⭕海亮股份：精炼铜关税暂未落槌，控股股东9亿增持完成 【21号】中信建投电新 变化1️⃣：路透9/10披露白宫就精炼铜进口关税未做最终决断，商务部6/30已交更
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⭕海亮股份：精炼铜关税暂未落槌，控股股东9亿增持完成 【21号】中信建投电新
变化1️⃣：路透9/10披露白宫就精炼铜进口关税未做最终决断，商务部6/30已交更新报告，卢特尼克“2027年15%→2028年30%”仅为早期研究框架、未确认；选举窗口下通胀敏感度压制落地节奏，官方口径“非板上钉钉”。 我们判断当前精炼铜关税落地难度较大。
➡️对比25/8已落地的半成品铜管棒50%关税、精炼铜豁免框架，本轮若最终只对精炼铜分阶段加征， 公司得州10万吨本土铜管、铜排产能的半成品溢价红利仍将维持，27年有望美国工厂就兑现20e。
变化2️⃣： 近日控股股东9亿增持完成彰显公司的经营信心。截至9月10日控股股东集中竞价增持4579.97万股（1.9985%）， 合计9.01亿元，接近计划6-10e的上限、且本次增值除静默期外仅半个月就完成，彰显公司对自己经营的信心。
公司欧美本地化产能稀缺性逐步显现，维持27年业绩30亿预期，对应27年PE约15X，继续推荐。
总体总结
主题正文
- ⭕海亮股份：精炼铜关税暂未落槌，控股股东9亿增持完成 【21号】中信建投电新
- 变化1️⃣：路透9/10披露白宫就精炼铜进口关税未做最终决断，商务部6/30已交更新报告，卢特尼克“2027年15%→2028年30%”仅为早期研究框架、未确认；
- 选举窗口下通胀敏感度压制落地节奏，官方口径“非板上钉钉”。
- 我们判断当前精炼铜关税落地难度较大。
- ➡️对比25/8已落地的半成品铜管棒50%关税、精炼铜豁免框架，本轮若最终只对精炼铜分阶段加征， 公司得州10万吨本土铜管、铜排产能的半成品溢价红利仍将维持，27年有望美国工厂就兑现20e。
- 变化2️⃣： 近日控股股东9亿增持完成彰显公司的经营信心。
- 截至9月10日控股股东集中竞价增持4579.97万股（1.9985%）， 合计9.01亿元，接近计划6-10e的上限、且本次增值除静默期外仅半个月就完成，彰显公司对自己经营的信心。
- 公司欧美本地化产能稀缺性逐步显现，维持27年业绩30亿预期，对应27年PE约15X，继续推荐。