🧧【华源建材&机械】海鸥股份（603269）：算电一体时代的“三大预期差”亟待重估 1️⃣预期差一：核电冷却塔从“1到N”的黄金时代正被市场所忽视。 ⭕️我国的
- 序号：406
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
🧧【华源建材&机械】海鸥股份（603269）：算电一体时代的“三大预期差”亟待重估
1️⃣预期差一：核电冷却塔从“1到N”的黄金时代正被市场所忽视。 ⭕️我国的核电建设规模预计将在27、28年大幅上台阶，冷却塔是其中边际变化最大的环节之一。此前核电几乎不用冷却塔，但当下冷却塔不仅将成为标配且价值量将大幅提升， 年均冷却塔市场空间或从此前几乎为0增长到40亿元以上，海鸥作为此轮核电冷却塔迭代的标准参与者，有望将技术优势转化为份额优势。
2️⃣预期差二：冷却塔作为液冷格局最好的环节之一，边际弹性被市场所低估。 ⭕️液冷赛道中，相较于市场更为关注的CDU等环节动辄数十个厂商的“内卷”竞争，冷却塔环节只有4个主要企业。此前因为认证门槛，市场被马利、BAC、益美高3家外资企业垄断，当下， 海鸥作为新晋过认证企业，正开启市占率提升之路。根据估算， 平均每一笔液冷投资中约有8%左右将直接流向冷却塔企业，四分天下背景下，潜在业绩弹性可期。
3️⃣ 预期差三：燃气轮机对公司的业绩拉动或刚刚开始。 ⭕️公司深度绑定三大燃气轮机巨头之一的西门子。随着北美需求的持续增长和产能的日趋紧俏， 相关冷却塔需求开始外溢，对海鸥业绩的拉动奇点正在来临。此外，海鸥的燃气轮机撬装业务同样服务于西门子，有望乘风而起。
🔥市值对比： 海鸥（50亿+人民币） VS SPX（680亿+人民币/100亿+美金） ⚠️具体业绩和空间测算请点对点联系
总体总结
主题正文
- 🧧【华源建材&机械】海鸥股份（603269）：算电一体时代的“三大预期差”亟待重估
- ⭕️我国的核电建设规模预计将在27、28年大幅上台阶，冷却塔是其中边际变化最大的环节之一。
- 此前核电几乎不用冷却塔，但当下冷却塔不仅将成为标配且价值量将大幅提升， 年均冷却塔市场空间或从此前几乎为0增长到40亿元以上，海鸥作为此轮核电冷却塔迭代的标准参与者，有望将技术优势转化为份额优势。
- ⭕️液冷赛道中，相较于市场更为关注的CDU等环节动辄数十个厂商的“内卷”竞争，冷却塔环节只有4个主要企业。
- 此前因为认证门槛，市场被马利、BAC、益美高3家外资企业垄断，当下， 海鸥作为新晋过认证企业，正开启市占率提升之路。
- 根据估算， 平均每一笔液冷投资中约有8%左右将直接流向冷却塔企业，四分天下背景下，潜在业绩弹性可期。
- 随着北美需求的持续增长和产能的日趋紧俏， 相关冷却塔需求开始外溢，对海鸥业绩的拉动奇点正在来临。
- 🔥市值对比： 海鸥（50亿+人民币） VS SPX（680亿+人民币/100亿+美金）