（涌益zll）如何看待后续猪价和产能去化情况 1️⃣猪价： 2026年全年生猪供应处于高位，不排除年内再创新低的可能，更倾向于整体走L型走势，全年为亏损年份。核
- 序号：370
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
（涌益zll）如何看待后续猪价和产能去化情况
1️⃣猪价： 2026年全年生猪供应处于高位，不排除年内再创新低的可能，更倾向于整体走L型走势，全年为亏损年份。核心逻辑在于新生仔猪数仍处于高位，测算截至11月理论出栏量同比+6%，同时128公斤以上的出栏均重迟迟未顺畅下降，压制猪价上涨空间。 节奏：5-6月维持在10元/公斤震荡，近期大猪会比标猪跌更快；8-9月受天热猪生长偏慢影响，可能出现阶段性高点；四季度行情因为二季度新生仔猪偏大依然不看好。
2️⃣仔猪市场： 4月下旬以来放养群体采购需求增加，仔猪价格反弹至250元/头，外销仔猪接近盈亏平衡。5-6月难有明显下跌，高点也难突破300元/头；7月后进入季节性回落，到11月可能再跌至160-170元/头的低位。
3️⃣成本利润： 自繁自养规模场成本约12元/公斤（不含银行贷款利息），当前猪价对应头均亏损在250-300元，已是历史较高亏损水平。散户虽然不算折旧和人工，但因为生产指标偏低，成本在12.3-12.4元/公斤，亏损更多一些。
4️⃣产能去化： （1）涌益监测4月能繁母猪存栏环比-0.11%，相对于3月（-0.07%）降幅扩大，但去化还没有明显加快，4月下旬猪价反弹后淘汰母猪价格有所回升，反映主动淘汰的量并不大。核心原因：①育肥端虽然深亏但亏损时间还不够，并且规模场很多配合使用了套保工具，抗风险能力强；②仔猪端亏损幅度小、时间短。
（2）分类型：4月散户母猪环比-0.29%，中型母猪场环比+0.06%，大型猪场环比-0.1%。 ①散户3月以来在持续淘汰母猪；②中型规模场前期盈利积累的资金较多，且配合套保工具，目前仅淘汰低效母猪，同时更换高产品系，基本维持产能稳定；③集团场成本高的有小幅减产，也主要淘汰低效母猪。
（3）展望：当前行业未到一致性悲观状态，养殖企业依然有乐观预期在，若2026年价格持续在底部震荡，8-9月、四季度涨价预期接连落空，叠加现金流持续消耗，产能去化可能加速。
总体总结
主题正文
- 2026年全年生猪供应处于高位，不排除年内再创新低的可能，更倾向于整体走L型走势，全年为亏损年份。
- 核心逻辑在于新生仔猪数仍处于高位，测算截至11月理论出栏量同比+6%，同时128公斤以上的出栏均重迟迟未顺畅下降，压制猪价上涨空间。
- 8-9月受天热猪生长偏慢影响，可能出现阶段性高点；
- 4月下旬以来放养群体采购需求增加，仔猪价格反弹至250元/头，外销仔猪接近盈亏平衡。
- 自繁自养规模场成本约12元/公斤（不含银行贷款利息），当前猪价对应头均亏损在250-300元，已是历史较高亏损水平。
- （1）涌益监测4月能繁母猪存栏环比-0.11%，相对于3月（-0.07%）降幅扩大，但去化还没有明显加快，4月下旬猪价反弹后淘汰母猪价格有所回升，反映主动淘汰的量并不大。
- 核心原因：①育肥端虽然深亏但亏损时间还不够，并且规模场很多配合使用了套保工具，抗风险能力强；
- （3）展望：当前行业未到一致性悲观状态，养殖企业依然有乐观预期在，若2026年价格持续在底部震荡，8-9月、四季度涨价预期接连落空，叠加现金流持续消耗，产能去化可能加速。