💡 AI 交易看起来像泡沫……...
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📊 过去一周英国平台上最热门的股票为：1. AMD；2. 美光科技；3. 闪迪；4. 英特尔；5. 阿斯麦，前 30 名基本全在 AI / 半导体供应链里。 📈 盈透证券过去一周交易量最大的前 10 只标的也全是芯片制造商。 💰 标普 500 半导体公司在过去 6 周市值增加了。 ❓ 这是泡沫吗？！ ❌ 不是。 📈 我们都知道，盈利每个季度都在持续复利增长，不像互联网泡沫公司那样零利润、没有商业模式。 💸 它们全都在以巨大利润率印钞，驱动力来自超大规模计算厂商对每一片晶圆、每一块 HBM 模组、每一份先进封装等的需求。 🔒 供给在物理上受限，例如新晶圆厂需要 2 到 3 年建设周期，内存短缺加上脆弱的电网。 🔄 而需求已经发生结构性转变：智能体系统 7×24 小时运行，需要海量的 CPU、内存和存储。 📊 所以，即使经历了这些疯狂的年初至今涨幅，远期估值倍数反映的仍然是对短缺持续时间的保守假设。 💹 例如，闪迪 10.2 倍，美光科技 7.6 倍，SK 海力士 5.9 倍，三星 6.6 倍。 🚀 基本上…… 盈利的加速才刚刚开始。 📈 我们仍然看到超大规模计算厂商对 2027 年及以后的巨额资本支出预测。 ⏳ 这意味着我们仍处于 AI 交易的早期阶段。
总体总结
主题正文
- 📈 盈透证券过去一周交易量最大的前 10 只标的也全是芯片制造商。
- 📈 我们都知道，盈利每个季度都在持续复利增长，不像互联网泡沫公司那样零利润、没有商业模式。
- 💸 它们全都在以巨大利润率印钞，驱动力来自超大规模计算厂商对每一片晶圆、每一块 HBM 模组、每一份先进封装等的需求。
- 🔒 供给在物理上受限，例如新晶圆厂需要 2 到 3 年建设周期，内存短缺加上脆弱的电网。
- 🔄 而需求已经发生结构性转变：智能体系统 7×24 小时运行，需要海量的 CPU、内存和存储。
- 📊 所以，即使经历了这些疯狂的年初至今涨幅，远期估值倍数反映的仍然是对短缺持续时间的保守假设。
- 💹 例如，闪迪 10.2 倍，美光科技 7.6 倍，SK 海力士 5.9 倍，三星 6.6 倍。
- 📈 我们仍然看到超大规模计算厂商对 2027 年及以后的巨额资本支出预测。