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【华创家电】泉峰控股：任命前创科实业首席执行官为CEO
公司公告任命Joseph Galli Jr. 先生出任CEO。Joseph Galli Jr. 是业内具备丰富经验的领军人物， 2024年退休前、为创科实业首席执行官，并曾在另一工具龙头史丹利百得工作19年、一手创立DeWalt品牌。
经营层面，26H1伴随下游需求修复及关税成本下降、公司收入及毛利率均创历史新高，26H1营收10.3亿美金、同比+13%，经调整净利1.1亿美金、同比+40%，毛利率39.3%、同比+6pct；我们预计26年/27年净利润1.65/1.89亿美元，对应估值7.9/6.9x。
观点：EGO海外基本盘稳健、26H1处于下游需求修复周期。新任CEO在工具行业前二巨头具备丰富从业及管理经验，有望为公司电动工具、商用锂电割草机等增长点带来全新积极变化。 虽然H1业绩催化刚过、但新任CEO有望催化短期估值快速提升、H2业绩若超预期有望形成估值业绩双击，建议重点关注！
风险提示：关税政策大幅波动，需求修复不及预期，原材料成本大幅波动
总体总结
主题正文
- 公司公告任命Joseph Galli Jr. 先生出任CEO。
- Joseph Galli Jr. 是业内具备丰富经验的领军人物， 2024年退休前、为创科实业首席执行官，并曾在另一工具龙头史丹利百得工作19年、一手创立DeWalt品牌。
- 经营层面，26H1伴随下游需求修复及关税成本下降、公司收入及毛利率均创历史新高，26H1营收10.3亿美金、同比+13%，经调整净利1.1亿美金、同比+40%，毛利率39.3%、同比+6pct；
- 我们预计26年/27年净利润1.65/1.89亿美元，对应估值7.9/6.9x。
- 观点：EGO海外基本盘稳健、26H1处于下游需求修复周期。
- 新任CEO在工具行业前二巨头具备丰富从业及管理经验，有望为公司电动工具、商用锂电割草机等增长点带来全新积极变化。
- 虽然H1业绩催化刚过、但新任CEO有望催化短期估值快速提升、H2业绩若超预期有望形成估值业绩双击，建议重点关注！
- 风险提示：关税政策大幅波动，需求修复不及预期，原材料成本大幅波动