工控板块推荐：复苏曙光已现，新质生产力开启新周期[庆祝] ☀️核心观点：26年板块将迎来真正复苏拐点，本轮周期复苏长度与确定性均优于往年。当前正处于由“预期驱

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工控板块推荐：复苏曙光已现，新质生产力开启新周期[庆祝]

☀️核心观点：26年板块将迎来真正复苏拐点，本轮周期复苏长度与确定性均优于往年。当前正处于由“预期驱动”向“基本面驱动”切换的第二波主升浪起点，是配置板块的黄金窗口。

行业反转具备宏观、中观与微观的完整逻辑闭环。PPI经历41个月负增长后于3月首度转正，企业利润大双位数增长，库存周期处于低位补库起步阶段，全A非金融企业资本开支连续两季度同比转正。4月内资订单增速超40%，5月呈现出“淡季不淡”的强势特征，验证复苏的高度确定性。

行业在长达三年的深度下行后，设备更新需求接成为增长底座、同时AI需求已逐步外溢，人形机器人从小批量验证向规模化部署跨越，以及AIDC带动的高景气赛道敞口，显著拉升行业订单斜率。此外受国际地缘因素影响，国内稳定的能源成本优势及技术性价比正驱动订单回流，加速工控龙头的全球化渗透。

基于市场份额加速向龙头集中及下游敞口的结构性优化，我们判断本轮复苏势头至少延续至2027年上半年。目前光伏等传统板块已筑底完成，锂电开启新一轮增长，半导体、AI链条等新增长极已足以支撑大盘，显著增强行业抵御波动的能力。

[红包]投资建议：当前板块筹码结构干净，首选基本面扎实，目前市值基本没有机器人、AI、低空相关估值溢价的工控龙头【汇川技术】，其次关注先进制造、AI相关敞口更高的【宏发股份、雷赛智能、信捷电气】等。

主题正文

☀️核心观点：26年板块将迎来真正复苏拐点，本轮周期复苏长度与确定性均优于往年。
当前正处于由“预期驱动”向“基本面驱动”切换的第二波主升浪起点，是配置板块的黄金窗口。
PPI经历41个月负增长后于3月首度转正，企业利润大双位数增长，库存周期处于低位补库起步阶段，全A非金融企业资本开支连续两季度同比转正。
4月内资订单增速超40%，5月呈现出“淡季不淡”的强势特征，验证复苏的高度确定性。
行业在长达三年的深度下行后，设备更新需求接成为增长底座、同时AI需求已逐步外溢，人形机器人从小批量验证向规模化部署跨越，以及AIDC带动的高景气赛道敞口，显著拉升行业订单斜率。
此外受国际地缘因素影响，国内稳定的能源成本优势及技术性价比正驱动订单回流，加速工控龙头的全球化渗透。
目前光伏等传统板块已筑底完成，锂电开启新一轮增长，半导体、AI链条等新增长极已足以支撑大盘，显著增强行业抵御波动的能力。
[红包]投资建议：当前板块筹码结构干净，首选基本面扎实，目前市值基本没有机器人、AI、低空相关估值溢价的工控龙头【汇川技术】，其次关注先进制造、AI相关敞口更高的【宏发股份、雷赛智能、信捷电气】等。