不存在所谓砍单，下半年装机远超上半年是大概率事件，明年看系统运行费等政策改善 今日传某头部企业砍单导致板块大跌，我们认为下半年需求良好，装机数据远超上半年是大概
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不存在所谓砍单，下半年装机远超上半年是大概率事件，明年看系统运行费等政策改善
今日传某头部企业砍单导致板块大跌，我们认为下半年需求良好，装机数据远超上半年是大概率事件。明年需求的核心在峰谷价差趋势和系统运行费政策的调整，我们仍持乐观态度。
➡从近期数据来看： 7月单月装机近20GWh创年内新高，8月新增招标50GWh同比+106%，中标新增70GWh。招中标仍呈高增态势景气度不改。
➡从公司自身来看： 海博中报存货60亿，经核实其中30亿制成品均有项目支撑，将于Q3发出，我们预计公司Q3发货体量约15GWh，30亿制成品存货也就6GWh左右，不构成积压。目前公司排产经营节奏正常。
➡政策导向方面： 近日安徽出台储能容量电价征求意见稿，按165元/kW，6h折算，度电收益增厚约0.08元/kWh，结合此前河南政策，容量电价正从北方向华中地区渗透。
另一方面， 系统运行费 今年以来确有升高，对收益形成压制，我们了解到相关改革文件已起草完成，预计将修正储能充电时 全额收取系统运行费 的现状，有望显著促进投资意愿。
➡投资建议： 仍维持国内今年300GWh，明年约400GWh装机预期，同时海外欧洲、拉美、亚太等地区储能需求持续旺盛，油价上涨情况下户储、工商储成为刚需，受政策影响较小。看好： 宁德时代、德业股份、鹏辉能源、阳光电源、海博思创、亿纬锂能等。
总体总结
主题正文
- 不存在所谓砍单，下半年装机远超上半年是大概率事件，明年看系统运行费等政策改善
- 明年需求的核心在峰谷价差趋势和系统运行费政策的调整，我们仍持乐观态度。
- 7月单月装机近20GWh创年内新高，8月新增招标50GWh同比+106%，中标新增70GWh。
- 海博中报存货60亿，经核实其中30亿制成品均有项目支撑，将于Q3发出，我们预计公司Q3发货体量约15GWh，30亿制成品存货也就6GWh左右，不构成积压。
- 近日安徽出台储能容量电价征求意见稿，按165元/kW，6h折算，度电收益增厚约0.08元/kWh，结合此前河南政策，容量电价正从北方向华中地区渗透。
- 另一方面， 系统运行费 今年以来确有升高，对收益形成压制，我们了解到相关改革文件已起草完成，预计将修正储能充电时 全额收取系统运行费 的现状，有望显著促进投资意愿。
- 仍维持国内今年300GWh，明年约400GWh装机预期，同时海外欧洲、拉美、亚太等地区储能需求持续旺盛，油价上涨情况下户储、工商储成为刚需，受政策影响较小。