[红包]【四会富仕】重视AI电源板+光模块板+OCS新晋厂商-0511 [玫瑰]近期产业跟踪到公司泰国产能和AI业务多重变化显著，泰国定位承接AI订单，有望形成
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[红包]【四会富仕】重视AI电源板+光模块板+OCS新晋厂商-0511
[玫瑰]近期产业跟踪到公司泰国产能和AI业务多重变化显著，泰国定位承接AI订单，有望形成 AI电源板打量+光模块板攻技+OCS板抬利三线合力。随着大客户订单导入，我们预计2H26泰国有望转盈，盈利弹性可期。
[玫瑰]新业务边际变化 1） AI电源板基本盘加速兑现：已切入台系和大陆头部AI电源客户供应链，单月订单从4月开始逐步爬升，潜在收入空间广阔。
2） 光模块板技术突破驱动放量：目前已实现800G光模块PCB小批量交付，1.6T光模块PCB也经客户样品认证成功。客户绑定多家国内和美系头部厂商，正在加速技术攻关，下半年落地mSAP技术，有望成为光模块PCB领域重要新晋厂商。
3） OCS板或将形成高毛利新曲线：面向海外重要客户推进高阶OCS产品打样，同时3-4阶产品已通过认证并获部分订单，稳定交付后毛利率非常客观，一旦跑通将成为关键利润弹性来源。
总体总结
主题正文
- [红包]【四会富仕】重视AI电源板+光模块板+OCS新晋厂商-0511
- [玫瑰]近期产业跟踪到公司泰国产能和AI业务多重变化显著，泰国定位承接AI订单，有望形成 AI电源板打量+光模块板攻技+OCS板抬利三线合力。
- 随着大客户订单导入，我们预计2H26泰国有望转盈，盈利弹性可期。
- [玫瑰]新业务边际变化
- 1） AI电源板基本盘加速兑现：已切入台系和大陆头部AI电源客户供应链，单月订单从4月开始逐步爬升，潜在收入空间广阔。
- 2） 光模块板技术突破驱动放量：目前已实现800G光模块PCB小批量交付，1.6T光模块PCB也经客户样品认证成功。
- 客户绑定多家国内和美系头部厂商，正在加速技术攻关，下半年落地mSAP技术，有望成为光模块PCB领域重要新晋厂商。
- 3） OCS板或将形成高毛利新曲线：面向海外重要客户推进高阶OCS产品打样，同时3-4阶产品已通过认证并获部分订单，稳定交付后毛利率非常客观，一旦跑通将成为关键利润弹性来源。