科威尔：AIDC重要拼图，重视卖铲人逻辑！ 🔥公司是国内测试电源头部企业之一，产品广泛应用于光储、新能源车、动力电池、半导体、氢能等下游，公司是测试电源领域扫地
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科威尔：AIDC重要拼图，重视卖铲人逻辑！
🔥公司是国内测试电源头部企业之一，产品广泛应用于光储、新能源车、动力电池、半导体、氢能等下游，公司是测试电源领域扫地僧型的存在，注重订单质量，25年收入5e+，扣非净利润0.35e。
[红包]公司主业和新能源贝塔相关，23-25H1行业价格战盈利承压，25下半年以来价格企稳复苏，行业贝塔迎来反转。
[咖啡]24年初以来公司大力投入AIDC电源测试电源领域，是最早导入台达供应链的中国企业。本领域此前强势企业以台湾Chroma、美国AMETEK为主，800V HVDC需求爆发下双龙头凭借客户需求响应能力、价格等优势有望逐步导入，毛利率预计60%以上。25年公司AIDC订单1000w+，以送样和首单为主，26年迎来爆发，预计同比翻10倍以上。
[烟花]市场空间方面，25年台达仅从Chroma一家采购的服务器测试电源金额高达30亿元（24年20亿元），考虑其他供应商和客户需求，估计全球年采购规模大几十亿，未来三年cagr超50%。
[礼物]4月下旬公司发布股权激励，预计本周五股东大会锁价，此前股价高影响激励成本。爱科赛博因警示函影响部分机构无法配置，不要错过科威尔。5月15日爱科赛博举办aidc全系列产品发布会，同时迎来催化。
[咖啡]预计公司26-27年公司新增AIDC测试电源订单2/4亿元，27年AIDC贡献业绩1.2亿元，主业贡献业绩1亿元，1个月目标市值看到100e，看翻倍以上空间！
总体总结
主题正文
- 🔥公司是国内测试电源头部企业之一，产品广泛应用于光储、新能源车、动力电池、半导体、氢能等下游，公司是测试电源领域扫地僧型的存在，注重订单质量，25年收入5e+，扣非净利润0.35e。
- [红包]公司主业和新能源贝塔相关，23-25H1行业价格战盈利承压，25下半年以来价格企稳复苏，行业贝塔迎来反转。
- 本领域此前强势企业以台湾Chroma、美国AMETEK为主，800V HVDC需求爆发下双龙头凭借客户需求响应能力、价格等优势有望逐步导入，毛利率预计60%以上。
- 25年公司AIDC订单1000w+，以送样和首单为主，26年迎来爆发，预计同比翻10倍以上。
- [烟花]市场空间方面，25年台达仅从Chroma一家采购的服务器测试电源金额高达30亿元（24年20亿元），考虑其他供应商和客户需求，估计全球年采购规模大几十亿，未来三年cagr超50%。
- [礼物]4月下旬公司发布股权激励，预计本周五股东大会锁价，此前股价高影响激励成本。
- 爱科赛博因警示函影响部分机构无法配置，不要错过科威尔。
- [咖啡]预计公司26-27年公司新增AIDC测试电源订单2/4亿元，27年AIDC贡献业绩1.2亿元，主业贡献业绩1亿元，1个月目标市值看到100e，看翻倍以上空间！