国内煤价加速上行，海外时点油价只是情绪扰动，重视中枢油价！ [太阳]【时点油价】情绪扰动，重视【中枢油价】。上周因美伊谈判预期战争缓和，导致【时点油价】大跌，从
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国内煤价加速上行，海外时点油价只是情绪扰动，重视中枢油价！
[太阳]【时点油价】情绪扰动，重视【中枢油价】。上周因美伊谈判预期战争缓和，导致【时点油价】大跌，从而导致国内煤炭股票出现大幅回调。又是熟悉的味道，又是类似的TACO，当前【时点油价】仅只是国内煤炭股的情绪扰动，再从周末结果来看战争结束的谈判任重道远，【时点油价】再次反弹，且也将处于高位，而我们更为在乎的【中枢油价】则是必然上行，后续即使海峡放开同行，大量的战略补库需求、能源基建的修复、贸易渠道的重塑等因素都将推升【中枢油价】。
[太阳]国内煤价已超预期。当前秦港平仓价报835元，且加速上涨，也已经超过去年下半年反内卷的834元高点。当前还只是煤炭淡季，后续电厂日耗的继续提升、电厂和港口的补库、煤化工的持续高开工率、进口煤倒挂催生的国内煤需求高涨等因素，都有望推升煤价更超预期。在海外能源紧张的局势之下，电厂对煤价的接受程度或许可以承受超过【报表盈亏平衡性的860元】至【现金盈亏平衡线的1000元】。
[红包]煤炭股：弹性【兖矿+兖煤澳洲、晋控】，稳健【中煤、神华、陕煤】，焦煤【潞安、淮北、平煤】 [红包]原油股：中国海油（上游资源，中枢油价上涨凸显红利属性） [红包]煤化工：宝丰能源（低成本+高成长），兖矿+中煤（确定煤化工战略定位）
总体总结
主题正文
- 上周因美伊谈判预期战争缓和，导致【时点油价】大跌，从而导致国内煤炭股票出现大幅回调。
- 又是熟悉的味道，又是类似的TACO，当前【时点油价】仅只是国内煤炭股的情绪扰动，再从周末结果来看战争结束的谈判任重道远，【时点油价】再次反弹，且也将处于高位，而我们更为在乎的【中枢油价】则是必然上行，后续即使海峡放开同行，大量的战略补库需求、能源基建的修复、贸易渠道的重塑等因素都将推升【中枢油价】。
- 当前秦港平仓价报835元，且加速上涨，也已经超过去年下半年反内卷的834元高点。
- 当前还只是煤炭淡季，后续电厂日耗的继续提升、电厂和港口的补库、煤化工的持续高开工率、进口煤倒挂催生的国内煤需求高涨等因素，都有望推升煤价更超预期。
- 在海外能源紧张的局势之下，电厂对煤价的接受程度或许可以承受超过【报表盈亏平衡性的860元】至【现金盈亏平衡线的1000元】。
- [红包]煤炭股：弹性【兖矿+兖煤澳洲、晋控】，稳健【中煤、神华、陕煤】，焦煤【潞安、淮北、平煤】
- [红包]原油股：中国海油（上游资源，中枢油价上涨凸显红利属性）
- [红包]煤化工：宝丰能源（低成本+高成长），兖矿+中煤（确定煤化工战略定位）