🌟HUATAI Morning Call Sep - 11🌟 🔹 日韩早盘大幅低开，WTI原油自5月底以来首次突破100美元关口，8月PPI环比+0.4%、同比
- 序号：197
- 星球链接：打开网页
- 附件：图片 0，音频 0，文档 0
- 音频文件：无音频
图片
无图片
正文
🌟HUATAI Morning Call Sep - 11🌟
🔹 日韩早盘大幅低开，WTI原油自5月底以来首次突破100美元关口，8月PPI环比+0.4%、同比+5.4%超预期，美国10年期国债收益率触及4.90%，市场对9月加息的预期概率已达70%。今晚即将公布美CPI数据。
🔹 昨日FCC在《》刊登的组件规则，不是所谓的新政落地，已在 2026-07-22 通过、07-23 发布。新规则进一步规定：即便整机厂不在清单上，只要设备里用了 Covered List 企业生产的承担逻辑/控制/通信功能的关键硬件组件，整机也可能拿不到新的 FCC 设备授权；“光模块禁令”目前依然是此前路透社报道层面。
🔹 财新报道国内动力电池、储能电池新建项目暂时叫停；不再审批新项目，待 26 年底完成行业产能利用率考核之后，再确定后续项目建设资格。
📰9/11重点报告
【通信：光博会观察】1）光模块需求能见度仍然很高，瓶颈仍在供给，DSP芯片尤其是1.6T的是最紧缺的环节；2）新技术：CPO与NPO讨论度高且并行推进；3）光纤光缆：DCI与保偏光纤关注度高，光纤光缆进入北美数中心的准入门槛仍被市场低估；4）市场讨论的FCC规则为7月版本的刊登与生效准备、并非光模块禁令落地，中际旭创、新易盛对地缘摩擦反应已较充分，2027年估值性价比高，无需继续悲观；新技术对上游无源器件拉动显著，看好天孚通信、太辰光等
【银行：港银中报业绩向好，资产质量改善】1）香港银行业贷款增长率持续改善、HIBOR利率亦处于年内高位、财富管理市场增速明显，我们判断香港银行业净利息收入与非息收入均有望持续改善；2）银行高股息及避险优势有望吸引资金持续加强配置，香港银行在股东综合回报率方面具备明显优势，关注汇丰控股、渣打集团、中银香港
总体总结
主题正文
- 🔹 日韩早盘大幅低开，WTI原油自5月底以来首次突破100美元关口，8月PPI环比+0.4%、同比+5.4%超预期，美国10年期国债收益率触及4.90%，市场对9月加息的预期概率已达70%。
- 🔹 昨日FCC在《》刊登的组件规则，不是所谓的新政落地，已在 2026-07-22 通过、07-23 发布。
- 新规则进一步规定：即便整机厂不在清单上，只要设备里用了 Covered List 企业生产的承担逻辑/控制/通信功能的关键硬件组件，整机也可能拿不到新的 FCC 设备授权；
- 【通信：光博会观察】1）光模块需求能见度仍然很高，瓶颈仍在供给，DSP芯片尤其是1.6T的是最紧缺的环节；
- 3）光纤光缆：DCI与保偏光纤关注度高，光纤光缆进入北美数中心的准入门槛仍被市场低估；
- 4）市场讨论的FCC规则为7月版本的刊登与生效准备、并非光模块禁令落地，中际旭创、新易盛对地缘摩擦反应已较充分，2027年估值性价比高，无需继续悲观；
- 【银行：港银中报业绩向好，资产质量改善】1）香港银行业贷款增长率持续改善、HIBOR利率亦处于年内高位、财富管理市场增速明显，我们判断香港银行业净利息收入与非息收入均有望持续改善；
- 2）银行高股息及避险优势有望吸引资金持续加强配置，香港银行在股东综合回报率方面具备明显优势，关注汇丰控股、渣打集团、中银香港