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思维纪要社 2026-09-11 目录

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033. 【0911盘后】今天是特殊的日子，若干年前，美国双子塔被飞机撞了;今天早上，wo们的两市也似乎被轰炸了。dan是下午，科技板块尤其是AI上游硬件板块被暴力拉回不

【0911盘后】今天是特殊的日子，若干年前，美国双子塔被飞机撞了;今天早上，wo们的两市也似乎被轰炸了。dan是下午，科技板块尤其是AI上游硬件板块被暴力拉回不少，尤其是覆铜板、陶瓷mlcc、光三大方向。wo不知道怎么形容这种感觉，就是很觉得戏剧化。这里有些老手是能理解wo的，因为他们知道人理性的局限性，知道在认知框架内做到自己该做的;但新手可能会觉得，这老师是不是怂? wo不辩解。还是那句话，wo对待这份事业是真诚的，wo也热爱这份职业，珍视教师顾问这个身份。在大家迭遭打击，不停失血的过往里，wo希望能小心谨慎地一步一步往前走，争取在过年之前全面恢复…

034. #智谱

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035. #美国 #CPI

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036. #美联储

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037. #国债 #美国

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038. #CPI

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039. #美联储

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040. #白毛 #AI

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041. #小洪

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042. #中印关系

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043. #CPI

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044. #柴油

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045. #Deepseek

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046. #加息 看今晚 CPI 了

看今晚 CPI 了

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047. #龙佰集团

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048. #市场

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049. #智谱

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050. #小洪

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051. #Deepseek

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052. #高盛 #韩股

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053. #量化

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054. #胡塞武装

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055. #月之暗面

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056. #燧原科技

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057. 📌全球市场竞争 —— 出货量 WW Competition-Unit

📌全球市场竞争 —— 出货量 WW Competition-Unit

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058. #印度 #俄罗斯 #数字货币

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059. 20260911更新数据 中信icon 中证500减空673，净空11168 沪深300减空729，净空20946 上证50加空1789，净空14929 中证1

20260911更新数据 中信icon 中证500减空673，净空11168

060. 【阳光电源：光伏逆变器、储能变流器和储能系统向上调价5%-15%】 记者从产业链人士获悉，阳光电源今日向下游客户发送产品调价告知函，自9月20日起对光储产品实施

【阳光电源：光伏逆变器、储能变流器和储能系统向上调价5%-15%】 记者从产业链人士获悉，阳光电源今日向下游客户发送产品调价告知函，自9月20日起对光储产品实施价格上调，产品包括光伏逆变器、储能变流器及储能系统，产品调价幅度为5%—15%。公司在函件中表示，本轮上游物料涨价幅度持续超出预期，成本上行态势尚未出现明显缓和，现有产品定价已难以覆盖原材料、生产制造、技术迭代升级以及售后运维的综合投入。为保障产品品质稳定可靠、供货交期可控，避免因压缩成本导致产品性能、供货时限及服务品质受损，经公司多轮审慎评估，我司决定对相关产品价格进行适度调整。 （记者 刘梦…

061. 9月11日复盘笔记：PCB/电力/AI 应用/光通信/MLCC/光纤/军工/玻璃基板/玻纤/旅游等 智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划发布：到2030年具

9月11日复盘笔记：PCB/电力/AI 应用/光通信/MLCC/光纤/军工/玻璃基板/玻纤/旅游等 智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划发布：到2030年具备自动驾驶功能的汽车实现规模应用 备注：只列举部分涨停板

062. Nand 调研纪要 如何评估当前NAND Flash市场的供需状况，特别是与三个月前相比，需求端是边际走强还是走弱？ 当前市场需从三个板块进行分析：消费类、企业

Nand 调研纪要 如何评估当前NAND Flash市场的供需状况，特别是与三个月前相比，需求端是边际走强还是走弱？ 当前市场需从三个板块进行分析：消费类、企业级以及面向模组厂和封装厂的业务。首先，在消费类市场，需求非常疲软，客户普遍拿货意愿不强。这主要源于三方面因素：第一，大型品牌客户，如大疆、安克及电视制造商，前期已储备大量库存，目前仍在消化阶段，因此采购积极性不高。第二，部分非存储行业的投机者此前囤积了大量现货，在市场价格下行时急于抛售，形成了类似股票市场的抛压，导致价格竞争激烈，例如有人以13美元抛售后，其他人可能以12美元跟进，加剧了价格下跌…

063. 近期板块观点，中国巨石、科顺股份、兔宝宝、沃尔德、洪田股份、上峰材料、华润建材科技交流要点，供参考。如需详情请联系我们 建材新材料板块观点：推荐优质玻纤洁净室、

近期板块观点，中国巨石、科顺股份、兔宝宝、沃尔德、洪田股份、上峰材料、华润建材科技交流要点，供参考。如需详情请联系我们 建材新材料板块观点：推荐优质玻纤洁净室、出海建材建筑、高股息等标的。 自上而下标的推荐排序：【亚翔集成/中国巨石/圣晖集成】（国内外洁净室、电子布需求高增长，电子布涨价）、【华新建材/科达制造/精工钢构】（海外建材建筑需求高景气）、【东方雨虹/三棵树/兔宝宝/安徽建工】（左侧布局地产链，兔宝宝、安徽建工高股息）。

064. 【国泰海通汽车刘一鸣团队】不断迭代升级的研究资源介绍 AIDC发电 我们对潍柴动力每一种发电设备业务都有细致的量-价拆解；可以跟踪、对接海外公司如BE/卡特/颜

【国泰海通汽车刘一鸣团队】不断迭代升级的研究资源介绍 AIDC发电 我们对潍柴动力每一种发电设备业务都有细致的量-价拆解；可以跟踪、对接海外公司如BE/卡特/颜巴赫/PSI/康明斯/FCEL及CYD等；多个北美专家；有产业信息综合数据库

065. 近期投票拜求多支持 申万家电15号 [红包]【申万宏源家电】扫地机8月数据更新： 大促后自然回落，追觅份额持续收窄，竞争格局改善 行业线上销售数据： 同期高基数

近期投票拜求多支持 申万家电15号 [红包]【申万宏源家电】扫地机8月数据更新： 大促后自然回落，追觅份额持续收窄，竞争格局改善 行业线上销售数据： 同期高基数压力致行业销额同比下滑： 据奥维云网数据，2026年8月扫地机器人线上市场销额同比-25.2%，销量同比-11.2%。 公司份额及销额变化：

066. 碳酸锂收跌4.99% 碳酸锂主力2701合约早盘持续跳水，盘中一度跌近10%，最低触及128080元/吨。 现货端同步崩塌，据Mysteel数据，当日MMLC电

碳酸锂收跌4.99% 碳酸锂主力2701合约早盘持续跳水，盘中一度跌近10%，最低触及128080元/吨。 现货端同步崩塌，据Mysteel数据，当日MMLC电池级碳酸锂早盘价格较昨日下跌3500元/吨，中间价报139350元/吨。自8月末16万元上方的高点算起，碳酸锂主力合约累计跌幅已超过18%。

067. AUGUST U.S. 🇺🇸 INFLATION DATA: CPI 3.4% YoY, (Est. 3.4%) CPI 0.4% MoM, (Est. 0.4

AUGUST U.S. 🇺🇸 INFLATION DATA: CPI 3.4% YoY, (Est. 3.4%) CPI 0.4% MoM, (Est. 0.4%)

068. 美股剧本： 加息=利空出尽=涨 不加不降=利好=大涨 降息=反转=暴涨

美股剧本： 加息=利空出尽=涨 不加不降=利好=大涨

069. 【国金计算机&科技】 海鸥股份：冷却塔龙头_半导体Fab&数据中心冷却塔订单双高增 🌹核心观点：公司为国内工业冷却塔龙头，依托台湾太承切入半导体Fab赛道，液冷

【国金计算机&科技】 海鸥股份：冷却塔龙头_半导体Fab&数据中心冷却塔订单双高增 🌹核心观点：公司为国内工业冷却塔龙头，依托台湾太承切入半导体Fab赛道，液冷时代抓住IDC一次侧冷却塔爆发机遇。2026H1半导体、数据中心在手订单分别较2025年末增长92.51%/461.38%，订单进入密集爆发期。 【1】 受益于全球Fab大扩张_1H26Fab厂冷却塔订单8.47亿元_较25年底暴涨92.51%

070. [礼物]【国泰海通建材】玻纤 Q3业绩弹性估算 202609 玻纤最近开始补反弹，主要是：1.提前交易三季报弹性；2.光纤都反弹就剩玻纤了。行业基本面我在上一条

[礼物]【国泰海通建材】玻纤 Q3业绩弹性估算 202609 玻纤最近开始补反弹，主要是：1.提前交易三季报弹性；2.光纤都反弹就剩玻纤了。行业基本面我在上一条上海复材展调研纪要里写过了，景气没问题。 投资观点也很明确：先后经历了涨景气和杀久期，景气重回关注，这个位置至少跑相对没问题；绝对收益跟市场有关。

071. CCL 厂商调研纪要总结 一、PTFE 核心技术方案：PTFE 无玻布 + M9Q 布混压技术演进：2024 年启动测试；2025 年确定PTFE 无玻布 +

CCL 厂商调研纪要总结 一、PTFE 核心技术方案：PTFE 无玻布 + M9Q 布混压技术演进：2024 年启动测试；2025 年确定PTFE 无玻布 + 碳氢 PP (M9Q 布)混压路线。PCB 加工采用16×2 叠层工艺：分别做两块 16 层 PTFE‑M9Q 混压板，利用铜浆灌孔烧结合并成 32 层板，良率已经达标，终端希望以此量产；更高层数可拓展为 26×2、28×2、26×3 等结构。 各家分工CCL 端：生益科技是唯一完成 CCL 电性能验证厂商；台光、台耀、联茂开始交付 PTFE 材料；台光无自有 PTFE 设备，与台虹科技合作，台…

072. 建滔积层板： Q3【35e】同比未知，环比+114%，月产能1000万张，7-9月涨价两轮各10%，单张净利约120元（含布的利润）。 全年业绩100亿元，同比

建滔积层板： Q3【35e】同比未知，环比+114%，月产能1000万张，7-9月涨价两轮各10%，单张净利约120元（含布的利润）。 全年业绩100亿元，同比+426%，PE15倍。明年略低于 10X。

073. 【浙商电子田发祥】近期想向您重点汇报PCB两条主线： 上游材料涨价与高端升级， 二线PCB提价与利润释放。上游关注德福科技、宏和科技、生益科技；二线板厂关注景旺

【浙商电子田发祥】近期想向您重点汇报PCB两条主线： 上游材料涨价与高端升级， 二线PCB提价与利润释放。上游关注德福科技、宏和科技、生益科技；二线板厂关注景旺电子、方正科技、奥士康、金禄电子、崇达技术等。 1、 上游材料：涨价兑现，高端升级打开空间。电子布、铜箔、CCL提价持续推进，高端产能挤占普通品供给，叠加AI需求推动材料升级，重点看涨价落地与高端产品放量带来的盈利改善。 2、 铜箔重点看德福：加工费改善叠加新品突破。HTE、RTF产品已启动加工费提价，HVLP高端产品持续导入，载体铜箔已在1.6T光模块项目实现量产，关注产品结构升级与国产替代共…

074. 【长江电新】20260911-锂电推荐更新：短期悲观情绪充分交易，哪些中期积极变化被低估？ 1、锂电板块近期调整较多，简单复盘看，6-7月市场定价了国内储能下修

【长江电新】20260911-锂电推荐更新：短期悲观情绪充分交易，哪些中期积极变化被低估？ 1、锂电板块近期调整较多，简单复盘看，6-7月市场定价了国内储能下修，但随着中报产业链龙头对27年指引乐观，叠加Q3排产持续上行，市场开始交易旺季机会。但不论从股价表现还是产业链价格落地情况，旺季行情都不尽如人意，背后的原因一方面是市场对27年需求尤其是27Q1淡季的分歧较大，另一方面还是中报电池厂有一定的成品库存，排产增减从反应终端需求趋势演变为库存和涨价的博弈。但我们需要强调的是，锂电产业链有坚实的价值中枢，当前估值已显著偏低，且诸多中期积极变化未被定价。…

075. 【华创医药】药明生物：产品结构优化与后端放量共振，生物药CDMO领先企业进入增长新阶段 [红包]公司后期项目持续向商业化推进，双/多抗及ADC业务保持较快增长，

【华创医药】药明生物：产品结构优化与后端放量共振，生物药CDMO领先企业进入增长新阶段 [红包]公司后期项目持续向商业化推进，双/多抗及ADC业务保持较快增长，全球生物药CRDMO领先地位稳固。 [太阳]后期项目储备充足，M端迎来放量机遇

076. 📌 📊上证中盘指数（SCHOMP）下跌 1.18%，科创 50 指数下跌 1.01% 📊上证 50 指数下跌 1.24%，创业板指数下跌 0.49% 📊沪深 3

📌 📊上证中盘指数（SCHOMP）下跌 1.18%，科创 50 指数下跌 1.01% 📊上证 50 指数下跌 1.24%，创业板指数下跌 0.49%

077. 【长江社服】酒店行业周度数据更新 2026年第36周（08.30-09.05），STR口径 [烟花]中国大陆整体：RevPAR同比+5.9%，OCC和ADR分别

【长江社服】酒店行业周度数据更新 2026年第36周（08.30-09.05），STR口径 [烟花]中国大陆整体：RevPAR同比+5.9%，OCC和ADR分别同比+5.6%/+0.3%

078. 【天风医药杨松团队】中国生物制药持续推荐：收回正大天晴5%股权，利润进一步增厚 更多加公众号：思维纪要社 事件：2026年9月11日，中国生物制药以44.8亿元

【天风医药杨松团队】中国生物制药持续推荐：收回正大天晴5%股权，利润进一步增厚 更多加公众号：思维纪要社 事件：2026年9月11日，中国生物制药以44.8亿元的价格（19x LTM PE，与上市公司估值持平）收购公司核心子公司正大天晴5%股权。交割时，公司间接持有正大天晴的股份将从60%增加至65%。按2026年6月底正大天晴LTM经调整归母净利润计算，可增加1177经调整归母净利润约7.4%（即约3.5亿元人民币）。 我们认为本次股权回收价格公允，预计9月底交割，Q4起有望增厚公司报表。

079. 📌 📊韩国综合指数（KOSPI）下跌 1.76%，点位 6909.9，成交额 144 亿美元，外资净卖出 17.03 亿美元 📊韩国创业板指数（KOSDAQ）下

📌 📊韩国综合指数（KOSPI）下跌 1.76%，点位 6909.9，成交额 144 亿美元，外资净卖出 17.03 亿美元 📊韩国创业板指数（KOSDAQ）下跌 1.95%，点位 820.6，成交额 47 亿美元，外资净卖出 2.33 亿美元

080. 【浙商机械】 洁美科技：村田拟收缩部分MLCC料号，产能预计向AI倾斜，AI对行业现有产能挤压进一步凸显！ [礼物]事件：村田拟于2026会计年度启动产品线优化

【浙商机械】 洁美科技：村田拟收缩部分MLCC料号，产能预计向AI倾斜，AI对行业现有产能挤压进一步凸显！ [礼物]事件：村田拟于2026会计年度启动产品线优化，停产消费级常规产品及车规级特定料号，并扩充其他产能。 [太阳]我们观点：AI挤压现有产能，叠加三星电机上调部分MLCC报价，预计行业有望开启新一轮涨价潮。洁美是AI MLCC离型膜核心供应商，目前已导入头部日韩客户，快速放量中，本轮行情有望核心受益，持续看好！

081. 【国金机械−前沿制造】强CALL AI设备双雄： 联讯仪器+强一股份，今天继续逆势[抱拳][抱拳] 1️⃣联讯：尊重常识、不轻信谣言，光测试订单非常好+存的进展

【国金机械−前沿制造】强CALL AI设备双雄： 联讯仪器+强一股份，今天继续逆势[抱拳][抱拳] 1️⃣联讯：尊重常识、不轻信谣言，光测试订单非常好+存的进展也很快，业绩为王（年度最强ai设备）。 2️⃣强一：新晋看好核心耗材+稀缺卡位，存+GPU双buff，后续可以期待HBM、先进等等。

082. 【hf大制造】 说服领导现价买入mlcc的三个理由 1）硬件里最便宜，股价幅度跌的比现货价格多（部分料号又开始涨了），硬件里之前涨的顺序：存储，pcb，pcb上

【hf大制造】 说服领导现价买入mlcc的三个理由 1）硬件里最便宜，股价幅度跌的比现货价格多（部分料号又开始涨了），硬件里之前涨的顺序：存储，pcb，pcb上游，mlcc；现在反弹也是一样的；位置筹码又是硬件里的低位 2）之前大家担心的库存逐步消化，之前大家担心上游扩太快，目前来看是逐步在消化，目前部分料号企稳而且涨了，q3q4消费电子旺季拉货只会越来越快，期待累库存变去库存

083. 百隆东方推荐更新 [太阳]中报业绩显示国内外产能均有亮眼表现：H1收入42.74亿元/+19.0%，归母净利5.59亿元/+43.5%，扣非净利+46.7%，利

百隆东方推荐更新 [太阳]中报业绩显示国内外产能均有亮眼表现：H1收入42.74亿元/+19.0%，归母净利5.59亿元/+43.5%，扣非净利+46.7%，利润增速远超收入；Q2单季收入+22.9%、净利+46.4%，环比Q1继续提速。毛利率16.4%（同比+1.2pct），盈利质量显著改善。分区域看，越南百隆收入33.0亿/+16.7%、净利4.22亿/+38.9%（净利率12.8%、+2.0pct），国内收入9.7亿/+27.6%。 [太阳]7-8月经营：出货总量7月-18%/8月-15%，主因去年7-8月高基数+坯纱无现货库存影响整体出货；结构…

084. ⭕️风电板块上涨点评：深远海政策有一定进展，落地确定性提升【中信建投电新】 近2日风电板块上涨我们认为主要原因是： （1）板块1-8月份经历了较大跌幅（-30%

⭕️风电板块上涨点评：深远海政策有一定进展，落地确定性提升【中信建投电新】 近2日风电板块上涨我们认为主要原因是： （1）板块1-8月份经历了较大跌幅（-30%），主要是上半年核心指标招标、装机都比较弱，Q3行业出货和招标都表现出边际好转的迹象；

085. 【长城机械 陈雨君】20260911科达利交流要点 业绩增长与全年目标 公司主业经营态势稳定，宁德订单转移不会对公司产生较大影响，转移涉及的客户均为公司现有客户

【长城机械 陈雨君】20260911科达利交流要点 业绩增长与全年目标 公司主业经营态势稳定，宁德订单转移不会对公司产生较大影响，转移涉及的客户均为公司现有客户，整体业务格局未发生变化。三季度收入预计同增30%-40%，环增15%-20%。年初公司预计全年产值200亿、利润22亿，当前判断若四季度排产计划无重大变动，预期基本持平。

086. 本周连续五天成交量持续在 2 万亿以下，市场持续缩量调整， 下半年增量资金不足的压力还在释放，看盘面，今天比较抗跌的是（优质的AI+红利）， 说明这两个板块目前

本周连续五天成交量持续在 2 万亿以下，市场持续缩量调整， 下半年增量资金不足的压力还在释放，看盘面，今天比较抗跌的是（优质的AI+红利）， 说明这两个板块目前大家不愿意卖，还拿得住！前期轮动过的板块今天补跌。 近期交流下来，市场预期较 7 月还悲观一些，主要是本周指数往往高开低走，伤害看多人气，市场开始呈现一些底部特征，再坚持坚持，给大家一点乐观的要素：四季度要涨主要靠两件事（科技新的大利好+救市动力超预期），我们猜测如果还要上一些重要 IPO，不会这么放任市场下去，多一点耐心！[抱拳][抱拳] 华创非银 徐康

087. 三夫户外调研摘要20260910 X产品：产品按品类分为中外层和贴身层，当前中外层销售占比75%，贴身层占比25%。1）早期国内市场以推广贴身层为主，后续中外层

三夫户外调研摘要20260910 X产品：产品按品类分为中外层和贴身层，当前中外层销售占比75%，贴身层占比25%。1）早期国内市场以推广贴身层为主，后续中外层产品成熟后开始针对性推广；2）中外层普适性更强，同时覆盖日常场景和专业户外场景，受众群体更广。 X新系列：面向大众消费群体推出两个新系列：春夏布里兹系列，T恤、裤子价格带约1000-2000元；秋冬艾德系列，价格带约1000-2000元，两个系列在保持强功能性的同时具备更高性价比。

088. 【国泰海通医药】国家医保局召开手术机器人专家座谈会，大力支持引领产业发展 [太阳]9月11日，国家医保局组织召开手术机器人专家座谈会，邀7家国内外厂商（华科精准

【国泰海通医药】国家医保局召开手术机器人专家座谈会，大力支持引领产业发展 [太阳]9月11日，国家医保局组织召开手术机器人专家座谈会，邀7家国内外厂商（华科精准、上海微创、美敦力、直观复星、深圳精锋、天智航、史赛克）及5家医院代表（广东省人民医院、北大人民医院、天坛医院、积水潭医院、北京同仁医院）交流。会议定调"促创新、反内卷"，在机械臂辅助操作已列入价格立项、医保支付单设分组的基础上，国家医保局有望进一步以开放包容和鼓励创新的态度积极推动手术机器人产品运用和产业发展。 [玫瑰]价格与支付基础已落地：机械臂辅助操作等已列入医疗服务价格项目立项指南，各地…

089. [太阳]建材新材料板块观点：推荐优质玻纤洁净室、出海建材建筑、高股息等标的。 自上而下标的推荐排序：【亚翔集成/中国巨石/圣晖集成】（国内外洁净室、电子布需求高

[太阳]建材新材料板块观点：推荐优质玻纤洁净室、出海建材建筑、高股息等标的。 自上而下标的推荐排序：【亚翔集成/中国巨石/圣晖集成】（国内外洁净室、电子布需求高增长，电子布涨价）、【华新建材/科达制造/精工钢构】（海外建材建筑需求高景气）、【东方雨虹/三棵树/兔宝宝/安徽建工】（左侧布局地产链，兔宝宝、安徽建工高股息）。 自下而上标的推荐排序：【鸿路钢构】（主业业绩拐点，机器人应用标的）、【利柏特】（核电模块化进展顺利）、【国机精工/沃尔德/四方达】（金刚石散热、钻针新材料）。

090. 【兴证地产&海外地产】新鸿基地产业绩点评 [太阳]26财年业绩符合市场一致预期：26财年，新鸿基地产实现核心净利润同比+4.6%至228.5亿港元，经常性核心净

【兴证地产&海外地产】新鸿基地产业绩点评 [太阳]26财年业绩符合市场一致预期：26财年，新鸿基地产实现核心净利润同比+4.6%至228.5亿港元，经常性核心净利润同比+11.1%至214.26亿港元，其中差异来自去年同期政府收地现金补偿收益高达30亿港元，而26财年的政府收地现金补偿约11亿港元，我们判断加速北部都会区发展带来的政策红利预期未来仍存在；26财年公司每股派息3.91港元，同比+4.3%，维持40-50%派息率政策，当前股价股息率3.6%。 [太阳]我们认为公司以下基本面并没有发生变化：1）香港开发龙头地位：27财年公司应占合约销售金额目…

091. [红包]【申万宏源家电】扫地机8月数据更新： 大促后自然回落，追觅份额持续收窄，竞争格局改善 行业线上销售数据： 同期高基数压力致行业销额同比下滑： 据奥维云网

[红包]【申万宏源家电】扫地机8月数据更新： 大促后自然回落，追觅份额持续收窄，竞争格局改善 行业线上销售数据： 同期高基数压力致行业销额同比下滑： 据奥维云网数据，2026年8月扫地机器人线上市场销额同比-25.2%，销量同比-11.2%。 公司份额及销额变化：

092. 20260911今日段子汇总 1、神宇股份：1、公司已开发出传输速率可达224Gbps的高速铜缆，DAC高速数据线持续量产，USB4、Thunderbolt4产

20260911今日段子汇总 1、神宇股份：1、公司已开发出传输速率可达224Gbps的高速铜缆，DAC高速数据线持续量产，USB4、Thunderbolt4产品齐全，用于数据中心短距高速互联；2、公司射频同轴电缆应用范围包括航天、电子等军用领域，可以用于北斗卫星导航卫星基础建设 2、协和电子：国内领先的高频通讯板生产商；公司车载毫米波雷达等产品且已批量供货，与合众新能源、上汽时代、万帮数字能源等新能源领域的客户建立了合作

093. 【申万宏源tmt+制造+材料等】202609 tau V1-V3报告三部曲，V3最新稍深度解读 1）V1解释等效线宽（22/28nm后制程节点都是等效） 2）V

【申万宏源tmt+制造+材料等】202609 tau V1-V3报告三部曲，V3最新稍深度解读 1）V1解释等效线宽（22/28nm后制程节点都是等效） 2）V2 实际上投资者认为新披露的，大部分V1已经论述。

094. 📌SpaceX（$SPCX） 💡2028 年前将会有海量的太空算力。 💡地面算力快速扩张，目标是年底前实现 1000 亿美元 ARR，明年部署 5-10 吉瓦。

📌SpaceX（$SPCX） 💡2028 年前将会有海量的太空算力。 💡地面算力快速扩张，目标是年底前实现 1000 亿美元 ARR，明年部署 5-10 吉瓦。

095. 📌超微电脑（$SMCI） 💡2027 财年营收指引为 650 亿至 720 亿美元，支撑因素包括 600 亿美元订单簿及多元化客户对 AI 的强劲采用。 💡可服

📌超微电脑（$SMCI） 💡2027 财年营收指引为 650 亿至 720 亿美元，支撑因素包括 600 亿美元订单簿及多元化客户对 AI 的强劲采用。 💡可服务市场规模估计为 2 万亿至 4 万亿美元，目前市场份额为 10%，尤其在企业和主权市场有巨大扩张空间。

096. 📌Penguin Solutions（$PENG） 💡多家超大规模云厂商正在采购其 CXL 产品。 💡ClusterWareAI 实现硬件无关的管理和智能体体验

📌Penguin Solutions（$PENG） 💡多家超大规模云厂商正在采购其 CXL 产品。 💡ClusterWareAI 实现硬件无关的管理和智能体体验，可通过自然语言交互来监测 GPU 健康状况和利用率。

097. 📌Credo Technology（$CRDO） 💡铜缆用于短距离连接，因为它更便宜、更可靠、更省电。 💡基于激光的方案存在根本性的可靠性问题。 💡即使 5 年

📌Credo Technology（$CRDO） 💡铜缆用于短距离连接，因为它更便宜、更可靠、更省电。 💡基于激光的方案存在根本性的可靠性问题。

098. 📌英伟达 💡Hopper 每套 GPU 系统约 1.8 万美元。Blackwell 涨至约 2.5 万美元。Vera Rubin 约 4 万美元。 💡黄仁勋：“

📌英伟达 💡Hopper 每套 GPU 系统约 1.8 万美元。Blackwell 涨至约 2.5 万美元。Vera Rubin 约 4 万美元。 💡黄仁勋：“一台 GPU 现在不是 399 美元，不是 399 美元，而是 850 万美元。这就是一台 GPU。全部通过 NVLink 连接，200 万个零部件，25 万千瓦。”

099. 【中金固收】美国8月份CPI同比3.4%，核心CPI同比2.4%，基本符合预期。考虑到9月份以来油价进一步上涨，叠加美国国内柴油价格创新高，8月份CPI虽然没有

【中金固收】美国8月份CPI同比3.4%，核心CPI同比2.4%，基本符合预期。考虑到9月份以来油价进一步上涨，叠加美国国内柴油价格创新高，8月份CPI虽然没有超预期，但9月份CPI会进一步上涨，导致美国通胀压力回升。目前市场计入的美联储9月份加息概率已经超过90%。如果美联储加息，日本央行也极大概率加息。欧美日三大央行同时加息很可能发生。目前市场不仅预期9月份加息，也预期年内仍会继续加息。一旦海外流动性持续收紧，美国的三高格局（高通胀、高利率、高工资）再次出现，对经济和风险资产会形成抑制。而海外需求有下行压力，国内货币政策反而可能需要放松来对冲。形成…

100. 📑 📄AI 数据中心建设正在重塑全球时钟器件市场。传统手机与汽车需求维持低个位数稳健增长，而 AI 数据中心需求预计在 2030 年前保持 60% 至 70%

📑 📄AI 数据中心建设正在重塑全球时钟器件市场。传统手机与汽车需求维持低个位数稳健增长，而 AI 数据中心需求预计在 2030 年前保持 60% 至 70% 的年均复合增速，推动行业总规模突破 58 亿美元。随着单台 AI 服务器机柜部署的时钟器件大幅增加，拥有全球约三分之一市场份额的日本厂商正借机切入高毛利的高精度振荡器赛道，精工爱普生（Seiko Epson）与日本电波工业（Nihon Dempa Kogyo）受益最深。 📄驱动这轮产品换代的核心是 2026 年下半年开启的 1.6T 光模块升级。当单通道速率翻倍，振荡器所需频率直接从 156.2…

101. 海底捞经营更新 1）26年8月数据： 海底捞整体门店翻台率环比7月有中单位数比例提升，同比25年同期翻台率有低单比例下降，主要因为去年同期基数及整体8月环境的影

海底捞经营更新 1）26年8月数据： 海底捞整体门店翻台率环比7月有中单位数比例提升，同比25年同期翻台率有低单比例下降，主要因为去年同期基数及整体8月环境的影响。

102. 【国联民生计算机】‼【浪潮信息】定增预案速评：拟募资不超90亿元加码超节点、高端液冷与存算融合等方向 9月11日发公司布定增预案，拟募资不超90亿元，向不超过3

【国联民生计算机】‼【浪潮信息】定增预案速评：拟募资不超90亿元加码超节点、高端液冷与存算融合等方向 9月11日发公司布定增预案，拟募资不超90亿元，向不超过35名特定投资者发行股票，已经董事会审议通过。 募投重点对应超节点、高端液冷与存算融合等多个方向

103. 【上海电影】关注两个边际变化：AI影视落地+上海国资整合提 近期建议重新关注上海电影的两个变化： 首发公众号：思维纪要社 1）AI内容正式进入主流长内容播出体系

【上海电影】关注两个边际变化：AI影视落地+上海国资整合提 近期建议重新关注上海电影的两个变化： 首发公众号：思维纪要社

104. 【国盛能源开采张津铭团队】煤炭26年中报总结：煤价主升浪来临，Q3盈利望继续走扩 [玫瑰]基本面：多重利好催化，行业主升浪来临： 动力煤：煤价逼近千元大关。 炼

【国盛能源开采张津铭团队】煤炭26年中报总结：煤价主升浪来临，Q3盈利望继续走扩 [玫瑰]基本面：多重利好催化，行业主升浪来临： 动力煤：煤价逼近千元大关。

105. 📊

📊

106. Ai工具第六弹--DCF挖掘预期差 示例 · 敏实集团（00425.HK） ════════════════════ 被按衰退定价的全球冠军 定位： 唯5的双绿

Ai工具第六弹--DCF挖掘预期差 示例 · 敏实集团（00425.HK） ════════════════════

107. #美联储

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108. #Taco

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109. #美联储 #加息

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110. #量化

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111. 村田拟2029年停产9系MLCC 📌韩国卖方点评昨天的村田部分 MLCC 拟 2029 年停产 📄村田已向客户发送部分 MLCC 产品的 EOL 通知，将逐步停

村田拟2029年停产9系MLCC 📌韩国卖方点评昨天的村田部分 MLCC 拟 2029 年停产 📄村田已向客户发送部分 MLCC 产品的 EOL 通知，将逐步停产 9 个系列的部分规格。

112. 最新调研汇报： 【北交所】【鸿仕达】严重低估的先进封装设备+AI服务器高精度贴装设备国内独供！ 📌 核心逻辑：先进封装CoWoS/CoPoS设备，NV Rubi

最新调研汇报： 【北交所】【鸿仕达】严重低估的先进封装设备+AI服务器高精度贴装设备国内独供！ 📌 核心逻辑：先进封装CoWoS/CoPoS设备，NV Rubin核心L6供应商

113. 【弘则FICC 张峻瑞】碳酸锂期货大跌点评 2026/09/11 1. 昨夜贵金属、工业金属整体明显大幅走弱，今日锂电权益继续承压调整。碳酸锂自身又缺少新的上行

【弘则FICC 张峻瑞】碳酸锂期货大跌点评 2026/09/11 昨夜贵金属、工业金属整体明显大幅走弱，今日锂电权益继续承压调整。碳酸锂自身又缺少新的上行驱动，宏观风险偏好回落与板块联动共同放大了盘面调整。 今日市场再度流传某家储能砍单叠加储能新增产能审批趋严的讨论，市场对远期需求的担忧进一步升温。相关消息目前缺乏企业确认，更偏情绪扰动的催化剂性质。

114. 🍁🍁🍁hcdx 今天海风的股票逆势上涨，拐点确实到了，今年海风装机只有小几个gw，根据目前计划后面一年会到20gw，海外风电的股票如vestas已经历史新高。国

🍁🍁🍁hcdx 今天海风的股票逆势上涨，拐点确实到了，今年海风装机只有小几个gw，根据目前计划后面一年会到20gw，海外风电的股票如vestas已经历史新高。国内的海风股🈶板块机会

115. 【GLMS通信】深圳光博会｜光纤光缆核心观点 行业逻辑正在从传统运营商集采周期，逐步转向“供需反转 + AI带动产品结构升级”的双重驱动。 1️⃣ 保偏光纤：这

【GLMS通信】深圳光博会｜光纤光缆核心观点 行业逻辑正在从传统运营商集采周期，逐步转向“供需反转 + AI带动产品结构升级”的双重驱动。 1️⃣ 保偏光纤：这次展会最值得关注的新增预期差

116. 弘信电子更新： [跳跳] 算力订单近百亿。2026年上半年新增算力资源综合服务订单45.84亿元，累计签约算力资源综合服务订单97.44亿元，逼近百亿大关。20

弘信电子更新： [跳跳] 算力订单近百亿。2026年上半年新增算力资源综合服务订单45.84亿元，累计签约算力资源综合服务订单97.44亿元，逼近百亿大关。2026H1公司实现归母净利润1.24亿元，同比+129.59%，2026Q2归母净利润0.86亿元，同比+82.32%，环比+126.91%。公司以Token工厂模式为核心，算力业务进入规模化运营阶段，持续构建覆盖国内、辐射海外的Token生产与交付网络。 [跳跳] Token工厂陆续落地。2026年5月，公司首座Token工厂于无锡落地，首批部署4台华为昇腾384卡超节点服务器。2026年7月，…

117. 奥来德交流纪要--20260911 玻璃基封装载板布局:1)京东方设计月产能1,000片的板级玻璃基封装载板试验线已通线并产出大尺寸高层数样品；TCL华星、天马

奥来德交流纪要--20260911 玻璃基封装载板布局:1)京东方设计月产能1,000片的板级玻璃基封装载板试验线已通线并产出大尺寸高层数样品；TCL华星、天马微电子等亦在推进样品和技术对接。2)面板制造与玻璃基载板在玻璃加工、镀膜、光刻、激光及检测等环节具有工艺共通性，面板厂具备向先进封装延伸的工程基础。3)海外三星电机与住友化学设立GlaSSEM（暂定名），共同开发和制造玻璃芯基板，行业已进入多方验证阶段。 PSPI与低应力膜:1)PSPI在AMOLED中用于平坦化层、像素定义层和支撑层，在玻璃基载板中有望承担绝缘、平坦化及精细图形化功能；专家估算…

118. 华创医药·.08 研究成果 [礼物]24篇公司深度、9篇行业深度、45期周周谈、32期创新药周报。 [烟花]公司深度覆盖药明康德、康龙化成、迈瑞医疗、联影医疗、

华创医药·.08 研究成果 [礼物]24篇公司深度、9篇行业深度、45期周周谈、32期创新药周报。 [烟花]公司深度覆盖药明康德、康龙化成、迈瑞医疗、联影医疗、时代天使、丽珠集团、药明合联、映恩生物等24家；行业深度从年度策略到CXO、脑机接口、手术机器人、创新药系列。

119. 利尔化学：本轮普草涨幅或超预期，华润入主有望焕新势能 草铵膦供需拐点已至、报价涨幅大超预期。据市场反馈，头部三家企业报价跳涨1万均来到6万/吨，且随订单走实，后

利尔化学：本轮普草涨幅或超预期，华润入主有望焕新势能 草铵膦供需拐点已至、报价涨幅大超预期。据市场反馈，头部三家企业报价跳涨1万均来到6万/吨，且随订单走实，后续仍有上涨空间，头部企业配合程度超预期，诚信挺价意愿强。此轮涨价核心原因为行业供需偏紧，旺季将至需求拉涨，叠加中间体二乙酯供应阶段性短缺，需求+成本双轮驱动价格上行。 短期性价比看普草、精草则是性价比终极之选。从药效的角度来看，精草的理论药效为普草的2倍，但目前价格仅为普草1.2倍，相较于普草性价比更甚。目前精草的核心卡点在登记证，利尔相较于其他企业在海外登记领域有2-3年的领先身位，目前精草市…

120. [玫瑰]【上汽集团】合资自主均有改善，当下PB仅0.4倍，红利属性具有业绩确定性。低估值触底回升。 公司合资大众下半年有望改善，下半年三款重点新车，通用持续实现

[玫瑰]【上汽集团】合资自主均有改善，当下PB仅0.4倍，红利属性具有业绩确定性。低估值触底回升。 公司合资大众下半年有望改善，下半年三款重点新车，通用持续实现盈利，未来五年30款新能源车型。自主品牌今年以来持续较高增长。过去风险释放为今年实现规模盈利奠定基础，2026H1自主扭亏。以母公司“归母净利润-投资收益”衡量的自主品牌盈利情况2026H1为48.7亿元，同比扭亏（2025H1为-13.9亿元）。 当下市值仅对应0.45倍，过去三/五/十年中枢分别为0.60倍/0.62倍/0.87倍，当前已处于较低分位。

121. 下午科技修复强度还可以，因为今天用了风//华//高//科容量做先锋，所以带动性很强，诚意也是相对比较足的。 -- 但是今天//风//华//高//科带着一些AI科

下午科技修复强度还可以，因为今天用了风//华//高//科容量做先锋，所以带动性很强，诚意也是相对比较足的。 -- 但是今天//风//华//高//科带着一些AI科技修复，基本没有聚焦mlcc强度，其他的光纤，cpo(开盘强势的分支)又跟随，但是强度还是偏弱了一点，感觉持续性还是有点有限的。

122. #中美关系

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123. 【财通策略徐近峰团队】Trump TACO or GAMBLE 指数-2026年09月10日 1️⃣TACO or GAMBLE指数，今日达+1.36，较昨日大

【财通策略徐近峰团队】Trump TACO or GAMBLE 指数-2026年09月10日 1️⃣TACO or GAMBLE指数，今日达+1.36，较昨日大幅上涨；整体看压力很大。 2️⃣标普500今日涨跌幅-0.58%；近20变化-2.02%，20日变化标准化指数+1.19， 想看更多请加V：xian20210130 当前压力较大。

124. #PCB

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125. 【长江轻工-蔡方羿团队】8月家居公司经营跟踪-持续更新 慕思股份：（工厂出货）8月同比持平微增，零售端同比个位数下滑。 喜临门：（工厂出货）8月整体同比下降约1

【长江轻工-蔡方羿团队】8月家居公司经营跟踪-持续更新 慕思股份：（工厂出货）8月同比持平微增，零售端同比个位数下滑。 喜临门：（工厂出货）8月整体同比下降约10%。其中，线上及国际业务同比增长，其他业务均有所下降；线下业务降幅收窄，电商增速放缓，国际业务出货受订单发货节奏影响，订单增长较好。

126. #财通 #Taco

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127. 【中信建材】电子布-CCL链条为何最近连续强势？！ 行情在分歧中成长，在转向一致时爆发！！ 7月市场回调打掉了所有预期，也放大了所有利空， 我们坚持跟踪全产业链

【中信建材】电子布-CCL链条为何最近连续强势？！ 行情在分歧中成长，在转向一致时爆发！！ 7月市场回调打掉了所有预期，也放大了所有利空， 我们坚持跟踪全产业链上下游，坚定看好基本面向上趋势！ 基本面高度会明显超过此前市场预期，资金就会回来。

128. 科技的悲观时刻，两个热点问题 1）芯片涨价，内存影响，联系【王开元】 2）模型蒸馏，以及新的预训练范式，联系【陈晴华】

科技的悲观时刻，两个热点问题 1）芯片涨价，内存影响，联系【王开元】 2）模型蒸馏，以及新的预训练范式，联系【陈晴华】

129. 🇪🇺欧央行9月会议点评—再度加息 欧央行9月如期加息25bps，决议声明立场偏鹰，上调对欧元区明后两年的通胀预测和今明两年的增长预测，对通胀风险的描述措辞变得更

🇪🇺欧央行9月会议点评—再度加息 欧央行9月如期加息25bps，决议声明立场偏鹰，上调对欧元区明后两年的通胀预测和今明两年的增长预测，对通胀风险的描述措辞变得更严肃。拉加德重申了对通胀持续性的担忧，表示欧元区经济近期显示广泛且超预期的韧性，拒绝评论美日外汇干预和法德利差走阔。油价破百的影响难以忽视，我们认为在中东局势出现明确降温信号前，海外主要央行都存在加息的可能性，流动性紧缩预期难以有意义地减弱，我们目前对海外债券都持谨慎立场。

130. 【中泰先进产业】海外刀具涨价潮再起，国产替代加速兑现 美国头部分销商预警：海外刀具仍将提价 9月9日，北美头部工业刀具分销商MSC的CEO表示，碳化钨相关原料成

【中泰先进产业】海外刀具涨价潮再起，国产替代加速兑现 美国头部分销商预警：海外刀具仍将提价 9月9日，北美头部工业刀具分销商MSC的CEO表示，碳化钨相关原料成本上涨近500%，供应商仍在向下游转嫁成本，后续还有一轮提价。

131. ⭕海亮股份：精炼铜关税暂未落槌，控股股东9亿增持完成 【21号】中信建投电新 变化1️⃣：路透9/10披露白宫就精炼铜进口关税未做最终决断，商务部6/30已交更

⭕海亮股份：精炼铜关税暂未落槌，控股股东9亿增持完成 【21号】中信建投电新 变化1️⃣：路透9/10披露白宫就精炼铜进口关税未做最终决断，商务部6/30已交更新报告，卢特尼克“2027年15%→2028年30%”仅为早期研究框架、未确认；选举窗口下通胀敏感度压制落地节奏，官方口径“非板上钉钉”。 我们判断当前精炼铜关税落地难度较大。 ➡️对比25/8已落地的半成品铜管棒50%关税、精炼铜豁免框架，本轮若最终只对精炼铜分阶段加征， 公司得州10万吨本土铜管、铜排产能的半成品溢价红利仍将维持，27年有望美国工厂就兑现20e。

132. [太阳][太阳]【长江电新】机器人产业如火如荼，周产量持续新高，重视波动下的上车机会！ 供应商量产如火如荼，周产量持续新高：最新周产量达500+，如期兑现，后续

[太阳][太阳]【长江电新】机器人产业如火如荼，周产量持续新高，重视波动下的上车机会！ 供应商量产如火如荼，周产量持续新高：最新周产量达500+，如期兑现，后续量产将持续加速：依据供应商最新口径，目前大客户周产量达500+，完全符合此前爬坡规划，未来预期9月底将超1000，10月继续高速爬坡，量产拐点明确。 产能将是后续核心重点，26H2有望迎来新一轮扩产

133. 数观2026年中报：航运周期范式重塑，关注快递旺季价格 [玫瑰]集运：传统周期框架亟需修正，重视三大因素边际催化。 ”码头拥堵、关键水道受阻、贸易流向碎片化形成

数观2026年中报：航运周期范式重塑，关注快递旺季价格 [玫瑰]集运：传统周期框架亟需修正，重视三大因素边际催化。 ”码头拥堵、关键水道受阻、贸易流向碎片化形成影响因素的持续爆发点，以码头拥堵为例，8月底全球待泊运力占比约12.6%、仅略低于2022年同期的15.7%，码头新增供给受限、泊位高利用率叠加厄尔尼诺效应导致难以根本解决对有效运力损耗，巴拿马运河等关键水道亦受此影响。多对多、碎片化的贸易流改变叠加新联盟运行机制客观上增加区域集装箱的运输需求。中期来看任何一项或多项因素边际变化均有望形成需求脉冲式上行，继续推荐中谷物流(预计2026年股息率7.…

134. 【国金电新】迈为股份_“虚假申报”不属实！重视半导体业务发展 网传公司“将HJT设备申报为TOPCon出口”这一事件不属实❗️公司业务以合规为先，HJT设备出口

【国金电新】迈为股份_“虚假申报”不属实！重视半导体业务发展 网传公司“将HJT设备申报为TOPCon出口”这一事件不属实❗️公司业务以合规为先，HJT设备出口完全按照海关要求如实报关，不存在“虚假申报”！ HJT整线设备（含PECVD、PVD、丝网印刷等核心单机）并未被列入《》，公开信息可查

135. 📌 📄村田已向客户发送部分 MLCC 产品的 EOL 通知，将逐步停产 9 个系列的部分规格。 📄停产对象不仅包括消费家电用通用产品，还涵盖车载、RF 等应用领

📌 📄村田已向客户发送部分 MLCC 产品的 EOL 通知，将逐步停产 9 个系列的部分规格。 📄停产对象不仅包括消费家电用通用产品，还涵盖车载、RF 等应用领域。

136. 不存在所谓砍单，下半年装机远超上半年是大概率事件，明年看系统运行费等政策改善 今日传某头部企业砍单导致板块大跌，我们认为下半年需求良好，装机数据远超上半年是大概

不存在所谓砍单，下半年装机远超上半年是大概率事件，明年看系统运行费等政策改善 今日传某头部企业砍单导致板块大跌，我们认为下半年需求良好，装机数据远超上半年是大概率事件。明年需求的核心在峰谷价差趋势和系统运行费政策的调整，我们仍持乐观态度。 ➡从近期数据来看：

137. 【长江证券 电力、煤气、水等公用事业 张韦华团队】煤价冲高火电强势，背后交易的是什么？ 截至9月10日，9月以来秦皇岛港动力煤（Q5500）平仓价累计上涨109

【长江证券 电力、煤气、水等公用事业 张韦华团队】煤价冲高火电强势，背后交易的是什么？ 截至9月10日，9月以来秦皇岛港动力煤（Q5500）平仓价累计上涨109元/吨，同期火电发电运行（长江）指数累计涨幅3.44%，相对沪深300指数-1.66%的表现而言跑赢5.10个百分点，火电板块行情表现强势。 ⭕从现实盈利到预期交易，火电年内交易节奏的切换。“十四五”以来，火电股与煤炭股经常出现跟随煤价同涨同跌的态势，但部分时期火电行情依然呈现出明显的逆周期属性。 火电交易节奏的切换、需要把握电力交易和煤价波动的时间错配： 1）年度长协电量年内价格锁死，煤价的涨…

138. 问：反包和二波极为相似，怎么区分 回答：这是一个触及核心的问题，经常有人也会搞混。 时间周期： 反包一般是再分歧一两日之后的第一根阳线，属于上涨过程中的修复。

问：反包和二波极为相似，怎么区分 回答：这是一个触及核心的问题，经常有人也会搞混。 时间周期：

139. 【盘mian】如果以单天技术看，就是从分时日先看，很多科技股已经到了当天底部. 但现在就是不能确定 周五数据的影响。 所以难以抉择。 自己要想清楚。 你到底要赚

【盘mian】如果以单天技术看，就是从分时日先看，很多科技股已经到了当天底部. 但现在就是不能确定 周五数据的影响。 所以难以抉择。

140. #MLCC

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141. #电池

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142. #PCB

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143. #苹果 #谷歌

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144. 元件的XX电子 #元器件

元件的XX电子

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145. #Anthropic

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146. #Anthropic

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147. #市场

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148. #财通 #出口

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149. #英伟达 #AI基建

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150. #市场

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151. #美光科技

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152. #AI

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153. #伊朗

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154. #月之暗面

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155. #市场

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156. 三一国际观点更新20260911：昨日股价波动系外部因素影响，公司基本面正常，核心逻辑清晰，继续重点推荐 ⭕️昨日股价波动分析：公司基本面正常，我们猜测股价可能

三一国际观点更新20260911：昨日股价波动系外部因素影响，公司基本面正常，核心逻辑清晰，继续重点推荐 ⭕️昨日股价波动分析：公司基本面正常，我们猜测股价可能是受铜价波动影响，昨日外媒报道美国铜关税计划遇阻、政策暂缓，引发铜价跳水，COMEX铜-5.26%、LME铜-3.96%。 ⭕️矿车订单更新：目前矿车在手订单34亿，另有 中标未签订单8-12亿（来自非洲、南美、欧洲德语区等地）； 公司在非洲市场已突破某大型客户，相关订单信息预计两三个月后发布。

157. 📑 📄摩根大通提出行业正从 “份额与补贴驱动的增长” 转向 “利润率驱动的盈利阶段”。过去 15 年，中国电商增长由三大引擎驱动：平台从线下及其他平台攫取份额；

📑 📄摩根大通提出行业正从 “份额与补贴驱动的增长” 转向 “利润率驱动的盈利阶段”。过去 15 年，中国电商增长由三大引擎驱动：平台从线下及其他平台攫取份额；购物节集中释放需求；补贴（先平台后国家）提前拉动消费。但在 2025 年 4 月至 2026 年 6 月期间，这三大引擎同时弱化。传统平台份额年流失幅度从 2021–2023 年的 3–5 个百分点放缓至约 1 个百分点；618 购物节 GMV 在长达 37 天的促销窗口下仅增长约 1%；相关规则限制了平台的补贴与促销工具；国家以旧换新补贴规模缩减并重新设计。摩根大通认为，市场看到的是增长问题，…

158. 📑 📄高盛在 Communacopia+Technology 大会上与京东投资者关系负责人 Sean Zhang 进行了投资者会议。核心议题包括：1）京东零售三

📑 📄高盛在 Communacopia+Technology 大会上与京东投资者关系负责人 Sean Zhang 进行了投资者会议。核心议题包括：1）京东零售三季度迄今趋势稳健，三季度增长转正，四季度基数进一步走缓；2）对京东零售内日用百货（general merchandise）增长作为核心驱动力保持信心；3）尽管研发投入增加，但受毛利率改善驱动，预计京东零售利润率前景保持稳定；4）食品外卖亏损收窄，单位经济（UE）改善；5）对 Joybuy 的巨大潜力持积极看法，投资保持纪律性。高盛维持买入评级，基于分类加总估值法（SOTP）的 12 个月目标价分…

159. #Anthropic

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160. 📑 📄高盛于近期在山东省举办了为期三天的投资者调研活动，实地走访了数据中心发电机组供应链上的多家公司，涵盖铸件、曲轴、连杆等机械零部件，以及发动机与发电机组 O

📑 📄高盛于近期在山东省举办了为期三天的投资者调研活动，实地走访了数据中心发电机组供应链上的多家公司，涵盖铸件、曲轴、连杆等机械零部件，以及发动机与发电机组 OEM 厂商。本次供应链调研的核心结论包括：订单动能强劲与供应持续偏紧并存；近期美国行政命令（EO 14420）带来的表后（BTM）风险可控；往复式发动机短期产能爬坡速度快于燃气轮机。基于上述判断，高盛重申对潍柴动力 A 股 / 港股的买入评级。 📌

161. 【鸿仕达】严重低估的先进封装设备+AI服务器高精度贴装设备国内独供！ 核心逻辑：先进封装CoWoS/CoPoS设备，NV Rubin核心L6供应商 曲线一：AI

【鸿仕达】严重低估的先进封装设备+AI服务器高精度贴装设备国内独供！ 核心逻辑：先进封装CoWoS/CoPoS设备，NV Rubin核心L6供应商 曲线一：AI服务器L6制程 提供业绩成长支撑。

162. 泉峰控股：TTI前CEOJosephGalliJr接任行政总裁 TTI前CEOJosephGalliJr接任行政总裁。Galli曾在百得（Black&Decke

泉峰控股：TTI前CEOJosephGalliJr接任行政总裁 TTI前CEOJosephGalliJr接任行政总裁。Galli曾在百得（Black&Decker）任职超过19年并升至全球电动工具及配件事业部总裁，于1992年推出DeWalt并带领该品牌实现全球化，后任职亚马逊总裁兼COO、NewellRubbermind行政总裁，2006年加入TTI担任行政总裁。 Galli在TTI任职期间将Milwaukee打造为全球领先的电动工具品牌之一，同时推动了Ryobi工具的持续扩张。泉峰董事长潘龙泉评价Galli为IndustryLegend，Galli…

163. 纸浆厂停工现状 #造纸

纸浆厂停工现状

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164. 📑 📄高盛追踪中国医疗器械招标数据。8 月中国九大类医疗设备招标总额同比增长 5%，延续正增长态势，符合预期。增长动能主要来自 CT（+15% YoY）和 MR

📑 📄高盛追踪中国医疗器械招标数据。8 月中国九大类医疗设备招标总额同比增长 5%，延续正增长态势，符合预期。增长动能主要来自 CT（+15% YoY）和 MRI（+28% YoY）在设备以旧换新政策加速落地下的强劲扩张，以及患者监护仪（+42% YoY）受疫情期间采购设备进入更新周期所驱动的替换需求。高盛预计该积极势头将在 9 月及四季度持续。针对市场对大型影像设备纳入集中带量采购（VBP）的担忧，高盛认为对联影医疗（United Imaging）和迈瑞医疗（Mindray）的整体影响有限：迈瑞不涉及该品类；联影仅 PET-CT/PET-MR/ 直线…

165. 📑 📄美国利率和石油仍处于宏观驱动地位…… 而隔夜，我们看到这两方面都出现了不利进展。 📄关于美国利率，10 年期收益率飙升 11 个基点至 4.95%，为去年

📑 📄美国利率和石油仍处于宏观驱动地位…… 而隔夜，我们看到这两方面都出现了不利进展。 📄关于美国利率，10 年期收益率飙升 11 个基点至 4.95%，为去年 10 月以来的最高水平，背后有以下因素：(i) 油价飙升 + 8%—— 布伦特原油在胡塞武装夺取也门一个重要港口后触及 108 美元 / 桶，引发了对红海石油运输进一步中断的担忧，(ii) 财政部回购计划 —— 未达预期，仅接受了 52 亿美元的报价，而计划为 “最高 60 亿美元”，(iii) 财政可信度疑虑重燃 —— 此前特朗普承诺，如果共和党在即将到来的中期选举中保住国会控制权，将向每位…

166. 领导，我们刚刚去了科达利调研，真的挺惊喜的，不论是订单还是交付量还是做的型号数量，都给了我们惊喜。 股价这个位置，真的值得重点看看，或者说，至少是了解一下最新的

领导，我们刚刚去了科达利调研，真的挺惊喜的，不论是订单还是交付量还是做的型号数量，都给了我们惊喜。 股价这个位置，真的值得重点看看，或者说，至少是了解一下最新的情况。

167. DeepSeek 让存储芯片投资者有了新的谨慎理由 在 DeepSeek 最新人工智能模型引发对需求强度的质疑后，重新买入韩国存储芯片制造商股票的基金经理们再次

DeepSeek 让存储芯片投资者有了新的谨慎理由 在 DeepSeek 最新人工智能模型引发对需求强度的质疑后，重新买入韩国存储芯片制造商股票的基金经理们再次受到了严峻考验。 三星电子和 SK 海力士股价上周五各下跌逾 3%，回吐了 7 月大跌后刚刚起步的反弹涨幅。DeepSeek 表示已减少其 AI 模型所需的高带宽内存用量，这加剧了科技股面临的压力，而市场本就担心美联储加息。

168. 黄仁勋在高盛 Communacopia + 科技大会上的发言： 1. 到 2030 年，全球 AI 基础设施投资可能达到 3 至 4 万亿美元。 2. 英伟达概

黄仁勋在高盛 Communacopia + 科技大会上的发言： 到 2030 年，全球 AI 基础设施投资可能达到 3 至 4 万亿美元。 英伟达概述了三大增长动力：

169. 【上午板块梳理】 一，盘面最强主线：普跌，硬件电力局部活跃 二，连板结构梳理： 电力。闽东电力3板 农业。新农开发3板 消费。瑞尔特4板 网安。中新赛克2板 玻

【上午板块梳理】 一，盘面最强主线：普跌，硬件电力局部活跃 二，连板结构梳理：

170. 【中文在线】FlareFlow登陆Whale TV，海外爆款短剧首登南美电视大屏 300364-中文在线 rd

【中文在线】FlareFlow登陆Whale TV，海外爆款短剧首登南美电视大屏 300364-中文在线 rd

171. 美国人工智能（AI）模型Claude开发商Anthropic发布长篇报告，详细披露月之暗面和深度求索（DeepSeek）等中国AI公司如何蒸馏美国模型，包括将疑

美国人工智能（AI）模型Claude开发商Anthropic发布长篇报告，详细披露月之暗面和深度求索（DeepSeek）等中国AI公司如何蒸馏美国模型，包括将疑似解放军、警察、国企用户的内部信息发给美国AI。 Anthropic星期五（9月11日）发布迄今为止最详尽的威胁情报报告。这份报告涵盖了Claude如何被滥用于网络攻击、影响力行动、监控和制造武器等，以及Anthropic如何发现并阻止这些行为。

172. 🔥🔥🔥【中金机械】液冷板块调研反馈0911—趋势渐起，订单情况不同环节分化 💎1）产业趋势来看，加速确认，三四季度英维克、冰轮环境、飞龙股份、金富科技、五洋自控

🔥🔥🔥【中金机械】液冷板块调研反馈0911—趋势渐起，订单情况不同环节分化 💎1）产业趋势来看，加速确认，三四季度英维克、冰轮环境、飞龙股份、金富科技、五洋自控等龙头有望有望陆续开始释放业绩。业绩释放节奏来看，台企代工商（波纹管＞manifold＞冷板）≧谷歌等北美CSP的tier1＞光模块液冷＞NV链条直接tier1订单。 💎2）中国企业参与机会来看，谷歌等北美其余CSP的CDU订单确定性最强，外溢需求明显，英维克/申菱等企业排产饱满；代工链条中，波纹管确定性最强，因为台系最早24年开发时候就和中国代工商共研；manifold因为不锈钢加工时间久且产…

173. [红包]持续重点推荐【景旺电子】 Q3传统业务涨价修复毛利，Q4AI爆发更值得期待。 Q3受PCB整体产能持续紧张带动，叠加原材料成本涨价，PCB开始要求终端接

[红包]持续重点推荐【景旺电子】 Q3传统业务涨价修复毛利，Q4AI爆发更值得期待。 Q3受PCB整体产能持续紧张带动，叠加原材料成本涨价，PCB开始要求终端接受30-50%不等的调价，供应链跟踪大量非AI类订单已经在执行涨价，景旺传统业务中汽车消费电子占比较高，过去几个季度显著受损CCL涨价，Q3有望大超预期

174. 近期因为3D打印设备商份额的小段子，导致整个3D打印链陷入混沌，从“共赢”到盘面“皆输”。 目前到订单下发可能还要等待一些时间，在这段空窗期，市场调整也加剧了博

近期因为3D打印设备商份额的小段子，导致整个3D打印链陷入混沌，从“共赢”到盘面“皆输”。 目前到订单下发可能还要等待一些时间，在这段空窗期，市场调整也加剧了博弈。 我们仍坚定看好3C端3D打印所带来的市场跃迁的全产业链机会！

175. 【海博思创】传言不实，全年出货目标不变-260911 [太阳]公司生产经营一切正常，有序推进，全年出货目标维持不变；国内自行开发项目储备充足，海外订单持续增长，

【海博思创】传言不实，全年出货目标不变-260911 [太阳]公司生产经营一切正常，有序推进，全年出货目标维持不变；国内自行开发项目储备充足，海外订单持续增长，对明后年依然乐观。 [太阳]国内26H2储能EPC招标持续高增，8月招标54.5GWh，在去年高基数下同比+59%；7-8月EPC累计已招标100GWh，同比+88%，对于明年需求可以更客观。况且公司今年国内出货主要为自行开发参与后续运维的项目，当前在手备案项目超过100GWh，盈利能力和增长确定性都更高。

176. mSAP系列5会议&PCB二线更新：看好顺价&msap增量，0911（博敏电子） 🐟1️⃣mSAP产能投入：1）公司持续投入mSAP产线建设，已投资2年，202

mSAP系列5会议&PCB二线更新：看好顺价&msap增量，0911（博敏电子） 🐟1️⃣mSAP产能投入：1）公司持续投入mSAP产线建设，已投资2年，2026年新增投资约2亿元扩产，新增产线预计2027年Q1末至Q2落地，扩产目标为对应1.5KK颗的年产能；2）扩产未选择主流的海外品牌图形电镀设备（交付周期8个月-1年），转而采购其他品牌设备以缩短交付周期。 🐟2️⃣PCB涨价：传统PCB厂商2026年Q3价格较Q2平均上涨30%-40%，对应收入环比增长30%-40%，毛利普遍提升5-10个百分点。今年H2预计收入在26e，明年整体收入65e+。

177. ❗【天风电新】红板科技：消费电子领先，重点布局光模块mSAP-0911 ——————————— 【概况：主营消费电子PCB，业绩稳步提升】 主营消费电子PCB，

❗【天风电新】红板科技：消费电子领先，重点布局光模块mSAP-0911 ——————————— 【概况：主营消费电子PCB，业绩稳步提升】

178. 产业消息：特斯拉下一代Optimus人形机器人计划采用航空级热固复材方案，和国内供应商中航高科定制研发，方案选用航空环氧预浸料作为基材，具备优异的比强度与比模量

产业消息：特斯拉下一代Optimus人形机器人计划采用航空级热固复材方案，和国内供应商中航高科定制研发，方案选用航空环氧预浸料作为基材，具备优异的比强度与比模量，抗蠕变表现突出，机器人长时间负重作业时连杆不易形变，可以持续保障关节高精度定位。对比当前热塑复材方案，能进一步精简杆件自重，降低伺服电机负载，提升整机续航与动作响应速度。

179. 🥇 天风通信 | 大光逆势上涨：FCC规则正式发布（7.22通过的版本），压制因素未来有望逐步脱敏和缓解🚀 [红包]事件：9月10日，美国联邦通信委员会（FCC

🥇 天风通信 | 大光逆势上涨：FCC规则正式发布（7.22通过的版本），压制因素未来有望逐步脱敏和缓解🚀 [红包]事件：9月10日，美国联邦通信委员会（FCC）在《》正式发布了《通过设备授权计划防范通信供应链面临的国家安全威胁》的最终规则，今天大光逆势上涨。该规则此前已于今年7月22日由FCC投票通过，本次为正式刊载落地，并将在刊载30日后正式生效。 🥇文件核心结论：光模块不在限制范围

180. 📌 📄高盛维持 ASML（ASML.AS）买入（Buy）评级，12 个月目标价 2,200 欧元。该目标价基于 32 倍 2027 年下半年至 2028 年上半

📌 📄高盛维持 ASML（ASML.AS）买入（Buy）评级，12 个月目标价 2,200 欧元。该目标价基于 32 倍 2027 年下半年至 2028 年上半年预期市盈率（2HCY27+1HCY28E P/E）。 📄当前股价为 1,497.60 欧元（截至 2026 年 9 月 9 日收盘），隐含上行空间约 46.9%。

181. 8月CPI前瞻： ① 市场对8月CPI预期相对一致，核心环比维持在0.2%附近，同比继续小幅回落，创阶段新低；但油价回升造成整体环比明显反弹。实际读数上下风险保

8月CPI前瞻： ① 市场对8月CPI预期相对一致，核心环比维持在0.2%附近，同比继续小幅回落，创阶段新低；但油价回升造成整体环比明显反弹。实际读数上下风险保持对称。 ② 结构上，关注的线索包括：

182. 布局海风正当时 1）GCH通过深远海风电三年行动方案，进入最后会签，项目试点及政策支持有望于近期下发。 2）英国、德国多个海风项目计划于Q4开标，大金、天顺、东

布局海风正当时 1）GCH通过深远海风电三年行动方案，进入最后会签，项目试点及政策支持有望于近期下发。 2）英国、德国多个海风项目计划于Q4开标，大金、天顺、东缆短名单在列，出海有新的预期拐点。

183. Anthropic再次针对中国大模型，曝光7家公司蒸馏手法 1. 阿里：规模最大。Anthropic 称，5 月至 7 月超过 1.51 亿次交互，峰值接近每天

Anthropic再次针对中国大模型，曝光7家公司蒸馏手法 阿里：规模最大。Anthropic 称，5 月至 7 月超过 1.51 亿次交互，峰值接近每天 300 万次，主要提取 Opus 4.6、4.7 的完整推理过程，用于训练 Qwen 3.5、3.6 和 3.7。 月之暗面：直接拿 Claude 给 Kimi 用户代答。10 天内近 30 万条真实用户请求被转给 Claude，部分请求还带着企业内部代码和有效凭证；5 月至 7 月相关交互超过 2300 万次。

184. 【中金医药】天士力首次覆盖：现代中药龙头焕新，华润赋能打开成长空间 首次覆盖天士力(600535)给予跑赢行业评级，目标价 17.80 元， 基于 P/E 估值

【中金医药】天士力首次覆盖：现代中药龙头焕新，华润赋能打开成长空间 首次覆盖天士力(600535)给予跑赢行业评级，目标价 17.80 元， 基于 P/E 估值法对应 26/27 年 P/E 为 21.1 倍/18.8 倍，公司是创 新中药领域龙头。理由如下: ► 深厚的现代中药研发及产业化能力。公司深耕现代中药三十 余年，拥有复方丹参滴丸等多个市占率领先的独家大单品，构 建成熟心血管产品矩阵;与化药/生物药协同构建梯度清晰的 创新管线，覆盖心血管及代谢、消化、精神/神经三大领域。

185. 【嘉立创】深度报告：稀缺的电子及机械产业一站式服务商，AI时代催生供需两旺——开源家电吕明 欢迎找我们要最新深度报告 ☎公司调研会议纪要及模型欢迎联系【开源家电

【嘉立创】深度报告：稀缺的电子及机械产业一站式服务商，AI时代催生供需两旺——开源家电吕明 欢迎找我们要最新深度报告 ☎公司调研会议纪要及模型欢迎联系【开源家电吕明团队】

186. 油运更新推荐：沙特遇袭+美伊互袭升级，运价超80万美元/天 【广发交运许可团队】 1、事件： 9月8-9日，美伊爆发开战以来最大规模海上互袭：美军击毁5艘伊朗油

油运更新推荐：沙特遇袭+美伊互袭升级，运价超80万美元/天 【广发交运许可团队】 1、事件： 9月8-9日，美伊爆发开战以来最大规模海上互袭：美军击毁5艘伊朗油轮，伊朗宣称攻击2艘美军舰艇及8艘油轮，霍尔木兹公开船流降至个位数，风险区域覆盖阿曼湾、哈尔克岛、迪拜外海锚地、伊拉克水域及阿联酋东岸港区。运价跳涨：9月 10日胡塞进一步控制曼德海峡的同时对，沙特的石油设施进行进一步打击，TD3C波斯湾-中国TCE达超 80万美元/天。

187. 📌 📄野村认为，自 7 月发布前序报告以来，欧盟与中国的贸易紧张局势正沿着 “慢火延烧” 的路径深化，证据进一步强化。双边贸易失衡持续扩大，中国竞争压力迫使更多

📌 📄野村认为，自 7 月发布前序报告以来，欧盟与中国的贸易紧张局势正沿着 “慢火延烧” 的路径深化，证据进一步强化。双边贸易失衡持续扩大，中国竞争压力迫使更多欧盟成员国保持警惕，欧盟委员会正转向更具制度化的框架以确保自身供应链韧性、规范采购实践并监控贸易伙伴的产能过剩。北京方面的回应总体上仍保持克制与校准，但针对欧盟执法措施的公司级出口管制与程序性挑战已更为明显。野村预计，中方将采取 “定向报复 + 谈判” 的组合策略，而非全面决裂。10 月举行的欧盟 - 中国贸易与投资磋商仍是下一重要政策节点，但在如此短的窗口期内实现贸易的实质性再平衡并不现实。 📊

188. 📑 💡：尽管美国互联网团队预计 2028 年云服务提供商（CSP）资本支出仅增长 12%，引发市场对 AI 半导体增长动能的担忧，但基于最新供应链交叉验证，大摩

📑 💡：尽管美国互联网团队预计 2028 年云服务提供商（CSP）资本支出仅增长 12%，引发市场对 AI 半导体增长动能的担忧，但基于最新供应链交叉验证，大摩认为 2028 年 AI 半导体资本支出（尤其是算力芯片）将跑赢整体 AI 资本支出。 📌

189. 📑 📌一、核心观点与评级 📄摩根大通亚太股票研究团队发布锂行业更新报告，指出在经历 2026 年二季度的阶段性过剩后，中国市场供需平衡自 6 月起逐月趋紧，8

📑 📌一、核心观点与评级 📄摩根大通亚太股票研究团队发布锂行业更新报告，指出在经历 2026 年二季度的阶段性过剩后，中国市场供需平衡自 6 月起逐月趋紧，8 月已成为年内供需最紧的月份。

190. 📌 📰高盛在香港为鸣鸣很忙（1768.HK）管理层（包括首席财务官）举办了非交易性路演（NDR）。会议进一步强化了高盛对其增长前景能见度与持续性的信心。高盛认为

📌 📰高盛在香港为鸣鸣很忙（1768.HK）管理层（包括首席财务官）举办了非交易性路演（NDR）。会议进一步强化了高盛对其增长前景能见度与持续性的信心。高盛认为，鸣鸣很忙持续通过强劲的客户价值主张与高效价值链运营创造共享利益，同时保持健康的加盟经济性与供应链伙伴关系，从而生成可持续回报。管理层重申了，因为公司看到，在数字化选址赋能的充足渗透空白市场支撑下，叠加运营精细化与门店升级所支持的韧性单店单位经济（UE），公司有望解锁进一步扩张机遇。高盛重申其观点：价值零售商有望通过培育健康的零售生态与丰富的产品组合，充分获取其所创造的价值红利。鸣鸣很忙当前估值…

191. 📌 📝高盛在旧金山举办的 Communacopia + 科技大会上接待了 SpaceX 首席财务官 Bret Johnsen。 🔹整体定调：对话在多个维度提供了

📌 📝高盛在旧金山举办的 Communacopia + 科技大会上接待了 SpaceX 首席财务官 Bret Johnsen。 🔹整体定调：对话在多个维度提供了关键洞察：AI 方面，公司重申 2027 年每 GW 算力收入预期为 300 亿至 500 亿美元（并披露当前处于该区间上端）；本月早些时候宣布达成一项新的算力许可协议；对年底前实现 1,000 亿美元年化收入运行率的信心增强；预计到 2026 年底总算力规模将超过 2GW，2027 年底达到 5 至 10GW（垂直整合为产能上线提供关键优势）；对轨道计算（orbital compute）的乐观…

192. 📌 更多加公众号：思维纪要社 📰高盛将绿的谐波（Leader Harmonious Drive Systems Co.，688017.SS）的 12 个月目标价

📌 更多加公众号：思维纪要社 📰高盛将绿的谐波（Leader Harmonious Drive Systems Co.，688017.SS）的 12 个月目标价从 186.7 元人民币上调至 285.1 元，以反映将预测延长至 2035 年所捕捉到的长期人形机器人市场潜力 ——，这得益于公司强劲的产品定位与竞争力，以及高盛对该增长轨迹可见度的认可。然而，高盛维持中性（Neutral）评级。。。修订后的目标价采用更长期的估值框架，。该目标倍数对标了高盛中国工业科技覆盖范围内规模相近的汇川技术（Inovance）和三花智控（Sanhua）近期的交易市盈率倍…

193. 📑 📰据媒体报道，海天味业于 9 月 10 日完成对知名香港调味品品牌淘大食品（私营）的收购。 📌由于交易规模相对较小（未达销售、净资产等关键基准 5% 的披露

📑 📰据媒体报道，海天味业于 9 月 10 日完成对知名香港调味品品牌淘大食品（私营）的收购。 📌由于交易规模相对较小（未达销售、净资产等关键基准 5% 的披露门槛），公司未提供交易细节。

194. 📌 📰高盛在旧金山举办的 Communacopia + 科技大会上接待了英伟达创始人、总裁兼首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）。核心结论如下： 📌整体

📌 📰高盛在旧金山举办的 Communacopia + 科技大会上接待了英伟达创始人、总裁兼首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）。核心结论如下： 📌整体定调：我们提炼出三大关键要点：（1）；（2）；（3），强调自动驾驶汽车为领先应用场景，并指出仓储自动化与导航系统等新兴应用。

195. 📑 📌摩根大通于 2026 年 9 月上旬在新加坡和香港进行了为期四天的分析师路演，与约 25 家机构的投资者进行了深入交流。 📈投资者对中国医疗健康板块的关注

📑 📌摩根大通于 2026 年 9 月上旬在新加坡和香港进行了为期四天的分析师路演，与约 25 家机构的投资者进行了深入交流。 📈投资者对中国医疗健康板块的关注度持续高企，且涌现出大量此前未覆盖该领域的综合型基金经理。

196. 📌 📄摩根大通总结了与亚洲区域内航运公司海丰国际（SITC）的管理层炉边谈话。尽管面临高基数及二季度旺季开局缓慢，公司上半年仍实现小幅超预期。摩根大通认为，真正

📌 📄摩根大通总结了与亚洲区域内航运公司海丰国际（SITC）的管理层炉边谈话。尽管面临高基数及二季度旺季开局缓慢，公司上半年仍实现小幅超预期。摩根大通认为，真正的增长动能正在向 2026 年三季度及以后积聚。管理层对三季度需求和运价的强劲表现、四季度及春节前的繁忙旺季持乐观态度。港口拥堵和供应链碎片化已成为结构性现象，而海丰的高频网络构成了显著的竞争优势。公司维持对船队扩张和资本配置纪律，并继续将派息灵活性与特别股息作为重点。摩根大通维持对海丰国际的增持（Overweight）评级，目标价 52 港元（截至 2026 年 9 月 9 日收盘价 45.1…

197. 🌟HUATAI Morning Call Sep - 11🌟 🔹 日韩早盘大幅低开，WTI原油自5月底以来首次突破100美元关口，8月PPI环比+0.4%、同比

🌟HUATAI Morning Call Sep - 11🌟 🔹 日韩早盘大幅低开，WTI原油自5月底以来首次突破100美元关口，8月PPI环比+0.4%、同比+5.4%超预期，美国10年期国债收益率触及4.90%，市场对9月加息的预期概率已达70%。今晚即将公布美CPI数据。 🔹 昨日FCC在《》刊登的组件规则，不是所谓的新政落地，已在 2026-07-22 通过、07-23 发布。新规则进一步规定：即便整机厂不在清单上，只要设备里用了 Covered List 企业生产的承担逻辑/控制/通信功能的关键硬件组件，整机也可能拿不到新的 FCC 设备授权…

198. 【港股机器人CEO手撕同行：痛批具身智能企业“造假”】 9月11日｜刚于9月1日成功登陆港交所的梅卡曼德机器人创始人兼CEO邵天兰，突然将矛头对准当前火热的具身

【港股机器人CEO手撕同行：痛批具身智能企业“造假”】 9月11日｜刚于9月1日成功登陆港交所的梅卡曼德机器人创始人兼CEO邵天兰，突然将矛头对准当前火热的具身智能行业，在朋友圈公开批判业内风气，并质疑部分具身智能企业收入真实性。邵天兰质疑部分具身智能企业通过数采中心及关联交易制造收入、推动上市。他将部分企业称为“攒局型”具身智能企业，套路就是靠各种关联交易做虚假的、不可持续的收入，没有PMF，只有各种发布‘大新闻’炒作，并通过国资投资绑架地方政府支持，成立两三年就要上市。在随后发布的另一条朋友圈中，邵天兰进一步表示，目前很多“攒局型”具身智能企业，包…

199. （博敏电子603936，12日B） msap配合光迅&华工三季度放量； 陶瓷基板:配套鸿海给nv研发，值得跟踪其后续进展，参考此前科翔股份； 业绩三季度拐点，预

（博敏电子603936，12日B） msap配合光迅&华工三季度放量； 陶瓷基板:配套鸿海给nv研发，值得跟踪其后续进展，参考此前科翔股份；

200. 【国海海外】甲骨文FY2027Q1财报要点，OCI业务超预期，Q1新增算力850MW 营收超预期、毛利率低于预期，FY2027Q1营收193.45亿元，超市场预

【国海海外】甲骨文FY2027Q1财报要点，OCI业务超预期，Q1新增算力850MW 营收超预期、毛利率低于预期，FY2027Q1营收193.45亿元，超市场预期的192.47；整体毛利率为60%，低于预期的61.3%，核心原因或为低毛利率OCI业务营收占比持续扩大； 市场最关心的OCI业务营收、订单均超预期，本季度OCI业务营收73.88亿元，yoy+121%，超出预期的71.89亿元；RPO环比增加260亿元至6640亿美元，超出预期的6420亿元；资本开支约285亿元，yoy+235%，高出预期的198亿元；

201. 深远海政策重要性及产业链影响分析 🍁近海海域利益相关方在海域使用上面临冲突，用海紧张和审核实质性障碍是过去海风低于预期的主要原因。若深远海政策顺利推行，将打破近

深远海政策重要性及产业链影响分析 🍁近海海域利益相关方在海域使用上面临冲突，用海紧张和审核实质性障碍是过去海风低于预期的主要原因。若深远海政策顺利推行，将打破近海僵局，打开新增装机天花板。 🍁深远海政策的推进思路：

202. 睿创微纳 Q3绩优股 积极增配 公司发布红外垂类大模型+第三代红外AI图像处理芯片Falcon500，护城河日益增强！ 红外高景气出海，判断三季度业绩优、强现实

睿创微纳 Q3绩优股 积极增配 公司发布红外垂类大模型+第三代红外AI图像处理芯片Falcon500，护城河日益增强！ 红外高景气出海，判断三季度业绩优、强现实：

203. 【长江电新】0911海博思创近况更新：全年目标未调整，生产按节奏推进 目前公司全年出货维持国内60GWh、海外10GWh目标不变，其中： 1）国内方面，Q2要因

【长江电新】0911海博思创近况更新：全年目标未调整，生产按节奏推进 目前公司全年出货维持国内60GWh、海外10GWh目标不变，其中： 1）国内方面，Q2要因部分省份并网审批趋严、部分项目推迟，确收和出货节奏略有影响，随H2并网提速，已有消化，目前生产和出货按照节奏进行；近期中标数据看，8月中标32.0GWh/87.2GWh维持高位，国内需求延续景气。

204. 基础化工2026H1综述：景气回升，行业分化，后续有望逐步向好 2026年上半年，化工行业实现营业收入为14731.1亿元，同比增长13.8%；归属净利润为10

基础化工2026H1综述：景气回升，行业分化，后续有望逐步向好 2026年上半年，化工行业实现营业收入为14731.1亿元，同比增长13.8%；归属净利润为1066.8亿元，同比增长38.6%。2026Q2，化工行业实现营业收入7874.0亿元，同比增长16.7%；归属净利润达618.3亿元，同比增长57.1%。2026年2月底美伊冲突爆发，原油价格快速上行，化工作为中游行业，油价脉冲上行带来了一定的能源套利与库存增利。同时，海外供给继续压缩，国内化工行业价格、价差同步上行。 2026Q2，长江化学品30个子行业中，24个行业归属净利润同比实现增长，占…

205. 📢 🌍到 2030 年，全球人工智能基础设施的投资规模可能达到 3 至 4 万亿美元。 🔹英伟达提出了三个发展方向： ✅支持闭源、开源以及各种前沿模型； ✅客户

📢 🌍到 2030 年，全球人工智能基础设施的投资规模可能达到 3 至 4 万亿美元。 🔹英伟达提出了三个发展方向：

206. hcdx 岱勒新材：苹果折叠屏上市，光伏金刚线转型标杆收益 公司玻璃切割加工已经批量应用于折叠屏手机，以往前用玻璃用刀轮切割后整板CNC精雕，玻璃原片利用率只有

hcdx 岱勒新材：苹果折叠屏上市，光伏金刚线转型标杆收益 公司玻璃切割加工已经批量应用于折叠屏手机，以往前用玻璃用刀轮切割后整板CNC精雕，玻璃原片利用率只有30%。公司创新性采用L形背板玻璃加工技术，直接将玻璃原片切割成两块L型玻璃，节省超过50%的玻璃原片， 创新性技术处于大客户独供位置，竞争格局好、毛利率和价值远高于光伏切割。 岱勒新材具备高端切割平台化技术，2014年其蓝宝石切割用金刚石线实现营业收入约1亿，占其当年收入超过70%。2023年以来公司开始重新利用技术积淀重新发展新业务，重点布局玻璃代加工业务，与下游伯恩光学建立紧密合作关系。

207. 【国泰海通计算机】工信部印发“人工智能+软件”专项政策，促进AI应用软件发展提速 政策明确量化目标，软件产业智能化升级有望提速。工信部近日正式印发《“人工智能+

【国泰海通计算机】工信部印发“人工智能+软件”专项政策，促进AI应用软件发展提速 政策明确量化目标，软件产业智能化升级有望提速。工信部近日正式印发《“人工智能+软件”专项行动实施方案》，《》提出，到2028年，智能编程工具及平台推广应用覆盖2万家规模以上软件企业，累计实施100项软件企业智能化技改项目，在重点行业打造100个智能体软件标杆应用；到2030年，关键软件全面实现智能化升级。 智能体成为重要载体，打开软件行业的效率提升、产品升级与服务价值空间。生产端，智能编程向项目级、全流程自主开发演进，有望提升研发及交付效率；产品端，政策提及基础软件、工业…

209. [红包]短期行情有波动，但AIDD行业走在持续进化的道路上，维持前期观点看好AIDD行业 金斯瑞公告拟配售7712.6万，配售价为每股30.5港元，筹资净额为2

[红包]短期行情有波动，但AIDD行业走在持续进化的道路上，维持前期观点看好AIDD行业 金斯瑞公告拟配售7712.6万，配售价为每股30.5港元，筹资净额为23.27亿港元。用途约70%用于扩大本集团AIDD平台的产能和基础设施，包括自动化高通量湿实验室设施、相关设备及实验室升级；约20%用于与该AIDD平台相关的研发、数字化工作流程整合及全球业务拓展。 [红包]AI制药观点更新：前有Anthropic抬高行业天花板，后有国内AIDD产业链公司百花齐放

210. 机器人板块、中鼎&银轮观点更新 1、机器人 特斯拉edi排产在往上走，部分tier1反馈情况推测，12月份预计周产千台+，近期供应链很多公司k级别订单陆续落地，

机器人板块、中鼎&银轮观点更新 1、机器人 特斯拉edi排产在往上走，部分tier1反馈情况推测，12月份预计周产千台+，近期供应链很多公司k级别订单陆续落地，市场的分歧在于订单和排产持续性（没有看到产品发布和下游需求），如果订单能持续超预期，后续市场预期会反转。短期分歧确实存在，中期我们保持乐观，从数据端看，行业明年从百万小时跨入千万小时，大脑初步的泛化拐点越来越接近，重点关注t链、格局好的龙头（奥比、绿的等）等。

211. [红包]【浙商轻工｜重点推荐】英科再生：渠道、产品壁垒深厚，成长动能明确，超跌提请重视 [太阳]公司中期消费成长逻辑没有变化，估值修复空间充足： [玫瑰]核心能

[红包]【浙商轻工｜重点推荐】英科再生：渠道、产品壁垒深厚，成长动能明确，超跌提请重视 [太阳]公司中期消费成长逻辑没有变化，估值修复空间充足： [玫瑰]核心能力： 渠道 全球400+家顶级零售商客户（其中建材、成品框复用渠道逐渐显现），直销团队能力突出（竞品难以进入头部渠道）； 产品 家居用品设计know-how壁垒较高，公司拥有上万款SKU，擅长捕捉本土化潮流、快速迭代保持产品竞争力； 产能 中国+越南新增产能，27年释放，支撑公司订单承接与市场份额持续提升。

212. 海博思创更新20260911 网传海博下修排产，据我们了解信息不实 我们了解到，公司全年预期不变，对国内行业预期也维持250gwh装机 我们认为大家传的排产下修

海博思创更新20260911 网传海博下修排产，据我们了解信息不实 我们了解到，公司全年预期不变，对国内行业预期也维持250gwh装机

213. 看好快递【中通、圆通、韵达】，提价、旺季是催化剂 【中金交运】快递行业旺季将至，“反内卷”仍在进行时 8 月底以来监管多次重申反内卷，旺季来临、区域性低价有望得

看好快递【中通、圆通、韵达】，提价、旺季是催化剂 【中金交运】快递行业旺季将至，“反内卷”仍在进行时 8 月底以来监管多次重申反内卷，旺季来临、区域性低价有望得到修复。8 月 26 日至 28 日，国家邮政局在河北召开快递市场“内卷式”竞争治理专题座谈会，提出要加强规则治理、从源头规范市场竞争行为。

214. 煤炭专家小范围交流 当前煤价超过900元/吨进入政策预警区间，为应对迎峰度冬保供压力，预计今年10月底至11月将迎来调控政策集中落地。本次供给调控或以产能核增为

煤炭专家小范围交流 当前煤价超过900元/吨进入政策预警区间，为应对迎峰度冬保供压力，预计今年10月底至11月将迎来调控政策集中落地。本次供给调控或以产能核增为主导，部分缺口通过增加疆煤外运量来补充。保供领导小组将先对主产区摸底，筛选有核增潜力的矿井，再有序下达增产指标，实现精准调控。 核增：因中东部地区多为高瓦斯、突出矿井，基本不具备核增潜力，核增增量主要来自晋陕蒙新，核心约束在于产能置换指标，2021-2023年已申请核增的煤矿多数因未完成指标购买，尚未获得发改委确认。矿山安全监察局正在晋陕蒙调研，政策方向上优先支持无需技改，仅通过优化生产组织即可…

215. #小光

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216. 🔥【阳谷华泰】海外龙头Flexsys全球涨价20%， 不溶性硫磺进入二次涨价窗口 1️⃣ 海外提价：Flexsys宣布9月15日起全球不溶性硫磺最高涨价20%，

🔥【阳谷华泰】海外龙头Flexsys全球涨价20%， 不溶性硫磺进入二次涨价窗口 1️⃣ 海外提价：Flexsys宣布9月15日起全球不溶性硫磺最高涨价20%，核心原因仍是中东地缘扰动推升原料及成本，全球定价中枢继续上移。 2️⃣ 国内龙头：阳谷华泰不溶性硫磺年产能7万吨，自主掌握连续法工艺，产品还是工信部“单项冠军”，米其林、普利司通、固特异等均为公司客户，国内替代逻辑很硬。

217. 【CC电新黄雄】本川智能：PCB 预期差之王，CIPB先行者，业绩翻倍爆发 一、行业涨价+产能释放，业绩拐点明确 1、PCB行业进入卖方市场，涨价周期有望延续至

【CC电新黄雄】本川智能：PCB 预期差之王，CIPB先行者，业绩翻倍爆发 一、行业涨价+产能释放，业绩拐点明确 1、PCB行业进入卖方市场，涨价周期有望延续至2028年；220万㎡产能（翻倍产能）逐步投产匹配下游需求。

218. 📌 📌中国最大的 DRAM 厂商长鑫存储（CXMT）已着手准备激进的设备投资。该公司近期已开始与合作伙伴就新晶圆厂引入设备进行招标，同时也在细化额外的晶圆厂扩建

📌 📌中国最大的 DRAM 厂商长鑫存储（CXMT）已着手准备激进的设备投资。该公司近期已开始与合作伙伴就新晶圆厂引入设备进行招标，同时也在细化额外的晶圆厂扩建计划。若投资顺利推进，预计将迅速缩小与三星电子、SK 海力士等韩国主要公司在产能方面的差距。 📌据业界 11 日消息，长鑫存储近期已启动为上海新建晶圆厂而进行的合作商设备招标流程。

219. 【山推股份】8月收入、利润+20%左右！非洲+近50%，亚太二区翻两番！ 8月收入+19%，利润增速更快 8月俄罗斯+近20%，非洲+近50%，亚太二区（越南、

【山推股份】8月收入、利润+20%左右！非洲+近50%，亚太二区翻两番！ 8月收入+19%，利润增速更快 8月俄罗斯+近20%，非洲+近50%，亚太二区（越南、泰国、柬埔寨等）翻两番

220. 【盘面】目前来看，我是对的.除了一些红利，银行和军工，全灭。科技里，也就fcc解除危机的大光，和村田减产受益的mlcc，基本都灭。 这就是系统性风险。唯有仓位可

【盘面】目前来看，我是对的.除了一些红利，银行和军工，全灭。科技里，也就fcc解除危机的大光，和村田减产受益的mlcc，基本都灭。 这就是系统性风险。唯有仓位可以应对。择股都没用。 希望大家能深刻理解“择股择时仓位，三位一体”。

221. #Deepseek

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222. #长鑫科技

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223. #大金融

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224. #英伟达 #背板

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225. 有人问：这些即使三季度报数据好看，是不是也不行？ 回答：市场有两股力量 第一：市场风格的力量，也是板块的力量，是由当下的筹码和情绪和行业逻辑等综合决定的 第二，

有人问：这些即使三季度报数据好看，是不是也不行？ 回答：市场有两股力量 第一：市场风格的力量，也是板块的力量，是由当下的筹码和情绪和行业逻辑等综合决定的

226. 美国 8 月 CPI（本周五 9 月 11 日） ✅ 美东时间：周五 08:30 ET（美股盘前） ✅ 北京时间：周五 20:30（夏令时） 发布机构：美国劳工

美国 8 月 CPI（本周五 9 月 11 日） ✅ 美东时间：周五 08:30 ET（美股盘前） ✅ 北京时间：周五 20:30（夏令时）

227. mgmt 8月PSU出货大超预期！-0911 根据产业调研信息，公司8月PSU相关出货数据大超预期（谷歌、Xai进展超预期）。 具体：按5.5kW PSU单价6

mgmt 8月PSU出货大超预期！-0911 根据产业调研信息，公司8月PSU相关出货数据大超预期（谷歌、Xai进展超预期）。 具体：按5.5kW PSU单价6500元、18.5kW PSU单价2.6万元测算，麦米8月两类PSU产量分别对应销售额1.6亿元和2.4亿元，合计约4.0亿元， 环比7月翻倍增长。

228. 【宇树科技总市值跌破2000亿 股价自上市首日最高点跌超55%】财联社9月11日电，早盘人形机器人龙头宇树科技低开1.66%，续创上市以来新低，股价自8月19日

【宇树科技总市值跌破2000亿 股价自上市首日最高点跌超55%】财联社9月11日电，早盘人形机器人龙头宇树科技低开1.66%，续创上市以来新低，股价自8月19日上市首日最高点跌超55%，总市值跌破2000亿元。(来自财联社APP)

229. 【道法】各位的职业，五花八门；有科班出身，也有其他行业出身.但我认为，金融的基本原理，还是得学. 如果你还年轻，学有余力，工作有余力.我非常推荐你或者你的孩子去

【道法】各位的职业，五花八门；有科班出身，也有其他行业出身.但我认为，金融的基本原理，还是得学. 如果你还年轻，学有余力，工作有余力.我非常推荐你或者你的孩子去学一门课，稍有点贵，但是非常系统、非常专业、非常地对接国际体系. 它比去国外一般的留学强百倍.

230. 平陆运河桂林旅游5板，重视墨脱水电站9板老龙头【西藏旅游】 1️⃣国内游爆发 请3休13走红，中秋国庆出游预订大热 去哪儿网统计， 国庆期间拉萨航班同比2025

平陆运河桂林旅游5板，重视墨脱水电站9板老龙头【西藏旅游】 1️⃣国内游爆发 请3休13走红，中秋国庆出游预订大热

231. lc传：海博思创砍单，大储和集成方面的，9月排产减半，全年下修30%

lc传：海博思创砍单，大储和集成方面的，9月排产减半，全年下修30%

232. 【燃气轮机】点评：巨头入局高端叶片，供应链重塑+扩产提速利好国产出海【东吴机械】 👉事件：（1）马斯克自建铸造产能：8/29，SpaceX拟在美国德州巴斯特罗普

【燃气轮机】点评：巨头入局高端叶片，供应链重塑+扩产提速利好国产出海【东吴机械】 👉事件：（1）马斯克自建铸造产能：8/29，SpaceX拟在美国德州巴斯特罗普建设燃机叶片铸造厂，有望显著缩短电力设备的交付周期，最多提前18个月投用。（2）GEA收购CPP：9/8，GEA宣布将以117.5亿美元收购精密铸件龙头CPP，预计27H2完成交割。CPP是全球少数具备大型高温合金叶片铸造能力的供应商，产品覆盖航发+燃机。本次交易系GEA独立上市以来规模最大的收购，有望进一步补齐其关键铸件产能短板。综合来看，叶片技术壁垒极高， 战略资产属性持续凸显、有望在“两机…

233. 【广发电子】继续推荐 英集芯，硅电容【海外ASIC客户】进展超预期。

【广发电子】继续推荐 英集芯，硅电容【海外ASIC客户】进展超预期。

234. #东财 #厄尔尼诺

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235. ❗️不止于双王，天风计算机= 软件最后的坚守者: 1️⃣从年初被弃之如敝履，到近期修复的开始(第一层的修复，是情绪)，天风计算机团队一直坚信软件的价值。 2️⃣

❗️不止于双王，天风计算机= 软件最后的坚守者: 1️⃣从年初被弃之如敝履，到近期修复的开始(第一层的修复，是情绪)，天风计算机团队一直坚信软件的价值。 2️⃣以 我服、 金蝶为代表的软件龙头Q3~Q4若持续加速，将再一次证明大模型并不能吞噬一切，也并非无所不能。

236. 🍁🍁🍁重大变化：海风深远海规划即将落地，预计未来几年光国管深远海开工将达到年化20gw，省管也会有项目落地。天顺/大金/海力/东缆/亚星/亨通中天/新强联等。

🍁🍁🍁重大变化：海风深远海规划即将落地，预计未来几年光国管深远海开工将达到年化20gw，省管也会有项目落地。天顺/大金/海力/东缆/亚星/亨通中天/新强联等。 首发公众号：思维纪要社

237. #小光

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238. #证监会

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239. 泓淋电力：公司已持有深圳达为互收起 联科技有限公司54.16%的谷份，达为互联作为专业的高速铜缆线材制造商，业务规模相对较小，但其客户已包括安费诺、莫仕及泰科等

泓淋电力：公司已持有深圳达为互收起 联科技有限公司54.16%的谷份，达为互联作为专业的高速铜缆线材制造商，业务规模相对较小，但其客户已包括安费诺、莫仕及泰科等，!且达为互联将在泰国布局海外生产基地。铜缆高速连接+电

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240. 昨天说了一个期货和股票的关系 目前白糖期货主连是高位小幅回落，但是趋势还在10日线之上，上涨趋势没有结束。 白糖个股这两日因为短线大幅调整。 等这波白糖个股调整

昨天说了一个期货和股票的关系 目前白糖期货主连是高位小幅回落，但是趋势还在10日线之上，上涨趋势没有结束。 白糖个股这两日因为短线大幅调整。

241. 【聊天】各位，如果今天因为我的悲观，让你们卖飞或者lang费了机会，别骂我哦. 投顾只是一个工具，仅供参考

【聊天】各位，如果今天因为我的悲观，让你们卖飞或者lang费了机会，别骂我哦. 投顾只是一个工具，仅供参考

242. 农业一部分还是围绕农业种植的分支在运作，新//农//开//发，万//向//德//农今日走强，都是在农业种植板块内部去选的标的做承接。 今天的修复，主要是对于昨日

农业一部分还是围绕农业种植的分支在运作，新//农//开//发，万//向//德//农今日走强，都是在农业种植板块内部去选的标的做承接。 今天的修复，主要是对于昨日板块强分歧的政策修复，应该不是新节奏的节点

243. #日本 #加息

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244. #硫磺

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245. #市场

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246. [红包]【东财通信】FCC扰动阶段性出清，产业基本面支撑估值修复 [礼物]FCC规则落地，将通信设备整机管控延伸至清单实体生产的逻辑硬件组件，封堵组件采购、线上

[红包]【东财通信】FCC扰动阶段性出清，产业基本面支撑估值修复 [礼物]FCC规则落地，将通信设备整机管控延伸至清单实体生产的逻辑硬件组件，封堵组件采购、线上销售、设备变更三项漏洞。新规厘清了审核边界，制造、无源、被动组装等不改变信号的环节免审，而主动改变或管理信号的组件（含光电信号）需认证。组件界定虽有模糊地带，但更似博弈后的边际让步，且Covered List认定偏被动响应，FCC无权单方面列入，须先经美法定国安机构正式认定。因此后续风险观察点已转移至国安机构是否针对该企业或光互连产品类别启动认定这一关键节点。 中际旭创、新易盛、天孚通信、东山精…

247. 【AI数据中心被“卡脖子”，美国没把中国光模块纳入制裁】 9月11日｜美国联邦通信委员会(FCC)相关最终规则正式落地。此前市场最担心的一幕没有出现：中际旭创、

【AI数据中心被“卡脖子”，美国没把中国光模块纳入制裁】 9月11日｜美国联邦通信委员会(FCC)相关最终规则正式落地。此前市场最担心的一幕没有出现：中际旭创、新易盛、东山精密、天孚通信等中国光通信产业链企业，没有被直接纳入FCC的限制名单。最终规则把新增限制主要锁定在一个相对狭窄的范围：如果设备中使用了由FCC“Covered List”已列名企业生产的“带逻辑硬件组件”，相关设备可能无法获得FCC授权。FCC同时明确，没有采纳更激进的方案——例如把禁令扩大到所有由“外国对手”拥有或控制的企业生产的组件。

248. 今日投资提示0911 【Top Call】 隔夜美伊冲突扩大与红海航运受阻推动油价破百、美国8月PPI超预期叠加财政部长债回购不及预期令美债收益率逼近关键整数关

今日投资提示0911 【Top Call】 隔夜美伊冲突扩大与红海航运受阻推动油价破百、美国8月PPI超预期叠加财政部长债回购不及预期令美债收益率逼近关键整数关口、金银重挫，风险偏好明显承压；今晚美国8月CPI将定调下周加息路径，中东油价与美债高位是核心变量，短期市场或延续承压震荡。

250. [拳头]能源安全战略价值凸显，“三桶油”及下属子公司有望受益——石油化工行业周观点【光大能源化工与新材料团队】 🌟近期中东冲突反复，美伊军事冲突再起，市场受消息

[拳头]能源安全战略价值凸显，“三桶油”及下属子公司有望受益——石油化工行业周观点【光大能源化工与新材料团队】 🌟近期中东冲突反复，美伊军事冲突再起，市场受消息面因素影响不断重新评估霍尔木兹海峡封锁持续时间预期，油价剧烈波动，截至9月10日，布伦特、WTI原油期货价格分别报收109.29、103.93美元/桶，较上周收盘分别上涨14.0%、13.9%。本周美伊双方军事冲突再起，美国对伊朗境内目标发动新一轮空袭，当前美伊双方分歧难弥，局势或将陷入循环，短期让步可能性较低，霍尔木兹海峡短期内恐难以实现完全通航。长期来看，我们预计美伊双方针对海峡通行权、对伊…

252. 【开源机械】金刚石GPU散热会议更新-9.10 [礼物]金刚石热沉片： 应用进展：近端散热路线，解决局部热点、移动热源导致的降频问题。国内多家在做封装表面材料更

【开源机械】金刚石GPU散热会议更新-9.10 [礼物]金刚石热沉片： 应用进展：近端散热路线，解决局部热点、移动热源导致的降频问题。国内多家在做封装表面材料更换测试，国内封装厂已为至少4-5家芯片厂商完成样品打样。

253. 【网络安全】英伟达CEO黄仁勋最新表示，网络安全将成为人工智能的下一个重要市场 随着AI不断进步，这一技术有望颠覆一个长期致力于保护计算机系统的行业。当地时间周

【网络安全】英伟达CEO黄仁勋最新表示，网络安全将成为人工智能的下一个重要市场 随着AI不断进步，这一技术有望颠覆一个长期致力于保护计算机系统的行业。当地时间周四（9月10日），黄仁勋在旧金山举行的高盛Communacopia+科技大会上对现场听众表示：“网络安全很可能成为AI下一个重要的应用场景。”黄仁勋指出，AI模型正在加速自动化编程，这正在冲击网络安全行业，因为代码生成速度的大幅提升，也意味着代码被利用和攻击的速度更快，同时需要修复的漏洞也会随之增加。 10cm 中新赛克、国安股份

254. [拳头]能源安全战略价值凸显，“三桶油”及下属子公司有望受益——石油化工行业周观点【光大能源化工与新材料团队】 🌟近期中东冲突反复，美伊军事冲突再起，市场受消息

[拳头]能源安全战略价值凸显，“三桶油”及下属子公司有望受益——石油化工行业周观点【光大能源化工与新材料团队】 🌟近期中东冲突反复，美伊军事冲突再起，市场受消息面因素影响不断重新评估霍尔木兹海峡封锁持续时间预期，油价剧烈波动，截至9月10日，布伦特、WTI原油期货价格分别报收109.29、103.93美元/桶，较上周收盘分别上涨14.0%、13.9%。本周美伊双方军事冲突再起，美国对伊朗境内目标发动新一轮空袭，当前美伊双方分歧难弥，局势或将陷入循环，短期让步可能性较低，霍尔木兹海峡短期内恐难以实现完全通航。长期来看，我们预计美伊双方针对海峡通行权、对伊…

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255. 【问卷】da家的三环，有的人赚，有的人亏，我在重点票里，后期是降低了对它的盈利期望，而作为组合里的“存钱”标的。 意思是说：这个票可能没帮你赚钱，但是锁定了你的

【问卷】da家的三环，有的人赚，有的人亏，我在重点票里，后期是降低了对它的盈利期望，而作为组合里的“存钱”标的。 意思是说：这个票可能没帮你赚钱，但是锁定了你的部分资金，省得让你看花眼，多去浪，最后输钱。 不如拿着这个票，暂时存着。

256. 开盘，受美股影响盘面低开 cpo：因为fcc落地，没有限制光模块，光模块低开走高，但是冲上去之后也没有很强的力度。 mlcc：昨天//龙头村田削减很其他产品砍单

开盘，受美股影响盘面低开 cpo：因为fcc落地，没有限制光模块，光模块低开走高，但是冲上去之后也没有很强的力度。 mlcc：昨天//龙头村田削减很其他产品砍单，供不应求，所以早上mlcc偏强。

257. 【资讯】村田停产消费级及车规料号，国内厂商有望再获加速发展窗口事件:村田正式发布官方通知，宣布zai2026年启动产品线优化，将停产部分MCC产品(消费级常规系

【资讯】村田停产消费级及车规料号，国内厂商有望再获加速发展窗口事件:村田正式发布官方通知，宣布zai2026年启动产品线优化，将停产部分MCC产品(消费级常规系列及车用规格系列中的特定料号)并扩充其他产能，告知客户于2027年底前完成书面回复，并在2028年3月底前完成最后下单. MCC时刻到来! 利好三环集团.

258. 【市场监管总局无条件批准安踏收购彪马股份公司股权案】 市场监管总局发布2026年8月31日—9月6日无条件批准经营者集中案件列表，其中包括安踏体育用品有限公司收

【市场监管总局无条件批准安踏收购彪马股份公司股权案】 市场监管总局发布2026年8月31日—9月6日无条件批准经营者集中案件列表，其中包括安踏体育用品有限公司收购彪马股份公司股权案、宁德时代新能源科技股份有限公司收购重庆耀宁新能源科技有限公司股权案等。

259. 梅花庄：MLCC-斯迪克（离型膜） 近期在MLCC中表现强势，主要有两个原因： 1.公司增持； 2.斯迪克的核心业务是OCA光学膜（占据公司营收比重的50%以上

梅花庄：MLCC-斯迪克（离型膜） 近期在MLCC中表现强势，主要有两个原因： 1.公司增持；

260. 【财通固收】🌜转债夜话🌛 ⭐ 当日行情： 【中证转债】479.48点，下跌0.58%； 【万得全A】6411.11点，下跌0.76%； 总体转债价格均值155.

【财通固收】🌜转债夜话🌛 ⭐ 当日行情： 【中证转债】479.48点，下跌0.58%；

261. 【JPM摩根大通–9月11日晨报】 [太阳]今日重点研究： 1.（互联网）中国电商行业：监管为人造增长画上句号 2.（互联网) 阿里巴巴：云与电商业务盈利同步改

【JPM摩根大通–9月11日晨报】 [太阳]今日重点研究： 1.（互联网）中国电商行业：监管为人造增长画上句号

262. 梅花庄：甲醇的价格很猛烈，理论上是可以的，看留言板的图； 但我说说我的看法: 是大盘＞行业，虽然化工目前更跟随上证指数，但是近期科创板在挑战新低，尤其是科创50

梅花庄：甲醇的价格很猛烈，理论上是可以的，看留言板的图； 但我说说我的看法: 是大盘＞行业，虽然化工目前更跟随上证指数，但是近期科创板在挑战新低，尤其是科创50指数已经逼近新低，一旦科创50破新低，可能会引发市场的进一步恐慌，这种恐慌也有望蔓延到上证指数。因为指数是共振的。

263. 梅花庄：市场成交量进一步收紧，科创50指数在新低边缘“蹦迪”； 恒生指数也是构成一个明显的均线趋势朝下； 前面我们跟大家讲过，A股近期是“独立弱势”，这种独立弱

梅花庄：市场成交量进一步收紧，科创50指数在新低边缘“蹦迪”； 恒生指数也是构成一个明显的均线趋势朝下； 前面我们跟大家讲过，A股近期是“独立弱势”，这种独立弱势，一定在反馈一些自身的问题，否则不可能如此独立；

264. CICC Morning Call 260911 ——宏观—— 【经济转型推动现代中央银行建设 ——金融领域“十五五”规划点评】 9月10日下午，国新办举行“开

CICC Morning Call 260911 ——宏观——

265. 2022年西安饮食 涨幅300...

2022年西安饮食 涨幅300%+（疫情放开） 2023年 曲江文旅 涨幅120%+（大唐不夜城爆火） 2024年 长白山 涨幅140%+（冰雪旅游出圈）

266. 光，今晚最最重磅的利好——FCC落地，规则是7月22日通过的，9月11日也就是明天将公开刊登，30天后正式生效。这份规则里面，有一个实体清单，在名单上面的公司，

光，今晚最最重磅的利好——FCC落地，规则是7月22日通过的，9月11日也就是明天将公开刊登，30天后正式生效。这份规则里面，有一个实体清单，在名单上面的公司，生产的硬件设备会被禁止。仔细看了一下，目前的最新名单里，主要是菊花、中兴、海康等公司，大哥、二哥、东山、天孚等都不在名单上，光模块禁令的利空，靴子落地。

267. 英伟达CEO黄仁勋最新表示， 网络安全将成为人工智能的下一个重要市场，随着AI不断进步，这一技术有望颠覆一个长期致力于保护计算机系统的行业。 重点关注：中新赛克

英伟达CEO黄仁勋最新表示， 网络安全将成为人工智能的下一个重要市场，随着AI不断进步，这一技术有望颠覆一个长期致力于保护计算机系统的行业。 重点关注：中新赛克、天融信、国安股份、绿盟科技、任子行

268. ⭕神马电力：欧洲政策影响十分有限，通过供应链进入+欧洲工厂建设予以规避 ➡公司存量业务基本通过供应链，不涉及主设备 公司欧洲收入约占总收入的16-17%，占海外

⭕神马电力：欧洲政策影响十分有限，通过供应链进入+欧洲工厂建设予以规避 ➡公司存量业务基本通过供应链，不涉及主设备 公司欧洲收入约占总收入的16-17%，占海外收入的32%左右，基本为通过三大家（日立原ABB、西门子、GE）的供应链进入，合作已超过20年。主要为变电设备外绝缘零部件，非主设备直接供应商，直接客户非电网公司，受政策影响十分有限。

269. 【远望谷】先后布局光耦合设备、可控核聚变，拥抱新产业 2026 09 10 公司公告，与光泰通信股东签署股权投资意向书，拟以自有 + 自筹资金收购 100% 股

【远望谷】先后布局光耦合设备、可控核聚变，拥抱新产业 2026 09 10 公司公告，与光泰通信股东签署股权投资意向书，拟以自有 + 自筹资金收购 100% 股权，交易完成后标的成为全资子公司。 光泰通信

270. 【国泰海通轻工 刘佳昆】英科医疗：10月马来厂商报价超预期，旺季盈利弹性向上，持续重点推荐 [太阳]10月马来手套厂商报价落地，平均涨幅2-3美元/箱，顶级手套

【国泰海通轻工 刘佳昆】英科医疗：10月马来厂商报价超预期，旺季盈利弹性向上，持续重点推荐 [太阳]10月马来手套厂商报价落地，平均涨幅2-3美元/箱，顶级手套、贺特佳股价上涨20%+。 [玫瑰]10月正式报价涨幅高于之前的涨幅指引（1-1.5美元），主要系马来西亚厂商充分考虑生产成本尤其天然气价格变动，同时近期国际手套展会上产业链共同挺价的意愿进一步强化了马来厂商提高涨价幅度的信息。

271. 【石头科技】最新观点，刚发深度报告 🍎近期股价调整，但是公司数据和投资逻辑没有改变，继续看好！ 🌹欢迎要最新深度报告 🔴扫地机 1、内销：2026Q2增速约10

【石头科技】最新观点，刚发深度报告 🍎近期股价调整，但是公司数据和投资逻辑没有改变，继续看好！ 🌹欢迎要最新深度报告

272. 【天风医药杨松团队】康诺亚：CM512哮喘海外Ib期中期数据积极，长效TSLP×IL-13双抗差异化再获验证 事件：近日，公司宣布合作伙伴Belenos公布CM

【天风医药杨松团队】康诺亚：CM512哮喘海外Ib期中期数据积极，长效TSLP×IL-13双抗差异化再获验证 事件：近日，公司宣布合作伙伴Belenos公布CM512（全球首款长效TSLP×IL-13双抗）治疗轻中度哮喘海外Ib期随机、双盲、安慰剂对照研究的积极中期结果，CM512可快速、持续降低FeNO（呼出气一氧化氮）及血嗜酸性粒细胞，显著改善肺功能，耐受性良好。 [玫瑰]两针给药即实现炎症标志物快速下降与肺功能改善

273. 【方正轻工】泉峰控股：任命创科实业前高管Joseph Galli Jr. 为行政总裁，开启全球化发展新篇章 ■事件：公司公告，董事会已委任 Joseph Gal

【方正轻工】泉峰控股：任命创科实业前高管Joseph Galli Jr. 为行政总裁，开启全球化发展新篇章 ■事件：公司公告，董事会已委任 Joseph Galli Jr. 先生出任行政总裁，自2026年9月10日起生效。公司创始人潘龙泉先生将不再担任公司行政总裁，但将继续担任公司执行董事兼董事长。 ■Galli先生深耕工具行业四十余年，在创科实业任职的近二十年间，Galli先生发挥了核心领导作用，把Milwaukee打造成为全球领先的专业电动工具品牌之一，同时推动了Ryobi工具及户外业务的增长。2008年，他获委任为创科实业首席执行官兼执行董事，任…

274. 重点推荐 联讯仪器：高速光通信测试国产龙头，1.6T量价齐升，存储与CPO打开第二成长曲线 💡光通信测试仪器本土份额第一，境外收入占比过半 2024年公司在中国

重点推荐 联讯仪器：高速光通信测试国产龙头，1.6T量价齐升，存储与CPO打开第二成长曲线 💡光通信测试仪器本土份额第一，境外收入占比过半 2024年公司在中国光通信测试仪器市场份额9.9%，位列第三、本土第一，海外厂商占约84%、国产化率空间大。客户端已覆盖中际旭创、新易盛等国内龙头，并进入Lumentum、Coherent、Broadcom等国际客户供应链，2026H1境外收入占比53.86%，受益全球光模块扩产与国产替代双重驱动。我们预计2026～2027 年公司有望实现收入高增、经营杠杆释放下的利润率改善双击，首次覆盖给予"买入"评级。

275. 苏美达：油运关注度提升，红利股受益 油运行情提升船舶链关注度，公司造船与干散货航运受益。近期油运市场受到地缘扰动、航线调整及运力周转变化影响，关注度提升，截至9

苏美达：油运关注度提升，红利股受益 油运行情提升船舶链关注度，公司造船与干散货航运受益。近期油运市场受到地缘扰动、航线调整及运力周转变化影响，关注度提升，截至9月10日布伦特原油价格达102美元，日内涨幅超1%，运价亦有一定反映；市场关注有望由即期运价弹性进一步延伸至造船订单、产能及中期盈利兑现。 1）造船：公司在手订单以干散货为主，但积极拓展船型。2026H1公司新签船舶制造订单35艘，期末在手订单105艘，交付排期覆盖至2030年。在皇冠63、皇冠82等优势散货船型基础上，公司积极拓展MR油轮、支线集装箱船及多用途船。

276. 📌 📋一、整体调研背景 📌摩根士丹利发布中国材料行业实地调研系列第三日纪要。当日团队在北京分别会见了铝、煤炭、碳阳极、铜及锂产业的公司代表与行业专家，核心信息聚

📌 📋一、整体调研背景 📌摩根士丹利发布中国材料行业实地调研系列第三日纪要。当日团队在北京分别会见了铝、煤炭、碳阳极、铜及锂产业的公司代表与行业专家，核心信息聚焦于中国境外铝产能释放延迟、国内焦煤结构性供应紧张、以及中矿资源（Sinomine）的锂及小金属业务进展。

277. 📌 📋一、 评级与目标价：维持 "买入"，目标价 1,200 美元，上行空间 21.3% 📌花旗在 Citi Global TMT 大会上接待了 Lumentu

📌 📋一、 评级与目标价：维持 "买入"，目标价 1,200 美元，上行空间 21.3% 📌花旗在 Citi Global TMT 大会上接待了 Lumentum 业务单元总裁 Wupen Yuen 及 IR 副总裁 Kathy Ta，并发布积极纪要。当前股价为 988.98 美元（截至 2026 年 9 月 9 日），目标价 1,200 美元，隐含约 21.3% 的上行空间，催化窗口至 2026 年 10 月 14 日。市值约 887 亿美元。

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279. call[玫瑰]游戏板块：新品起量/资本规划/公司治理等利好密集落地 华通/恺英/三七/巨人等 新产品起量： 世纪华通：8月位列ST中国手游发行商全球第2位，T

call[玫瑰]游戏板块：新品起量/资本规划/公司治理等利好密集落地 华通/恺英/三七/巨人等 新产品起量： 世纪华通：8月位列ST中国手游发行商全球第2位，TTM/HL/FF/JD/TF/LD环增11%/76%/182%/175%/1432%/863%/967%。 三七互娱：《Last Asylum: Plague》（+33.7%）/《》780万（+65.9%）/《》（+120.7%）为核心增量。

280. 📌 📝 📄摩根士丹利发布大中华区服务器 ODM 月度出货更新，重点追踪 GB200/GB300 NVL72 机柜供应链动态。基于目标价上行空间，团队对主要服务器

📌 📝 📄摩根士丹利发布大中华区服务器 ODM 月度出货更新，重点追踪 GB200/GB300 NVL72 机柜供应链动态。基于目标价上行空间，团队对主要服务器 ODM 的偏好排序为：纬创（Wistron）> 鸿海（Hon Hai）> 广达（Quanta）。

281. 📌 📝高盛在上海中国 AI 之旅期间与壁仞科技（Biren）CTO 举行交流。管理层对公司未来收入增长持乐观态度，增长动能来自产品组合升级及出货量爬坡，受益于中

📌 📝高盛在上海中国 AI 之旅期间与壁仞科技（Biren）CTO 举行交流。管理层对公司未来收入增长持乐观态度，增长动能来自产品组合升级及出货量爬坡，受益于中国强劲的 AI 资本开支及客户渗透率持续提升。高盛重申对壁仞科技的积极看法，核心支撑包括：（1）中国本土云资本开支上行周期；（2）AI 芯片出货量持续爬坡；（3）向性能更强、ASP 更高的 AI 芯片进行产品组合升级；（4）客户基础向 CSP（云服务提供商）客户扩张。维持买入（Buy）评级。高盛在 8 月发布的报告中估算，在牛市 / 基准 / 熊市情景下，中国 AI 芯片潜在市场规模（TAM）在…

282. 📑 📌 📊 📝 🤖 📄管理层重申 AI 是持续多年的超级趋势，目前仍处于非常早期的阶段。 📄生成式 AI 向代理式 AI（agentic AI）的演进，将把算力

📑 📌 📊

283. 各位领导，昨晚北海造船事故关注度较高，公司深夜发了公告。我们认为这是一次性的突发事件，对公司投资逻辑和长期价值没有任何影响。详细情况欢迎联系交流，谢谢。

各位领导，昨晚北海造船事故关注度较高，公司深夜发了公告。我们认为这是一次性的突发事件，对公司投资逻辑和长期价值没有任何影响。详细情况欢迎联系交流，谢谢。

284. 【西部消费】泉峰控股：传奇人物任行政总裁，迎接发展新篇章。 [太阳] 【事件】9月10日公司公告，委任Joseph Galli Jr.出任行政总裁，即日生效。创

【西部消费】泉峰控股：传奇人物任行政总裁，迎接发展新篇章。 [太阳] 【事件】9月10日公司公告，委任Joseph Galli Jr.出任行政总裁，即日生效。创始人潘龙泉卸任行政总裁，留任执行董事兼董事长。 [爱心]【Galli是谁】 工具行业最强职业经理人，百得(SWK)任期19年间晋升至全球电动工具及配件业务总裁，一手创立SWK的核心高端品牌DeWalt；2008–2024年担任创科实业执行总裁兼执行董事16年，把Milwaukee打造为全球专业电动工具第一品牌，TTI营收从34亿美金增长至137亿美金。

285. [红包]第七批耗材国家集采点评 [玫瑰]南微医学：这次耗材国采规则很温和，但是南微医学报了一个超出预期的低价，个人初步测算可能会影响27年1.5～2亿的国内利润

[红包]第七批耗材国家集采点评 [玫瑰]南微医学：这次耗材国采规则很温和，但是南微医学报了一个超出预期的低价，个人初步测算可能会影响27年1.5～2亿的国内利润（后续请以公司判断为准），报价原则可能是龙一要优先保量，同时凭借海外利润挤压国内小企业的生存空间。 南微现在140亿左右，明天情绪宣泄之下会跌，甚至可能会跌不少，但120亿（27年PE20X）是个有安全边际的底部，跌破了可以考虑捞。南微中长期叙事还是非常亮眼的，27年光看海外也值现在140亿的市值，总之有逻辑，有增长，有股价催化剂。

286. 【国投证券国际宏观0911】 - 【加息周期重临，今晚CPI定调，日圆拆仓成最大尾部风险】 美国8月PPI环比升0.4%、同比5.4%，核心环比0.2%虽低于预

【国投证券国际宏观0911】 - 【加息周期重临，今晚CPI定调，日圆拆仓成最大尾部风险】 美国8月PPI环比升0.4%、同比5.4%，核心环比0.2%虽低于预期0.3%，但流入PCE的医疗服务涨0.3%、机票涨3.2%双双超预期，预计为8月核心PCE额外贡献9个基点。表面温和、细节偏鹰，下周加息概率已升至约七成，10年期美债触及4.96%创2023年以来新高，标普500连跌四日、累计回撤约2%。 欧洲央行昨日加息25个基点至2.50%，为年内第二次，声明首次写入通胀将长时间远高于目标，12月再加一次的预期已浮现，加息周期重临的叙事正在重建。但下周美联…

287. 20260911今日地缘热点 1. 伊朗局势：距路透社，胡塞武装控制了红海港口城市摩卡， 并向位于红海中的哈尼什群岛发起进攻。 2. 路透社援引知情人士，法、意

20260911今日地缘热点 伊朗局势：距路透社，胡塞武装控制了红海港口城市摩卡， 并向位于红海中的哈尼什群岛发起进攻。 路透社援引知情人士，法、意、德计划在数周内向欧盟申请限制化学品进口， 以保护化工与塑料行业免受主要来自中国的冲击， 重点涵盖PET树脂、环氧树脂和玻璃纤维，保障措施将对超出配额的进口产品加征关税。

288. 🔥美伊冲突升级导致霍尔木兹海峡航运受阻，全球油轮需求激增， 中国造船业成为最大受益者。 一周以来 美伊冲突 互射油轮 超过20多艘，报废受损超过10多艘。 20

🔥美伊冲突升级导致霍尔木兹海峡航运受阻，全球油轮需求激增， 中国造船业成为最大受益者。 一周以来 美伊冲突 互射油轮 超过20多艘，报废受损超过10多艘。 2026年上半年，中国造船完工量达3650万载重吨，同比增长51.2%，占全球市场份额的62.2%；新接订单量12106万载重吨，同比增长173.1%，占全球市场份额的82.3%；手持订单量36325万载重吨，同比增长54.9%，占全球市场份额的71.2%。

289. 【开源电子】MLCC：村田公告停产部分消费车规料号，国内原厂加速高端替代 ☑事件：9/10日晚，MLCC全球龙头村田正式发布官方通知，宣布启动产品线优化，将停产

【开源电子】MLCC：村田公告停产部分消费车规料号，国内原厂加速高端替代 ☑事件：9/10日晚，MLCC全球龙头村田正式发布官方通知，宣布启动产品线优化，将停产部分MLCC产品并扩充其他产能，本次停产范围涵盖消费级常规料号、车规级特定料号，具体包括GRM、GRJ、GRT、GXM、GXT、GCM、GCJ、GCG、ZRA等系列料号。根据时间表，客户需在2027年底前完成书面确认，于2028年3月底前完成最后下单（LTB），村田将于2029年完成以上停产料号的最后一次出货。 🔥解读：村田本次停产 实为转产服务器级超高容料号

290. 【9.11食饮板块更新】① 近期安井/海天国际化步伐加快；② 9月初奶价仍同比抬升；③ 下周2-3安徽/江苏区域调研欢迎参加。具体看： 1️⃣安井食品 事件：公

【9.11食饮板块更新】① 近期安井/海天国际化步伐加快；② 9月初奶价仍同比抬升；③ 下周2-3安徽/江苏区域调研欢迎参加。具体看： 1️⃣安井食品 事件：公司与三林集团（旗下拥有印尼当地最大的食品企业及连锁便利店体系）共同签署合资协议、双方将在印尼共建食品生产基地。同时，香港安井/合作方共同在香港设立路径公司，以50.5%/49.5%比例合资，项目合计最低出资额7425万美元。

291. 【资讯】有个资讯，大家想必都注意到了： 之前fcc那个政策，对光模块形成了很大压制.我一直分析说，基本不ke能是能落实的. 现在更新内容是这样：FCC落地，规则

【资讯】有个资讯，大家想必都注意到了： 之前fcc那个政策，对光模块形成了很大压制.我一直分析说，基本不ke能是能落实的. 现在更新内容是这样：FCC落地，规则是7月22日通过的，9月11日也就是明天将公开刊登，30天后正式生效.这份规则里面，有一个实体清单，在名单上面的公司，生产的硬件设备会被禁止.易中天+东山精密等都不在名单上.

292. #海兰信

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293. #OpenAI

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294. #红宝书

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295. 9月11日周五盘前产业重要信息 【海外宏观】 1. 美国8月PPI同比增长5.4%，预估为5.3%；环比增长0.4%，预估为0.4%。PPI数据公布后，交易员已

9月11日周五盘前产业重要信息 【海外宏观】 美国8月PPI同比增长5.4%，预估为5.3%；环比增长0.4%，预估为0.4%。PPI数据公布后，交易员已充分消化美联储10月份加息的预期（9月加息概率达到70%）。

296. 【知识】我发现很多人以及圈内的朋友，对美联储的动作，总shi赌咒式下断语，常见的，比如:我敢打赌他们绝不会加息、他们这次又是放烟雾弹、这么差的经济哪里敢加息等等

【知识】我发现很多人以及圈内的朋友，对美联储的动作，总shi赌咒式下断语，常见的，比如:我敢打赌他们绝不会加息、他们这次又是放烟雾弹、这么差的经济哪里敢加息等等. 普通人用这种方式聊聊天是没问题的，但股票实战是很高维度的智力活动，一旦被这样的:语式误导进而进行交易，那么很可能会导致巨大的亏损.我举个例子:比如在美联储重要讲话前，你通过自己的研究和信息渠道，判定在下一次议息会议之后不可能加息.于是你根本不管讲话内容，立刻下重注，交易“不加息”;事实是，的确你“猜”对了，数个月后的确不加息。可惜的是:市场在被美联储“恐吓”或者“安抚”下，情绪形成巨大的波动…

297. #Deepseek

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298. #Lumentum

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299. #市场

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300. #监管

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301. #AI安全

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302. 【造船行业更新】1-8月全球船舶新接订单量同比 翻倍以上增长，已超过25年全年接单量，充分印证行业高景气。全球新签订单数据逐月回溯更新，7月份订单大幅上修，预计

【造船行业更新】1-8月全球船舶新接订单量同比 翻倍以上增长，已超过25年全年接单量，充分印证行业高景气。全球新签订单数据逐月回溯更新，7月份订单大幅上修，预计8月份实际接单量也应更为乐观。 【相关标的】： -造船厂： 中国船舶、 松发股份、 天顺风能、 大金重工等。

303. #原油

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304. 【周五你需要知道的隔夜全球要闻：也门胡塞武装称红海航行“不受威胁”；国际原油大涨，国际金银大跌，美债收益率上升】 1、美股三大指数集体收跌，道指跌0.6%，纳指

【周五你需要知道的隔夜全球要闻：也门胡塞武装称红海航行“不受威胁”；国际原油大涨，国际金银大跌，美债收益率上升】 1、美股三大指数集体收跌，道指跌0.6%，纳指跌0.65%，标普500指数跌0.58%。存储板块、铜概念股下挫；费城半导体指数跌超2%；明星科技股涨跌不一，英特尔跌超5%，苹果涨超3%，英伟达跌超2%。 2、也门胡塞武装10日称，国际船只通过红海海域和曼德海峡“不受威胁”，仍然是安全的。

305. 【船舶】近期多次沟通【中国船舶】、【松发股份】核心领导，业内人士对未来业绩及行业趋势充满信心 【船舶】持续力推：松发股份、中国船舶、中国动力等[福][福][福]

【船舶】近期多次沟通【中国船舶】、【松发股份】核心领导，业内人士对未来业绩及行业趋势充满信心 【船舶】持续力推：松发股份、中国船舶、中国动力等[福][福][福] 感恩您的力挺！[抱拳][微笑]

306. #AI

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307. 首华燃气翻倍❗️绿动/龙净/粤...

首华燃气翻倍❗️绿动/龙净/粤海…前置推启动了🌹 高能翻倍！赛恩斯一度A股第一。＃好多大佬说这行业能这样推票的真不多。 🚄每日双城来回十二载，＃深耕的苏州资源将全力回馈您的大力认可❗️东吴环保盼您的喜爱让我们圆梦毫厘之差🏆

308. #电池

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309. #原油 #天顺风能

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310. #Taco

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311. #市场

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312. 智谱从2980跌到819，跌幅72.5% Minimax从1330跌到292，跌幅78% 宇树从1100跌到498.55，跌幅54.67% 摩尔线程从941跌到

智谱从2980跌到819，跌幅72.5% Minimax从1330跌到292，跌幅78% 宇树从1100跌到498.55，跌幅54.67%

313. #英伟达 #AI基建

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314. 隔夜美股与大类资产反映的宏观特征：七重画像 特征一：经典的"滞胀式"资产定价——涨的是"胀"，跌的是"滞" 隔夜全部资产的价格行为可以归入一个坐标系：凡是受益于

隔夜美股与大类资产反映的宏观特征：七重画像 特征一：经典的"滞胀式"资产定价——涨的是"胀"，跌的是"滞" 隔夜全部资产的价格行为可以归入一个坐标系：凡是受益于通胀上行的（原油+7%、天然气、能源上游股）上涨，凡是受益于增长与折现率的（科技股、铜、白银、长久期国债）下跌，凡是抗通胀但怕加息的（黄金-1.9%）被夹在中间下跌。这不是衰退交易（衰退交易里美债应大涨、美元走弱），而是教科书式的滞胀定价：

315. 隔夜美股逻辑 → A股配置推导 一、先确立推导的前提：中美环境的三个"背向" 隔夜美股的底层逻辑是"油价→通胀→加息→杀估值"，但这套逻辑在A股的传导必须经过三

隔夜美股逻辑 → A股配置推导 一、先确立推导的前提：中美环境的三个"背向" 隔夜美股的底层逻辑是"油价→通胀→加息→杀估值"，但这套逻辑在A股的传导必须经过三个过滤器，否则会犯刻舟求剑的错误：

316. FCC《通过设备授权计划防范通信供应链面临的国家安全威胁》最终规则文件总结 该文件是美国联邦通信委员会（FCC）ET Docket No.21‑232项下第三份

FCC《通过设备授权计划防范通信供应链面临的国家安全威胁》最终规则文件总结 该文件是美国联邦通信委员会（FCC）ET Docket No.21‑232项下第三份报告与命令（FCC 26‑50），2026‑07‑22 表决通过、7‑23 发布，将于《》刊登 30 天后正式生效，旨在封堵原有通信设备授权制度漏洞，落实《》《》，强化通信供应链国家安全风险管控，对组件、线上销售、设备修改、关键基础设施定义、条文勘误多方面修订，仅约束新规生效后的新授权申请，既往已获授权设备不受影响。 一、核心立法背景

317. 宝光股份：高压灭弧室+陶瓷双轮驱动，持续推荐 ■真空灭弧室：高压+海外齐放量。126/252kV高压产品关键技术已突破，80kA灭磁开关过型试，明年开始放量。海

宝光股份：高压灭弧室+陶瓷双轮驱动，持续推荐 ■真空灭弧室：高压+海外齐放量。126/252kV高压产品关键技术已突破，80kA灭磁开关过型试，明年开始放量。海外直销+高压同步起步，26H1收入+38%（欧洲翻番）。主业未来三年有望保持CAGR50%+。 ■金属化陶瓷：深耕50余年，国家级专精特新小巨人，主业瓷壳稳增。半导体超真空部件已送样；CT球管获国际一线客户认可；射线管/加速器陶瓷小批量供货，国内少数批量供应商。

318. 【盘前0911】 1、昨晚美股应声下跌，早上日韩也低开不少，油价全部冲破100，压制了市场情绪，率先公布的8月PPI数据虽然乍看之下符合预期，但市场反应并不平静

【盘前0911】 1、昨晚美股应声下跌，早上日韩也低开不少，油价全部冲破100，压制了市场情绪，率先公布的8月PPI数据虽然乍看之下符合预期，但市场反应并不平静，美债收益率和美元上涨，黄金有色都大跌，尤其是铜遭殃了。市场关注的并不是整体PPI符合预期，而是其中会进入美联储核心PCE计算的分项，多数偏高，除非今晚核心CPI数据特别弱，否则8月核心PCE的数据大概率不会太低。所以交易员对9月加息预期一举提升到70%，预期都在上修，而是市场也觉得之前贝森特干预美债是虚张声势，实际回购量低于公布规模。 2、A股是最擅长提前避险的，临近CPI数据的周四基本上没有…

319. #桂林旅游

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320. #微软 #算力

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321. 煤炭价格支撑： 除了国内供应，还有海外能源价格暴涨 —— 煤炭中期策略商品价格图更新

煤炭价格支撑： 除了国内供应，还有海外能源价格暴涨 —— 煤炭中期策略商品价格图更新

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322. #Anthropic #月之暗...

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323. 📑 📊 💡A 股成交额降至 1.66 万亿元，为年初至今第二低水平，因多数投资者在宏观不确定性面前选择观望。隔夜美股下跌，WTI 原油自 5 月底以来首次突破

📑 📊 💡A 股成交额降至 1.66 万亿元，为年初至今第二低水平，因多数投资者在宏观不确定性面前选择观望。隔夜美股下跌，WTI 原油自 5 月底以来首次突破 100 美元关口，与此同时美国 10 年期国债收益率触及 4.90%（自 2023 年 11 月以来的最高水平；市场对 9 月加息的预期概率已达 70%）。在油价与利率的双重压力下，市场焦虑情绪急剧升温，投资者纷纷聚焦今晚即将公布的美 CPI 数据（GIR 前瞻）。

324. 📰 📰据知情人士透露，五角大楼正洽谈向人工智能云计算初创公司 Fluidstack 提供约 50 亿美元贷款，此举将使美军加入日益壮大的人工智能基础设施投资者行

📰 📰据知情人士透露，五角大楼正洽谈向人工智能云计算初创公司 Fluidstack 提供约 50 亿美元贷款，此举将使美军加入日益壮大的人工智能基础设施投资者行列。 💰这笔资金将来自五角大楼的战略资本办公室，该机构向从事被视为对美国国家安全至关重要领域的公司提供贷款。若达成，这 50 亿美元贷款将成为该办公室迄今为止规模最大的一笔。

325. #AI

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326. 【长江交运】世界越乱，运力越贵——迎接油运“效率脱钩牛” 事件描述：9月10日，胡塞武装推进曼德海峡控制权，布伦特原油价格破百。此外，伊朗下令暂停对进出伊朗、能

【长江交运】世界越乱，运力越贵——迎接油运“效率脱钩牛” 事件描述：9月10日，胡塞武装推进曼德海峡控制权，布伦特原油价格破百。此外，伊朗下令暂停对进出伊朗、能源产品的外国船舶收取10%附加费；北海造船厂一货轮发生火灾事故。 胡塞武装寻求控制红海海岸线；强化红海绕行逻辑。路透社报道，胡塞武装正向曼德海峡推进，寻求控制也门全部红海海岸线。此前，市场讨论延布港航线部分VLCC空载返程或途径曼德海峡。此次事件将进一步将强化红海绕行逻辑。假设延布港原油出口规模不变，绕行苏伊士情形下，对于VLCC的运力需求将从11%翻倍至23%。此外，也需关注冲突对于中东原油出…

327. 【中信证券前瞻】SpaceX卫星业务点评：星盾海外落地提速，政府业务战略价值持续提升 【事件背景】 北京时间9月10日，据路透社报道，英国政府对SpaceX相关

【中信证券前瞻】SpaceX卫星业务点评：星盾海外落地提速，政府业务战略价值持续提升 【事件背景】 北京时间9月10日，据路透社报道，英国政府对SpaceX相关卫星通信服务的采购金额已接近4000万美元，服务主要涉及星链及面向政府和军事客户的星盾。英国军方自2022年7月开始使用星链，截至2025年春季拥有约1000台终端；2026年初，部分军事行动通信开始转向安全等级更高的星盾，相关采购主要通过第三方分销商完成。根据路透社，本次采购与英国政府的卫星通信战略相呼应。9月8日，英国发布新一轮国家太空战略，计划至2030年投入78亿英镑，其中28亿英镑用于…

328. #监管

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329. FCC新规的理解 1）制造、无源、被动、组装等排不主动改变或发生信号的，不会触发审核。 2）主动改变或管理信号的，需要认证，电信号与光信号增加在内。电信号好理解

FCC新规的理解 1）制造、无源、被动、组装等排不主动改变或发生信号的，不会触发审核。 2）主动改变或管理信号的，需要认证，电信号与光信号增加在内。电信号好理解，光信号的驱动来自于电，可能是为未来光电驱动与调制一体的技术做准备，核心在于主动产生或改变信号。

330. [红包]浙商机械 邱世梁|王华君 【金刚石散热】行业龙头扩产加速，产业突破在即！[福][福][福] 一、头部企业大规模扩产启动，小批量订单逐步落地，未来“订单为

[红包]浙商机械 邱世梁|王华君 【金刚石散热】行业龙头扩产加速，产业突破在即！[福][福][福] 一、头部企业大规模扩产启动，小批量订单逐步落地，未来“订单为王” 1）产能建设：①九州一轨：投资建设金刚石芯片基板建设项目（一期），产品覆盖单晶、多晶金刚石片， 项目部分分包合同已经落地。②沃尔德：投资5.2亿元扩产金刚石散热衬底， 达产后年产能65万片。

331. 🌊豪鹏科技线下交流更新：消费电子业务全面AI化，AIDC储能及机器人打开空间（9.10） 战略 All in AI端侧和AIDC，设置三条增长主线，消费电子全面

🌊豪鹏科技线下交流更新：消费电子业务全面AI化，AIDC储能及机器人打开空间（9.10） 战略 All in AI端侧和AIDC，设置三条增长主线，消费电子全面AI化、储能业务全面向AIDC方向突破、机器人打开更大的成长空间。

332. 【国联民生交运·失序航道】美伊/红海冲突持续加码，原油价格快速上行，VLCC现货今日多笔OnSubsTEC区间39-43万美元/天 局势：冲突持续加剧 一、霍尔

【国联民生交运·失序航道】美伊/红海冲突持续加码，原油价格快速上行，VLCC现货今日多笔OnSubsTEC区间39-43万美元/天 局势：冲突持续加剧 一、霍尔木兹海峡升级：9/9美军称摧毁5艘伊朗油轮（9/5打击3艘），伊朗革命卫队打击约旦境内的美军基地，宣称击伤2艘美国驱逐舰；伊朗喊话"关闭霍尔木兹海峡+设海上限制区"。

333. #长江 #液冷

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334. 【中信电子】村田停产消费级及车规料号，国内厂商有望再获加速发展窗口 事件：村田正式发布官方通知，宣布在2026年启动产品线优化，将停产部分MLCC产品（消费级常

【中信电子】村田停产消费级及车规料号，国内厂商有望再获加速发展窗口 事件：村田正式发布官方通知，宣布在2026年启动产品线优化，将停产部分MLCC产品（消费级常规系列及车用规格系列中的特定料号）并扩充其他产能，告知客户于2027年底前完成书面回复，并在2028年3月底前完成最后下单。 我们认为此时此刻（2026年）恰如彼时彼刻（2017年）。上一轮2017年MLCC大周期的诱发因素亦为村田缩减家电领域供给（30%-40%），一方面直接开启一年维度全行业超级景气上行（贡献EPS上行），另一方面亦给予国内厂商宝贵市场发展窗口期（中期高端突破），本轮AI超级…

335. 【申万大化工】地缘持续扰动，关注高油价下投资机会 地缘政治冲突加剧，美伊互袭油轮急剧升级，同时胡塞的加入更加扰乱局势，特朗普称战事拖至中期选举后，短期油价易涨难

【申万大化工】地缘持续扰动，关注高油价下投资机会 地缘政治冲突加剧，美伊互袭油轮急剧升级，同时胡塞的加入更加扰乱局势，特朗普称战事拖至中期选举后，短期油价易涨难跌。当前布伦特油价提升至106美金/桶，WTI冲破100美金/桶。 地缘政治冲突，重点关注几个方面投资机会

336. [礼物]【广发建筑 耿鹏智团队】5年期美债收益率持续提升超4.7%，关注油气工程品种及其他低位红利防御标的 1、目前布伦特原价现货价已涨至115美元/桶， 煤化

[礼物]【广发建筑 耿鹏智团队】5年期美债收益率持续提升超4.7%，关注油气工程品种及其他低位红利防御标的 1、目前布伦特原价现货价已涨至115美元/桶， 煤化工&油服等能化工程标的在今年一季度估值抬升后持续走低/目前估值已处于低位，重点关注： 中国化学 （PE/PB分位数4%/1%），上半年八大建筑央企中唯一业绩正增长； 东华科技 （PE/PB分位数4%/15%），26H1新签订单同比增长65%，在手订单充足；三维化学（PE/PB分位数97%/44%）； 中石化炼化工程 （26E股息7.4%，26H2业绩预计拐点向上）； 博迈科 （远海油气开发船模块…

337. [礼物]【国信食饮|求支持】H&H调研反馈：增长强劲，指引积极 [玫瑰] 7-8月符合全年指引—奶粉强劲增长（一段新客持续高双位数增长）/ANC跟全年增长接近。

[礼物]【国信食饮|求支持】H&H调研反馈：增长强劲，指引积极 [玫瑰] 7-8月符合全年指引—奶粉强劲增长（一段新客持续高双位数增长）/ANC跟全年增长接近。公司经调后业绩对应26年9x，预计27年收入双位数/业绩20%+增长，有高端品基因+打法更灵活，低估值高增长标的进可攻退可守，推荐。 🥛①bnc奶粉当前库存30天良性水平，预计Q4降至15天，一二段占比60%vs行业均值48%， 26H1在超高端份额第2[20.6%]目标第1/全价格带份额第5[5.8%]目标第3（当前进口品牌第3希望第1）， 预计全年+30%/eibtda margin中高双；

338. 【华泰宏观｜海外每日评论】 数据：美国8月 PPI环比0.4%，高于前值0.1%，符合预期；美国8月核心PPI环比0.2%，低于前值和预期的0.3%；美国上周首

【华泰宏观｜海外每日评论】 数据：美国8月 PPI环比0.4%，高于前值0.1%，符合预期；美国8月核心PPI环比0.2%，低于前值和预期的0.3%；美国上周首次申请失业金人数为20.6万，高于预期的20.5万，低于前值的20.7万。 政策：地缘政治方面，联合国核监督机构表示，已观察到伊朗镐山出现施工活动；伊朗下令暂停对外国船舶征收10%的运费附加费；沙特称，由于美伊战争导致沙特出口受阻，8月原油产量再度大幅下滑，创1990年以来新低。美国方面，美国财政部周四对10年至20年期国债的回购规模低于计划上限，10年期美债收益率创三年内新高。欧洲方面，9月欧…

339. 胡赛大幅增强海峡控制，局势趋紧军贸关注度提升20260911 —————— 9月10日也门局势骤变，胡赛武装确认攻占红海核心港口城市摩卡，甚至有传言开始登陆佩里

胡赛大幅增强海峡控制，局势趋紧军贸关注度提升20260911 —————— 9月10日也门局势骤变，胡赛武装确认攻占红海核心港口城市摩卡，甚至有传言开始登陆佩里姆岛，如果胡赛武装控制也门西部海峡周边区域，将极大强化其封锁曼德海峡能力。关注该事件对大宗商品影响，局势趋紧也有望提振军贸关注度。

340. 甲骨文Q1财报：AI云增长强劲，续约价涨20% 【中信证券前瞻】甲骨文FY2027Q1财报速评：数据中心容量交付顺利，续约合同价格上涨20% 【当期业绩】 本季

甲骨文Q1财报：AI云增长强劲，续约价涨20% 【中信证券前瞻】甲骨文FY2027Q1财报速评：数据中心容量交付顺利，续约合同价格上涨20% 【当期业绩】

341. 【天顺风能】涨停更新：油气船舶高景气，市场交易定价造船业务 造船高景气+美伊油轮袭击事件催化， 市场交易定价造船业务 8月份以来新船价格延续上涨趋势，头部船厂在

【天顺风能】涨停更新：油气船舶高景气，市场交易定价造船业务 造船高景气+美伊油轮袭击事件催化， 市场交易定价造船业务 8月份以来新船价格延续上涨趋势，头部船厂在手订单饱满、主流排期至2030年；同期钢材成本下行，新船价/钢价剪刀差继续扩大，造船厂盈利能力持续向好； 叠加近期美伊油轮袭击事件，原油价格显著上涨，市场开始交易定价公司油气船舶业务。

342. 【长江军工】菲利华近况更新 Q布 12026H1中报表征，石英电子布盈利能力超出此前预计，布环节净利率接近50%，考虑上游石英纤维，全产业链净利率可达70%；

【长江军工】菲利华近况更新 Q布 12026H1中报表征，石英电子布盈利能力超出此前预计，布环节净利率接近50%，考虑上游石英纤维，全产业链净利率可达70%；

343. 【菲利华】Q布放量拐点+半导体石英战略升级❗，双成长曲线共振 预期差： 半导体设备石英零部件：卡脖子战略品种，国产替代加速重估❗ 1、供需紧平衡持续：高纯石英是

【菲利华】Q布放量拐点+半导体石英战略升级❗，双成长曲线共振 预期差： 半导体设备石英零部件：卡脖子战略品种，国产替代加速重估❗

360. - 高盛对微软在2026年Communacopia+科技大会上的发言总结了两大核心要点：1）微软对资本开支的表态较为均衡，重点不在于新增土地与电力投资（已对未来

高盛对微软在2026年Communacopia+科技大会上的发言总结了两大核心要点：1）微软对资本开支的表态较为均衡，重点不在于新增土地与电力投资（已对未来一年的容量有清晰规划），而在于如何尽快将新供给转化为收入。公司重申过去一年将'上架到上线'（dock-to-live）时间缩短超过50%，并通过硬件、Azure基础设施和应用层的效率提升，在不增加资本强度的情况下扩大有效供给。2）AI加速了软件从'席位授权'向'按工作单元/产出/生产力'计费的转变，这一转变不仅不会压缩软件TAM，反而通过更好的客户成果实现TAM扩张。微软在分销和技术栈方面的护城河使…

361. - 中国汽车股在2Q26业绩后持续下跌（月内跌6%，跑输MXCN -1%），主要担忧在于2027年前的政策与盈利不确定性。政策面包括国内新能源补贴、出口退税削减

中国汽车股在2Q26业绩后持续下跌（月内跌6%，跑输MXCN -1%），主要担忧在于2027年前的政策与盈利不确定性。政策面包括国内新能源补贴、出口退税削减、欧盟对PHEV加征关税及IAA非关税壁垒；盈利面则受国内需求疲弱及存储芯片价格2027年可能上涨超20%拖累。特斯拉中国与小米近期相继降价，反映中国市场需求与定价环境严峻（8月国内乘用车销量同比降26%，出口则同比增67%）。JPM下调2026年国内乘用车需求至-21%（原-15%），上调出口增速至20%（原9%）。策略上偏好重卡（潍柴）优于乘用车，乘用车中看好规模与海外布局优势明显的比亚迪和吉利…

362. - SemiAnalysis追踪到BTM（表后）AI算力电源已积累75GW的确定性在手订单，其中仅2026年Q2就有约20GW。从最初被质疑为'科学实验'，BT

SemiAnalysis追踪到BTM（表后）AI算力电源已积累75GW的确定性在手订单，其中仅2026年Q2就有约20GW。从最初被质疑为'科学实验'，BTM电源现已成为所有AI实验室和超大规模云厂商的主流选择。文章系统拆解了BTM数据中心建设的六大挑战：合同与融资、许可、燃料供应、设备采购、劳动力、电气物理。报告强调：AI推理API收入可让每GW产生$100B年收入，毛利率90%+，使支付2倍溢价或接受30%效率损失以换取更快部署变得毫无悬念。BTM在德州尤为集中，得益于宽松的监管环境和ERCOT的WLPUN框架。主要受益者包括VoltaGrid（E…

363. - 本报告基于花旗全球TMT大会对Island CEO Mike Fey的访谈，核心观点包括：1）Agentic AI浪潮推动控制平面投资出现阶跃式升级，AI与

本报告基于花旗全球TMT大会对Island CEO Mike Fey的访谈，核心观点包括：1）Agentic AI浪潮推动控制平面投资出现阶跃式升级，AI与安全预算正在融合（各1/3来自CISO、CIO和业务线），瓶颈在于组织准备度而非资金；2）Island已从企业浏览器（1.0）演进为完整的智能体控制平面（2.0），覆盖端点、数据、身份和网络四大维度，内部智能体数量从半年前的4个扩展至当前数千个，预计年底达3万个；3）企业遥测数据显示AI数据外泄普遍且隐蔽（如Gemini流量伪装为Google），模型切换成本几乎为零，约80%的提示为非生产性使用，A…

364. - 摩根士丹利A股情绪指标（MSASI）维持疲软：加权MSASI较前一周下降1个百分点至20%，加权MSASI 1MMA维持在31%。在美债收益率走高、美联储紧

摩根士丹利A股情绪指标（MSASI）维持疲软：加权MSASI较前一周下降1个百分点至20%，加权MSASI 1MMA维持在31%。在美债收益率走高、美联储紧缩预期升温的背景下，大摩下调中国股指目标位（恒指26550、国指8900、MSCI中国80、沪深300 4880），主要指数潜在涨幅仅5-7%。下调原因包括：宏观数据走弱、GDP预测下修导致盈利复苏放缓；投资者仓位和资金流从极端低配回归正常后进一步流入空间有限；港股IPO供给和解禁带来的流动性趋紧；美联储可能更鹰派；中国政府年初至今资金流再平衡。8月CPI反弹至0.8%、PPI升至3.8%，但主要由…

365. - 摩根士丹利（实为摩根大通）上调2026-2028年WFE（晶圆厂设备）市场增长预测：2026年从28%上调至31%（1630亿美元），2027年从29%上调

摩根士丹利（实为摩根大通）上调2026-2028年WFE（晶圆厂设备）市场增长预测：2026年从28%上调至31%（1630亿美元），2027年从29%上调至38%（2250亿美元），2028年从16%上调至17%（2630亿美元），2025-28年CAGR达28%。核心驱动力来自云服务商（CSP）AI相关资本开支加速——预计前四大美国CSP 2025-28年合计投资CAGR达58%，推动DRAM和TSMC大幅扩产。预计DRAM和TSMC的供应紧张将持续至2028年。设备制造商进入定价新阶段，Tokyo Electron等开始反映成本上涨。推荐标的：美…

366. - 摩根士丹利维持美团(3690.HK)「增持」评级，DCF目标价110港元，对应47%上行空间。报告认为股价回调提供良好入场时机：外卖业务UE恢复至2027年

摩根士丹利维持美团(3690.HK)「增持」评级，DCF目标价110港元，对应47%上行空间。报告认为股价回调提供良好入场时机：外卖业务UE恢复至2027年每单1元已大致被市场消化；真正的重估变量在于到店酒旅(IHT)。到店"其他"业务（美容、娱乐、健身、家政等）规模为到店餐饮的2倍，2025-30年CAGR达25%（vs餐饮8%），且线上渗透率仅11%（vs餐饮20%），结构上更具吸引力。美团凭借三大结构性优势（高意图搜索流量、75%+的核销率、长尾商户覆盖）维持到店其他30%+份额，与抖音保持2:1的核销GTV比例。SOTP低/中/高情景分别为10…

367. - 高盛每日720摘要涵盖多领域核心观点：1）台积电维持买入，CFO对多年AI超级趋势充满信心，亚利桑那一期已盈利且良率媲美台湾，长期毛利率目标56%以上可期；

高盛每日720摘要涵盖多领域核心观点：1）台积电维持买入，CFO对多年AI超级趋势充满信心，亚利桑那一期已盈利且良率媲美台湾，长期毛利率目标56%以上可期；2）英伟达维持买入，黄仁勋重申2030年AI TAM达3-4万亿美元，预计CY27年增长约70%；3）微软聚焦加速产能变现与AI TAM扩张；4）中国数据中心发电机组需求强劲，柴油往复式发动机短期增长优于燃气轮机，重申买入潍柴动力；5）新鸿基地产FY26业绩符合预期，香港住宅销售强劲，多年房产上行周期可期；6）LeaderDrive上调目标价但因利润率压力维持中性；7）美国财政可持续性方面，预计债务…

368. 【知识】cpi与ppi概念，下半年开始，这两个数据和大非农数据、美国国债收益率，成为世界金融的核心信号，希望大家能掌握概念. CPI 和 PPI 都是 "物价指

【知识】cpi与ppi概念，下半年开始，这两个数据和大非农数据、美国国债收益率，成为世界金融的核心信号，希望大家能掌握概念. CPI 和 PPI 都是 "物价指数"，区别只在于问谁的价格——CPI 问消费者付多少钱（零售端），PPI 问生产者卖出多少钱（出厂 / 批发端）.它们通常是同一条价格链上的两个观测点.以美国当下为例：8 月 PPI 同比 +5.4%，而 CPI 预计只有 +3.4% 左右，生产端通胀明显比消费端更热，这是 9 月 15–16 日美联储议息会议前市场最紧张的一组数字. CPI（消费者价格指数）：衡量美国城镇消费者实际购买的一篮子…

369. #伊朗 #导弹

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370. #SpaceX

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371. #OpenAI

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372. #国债

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373. #债

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374. #Fluidstack

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375. #美国 #债

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376. #甲骨文

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377. #黄金 #原油 #CPI

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378. 观察者网文章中的核心段落 Covered List 黑名单由国防安全机构定名、FCC 维护；FCC 的授权规则决定名单的牙齿。7 月 22 日（9 月 11 日

观察者网文章中的核心段落 Covered List 黑名单由国防安全机构定名、FCC 维护；FCC 的授权规则决定名单的牙齿。7 月 22 日（9 月 11 日生效）= 给牙齿升级（堵零部件漏洞），名单没动；8 月 4 日披露的草案 = 酝酿把光模块企业或品类写进名单，还没成文。 对中际旭创们来说：今天牙齿没咬到它们，因为它们不在名单上；但如果 B 落地把名字写进名单，A 修好的这套牙齿就会立刻咬上来——这就是两件事真正的连接点。 包括上面的兴证通信大喊利好也是明显的错误，实际上对大光没有利好也没有利空

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379. #三星 #高通

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380. #苹果 #折叠屏

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381. #AIDC

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382. #光模块

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383. [礼物]【招商计算机】AI日报2026.9.10 AI产业动态 1、DeepSeek发布V4.1 Flash，具备原生多模态视觉理解能力，对HBM的需求减少到1

[礼物]【招商计算机】AI日报2026.9.10 AI产业动态 1、DeepSeek发布V4.1 Flash，具备原生多模态视觉理解能力，对HBM的需求减少到1/4，对SSD的需求减少到1/8。（财联社）

384. #监管

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385. 📰 【海外｜通向 AGI】2026 年 09 月 10 日 AI 大模型晚间速递 DeepSeek： 发布 V4.1-Flash 并以 MIT 许可开源：全新

📰 【海外｜通向 AGI】2026 年 09 月 10 日 AI 大模型晚间速递 DeepSeek： 发布 V4.1-Flash 并以 MIT 许可开源：全新 Causal Encoder-Decoder 架构，552B 主干 + 196B Engram 的 MoE（prefill 激活 8B /decode 激活 16B），原生视觉理解、1M 上下文；全局 KV 缓存压至每 token 890 字节（约 V4-Flash 的 1/4、V1 的 1/437），API 同步降价。评测：GPQA Diamond 90.9、HLE 36.8、Codeforc…

386. 1）金刚石铜：最快落地产品，应用于GPU冷板、光通信散热、消费电子等领域，今年国内和北美在上述领域已有落地应用，27年有望开启大规模放量。2）纯金刚石散热片：今

1）金刚石铜：最快落地产品，应用于GPU冷板、光通信散热、消费电子等领域，今年国内和北美在上述领域已有落地应用，27年有望开启大规模放量。2）纯金刚石散热片：今年验证+小批量，应用于芯片封装内散热，场景包括GPU、光芯片、射频芯片等领域，国内和海外打样订单饱满，27年龙头厂商或发布标杆应用。3）TIM & VC均热板（光通信领域）：1.6T光模块导热凝胶产品型号从6w升级到12w及更高，单价翻4倍；后续热管&VC均热板将引入，进一步提升导热材料价值量。

387. #英伟达 #AI安全

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388. Covered List列名的是华为、中兴、海能达、海康、大华等;中际旭创、新易盛、天孚、光迅、华工正源均不在列一本文件不直接禁其光模块入美。

Covered List列名的是华为、中兴、海能达、海康、大华等;中际旭创、新易盛、天孚、光迅、华工正源均不在列一本文件不直接禁其光模块入美。

389. #OpenAI

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390. 盘前热点事件 一、昨日热点 电网：鼎信通讯 电力：闽东电力 旅游：桂林旅游 卫浴：瑞尔特 二、国际原油期货破百 WTI原油期货收于每桶102.48美元，涨幅6.

盘前热点事件 一、昨日热点 电网：鼎信通讯

391. #Adobe

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392. #AI基建

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393. #Altera

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394. #甲骨文

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395. #韩国 #芯片

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396. 再谈电子布投资机会 如何把握PCB投资机会？——银河电子PCB深度汇报

再谈电子布投资机会 如何把握PCB投资机会？——银河电子PCB深度汇报

397. 磷矿石行业供给梳理及近况更新 航运：绕行、暗航、袭船，船东如何看待地缘新常态下的油运机遇？ 煤炭行业投资机会深度分析 ——动力煤价有望站上1000元-吨！为什么

磷矿石行业供给梳理及近况更新 航运：绕行、暗航、袭船，船东如何看待地缘新常态下的油运机遇？ 煤炭行业投资机会深度分析 ——动力煤价有望站上1000元-吨！为什么？怎么看？

398. #原油

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399. 商业航天行业框架 工业控制行业框架 AIDC燃机行业框架

商业航天行业框架 工业控制行业框架 AIDC燃机行业框架

400. #美国 #国债

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401. 欧盟《公共采购法案》影响分析——动力和储能电池

欧盟《公共采购法案》影响分析——动力和储能电池

402. #彭博新闻 #市场

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403. 以终为始，掘金AI产业链 产业链再加速—策略对话电子AI

以终为始，掘金AI产业链 产业链再加速—策略对话电子AI

404. 养殖深度谈系列：产能加速去化，一线现状几何？ 解读精酿：从爱好者生意到大众消费的破圈之路

养殖深度谈系列：产能加速去化，一线现状几何？ 解读精酿：从爱好者生意到大众消费的破圈之路

405. #原油

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406. 150年最强厄尔尼诺的成因及后续影响 当厄尔尼诺改写版图- 极端气候如何重塑农产品供应链

150年最强厄尔尼诺的成因及后续影响 当厄尔尼诺改写版图- 极端气候如何重塑农产品供应链

407. #英伟达 #AI安全

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408. 深度拆解光纤光缆 Marvell 专家调研纪要 光博会第一天调研要点

深度拆解光纤光缆 Marvell 专家调研纪要 光博会第一天调研要点

409. 宏观第三次决胜大判断 美伊博弈几经波澜，下一步还有多少变数？

宏观第三次决胜大判断 美伊博弈几经波澜，下一步还有多少变数？

410. Covered List列名的是华为、中兴、海能达、海康、大华等;中际旭创、新易盛、天孚、光迅、华工正源均不在列一本文件不直接禁其光模块入美。

Covered List列名的是华为、中兴、海能达、海康、大华等;中际旭创、新易盛、天孚、光迅、华工正源均不在列一本文件不直接禁其光模块入美。

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411. 【[红包]感谢支持西部非银-13号】保险行业26H1中报综述 利润高增，价值与弹性共振。六家归母净利润合计3,284亿元，同比+78%，各公司增速区间10.4%

【[红包]感谢支持西部非银-13号】保险行业26H1中报综述 利润高增，价值与弹性共振。六家归母净利润合计3,284亿元，同比+78%，各公司增速区间10.4%~228.6%，核心在于投资收益的差异。二是归母净资产各公司较年初增速2.8%~11.6%。三是上半年集团NBV正增长，增幅3.5%~33.7%，主要原因系全渠道费用管控下，NBVM继续改善。四是股票投资尤其是OCI股票投资明显提升。 NBV延续高增，成本率优化驱动价值释放。从盈利分析来看，国寿、新华、人保投资业绩占比分别为76.6%、67.5%、71.6%，对资产端反应敏锐；太保、太平保险服务…

412. 【自免双抗更新|中邮医药】CM512 轻中度哮喘海外Ib期临床试验取得阳性中期结果-20260910 [玫瑰]康诺亚公布IL-13/TSLP双抗哮喘二期临床结果

【自免双抗更新|中邮医药】CM512 轻中度哮喘海外Ib期临床试验取得阳性中期结果-20260910 [玫瑰]康诺亚公布IL-13/TSLP双抗哮喘二期临床结果： 1）CM512首次给药后第4天即观察到FeNO显著下降，较基线水平下降约48%，并且该效果可维持，至第 8 周平均下降 46ppb，较基线降幅达 65%。

413. 村田拟收缩部分MLCC料号，粉体需求增量望再抬升【中泰建材|孙颖团队】 事件：村田拟于2026会计年度启动产品线优化，停产消费级常规产品及车规级特定料号，并扩充

村田拟收缩部分MLCC料号，粉体需求增量望再抬升【中泰建材|孙颖团队】 事件：村田拟于2026会计年度启动产品线优化，停产消费级常规产品及车规级特定料号，并扩充其他产能。 相关料号逐步退出，短期造成供给收缩，不排除现货端出现价格扰动；中长期订单缺口向外转移，有望为国内MLCC原厂带来份额承接窗口。 传导至粉体端，存量客户需求再放大，叠加增量产品高端粉逐步放量，且受稀土管制约束、海外配方粉份额向国内切换，建议关注MLCC陶瓷粉龙头 国瓷材料，充分受益存量扩容、高端放量、国产替代三重逻辑，看好公司盈利弹性释放。

414. 【康诺亚】事件点评：CM512海外Ib期哮喘中期数据阳性，下一代2型炎症管线再获验证 [太阳]2026‑09‑10公告：全球首款长效TSLP×IL‑13双抗CM

【康诺亚】事件点评：CM512海外Ib期哮喘中期数据阳性，下一代2型炎症管线再获验证 [太阳]2026‑09‑10公告：全球首款长效TSLP×IL‑13双抗CM512（海外代号BEL512），轻中度哮喘海外Ib期取得阳性中期结果。 点评：

415. 📑 💡在 CIOE 展会的午餐休息时段，有人和澜起科技（Montage Technology）一名员工进行了交流。流传出来的信息是：澜起科技已经在向国内头部超大

📑 💡在 CIOE 展会的午餐休息时段，有人和澜起科技（Montage Technology）一名员工进行了交流。流传出来的信息是：澜起科技已经在向国内头部超大规模云服务商出货第五代 PCIe 重定时器，第六代产品 “应该很快就会大规模生产”，而针对 CXL 内存扩展控制器，这名员工认为基本不存在其他本土供应商。 💡如果上述信息属实，将会对 ALAB 产生影响，为此我查阅了两家公司的备案文件。

416. 近期交流（更新 0910） 中国巨石： ①7628时点库存1周以内；2027年电子纱或成为新瓶颈，行业全年基本无新增电子纱供给，公司新产能也要2028 年初投产

近期交流（更新 0910） 中国巨石： ①7628时点库存1周以内；2027年电子纱或成为新瓶颈，行业全年基本无新增电子纱供给，公司新产能也要2028 年初投产；

417. ⭕油气价格再冲新高，刺激海外需求景气，低估值的新能源可以持续关注起来 中信建投电新 🚀核心结论：中东冲突升级推动油价破百、欧洲气价创近三年新高，化石能源性价比显

⭕油气价格再冲新高，刺激海外需求景气，低估值的新能源可以持续关注起来 中信建投电新 🚀核心结论：中东冲突升级推动油价破百、欧洲气价创近三年新高，化石能源性价比显著下降。''性价比提升+替代刚需释放+能源安全加码''三重利好光储板块。⭐重点推荐：德业股份、宁德时代、思源电气、阳光电源。 1️⃣ ''地缘冲突—输运受阻—库存低位&供暖需求大''推动油气价格飙升。本周以来，布伦特原油突破100美元/桶，欧洲TTF天然气站上80欧元/兆瓦时，均创2023年以来新高。涨价根源在于：①美伊互袭油轮、胡塞袭击沙特四城，局势骤然升级；②霍尔木兹海峡通行受阻，中东原油出…

418. #市场

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419. 【国金非银】东方证券信息跟踪笔记20260910 并购整合：后续主要还要走交易所和证监会的审核程序，目标是希望今年底能够完成这个项目。上海证券未来会成为全资子公

【国金非银】东方证券信息跟踪笔记20260910 并购整合：后续主要还要走交易所和证监会的审核程序，目标是希望今年底能够完成这个项目。上海证券未来会成为全资子公司，因此整合过程会相对简单。公司并购上海证券100%股权后总资产有望自行业第11名升至第10名，财富管理短板明显补长（客户总数与高净值客户数均提升50%以上）；引入新的战略股东，尤其上海国际集团在一级市场、产业投资尤其是科创投资上布局很强，对东方证券“三投联动”会有不错的加成。 定位展望：行业呈“两超多强”、上海呈“一超一强”格局，公司定位为实力更强劲的券商而尚未稳居前十，重点是补短板（经纪、三…

420. 青岛北海造船厂事故点评： 事件: 2026年9月10日，一艘外籍货轮在青岛北海造船厂检修发生火情，截止下午5点30分，20人遇难；事发后总书记高度重视并做出重要

青岛北海造船厂事故点评： 事件: 2026年9月10日，一艘外籍货轮在青岛北海造船厂检修发生火情，截止下午5点30分，20人遇难；事发后总书记高度重视并做出重要指示。 目前发生事故是在检修区，并未涉及新船建造区，后续事故原因有待观察。

421. 🔥【兴证通信】FCC靴子落地，光通信担忧或明显缓解 [太阳]FCC最新最终规则核心是堵“零部件漏洞”，限制的是Covered List实体生产的带逻辑、带数字处

🔥【兴证通信】FCC靴子落地，光通信担忧或明显缓解 [太阳]FCC最新最终规则核心是堵“零部件漏洞”，限制的是Covered List实体生产的带逻辑、带数字处理能力的硬件组件；这次正式版本没有涉及光模块这个品类，而且明确排除纯机械和无源器件等。 最终版本并没有把光模块作为独立品类纳入的处理方式， 目前看主要光通信企业也暂未进入Covered List清单（Covered List主要包含华为、中兴、海康威视、海能达等）。 [玫瑰]纯无源器件的边界也更清楚。 FCC在规则里明确排除纯机械、无源类部件，例如housings、fasteners、resis…

422. #小洪

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423. 江南布衣业绩会要点：FY27保持稳健增长，维持高派息政策 ——7/29全所重点推荐 ——高股息稳增长系列 FY27保持稳健增长、分红率保持75% - FY27指

江南布衣业绩会要点：FY27保持稳健增长，维持高派息政策 ——7/29全所重点推荐 ——高股息稳增长系列

424. 【华创家电】泉峰控股：任命前创科实业首席执行官为CEO 公司公告任命Joseph Galli Jr. 先生出任CEO。Joseph Galli Jr. 是业内具

【华创家电】泉峰控股：任命前创科实业首席执行官为CEO 公司公告任命Joseph Galli Jr. 先生出任CEO。Joseph Galli Jr. 是业内具备丰富经验的领军人物， 2024年退休前、为创科实业首席执行官，并曾在另一工具龙头史丹利百得工作19年、一手创立DeWalt品牌。 经营层面，26H1伴随下游需求修复及关税成本下降、公司收入及毛利率均创历史新高，26H1营收10.3亿美金、同比+13%，经调整净利1.1亿美金、同比+40%，毛利率39.3%、同比+6pct；我们预计26年/27年净利润1.65/1.89亿美元，对应估值7.9/6…

425. FCC 新规穿透至上游零部件，中际旭创、新易盛等暂未在列 当地时间 2026 年 9 月 10 日，美国联邦通信委员会（FCC）在《》Public Inspec

FCC 新规穿透至上游零部件，中际旭创、新易盛等暂未在列 当地时间 2026 年 9 月 10 日，美国联邦通信委员会（FCC）在《》Public Inspection 页面公布了一项新的最终规则《通过设备授权计划防范通信供应链面临的国家安全威胁》。这项规则已于 7 月 22 日由 FCC 正式通过，计划于 9 月 11 日在《》正式刊载，并于刊载 30 日后正式生效。简单讲，美国正在进一步收紧通信设备进入美国市场的 FCC 授权规则，而且这一次，监管开始从“整机是谁生产的”进一步穿透到“里面的关键逻辑硬件是谁生产的”。 FCC 此次新引入了一个非常重…

426. 芒果超媒：AI长剧打开玩法空间，看好平台经营改善【中泰传媒互联网】 ⭐根据湖南卫视信息，8月31日，首部AIGC长剧《》登陆湖南卫视、芒果TV双平台及"剧好看"

芒果超媒：AI长剧打开玩法空间，看好平台经营改善【中泰传媒互联网】 ⭐根据湖南卫视信息，8月31日，首部AIGC长剧《》登陆湖南卫视、芒果TV双平台及"剧好看"大屏点播专区，开播即斩获酷云同时段省卫第1，当日收获66个全网热搜，全网话题曝光量超1亿次。该剧为30集、每集40分钟的神话题材长剧，由芒果TV AIGC创新内容中心制作，深度依托芒果灵创AIGC内容创作平台，搭建起全链路AI制作体系，传统实拍难以实现的大场面特效与复杂镜头调度得以落地。 ⭐《》未来玩法具备多样性。排播端，芒果TV信息显示，该剧为“广电21条”发布后首部“边审边播”剧集，采取边制…

427. 【招商食品】鲟龙科技大跌点评20260910 今日鲟龙盘中大跌近8%，现价70元港币，目前成交额3000万。 我们认为， 今日大跌主因港股大盘波动加大、鲟龙上市

【招商食品】鲟龙科技大跌点评20260910 今日鲟龙盘中大跌近8%，现价70元港币，目前成交额3000万。 我们认为， 今日大跌主因港股大盘波动加大、鲟龙上市时间短、流通盘有限、均放大了波动，振幅更大，且9月7日入通后有筹码置换的情况（当前获利盘极少，后续出货概率小）。 公司层面没有新的变化，经营正常。

428. 【冠龙节能】调研更新-260910 [玫瑰]液冷核心部件-小而美的阀门供应商，28年有望5-10亿利润弹性，继续推荐 1， H1液冷收入翻倍以上增长： 且毛利率

【冠龙节能】调研更新-260910 [玫瑰]液冷核心部件-小而美的阀门供应商，28年有望5-10亿利润弹性，继续推荐 1， H1液冷收入翻倍以上增长： 且毛利率优于传统业务，无需大量线下网点可有效节省费率，有望带动整体盈利提升。

429. 【首华燃气】＃气价超预期弹性大！"放量降本"战略资源：中石油的估值vs高速成长！ 🆙缺气涨价❗️欧洲库存历年同期低位＃比俄乌战争期间还低！海气持续创新高！9月9

【首华燃气】＃气价超预期弹性大！"放量降本"战略资源：中石油的估值vs高速成长！ 🆙缺气涨价❗️欧洲库存历年同期低位＃比俄乌战争期间还低！海气持续创新高！9月9日JKM/TTF/国内LNG到岸最新5.9/6.3/6.9元/方，较二季度均价环比+39%/+66%/+62%，同比+108%/+119%/+132%！ 🆙进口依存推动国内涨价业绩超预期❗️我国天然气进口依存40%，参照三月经验，进口推动国内气价大超预期！

430. 【兴证医药】第七批医用耗材集采拟中选结果整理 9月10日，第七批国家组织医用耗材集中带量采购（以下简称“集采”）在天津开标产生拟中选结果。 本次集采纳入23种消

【兴证医药】第七批医用耗材集采拟中选结果整理 9月10日，第七批国家组织医用耗材集中带量采购（以下简称“集采”）在天津开标产生拟中选结果。 本次集采纳入23种消化介入类医用耗材，共有156家企业的558个产品投标，148家企业的517个产品中选，临床在用的主流产品普遍中选。如临床每年用量达200万个以上的消化介入注射针32家企业投标，28家企业中选；生产企业数最多的消化介入取石网篮69家企业投标，64家企业中选。此外，具有特殊功能的覆膜肠道支架、多级扩张球囊导管等均有企业中选，体现产品临床价值。

431. 【中信建投 通信及人工智能】英维克：发布股权激励，夯实长远发展 [太阳] 发布新一轮股权激励 [玫瑰]公司发布新一期股权激励计划，计划合计发放2500万份期权（

【中信建投 通信及人工智能】英维克：发布股权激励，夯实长远发展 [太阳] 发布新一轮股权激励 [玫瑰]公司发布新一期股权激励计划，计划合计发放2500万份期权（首次授予2200万份、预留300万份用于后续引才），行权价46.73元/股，首次授予覆盖768名核心管理、技术及业务人员，考核目标以2025年归母净利润为基数，2026/2027/2028年归母净利（剔除股份支付费用）增速分别不低于 25%、56%、95%。

432. 【广发汽车】吉利汽车推荐逻辑不变，继续重点推荐 出口销量持续兑现&高端出海开启: 公司8月出口销量为11万辆， 海外终端渠道库销比仅为1个月，随新车型出口/海外

【广发汽车】吉利汽车推荐逻辑不变，继续重点推荐 出口销量持续兑现&高端出海开启: 公司8月出口销量为11万辆， 海外终端渠道库销比仅为1个月，随新车型出口/海外本土化将持续创新高。极氪9X 9月开始将先后进入中东/欧洲等地区，高端出海利润弹性可期。公司海外品牌/产能资源禀赋加持下的出口空间更大&风险更小&效率更高。 国内极氪高端化销量有望触底回升： 随供应链瓶颈近期缓解，极氪9X五座版9月交付环比有望提升。“5326”SUV销量26年1-7月同比+40%，同时各家9系新车基本已完成上市，竞争最激烈的阶段已过去。此外， 极氪9X光辉版已正式申报，极氪已在…

433. 【浙商机械】 泉峰控股：任命Mr.Galli为行政总裁，EGO有望打造为下一个Milwaukee [礼物]事件：泉峰宣布，自2026年9月10日起委任Josep

【浙商机械】 泉峰控股：任命Mr.Galli为行政总裁，EGO有望打造为下一个Milwaukee [礼物]事件：泉峰宣布，自2026年9月10日起委任Joseph Galli Jr. 先生出任行政总裁（CEO），创始人潘龙泉先生继续担任执行董事兼董事长 [太阳]我们认为：Galli深耕工具行业四十余年，是知名品牌操盘手，兼具TTI、百得、亚马逊等企业的高管经验， 曾主导Milwaukee品牌崛起、带领TTI成为全球无绳工具领导者， 也曾创立Dewalt（百得的核心品牌）。其加入有望对泉峰品牌建设＆公司发展形成重要助力

434. 📋 💡近日，欧盟提出了一项公共采购法法案提案，对锂电池产业链产生整体影响。该提案源于 2026 年 3 月欧盟委员会提出的工业加速法法案草案（IAA），其中针对

📋 💡近日，欧盟提出了一项公共采购法法案提案，对锂电池产业链产生整体影响。该提案源于 2026 年 3 月欧盟委员会提出的工业加速法法案草案（IAA），其中针对锂电池在欧盟的投资设置了限定条件，并对电动汽车锂电池引入了欧盟原产地要求。 💡在 9 月 9 日，欧盟委员会正式通过了公共采购法法案提案，针对电动汽车和电池等战略领域的公共采购和补贴，提出了类似欧洲制造的要求。

435. 【长城机械 陈雨君】20260910恒勃股份交流要点 核心竞争力 公司区别于同行的核心优势为PEEK全产业链一体化能力，实现从上游聚合、改性到下游零部件成品生产

【长城机械 陈雨君】20260910恒勃股份交流要点 核心竞争力 公司区别于同行的核心优势为PEEK全产业链一体化能力，实现从上游聚合、改性到下游零部件成品生产的全流程自主可控，而同行普遍采用外采PEEK材料再加工的模式。公司采用海外聚合路线与自研非通用配方，可根据客户不同需求定制适配的材料方案，可覆盖运动性能、功能需求及散热、摩擦等物理特性要求，自去年下半年小量备货2.5代订单以来，始终能配合客户需求调整材料配方，该能力为多数供应商难以具备，核心竞争力突出。

436. NOAA再度上修极强厄尔尼诺概率，全球农产品及粮食风险升温【东财新消费丨厄尔尼诺月度预测更新】 大考进行中｜东方财富批零社服零售@3号 NOAA9月预测：10-

NOAA再度上修极强厄尔尼诺概率，全球农产品及粮食风险升温【东财新消费丨厄尔尼诺月度预测更新】 大考进行中｜东方财富批零社服零售@3号 NOAA9月预测：10-12月极强厄尔尼诺概率升至98%（8月95%），【刷新1950年以来强度纪录】概率由69%升至75%。

437. 【兴证医药】康诺亚CM512海外哮喘1b期数据披露 该1b期入组50例轻中度哮喘患者，1:1分别接受CM512及安慰剂组的治疗。分别于第1天和第29天给药。所有

【兴证医药】康诺亚CM512海外哮喘1b期数据披露 该1b期入组50例轻中度哮喘患者，1:1分别接受CM512及安慰剂组的治疗。分别于第1天和第29天给药。所有入组受试者均要求FeNO≥25 ppb，且FEV1占预计正常值的60%至90%。 赛诺菲Lunsekimig的轻中度哮喘1b期临床：试验组24人，对照组12人，第1天给药，观察到第71天。

438. 📰 💡标普 500 指数收盘下跌 58 个基点，报 7591 点，收盘市价指令卖出金额达 16.5 亿美元。纳斯达克 100 指数下跌 108 个基点，报 29

📰 💡标普 500 指数收盘下跌 58 个基点，报 7591 点，收盘市价指令卖出金额达 16.5 亿美元。纳斯达克 100 指数下跌 108 个基点，报 29103 点；罗素 2000 指数下跌 103 个基点，报 2891 点；道琼斯指数下跌 60 个基点，报 52064 点。全美股票交易所合计成交 15216 亿股，年初至今日均成交 18766 亿股。恐慌指数 VIX 上涨 960 个基点，报 18.03；WTI 原油上涨 701 个基点，报 102.83 美元；美国 10 年期国债收益率上升 0.114 个基点，报 4.9565%；黄金下跌 1…

研报

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