【国信电子｜半导体板块继续推荐】国产化提供坚实基本盘，AI参与度提高打开上限 半导体仍处于高景气阶段。2026Q1全球半导体销售额为2985亿美元，同比增长79
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【国信电子｜半导体板块继续推荐】国产化提供坚实基本盘，AI参与度提高打开上限
半导体仍处于高景气阶段。2026Q1全球半导体销售额为2985亿美元，同比增长79%，环比增长25%；WSTS预计2026年全球半导体进入万亿美元时代。 国内半导体企业在产品的丰富度和高端化方面均取得了长足的进步，在原有市场继续提高国产化份额外，在AI新增需求方面的参与度也日益提高。 估值方面，费城半导体指数PE（TTM）为51倍，PS为18.3倍，半导体（）指数PE（TTM）为104倍，PS为13.9倍。但国内半导体企业除了AI带来的增量外，国产化率提升也提高了收入增长的空间和确定性，继续重点推荐。 模拟芯片：全球周期向上初期，【重视国内企业利润释放周期的戴维斯双击】，建议关注圣邦股份、思瑞浦、纳芯微、杰华特、南芯科技、晶丰明源、艾为电子、芯朋微、帝奥微 半导体制造链：国产化+AI+ChinaForChina带来生产量增加，产能利用率维持高位且处于扩产周期，建议关注【晶圆代工】（中芯国际、华虹半导体、芯联集成）、【封测】（长电科技、通富微电、伟测科技）、【半导体设备】（北方华创、中微公司、拓荆科技）、【半导体材料】（鼎龙股份、江丰电子、沪硅产业、立昂微、天岳先进） 算力运力存力：AI带动的核心增长点，建议关注【算力】（寒武纪、翱捷科技、龙芯中科）、【运力】（澜起科技）、【存力】（兆易创新、江波龙、佰维存储、德明利） AI端侧：AI应用日益成熟，重点跟踪爆款产品的出现，建议关注：晶晨股份、乐鑫科技、恒玄科技、卓胜微、唯捷创芯
总体总结
主题正文
- 2026Q1全球半导体销售额为2985亿美元，同比增长79%，环比增长25%；
- WSTS预计2026年全球半导体进入万亿美元时代。
- 估值方面，费城半导体指数PE（TTM）为51倍，PS为18.3倍，半导体（）指数PE（TTM）为104倍，PS为13.9倍。
- 但国内半导体企业除了AI带来的增量外，国产化率提升也提高了收入增长的空间和确定性，继续重点推荐。
- 模拟芯片：全球周期向上初期，【重视国内企业利润释放周期的戴维斯双击】，建议关注圣邦股份、思瑞浦、纳芯微、杰华特、南芯科技、晶丰明源、艾为电子、芯朋微、帝奥微
- 半导体制造链：国产化+AI+ChinaForChina带来生产量增加，产能利用率维持高位且处于扩产周期，建议关注【晶圆代工】（中芯国际、华虹半导体、芯联集成）、【封测】（长电科技、通富微电、伟测科技）、【半导体设备】（北方华创、中微公司、拓荆科技）、【半导体材料】（鼎龙股份、江丰电子、沪硅产业、立昂微、天岳先进）
- 算力运力存力：AI带动的核心增长点，建议关注【算力】（寒武纪、翱捷科技、龙芯中科）、【运力】（澜起科技）、【存力】（兆易创新、江波龙、佰维存储、德明利）
- AI端侧：AI应用日益成熟，重点跟踪爆款产品的出现，建议关注：晶晨股份、乐鑫科技、恒玄科技、卓胜微、唯捷创芯