【国海海外】甲骨文FY2027Q1财报要点，OCI业务超预期，Q1新增算力850MW 营收超预期、毛利率低于预期，FY2027Q1营收193.45亿元，超市场预
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【国海海外】甲骨文FY2027Q1财报要点，OCI业务超预期，Q1新增算力850MW
营收超预期、毛利率低于预期，FY2027Q1营收193.45亿元，超市场预期的192.47；整体毛利率为60%，低于预期的61.3%，核心原因或为低毛利率OCI业务营收占比持续扩大；
市场最关心的OCI业务营收、订单均超预期，本季度OCI业务营收73.88亿元，yoy+121%，超出预期的71.89亿元；RPO环比增加260亿元至6640亿美元，超出预期的6420亿元；资本开支约285亿元，yoy+235%，高出预期的198亿元；
传统业务增长依旧乏力，OCA业务增长9.9%，软件业务营收增长-3%，硬件业务增长15.5%、服务业务增长4.8%。
下季度整体营收指引同比30%-34%，预期为31.6%；云业务增速指引64%-70%，Non-gaap EPS增速指引19%-23%，FY2027全年营收指引超900亿美元；
资料来源：彭博、公司公告、国海证券研究所
【重要提示】以上信息为公开资料整理，不涉及投资建议及研究观点，仅供参考，本公司不保证其准确性、完整性与时效性；市场有风险，投资需谨慎！
联系人：国海海外 陈梦竹/詹广鹏
总体总结
主题正文
- 【国海海外】甲骨文FY2027Q1财报要点，OCI业务超预期，Q1新增算力850MW
- 营收超预期、毛利率低于预期，FY2027Q1营收193.45亿元，超市场预期的192.47；
- 整体毛利率为60%，低于预期的61.3%，核心原因或为低毛利率OCI业务营收占比持续扩大；
- 市场最关心的OCI业务营收、订单均超预期，本季度OCI业务营收73.88亿元，yoy+121%，超出预期的71.89亿元；
- 传统业务增长依旧乏力，OCA业务增长9.9%，软件业务营收增长-3%，硬件业务增长15.5%、服务业务增长4.8%。
- 云业务增速指引64%-70%，Non-gaap EPS增速指引19%-23%，FY2027全年营收指引超900亿美元；
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