Agentic AI重塑通用计算价值【中信建投计算机】 过去三年，CPU在全球算力产业链中持续边缘化。随着今年CPU市场缺货和涨价的持续加剧，以及Agentic
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Agentic AI重塑通用计算价值【中信建投计算机】
过去三年，CPU在全球算力产业链中持续边缘化。随着今年CPU市场缺货和涨价的持续加剧，以及Agentic AI的爆发，正加速市场对CPU底层价值的认知重构。
传统LLM推理是GPU/内存密集型任务，而智能体涉及观察环境、执行推理、做出决策、执行行动的多步推理循环，均需要CPU来进行处理，对CPU的计算和调度需求开始大幅提升。
相较于GPU/内存，CPU是更难以被优化和压缩的计算资源。CPU无法享受AI算法的量化与稀疏化红利，同时具有严格的因果串行逻辑。在可预见的产业周期内，CPU出现“DeekSeek/TurboQuant时刻”的概率极低。
Agentic AI不仅带来了AI服务器内CPU数量的增加，同时也催生出庞大的独立CPU服务器计算节点的需求。在AI推理机柜中， GPU/CPU配比正在从8:1到8:2，提升至2:1；同时Agent框架运行和沙箱执行也将带来柜外CPU需求的大幅增加。
Arm ceo指出，目前AI数据中心每GW约需要三千万颗CPU核心，未来CPU核心需求提升至每GW一亿两千万颗，成长四倍。同时在Intel在2026Q1电话会上也表示 未来的CPU与GPU配比将从现在的8:1提升至1:1。
产业相关标的：1）CPU芯片：海光信息、龙芯中科、中国长城、Intel、AMD、Arm、Qualcomm等；2）内存接口芯片/CXL相关器件：澜起科技、聚辰股份等；3）服务器：中科曙光、浪潮信息、紫光股份、华勤技术等。
总体总结
主题正文
- 随着今年CPU市场缺货和涨价的持续加剧，以及Agentic AI的爆发，正加速市场对CPU底层价值的认知重构。
- 传统LLM推理是GPU/内存密集型任务，而智能体涉及观察环境、执行推理、做出决策、执行行动的多步推理循环，均需要CPU来进行处理，对CPU的计算和调度需求开始大幅提升。
- 在可预见的产业周期内，CPU出现“DeekSeek/TurboQuant时刻”的概率极低。
- Agentic AI不仅带来了AI服务器内CPU数量的增加，同时也催生出庞大的独立CPU服务器计算节点的需求。
- 在AI推理机柜中， GPU/CPU配比正在从8:1到8:2，提升至2:1；
- Arm ceo指出，目前AI数据中心每GW约需要三千万颗CPU核心，未来CPU核心需求提升至每GW一亿两千万颗，成长四倍。
- 同时在Intel在2026Q1电话会上也表示 未来的CPU与GPU配比将从现在的8:1提升至1:1。
- 产业相关标的：1）CPU芯片：海光信息、龙芯中科、中国长城、Intel、AMD、Arm、Qualcomm等；