🔥🔥🔥创新药旗手：该看一眼创新药喽，处于沪指3600点位置、随时爆发！好消息，等了好久终于等到了今天：医保局发布医保目录调整工作方案，创新药"审评即可谈医保"、
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🔥🔥🔥创新药旗手：该看一眼创新药喽，处于沪指3600点位置、随时爆发！好消息，等了好久终于等到了今天：医保局发布医保目录调整工作方案，创新药"审评即可谈医保"、确立8年溢价保护、商保双轨扩容三箭齐发，创新药板块估值压制全面解除！【支持东吴医药朱国广团队】
🔥事件：5月10日，国家医保局发布《2026年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案（征求意见稿）》
🔥创新药旗手观点：本次目录调整方案是2025年两会"创新药列为新兴支柱产业"后的国家级配套落地文件，本次方案调整相当于给创新药企业发放了一张进入医保的加速通行证。我们判断，政策边际宽松信号明确，创新药板块估值压制因素进一步解除，重点看好具备重磅管线、临近商业化节点的头部Biotech及转型创新的Pharma。
🔥三大破冰，条条直击行业痛点
① 未获批创新药可以预申报、创新药现金流预期提前兑现！ 允许未获批但完成技术审评的药品预申报，缩短创新药准入时间差;对药企而言，这是现金流预期的提前兑现；对资本而言，这是DCF模型中"峰值销售额到达时间"的系统性前移。 尤其是2026-2027年密集迎来收获期的创新药企，将直接受益。
② 确立创新药在医保目录8年后转入常规目录、创新药生命周期延长！ 方案明确：协议期满8年的独家药品转入常规目录时，支付标准取两种计算方式的较高值。这相当于官方盖章确认了创新药的8年"价格保护期"——前8年通过谈判锁定溢价，8年后转入常规目录仍保留价格底线。直接利好： 创新药生命周期现金流曲线被拉长、确定性增强，板块估值中枢有望系统性上移。
③ 商保医保"双轨并跑"。 纳入25年商保目录药品首次可参与申报医保，稳定企业参与申报商保创新药目录的积极性。中长期看，这是解决创新药"支付瓶颈"的最关键一块拼图。
[玫瑰]建议关注： 创新药龙头标的： 百济神州、恒瑞医药等 PD1 plus标的： 康方生物、三生制药、信达生物、荣昌生物、泽璟制药、维立志博等 ADC标的： 映恩生物、科伦博泰、百利天恒、石药集团等 Pharm创新转型标的： 信立泰、中国生物制药、海思科等 小核酸标的： 悦康药业、前沿生物、福元医药、必贝特、瑞博生物等 自免标的： 康诺亚、益方生物、智翔金泰、三生国健等
总体总结
主题正文
- 好消息，等了好久终于等到了今天：医保局发布医保目录调整工作方案，创新药"审评即可谈医保"、确立8年溢价保护、商保双轨扩容三箭齐发，创新药板块估值压制全面解除！
- 🔥事件：5月10日，国家医保局发布《2026年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案（征求意见稿）》
- 🔥创新药旗手观点：本次目录调整方案是2025年两会"创新药列为新兴支柱产业"后的国家级配套落地文件，本次方案调整相当于给创新药企业发放了一张进入医保的加速通行证。
- 我们判断，政策边际宽松信号明确，创新药板块估值压制因素进一步解除，重点看好具备重磅管线、临近商业化节点的头部Biotech及转型创新的Pharma。
- 这相当于官方盖章确认了创新药的8年"价格保护期"——前8年通过谈判锁定溢价，8年后转入常规目录仍保留价格底线。
- 纳入25年商保目录药品首次可参与申报医保，稳定企业参与申报商保创新药目录的积极性。
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- PD1 plus标的： 康方生物、三生制药、信达生物、荣昌生物、泽璟制药、维立志博等