国机床行业整体竞争力提升，但内部分化明显：2025年中国机床主机产值全球占比37%、消费占比32%，贸易顺差从7.7亿扩大至

2026Q2机床板块观点更新 1.中国机床行业整体竞争力提升，但内部分化明显：2025年中国机床主机产值全球占比37%、消费占比32%，贸易顺差从7.7亿扩大至14.7亿美元，出口增量集中在亚洲而非欧美；但主机板块整体业绩未达预期，仅头部如创世纪、乔锋等实现高增，多数厂商仍处分化与环比修复阶段。 2.数控系统与功能部件业绩分化，各企业增长逻辑不同：华中数控2025年受制裁拖累营收下滑，但2026Q1订单增近30%且推进AI升级；维宏股份凭金属切削系统收入增26%，并布局人形机器人电机；昊志机电受益PCB/3C高景气，主轴收入与毛利率持续提升，个股阿尔法…

527. 【有色周观点|铜铝】 本周（5.4-5.8）跟踪： 铜：国内显性库存大幅走低，全球冶炼产能收缩为价格提供底部支撑 截至5月8日，伦铜报收13,536美元/吨，周

【有色周观点|铜铝】 本周（5.4-5.8）跟踪： 铜：国内显性库存大幅走低，全球冶炼产能收缩为价格提供底部支撑

528. 🚩【长城机械】今晚两场电话会：极致的价值+极致的成长！ 工程机械5月价值回归！ 1⃣️边际数据很好！ 2⃣️挖机top3涨价！ 3⃣️汇率不影响企业价值！ 4️

🚩【长城机械】今晚两场电话会：极致的价值+极致的成长！ 工程机械5月价值回归！ 1⃣️边际数据很好！

529. 【华创机械】强call工程机械：4月挖机超预期，被汇兑错杀板块严重低估 [玫瑰]事件： 1️⃣4月挖机内销+35%、出口+23%； 2️⃣近期三一、徐工、柳工陆

【华创机械】强call工程机械：4月挖机超预期，被汇兑错杀板块严重低估 [玫瑰]事件： 1️⃣4月挖机内销+35%、出口+23%；

530. 磷化铟：扩产刚性约束极强，同步封堵新进入者， 云南锗业为内资唯一核心标的 磷化铟作为 AI 高速光通信核心底层材料，行业扩产难度极高、供给弹性极低，同时对新进入

磷化铟：扩产刚性约束极强，同步封堵新进入者， 云南锗业为内资唯一核心标的 磷化铟作为 AI 高速光通信核心底层材料，行业扩产难度极高、供给弹性极低，同时对新进入者形成全方位闭环壁垒，供需缺口长期难以缓解。 1️⃣工艺壁垒：采用垂直温度梯度凝固工艺，温场、振动、真空控制精度要求极致，高端衬底良率爬坡周期长达 18-36 个月，核心know-how 被海外寡头垄断，既难以扩产，新进入者更难以技术突破。

531. 🚩【长城机械 邓宇亮】工程机械5月价值回归！ 1⃣️三一、徐工、柳工，挖机top3都在提价。如果需求差、竞争力弱，挖机top3会涨价吗？ 2⃣️边际数据非常好！

🚩【长城机械 邓宇亮】工程机械5月价值回归！ 1⃣️三一、徐工、柳工，挖机top3都在提价。如果需求差、竞争力弱，挖机top3会涨价吗？ 2⃣️边际数据非常好！4月龙头主机厂整体收入增速在25%以上，其中出口收入增速在40%以上。 4月行业层面的数据也依然很好！挖机国内+35%、出口+23%，都大超预期！

532. 5月6日，OpenAI联合AMD、Broadcom、Intel、Microsoft、NVIDIA发布MRC（Multipath Reliable Connect

5月6日，OpenAI联合AMD、Broadcom、Intel、Microsoft、NVIDIA发布MRC（Multipath Reliable Connection，多路径可靠连接）网络协议规范及论文，并将规范贡献给OCP（Open Compute Project）。该协议基于多平面无阻塞Clos拓扑，以低端口速率（100G）+超高Switch端口数（512个Port）实现约13万GPU全无阻塞互联，已部署于Oracle Abilene（Stargate项目）和Microsoft Fairwater超算集群。 域外带宽从收敛走向无阻塞，交换芯片用量数…

533. 🚩【长城机械】机器人：买在大家还不信的时候 💡机器人近期的强势绝不仅仅是筹码的高低切，虽然筹码确实好，我们摸排下来大部分投资人认为只是一个小反弹。机器人反弹到这

🚩【长城机械】机器人：买在大家还不信的时候 💡机器人近期的强势绝不仅仅是筹码的高低切，虽然筹码确实好，我们摸排下来大部分投资人认为只是一个小反弹。机器人反弹到这个位置，没有谁敢说有把握了，但要是大家都觉得有把握了，股价就不是这个位置了。 💡我们更看重的是机器人板块的底层，其实代表着人类从“数字AGI”向“物理AGI”的冲刺，蕴含着一个产业大周期的新起点。机器人是物理AGI的终极载体！就好像Coding Agent 打开“数字 AGI”的窗口，引爆CPU与存储的史诗级行情，那么Robot Agent正成为AI向物理世界延伸的核心载体，这是实现“物理AGI…

534. 🐴【建投食饮||杨骥】周度高端酒+区域酒数据跟踪更新（二）（20260510） [玫瑰]口子窖：回款较慢， 目前主要进行系统性改革（缩费用、稳价格、查串货、整合

🐴【建投食饮||杨骥】周度高端酒+区域酒数据跟踪更新（二）（20260510） [玫瑰]口子窖：回款较慢， 目前主要进行系统性改革（缩费用、稳价格、查串货、整合各种办公软件、优化流程、无纸化办公等），库存3-4个月。口子20年/10年/新6年批价320-330/215-235/115-120元。 [玫瑰]迎驾贡酒： 回款约40-45%，促销拉动下Q1动销正增，洞6/9表现较优，合肥、六安优于其他区域，库存3个月。洞6/9/16批价110/185/285元。

535. 【Web3周更新：Clarity法案下周迎来关键审议，多家矿场新签AIDC合同】 ✨本周加密市场持续回暖，比特币收盘价为80,187美元/枚，环比上周增长2.6

【Web3周更新：Clarity法案下周迎来关键审议，多家矿场新签AIDC合同】 ✨本周加密市场持续回暖，比特币收盘价为80,187美元/枚，环比上周增长2.6%，近期首次突破短期投资人持仓成本。情绪指数本周处于“中性”区间。 ✨全球新闻方面：Clarity法案将于5月14日迎来参议院银行委员会审议，SEC表示将重点关注链上金融市场。美国存管信托和清算公司宣布将于7月开展初步代币化资产交易，并将于10月全面推出代币化服务。OKX Pre-IPO市场新上线SpaceX、OpenAI和Anthropic。

536. 汉坦病毒发酵 mRNA 疫苗股Moderna单日+12%，关注上游键凯科技LNP辅料+业绩拐点双逻辑浮现，国内mRNA"卖水人"价值待重估 🌹Moderna（M

汉坦病毒发酵 mRNA 疫苗股Moderna单日+12%，关注上游键凯科技LNP辅料+业绩拐点双逻辑浮现，国内mRNA"卖水人"价值待重估 🌹Moderna（MRNA）上周五暴涨11.97%，盘中最高涨幅 19%+ 公司确认正与美国陆军传染病医学研究所研发汉坦病毒mRNA疫苗（早期阶段），此前已发布Phase 1阳性数据。 背景：WHO确认"洪迪厄斯号"邮轮爆汉坦病毒人传人至少6例+3死。

537. [红包]【申万房地产 | 袁豪团队】房地产：核心城市健康修复，龙头企业弹性十足，建议买入地产板块（袁豪/曹曼/陈鹏/顾铮） [玫瑰] 1、核心城市房价连续改善3

[红包]【申万房地产 | 袁豪团队】房地产：核心城市健康修复，龙头企业弹性十足，建议买入地产板块（袁豪/曹曼/陈鹏/顾铮） [玫瑰] 1、核心城市房价连续改善3月、京沪连续改善4月；挂牌量走低和置换链启动支撑持续性。 今年核心20城二手房价2-4月已连续3个月环比上涨，20城今年前4月累计上涨+0.7%，其中上海和北京二手房价已连续4个月环比上涨。 上海和北京今年累计上涨+6%、+4%。 预计本轮核心城市修复将更持续：源于1）挂牌量下降赋予更健康的供需、2）上海热度逐步向上传导置换链启动。

538. 游戏观点周度更新05/10 [玫瑰]观点更新：当前主流公司约13-14xPE，Q2新品陆续测试，AI实质性提效开发运营工作流，同时不应忽略现有产品长线运营推动基

游戏观点周度更新05/10 [玫瑰]观点更新：当前主流公司约13-14xPE，Q2新品陆续测试，AI实质性提效开发运营工作流，同时不应忽略现有产品长线运营推动基本面持续改善。 [太阳]本周数据重点：【巨人】《》海外（美日韩等）定档5.27，国服淡季DAU相对稳健；【心动】《》环比7个赛季提升。5.20重点新品《》首测。【完美】《》5月7日成女角色“浔”卡池上线，畅销榜新高Top5-6。关注5月28日高人气角色“安魂曲”。

539. 【国泰海通地产周观点】（涂力磊）：看好销售红五月从政策盲注期到基本面验证期，板块开始步入击球区继续看好板块龙头蓝筹 [太阳]第19周30大中城市新房成交面积为8

【国泰海通地产周观点】（涂力磊）：看好销售红五月从政策盲注期到基本面验证期，板块开始步入击球区继续看好板块龙头蓝筹 [太阳]第19周30大中城市新房成交面积为88万平，环比-55%，同比-20.5%。其中一线城市销售面积环比-58.1%，同比-6.4%。二线环比-47.9%，同比-22%。三线环比-61.7%，同比-33.4%。26年5月1日至7日累计成交面积88万平，环比4月-35.1%，同比25年-5.3%。同期18城二手房成交面积121万平，环比4月同期-39%，同比25年19.6%。 [太阳]板块进入重点配置区间。1）从政策盲注到基本面验证。过…

540. 厄尔尼诺趋势持续，关注美国农作物播种进展【厄尔尼诺前瞻数据跟踪第③期：每周日更新】 [太阳] 截至5月8日，厄尔尼诺趋势持续，前瞻数据指标维持稳定。Nino3.

厄尔尼诺趋势持续，关注美国农作物播种进展【厄尔尼诺前瞻数据跟踪第③期：每周日更新】 [太阳] 截至5月8日，厄尔尼诺趋势持续，前瞻数据指标维持稳定。Nino3.4区指数在5月3日达到+0.39℃，接近+0.5℃的触发值。大气环流响应方面，南方涛动指数（SOI）从4月中旬起持续低于-7的阈值，截至5月8日略收窄至-7.9。 [太阳] 美国玉米大豆播种进度超往年、关注棉花产区进展。

541. 【有色周观点|贵金属】 本周（5.4-5.8）跟踪： 贵金属：美国非农数据超预期，但就业质量恶化，贵金属价格走势偏强 截至5月8日，COMEX黄金收盘价为472

【有色周观点|贵金属】 本周（5.4-5.8）跟踪： 贵金属：美国非农数据超预期，但就业质量恶化，贵金属价格走势偏强

542. 🐴【建投食饮||杨骥】周度高端酒+区域酒数据跟踪更新（一）（20260510） [太阳]【我们认为】白酒板块筑底出清，26Q1贵州茅台、五粮液、迎驾贡酒、老白干

🐴【建投食饮||杨骥】周度高端酒+区域酒数据跟踪更新（一）（20260510） [太阳]【我们认为】白酒板块筑底出清，26Q1贵州茅台、五粮液、迎驾贡酒、老白干酒已实现收入业绩正增，叠加众多头部酒企股息率高于4%，坚定看好26年白酒十年周期大底的投资机会。 当前推荐白酒龙头&业绩率先出清反转且股息率较高的标的， 推荐贵州茅台， 关注古井、今世缘、迎驾、五粮液等。 [玫瑰]贵州茅台： 5月8日王莉主持召开贵州茅台酱香系列酒市场工作会，Q1系列酒营收78.8亿元，同比增长12.2%，渠道存销比均处于良性水平，坚决贯彻“2+N”产品战略，会议强调二、三季度是…

543. 🔥🔥 潜龙暂屈回头望、蓄力重升不可当 ----------------------------- 【国盛能源】[玫瑰]本周，在煤炭市场依旧火热的背景下，煤炭板块

🔥🔥 潜龙暂屈回头望、蓄力重升不可当 ----------------------------- 【国盛能源】[玫瑰]本周，在煤炭市场依旧火热的背景下，煤炭板块却出现调整， 我们认为其更多源于短期情绪的波动：

544. 顶层制度设计进一步夯实两碳政策定力，地缘冲突缓和后化工或迎来补库行情 1️⃣ 观点更新:1、两办印发《美丽中国建设成效考核办法》，化工项目审批难度或加大。其中第

顶层制度设计进一步夯实两碳政策定力，地缘冲突缓和后化工或迎来补库行情 1️⃣ 观点更新:1、两办印发《美丽中国建设成效考核办法》，化工项目审批难度或加大。其中第五条提到，对各省（自治区、直辖市）党委和政府美丽中国建设成效的考核。考核结果作为省（自治区、直辖市）党委和政府领导班子和有关领导干部综合考核评价、奖惩任免的重要参考，作为生态环境保护相关财政资金分配的参考依据。我们认为，未来化工项目审批难度加大，落后产能或加速退出。 2、中东冲突缓和后，化工品或迎来补库行情。根据海关总署数据，2026年4月，中国出口总金额为3594亿美元，同比+14.1%。自2…

545. 美股网安周五继续大涨，关注网安AI叙事变化【华福计算机】20260510 上周五，美股网安三巨头继续高歌猛进 FNFT +5,65% PANW +5.78% C

美股网安周五继续大涨，关注网安AI叙事变化【华福计算机】20260510 上周五，美股网安三巨头继续高歌猛进 FNFT +5,65%

546. 【国泰海通美护】小阔科技（参半）招股书梳理：新锐口腔护理龙头，有望延展个护品类 [玫瑰]行业：我国口腔护理市场规模779亿，集中度有望提升。2025年我国口腔护

【国泰海通美护】小阔科技（参半）招股书梳理：新锐口腔护理龙头，有望延展个护品类 [玫瑰]行业：我国口腔护理市场规模779亿，集中度有望提升。2025年我国口腔护理行业零售额预计达779亿元，同比+8.2%，其中基础、专业口腔护理市场规模分别为675、104亿元，分别+8.7%、5.1%，随着口腔健康意识持续觉醒，预计2030年口腔护理行业规模有望达973亿元（2025-2030 CAGR 4.5%），增长稳定。渠道端口腔护理线上化率由2020年的25%提升至2025年的40%，预计2030年将进一步升至49%。竞争格局端，目前中国口腔护理市场CR5仅约…

547. 【招商电新】阳光电源：底部布局窗口期显现 1、员工持股计划进入落地执行阶段。5月8日，公司发布公告，成立2026年员工持股委员会，负责管理员工持股账户资产。该计

【招商电新】阳光电源：底部布局窗口期显现 1、员工持股计划进入落地执行阶段。5月8日，公司发布公告，成立2026年员工持股委员会，负责管理员工持股账户资产。该计划进入执行阶段，后续也将稳步推进股票回购。同时，公司在H股的上市也值得重点关注。 2、盈利能力开始修复。25Q4受到碳酸锂价格上涨拉低毛利率，但随着碳酸锂价格传导机制逐渐顺畅，同时优化收入结构，公司26Q1毛利率环比显著改善，提高10.31pct，盈利能力有望持续修复。

548. 【长江电子】写在上游紧缺行情扩散时——水晶光电：性价比与稀缺性兼具0510 为什么推荐上游光器件以及选股逻辑 周末上游光器件紧缺发酵，一方面由于美股康宁大幅扩产

【长江电子】写在上游紧缺行情扩散时——水晶光电：性价比与稀缺性兼具0510 为什么推荐上游光器件以及选股逻辑 周末上游光器件紧缺发酵，一方面由于美股康宁大幅扩产验证需求，另一方面作为铜箔电子布等紧缺板块的延续。光器件种类繁杂，天孚、滕景、炬光覆盖种类较为完备，在消费电子转型AI光器件这一“A+B模式”的方向中，优选：

549. 汇报4❗️【天风电新】英威腾调研后更新：AI供配电设备+液冷全栈卡位+工控主业涨价，业绩估值双击翻倍以上空间-260509 —————————— 公司以电力电子

汇报4❗️【天风电新】英威腾调研后更新：AI供配电设备+液冷全栈卡位+工控主业涨价，业绩估值双击翻倍以上空间-260509 —————————— 公司以电力电子核心技术为底座，模块化UPS稳居国内第二，是国内头部AIDC配电核心供应商。

550. 【东吴电新】亿纬锂能交流要点20260510 发布商用车815ah大电芯、目标市占率20%+。新品具备自适应、自诊断、自修复三大能力，单电芯容量815Ah、体积

【东吴电新】亿纬锂能交流要点20260510 发布商用车815ah大电芯、目标市占率20%+。新品具备自适应、自诊断、自修复三大能力，单电芯容量815Ah、体积能量密度470Wh/L、质量能量密度215Wh/kg；每颗电芯加入AI芯片+升级传感器(含陀螺仪)。主力电芯产品LM815，配套两款电池包：背挂式LM815-605kWh+底置式LM815-640kWh。815 LMFP电池为618化学体系升级，已量产，改变商用车电池技术格局，目标保持行业1-2年技术领先。公司商用车端26年市占率18%、年底有望达20%。 26年千亿营收目标可期。26Q1销售同…

551. 【中泰电子|立讯精密】估值低位，关注AI潜在突破机遇 🚀通讯：业务进展超预期，关注CPC&光模块进展 公司铜光热电四大业务投入与业务进展均超此前预期，26H2-

【中泰电子|立讯精密】估值低位，关注AI潜在突破机遇 🚀通讯：业务进展超预期，关注CPC&光模块进展 公司铜光热电四大业务投入与业务进展均超此前预期，26H2-27年有望迎来业绩释放！

552. 电池消费税与亿纬调研更新-20260510 先说电池税：昨天亿纬调研，刘工明确说了年初就跟主要电池企业聊过电池税相关问题，如果确实是9月份征收，算是比预期时间早

电池消费税与亿纬调研更新-20260510 先说电池税：昨天亿纬调研，刘工明确说了年初就跟主要电池企业聊过电池税相关问题，如果确实是9月份征收，算是比预期时间早，刘工判断：1）电池税利好行业整合，出口多的也不受影响；2）电池税影响不大，还不如碳酸锂等原料几天的波动大，都可以传导。 YW更新：

553. 【永新光学强Call】 商业航天稀缺【新标的】，根据公司公告/投资者问答，在航空航天领域，依托 首发公众号：思维纪要社 国家重大工程积累的技术与制造优势，公司已

【永新光学强Call】 商业航天稀缺【新标的】，根据公司公告/投资者问答，在航空航天领域，依托 首发公众号：思维纪要社 国家重大工程积累的技术与制造优势，公司已与 卫星激光通信领域头部企业建立合作，前瞻布局相关产品。 激光通信具备高确定性和高价值量，公司光学能力强、卡位好、并已有业务体量

554. #国信 #GPU #CPU

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555. #人口

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556. #市场

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557. 特朗普于周日在 “真实社交”平台分享了一段The Mark Levin Show的视频，莱文在视频中主张应继续对伊朗施加压力。（图5） 03:16:29 据华尔

特朗普于周日在 “真实社交”平台分享了一段The Mark Levin Show的视频，莱文在视频中主张应继续对伊朗施加压力。（图5） 03:16:29 据华尔街日报援引消息人士称：伊朗方面表示愿意在不超过20年的时间内暂停铀浓缩。

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558. 经中美双方商定，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于5月12日—13日率团赴韩国与美方举行经贸磋商。双方将以两国元首釜山会晤及历次通话重要共识为引领，就彼

经中美双方商定，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于5月12日—13日率团赴韩国与美方举行经贸磋商。双方将以两国元首釜山会晤及历次通话重要共识为引领，就彼此关心的经贸问题开展磋商。

559. #鑫多多

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560. 🔥AKAM云提速，看好CDN的AI机遇@华泰计算机（260508） ☁26Q1云加速；盘后股价+30% 1️⃣26Q1 CIS（云基础设施）营收同比+40%，安

🔥AKAM云提速，看好CDN的AI机遇@华泰计算机（260508） ☁26Q1云加速；盘后股价+30% 1️⃣26Q1 CIS（云基础设施）营收同比+40%，安全同比+11%，CDN营收-7%，CIS成为增收的核心引擎

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561. #国金 #策略 #情绪

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562. #申万 #策略 #情绪

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563. #兴证 #美股 #中美关系

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564. 浙商大制造【大族激光】：取得光纤拉制设备相关专利，自研拉丝夯实主业、技术外溢 事件：5月8日国家知识产权局显示，大族激光取得“光纤的拉制设备及方法”专利授权（公

浙商大制造【大族激光】：取得光纤拉制设备相关专利，自研拉丝夯实主业、技术外溢 事件：5月8日国家知识产权局显示，大族激光取得“光纤的拉制设备及方法”专利授权（公告号CN116495988B），可快速提高拉丝速度，灵活控速提升质量效率。 我们认为：

568. 【半导体设备行业点评】SK海力士业绩超预期，看好国内长鑫HBM扩产利好先进封测设备商【东吴机械】 1、受益AI需求带动，SK海力士业绩高增：2026年一季度公司

【半导体设备行业点评】SK海力士业绩超预期，看好国内长鑫HBM扩产利好先进封测设备商【东吴机械】 1、受益AI需求带动，SK海力士业绩高增：2026年一季度公司营收52.58万亿韩元（约2441亿元人民币），同比+198%/环比+60%；净利润37.61万亿韩元（约1746亿元人民币），同比+406%/环比+96%；净利率约77%，创全球半导体历史新高，超过英伟达 (65%) 和台积电 (58%)。 背后核心驱动因素为AI算力需求爆发、带来HBM+DRAM价格暴涨（ASP环比+60%）、SK海力士占据绝对垄断地位、HBM市占率约60%、绑定英伟达HBM…

571. 周梳理1：为什么Q布是未来的刚需0510 【东北计算机】 1️⃣底层逻辑： Q布是降损耗的唯一解。 介质损耗计算公式=2.3 × 信号频率(f) × √DK ×

周梳理1：为什么Q布是未来的刚需0510 【东北计算机】 1️⃣底层逻辑： Q布是降损耗的唯一解。 介质损耗计算公式=2.3 × 信号频率(f) × √DK × DF *1000。

576. 周梳理2:电子布为什么强推聚杰微纤？0510【东北计算机】 聚杰微纤是电子布里面预期最大的标的。 也是Q布新玩家中进度最快， 最可能跑出来的公司。 1️⃣ 核心

周梳理2:电子布为什么强推聚杰微纤？0510【东北计算机】 聚杰微纤是电子布里面预期最大的标的。 也是Q布新玩家中进度最快， 最可能跑出来的公司。 1️⃣ 核心团队： 收购安徽根银80%股权（2月已交割）。根银核心成员全部来自宏和前高管、宏和20余年经验技术骨干，掌握丰田织布机改造全套技术。

579. [礼物]AI/光模块随笔：周末观点梳理，继续FOMO [太阳]伴随Capex预期上调，AI模型ARR指数级增长，CSP云业务backlog积压，净利润暴增， A

[礼物]AI/光模块随笔：周末观点梳理，继续FOMO [太阳]伴随Capex预期上调，AI模型ARR指数级增长，CSP云业务backlog积压，净利润暴增， AI基建到2030年增长的置信度在提升，此前黄仁勋提到2030年3万亿美金AI Capex的叙事正在兑现；看好光通信占比从5%提升到15-20%，涵盖光模块（含DCI和Across）、NPO、CPO、OCS等，需求仍是星辰大海。 边际上看好NPO和Scale-Across，27-28年或爆发。 [太阳]市场对上游缺料逻辑关注度仍较高：1）光芯片及上游衬底和设备，Lumentum反馈光芯片缺口超过3…

582. 【长江电新】算电协同：顶层文件发布，产业推进积极 1、近期发改委等四部门印发文件，对“算电协同”做出顶层战略部署，提出2027、2030年发展目标。核心包括：

【长江电新】算电协同：顶层文件发布，产业推进积极 1、近期发改委等四部门印发文件，对“算电协同”做出顶层战略部署，提出2027、2030年发展目标。核心包括： 1）统筹新能源大基地与国家算力枢纽布局，探索百万千瓦级算力设施与配套能源协同试点；

583. 【总量观点】【中信建投黄文涛】【世界多极化，投资“十五五”】 核心观点： 1、世界经济和国际货币体系，正迈向多极化，当前单极模式的问题凸显，不可持续。一是美元经

【总量观点】【中信建投黄文涛】【世界多极化，投资“十五五”】 核心观点： 1、世界经济和国际货币体系，正迈向多极化，当前单极模式的问题凸显，不可持续。一是美元经济繁荣的“财政赤字发动机”，二是美国股票市场的“估值市值历史高位”，三是国际美元环流的“美债全球信仰”，四是科技人才和长期战略建设“空心化”。

584. 硅透镜大范围缺货。800G-1.6T用非球面和硅透镜、3.2T大面积使用硅透镜，硅透镜1-2美元/颗，价值量翻几倍；硅透镜当前的供需缺口已明确超过 40%；预计

硅透镜大范围缺货。800G-1.6T用非球面和硅透镜、3.2T大面积使用硅透镜，硅透镜1-2美元/颗，价值量翻几倍；硅透镜当前的供需缺口已明确超过 40%；预计2027年市场空间在120亿元以上。硅透镜这个领域，炬光是上市公司龙一，（苏纳光电未上市），炬光收购的瑞士smo公司本身就是生产硅透镜需要的离子反应刻蚀技术的全球鼻祖，24年炬光收购后开始导入光模块供应链，26Q1光通信相关收入同比+200%，其中70%-80%都是可拔插光模块相关的硅透镜收入。 为什么说炬光V型槽在CPO中不可替代 想看更多请加V：xian20210130

585. 中电港：存储代理美光+长江存储+英伟达人形机器人 公司是境内规模最大的电子元器件分销商。据招股说明书：公司在存储器产品市场代理了 Micron（美光）、长江存储

中电港：存储代理美光+长江存储+英伟达人形机器人 公司是境内规模最大的电子元器件分销商。据招股说明书：公司在存储器产品市场代理了 Micron（美光）、长江存储等全球头部存储芯片厂商的产品。 公司作为英伟达的授权分销商之一，目前在机器人及相关行业，主要是基于英伟达的Jetson产品进行授权分销合作，主要应用于无人车、人形机器人、机械手臂等应用场景。

586. 最近的感受是小伙伴们在股票上到处跑：4月业绩期，方向很相对集中，5月开始全面扩散，就AI的各个方向都在上涨，一周好几个方向都在被轮动。 AI涨到第四年了，挖的方

最近的感受是小伙伴们在股票上到处跑：4月业绩期，方向很相对集中，5月开始全面扩散，就AI的各个方向都在上涨，一周好几个方向都在被轮动。 AI涨到第四年了，挖的方向越来越多，越来越细了，梳理一下目前有哪些赛道：1、光 光模块

591. 继续看好【冰轮环境】 近期变化很大，先梳理一下变化 变化1：周五发公告收购密封科技控股权，密封科技是国内商用策划发动机密封龙头，且在新能源领域配套增程器/电池隔

继续看好【冰轮环境】 近期变化很大，先梳理一下变化 变化1：周五发公告收购密封科技控股权，密封科技是国内商用策划发动机密封龙头，且在新能源领域配套增程器/电池隔热板/电驱涂胶板等业务，与公司在数据中心液冷/工业制冷/热泵/氢能装备/冷链设备领域直接形成产业链协同。且现金收购、只增加新业务/利润/客户，不稀释股权，该收购此前无预期。

593. 富满微 - 重视 LED 驱动涨价 + 存储芯片放量逻辑 0510 —————————————————— 1、涨价明确落地：公司5月7日发布正式调价函， 全系列

富满微 - 重视 LED 驱动涨价 + 存储芯片放量逻辑 0510 —————————————————— 1、涨价明确落地：公司5月7日发布正式调价函， 全系列LED驱动产品统一上调售价30%以上，行业同步涨价，利普芯、集创北方等均调涨30%+，涨价趋势明确。

594. 尽管国际宏观方面中东局势仍然焦灼、美伊谈判维持僵持状态，但市场已经逐步排除外部战争扰动影响，本周（2026 年 5 月 6 日至 5 月 8 日）市场在科技行业

尽管国际宏观方面中东局势仍然焦灼、美伊谈判维持僵持状态，但市场已经逐步排除外部战争扰动影响，本周（2026 年 5 月 6 日至 5 月 8 日）市场在科技行业强势带动下维持涨势。但是从钢铁行业来看，26Q1 由于战争影响导致铁矿、能源价格抬升，成本上涨因素未能完全传导至钢价，使得钢铁制造上市公司整体 26Q1 业绩同比 25Q1 下行明显，钢铁行业市场表现维持震荡，本周跑输大盘约 0.53PCT。细分 SW 钢铁行业来看，SW 冶钢原料行业公司26Q1 由于能源价格上涨，盈利合计同比提升约 30%，而 SW 普钢和 SW 特钢行业公司盈利合计同比均下…

596. 🚀 🔧 💡 核心逻辑： ✅ 资金状态：已轮动 📋 相关标的（英文代码略）：ARM、LRCX、科磊、应用材料、泰瑞达、MKS、TSEM、ASML、AXTI、Vee

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598. 近日美伊已经阶段性停火，并且特朗普方面表示美伊谈判“进展顺利”，市场逐步定价冲突缓和，带动整体风险偏好回升，贵金属和工业金属均有明显修复。预计后续有色定价将逐步

近日美伊已经阶段性停火，并且特朗普方面表示美伊谈判“进展顺利”，市场逐步定价冲突缓和，带动整体风险偏好回升，贵金属和工业金属均有明显修复。预计后续有色定价将逐步回归货币政策路径，以及淡季供需支撑的逻辑。近月美国通胀、就业数据虽有波动，但降息预期保持稳定，意味着金融属性暂时驱动不强。工业金属方面，节后一周铜铝锡等品种均有不同程度累库，随着工业品价格修复至高位，叠加旺季补库逐渐充分，市场可能逐步面临淡旺季切换的时间点，此时价格或有阶段性震荡，但考虑铜等品种的供给扰动，以及电网、半导体等领域的刚性需求对价格支撑或较强。 美国 4 月新增非农 11.5 万人，…

600. 无锡盘 2609 合约周度涨 5.09%至19.21 万元/吨；广期所 2609 合约周度涨 3.96%至 19.66 万元/吨。上海有色网锂精矿周五价格为 2

无锡盘 2609 合约周度涨 5.09%至19.21 万元/吨；广期所 2609 合约周度涨 3.96%至 19.66 万元/吨。上海有色网锂精矿周五价格为 2792 美元/吨，环比上周五上升 252 美元/吨；碳酸锂高位震荡偏强、氢氧化锂跟随上行，但高价成交承接有限，市场呈现“期强现弱”格局。中间品偏强支撑成本端，钴盐需求边际修复。 本周锂辉石价格继续随碳酸锂上涨而走强，受终端需求向好预期及期货市场投机情绪驱动，锂矿点价维持高位，矿商挺价意愿依旧较强。津巴布韦锂辉石出口暂停已持续近两个月，市场可流通货源持续偏紧，锂盐厂高开工率进一步强化矿端需求支撑。…

602. ⭕【中信证券新材料】裂变聚变周报更新内容部分总结（04.26-05.09） ‼【行业观点】： 裂变：历次能源危机后全球范围内将迎来10年以上核电高景气周期，关注

⭕【中信证券新材料】裂变聚变周报更新内容部分总结（04.26-05.09） ‼【行业观点】： 裂变：历次能源危机后全球范围内将迎来10年以上核电高景气周期，关注二季度起核电零部件业绩逐季度释放以及SMR等先进反应堆增量。

603. 【中泰电子|立讯精密】拟收购京西智行，加码智能底盘布局 [礼物]事件：5.10日京西国际发布公告，立讯精密有条件同意收购张家口慧投/聚鑫/睿投/智投所持有的京西

【中泰电子|立讯精密】拟收购京西智行，加码智能底盘布局 [礼物]事件：5.10日京西国际发布公告，立讯精密有条件同意收购张家口慧投/聚鑫/睿投/智投所持有的京西智行全部股权（100%），并成为京西智行旗下京西国际的最终控股股东。 🚀京西智行：全球智能底盘独角兽企业。

604. 📈 🔍 目前市场正步入的行情阶段。 🧠 保罗・都铎・琼斯认为市场仍有，整体可能再上涨。 ⚠️ 行情走完这一轮之后，市场将会。 📊 当前市场的估值水平与盈利结构，

📈 🔍 目前市场正步入的行情阶段。 🧠 保罗・都铎・琼斯认为市场仍有，整体可能再上涨。

605. 蒙娜丽莎 通过控股子公司晶瓷电子，跨界卡位半导体陶瓷基板，定位电力电子散热解决方案供应商 掌握氧化铝、氮化铝、氮化硅陶瓷的DBC、DPC、AMB等先进覆铜工艺（

蒙娜丽莎 通过控股子公司晶瓷电子，跨界卡位半导体陶瓷基板，定位电力电子散热解决方案供应商 掌握氧化铝、氮化铝、氮化硅陶瓷的DBC、DPC、AMB等先进覆铜工艺（对比科翔股份掌握DBC、AMB）。 市场仍视其为传统建材，预期差极大！！

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606. 🔎 本周科技股最核心的变化，并非英伟达、超威半导体、云厂商或模型企业中单一主体胜出，而是。 🕘 周一市场仍聚焦推理令牌、定制专用集成电路、高带宽内存与共封装光学

🔎 本周科技股最核心的变化，并非英伟达、超威半导体、云厂商或模型企业中单一主体胜出，而是。 🕘 周一市场仍聚焦推理令牌、定制专用集成电路、高带宽内存与共封装光学相关议题。 🕑 周二之后，超威半导体服务器中央处理器业务、谷歌云积压订单、存储产品涨价、光互联规模扩容以及晶圆设备开支上调等事件同步发酵。

607. 🔥 🔎 🌐 。 💰 📈 。 📉 📊 。 📅 📌 行业预计。 🏆 🧩 在硅透镜赛道中，。 🔬 📎 苏纳光电目前尚未上市。 🤝 🛠️ 炬光科技收购的瑞士 SMO 公

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608. 🧲推荐【宇瞳光学】：光器件验证落地加速！ ① 光透镜 & MT 插芯验证节奏：4 月已完成中际旭创、天孚通信技术交叉验证，精度 / 一致性通过；透镜（含硅透镜）

🧲推荐【宇瞳光学】：光器件验证落地加速！ ① 光透镜 & MT 插芯验证节奏：4 月已完成中际旭创、天孚通信技术交叉验证，精度 / 一致性通过；透镜（含硅透镜）、MT 插芯均进入下游送样收尾阶段，等待客户正式订单落地。 ② 产能与行业供需：透镜现有600 台精雕设备，年内计划扩至750 台；MT 插芯产线已搭建，精度达0.5μm（行业标准 ±0.8μm）。光透镜行业缺口30%-40%，800G/1.6T 升级带动硅透镜（1-2 美元 / 颗）价值量数倍提升。

609. 【中信证券新材料】兴福电子观点更新：精准布局电子级红磷，存储核心材料收入占比超60%，磷酸硫酸涨价有望进一步提升净利润，建议当前位置买入 ⭕公司核心产品电子级磷

【中信证券新材料】兴福电子观点更新：精准布局电子级红磷，存储核心材料收入占比超60%，磷酸硫酸涨价有望进一步提升净利润，建议当前位置买入 ⭕公司核心产品电子级磷酸国内市占率在80%以上，依托磷化工产业链深厚背景，精准布局磷化铟上游关键材料——电子级红磷业务，在AI算力光模块需求持续高增的背景下，其核心衬底材料磷化铟景气度持续向好，电子级红磷业务有望为公司带来新的盈利增量。 ⭕公司深度绑定全球存储芯片龙头，出海业务持续加速，未来有望成为SK海力士电子级磷酸一供，海外业务订单确定性极强，看好公司长期成长性。

610. 😌 最近切身感受是，股民群体在股票投资板块中频繁切换赛道。 📅 四月份处于业绩披露周期，市场投资方向相对集中。 🔄 进入五月之后行情开始全面扩散，人工智能各大细

😌 最近切身感受是，股民群体在股票投资板块中频繁切换赛道。 📅 四月份处于业绩披露周期，市场投资方向相对集中。 🔄 进入五月之后行情开始全面扩散，人工智能各大细分赛道集体走高。

612. 【ZY-jsj】20260511-这个时点，务必重视 大位科技！ 刚刚启动，弹性和空间俱佳！ （1） ZJ中期招标在即，或大超预期。2026初ZJ招标1GW，产

【ZY-jsj】20260511-这个时点，务必重视 大位科技！ 刚刚启动，弹性和空间俱佳！ （1） ZJ中期招标在即，或大超预期。2026初ZJ招标1GW，产业和市场反应明显，近期将年度开支上调20%，并在海内外不断扫货芯片和AIDC（如近期泰国和华北西北节点）。AIDC供应链公司涨幅明显，如长单预期的dfgx短期一倍涨幅。 （2） ZJ核心标的，弹性空间显著。公司现有张北ZJ项目在运60mw，新增108MW（在建60MW+规划40MW），Q2上架率爬坡非常显著，拐点会非常明显。

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