[太阳]【浙商轻工史凡可】25A & 26Q1综述：把握供给主导的消费新周期 ■重点推荐：1）相对收益 英科医疗、再生、裕同、致欧、登康。2）绝对收益 太阳、顾
- 序号：307
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
[太阳]【浙商轻工史凡可】25A & 26Q1综述：把握供给主导的消费新周期
■重点推荐：1）相对收益 英科医疗、再生、裕同、致欧、登康。2）绝对收益 太阳、顾家、公牛、奥瑞金。
■复盘25A&26Q1业绩：1）内需企稳，必选较可选率先修复（行业内个护相对超额），竞争主战场由线上转线下且费用投入普遍提效，如 登康、百亚。 2）欧美在高位通胀中消费意愿较弱（必选好于可选 & 线上相对景气），部分全球制造龙头如 英科医疗、再生、草坪、裕同 逆势提份额，同时关注线上格局改善的 致欧。3）部分经营超额、分红确定的龙头一季度业绩超预期，如 公牛、顾家、太阳。4）造纸成本改善+扩产周期兑现度高（特种纸顺价），核心标的 太阳、玖龙、仙鹤、华旺、恒丰。
风险提示：国内消费修复不及预期、海外需求不及预期
总体总结
主题正文
- [太阳]【浙商轻工史凡可】25A & 26Q1综述：把握供给主导的消费新周期
- ■重点推荐：1）相对收益 英科医疗、再生、裕同、致欧、登康。
- 2）绝对收益 太阳、顾家、公牛、奥瑞金。
- ■复盘25A&26Q1业绩：1）内需企稳，必选较可选率先修复（行业内个护相对超额），竞争主战场由线上转线下且费用投入普遍提效，如 登康、百亚。
- 2）欧美在高位通胀中消费意愿较弱（必选好于可选 & 线上相对景气），部分全球制造龙头如 英科医疗、再生、草坪、裕同 逆势提份额，同时关注线上格局改善的 致欧。
- 3）部分经营超额、分红确定的龙头一季度业绩超预期，如 公牛、顾家、太阳。
- 4）造纸成本改善+扩产周期兑现度高（特种纸顺价），核心标的 太阳、玖龙、仙鹤、华旺、恒丰。
- 风险提示：国内消费修复不及预期、海外需求不及预期