🍁🍁🍁hcdx 中来股份-调研更新：纳米铝独特alpha，展望2-3倍弹性 🍁中来纳米铝方案的独特alpha： 1）用常规铝浆料，技术壁垒不在浆料； 2）使用P
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🍁🍁🍁hcdx 中来股份-调研更新：纳米铝独特alpha，展望2-3倍弹性
🍁中来纳米铝方案的独特alpha： 1）用常规铝浆料，技术壁垒不在浆料； 2）使用PVD设备进行纳米层制备，技术壁垒也不在设备； 3）核心壁垒在于纳米层know-how，技术从2019年进行独立开发，技术只掌握在自己手里。
🍁铝降本空间比铜浆更大。铝浆单位价格仅100元/kg，相比市面上铜浆、银包铜浆料都具备明显的成本优势。假设银浆1.6万/kg，20%银包铜5000元/kg，若用银包铜替代背银可实现4-5分/W降本，但用铝浆代替背银可额外降本2-3分/W。
🍁公司并不盲目扩产，初步计划50-100GW技术授权，有望加速行业减银趋势。
🍁估值弹性：100GW技术授权，授权费1-2分/W，10-20亿业绩，技术卡位给予20倍估值，展望200-400亿空间。可类比为2年前的爱旭，展望2-3倍空间。
总体总结
主题正文
- 🍁🍁🍁hcdx 中来股份-调研更新：纳米铝独特alpha，展望2-3倍弹性
- 2）使用PVD设备进行纳米层制备，技术壁垒也不在设备；
- 3）核心壁垒在于纳米层know-how，技术从2019年进行独立开发，技术只掌握在自己手里。
- 铝浆单位价格仅100元/kg，相比市面上铜浆、银包铜浆料都具备明显的成本优势。
- 假设银浆1.6万/kg，20%银包铜5000元/kg，若用银包铜替代背银可实现4-5分/W降本，但用铝浆代替背银可额外降本2-3分/W。
- 🍁公司并不盲目扩产，初步计划50-100GW技术授权，有望加速行业减银趋势。
- 🍁估值弹性：100GW技术授权，授权费1-2分/W，10-20亿业绩，技术卡位给予20倍估值，展望200-400亿空间。
- 可类比为2年前的爱旭，展望2-3倍空间。