2026.5.11本周早盘 1️⃣周末重要新闻 ①美股ai持续大涨，周五费交所半导体指数再度大涨5.51％，存储的闪迪美光，cpu的amd英特尔皆历史新高。 ②
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2026.5.11本周早盘 1️⃣周末重要新闻 ①美股ai持续大涨，周五费交所半导体指数再度大涨5.51％，存储的闪迪美光，cpu的amd英特尔皆历史新高。 ②字节上调资本开支。 ③DS传融资500亿，梁文峰自己出资200亿。 ④大摩：2030年全球半导体TAM冲击 1.5万亿美元，2024-2030复合增速38%。国内AI芯片自给率2024年21%冲向2030年86%。
2️⃣海外算力 ①周末重要会议纪要中，流传出紧缺和涨价的方面，基本包含了产业链的上中下游。 从上游的法拉第旋片（福晶），光纤（长飞，亨通），高端陶瓷件（中瓷电子，国瓷材料），pcb（东山，生益）；到中游的OCS（腾景，光库），ABF，晶圆；到下游的cpu，gpu，HBM。 这些方向讲了很久了，有能力的朋友继续跟踪，新人想玩只能套利了。 ②CPO: 康宁最近大涨，主要和英伟达合作的scaleup有关，主要产品为fau，mpo，shuffle。国内，天孚通信是英伟达的fau独家供应，太辰光是mpo和shuffle的核心供应方。 ③ABF载板: 目前ai芯片刚需abf，目前ai芯片的需求和大小都在爬升，所以基本层数的需求爆发，未来缺口会进一步放大。 目前材料端的abf被日本的味之素垄断，国产能做差异化替代的只有华正新材的cbf膜，而国产abf载板的龙头是兴森，增量来自于英伟达amd的外溢订单，前两周早盘已重点提过，这两个标的已经新高了，还可以持续跟踪。 玻璃基板:类似于光概念，炒的是下一代技术，目前成本高昂，良率很低，所以沃格光电这种，新人不合适。
④材料端: Pcb的上游M9，树脂，铜箔，电子布，探针，薄膜铌酸锂，都涨的太高了，屡次分歧转一致新高，目前就不推了。 但q布这里，还慢一拍，因为目前方案暂定。 但从我个人产业观察来看，早晚q布也要用到，在车上的朋友，继续拿好即可。 还有就是衬底的磷化铟，国内产能完全不缺，但因为全球产业链导致也炒上天了，如果云南锗业这里继续飞，可能就没什么买点了，想做的朋友可以考虑中金岭南套利。
3️⃣国产算力 ①目前主要还是看存储，设备，晶圆，封装，测试，cpugpuasic。 目前国外的半导体公司已经从炒业绩和涨价改为炒估值溢价了，代表市场认可基本面和趋势重新定价pe。
②国内我们继续跟踪存储原厂，设备四天王，上游材料等。 周末消息可关注的: 台积电产能开始外溢，晶圆双龙可以持续跟踪。 cowos封装也是持续紧缺，国内盛合通富继续看好。 测试目前受益于封装的一条细分，伟测，长川，可以看。
4️⃣本周节奏 因为美股末日期权的狂欢，各种美股泡沫的言论甚嚣尘上，甚至开始再次演绎ai泡沫的预言。 但我们这里从来不预言什么ai泡沫破裂，这没有意义，因为任何泡沫迟早都会破裂，所以关键不是破裂，而是何时会破裂，但时间上没人能给出答案，所以破裂的时候我们会毫不犹豫的走，但没破裂之前的踏空，是更恐怖的，目前只需要关注三个时间点: ①阿里腾讯q1财报，看是否ai资本开支能换来利润和毛利的回报，这关乎于恒生的格局。 ②特朗普访华时间点，届时资金很可能寻求集中兑现一波。 ③鲍威尔卸任，沃什当选的时间节点，美联储主席换人后，市场往往会回撤。
总体总结
主题正文
- ①美股ai持续大涨，周五费交所半导体指数再度大涨5.51％，存储的闪迪美光，cpu的amd英特尔皆历史新高。
- ④大摩：2030年全球半导体TAM冲击 1.5万亿美元，2024-2030复合增速38%。
- 国内，天孚通信是英伟达的fau独家供应，太辰光是mpo和shuffle的核心供应方。
- 目前材料端的abf被日本的味之素垄断，国产能做差异化替代的只有华正新材的cbf膜，而国产abf载板的龙头是兴森，增量来自于英伟达amd的外溢订单，前两周早盘已重点提过，这两个标的已经新高了，还可以持续跟踪。
- Pcb的上游M9，树脂，铜箔，电子布，探针，薄膜铌酸锂，都涨的太高了，屡次分歧转一致新高，目前就不推了。
- 还有就是衬底的磷化铟，国内产能完全不缺，但因为全球产业链导致也炒上天了，如果云南锗业这里继续飞，可能就没什么买点了，想做的朋友可以考虑中金岭南套利。
- 但我们这里从来不预言什么ai泡沫破裂，这没有意义，因为任何泡沫迟早都会破裂，所以关键不是破裂，而是何时会破裂，但时间上没人能给出答案，所以破裂的时候我们会毫不犹豫的走，但没破裂之前的踏空，是更恐怖的，目前只需要关注三个时间点:
- ①阿里腾讯q1财报，看是否ai资本开支能换来利润和毛利的回报，这关乎于恒生的格局。