光纤0510——AI之外，都是噪音 当我们谈论光棒扩产时，大多数人一方面认为中国的扩产是完全无阻碍的，一方面认为外国人是完全扩不出来的。其实对于康宁，更多是意愿
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光纤0510——AI之外，都是噪音
当我们谈论光棒扩产时，大多数人一方面认为中国的扩产是完全无阻碍的，一方面认为外国人是完全扩不出来的。其实对于康宁，更多是意愿的问题。这次NV投资27亿美元，康宁有意愿扩产了，公开层面是光连接器扩十倍、光纤扩50%，其实光棒也扩50%（约1500吨）。
当我们谈论光纤时，我们习惯把光纤理解为完全标准化的大宗商品，我认为这是不准确的，G.652.D是如此，但高端多模和抗弯折的G.657光纤各家的性能差异还是比较大的——这解释了为什么光纤不缺的时候只有长飞的OM进了谷歌，解释了为什么光纤现在特别缺也只有长飞的G.657光纤过了北美的CSP认证。
康宁不是日本光纤厂，没有锗的供给限制，换句话说，从扩产的角度，他是一个没那么拉跨的Finisar，长飞能否成为旭创，我认为走在正确的道路上，但其他光纤公司想成为新易盛，需要付出十倍的努力。因此，未来光纤的逻辑将变成类似光模块的量增逻辑主导——康宁给了scaleup时代10倍的增量空间指引，multi/hyperrail以及2km级的机房间互联极大的增加了DCI的市场空间。
从筹码的角度，任何不相信AI趋势，觉得长飞其实也是挂羊头卖狗肉、其实做了很多无人机业务Q1应该业绩爆炸的人，已经被洗出去了，目前长飞的筹码应该是所有光纤里面最好的，完全不受战争走势的扰动，完全不受渠道价格的扰动。
未来应该关注啥个人认为只需要关注北美的需求，如各家的LTA，其他都是噪音。下周日本光纤厂迎来业绩期，可以关注藤仓/古河等厂商的扩产/需求表述。
总体总结
主题正文
- 当我们谈论光棒扩产时，大多数人一方面认为中国的扩产是完全无阻碍的，一方面认为外国人是完全扩不出来的。
- 这次NV投资27亿美元，康宁有意愿扩产了，公开层面是光连接器扩十倍、光纤扩50%，其实光棒也扩50%（约1500吨）。
- 当我们谈论光纤时，我们习惯把光纤理解为完全标准化的大宗商品，我认为这是不准确的，G.652.D是如此，但高端多模和抗弯折的G.657光纤各家的性能差异还是比较大的——这解释了为什么光纤不缺的时候只有长飞的OM进了谷歌，解释了为什么光纤现在特别缺也只有长飞的G.657光纤过了北美的CSP认证。
- 康宁不是日本光纤厂，没有锗的供给限制，换句话说，从扩产的角度，他是一个没那么拉跨的Finisar，长飞能否成为旭创，我认为走在正确的道路上，但其他光纤公司想成为新易盛，需要付出十倍的努力。
- 因此，未来光纤的逻辑将变成类似光模块的量增逻辑主导——康宁给了scaleup时代10倍的增量空间指引，multi/hyperrail以及2km级的机房间互联极大的增加了DCI的市场空间。
- 从筹码的角度，任何不相信AI趋势，觉得长飞其实也是挂羊头卖狗肉、其实做了很多无人机业务Q1应该业绩爆炸的人，已经被洗出去了，目前长飞的筹码应该是所有光纤里面最好的，完全不受战争走势的扰动，完全不受渠道价格的扰动。
- 未来应该关注啥个人认为只需要关注北美的需求，如各家的LTA，其他都是噪音。
- 下周日本光纤厂迎来业绩期，可以关注藤仓/古河等厂商的扩产/需求表述。