[礼物]【广发建筑 耿鹏智团队】5年期美债收益率持续提升超4.7%，关注油气工程品种及其他低位红利防御标的 1、目前布伦特原价现货价已涨至115美元/桶， 煤化

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[礼物]【广发建筑 耿鹏智团队】5年期美债收益率持续提升超4.7%，关注油气工程品种及其他低位红利防御标的

1、目前布伦特原价现货价已涨至115美元/桶， 煤化工&油服等能化工程标的在今年一季度估值抬升后持续走低/目前估值已处于低位，重点关注： 中国化学 （PE/PB分位数4%/1%），上半年八大建筑央企中唯一业绩正增长； 东华科技 （PE/PB分位数4%/15%），26H1新签订单同比增长65%，在手订单充足；三维化学（PE/PB分位数97%/44%）； 中石化炼化工程 （26E股息7.4%，26H2业绩预计拐点向上）； 博迈科 （远海油气开发船模块制造龙头，签约SBM长协，下半年订单落地预期强）。

2、建议强化低位建筑红利防御配置，重点关注： 中国建筑 （PB分位数1%），股息约6%； 中国建筑国际 （PB分位数5%），当前股息率约7.7%，现房销售利好公司MIC业务发展； 四川路桥 （PB分位数39%），全年业绩稳定，股息率约5.4%； 安徽建工 （PE/PB分位数7%/3%），股息率约6%。此外，受汇兑损失影响，国际工程企业上半年业绩承压，关注目前处于低位下半年业绩有望反转的 中材国际 （PE/PB分位数23%/4%，股息6.2%）、 中钢国际 （PB分位数7%，股息4.3%）。

总体总结

主题正文

1. [礼物]【广发建筑 耿鹏智团队】5年期美债收益率持续提升超4.7%，关注油气工程品种及其他低位红利防御标的
2. 1、目前布伦特原价现货价已涨至115美元/桶， 煤化工&油服等能化工程标的在今年一季度估值抬升后持续走低/目前估值已处于低位，重点关注：
3. 中国化学 （PE/PB分位数4%/1%），上半年八大建筑央企中唯一业绩正增长；
4. 东华科技 （PE/PB分位数4%/15%），26H1新签订单同比增长65%，在手订单充足；
5. 中石化炼化工程 （26E股息7.4%，26H2业绩预计拐点向上）；
6. 博迈科 （远海油气开发船模块制造龙头，签约SBM长协，下半年订单落地预期强）。
7. 2、建议强化低位建筑红利防御配置，重点关注：
8. 此外，受汇兑损失影响，国际工程企业上半年业绩承压，关注目前处于低位下半年业绩有望反转的 中材国际 （PE/PB分位数23%/4%，股息6.2%）、 中钢国际 （PB分位数7%，股息4.3%）。