模拟行业第七call：重视AI产业趋势下、布局数据中心业务的模拟公司 TI数据中心高速增长反映模拟AI敞口逐步加大 TI一季度数据中心业务同比增长90%、环比增
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模拟行业第七call：重视AI产业趋势下、布局数据中心业务的模拟公司
TI数据中心高速增长反映模拟AI敞口逐步加大 TI一季度数据中心业务同比增长90%、环比增长25%+，数据中心业务强劲增长。受益于AI服务器+通用服务器的持续上量，模拟行业AI敞口持续上升，我们预计中期仍将保持高增。 国产化加速持续推进中、A股模拟公司收入有望持续兑现 2025年以来，工业、汽车等诸多低国产化率水平的下游客户正在加速做国产化导入，我们预计，伴随着产品在下游客户的持续导入放量，板块有望迎来收入及业绩的兑现期。 板块整体处于历史底部区间、向上弹性较大 尽管当前估值逐步修复，但受益于收入的高增长，国内模拟公司普遍26年PS处于7-10x之间，板块整体股价处于底部区间，向上弹性空间较大。建议重点关注模拟行业投资机会。 核心推荐营收稳健增长且重点布局数据中心的A股模拟公司： 光模块：圣邦股份、思瑞浦、帝奥微 服务器电源：纳芯微（赔率大）、芯朋微 多相+DrMOS：杰华特、晶丰明源、（南芯科技、纳芯微——布局该产品）
总体总结
主题正文
- TI数据中心高速增长反映模拟AI敞口逐步加大
- TI一季度数据中心业务同比增长90%、环比增长25%+，数据中心业务强劲增长。
- 受益于AI服务器+通用服务器的持续上量，模拟行业AI敞口持续上升，我们预计中期仍将保持高增。
- 2025年以来，工业、汽车等诸多低国产化率水平的下游客户正在加速做国产化导入，我们预计，伴随着产品在下游客户的持续导入放量，板块有望迎来收入及业绩的兑现期。
- 尽管当前估值逐步修复，但受益于收入的高增长，国内模拟公司普遍26年PS处于7-10x之间，板块整体股价处于底部区间，向上弹性空间较大。
- 建议重点关注模拟行业投资机会。
- 核心推荐营收稳健增长且重点布局数据中心的A股模拟公司：
- 多相+DrMOS：杰华特、晶丰明源、（南芯科技、纳芯微——布局该产品）